Giải pháp tài chính niêm yết cổ phiếu của Công ty Cổ phần Hàng hải Hà nội trên thị trường chứng khoán

Khái quát về Công ty Cổ phần Hàng hải Hà nội 1. Quá trình hình thành và phát triển của Công ty

Cuối năm 1995, trớc những yêu cầu của đất nớc, Thủ tớng Chính phủ ra quyết định thành lập Tổng công ty Hàng hải Việt Nam, trên cơ sở chuyển dịch phần lớn các doanh nghiệp Hàng hải từ Cục Hàng hải về Tổng công ty, tạo điều kiện để Cục tập trung vào nhiệm vụ quản lý Nhà nớc đối với chuyên ngành của mình. - Phòng Tài chính- kế toán: Gồm 6 ngời, là phòng nghiệp vụ quản lí tài chính của Công ty, thực hiên hạch toán các nghiệp vụ kinh tế phát sinh trong ngày, giúp Ban giám đốc trong việc lập kế hoạch và quản lí vốn bao gồm: vay vốn, theo dõi các khoản công nợ, tiền mặt, tiền gửi ngân hàng.

Thực trạng hoạt động tài chính tại Công ty cổ phần Hàng Hải Hà nội

Nh vậy có thể thấy, Công ty đã dùng số phải trả chiếm dụng đợc để trả cho ngời bán (nhà cung cÊp). Ngoài việc tăng của khoản mục này, thì Công ty đã tạo thêm nguồn cho mình bằng cách trì hoãn các khoản thuế và phải nộp khác cho nhà nớc. Nếu nh chỉ nhìn vào khoản trả ngời bán, ta thấy rằng dờng nh Công ty. đang nỗ lực trả các khoản nợ của mình nhng thực ra Công ty đã tăng một khoản. Ngời mua trả tiền. Thuế và các khoản. Phải trả, phải nộp. phải trả mới để trả cho khoản phải trả cũ. Nh vậy, khả năng thanh toán của Công ty nếu có tăng lên thì cũng tăng không đáng kể. Cùng với sự giảm của khoản mục này thì khoản phải trả ngời bán cũng. Chính vì sự giảm mạnh của hai khoản mục trên khiến cho tổng các khoản phải trả của Công ty năm 2003 đã giảm mạnh. Để biết đợc Công ty đã sử dụng nguồn nào trả nợ cho các khoản trên, ta sẽ phân tích kỹ hơn ở phần nguồn và sử dụng nguồn. So sánh các khoản phải trả và phải thu của Công ty ta thấy rằng nếu các khoản phải thu của Công ty tăng dần qua các năm thì các khoản phải trả lại giảm dần qua các năm. nhiều vốn của các đơn vị khác thông qua quan hệ mua bán chịu, nên Công ty đã. tạo thêm nguồn vốn ngắn hạn với chi phí thấp cho mình. Đồng thời cũng thấy rằng, Công ty khá linh hoạt trong viêc vay nợ mới trả nợ cũ, dùng nguồn ngắn hạn để đáp ứng cho nhu cầu thanh toán ngắn hạn. Tuy nhiên cũng phải thấy mặt trái của hình thức tài trợ này, đó là tính chất rủi ro khi quy mô tài trợ lớn bởi nó sẽ gây khó khăn cho Công ty trong việc thanh toán các khoản nợ đến hạn. đồng) kia đến hạn Công ty không thể thanh toán đợc cho chủ nợ thì sẽ ra sao?. Thế nhng việc giảm tài sản lu động và đầu t ngắn hạn mà nợ ngắn hạn tăng mạnh càng làm giảm khả năng thanh toán của Công ty, điều này là không tốt và kém ổn định đối với tài chính của Công ty bởi lẽ ngay cả khi các khoản nợ ngắn hạn của Công ty không đổi so với năm 2001 thì khả năng thanh toán của Công ty vẫn còn quá thấp. Có thể nhận thấy rằng hàng tồn kho (dự trữ) tác động không lớn đến khả. năng thanh toán của Công ty, bởi hoạt động của Công ty chủ yếu là cung cấp các dịch vụ vận tải đờng biển nội địa và quốc tế, chứ không phải là doanh nghiệp sản xuất nên hàng tồn kho của Công ty chủ yếu tồn tại dới dạng: Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, đó là các chi phí về nhân công, chi phí sử dụng máy, chi phí về vật liệu và các chi phí khác phục vụ cho việc đê chắn sóng Dung QuÊt. năng thanh toán nhanh của Công ty. Hay nói cách khác khả năng thanh toán nhanh của Công ty không phụ thuộc nhiều vào việc bán các tài sản dự trữ. Tuy nhiên qua những tính toán ở trên, các hệ số khả năng thanh toán nhanh của Công ty qua các năm còn khá thấp. Nguyên nhân chính là do nợ ngắn hạn còn cao, do đầu t cha hợp lý bởi Công ty còn sử dụng khá nhiều nguồn ngắn hạn để đầu t vào tài sản cố định nhất là trong hai năm 2001 và 2002. Chính điều này đã làm tình hình tài chính của Công ty kém lành mạnh và ổn định. - Khả năng thanh toán thức thời:. Có thể nhận thấy rằng hệ số thanh toán tức thời của Công ty giảm dần qua các năm, các hệ số này đều nhỏ hơn 0,5. Tuy rằng trong năm 2001 lợng tiền của Công ty khá lớn, chiếm tới 49% tài sản cố định song cũng chỉ trang trải. đợc một phần của khoản nợ đến hạn, cha đáp ứng đợc một nửa số nợ đến hạn của Công ty, nguyên nhân là khoản nợ đến hạn của Công ty quá lớn, làm cho khả năng thanh toán tức thời của Công ty thấp. Lẽ ra để tăng khả năng thanh toán tức thời Công ty cần giảm nợ đến hạn,. đồng), chính vì vậy khả năng thanh toán tức thời của Công ty tiếp tục giảm.

Nh vậy, đòn bẩy tài chính càng lớn có sức mạnh làm cho suất sinh lời của vốn chủ sở hữu tăng cao khi hoạt động hiệu quả; ngợc lại chính đòn bẩy tài chính sẽ là động lực làm giảm mạnh suất sinh lời của vốn chủ sở hữu khi khối l- ợng hoạt động giảm và chính nó sẽ đẩy nhanh tình trạng của Công ty vào kết cục bi thảm vì khi ấy ROE sẽ lệ thuộc chủ yếu vào đòn bẩy tài chính.

Đánh giá về hoạt động tài chính của Công ty 3. Kết quả đạt đợc

Chi phí sản xuất và chi phí quản lý của Công ty đều tăng khá nhanh qua các năm, điều này gây ảnh hởng rất lớn đến hiệu quả hoạt dộng của Công ty, làm giảm hiệu quả hoạt động kinh doanh, có những năm chi phí của Công ty v- ợt trên cả doanh thu đạt đợc do vậy làm giảm lợi nhuận dẫn đến ROE giảm và còn khá thấp. Các doanh nghiệp làm dịch vụ hàng hải hiện nay ở Việt Nam, chỉ trừ một vài doanh nghiệp lớn có uy tín, còn nói chung đều rất nhỏ, cha đủ kinh nghiệm cũng nh cơ sở vật chất, phơng tiện và các điều kiện cần thiết khác để hoạt động.

Định hớng phát triển của Công ty trong thời gian tới 1. Định hớng chung

- Tàu container: Chuẩn bị điều kiện về vốn và khả năng vận hành khai thác tàu container có sức chứa lớn hơn vào giai đoạn sau năm 2005 phục vụ cho việc xuất khẩu dầu thô và vận chuyển cho nhà máy lọc dầu Dung Quất. Thực hiện lộ trình hội nhập khu vực theo các Hiệp định về GTVT với nội dung chủ yếu là vận tải hàng hoá quốc tế, giao nhận vận tải quốc tế, các dịch vụ về cảng biển, các dịch vụ vận tải biển, kho tàng, sửa chữa tàu biển.

Giải pháp tài chính nhằm niêm yết cổ phiếu của Công ty trên thị trờng chứng khoán

Một thực tế khách quan là khả năng cạnh tranh của đội tàu Công ty là yếu vì thế cần đầu t trẻ hoá đội tàu, mua những con tàu mới hơn, có đặc tính kỹ thuật hiện đại hơn, kết cấu hợp lý và phù hợp với từng loại hàng hoá cần chuyên chở, có khả năng hành hải trên những tuyến đờng có điều kiện thời tiết khắc nghiệt. Công nghệ thông tin là một trong các động lực quan trọng nhất của sự phát triển, ứng dụng và phát triển công nghệ thông tin ở nớc ta nhằm góp phần giải phóng sức mạnh vật chất, trí tuệ và tinh thần của toàn dân tộc, thúc đẩy công cuộc đổi mới phát triển nhanh và hiện đại hoá các ngành kinh tế, tăng cờng năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp.

Một số kiến nghị với nhà nớc

 Để quản lý chi phí thì về nguyên tắc, Công ty phải quản lý, giám sát các khoản chi và điều quan trọng hơn cả là phải xây dựng đợc các mức chi đối với từng hoạt động hay phải xây dựng cho đợc một hệ thống định mức với các chỉ tiêu kinh tế kỹ thuật cụ thể, đó chính là căn cứ để quản lý chặt chẽ chi phí. Có những chính sách tài chính khuyến khích việc các doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam mua FOB, bán CIF thông qua các biện pháp cụ thể nh nhà nớc u tiên bảo lãnh cho vay vốn với lãi suất u đãi, giảm thuế XNK (Có thể ở mức giảm 1% thuế xuất nhập khẩu cho giá trị lô hàng mua FOB bán CIF hoặc tăng 2% thuế XNK cho giá trị lô hàng mua CIF/ bán FOB), giảm một số loại phí và lệ phí.