Ảnh hưởng của đa dạng hóa thu nhập đến rủi ro của ngân hàng thương mại Việt Nam
MỤC LỤC
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU 2.1. Tổng quan về đa dạng hóa thu nhập và rủi ro của NHTM
Lý thuyết về danh mục đầu tư hiện đại 1. Khái niệm về danh mục đầu tư hiện đại
Từ lợi ích của việc đa dạng hóa những tài sản có hệ số tương quan không hoàn hảo (không bằng 1), ta có thể tìm được đường biên hiệu quả hình thành từ những danh mục đầu tư này thay vì từng chứng khoán riêng lẻ. Mục tiêu của nhà đầu tư là lựa chọn một danh mục nằm trên đường biên hiệu quả, trên cơ sở mức độ hữu dụng và đăc điểm ngại rủi ro của họ, không có một danh mục đầu tư nào nằm trên đường biên hiệu quả tối ưu hơn bất kỳ danh mục đầu tư còn lại cũng nằm trên đường biên hiệu quả.
Đa dạng hóa thu nhập 1. Khái niệm
Tuy nhiên, hiện tại, theo quy định mới nhất của NHNN, thu phí bảo lãnh thuộc một trong những khoản thu nhập từ lãi của NHTM bởi bản chất của thu phí bảo lãnh là một trong những hoạt động cho vay bên thứ 3 dưới hình thức cam kết cấp tín dụng trong trường hợp khách hàng không thực hiện nghĩa vụ thanh toán. Asif và Akhter (2019) cho rằng Chỉ số Herfindahl-Hirschman (HHI) được sử dụng để nhận biết mức độ cạnh tranh của thị trường là đa dạng hay mang tính tập trung cao, chỉ số này được các đối thủ cạnh tranh sử dụng để đánh giá mức độ độc quyền hay độc quyền nhóm trong hoạt động mua bán, sáp nhập (M&A) giữa.
Rủi ro NHTM 1. Khái niệm rủi ro
Rủi ro tại NHTM có thể hiểu là việc các ngân hàng xảy ra những kết quả hay hành động dẫn đến sự tổn thất hay suy giảm về lợi nhuận, tài sản hoặc tốn chi phí để khắc phục một sai lầm hay bất cẩn nào đó trong việc thực hiện nghiệp vụ kinh doanh của NHTM (Phan Thị Cúc, 2009) hay nói một cách rộng hơn rủi ro tại NHTM là sự suy giảm hay mất đi một phần tài sản hay lợi nhuận trong quá trình hoạt động kinh doanh. Theo nghiên cứu của Hannan và Hanweck (1988), khi (ROA + E/A) ≤ 0 thì NHTM sẽ gặp rủi ro tài chính bởi vì vốn chủ sở hữu của NHTM được xem là tấm đệm hấp thụ cú sốc từ việc lợi nhuận của NHTM bắt đầu đi về âm, giúp NHTM tiếp tục được hoạt động, tuy nhiên, tình trạng thua lỗ nếu không cải thiện hoặc mức độ thua lỗ lớn dẫn đến việc âm vốn chủ sở hữu của NHTM (E < -π, với π là lợi nhuận).
Lý thuyết liên quan về đa dạng hóa thu nhập đến rủi ro ngân hàng 1. Lý thuyết trung gian tài chính
Vận dụng lý thuyết này trong trường hợp các ngân hàng thực hiện đa dạng hóa các dịch vụ ngân hàng thì ngân hàng sẽ có thể sử dụng chung các nguồn lực như công nghệ, nhân lực, cơ sở vật chất, thông tin, … nhờ đó tiết giảm được chi phí. Nhưng hoạt động đa dạng hóa làm cho NHTM đối mặt với việc cạnh tranh với các lĩnh vực mới vốn dĩ chưa phải là thế mạnh và làm gia tăng chi phí đại diện để thuê thêm nhân sự nhằm quản lý các hoạt động mới đó (Winton, 1999 và Deng và Elyasiani, 2008).
Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro của NHTM 1. Các yếu tố nội tại
Mặt khác, tỷ lệ nợ xấu là một trong những dấu hiệu cảnh báo tình hình tài chính của các NHTM, tỷ lệ này càng tăng cao thì càng làm suy giảm hoạt động tài chính của NHTM, gốc & lãi khó thu hồi làm ảnh hưởng đến việc thanh toán cho các khoản tiền gửi và tạo ra rủi ro hoạt động cho các NHTM (Montgomery và cộng sự, 2003; Halling và Hayden, 2006). Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát cao hoặc không thể dự báo trước lại có hại cho nền kinh tế, khi đồng tiền mất giá quá nhanh, việc đầu tư kinh doanh mang về lợi nhuận không đủ bù đắp sự mất giá, người dân sẽ dừng hoạt động kinh doanh và chuyển sang tích trữ hàng hóa có giá trị, từ đó cũng ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động của NHTM.
Lược khảo nghiên cứu
Cụ thể, Landskroner và cộng sự (2005) đã có bài nghiên cứu đánh giá tác động của việc đa dạng hóa hoạt động kinh doanh đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng ở Israel, sử dụng mô hình hồi quy tuyến tính trong giai đoạn từ 1995 đến 2000 để phân tích tác động của ĐDHTN vào hiệu suất của NHTM được đo bằng ROA; độ rủi ro được đo bằng tỷ lệ nợ xấu và hiệu suất tài chính được đo bằng khoản tăng trưởng tài sản và khoản vay trong cùng một năm. Tóm lại, khi tập trung nghiên cứu về tương quan giữa ĐDHTN và hiệu quả hoạt động hoặc rủi ro của các ngân hàng trên nhiều quốc gia và khu vực, bao gồm cả các nền kinh tế mới nổi và các nước có thị trường tài chính phát triển, các kết quả cho thấy rằng đa dạng hoá thu nhập có thể cải thiện hiệu suất của các NH trong một số trường hợp, trong khi trong các trường hợp khác, nó có thể dẫn đến tăng rủi ro.
Khoảng trống nghiên cứu
Các nghiên cứu cũng cho thấy tác động của ĐDHTN có thể khác nhau tùy thuộc vào cấu trúc tài chính và điều kiện kinh tế của mỗi quốc gia, cũng như ảnh hưởng của các sự kiện đột biến như khủng hoảng tài chính và đại dịch COVID-19. Điều này cho thấy việc đa dạng hoá thu nhập là cần thiết để đảm bảo hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM, tuy nhiên cần phải cân nhắc và quản lý rủi ro một cách hợp lý để tránh mất kiểm soát và đảm bảo sự ổn định tài chính của hoạt động ngân hàng.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1. Quy trình nghiên cứu
Mô hình và các giả thuyết nghiên cứu 1. Mô hình nghiên cứu
Căn cứ các thông tin về mặt lý thuyết cũng như căn cứ một số bài phân tích mô hình trước, tác giả ủng hộ quan điểm cho rằng ĐDHTN sẽ giúp NHTM giảm rủi ro, tăng lợi nhuận nhờ vào việc NHTM phân tán rủi ro và tận dụng nguồn lực sẵn có của NHTM để cung cấp thêm nhiều dịch vụ, tăng thêm thu nhập cho NHTM, điều này làm tăng lợi nhuận NHTM và có điều chỉnh rủi ro. Zhou (2014); Wang và Lin (2021); Abbas và Ali (2021); Lê Thanh Tâm và cộng sự (2022) cho rằng khi các NHTM nới lỏng các quy định tín dụng để thực hiện tham vọng tăng trưởng tín dụng nóng nhằm tìm kiếm nhiều hơn lợi nhuận của mình qua các năm thì sẽ làm cho gia tăng nguy cơ rủi ro nợ xấu, nợ quá hạn hay áp lực thanh toán các khoản tiền gửi tiết kiệm đến hạn hay nợ các tổ chức tín dụng khác.
Dữ liệu nghiên cứu
Giả thuyết H8: Tỷ lệ lạm phát có tương quan trái chiều với hệ số Z-Score của các NHTM.
Phương pháp nghiên cứu
Nếu mô hình bị nội sinh, việc sử dụng phương pháp hồi quy trong cùng nhóm (within regression) có thể dẫn đến ước lượng bị sai lệch đối với dữ liệu bảng động do tác động của biến trễ. SGMM được thiết kế dựa trên các giả định về tiến trình tạo ra dữ liệu: là tiến trình động với biến phụ thuộc chịu tác động của nó trong quá khứ; một vài biến bị nội sinh; nhiễu đặc dị (Idiosyncratic Disturbances) có thể có mô hình đặc trưng cá nhân của phương sai thay đổi (Heteroskedasticity).
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 4.1. Thống kê mô tả các biến trong mô hình
Phân tích tương quan các biến trong mô hình
Đồng thời với hệ số dương chỉ ra mối quan hệ cùng chiều giữa các cặp biến, hệ số âm cho thấy quan hệ ngược chiều giữa hai biến. Tuy nhiên, tỷ lệ này vẫn nhỏ hơn 0.8 theo chuẩn so sánh theo Farrar và Glauber (1967) không có hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng.
Kết quả kiểm định lựa chọn mô hình
Sau quá trình ước lượng, mô hình bình phương nhỏ nhất đã được sử dụng để đo lường tác động của ĐDHTN đến rủi ro của các NHTM Việt Nam thông qua hệ số Z- SCORE, tác giả tính toán hệ số VIF cho kết quả 1,43 thấp hơn 2 chắc chắn không xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến. Sau đó thực hiện kiểm định White để xem mô hình OLS có xảy ra hiện tượng phương sai thay đổi hay không thì ta thấy hệ số Prob > chi2 = 0,0000 thấp hơn 5% nên giả thuyết H0 được chấp nhận, có nghĩa là mô hình OLS xảy ra hiện tượng phương sai thay đổi.
Phân tích kết quả nghiên cứu
Điều này có thể luận giải thông qua việc các NHTM Việt Nam khi tăng trưởng tín dụng nhưng vẫn tuân thủ các quy định của NHNN và Basel 2 về hệ số an toàn vốn thì lúc này vẫn sẽ đảm bảo được việc rủi ro của các NHTM Việt Nam có thể được kiểm soát hay hạ thấp nhưng vẫn có thể kiếm được lợi nhuận. Điều này luận giải cho việc khi các NHTM Việt Nam đánh giá được tình hình kinh tế tiêu thụ hàng hóa kém, giá cả tăng cao do lạm phát gây ra thì các nhà quản lý có những chính sách chặt chẽ và thận trọng hơn, từ đó hạn chế được các rủi ro liên quan đến tín dụng hay đầu tư một cách tự phát và chủ quan.