MỤC LỤC
Nợ được chính phủ bảo lãnh (Publicty. Guaranieed Debt): Tín dụng nước ngoài cho các nước LDC thường được cấp cho thành phần kinh tế tư nhân → quá rủi ro → bảo lãnh của chính phủ. Tổng nợ nước ngoài (Total External Debt): nợ chính phủ + nợ được chính phủ bảo lãnh và nợ tư nhân không có bảo lãnh của chính phủ. Trả nợ hàng năm (Debt service):Tổng số tiền lãi + Tiền gốc mà một quốc gia phải trả trong 1 năm.
Vỡ nợ (default): 1 quốc gia được xem là vỡ nợ trong trường hợp không có khả năng hoàn trả nợ vay và không có ý định trả nợ trong tương lai. Đình chỉ trả nợ(Moratorium): 1 quốc gia tuyên bố khước từ thanh toán nợ gốc và lãi cho đến khi có được 1 thừa thuận với chủ nợ về việc hoàn trả nợ trong tương lai. Cơ cấu lại nợ:( Debt Rescheduling): khi toàn bộ hay 1 phần nợ đến hạn được hoãn lại đến 1 thời điểm trong tương lai.
Quỹ dự phòng (debt Provisioning): Các ngân hàng quyết định trích 1 lượng vốn làm nguồn dự trữ để làm dịu những chi phí khi con nợ vỡ nợ. Khi chủ nợ quyết định xóa nợ hay miễn giảm cho con nợ 1 phần hay toàn bộ nợ gốc và lãi.
Sự bảo lãnh của chính phủ → gia tăng sự tin tưởng → rủi ro vỡ nợ không đáng kể?. Thu nhập XK, giảm nhanh chóng + bảo hộ mậu dịch của các nước phát triển. Hiệu ứng từ việc nước Mỹ vay nhiều (i) các ngân hàng không còn mặn mà cho các nƯƠ LDC vay nữa, (ii) lãi suất cao góp phần làm USD lên giá thực nhanh chóng → tăng giá trị thực nợ nước ngoài của các nươc LDC.
Các nước còn nợ tư nhân thấy còn nợ nước ngoaiftawng lên khủng khiếp khi khả năng tăng thu nhập để trả nợ là không hiện thực. Thu dầu hỏa → chính phủ → tăng chi phí công cộng (cơ sở hạ tầng, các chương trình xã hội khác,) → thâm hụt ngân sách tăng cao. - Đồng Pesco được định giá quá cao → nguy cơ phá giá → tạo động lực đầu cơ → các luồng vốn chạy ra khỏi Mexico + dự trữ ngoại hối giảm → hiệu ứng phá giá chỉ làm trầm trọng thêm lạm phát.
Sau tuyên bố của Mexico, các ngân hàng quốc tế cũng nhận thaaystinhf trạng tương tự ở các quốc gia khác. (ii) Các ngân hàng không đủ thông tin và dự đoán sai lầm về ảnh hưởng của suy thoái kinh tế.
Xuất phát từ quan điểm của con nợ, lợi ích từ tuyên bố vỡ nợ bao gồm khả năng tiết kiệm từ việc. • Chi tiêu “nợ phải trả hàng năm” chưa phản ánh được số tiền ròng phải thanh toán là bao nhiêu?. • Giải pháp: cơ cấu lại nợ để con nợ có thể hoàn trả tròn 1 thời gian dài hơn.
• Phản ứng tiếp theo khi dấu hiệu khủng hoảng đã lên cao; miễn cưỡng cho vay tiếp. • Nên hay không nên xóa nợ: tốn kém cho ngân hàng và tổn thương con nợ. WB: quan tâm đến phạm vi, mức độ ảnh hưởng của khủng hoảng + Chi phí phát sinh do tăng trưởng.
IMF: Phải bảo đảm rằng các con nợ phải cháp nhận các điều kiện hà khắc của IMF. - Hầu hết cho rằng khủng hoảng là do các nhân tố bên ngoài và nằm ngoài vùng kiểm soát của họ → trong 1 chừng mực các chủ nợ phải xóa hoặc giảm lãi suất xuống dưới mức thị trường.
♠ Rủi ro quốc gia: khả năng mà một quốc gia vay nợ không có thiện chí trong việc thực hiện nghĩa vụ trả nợ đối với các chủ nợ hay các nhà đầu tư. ♠ Rủi ro quốc gia: là một phức hợp các nhân tố rủi ro về chính trị, rủi ro chuyển giao và rủi ro có tính hệ thống.
♠ Rủi ro chính trị: xảy ra đối với các nhà đầu tư hay người cho vay khi việc thanh toán nợ/ thu hồi vốn đầu tư (repatriation) bị giới hạn do các quyết định tùy tiện…của chính phủ (trưng dụng, quốc hữu hóa, vỡ nợ). ♠ Rủi ro chuyển giao: xảy ra khi quốc gia áp đặt các hạn chế về thanh toán, chuyển vốn/ lợi nhuận/ lãi/ nợ vay phải trã/…trong quản lý ngoại hối, áp đặt trong bù đắp Bop, tuyên bố ngưng trả nợ. ♠ Rủi ro hệ thống: xảy ra khi có tác động, lây lan các hậu quả của mất cân đối/ khủng hoảng tài chính của 1 khu vực/ 1 thị trường.
Rủi ro chính trị: là những sự không chắc chắn, bất định xuất phát từ sự thực thi quyền lực của nhà cầm quyền các cấp, cũng như từ các nhân tố bên ngoàih hệ thống chính quyền. - Thái độ của nhà cầm quyền đối với nhà đầu tư FDI - Thay đổi đột ngột các chính sách của chính phủ - Thái độ của người tiêu dùng nước chủ nhà. → Dựa vào các quyền số phản ánh mức độ tác động của các nhân tố, chuyển đổi các chỉ số định lượng hay các quan sát sang 1 chỉ số duy nhất.
→ Sản phẩm cuối cùng: 1 chỉ số duy nhất phản ánh tình trạng rủi ro trong quá khứ và tương lai của 1 quốc gia, có thể so sánh với các quốc gia khác. -Các chỉ tiêu kinh tế: để đánh giá điều kiện Tài chính của quốc gia đó. - Quản lý nợ: để đo lường khả năng thanh toán nợ của quốc gia đó.
- Các yếu tố chính trị: thẩm định các đặc tính chính trị và sự ổn định về chính trị. - Các yếu tố cấu trúc: đo lường các điều kiện kinh tế - xã hội, tài nguyên, con người. • Mỗi mô hình lại bao gồm nhiều yếu tố, chẳng hạn mô hình chính trị có thể bao gồm 3 yếu tố, mỗi yếu tố lại có quyền số tác động riêng.
• Mỗi mô hình lại có thể phân tích trong phạm vi ngắn hạn và phạm vi trung hạn, vì triển vọng của 1 quốc gia có thể thay đổi theo thời gian. Điểm chung rủi ro quốc gia -Yếu tó chính trị1 Yếu tốchính trị 2 Yếu tốchính trị3. - Sự phân phối quyển số khác nhau giữa ngắn hạn và trung hạn: các chỉ tiêu kinh tế được xem là.
Ghi nhận các nhân vật/nhóm quyền lực chủ chốt theo hướng quan điểm/phản ứng/hành động tích cực/tiên cực/chống đối/trung dung đến các vấn đề phân tích.
• Cơ sở dữ liệu về các chỉ số phát triển kinh tế, ổn định chính trị, hiệu lực điều hành của chính phủ, hiệu lực của hệ thống pháp luật, nạn tham nhũng. • Xây dựng dựa trên ý kiến và cho điểm của hàng trăm chuyên gia chính trị, ngoại giao hàng đầu thế giới.