Ứng dụng phân tích kỹ thuật trong đánh giá và đầu tư chứng khoán

Lý thuyết Dow

Lý thuyết Dow mà chúng ta vẫn nghiên cứu ngày nay chính là lý thuyết Dow đã được William Hamilton, người đã thay Dow làm chủ tờ Thời báo phố Wall, phát triển và cuối cùng Robert Rhea đã tổng hợp lại thành một lý thuyết hoàn chỉnh. Sự giao động giá đóng cửa hàng ngày của chỉ số giá trung bình ngành công nghiệp và đường sắt Dow Jones chính là chỉ số tổng hợp của tất cả các yếu tố hy vọng thất vọng và kiến thức của bất kỳ ai biết bất cứ điều gì về các vấn đề tài chính và vì thế mà ảnh hưởng của những sự kiện sắp đến (không tính đến thiên tai bất khả kháng) luôn luôn được dự báo trước một cách chính xác trong quá trình biến động của chúng. Các chỉ số trung bình của thị trường sẽ nhanh chóng đo lường những thảm họa thiên tai như hỏa hoạn và động đất. Chúng ta vẫn luôn bắt gặp quan điểm quan trọng này với tư cách là một giả định cơ bản của tất cả các phương pháp phân tích kỹ thuật. Rõ ràng là quan điểm này tỏ ra đúng không chỉ đối với các chỉ số trung bình của thị trường mà còn đúng. Thị trường giá lên. với hoạt động phân tích các cổ phiếu riêng rẽ cũng như bất cứ thị trường tài chính nào khác. b) Thị trường có ba luồng vận động. Có ba luồng vận động của mức giá trung bình của thị trường, tất cả có thể diễn ra ngay lập tức và cùng một thời điểm. •Luồng vận động thứ nhất và cũng là quan trọng nhất, là xu hướng chính của thị trường: xu hướng vận động lên hoặc xuống với biện độ rộng được gọi là thị trường giá lên và thị trường giá xuống, và xu hướng này có thể tồn tại trong một vài năm. •Luồng vận động thứ hai, luồng vận động dễ gây hiểu lầm nhất, chính là luồng phản ánh điều chỉnh phụ của thị trường: một đợt giảm giá đáng kể trong một thị trường mà xu hướng là lên giá hoặc ngược lại trong một thị trường xuống giá. Thường thì những phản ứng như vậy kéo dài từ ba tuần đến nhiều tháng. •Luồng vận động thứ ba và thường là không quan trọng chính là sự biến động của giá theo ngày. Luồng vận động chủ yếu :. Nói chung luồng vận động chủ. yếu là xu hướng chính có biện độ rộng được biết đến với tên gọi thị trường bò và thị trường con gấu có thể kéo dài trong khoảng thời gian một vài tháng đến một vài năm. Hoạt động đầu cơ muốn thành công phụ thuộc rất nhiều vào việc xác định đúng hướng của luồng vận động này. Chưa có phương pháp nào dự báo được luồng vận động chủ yếu này của thị trường kéo dài trong bao lâu. Thị trường bò là thị trường có xu hướng chủ yếu là đi lên có biên độ rộng, bị gián đoạn bời một xu hướng phụ có nướng ngược lạ và trung bình thường kéo dài. Thị trường giá xuống. lâu hơn hai tháng. Trong suốt quá trình này, giá cổ phiếu đi lên bởi vì nhu cầu mua của cả người đầu tư lẫn người đầu cơ khi điều kiện kinh doanh phát triển và hoạt động đầu cơ trở nên sôi động. Thị trường gấu là thị trường có xu hướng chủ yếu là đi xuống có biên độ rộng, bị gián đoạn bởi xu hướng phụ đáng kể có xu hướng ngược lại. Nguyên nhân là do những điều kiện kinh doanh khó khăn và xu hướng này kéo dài cho đến khi giá cổ phiếu xuống đến mức thấp nhất. Luồng vận động phụ. Luồng vận động phụ. Thị trường giá lên Thị trường giá xuống. Một sự phản ứng phụ của thị trường được hiểu là một sự đi xuống đáng kể của giá thị trường trên thị trường bò và ngược lại đi lên đáng kể trên thị trường gấu. •Luồng vận động phụ thường xuyên tồn tại từ ba tuần đến nhiều tháng ba. •Trong suốt quá trình diễn ra xu hướng phụ nó khiếp giá lệch từ 33% đến 66% so với giá trong xu hướng chính tính đến thời điểm kết thúc lần điều chỉnh giá cuối cùng. Những phản ứng điều chỉnh giá của thị trường hay những xu hướng phụ này thường khiến người ta hiểu lầm là xu hướng chính đã thay đổi, bởi vì rõ ràng là giai đoạn thứ nhất của thị trường lên giá luôn luôn trùng với một biến động vốn chỉ diễn ra như một xu hướng phụ trên thị trường xuống giá và xu hướng xuống giá này lại xuất hiện khi thị trường bò đã lên đến đỉnh của nó. Luồng vận động hàng ngày. Theo lý thuyết, dao động giá từng ngày không đóng vai trò quan trọng trong việc xác định xu hướng của toàn bộ thị trường và cả Dow cho rằng đây là chỉ số có thể dẫn đến những nhận định sai lầm về thị trường và ông bỏ qua luồng vận động này. Cần phải nhớ rằng ông chỉ quan tâm đến luồng vận động chính và luồng vận động phụ của thị trường. Nhiều phương pháp phân tích kỹ thuật hiện đại có xu hướng quan tâm đến hoạt động giao dịch trong ngắn hạn và do đó tìm cách phân tích các dao động giá theo ngày. c) Luồng vận động chính có ba giai đoạn phát triển. Trên lý thuyết thì luồng vận động chính có ba giai đoạn phát triển. Ba giai đoạn phát triển này chính là các phản ứng của thị trường mà chúng ta đang tìm hiểu thông qua việc nghiên cứu các đồ thị biểu diễn mức giá trung bình của thị trường. Nhưng không thể xác định chính xác được vì thời điểm khởi đầu và kết thúc của mỗi giai đoạn phát triển luôn giao thoa với nhau. Theo lý thuyết ba giai đoạn phát triển của luồng vận động chủ yếu có thể được biểu diễn dưới dạn đồ thị sau:. Ba giai đoạn phát triểu của xu hướng thị trường bò:. • Giai đoạn đầu tiên cho thấy việc người đầu tư lấu lại niềm tin vào tương lai của thị trường. • Giai đoạn thứ hai là phản ứng của giá khi có thông tin về việc làm ăn có lăi của các công ty. Lấy lại tự tin. Tăng thu nhập. Từ bỏ hy vọng. Giảm thu nhập. Buộc phải bán. trường giá lên Thị trường giá xuống. • Giai đoạn thứ ba là giai đoạn khi hoạt động đầu cơ vượt ra khỏi vọng kiểm soát và lạm phát xảy ra – giai đoạn giá cổ phiếu tăng vì có sức kỳ vọng của người đầu tư. Ba giai đoạn phát triển của xu hướng thị trường gấu:. •Giai đoạn đầu tiên cho thấy việc người đàu tư không có kỳ vọng vào thị trường do các cổ phiếu được mua với giá bị thổi phồng. •Giai đoạn thứ hai phản ánh hoạt động bán do sự sụt giảm lợi nhuận trong kinh doanh của các công ty. •Giai đoạn thứ ba diễn ra là do người ta không thể bán được các chứng khoán. Dow tìm cách miêu tả hành vi thị trường được phản ánh qua các đồ thị biểu diễn mức giá trung bình của thị trường. Ông không coi đồ thị như là một công cụ không liên quan đến những rì đang diễn ra trên thị trường. Các ông quan tâm tới các đồ thị trên quan điểm chúng chỉ ra việc mức giá trung bình của thị trường đã phản ánh hành vi của các thành viên thị trường như thế nào trong các giai đoạn khác nhau của chu kỳ kinh doanh và sử dụng đồ thị để xác định vị trí của họ trong một chu kỳ kinh doanh. Ngày nay phân tích kỹ thuật không chỉ được xem xét cùng với chu kỳ kinh doanh mà còn được xem xét cùng với hoạt động giao dịch trong ngắn hạn. Tuy nhiên công dụng hiệu quả nhất của phân tích kỹ thuật là khi phân tích kỹ thuật được sử dụng để nhận diện hành vi của các thành viên thị trường, từ đó người ta có thể đề ra chiến lược giao dịch. Để xác định giai đoạn đang diễn ra của thị trường, một vài dấu hiệu nhận biết. • Chỉ số giá trên thu nhập trung bình của thị trường. • Mức cổ tức trung bình của thị trường. • Phản ứng của thị trường đối với các tin tức. • Mức độ huy động vốn mới và mức độ phát hành lần đầu ra công chúng. • Xu hướng hiển hiện của thị trường. • Mức độ tham gia của công chúng vào thị trường. • Mức độ quan tâm của các phương tiện truyền thông chính đối với thị trường. • Số lượng nhân viên môi giới, các hoạt động củng cố hoặc phá sản và mối quan tâm đối với các khách hàng riêng. • Mức độ hoạt động, tuyển dụng nhân lực, thua lỗ trong kinh doanh.. Các hạn chế của lý thuyết Dow a) Các thị trường ngoài thị trường Mỹ. Hamilton và Rhea cho rằng lý thuyết Dow cũng có thể áp dụng để phân tích các thị trường khác nếu các thị trường này có các mức giá thích hợp trung bình như ở thị trường Mỹ. Trên thực tế chẳng thể tìm ra câu trả lời hợp lý cho câu hỏi tại sao lý thuyết Dow lại không sử dụng được ở các thị trường tương tự như ở thị trường Mỹ. Tuy nhiên, trong phạm vi bối cảnh của thị trường Úc, vẫn còn các vấn đề khác cần xem xét”. Thứ nhất các chỉ số ASX được cấu trúc khác với chỉ số trung bình thị trường của Mỹ. Chỉ số vận tải là một phần trong chỉ số công nghiệp. Do đó, sự biến động giá các cổ phiếu ngành vận tải ảnh hưởng đến chỉ số công nghiệp không như cách mà nó ảnh hưởng đến chỉ số trung bình thị trường ở Mỹ. Mặc dù người ta có thẻ nghĩ nhiều về điều này nhưng nó có vẻ cũng ko phải là một vấn đề lớn bởi vì ngành vận tải không có tỷ trọng lớn lắm trong toàn bộ thị trường. Thứ hai, thị trường Úc có một ngành tài nguyên tương đối lớn và nên kinh tế có một ngành nông nghiệp cũng khá lớn mà ít được tính vào ASX. Cả hai ngành này đều có ảnh hưởng lớn đối với chu kỳ kinh doanh ở Úc trong khi lý thuyết Dow lại không tính đến ngành này. Tuy nhiên không hoàn toàn như thế. Nên nhớ rằng thị trường chứng khoán bao hàm cả thông tin và kỳ vọng. Bất kỳ ai giao dịch cổ phiế công nghiệp đều tính đến triển vọng của nền kinh tế nói chung, trong đó bao gồm vả ngành tài nguyên và nông nghiệp, khi họ xây dựng kỳ vọng của mình đối với cổ phiếu công nghiệp. b) Các tín hiệu mà lý thuyết Dow đưa ra đều chậm so với diễn biến của thị trường. Những người chỉ trích lý thuyết Dow vì lý thuyết này đưa ra các tín hiệu chậm khi chỉ ra một thực tế là lý thuyết Dow không phản ánh kịp các đỉnh và đáy thị trường. Những chỉ trích như vậy là không có cơ sở, bởi vì họ đã sai khi cho rằng lý thuyết Dow được xây dựng nhằm xác định đỉnh và đáy của các biến động giá, mà đối với thị trường, mà đối với thị trường đó là các dấu hiệu dự báo mang tính dẫn đường. Lý thuyết Dow không bao giờ có ý định trở thành một công cụ cho hoạt động phân tích đầu cơ, ngoài việc chỉ ra xu hướng vận động của thị trường, lý thuyết Dow còn đảm bảo tính thận trọng trong mỗi giao dịch cổ phiếu đơn lẻ ở mỗi xu hướng của thị trường. c) Lý thuyết Dow không giúp gì được cho nhưng nhà đầu tư theo các biến động trung gian.

Các loại biểu đồ

Những người chỉ trích lý thuyết Dow vì lý thuyết này đưa ra các tín hiệu chậm khi chỉ ra một thực tế là lý thuyết Dow không phản ánh kịp các đỉnh và đáy thị trường. Những chỉ trích như vậy là không có cơ sở, bởi vì họ đã sai khi cho rằng lý thuyết Dow được xây dựng nhằm xác định đỉnh và đáy của các biến động giá, mà đối với thị trường, mà đối với thị trường đó là các dấu hiệu dự báo mang tính dẫn đường. Lý thuyết Dow không bao giờ có ý định trở thành một công cụ cho hoạt động phân tích đầu cơ, ngoài việc chỉ ra xu hướng vận động của thị trường, lý thuyết Dow còn đảm bảo tính thận trọng trong mỗi giao dịch cổ phiếu đơn lẻ ở mỗi xu hướng của thị trường. c) Lý thuyết Dow không giúp gì được cho nhưng nhà đầu tư theo các biến động trung gian. Hiện nay loại biểu đồ này ít được sử dụng để phân tích trên các Thị trường chứng khoán hiện đại vì các Thị trường chứng khoán hiện đại ngày nay thường diễn biến khá phức tạp, mức độ dao động trong thời gian ngắn với độ lệch khá cao, nếu dùng loại biểu đồ này để phân tích thì thường mang lại hiệu quả thấp trong phân tích.

Xu thế, Đường xu thế, Kênh

Như thế, để xác định điểm dừng của chuyển động này ta có thể tính tương đối chính xác bằng cách đo độ rộng của kênh vừa bị phá vỡ và dự kiến điểm dừng từ điểm giá vượt ra ngoài kênh (Tuy nhiên cần luôn luôn lưu ý rằng trong hai đường biên của kênh thì đường xu thế luôn có vai trò quan trọng và đáng tin cậy hơn, đường kênh chỉ là một công cụ kĩ thuật xuất phát từ đường xu thế). Như vậy với một hình mẫu giá nhất định, chẳng hạn ta xét với hình mẫu dạng hình chữ nhật (mô hình này phản ánh giai đoạn thị trường gồm rất nhiều những dao động nhỏ của giá theo hướng ngang đồ thị chứ không hướng lên hay hướng xuống rõ rệt, hai đường nối các đỉnh và các đáy của thị trường trong giai đoạn này gần như song song, không cần thiết phải song song 100%. nhưng độ lệch phải rất nhỏ, hay có thể nói là một dạng của khung giao dịch), đường nối các đỉnh có thể coi là mức kháng cự, còn đường nối các đáy được coi là mức hỗ trợ.

Các hình mẫu trong phân tích kỹ thuật

Khi nó mang tính reversal (đảo ngược với xu thế của thị trường), thì Falling wedge hướng trượt xuống dưới cùng với xu thế của thị trường. Nhưng cho dù Falling wedge thuộc loại nào thì nó vẫn là hình mẫu kỹ thuật báo hiệu sự tăng giá!. d) Head and shoulders top (hình mẫu kỹ thuật đỉnh đầu vai). Đỉnh đầu vai là một hình mẫu kỹ thuật hết sức phổ biến đối với những nhà đầu tư vì nó là một hình mẫu kỹ thuật đáng tin cậy nhất trong tất cả những hình mẫu kỹ thuật được trình bày trong đề tài nghiên cứu này, đồng thời nó cũng thường được nhận ra một cách dễ dàng. Những nhà phân tích kỹ thuật ít kinh nghiệm thường mắc lỗi đối với hình mẫu kỹ thuật này vì họ nhận thấy nó xuất hiện khá phổ biến trên biểu đồ. Những nhà phân tích kỹ thuật chuyên nghiệp thường nhận biết hình mẫu kỹ thuật này thông qua những biến cố thực sự. Đỉnh đầu vai là loại hình mẫu kỹ thuật đảo ngược xu thế của thị trường. Nó là dấu hiệu quan trọng đánh dấu sự đảo chiều của xu thế biến động giá chứng khoán từ xu thế tăng giá chuyển thành xu thế giảm giá. Hình mẫu kỹ thuật đỉnh đầu vai thực ra là sự mô phỏng theo hình dáng đầu và hai vai của con người, hình mẫu gồm ba đỉnh cao nhọn được tạo bởi ba điểm khôi phục - tăng giá trở lại sau khi giá giảm trong sự biến động của giá chứng khoán. Đỉnh đầu tiên – vai trái – xuấn hiện khi giá chứng khoán tăng đạt tới đỉnh của nó và sau đó giảm xuống. Đỉnh thứ hai – cái đầu- xảy ra khi giá chứng khoán tăng lên đến một đỉnh cao mới cao hơn đỉnh của vai trái rồi sau đó lại giảm xuống. Đỉnh thứ ba – vai phải – xuất hiện khi giá chứng khoán tăng một lần nữa nhưng không cao bằng đỉnh thứ hai, rồi lại giảm xuống sau khi đã đạt được đỉnh của nó. Đỉnh của hai “vai”. chắc chắn sẽ thấp hơn đỉnh của “đầu”. Trong mô hình phân tích cổ điển thì hai đỉnh của hai vai phải cân bằng với nhau nhưng điều quan trọng nhất quyết định của mô hình này đó chính là đường nối hai đáy của hai vai gọi là đường “vòng cổ” – neckline – mô hình sẽ bị phá vỡ khi đường vòng cổ bị xuyên chéo bởi giá chứng khoán và giá chứng khoán tiếp tục giảm xuống dưới đường “vòng cổ” – neckline – các chuyên viên Phân tích kỹ thuật cho rằng mô hình không được khẳng định là đúng cho tới khi giá chứng khoán giảm xuống dưới đường “vòng cổ” – neckline. Nhưng dấu hiệu về khối lượng giao dịch. • Khối lượng giao dịch ngày càng lớn trong suốt quá trình hình thành đỉnh đầu tiên. • Khối lượng giao dịch thu hẹp vào thời điểm thị trường điều chỉnh giá xuống mức thấp hơn sau đỉnh đầu tiên. • Khối lượng giao dịch mở rộng trong quá trình hình thành đỉnh cao nhất, nhưng thường không lớn bằng khối lượng giao dịch khi thị trường tiến đến “vai trái” trước đó. • Khối lượng giao dịch thu hẹp khi thị trường lại điều chỉnh xuống mức giá thấp hơn sau khi đã lên đến đỉnh “đầu”. • Khối lượng giao dịch trong quá trình hình thành đỉnh thấp hơn tiếp theo đó giảm nhẹ và ít hơn khối lượng giao dịch tại đỉnh “đầu”. Chiến lược kinh doanh. Đóng các vị thế mua hoặc thực hiện các vị thế bán vào đúng thời điểm thị trường vượt qua “chân cổ”, đồng thời với việc sử dụng lệnh chống thiệt hại để thực hiện giao dịch bán với mức giá ngay trên đỉnh “vai phải”. Thực hiện giao dịch bán ngay khi đợt tăng giá kế tiếp điểm trượt qua đường “chân cổ” tạo ra một điểm đổi chiều hoặc một dấu hiệu đổi chiều phía dưới “chân cổ”. Giao dịch với lệnh chống thiệt hại cần được thực hiện với mức giá ngay trên “chân cổ”. e) Triple bottom (hình mẫu kỹ thuật ba đáy). Mô hình ba đáy được hình thành bởi ba đáy phụ riêng biệt với mức xấp xỉ bằng nhau. Mô hình ba đáy được xem như là mô hình cải tiến của mô hình đỉnh đầu vai ngược, mô hình ba đáy là hình mẫu dạng đảo ngược xu thế biến động của thị trường. Thứ duy nhất để phân biệt giữa mô hình ba đáy và mô hình đỉnh đầu vai ngược đó chính là đỉnh - “đầu” – nằm giữa hai “vai”. Mô hình ba đáy biểu diễn xu. thế giảm xút trong quá trình nó trở thành một xu thế tăng giá. như vậy nó chỉ còn hợp lệ khi nó vẫn trong quá trình giảm xút so với hai đỉnh ở giữa hay là nó chưa đi xuyên chéo qua đường vòng cổ – neckline – vượt qua mức kháng cự của mô hình. Bởi vì hình mẫu kỹ thuật này rất dễ nhầm lẫn với nhiều hình mẫu kỹ thuật khác cho nên cach chuyên viên phân tích khuyên rằng để ứng dụng mô hình này một cách có hiệu quả cao nhất trong quá trình đầu tư, chúng ta nên chờ đợi một dấu hiệu. "breakout" một cách rõ ràng thông qua sự xuyên chéo của đường biểu diễn giá chứng khoán với đường kháng cự của mô hình – neckline – trước khi nhận định đây có phải thực sự là hình mẫu kỹ thuật dạng “ba đáy” hay không. Dấu hiệu về khối lượng giao dịch. • Khối lượng giao dịch trong quá trình hình thành đáy thứ 2 tăng ít hơn khối lượng giao dịch tại đáy thứ nhất. • Khối lượng giao dịch trong quá trình hình thành đáy thứ ba tăng ít hơn khối lượng giao dịch của đáy thứ hai. • Khối lượng giao dịch tăng vào thời điểm thị trường đi qua mức cận dưới của các đáy tương ứng. Chiến lược kinh doanh. Đóng các vị thế bán hoặc thực hiện các vị thế mua vào thời điểm thị trường vượt qua ngưỡng cận trên tại các đỉnh nằm giữa ba đáy, đặt lệnh dừng để tránh thiệt hại ở mức ngay mức cận dưới thấp nhất của ba đáy. Thực hiện giao dịch mua tại thời điểm đảo chiều của thị trường hoặc dấu hiệu đảo chiều tương tự nếu giá cả quay lại ngưỡng cận trên bị phá vớ, đặt lệnh dừng để tránh thiệt hại tại mức giá ngay dưới điểm ngưỡng cận trên bị phá vỡ. f) Triple top (hình mẫu kỹ thuật ba đỉnh). Mô hình ba đỉnh được xem là mô hình cải tiến của mô hình đỉnh đầu vai. Tương tự như mô hình “ba đáy” thứ duy nhất để phân biệt một cách rõ ràng giữa mô hình này với mô hình đỉnh đầu vai đó chính là đỉnh “đầu” nằm giữa hai “vai”, trong mô hình “ba đỉnh” thì ba đỉnh xấp xỉ cao bằng nhau, nhưng trong mô hình. “đỉnh đầu vai” thì hoàn toàn khác, đỉnh đầu cao hơn hẳn so với hai vai hai bên. Như hình minh hoạ ở bên dưới thì mô hình “ba đỉnh” được hình thành từ ba đỉnh sắc nhọn, cả ba đỉnh có độ cao gần bằng nhau. Một đỉnh trong bộ ba xuất hiệ khi giá chứng khoán đang ở trong giai đoạn tăng giá, sự tăng giá lên tới mức kháng cự của mô hình sau đó giá chứng khoán giảm xuống mức hỗ trợ của mô hình, sau đó xuất hiện sự tăng giá trở lại nhưng chỉ đạt đến mức kháng cự ngang bằng với mức kháng cự của mô hình và lại giảm xuống, sự tăng giá trở lại mức kháng cự thứ ba trước khi giá chứng khoán bị giảm một cách nhanh chóng xuống dưới mức hỗ trợ của mô hình. Hình mẫu kỹ thuật ba đỉnh là một hình mẫu dạng đảo chiều của thị trường nó đánh dấu một thời kỳ chuyển tiếp giữa một xu thế tăng giá và một xu thế giảm giá. Điều kiện đầu tiên của mô hình đó là phải được bắt đầu băng một xu thế tăng giá. Các chuyên viên phân tích khuyên rằng nhà đầu tư nên đợi sự xuất hiện của sự xuyên chéo giữa đường biểu diễn giá chứng khoán với đường hỗ trợ của mô hình – neckline – một cách rõ ràng. nếu giá chứng khoán không giảm mạnh sau sự xuất hiện đỉnh thứ ba thì đó không phải là mô hình “ba đỉnh”. Đôi khi trong thực tế mô hình “ba đỉnh” không thực sự xảy ra một cách hoàn hảo ví dụ như ít khi ba đỉnh có. độ cao xấp xỉ bằng nhau, mà sự bằng nhau chỉ mang tính chất có sự sai lệch có thể chấp nhận được. Dấu hiệu về khối lượng giao dịch. • Khối lượng giao dịch trong quá trình hình thành đỉnh thứ 2 tăng ít hơn khối lượng giao dịch tại đỉnh thứ nhất. • Khối lượng giao dịch trong quá trình hình thành đỉnh thứ ba tăng ít hơn khối lượng giao dịch của đỉnh thứ hai. • Khối lượng giao dịch tăng vào thời điểm thị trường đi qua mức cận trên của các đỉnh tương ứng. Chiến lược kinh doanh. Đóng các vị thế mua hoặc thực hiện các vị thế bán vào thời điểm thị trường vượt qua ngưỡng cận dưới tại các đáy nằm giữa ba đỉnh, đặt lệnh dừng để tránh thiệt hại ở mức ngay mức cận trên cao nhất của ba đỉnh. Thực hiện giao dịch mua tại thời điểm đảo chiều của thị trường hoặc dấu hiệu đảo chiều tương tự nếu giá cả quay lại ngưỡng cận dưới bị phá vớ, đặt lệnh dừng để tránh thiệt hại tại mức giá ngay dưới điểm ngưỡng cận dưới bị phá vỡ. Các hình mẫu kỹ thuật củng cố xu hướng thị trường a) Ascending triangle - Tam giác hướng lên. Mô hình tam giác thường xuất hiện trong thị trường xuống giá và cũng mang tính củng cố (hay duy trì) xu thế hiện tại. Thời gian tồn tại của mô hình này là khoảng 1 đến 3 tháng. Hai đường kháng cự và hỗ trợ có xu hướng hội tụ, đường kháng cự hướng xuống còn đường hỗ trợ nằm ngang. Mô hình này phản ánh tâm lý người mua cho rằng cổ phiếu đang vượt quá giá trị thực của nó và mức giá hợp lý phải thấp hơn do đó mà đường kháng cự đi xuống trong khi đường hỗ trợ nằm ngang.Rõ ràng nếu xuất hiện "breakout" thì giá sẽ tiếp tục giảm.Điểm khác biệt với mô hình tam giác hướng lên là ở chỗ khối lượng giao dịch sẽ ít dần đi và càng ít khi tiến gần đến điểm hội tụ. c) Symmetrical triangle - hình mẫu kỹ thuật tam giác cân. Nói chung một hình mẫu tam giác được xem xét như là một hình mẫu dạng tiếp tục xu thế của thị trường hoặc là một hình mẫu củng cố của xu thế. Tuy nhiên, đôi khi nó đánh dấu một sự đảo ngược của khuynh hướng. Nói chung hình mẫu kỹ thuật. “tam giác cân” được xem xét như là những mẫu trung gian chuyển tiếp của xu thế biến động giá chứng khoán. Thông thường nó cần khoảng một tháng để hình thành, ít khi nó cần đến ba tháng để hình thành. Sự hội tụ của hai đường kháng cự và hỗ trợ đã mang lại cho chúng ta hình dáng của hình mẫu kỹ thuật “tam giác cân”. Trên thị trường chứng khoán dạng hình mẫu kỹ thuật này khá dễ dàng để nhận biết nó,. ngoài ra hình mẫu kỹ thuật này cũng được các chuyên viên Phân tích dùng như một công cụ đáng tin cậy để giao dịch, nhưng các chuyên viên cũng cảnh báo rằng tín hiệu đáng tin cậy để giao dịch đó là sự xuyên chéo một trong hai đường trendline bởi đường biểu diễn sự biến động giá chứng khoán một cách rõ ràng. Với các loại mô hình tam giác này, chúng đều có đặc điểm chung về dấu hiệu khối lượng giao dịch. Khối lượng giao dịch thường giảm đi trong quá trình hình thành các tam giác và tăng lên khi thị trường thoát khỏi hình tam giác. Với tam giác cân, dấu hiệu cho thấy hướng đi chắc chắn của thị trường khi thoát khỏi hình tam giác là khối lượng giao dịch có xu hướng tăng ở các dao động lên hoặc xuống nằm trong biên độ của tam giác cân này. Khi thoát khỏi hình tam giác, thị trường chắc chắn sẽ đi theo hướng dao động nào có khối lượng giao dịch lớn nhất. Những dao động về cuối của mô hình quan trọng hơn những dao động trước đó. Chiến lược kinh doanh đối với các hình mẫu tam giác. Đối với dạng biến động giá xuôi chiều – mua hoặc bán theo xu hướng của thị trường ngay sau khi thi trường thoát ra khỏi mô hình càng sớm càng tốt, đặt lệnh dừng để tránh thiệt hại tại mức giá ngay bên trên cạnh kia của tam giác. Đối với dạnh biến động giá ngược chiều – tất toán các giao dịch mua hoặc bán chứng khoán theo xu hướng của thị trường trước đó và thực hiện một giao dịch mới theo hướng mà thị trường thoát khỏi mô hình, đặt lệnh dừng để tránh thiệt hại tại mức ngay trên mức đối xứng tại cạnh bên kia của tam giác. d) Rectangle - hình mẫu kỹ thuật hình chữ nhật. Hình mẫu kỹ thuật hình chữ nhật – Rectangle – là một dạng mô hình tiếp tục xu thế của thị trường, nó trông giống như trong một kênh giao dịch cho đến cuối của xu thế biến động giá chứng khoán. Hình mẫu kỹ thuật này có thể được nhận biết một cách rõ ràng thông qua hai đường nối các đỉnh và các đáy trong xu thế biến động giá chứng khoán. đường nối các đỉnh và các đáy của xu thế biến động giá chứng khoán tạo thành đỉnh và đáy của hình chữ nhật. Những hình chữ nhật đôi khi được xem như những khung giao dịch, những khu vực củng cố hoặc bế tắc trong sự biến động của giá chứng khoán. có nhiều sự tương đồng giữa mô hình “hình chữ nhật” – Rectangle và mô hình “tam giác cân” - Symmetrical triangle, trong khi cả hai đều là những hình mẫu kỹ thuật tiếp tục khuynh hướng của thị trường, chúng đều mang lại những thông tin khá quan trọng đó là dự báo những đỉnh và đáy của xu thế. Không như với hình mẫu kỹ thuật tam giác cân, hình mẫu kỹ thuật hình chữ nhật chỉ hoàn thiện cho tới khi "breakout" xuất hiện. thỉnh thoảng những tín hiệu sớm có thể được nhận biết, nhưng thường thì dấu hiệu "breakout" khó có thể xác định trước một cách sớm và chính xác. Rectangle có thể diễn ra trong một vài tuần hoặc trong vài tháng, thông thường thì hình mẫu này diễn ra trong khoảng ba tuần, trong trường hợp lý tưởng Rectangle có thể diễn ra trong khoảng ba tháng, nói chung những dấu hiệu. "breakout" do những Rectangle diễn ra trong thời gian dài thường tin cậy hơn những dấu hiệu "breakout" được mang lại bởi những Rectangle diễn ra trong khoảng thời gian ngắn hơn. Chiến lược kinh doanh. Khi hình chữ nhật có quy mô nhỏ và hướng của thị trường khi thoát khỏi hình chữ nhật cho thấy rằng đây là dấu hiệu thị trường tiếp tục xu hướng giá, chiến lược sau được thực hiện. • Trong trường hợp thị trường đang ở trong xu hướng giá lên, thực hiện giao dịch mua tại điểm thị trường thoát khỏi hình chữ nhật với mức giá ngay trên mức cận trên cao nhất của hình chữ nhật, đặt lệnh giới hạn để tránh thiệt hại tại mức giá này ngay dưới điểm cận dưới thấp nhất của hình chữ nhật. • Trong trường hợp đang ở xu hướng giá xuống, thực hiện giao dịch bán ngay tại điểm thị trường trượt xuống dưới điểm cận dưới thấp nhất của hình chữ nhật, đặt một lệnh dừng để tránh thiệt hại ngay trên điểm cận trên cao nhất của hình chữ nhật. Khi hình chữ nhật lớn hơn và hướng của thị trường sau khi thoát khỏi hình chữ nhật cho thấy đây là một kiểu biến động giá ngược chiều hay thị trường sẽ đảo chiều, cần thực hiện chiến lược:. Khi thị trường đổi chiều và đi xuống. • Đóng các vị thế mua và thực hiện giao dịch bán ngay tại điểm thị trường thoát khỏi hình chữ nhật với mức giá ngay dưới mức cận dưới thấp nhất của hình chữ nhật, đặt lệnh dừng để tránh thiệt hại với mức giá ngay trên mưucs cận trên cao nhất của hình chữ nhật. • Nếu như sau đó có một đợt tăng giá quay trở lại điểm thị trường thoát khỏi hình chữ nhật, thực hiện giao dịch bán tại điểm đổi chiều của thị trường hay dấu hiệu đổi chiều tương tự, đặt lệnh dừng để tránh thiệt hại với mức giá ngay trên mức cận trên của dấu hiệu đảo chiều đó. Khi thị trường đổi chiều và đi lên. • Đóng các vị thế bán và thực hiện giao dịch mua khi thị trường thoát khỏi hình chữ nhật với mức giá ngay trên điểm cận trên cao nhất của hình chữ nhật, đặt lệnh dừng để tránh thiệt hại với mức giá ngay dưới điểm cận dưới thấp nhất của mô hình. • Nếu như có một đợt điều chỉnh giá xuống hướng tới điểm thị trường thoát ra khỏi mô hình ngay sau đó thì thực hiện giao dịch mua tại điểm đổi chiều hoặc dấu hiệu đảo chiều tượng tự, đặt lệnh dừng để tránh thiệt hại với mức giá ngay dưới dấu hiệu đảo chiều này. e) Flags and Pennants - Mô hình cờ chữ nhật và cờ đuôi nheo.

Những chỉ báo trong phân tích kỹ thuật

TRIX Giới thiệu

Như các bạn có thể thấy, NVI xuất sắc trong việc nhận dạng thị trường mạnh(nghĩa là khi NVI ở phía trên trung bình động ) và PVI khá tốt trông việc nhận dạng thị trường mạnh ( khi mà PVI ở phía trên trung bình động) và thị trường yếu ( khi mà PVI ở phía dưới trung bình động). Để phản ánh chính xác tính không ổn định của hàng hóa, Wilder tìm cách tính khoảng trống, các biến động có giới hạn và các khoảng cao thấp trong các phép tính của ông, Công thức tính sự không ổn định chỉ dựa trên the khoảng cao thấp không thể thể hiện được chính xác sự không ổn định được gây bởi khoảng trống và biến động có giới hạn.

TRUNG TÂM GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HỒ CHÍ MINH