Tác động của việc thắt chặt chính sách tiền tệ đối với kinh tế vĩ mô Việt Nam

Tác động từ việc thắt chặt chính sách tiền tệ ngày càng được phản ánh trong diễn biến thị trường tài chính, đặc biệt là về điều kiện tín dụng và

Căng thẳng đáng kể cũng đã xuất hiện trong hệ thống ngân hàng, làm tăng tính biến động của thị trường. Mặc dù vậy, điều này có thể không dẫn đến việc thắt chặt hơn nữa các điều kiện tài chính trên diện rộng.

Sự thất bại của một số ngân hàng khu vực của Hoa Kỳ trong những tháng đầu năm cùng với việc Credit Suisse, một trong những ngân hàng

Mặc dù vậy, mức tăng này thấp hơn đáng kể so với đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Các biện pháp chính sách can thiệp kịp thời nhằm đối phó với khả năng đổ vỡ và giải quyết áp lực thanh khoản của các ngân hàng đã góp phần ổn định tình hình thị trường tài chính.

Chi phí cấp vốn cho các ngân hàng ngày càng tăng và nhu cầu tăng cường hơn nữa các vùng đệm thanh khoản và vốn có thể dẫn đến các điều

Tuy nhiên, vấn đề thanh khoản, rủi ro kỳ hạn và tín dụng vẫn là vấn đề tồn tại trên thị trường tài chính. Chi phí cấp vốn cho các ngân hàng ngày càng tăng và nhu cầu tăng.

Những thay đổi nhanh chóng trong kỳ vọng của thị trường về định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai đã tạo ra sự biến động liên tục

Các chỉ số giá cổ phiếu tổng hợp đã tăng ở hầu hết các quốc gia kể từ cuối năm 2022 và giá cổ phiếu ngân hàng đã phục hồi ở hầu hết các nền kinh tế tiên tiến từ mức thấp trong tháng 3. Lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã giảm ở Hoa Kỳ nhưng lại tăng ở khu vực đồng euro và Anh, và chênh lệch kỳ hạn trên thị trường trái phiếu chính phủ nhìn chung đã được nới rộng hơn.

Lạm phát đã tăng ở các nền kinh tế lớn thuộc khu vực châu Á nhưng vẫn duy trì ở mức thấp, bên cạnh đó việc Trung Quốc mở cửa trở lại cũng

Ngược lại, tại Hàn Quốc, chính sách kinh tế vĩ mô đã được thắt chặt và tăng trưởng nhu cầu trong nước dự kiến sẽ vẫn duy trì ở mức tương đối thấp.

Các nền kinh tế lớn của châu Âu tiếp tục bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi cuộc xung đột địa chính trị thông qua giá năng lượng tăng cao và sự bất

Trong khi đó, lạm phát toàn phần sẽ giảm khá nhanh do lạm phát lương thực và năng lượng chuyển sang mức âm so với cùng kỳ, nhưng lạm phát cơ bản được dự báo sẽ không thay đổi và ở gần mức 3% so với cùng kỳ trong quý tư năm 2024.

Bên cạnh đó, một số cú sốc một mặt có thể có lợi đối với tăng trưởng toàn cầu, mặt khác có thể khiến triển vọng lạm phát xấu đi và/hoặc ngược

Đối với các nền kinh tế thị trường mới nổi, rủi ro gia tăng giá cả có.

TOÀN CẢNH KINH TẾ VIỆT NAM 6 THÁNG ĐẦU NĂM 2023

KỊCH BẢN KINH TẾ VĨ MÔ VIỆT NAM 6 THÁNG CUỐI NĂM 2023

• Tuy vậy, tăng trưởng 2023 kỳ vọng sẽ được thúc đẩy nhờ một số yếu tố quan trọng sau từ phía cầu: Một là sự phục hồi của tiêu dùng cho nhiều
• Mặc dù chịu nhiều áp lực nói trên, nền kinh tế vẫn đạt có thể đạt được mục tiêu lạm phát dưới 4,5% nhờ: (i) Tăng trưởng toàn cầu hạ nhiệt phần

Mặc dù chịu nhiều áp lực nói trên, nền kinh tế vẫn đạt có thể đạt được mục tiêu lạm phát dưới 4,5% nhờ: (i) Tăng trưởng toàn cầu hạ nhiệt phần nào giảm nhẹ áp lực tăng giá tại nhiều nền kinh tế; (ii) Giá nhiều mặt hàng quan trọng đã có dấu hiệu hạ nhiệt; (iii) Trung Quốc mở cửa trở lại, đưa nền kinh tế quay trở lại với hoạt động kinh tế, góp phần tháo gỡ thế bế tắc đứt gãy chuỗi cung ứng liên quan đến quốc gia này; (iv) Lạm phát tại nhiều nền kinh tế phát triển đã có dấu hiệu được kiểm soát, nhiều NHTW đã không còn động thái thắt chặt tiền tệ hơn nữa. Hiện mặt bằng lãi suất thị trường đã có xu hướng giảm, đây là tín hiệu tích cực cho tăng trưởng tín dụng trong 6 tháng cuối năm, với các biện pháp hỗ trợ và hướng dẫn kịp thời của NHNN nhằm tháo gỡ khó khăn cho người dân và doanh nghiệp đã ban hành, NHNN cần thận trọng xem xét diễn biến điều hành lãi suất của các NHTW lớn, tín hiệu diễn biến lạm phát trong nước để có các biện pháp điều hành lãi suất thích hợp, tăng khả năng hấp thụ vốn cho nền kinh tế.

PHÁT TRIỀN TÀI CHÍNH VÀ ỔN ĐỊNH KINH TẾ TẠI CÁC QUỐC GIA TRÊN THẾ GIỚI

Một số học giả nghiên cứu vai trò của sự phát triển khu vực tài chính đối với sự biến động tăng trưởng và nhận thấy rằng sự phát triển khu vực tài chính có thể giúp xúc tiến đầu tư, tiêu dùng, đa dạng hóa danh mục đầu tư, quản lý rủi ro sản xuất, cung cấp thông tin về rủi ro và lợi nhuận của các khoản đầu tư và từ đó giúp làm giảm sự biến động trong tăng trưởng kinh tế (Acemoglu và Zilibotti, 1997; Égert và Sutherland, 2014; Greenwood và Jovanovic, 1990; King và Levine, 1993; Levine, 1997;. Để đạt được mục tiêu tổng quát, nghiên cứu có các mục tiêu cụ thể sau: (i) Xác định các nhân tố đại diện cho các thành phần phát triển tài chính, ổn định kinh tế tại các quốc gia Châu Á; (ii) Đánh giá tác động của phát triển tài chính đến ổn định kinh tế tại các quốc gia Châu Á; (iii) Trên cơ sở kết quả nghiên cứu, đề xuất các hàm ý chính sách về phát triển tài nhằm ổn định kinh tế tại các quốc gia Châu Á trong đó có Việt Nam.

BIẾN ĐỘNG GIÁ DẦU THễ THẾ GIỚI VÀ ĐềN BẨY DOANH NGHIỆP: GểC NHèN TỪ CÁC CễNG TY NIấM YẾT

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 1. Thống kê mô tả biến

Việc tăng biến động giá dầu như một dấu hiệu của sự tăng lên trong rủi ro kinh tế, dẫn đến việc các doanh nghiệp sẽ lựa chọn phụ thuộc ít hơn vào nợ (cẩn trọng hơn trong các quyết định vay nợ), do đó làm giảm đòn bẩy tài chính. Thứ hai, bằng chứng trước đây cho thấy khoản nợ dài hạn có rủi ro định giá sai cao hơn, vì nó nhạy cảm hơn khi giá trị công ty thay đổi (Flannery, 1986), và việc định giá sai như vậy phổ biến hơn khi có sự hiện diện của sự không chắc chắn (Datta cộng sự., 2019).