Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp trong ngành logistic bằng báo cáo tài chính

Phân tích theo chiều ngang (Horizontal Analysis/Time Series Analysis) Nhìn một doanh nghiệp qua một khoảng thời gian dài (hàng quý/ hàng năm)

Tiền thuần = CFO – CFI – CFF (Nếu dương thì hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đang ổn).

Phân tích theo tỉ số/chỉ số tài chính

(Nếu so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành thì có thể thấy doanh nghiệp nào có tài sản lớn hơn sẽ tạo ra lợi nhuận tốt hơn doanh nghiệp còn lại (Economies of scale: Lợi thế về mặt chi phí)). ITR(Inventory Turnover Ratio)(tỉ suất vòng quay vốn hàng tồn kho)= Cost of Goods Sold(Tổng giá vốn hàng bán) / Average Inventory(Tồn kho trung bình) Average Inventory(Tồn kho trung bình)=(Tồn kho đầu năm+Tồn kho cuối năm)/2 (Nếu ITR=4, tổng giá vốn hàng bán gấp 4 lần giá trị hàng tồn kho, nghĩa là công ty bán hết và thay hàng tồn kho mới 4 lần trong năm vừa qua). Chỉ số này lớn hơn 1 sẽ cho thấy doanh nghiệp có khả năng trả lãi, nhỏ hơn 1 cho thấy doanh nghiệp đang gặp vấn đề về vốn(không có khả năng chi trả=>phá sản/thanh lý tài sản/đảo nợ,…).

Price-to-Earnings Ratio(P/E Ratio) biểu thị giá thị trường của một cổ phiếu so với lợi nhuận mà công ty đó tạo ra trên mỗi cổ phiếu (còn gọi là Earnings Per Share hay EPS). Nghĩa là các nhà đầu tư bỏ ra gấp 15 lần con số doanh nghiệp này có thể kiếm được/1 cổ phiếu để mua cái cổ phiếu đấy). P/E=Price(Giá mua một cổ phiếu)/Earnings(lợi nhuận 1 giá trị cổ phiếu tạo ra) (P/E của doanh nghiệp nhỏ hơn P/E các doanh nghiệp cùng ngành có thể hiểu doanh nghiệp đó đang được đánh giá rẻ hơn giá trị thật sự của nó/công ty này sắp phá sản(C/ty không còn khả năng tạo ra lợi nhuận/tiền thì các nhà đầu tư chạy ra khỏi c/ty này=>Doanh nghiệp đi xuống=>P/E đi xuống theo)).

Phân tích theo chiều ngang

Với trung bình 13% doanh thu tăng mỗi năm thì doanh nghiệp có mức tăng trưởng tốt hơn doanh nghiệp Tân Cảng Logistics nhưng do phần lớn biến động của năm 2022. Về lợi nhuận gộp cho thấy có sự tăng trưởng nhưng không đều qua từng năm, cụ thể năm 2020 lợi nhuận doanh nghiệp thấp hơn 2019. Lợi nhuận sau thuế cũng tăng theo từng năm trung bình mỗi năm tăng 74% nhưng con số này không đáng tin cậy do biến động của doanh nghiệp năm 2022.

So sỏnh 2 doanh nghiệp thỡ rừ ràng Tõn Cảng Logistics đang phỏt triển ổn định và có lợi nhuận cao tăng trưởng đều mỗi năm khác với Vinafco doanh thu tương đương nhưng lợi nhuận sau thuế rất thấp.

Phân tích theo chiều dọc

Đối với doanh nghiệp Vinafco thì cứ 10 đồng doanh thu tương đương 100% thì thu được 8% lợi nhuận và chỉ 2% lợi nhuận sau thuế. Về doanh thu doanh nghiệp cũng phát triển theo từng năm nhưng và lợi nhuận gộp cũng tăng nhưng lợi nhuận sau thuế sau khi trừ chi phí khá thấp chỉ dao động 1-4% riêng nắm 2022 do có sự kiện có thêm cổ động doanh nghiệp đạt doanh thu, lợi nhuận gộp, lợi nhuận sau thuế cao nhất trong 5 năm. Nhưng con số này khá thấp so với doanh nghiệp Tân Cảng Logistics do các chi phí của doanh nghiệp Vinafco kiểm soát không tốt, vận hành không được tốt dẫn đến lợi nhuận sau thuế sau khi trừ hết các chi phí đạt được con số khá thấp, thậm chí có năm thua doanh nghiệp Tân Cảng Logistics đến 5 lần.

So sánh 2 doanh nghiệp cùng ngành cho thấy 2 doanh nghiệp có doanh thu khá tương đồng nhưng khi vận hành và chi trả chi phí thì việc quản lý của Tân Cảng Logistics là vượt trội hơn so với Vinafco Logistics. Việc kinh doanh của Tân Cảng Logistics khá ổn định nhưng với Vinafco lại có nhiều vấn đề về vận hành và chi phí.

Phân tích theo chỉ số 1.Thanh khoản ngắn hạn

Về chỉ số Current Ratio qua từng năm cho thấy cả 2 doanh nghiệp đều có nguồn tài sản ngắn hạn tốt để trả các khoản nợ ngắn hạn chỉ số này đạt ở mức cao với Tân Cảng Logistics vào các năm 2018, 2019 nhưng đã nhỏ đi qua 3 năm trở lại đây. Với doanh nghiệp Vinafco chỉ số này thấp hơn so với doanh nghiệp Tân Cảng nhưng cao đối với năm 2022 vì có nguồn vốn từ cổ đông mới và nguồn tiền từ việc gia tăng giá trị cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. Theo số liệu của 5 năm doanh nghiệp Tõn Cảng Logistics cú chỉ số GPM đều tốt hơn vượt trội so với Vinafco Logistics ngay cả năm 2022 khi Vinafco có thêm cổ đông (tiền) để hoạt động thì doanh thu vẫn chỉ bằng mà không cao hơn Tân Cảng.

Riêng chỉ số này đối với doanh nghiệp Vinafco Logistics thì con số khá khiêm tốn, tuy vẫn là dương có lãi nhưng con số này khá thấp, thấp hơn cả lãi suất ngân hàng theo hàng năm nhưng đã cải thiện dần từ năm 2021 và phát triển đỉnh năm 2022 là 25%. Average Assets (Tài sản trung bình) = (Tài sản đầu năm + Tài sản cuối năm)/2 Về chỉ số ATR cho chúng ta biết khả năng tạo ra doanh thu trên 1 đồng tài sản, với chỉ số này cho thấy 2 doanh nghiệp đều có chỉ số khá tương đồng. Một phần là do phần cơ cấu tài sản của doanh nghiệp Tân Cảng Logistics có vốn tự chủ cao và nợ thấp còn ngược lại với doanh nghiệp Vinafco Logistics có cơ cấu tài sản phần lớn thuộc về vay tài chính và chịu lãi suất khá cao theo từng năm.

Chỉ số này không nói lên được sức khỏe của một doanh nghiệp khi chưa phân tích sâu vào tài chính và vận hành doanh nghiệp thông qua các bảng báo cáo tài chính nhưng cũng cho ta thấy định giá là cực cao với Vinafco.