Thực trạng tạo lập vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh tại Công ty Cổ phần May Thăng Long giai đoạn 2002 - 2003

Các phơng thức tạo lập vốn ở công ty hiện nay

Khi vay vốn ngân hàng công ty thờng vay theo hình thức tín chấp, các hợp đồng cầm cố thế chấp tài sản không nhiều, công ty đặt đợc niềm tin trong lòng các ngân hàng, do đó mà công ty đã tận dụng khai thác triệt để nguồn tạo lập này nhằm mục đích cho cả đầu t và bổ sung nguồn vốn thiếu hụt. Sử dụng hình thức này công ty đợc sử dụng tài sản trong thời hạn hợp đồng, chỉ mất khoản tiền thuê nhất định mà không phải bỏ ra một khoản tiền lớn để đầu t mua nó, tránh đợc tình trạng thiếu hụt vốn. Với sản phẩm may mặc công ty phải chuẩn bị một số lợng lớn các nguyên phụ liệu với nhiều chủng loại và nhiều kích cỡ màu sắc khác nhau nh vải các loại, chỉ, nhãn, hộp, cúc, túi PE, khoá… Những nguyên liệu may doanh nghiệp chủ yếu nhập khẩu từ nớc ngoài nên khả năng dự trữ là thấp, một số các nguyên phụ liệu doanh nghiệp cũng tìm đợc nguồn hàng trong nớc nhng chỉ chiếm tỷ trọng thấp, còn lại là hầu hết nhập từ nớc ngoài, do đó nhu cầu đầu t cho tài sản lu động thờng xuyên là rất lớn.

Do công ty có quan hệ thờng xuyên với các ngân hàng nên có thể có các hình thức vay phù hợp đáp ứng cho nhu cầu sản xuất, nh vay theo hạn mức các thời hạn theo chu kì kinh doanh hay theo nguồn hàng 6 tháng, 9 tháng,… , vay thấu chi, vay từng lần. Rừ ràng nhỡn trờn biểu đồ ta thấy nhu cầu về vốn lu động của cụng ty ngày càng tăng, và mức tăng cũng nhanh, chứng tỏ quy mô sản xuất của công ty đang ngày càng mở rộng vì nhu cầu cho nguyên phụ liệu nhiều hơn, số lợng công việc lớn hơn. Sở dĩ nh vậy là vì các nguyên phụ liệu cho sản xuất kinh doanh của công ty đa phần là nhập khẩu từ các nớc về nh Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc, Thái Lan, Đài Loan…chỉ có một số ít đợc cung ứng trong nớc.

Xét một cách tổng quan giá trị và tỷ trọng của nợ phải trả trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp lớn hơn rất nhiều so với nguồn vốn chủ sở hữu cho thấy các phơng thức huy động nợ rất quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty. Với tài sản cố định, bản chất là loại tài sản có giá trị lớn, có thời gian sử dụng lâu dài, năm khấu hao nhiều nh nhà cửa, máy móc, trang thiết bị,… do đó mà doanh nghiệp thờng áp dụng hình thức vay nợ dài hạn và hình thức thuê tài chính. Ngợc lại tài sản lu động có tuổi thọ ngắn, thời gian sử dụng nhanh, hầu hết mang tính chu kỳ nh nguyên vật liệu cho sản xuất, các phụ gia khác…vốn đầu t cho tài sản lu động có vòng quay nhanh, thời gian thu hồi nhanh và hầu hết không phải lập quỹ khấu hao.

Trên đây chúng ta đã có những tìm hiểu về tình hình tạo lập và các phơng thức tạo lập vốn của công ty trong thời gian qua từ sự tăng giảm từng nguồn cho tới việc sử dụng các nguồn đó để tài trợ cho các hoạt động đầu t nh thế nào.

Thực trạng sử dụng vốn của công ty

Nếu nh chỉ tiêu hiệu suất sử dụng chỉ cho ta thấy quy mô của sử dụng vốn thì chỉ tiêu hiệu quả vốn cố định phản ánh chất lợng sử dụng vốn cố định, đây mới là chỉ tiêu chủ yếu để doanh nghiệp đánh giá lợng vốn cố định mà mình đầu t mang lại cho mình bao nhiêu đồng lợi nhuận. Công ty đầu t vào tài sản cố định cũng với một lợng không nhỏ đạt 46% trong tổng nguồn vào năm 2004, nhằm đổi mới máy móc thiết bị nhà xởng, xây dựng lại nhà máy, cơ sở hạ tầng. Trong những năm qua công ty đã sử dụng một số các phơng thức tạo lập vốn nhằm phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh và đã đạt đợc một số các kết quả.

Công ty đã và đang sử dụng các phơng thức tạo lập vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu, từ nguồn tín dụng ngân hàng, từ nguồn huy động trực tiếp, nguồn tín dụng thơng mại và một số hình thức khác từ các nguồn phải trả. Là một doanh nghiệp may mặc có tầm cỡ với tổng số 7 xí nghiệp thành viên và hệ thống dây chuyền sản xuất cùng hơn 3000 công nhân, mỗi ngày doanh nghiệp sản xuất một khối lợng lớn sản phẩm, yêu cầu đặt ra là phải đảm bảo đủ nguyên phụ liệu cho sản xuất không để bị gián đoạn ở bất cứ khâu nào. Qua các năm doanh thu của doanh nghiệp đều tăng, tuy cha cao nhng cũng là kết quả của công tác tạo lập vốn, đã cung cấp đủ kịp thời đảm bảo sự triển khai liên tục các hoạt động nhập khẩu và mua bán nguyên phụ liệu máy móc thiết bị phụ trợ cho sản xuất kinh doanh.

Công ty đã tận dụng tối đa lợi thế về thuế, và khai thác tốt mối quan hệ với các ngân hàng do đó đợc vay với hợp đồng lớn và giảm đợc chi phí vay. Trong thời gian qua công tác tạo lập vốn của công ty đã không chỉ đảm bảo cung cấp đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, mà còn có các dự án đầu t xây dựng mới và cải tạo cơ sở hạ tầng, nâng cấp xí nghiệp.

Những hạn chế

Mặc dù việc sử dụng nợ có u điểm là doanh nghiệp không phải chia sẻ quyền kiểm soát mà vẫn đảm bảo đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh nhng doanh nghiệp lại bị đặt vào tình trạng rủi ro rất cao, dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán khi thị trờng có nhiều biến động bất lợi, hoặc sẽ không có khả năng vay thêm khi công ty có những cơ hội tốt trong t-. Việc tận dụng mối quan hệ với ngân hàng cũng ở mức độ nhất định, ngân hàng cũng không dễ dàng cho vay khi tỷ lệ nợ đã quá cao mà không có khả năng thanh toán, mặt khác uy tín của doanh nghiệp cũng bị ảnh hởng không nhỏ. Nguồn tạo lập từ phơng thức tín dụng thơng mại là phơng thức rẻ tiện dụng và có lợi nhiều cho doanh nghiệp nhng vẫn cha đợc khai thác triệt để.

Một mặt do hình thức này còn mới mẻ ở Việt Nam, chúng ta cha có thị trờng tài chính ổn định và phát triển, các công ty tài chính còn ở quy mô nhỏ, cha mạnh dạn đầu t mới nên khả năng thu hút của thị tr-. Nếu tạo lập vốn là con đờng dài khởi tạo từ khâu đầu tiên trong quá trình luân chuyển vốn T – H – T’ thì hiệu quả sử dụng vốn là quá trình rải nhựa cho con đờng đó. Hiện nay công ty mới chỉ thực hiện phát hành đợt I, và hầu hết là cho các cán bộ công nhân viên công ty, cha có sự hấp dẫn thu hút đầu t bên ngoài, do đó phơng thức tạo lập này còn cha.

Có thực trạng này một mặt do thị trờng tài chính nớc ta cha có sự phát triển để tạo tiền đề cho hớng đi lên của doanh nghiệp, hoạt động của thị trờng chứng khoán còn manh mún mới chỉ tập trung chủ yếu cho các doanh nghiệp lớn và tên tuổi. Mặt khác công ty mới chuyển sang hình thức cổ phần đợc hơn 1 năm, đây mới chỉ là bớc đệm đầu tiên trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp nên còn nhiều khó khăn.