Dự báo và định giá Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới di động MWG trong bối cảnh thị trường hậu giãn cách

DỰ BÁO VÀ ĐỊNH GIÁ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG

Giá cổ phiếu MWG tăng mạnh trong thơi gian gần đây đa phản ánh triên vong của chuỗi Bách Hoa Xanh vào giá và đê thê hiện quan điêm thận trong trươc tình hình dịch phưc tạp hơn dự kiến cung như sưc mua giảm sut giai đoạn hậu gian cách, chung tôi hạ khuyến nghị từ Khả quan xuống Phu hợp thị trương và giá muc tiêu là 138.600 VNĐ/CP đối vơi cổ phiếu MWG trong trung và dài hạn. Triên vong phuc hồi vào năm 2022 được dự đoán khả quan cho răng doanh thu mảng điện tư điện máy se tăng trưởng nhơ tiêm chủng và thị phần của MWG tăng cao.Bên cạnh đo, chuỗi BHX cung se duy trì tăng trưởng doanh thu nhơ mở mơi cưa hàng và cải thiện chất lượng doanh thu các cưa hàng hiện hữu. Ngoài ra, doanh số nhom nhan hàng riêng (chủ yếu hàng FMCG) cung được kỳ vong cải thiện mạnh me, từ mưc 2% tổng doanh thu trong năm 2020 lên 15% hiện tại và dự kiến tiến tơi 25% cuối năm, se gop phần giup gia tăng biên lợi nhuận gộp cho MWG.

- Kỳ vong lợi nhuận se tăng trưởng lần lượt 32% và 24% trong năm 2022 và 2023 nhơ: lợi nhuận BHX cải thiện, do doanh thu trên mỗi cưa hàng tăng kéo tỷ lệ chi phí hoạt động/doanh thu giảm, tỷ suất lợi nhuận gộp tăng do hiệu quả kinh tế tăng nhơ quy mô và cắt giảm hiệu quả chi phí hoạt động và lợi nhuận của TGDĐ &. ĐMX hồi phuc nhơ nhu cầu cao đối vơi điện thoại di động & máy tính xách tay cung vơi việc hầu hết các cưa hàng đa trở lại hoạt động bình thương vơi giả định se không co đợt phong tỏa quy mô lơn nào trong 2 năm tơi. - Chi phí bán hàng: Tại những địa phương siết chặt gian cách xa hội, hầu hết các cưa hàng phải tạm đong hoặc hạn chế bán hàng đều ghi nhận lỗ và chi phí vận hành của hệ thống được gánh vác bởi các khu vực ít bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh.

Khi ngươi tiêu dung tìm đến kênh online nhiều hơn do việc mua sắm offline gặp kho khăn, BHX online tiếp tuc phát huy và ghi nhận kết quả khả quan vơi tháng thư 3 liên tiếp vượt mốc doanh số 100 tỷ đồng. - Hoạt động tài chính: Do dồi dào tiền mặt, MWG rất tích cực trong hoạt động ngân quỹ, bao gồm vay vơi lai suất thấp và đầu tư vào tiền gưi và trái phiếu ngân hàng đê hưởng lai suất cao. - Tiền và khoản tương đương tiền: Theo các báo cáo thương niên theo quý của năm 2021 cho thấy xu hương sư dung tiền của MWG là tăng dữ trữ tiền trong khoản thơi gian này đê đảm bảo khả năng thanh toán toàn bộ các khoản nợ phát sinh, toàn bộ.

Đến năm 2023, tình hình kinh tế bắt đầu ổn định thì MWG co thê giảm khoản tiền đê chuyên sang đầu tư, phuc hồi tăng trưởng hoạt động kinh doanh của công ty - Hàng tồn kho: Việc gian cách xa hội trong năm 2019-2020 khiến cho lượng cầu. - Tài sản dài hạn: Năm 2016-2019, MWG tập trung vào mở rộng quy mô sản xuất băng cách đầu tư vào tài sản cố định sang năm 2020 doanh nghiệp đi vào hoạt động theo chu kỳ và phát triên bền vững nên tài sản cố định năm 2021 nên doanh nghiệp se không đầu tư quá nhiều vào tài sản cố định và giữ ở mưc tương đối ổn định nhưng sang giai đoạn 2022-2023 doanh nghiệp tiếp tuc đầu tư mở rộng quy mô nên tài sản dài hạn tăng khá nhanh. - Đầu tư tài chính dài hạn:Thị trương giai đoạn 2019-2020 co những thơi kỳ biến động và từ từ đang phuc hồi theo thơi gian nên trong tương lai giai đoạn 2021-2023 nên MWG vẫn duy trì mưc đầu tư dài hạn đê thu lại lợi nhuận lâu dài cho doanh nghiệp.

- Vốn chủ sở hữu: Giai đoạn 2021-2023, MWG tiếp tuc phát hành cổ phiếu se giup cho MWG co thê huy động vốn đê mở rộng kinh doanh như vậy khả năng cân đối thanh khoản của doanh nghiệp se giảm rất nhiều, trong khi sư dung các phương thưc khác như phát hành trái phiếu công ty, vay nợ từ các tổ chưc tín dung …thì hoàn toàn ngược lại. Những thông tin tích cực trong năm 2020 về MWG bao gồm kết quả kinh doanh hàng tháng tăng trưởng tốt và sự phát triên vượt kỳ vong của Bách Hoa Xanh đa làm dịu đi những lo ngại của nhà đầu tư vào đầu năm nay. Mặc du mở rộng vơi tốc độ nhanh nhưng MWG vẫn duy trì hiệu quả hoạt động tốt nhơ vòng quay tài sản cao (3,4 lần, cao hơn so vơi trung bình ngành điện tư tiêu dung là 2,3 lần và. yoy) Các nhà bán lẻ ĐTTD Erajaya Swasembada.