MỤC LỤC
Khi ra quyết định có nên đầu tư vào một dự án nào đó hay không đầu tư các nhà đầu tư luôn luôn phải xem xét mức độ chênh lệch của lãi suất vốn vay trên thi trường và tỷ suất lợi nhuận mà dự án đó dự kiến đạt được. Nếu lãi suất vốn vay nhỏ hơn tỷ suất lợi nhuận của dự án thì tính hấp dẫn của dự án đó càng tăng cao khi đó các nhà đầu tư nên mở rộng quy mô của dự án, ngược lại nếu lãi suất vốn vay lớn hơn tỷ suất lợi nhuận của dự án thì chủ đầu tư nên thu hẹp quy mô đầu tư. Lãi suất đầu vào của các ngân hàng thương mại, tức lãi suất huy động vốn tăng cao sẽ làm cho nguồn vốn nhàn rỗi bên ngoài thị trường đổ vào ngân hàng nhiều hơn và chi phí tăng do tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng mạnh, nhưng lãi suất vay tăng chậm, khoảng cách giữa lãi suất vay và lãi suất đầu vào thu hẹp.
Các doanh nghiệp sẽ tận dụng cơ hội này để tăng quy mô vốn đầu tư bằng cách đến ngân hàng vay vốn để trang trải các khoản chi phí hoạt động của mình, vì khi đó chi phí của việc vay và sử dụng vốn sẽ thấp làm cho lợi nhuận của họ cao hơn từ đó có tác động làm tăng quy mô vốn đầu tư của nền kinh tế. Trong quá trình đầu tư các doanh nghiệp tư nhân quan tâm nhiều hơn đến sự biến động của lãi suất vay vốn bởi nó là giá của vốn đầu tư, quyết định quy mô vốn đầu tư và ảnh hưởng trực tiếp tới lợi nhuận thực tế mà họ thu được. Hiện nay do nguồn vốn đầu tư của nền kinh tế vốn hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và hộ gia đình chủ yếu là vốn vay ngân hàng vì vậy khi lãi suất tăng cao việc vay vốn của các doanh nghiệp sẽ trở nên khó khăn hơn.
Mặt khác nhiều dự án bị từ chối vay vốn hoặc doanh nghiệp không dám vay, không dám triển khai dự án từ đó ảnh hưởng tới tốc độ tăng quy mô vốn đầu tư đồng thời ảnh hưởng trực tiếp đến sự tăng trưởng của nền kinh tế. Lãi suất vốn vay còn ảnh hưởng gián tiếp đến quy mô vốn đầu tư thông qua chi tiêu dùng và đầu tư: một sự tăng lên của lãi suất làm cho sức hấp dẫn của việc chi tiêu trong hiện tại giảm xuống hơn là chi tiêu trong tương lai của cá nhân và công ty. Ngược lại, đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ có đặc điểm là vốn ít, lợi nhuận chưa cao nhu cầu vốn nhiều mà tiềm lực tài chính còn hạn chế, khi đó nguồn huy động vốn chủ yếu là từ bên ngoài thì vấn đề lãi suất luôn là mối quan tâm thường xuyên của các doanh nghiệp.
Thông thường các doanh nghiệp sẽ sử dụng quỹ đầu tư nội bộ này vào hoạt động đầu tư bởi lẽ nguồn vốn đi vay từ bên ngoài thường không ổn định và không phải là một giải pháp tăng vốn hấp dẫn cho các nhà đầu tư. Mối quan hệ giữa tỷ suất lợi nhuận và vốn đầu tư không chỉ là mối quan hệ một chiều đơn thuần, không chỉ có lợi nhuận mới ảnh hưởng tới quy mô vốn đầu tư mà mối quan hệ này còn diễn ra theo chiều ngược lại tức là quy mô vốn đầu tư cũng ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận. Người đi vay phải trả một khoản lãi suất nhất định cho người sở hữu tư bản vì vậy mà người đi vay phải quan tâm đến sự chênh lệch giữa tỷ suất lợi nhuận mà họ thu được và số tiền lãi mà họ phải bỏ ra.
Nếu sự chênh lệch giữa hai yếu tố đó càng cao thì lợi nhuận của các nhà đầu tư càng lớn và các nhà đầu tư sẽ tiếp tục đầu tư cho đến khi mà lãi suất bằng với tỷ suất lợi nhuận thì họ dừng lại không đầu tư nữa. Nghiên cứu vấn đề trên cho ta thấy, thông qua việc xem xét về lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp ta có thể đánh giá được tình hình hoạt động của doanh nghiệp và hiệu quả sử dụng cũng như tình hình quản lý hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Uỷ ban nhân dân các tỉnh thành phố trực thuộc trung ương cần chỉ đạo các cơ quan chức năng tiến hành ngay các thủ tục thu hồi đất và thu hồi giấy chứng nhận đầu tư đối với các dự án không có khả năng triển khai hoặc không sử dụng hết đất đã được giao để cho các dự án đầu tư khác có lợi hơn. Đồng thời trong phạm vi thẩm quyền của mình, chủ động tổ chức việc đền bù giải toả và giao đất cho chủ đầu tư đúng cam kết, đặc biệt các dự án có quy mô lớn mà chủ đầu tư sẵn sàng giải ngân. Nghiên cứu đề xuất chính sách vận động thu hút đầu tư đối với các tập đoàn đa quốc gia cũng như có chính sách riêng đối với từng tập đoàn và các đối tác trọng điểm như các quốc gia thành viên EU, Hoa Kỳ, Nhật Bản.
Duy trì mối quan hệ thường xuyên giữa lãnh đạo chính phủ, các bộ ngành với các nhà đầu tư, đặc biệt là diễn đàn doanh nghiệp hàng năm để xử lý các vấn đề khó khăn trong các dự án trong tiến trình hoạt động, đảm bảo các dự án thực hiện đúng tiến độ hiệu quả nhằm tiếp tục củng cố lòng tin vào các nhà đầu tư trong nước cũng như nước ngoài. NHNN cần siết chặt việc cấp phép thành lập mới ngân hàng đảm bảo an toàn cho toàn bộ hệ thống ngân hàng tránh tình trạng thành lập ngân hàng tràn lan gây ảnh hưởng đến hệ thống tín dụng trong nước. NHNN nên tăng cường hơn nữa khâu kiểm tra, thanh tra đảm bảo chất lượng tín dụng nhất là lĩnh vực đầu tư bất động sản, đảm bảo an toàn hoạt động phòng ngừa rủi ro nhất là rủi ro công nghệ rủi ro đạo đức và công nghệ mới.
Ai cũng hiểu việc nâng dự trữ bắt buộc nhằm giảm thiểu rủi ro các ngân hàng nhưng nà chức trách quên một điều là cơ chế vốn hoạt động cần thông thoáng thì mới có thể thúc đẩy hoạt động của các doanh nghiệp phát triển. Chính phủ thực hiện việc tăng cường sự lãnh đạo của Đảng và các cơ quan chức năng trong công tác quản lý thực hiện vốn đầu tư hạn chế tình trạng thất thoát vốn và lãng phí trong đầu tư. Lợi nhuận là chỉ tiêu kinh tế tổng hợp, phản ánh toàn bộ kết quả và hiệu quả sản xuất kinh doanh kể từ khi bắt đầu tìm kiếm nhu cầu thị trường, chuẩn bị và tổ chức quá trình sản xuất kinh doanh, đến khâu tổ chức bán hàng và dịch vụ thị trường.
Như vậy để tối đa hoá lợi nhuận ta có thể dùng các biện pháp tối đa hoá doanh thu hoặc tối thiểu hoá chi phí bằng các biện pháp sau: sử dụng tối đa công suất của các nguồn lực, giảm chi phí sản suất kinh bằng các biên pháp như cải tiến công nghệ, nâng cao trình độ người lao động. Trong đề tài này, chúng tôi đã đưa ra những quan điểm cơ bản về mối quan hệ giữa lãi suất tiền vạy, tỷ suất lợi nhuận và quy mô vốn đầu tư, qua đó vận dụng cho thực tiễn Việt Nam để đưa ra các giải pháp nhằm làm tăng khả năng huy động vốn. Đã có rất nhiều tài liệu nghiên cứu nói lên mối quan hệ giữa ba yêu tố trên là một mối quan hệ tác động qua lại khăng khít chặt chẽ, chúng tôi chỉ khẳng định lại một lần nữa kết luận trên.
Tuy nhiên, trong quá trình thực hiện, đề tài không thể tránh khỏi những thiếu sót nhưng chúng tôi hy vọng rằng với bố cục trỡnh bày rừ ràng và thụng tin thực tế đỏng tin cậy, chỳng tụi đó đem đến một cái nhìn tổng quan hơn về quy mô vốn đầu tư dưới tác động của hai nhân tố : lãi suất vốn vay và tỷ suất lợi nhuận. Chúng tôi, những người thực hiện đề tài này mong muốn rằng quy mô vốn đầu tư ở Việt Nam sẽ càng được mở rộng, vốn được sử dụng ngày càng hiệu quả, và mục đích sử dụng ngày càng được nâng cao.