Phân tích hoạt động tài chính nâng cao trong doanh nghiệp

Cơ sở dữ liệu phục vụ phân tích tài chính doanh nghiệp 1. Hệ thống báo cáo tài chính

Do ủặc ủiểm của tài sản dài hạn là thời gian luân chuyển dài (thường là ngoài một năm hay ngoài một chu kỳ kinh doanh) nờn nếu vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp khụng ủủ tài trợ tài sản dài hạn của mình mà phải sử dụng các nguồn vốn khác (kể cả vốn chiếm dụng dài hạn) thỡ khi cỏc khoản nợ ủỏo hạn, doanh nghiệp sẽ gặp khú khăn trong thanh toỏn và ngược lại, nếu vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cú ủủ và bảo ủảm thừa khả năng tài trợ tài sản dài hạn của doanh nghiệp thỡ doanh nghiệp sẽ ớt gặp khú khăn khi thanh toỏn nợ ủỏo hạn. Qua việc xem xột cơ cấu tài sản và sự biến ủộng về cơ cấu tài sản của nhiều kỳ kinh doanh, cỏc nhà quản lý sẽ cú quyết ủịnh ủầu tư vào loại tài sản nào là thớch hợp, ủầu tư vào thời ủiểm nào; xỏc ủịnh ủược việc gia tăng hay cắt giảm hàng tồn kho cũng như mức dự trữ hàng tồn kho hợp lý trong từng thời kỳ ủể sao cho cú ủủ lượng hàng tồn kho cần thiết ủỏp ứng cho nhu cầu sản xuất - kinh doanh và nhu cầu tiờu thụ của thị trường mà không làm tăng chi phí tồn kho; có chính sách thích hợp về thanh toán ủể vừa khuyến khớch ủược khỏch hàng vừa thu hồi vốn kịp thời, trỏnh bị chiếm dụng vốn;.

Phõn tớch tỡnh hỡnh bảo ủảm vốn cho hoạt ủộng kinh doanh 1. Khái niệm và nội dung phân tích

Qua việc xem xột sự biến ủộng của từng chỉ tiờu qua nhiều kỳ kinh doanh, gắn với ủiều kiện kinh doanh cụ thể, cỏc nhà quản lý sẽ cú quyết ủịnh huy ủộng nguồn vốn nào với mức ủộ bao nhiờu là hợp lý, bảo ủảm hiệu quả kinh doanh cao nhất và an ninh tài chính bền vững nhất. Nguồn tài trợ tài sản (nguồn vốn) của doanh nghiệp ủược hỡnh thành trước hết từ nguồn vốn của bản thõn chủ sở hữu (vốn ủầu tư của chủ sở hữu ban ủầu và bổ sung trong quỏ trỡnh kinh doanh, cỏc quỹ doanh nghiệp cú nguồn gốc từ lợi nhuận, lợi nhuận chưa phân phối, các nguồn kinh phí, nguồn vốn xây dựng cơ bản..);.

Vốn chủ sở hữu (Loại B, Nguồn vốn, Mã số 400)

Cõn ủối (4) cho thấy: số vốn mà doanh nghiệp bị chiếm dụng (phần chờnh lệch giữa vốn chủ sở hữu và vốn vay hợp pháp lớn hơn số tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn tương ứng) ủỳng bằng số chờnh lệch giữa số tài sản phỏt sinh trong quỏ trỡnh thanh toỏn (nợ phải thu ngắn hạn và nợ phải thu dài hạn) với nguồn vốn chiếm dụng trong thanh toỏn (nợ phải trả ngắn hạn và dài hạn) và ngược lại; số vốn mà doanh nghiệp ủi chiếm dụng (phần chênh lệch giữa số tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn lớn hơn số vốn chủ sở hữu và vốn vay hợp phỏp) ủỳng bằng số chờnh lệch giữa nguồn vốn chiếm dụng trong thanh toán (công nợ phải trả) với số tài sản phát sinh trong quá trình thanh toán (nợ phải thu ngắn hạn và dài hạn). Ngoài việc tớnh và so sỏnh cỏc chỉ tiờu trờn, ủể nắm ủược tỡnh hỡnh thanh toỏn cỏc khoản nợ phải thu và các khoản nợ phải trả trong kỳ của doanh nghiệp, các nhà phân tích tiến hành so sỏnh cỏc khoản nợ phải thu, nợ phải trả giữa cuối năm với ủầu năm trờn tổng số cũng như trên từng khoản nợ phải thu, nợ phải trả và số tiền nợ quá hạn cả về số tuyệt ủối và số tương ủối trờn từng chỉ tiờu và dựa vào tỡnh hỡnh biến ủộng cụ thể của từng chỉ tiờu ủể rỳt ra nhận xột.

Khả năng ngắn hạn 1. Cỏc khoản cú thể dựng ủể

- Phải trả người lao ủộng - Phải trả người bán - Phải trả người mua - Phải trả nội bộ - Phải trả khác.

Nhu cầu dài hạn 1. Năm tới

Khả năng dài hạn 1. Năm tới

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn 1. Ý nghĩa và chỉ tiêu phân tích

Phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn qua chỉ tiờu "Sức sản xuất của vốn" ủược thực hiện bằng cách tính ra và so sánh giữa kỳ phân tích với kỳ gốc của các chỉ tiêu phản ánh sức sản xuất của vốn theo từng cách biểu hiện như: sức sản xuất của tổng số tài sản, sức sản xuất của tài sản cố ủịnh (tớnh theo nguyờn giỏ và theo giỏ trị cũn lại), sức sản xuất của tài sản ngắn hạn, sức sản xuất của tài sản dài hạn, sức sản xuất của vốn chủ sở hữu, sức sản xuất của vốn vay. Một số chỉ tiờu ủược sử dụng khá phổ biến khi phân tích sức sinh lợi như: sức sinh lợi của tổng tài sản, sức sinh lợi của doanh thu, suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu, hệ số lợi nhuận trước thuế trên tổng tài sản, hệ số lợi nhuận trước thuế trờn doanh thu thuần hoạt ủộng kinh doanh, hệ số lợi nhuận trước thuế trên vốn chủ sở hữu, hệ số lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên tổng tài sản, hệ số lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên lãi vay.

Phân tích rủi ro tài chính và dự báo nhu cầu tài chính

Do tớnh chất của cỏc hoạt ủộng mà doanh nghiệp tiến hành, trong ủiều kiện cho phộp, chỉ tiờu này cú thể ủược xỏc ủịnh riờng cho từng hoạt ủộng (hoạt ủộng kinh doanh, hoạt ủộng ủầu tư và hoạt ủộng tài chớnh). Hệ số này là số dương và càng lớn thỡ dấu hiện hoạt ủộng kinh doanh càng tốt, biểu hiện khả năng thu hồi nợ, khả năng chiếm dụng vốn hợp pháp của doanh nghiệp cao ủể tài trợ cho cỏc mục tiờu tài sản của doanh nghiệp. Hệ số này khắc phục tớnh thời ủiểm của các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán nói trên. Trong phõn tớch hoạt ủộng tài chớnh, cỏc chỉ tiờu trờn thường ủược sử dụng ủể ủỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp nhằm cung cấp những thụng tin sơ bộ, bước ủầu về tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp. a) Chỉ tiêu “Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn” và “Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh” mang tớnh thời ủiểm là do cơ sở dữ liệu ủể tớnh toỏn cỏc chỉ tiờu này ủược dựa trờn số liệu của Bảng cõn ủối kế toỏn. Sự biến ủộng (tăng, giảm) của tổng số nguồn vốn cho biết những nỗ lực của doanh nghiệp trong việc huy ủộng cỏc nguồn vốn vào hoạt ủộng kinh doanh. - Hệ số tài trợ: phản ỏnh khả năng tự bảo ủảm về mặt tài chớnh và mức ủộ ủộc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp, cho biết trong tổng số nguồn vốn của doanh nghiệp, nguồn vốn chủ sở hữu chiếm mấy phần. Trị số của chỉ tiờu càng lớn, mức ủộ ủộc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp càng tăng và ngược lại. tài trợ = Vốn chủ sở hữu Tổng số nguồn vốn. - Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn: phản ỏnh mức ủộ ủầu tư vốn chủ sở hữu vào tài sản dài hạn. Trị số của chỉ tiêu "Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn" càng lớn hơn 1, chứng tỏ vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cú thừa ủể tài trợ tài sản dài hạn, và do vậy, doanh nghiệp sẽ ớt khú khăn khi cỏc khoản nợ dài hạn ủến hạn và ngược lại. Hệ số tự tài trợ. tài sản dài hạn = Vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn. - Hệ số tự tài trợ tài sản cố ủịnh: phản ỏnh khả năng tài trợ tài sản cố ủịnh ủó và ủang ủầu tư của doanh nghiệp bằng số vốn chủ sở hữu. Trị số của chỉ tiờu này nếu lớn hơn 1, chứng tỏ số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cú thừa ủể trang trải số tài sản cố ủịnh và. do vậy, sẽ ớt gặp khú khăn khi cỏc khoản nợ về mua sắm, ủầu tư tài sản cố ủịnh ủến hạn trả. Hệ số tự tài trợ. tài sản cố ủịnh = Vốn chủ sở hữu. Tài sản cố ủịnh ủó và ủang ủầu tư. - Hệ số khả năng thanh toán tổng quát: phản ánh khả năng thanh toán chung của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo, cho biết: với tổng số tài sản hiện có, doanh nghiệp có bảo ủảm trang trải ủược cỏc khoản nợ phải trả hay khụng. Nếu trị số chỉ tiờu "Hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt" của doanh nghiệp luụn ≥ 1, doanh nghiệp bảo ủảm ủược khả năng thanh toán tổng quát và ngược lại. Trị số của “Hệ số khả năng thanh toán tổng quát” càng nhỏ hơn 1, doanh nghiệp càng mất dần khả năng thanh toán. Hệ số khả năng thanh. toán tổng quát = Tổng số tài sản Tổng số nợ phải trả. - Hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn: cho thấy khả năng ủỏp ứng cỏc khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp là cao hay thấp. Nếu trị số của chỉ tiêu này xấp xỉ bằng 1, doanh nghiệp cú ủủ khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn và tỡnh hỡnh tài chớnh là bình thường hoặc khả quan. Ngược lại, nếu “Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn” <. 1, doanh nghiệp khụng bảo ủảm ủỏp ứng ủược cỏc khoản nợ ngắn hạn. Trị số của chỉ tiêu này càng nhỏ hơn 1, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng thấp. Hệ số thanh toán. nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn Tổng số nợ ngắn hạn. - Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh: là chỉ tiờu ủược dựng ủể ủỏnh giỏ khả năng thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tiền và các khoản tương ủương tiền. Hệ số khả năng. thanh toỏn nhanh = Tiền và cỏc khoản tương ủương tiền Tổng số nợ ngắn hạn. - Hệ số khả năng chi trả nợ ngắn hạn của tiền và tương ủương tiền: phản ỏnh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng số tiền thuần lưu chuyển trong kỳ. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của tiền và các. khoản tương ủương tiền. Số tiền thuần lưu chuyển trong kỳ Nợ ngắn hạn. - Sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu tính theo lợi nhuận sau thuế: là chỉ tiêu phản ỏnh khỏi quỏt nhất khả năng sinh lợi của doanh nghiệp, cho biết ủược một ủơn vị vốn chủ sở hữu ủầu tư vào kinh doanh ủem lại mấy ủơn vị lợi nhuận sau thuế. Sức sinh lợi của. vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân. - Sức sinh lợi của tài sản: cho biết một ủơn vị tài sản ủầu tư vào kinh doanh ủem lại mấy ủơn vị lợi nhuận sau thuế. Trị số của ROA càng cao, chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản càng lớn và ngược lại. Suất sinh lợi. của tài sản = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bình quân Câu 3:. a) Ý nghĩa của việc phân tắch ựòn bẩy tài chắnh: đòn bẩy tài chắnh là khái niệm dựng ủể phản ỏnh cấu trỳc nguồn vốn (quan hệ tỷ lệ giữa nợ phải trả với vốn chủ sở hữu) của doanh nghiệp. Khi số nợ phải trả của doanh nghiệp tăng lờn sẽ làm cho ủũn bẩy tài chớnh tăng theo. Vỡ thế, ủũn bẩy tài chớnh cũn ủược gọi theo một tờn khỏc là ủũn bẩy nợ. Nghiờn cứu ủũn bẩy tài chớnh trong mối quan hệ với hiệu quả kinh doanh sẽ giỳp cỏc nhà quản lý cú quyết ủịnh ủỳng ủắn trong việc xỏc ủịnh cấu trỳc tài chớnh phự hợp với doanh nghiệp. Cấu trỳc ủú một mặt phải gúp phần nõng cao hiệu quả sử dụng tài sản, mặt khỏc phải bảo ủảm an toàn tài chớnh cho doanh nghiệp. đòn bẩy tài chắnh có thể làm gia tăng nhưng cũng có thể làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp trong kỳ. Lợi nhuận làm ra trong kỳ phải ủủ ủể bự ủắp lói vay phải trả trong kỳ, nếu khụng việc sử dụng ủũn bẩy tài chớnh sẽ làm suy giảm tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp. b) Mối quan hệ giữa ủũn bẩy với hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu.

1.000 ủồng)

Theo tài liệu ta có: Vòng quay các khoản nợ phải thu ngắn hạn trong năm là 4,5 vũng.