Nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án tại các công ty xây dựng

Khái niệm, mục đích ý nghĩa của thẩm định tài chính dự án

Một dự án thường tồn tại trong vòng nhiều năm kể từ khi xác định dự án, thực hiện dự án đến khi dự án sinh lời và kết thúc dự án. Nghiên cứu vấn đề tài chính của dự án trong từng giai đoạn, thẩm định tài chính dự án giúp nhà đầu tư nắm bắt được tình hình tài chính của dự án không chỉ trong một kỳ sản xuất kinh doanh mà là một khoảng thời gian dài từ khi bắt đầu đến khi kết thúc dự án.

Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án Nói đến dự án người ta phải nghĩ đến dự án đó của ai, của doanh

Chất lượng, tính cập nhật, kịp thời cũng như sự đa dạng của thông tin tác động rất lớn đến chất lượng thẩm định tài chính dự án. Chất lượng thông tin được đảm bảo khi người thẩm định tìm kiếm số liệu từ những nguồn cung cấp có chất lượng.Việc xử lý dữ liệu thể hiện trình độ của cán bộ thẩm định và khả năng biến các thông tin thu thập được phục vụ cho mục đích của mình. Nếu thao tác tốt và sử dụng các phần mềm lập trình xử lý thông tin tốt, cán bộ thẩm định sẽ tránh được những sai sót đáng tiếc, đưa ra được kết quả thẩm định chính xác.

Quy trình thẩm định tài chính dự án đó là các bước, các công đoạn mà cán bộ thẩm định tài chính dự án phải tuân theo khi tiến hành thẩm định thẩm định dự án. Xét một dự án, quy trình thẩm định thường trải qua các bước như dự toán vốn đầu tư, xác định dòng tiền của dự án trong đó phải xỏc định rừ dũng tiền ra của dự ỏn (chi phớ của dự ỏn bao gồm chi phớ nguyên vật liệu, chi phí trả lãi ngân hàng, chi phí nhân công…) dòng tiền vào của dự án( doanh thu…), xác định lãi suất chiết khấu dùng cho dự án, tính toán các chỉ tiêu thẩm định tài chính dự án và đưa ra kết luận. Tuy nhiên dù là dự án lớn hay nhỏ thì cán bộ thẩm định cũng nên tuân thủ nghiêm ngặt những bước của quy trình, không nên cắt bớt hoặc tự.

CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TẠI CÔNG TY XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 874

Cho dù là những dự án được chỉ định thầu hay những dự án do Tổng công ty giao, công ty công trình giao thông 874 vẫn phải tiến hành thẩm định dự án trên giác độ của nhà thi công để quyết định có thi công công trình hay không. Đánh giá chung về hoạt động thẩm định tài chính dự án của công ty trên các khía cạnh như thời gian thẩm định, quy trình thẩm định, chi phí tiến hành thẩm định, số lượng các dự án thẩm định có hiệu quả, hoạt động này đã đạt được những thành công và hạn chế nhất định. Thứ hai đối với Tổng công ty cầu đường 8(công ty công trình giao thông 874 trực thuộc), thi công dự án này không chỉ làm tăng doanh thu, lợi nhuận của riêng công ty xây dựng công trình giao thông 874 mà còn làm gia tăng các khoản trích nộp về tổng công ty (Trích 1% trên Doanh thu).

Ngoài ba đơn vị trên, còn rất nhiều bên liên quan đến dự án như Bộ GTVT, các đơn vị mua bán nguyên vật liệu cho công ty công trình giao thông 874, Ủy ban nhân dân tỉnh Phú Thọ trong việc di rời dân, giải phóng mặt bằng và nhiều bên khác. Đối với công ty công trình giao thông 874 dự án này có thực sự đem lại lợi ích cho công ty hay không thì công ty cần phải tiến hành thẩm định dự án thật cẩn thận, hạch toán đầy đủ chi phí, tính toán các chỉ tiêu thẩm định một cách khoa học để đưa ra quyết định đầu tư thật đúng đắn. Xét tình hình hoạt động của công ty trong cùng thời kỳ, ngoài dự án này, công ty còn thực hiện dự án Quốc lộ 45- Thanh Hóa và nhiều công trình nhỏ khác do đó mà để tài trợ cho dự án công ty quyết định vay Ngân hàng 3 tỷ(chiếm 25% vốn đầu tư) với lãi suất là 0.8% / tháng, thời hạn vay là 2 năm.

+ Theo quyết định số 166/1999/QĐ- BTC về việc khấu hao, “ TSCĐ trong doanh nghiệp được khấu hao theo phương pháp đường thẳng, mức tính khấu hao cho năm cuối cùng của thời gian sử dụng TSCĐ được xác định là hiệu số giữa nguyên giá TSCĐ và số khấu hao luỹ kế đã thực hiện của TSCĐ đó”. Qua thời gian nghiên cứu về công tác thẩm định tài chính dự án tại công ty công trình giao thông 874 và qua việc đưa ra một ví dụ điển hình về thẩm định tài chính dự án chúng ta có thể thấy bên cạnh những thành tựu đạt đươc, quá trình thẩm định tài chính dự án của công ty còn gặp rất nhiều thiếu xót.

Đánh giá hiệu quả hoạt động thẩm định tài chính dự án tại công ty 1. Những kết quả đạt được

Do các dự án mà công ty thực hiện hầu hết thuộc cùng một lĩnh vực là xây dựng, công ty đã biết lưu giữ các số liệu về chi phí vật tư, phương pháp dự tính chi phí, lãi suất chiết khấu cho các dự án là như nhau do đó mà các cán bộ thẩm định không cần phải tốn công sức xây dựng lại mô hình. Tuy nhiên, khi áp dụng cách làm này công ty phải được tính toán cẩn thận thời điểm tiền được giải ngõn, quy định rừ phương thức trả gốc và lói đối với ngõn hàng nếu không có những thời điểm công ty có thể sẽ bị thiếu tiền chi trả nếu vốn giải ngân về muộn và cũng có những thời điểm “tiền nằm rỗi trong két sắt”. Chắc chắn trong thời gian thi công công trình sẽ có những lúc công ty phải chi tiền vật liệu lớn hơn số trung bình các quý, lúc này dòng tiền dự toán chi ra mua nguyên vật liệu nhỏ hơn số thực tế và cũng có những giai đoạn chi thấp hơn số trung bình, dòng tiền dự toán lớn hơn số thực tế.

Thứ sáu, khi dự tính lãi suất chiết khấu sử dụng trong việc tính NPV của dự án công ty đã giả định lãi suất chiết khấu gần bằng chi phí vốn trung bình(WACC) điều đó là hoàn toàn đúng bởi suy cho cùng bản chất của lãi suất chiết khấu chính là chi phí vốn. Do đó mà trong quá trình thẩm định tài chính dự án công ty nên bổ sung phần đánh giá rủi ro, dự tính xem khả năng biến động của các yếu tố đầu vào và tính xem sự biến động của chúng ảnh hưởng như thế nào đến các chỉ tiêu thẩm định như NPV, IRR và có ảnh hưởng đến kết quả đầu tư vào dự án hay không. Thứ ba, các công ty khi dự toán chi phí của dự án, lãi suất chi trả cho ngân hàng, dự toán sự biến động của các yếu tố đầu vào và một số yếu tố khác cần thiết cho công tác thẩm định thường dựa vào nguồn thông tin thống kê nghiên cứu thị trường ở bên ngoài công ty trong khi những con số thống kê này ở Việt nam thường không chính xác và không đáng tin cậy.