Ứng dụng phân tích BCTC của Công ty cổ phần đồ hộp Hạ Long (CAN)

Xác định chất lượng tín dụng trong phân loại trái phiếu

Xác định chất lượng tín dụng trái phiếu của doanh nghiệp (hay còn gọi là hạn mức tín nhiệm trái phiếu) thực chất là việc đánh giá chất lượng, mức độ tin cậy, khả năng thanh toán của một công ty phát hành đối với các công cụ nợ (ở đây là trái phiếu). Trong khi chúng thường thể hiện những thông số đủ an toàn, thì trong điều kiện kinh tế xấu hoặc thay đổi, chúng có thể dẫn đến khả năng trả nợ gốc và lãi yếu kém so với trái phiếu có hạng A. BB, B, CCC, CC: Những trái phiếu này được xem là rủi ro hơn hẳn, liên quan đến khả năng của người phát hành trong việc trả lãi và hoàn lại gốc đúng với các điều khoản của hợp đồng.

Trong những trái phiếu như thế cũng có một số đặc tính về chất lượng và an toàn, tuy nhiên chúng bị tác động mạnh bởi điều kiện không chắc chắn và bộc lộ rủi ro lớn trong những điều kiện không thuận lợi. Những nhà phân tích còn rất quan tâm đến việc dùng các tỷ số tài chính để nghiên cứu, xem xét tình trạng nợ hoặc khả năng phá sản của công ty.

Phân tích Báo cáo tài chính của CAN

• Bảng cân đối kế toán của CAN

Trong những năm vừa qua, số lượng các cơ sở sản xuất kinh doanh thực phẩm chế biến trong nước đã tăng mạnh làm tăng thêm tính cạnh tranh của các nhà cung cấp thực phẩm chế biến trên thị trường nội địa. Canfoco đang tiếp tục đầu tư nâng cao năng lực sản xuất cả về công nghệ, trang thiết bị và nhà xưởng, đẩy mạnh nghiên cứu cải tiến đưa ra thị trường các sản phẩm mới đáp ứng nhu cầu tiêu dùng, mở rộng thêm thị trường để tăng thị phần, gia tăng doanh số, tham gia cạnh tranh bình đẳng đảm bảo sự phát triển bền vững cho công ty. Tuy công ty đã mở rộng thêm thị trường mới, có nhiều khách hàng mới, cho khách hàng mua sản phẩm trả chậm để tăng sản lượng tiêu thụ nhưng chính sách tín dụng thương mại này ngày càng không hiệu quả, nguồn vốn tín dụng thương mại dần bị chiếm dụng nhiều hơn vì thế CAN cần có biện pháp để thu hồi khoản nợ này.

Nguyên nhân của việc tỷ trọng Tài sản ngắn hạn giảm nhẹ và tăng tỷ trọng Tài sản dài hạn vào năm 2008 và 2009 là do quý I/2009 CAN hoàn tất nhà máy chế biến đồ hộp hải sản tại Đà Nẵng với công suất 15 triệu thành phẩm/năm. - Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ đều âm, giảm đi trong cả năm 2007 và 2008, cho thấy lượng tiền thực tế tại quỹ của CAN không đủ để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn hoặc các khoản nợ đến hạn hay CAN đang gặp khó khăn về khả năng thanh khoản. Nhưng vòng quay hàng tồn kho năm 2008 lại thấp nhất, cho thấy sự bất hợp lý và kém hiệu quả trong hoạt động quản lý dự trữ của CAN làm cho CAN tốn thêm chi phí lưu giữ, thị trường tiêu thụ sản phẩm kém đi.

- Tỷ suất lợi nhuận ròng và tỷ suất lợi nhuận gộp của 3 năm đều xấp xỉ với mức trung bình của ngành, cho thấy tốc độ tăng hoặc giảm doanh thu phù hợp với tốc độ tăng hoặc giảm chi phí của doanh nghiệp.

Một số giải pháp và kiến nghị nhằm phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Cổ phần đồ hộp Hạ Long

- Thứ nhất, tiếp tục giữ vững thị trường truyền thống, không ngừng mở rộng thị trường; nâng cao chất lượng và đổi mới nhãn mác, xây dựng lại hệ thống phân phối, bán hàng; tổ chức sản xuất khoa học và hợp lý; tăng cường tìm kiếm nguồn nguyên liệu chất lượng cao; tiếp tục đa dạng hoá sản phẩm, chú trọng phát triển các mặt hàng mới, hàng chiến lược có giá trị kinh tế cao, có khả năng tiêu thụ tốt; nghiên cứu phát triển các mặt hàng thực phẩm dinh dưỡng…. - Thứ sáu, Xây dựng lại các quy chế làm việc của công ty, bao gồm quy chế làm việc giữa các phòng ban, phân xưởng; quy chế làm việc đối với từng cá nhân, quy chế khen thưởng và kỷ luật; định mức kinh tế - kỹ thuật…nhằm nâng cao tinh thần trách nhiệm của mỗi cá nhân, mỗi tập thể, tạo ra hiệu quả lao động cao nhất. Với bề dày truyền thống hoạt động trong lĩnh vực sản xuất đồ hộp và các sản phẩm đông lạnh, công ty cổ phần Hạ Long cần tiếp tục duy trì thị trường vốn có, đồng thời mở rộng thêm sang các thị trường mới như tại miền Trung, miền Nam và hướng tới xuất khẩu sang các nước khác.

Như vậy, ngoài việc cải tiến công nghệ sản xuất, công ty còn cần xây dựng cơ chế quản lý hiệu quả hơn về mọi mặt: cách thức sản xuất, các kênh phân phối, chiến lược phát triển thị trường…Đối với các thị trường mới, sau thời gian thăm dò thử nghiệm có thể tiến hành xây dựng các nhà máy mới tại các vùng khác nhau và tận dụng lợi thế nguyên liệu có sẵn ở từng địa phương để chế biến các sản phẩm mới và tiết kiệm được chi phí vận chuyển. Để duy trì một số lượng khách hàng thân thiết nhất định công ty cần có các chính sách ưu tiên: ví dụ khách hàng mua nhiều sẽ được giảm giá, những khách hàng thường xuyên có cơ hội thử các sản phẩm mới…Đối với việc mở rộng nhóm khách hàng tiềm năng công ty có thể tổ chức các buổi giới thiệu sản phẩm tại hội chợ hay khuyến mãi khi khách hàng mua với số lượng lớn.