Nghiệp vụ tự doanh tại Công ty chứng khoán Việt Quốc: Giải quyết xung đột lợi ích

Vai trò của công ty chứng khoán

Các thông tin CTCK có thể cung cấp bao gồm thông tin về các giao dịch mua, bán trên thị trường, thông tin về cổ phiếu, trái phiếu và tổ chức phát hành, thông tin về các nhà đầu tư…Nhờ các thông tin này, các cơ quan quản lý thị trường có thể kiểm soát và chống các hiện tượng thao túng, lũng đoạn , bóp méo thị trường. Tuy nhiên trên TTCK sự biến động thường xuyên của giá cả chứng khoán cũng như mức độ rủi ro cao sẽ làm cho những nhà đầu tư tốn kém chi phí, công sức và thời gian tìm hiểu thông tin trước khi quyết định đầu tư.

Nghiệp vụ tự doanh của Công ty chứng khoán

Nghiệp vụ này hoạt động song song với nghiệp vụ môi giới vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thời cũng phục vụ cho chính mình, vì vậy trong quá trình hoạt động có thể dẫn đến xung đột lợi ích thực hiện giao dịch cho khách hàng và cho bản thân công ty. Pháp luật hầu hết các nước đều yêu cầu công ty chứng khoán phải tuân thủ nguyên tắc ưu tiên cho khách hàng khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh điều đó có nghĩa là lệnh giao dịch của khách hàng phải được xử lý trước lệnh tự doanh của công ty.  Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán đã đem lại cho các CTCK thông tin về chứng khoán trên thị trường, biết được các diễn biến về tình hình biến động của các loại chứng khoán trên TTCK từ đó đưa ra các chiến lược kinh doanh hợp lý.

Với một CTCK mà có đội ngũ kinh doanh giỏi, nắm bắt thông tin về chứng khoán trên thị trường tốt, hiểu được đối thủ cạnh tranh thì công ty đó sẽ thành công trong việc tự doanh chứng khoán trên TTCK. Một CTCK với nguồn nhân lực nghèo nàn, trình độ hiểu biết về chứng khoán và TTCK hạn chế thì sẽ không thể tự doanh được trên thị trường và ngược lại với đội ngũ nhân lực đông đảo, có trình độ hiểu biết về chứng khoán và TTCK thì sẽ đảm bảo việc thành công trong việc tự doanh chứng khoán. Quy trình tự doanh chứng khoán là một quy trình trong đó sự phân bổ công việc, trách nhiệm, quyền hạn và lợi ích của từng nhân viên thực hiện kinh doanh đầu tư cổ phiếu, trái phiếu và nhiều đối tượng khác có liên quan.

Chỉ khi công ty xây dựng được một quy trình chặt chẽ và khoa học thì từng các bộ phận tự doanh cũng như các cấp ra quyết định ở trên mới nhận thức được rừ trỏch nhiệm của mỡnh, từ đú hiệu quả của hoạt động tự doanh mới có hiệu quả nhất.

THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VIỆT QUỐC

• Chức năng, nguyên tắc hoạt động, nhiệm vụ và quyền hạn của Công ty cổ phẩn chứng khoán Việt Quốc (VQS)
• Thực trạng hoạt động tự doanh tại VQS

Vì vậy phòng phân tích có vai trò đặc biệt quan trọng trong một công ty chứng khoán, nó không những tự đưa ra các sản phẩm cho chính mình mà còn là mắt xích quan trọng để kết nối khách hàng với công ty và hoạt động kinh doanh chứng khoán của công ty hoạt động có hiệu quả hay không có phụ thuộc rất lớn vào các sản phẩm từ phòng phân tích này. Hoạt động tự doanh là điều kiện song song bắt buộc phải có để công ty có thể triển khai thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hành, một hoạt động quan trọng liên quan trực tiếp đến việc huy động vốn của các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán mà hiện nay công ty đang triển khai rất mạnh mẽ. Về hoạt động tư vấn đầu tư cũng đã thu được những bước tiến đáng kể đã tư vấn, bán bản quyền phân tích cho nhiều công ty, cũng như những cá nhân cần sự tư vấn trước khi đầu tư, tuy đội ngũ còn trẻ song họ nắm rất vững những kiến thức cơ bản và phân tích chuyên sâu đã đưa ra những sản phẩm tốt cho công ty.

Hoạt động tự doanh của công ty thì chủ yếu lại là đầu tư cổ phiếu chưa Niêm yết, chưa chú trọng nhiều đến cổ phiếu niêm yết và Trái phiếu nên hoạt động tự doanh của công ty đã có những rủi ro nhất định, vì vậy để định hướng cho sự phát triển lâu dài và ổn định của công ty thì công ty cần có tỷ lệ đầu tư vào cổ phiếu Niêm yết cũng như OTC và Trái phiếu phải phù hợp…. Nguồn VQS Nhận xét: Nói chung danh mục đầu tư vào cổ phiếu của VQS là khá đa dạng, bao gồm nhiều lĩnh vực khác nhau như Tài chính Ngân hàng, Vận tải, Điện tử viễn thông, Xây dựng và vật liệu xây dựng và một số ngành nghề khác mà Công ty thấy có tiềm năng và có thể mang lại lợi nhuận cao trong tương lai. Một trong những ngành cũng mang lại lợi nhuận rất cao cho toàn bộ danh mục đầu tư của VQS là ngành Thực phẩm-HTD, lãi vốn đạt tới 15,99%, nhưng chỉ chiếm tỷ trọng 4,79% trong danh mục đầu tư trong đó đặc biệt là cổ phiếu PNC là cổ phiếu của công ty cổ phần Văn Hoá Phương Nam, là một công ty kinh doanh hiệu quả, là một trong những doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng mạnh .Lãi vốn của ngành tiêu dùng chỉ đứng sau ngành Ngân hàng cho nên công ty sẽ có kế hoạch đầu tư mạnh vào ngành này trong tương lai.

Nguyên nhân nguồn vốn của Công ty còn hạn hẹp hơn so với các Công ty khác cộng vào đó nguồn nhân lực của Công ty còn rất thiếu thốn cả về số lượng lẫn kinh nghiệm thị trường, còn nói về trái phiếu thì công ty cũng đã bắt đầu có những sự đầu tư cho tương lai, khi mà công ty đã có những sự ổn định nhất định trong vấn đề nhân sự cũng như về nguồn vốn tự doanh thì công ty cũng đã chuyển dần một phần tự doanh cổ phiếu sang tự doanh trái phiếu để cân bằng hơn danh mục đầu tư cũng như hạn chế rủi ro cho công ty. Nhìn chung lợi nhuận từ tự doanh của VQS là chỉ tương đối tốt tuy nhiên trong tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay đang vô cùng ảm đảm thì việc công ty chứng khoán thu được một khoản lợi nhuận như vậy đã là một thành công của một công ty chứng khoán mới thành lập như VQS. Đối với nhóm cổ phiếu niêm yết so với thị trường chung là thấp , tuy đa dạng hoá được nhiều ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh, xong cũng còn tồn tại một số cổ phiếu không hiệu quả, phát sinh trong quá trình sửa lỗi từ bộ phận môi giới, hệ thống công nghệ thông tin còn chưa được thông suốt làm ảnh hưởng đến cơ hội đầu tư của VQS.

GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VQS

Nâng cao chất lượng các sản phẩm dịch vụ hiện tại, trong đó tập trung phát triển dịch vụ môi giới và nghiệp vụ tự doanh; tăng cường các dịch vụ tư vấn cho doanh nghiệp vừa và nhỏ, nhất là bảo lãnh phát hành và sáp nhập mua bán công ty. Đẩy mạnh hoạt động Marketing nhằm tìm kiếm các khách hàng thân thiết theo đúng kênh cần tìm và phục vụ họ những sản phẩm, dịch vụ đúng nhu cầu nhằm thu hút và giữ khách hàng, đem lại sự tăng trưởng doanh thu và thị phần ổn định trên cơ sở chi phí thấp nhất có thể, xây dựng một thương hiệu mạnh gắn liền với tên tuổi, khái niệm, biểu tượng của VQS, thái độ đối với khách hàng, số lượng, chất lượng sản phẩm, dịch vụ cung cấp. Trong thời gian tới, công ty sẽ tập trung xây dựng và phát triển thương hiệu VQS trở thành một thương hiệu mạnh, tạo ra một hình ảnh quen thuộc và khắc sâu trong tâm trí người đầu tư, với phong cách làm việc năng động và phục vụ chuyên nghiệp thông qua việc đầu tư hợp lý về con người, chuẩn hoá.

Nghiên cứu áp dụng phân tích kỹ thuật trong việc quyết định mua, bán cổ phiếu, trái phiếu bởi TTCK Việt Nam đã bắt đầu chuyên nghiệp hơn, do đó chắc chắn sẽ đi theo quy luật, nếu phân tích kỹ thuật tốt sẽ tránh được rủi ro và tăng thêm lợi nhuận. Điều này khẳng định nhu cầu vốn dài hạn cho phát triển kinh tế là vấn đề rất cấp bách hiện nay, khi mà vốn ODA (viện trợ phát triển chính thức của Ngân hàng Thế giới, Ngân hàng Phát triển Châu á..) và FDI (đầu tư nước ngoài trực tiếp) ngày càng có dấu hiệu sụt giảm, vốn nhàn rỗi trong dân cư lại chưa được phát huy hết. Chủ trương thành lập bộ phận đối ngoại, mở rộng cơ sở khách hàng là nhà đầu tư nước ngoài, nghiên cứu phương thức liên doanh, góp vốn với các tổ chức, cá nhân là người nước ngoài để tăng vốn, mở rộng hoạt động kinh doanh của chính VQS.

Mặc dù rất cố gắng song đề tài nghiên cứu còn tồn tại rất nhiều điểm hạn chế, chưa có nhiều số liệu trong lĩnh vực tự doanh do công ty mới thành lập vì vậy em viết đề tài này cũng chưa được chuyên sâu, mong các thầy các cô giúp đỡ đóng góp ý kiến để đề tài của em có thể hoàn thiện hơn.