MỤC LỤC
Đây là quy định bắt buộc trong giao dịch chứng khoán, bởi vì giao dịch chứng khoán trên thị trờng tập trung là hình thức giao dịch ghi sổ, khách hàng phải mở tài khoản lu ký chứng khoán tại các công ty chứng khoán ( nếu chứng khoán phát hành dới hình thức ghi sổ ) hoặc ký gửi chứng khoán ( nếu chứng khoán phát hành dới dạng chứng chỉ vật chất ). Trong năm 2003, UBCKNN đã kết hợp với Bộ Tài chính để ban hành các quy định mang tính kỹ thuật, nghiệp vụ nhằm tác động vào thị trờng nh tăng số lần khớp lệnh, giảm lô giao dịch, bổ sung thêm lệnh ATO giao dịch tại mức giá khớp lệnh, hạ tỷ lệ ký quỹ giao dịch, cho phép sửa lệnh, cho phép nhà đầu t nớc ngoài đợc tự do lựa chọn mở tài khoản lu ký chứng khoán.
Việc triển khai thực hiện Luật các tổ chức tín dụng và cải cách NHTM theo hớng đa năng đã tạo điều kiện nâng cao năng lực hoạt động của các tổ chức tín dụng nói chung và các NHTM nói riêng. Tính đến nay, các NHTM Việt Nam gồm 6 NHTMNN; 36 NHTMCP trong đó có 24 NHTMCP đô thị và 12 NHTMCP nông thôn. Nh vậy, các NHTM Việt Nam đã có những bớc phát triển về số lợng, loại hình và khung pháp lý cho hoạt động.
Mặc dù hoạt động cho vay để mua chứng khoán không đợc khuyến khích song các NHTM đã triển khai dịch vụ cho vay cầm cố chứng khoán với tổng giá trị chứng khoán cầm cố tính đến tháng 10/2001 là 65 tỷ đồng. Trong đó công ty quản lý quỹ có nhiệm vụ thực hiện việc quản lý QĐTCK, còn ngân hàng giám sát thực hiện việc bảo quản, lu ký tài sản của QĐTCK và giám sát công ty quản lý quỹ trong việc bảo vệ lợi ích của ngời đầu t. Theo quy định tại điều 93 Nghị định 144/NĐ-CP, để đợc đảm nhận vai trò ngân hàng giám sát thì ngân hàng phải đáp ứng các điều kiện sau: Phải đợc NHNN Việt Nam cấp giấy phép thành lập và hoạt động; đợc UBCKNN cấp giấy phép hoạt động lu ký chứng khoán, là ngân hàng độc lập với công ty quản lý quỹ, không sở hữu bất kỳ tài sản nào của QĐTCK.
Trong các đợt phát hành trái phiếu chính phủ, tín phiếu kho bạc NHTM là những thành viên đấu thầu chủ yếu và giúp Chính Phủ phân phối chứng khoán qua phơng thức đại lý, bảo lãnh phát hành. Các CTCK cũng đã quan tâm đến việc cung cấp dịch vụ t vấn miễn phí cho các nhà đầu t về các loại hàng hóa trên thị trờng và t vấn cho các công ty cổ phần dự kiến niêm yết trên TTGDCK, góp phần làm tăng tính chuyên nghiệp của hoạt động t vấn, nâng cao kiến thức và cung cấp thông tin cho các nhà đầu t và tổ chức phát hành. Nh vậy, các hoạt động của NHTM trên TTCK đã góp phần quan trọng cho sự phát triển của TTCK cũng nh của các NHTM thông qua sự đa dạng và mở rộng các hoạt động kinh doanh chứng khoán bên cạnh các hoạt động ngân hàng truyền thống.
Tuy nhiên do yêu cầu đảm bảo an toàn trong hoạt động ngân hàng, các ngân hàng bị hạn chế về mức vốn góp, mua cổ phần của các doanh nghiệp ( điều 80 ).Cụ thể là tổng các khoản hùn vốn của NHTMNN không lớn hơn 50% vốn chủ sở hữu và tỷ lệ này đối với các NHTMCP là 20%. Quy định về cổ đông, cổ phiếu và vốn điều lệ của NHTM cổ phần của Nhà nớc và nhân dân ban hành kèm theo quyết định 1122/2001/QĐ-NHNN là sự cụ thể hóa Luật doanh nghiệp trong hoạt động của NHTM cổ phần và là sự bổ sung cho Luật tín dụng để đáp ứng yêu cầu của thực tiễn. Tuy nhiên, nghị định này đợc soạn thảo và ban hành trong bối cảnh TTCK Việt Nam cha đi vào hoạt động, các quy định mang tính nguyên tắc cho vận hành của thị trờng đợc xây dựng chủ yếu dựa trên khung pháp luật kinh tế của Việt Nam vào thời điểm ban hành ( nghị. định xây dựng theo Luật công ty cũ, nay đã đợc thay thế bằng Luật doanh nghiệp) và tham khảo pháp luật về TTCK của các nớc trên thế giới, đặc biệt là thị trờng mới nổi của các quốc gia trong khu vực, cha có cơ sở thực tiễn nên trong quá trình vận dụng còn nhiều quy định tỏ ra thiếu tính khả thi.
Thực hiện các biện pháp nhằm cơ cấu lại toàn diện hệ thống ngân hàng trong đó có nội dung lành mạnh hóa tài chính, xử lý các khoản nợ tồn đọng và ngăn chặn các khoản nợ xấu phát sinh đồng thời nâng cao chất lợng tín dụng và hiệu quả hoạt động, tỷ lệ nợ xấu của các NHTM có giảm mạnh. Cùng với quá trình mở cửa nền kinh tế, các ngân hàng có điều kiện tiếp thu một số công nghệ từ bên ngoài nhng cha có đủ điều kiện sử dụng hiệu quả do nhiều nguyên nhân trong đó, một phần là do thiếu các chuyên gia giỏi trong lĩnh vực kinh doanh tiền tệ, tín dụng và dịch vụ ngân hàng; phần khác là do chi phí cho sử dụng công nghệ mới quá cao, nhiều ngân hàng cha đủ. Mặc dù vẫn còn nhiều yếu kém, song với tiềm lực vốn có cùng kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính tiền tệ, NHTM sẽ là những chủ thể thúc đẩy TTCK phát triển thông qua các hoạt động trên thị trờng với 3 t cách: nhà đầu t có tổ chức, tổ chức phát hành, trung gian tài chính cung cấp các dịch vụ chứng khoán trên TTCK.
Điều này là bắt nguồn từ nhiều nguyên nhân: cơ sở pháp lý cha đầy đủ, thiếu đồng bộ; sự kém phát triển của TTCK Việt Nam; các nguyên nhân từ phía NHTM nh tiềm lực tài chính thấp, chất lợng hoạt động cha cao, trình độ công nghệ ngân hàng, năng lực quản trị, trình độ nhân sự cha đáp ứng yêu cầu của NHTM hiện đại. Mục tiêu tổng quát của chiến lợc là phát triển TTCK về cả quy mô và chất lợng hoạt động nhằm tạo ra kênh huy động vốn trung và dài hạn cho đầu t phát triển, góp phần phát triển thị trờng tài chính Việt Nam; duy trì trật tự, an toàn, mở rộng phạm vi, tăng cờng hiệu quả quản lý, giám sát thị trờng nhằm bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của ngời đầu t, từng bớc nâng cao khả.
Trong khi đó, các văn bản dới luật hớng dẫn về việc tham gia kinh doanh chứng khoán của các NHTM mới chỉ có Quyết định số 172/1999/QĐ-TTg về việc các tổ chức tín dụng thành lập CTCK tham gia niêm yết chứng khoán; thông t 04/1999/TT- NHNN5 của Thống đốc ngân hàng nhà nớc hớng dẫn về việc thành lập CTCK của các NHTM. Đặc biệt là cơ cấu cổ đông, NHNN cần có những nới lỏng hơn nữa về sự tham gia của các tổ chức, cá nhân nớc ngoài khi mua cổ phần của các NHTMCP, bởi điều này, sẽ giúp các ngân hàng tăng đợc vốn điều lệ, mở rộng hoạt động, năng lực quản trị, điều hành cùng công nghệ ngân hàng sẽ đ- ợc nâng cao đáp ứng đợc xu thế cạnh tranh với các NHTM hiện đại. Các nguyên nhân của tình trạng này là hạn chế về vấn đề nhận thức về cổ phần hóa, quyền lợi của các doanh nghiệp đợc cổ phần hóa, việc xác định giá trị doanh nghiệp cha thống nhất, các thủ tục hành chính, do sợ bị chia sẻ quyền lợi của đội ngũ lãnh đạo doanh nghiệp ..Vì vậy, Chính phủ, Bộ tài chính, các Bộ ngành liên quan cần tiếp tục có những biện pháp thích hợp thúc.
Đặc biệt, đối với các Tổng công ty nhà nớc, cần nhanh chóng thực hiện tổ chức lại theo hớng cổ phần hóa, hình thành nên các tập đoàn kinh tế dựa trên nền tảng sự liên kết về mặt tài chính, lợi ích kinh tế, công nghệ, thị trờng và chiến lợc kinh doanh giữa các doanh nghiệp thành viên thay vì mối liên kết hành chính. Cổ phiếu của các công ty này chủ yếu đợc giao dịch, mua bán tại thị trờng tự do, việc phát hành chứng khoán ra công chúng cha đợc quản lý, cha đảm bảo công khai và công bằng..do đó gây bất lợi cho nhà đầu t, thiệt hại đến lợi ích của Nhà nớc, thực sự chỉ có lợi cho một số ngời đầu cơ trục lợi. Đặc biệt trong lĩnh vực chứng khoán còn mới mẻ ở Việt Nam, các ngân hàng cần phải có một đội ngũ nhân viên có trình độ phân tích, đánh giá cũng nh giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực chứng khoán để có thể đa ra những sản phẩm dịch vụ cần thiết, cũng nh giúp khách hàng đa ra các quyết định đầu t đúng đắn và có hiệu quả nhất.