Các nhân tố ảnh hưởng đến quyết định công bố thông tin tự nguyện của các doanh nghiệp niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội

MỤC LỤC

KHÁI QUAT VE CONG BO THONG TIN TỰ NGUYEN VA PHUONG PHAP NGHIEN CUU

Healy và Palepu (2001) đã tranh luận về khái niệm công bố thông tin từ các quan điểm lý thuyết khác nhau, nhưng các yếu tố của những lý thuyết như vậy đã cung cấp những hiểu biết sâu sắc hơn bằng cách sử dụng kết hợp phân tích thống kê và tài liệu sẵn có. Báo cáo Cải thiện Doanh nghiệp do Dự án Nghiên cứu Báo cáo Doanh nghiệp (BRRP) của Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính biên soạn đã định nghĩa lại: “CBTTTN là thông tin ma các công ty niêm yết tự nguyện tiết lộ, đây không phải là thông tin cơ bản theo yêu. Xét trong xu thế hiện nay, việc tự nguyện công bố thông tin đang được các đối tượng sử dụng thông tin rất quan tâm vì tính hữu ích của nó và các DN cũng ngày càng được hưởng nhiều lợi ích khi công bồ thông tin đó.

Thị trường tiền tệ là nơi lưu chuyên vốn ngăn hạn, cung ứng vốn lưu động cho nền kinh tế, còn TTCK là nơi lưu chuyên vốn trung và dai hạn, cung ứng vốn cho đầu tư phát triển thông qua công cụ chứng khoán (chủ yếu là cổ phiếu và trái phiếu). Tính sinh lời được thé hiện ở chỗ mọi NDT khi tham gia vào thị trường này đều có mong muốn cũng như kỳ vọng nhận được khoản lợi nhuận từ khoản đầu tư họ mang đến, giúp cho NDT có được thứ họ cần cũng như TTCK có những hoạt động kinh doanh sinh lời thể hiện qua giá cả được hình thành trên cơ sở. Đồng nghĩa với việc, nếu DN mượn thời cơ, bất chấp việc CBTTTN sai, không đúng và thiếu tính minh bạch thì sẽ làm gia tăng các hoạt động kinh doanh trái với pháp luật, đạo đức từ đó không những làm giảm giá trị DN mà còn ảnh hưởng đến các NDT và người sử dụng, làm cho nguồn lực phân bổ thiếu hiệu quả đặc biệt ảnh.

Một số lợi ích cho các công ty tham gia vào các hoạt động tiết lộ thông tin cá nhân bao gồm: chi phí vốn và nợ thấp hơn, tăng tính thanh khoản của thị trường, nâng cao giá trị công ty và có khả năng hỗ trợ tổng thé cho sự phát triển kinh tế”. Một nghiên cứu trước đây đã nói rằng: “Việc công bố thông tin có thé làm tăng tính thanh khoản của thị trường vốn bằng cách giảm chi phí giao dịch, do đó làm tăng nhu cầu đối với cô phiếu của công ty, cô phiếu dan đầu được yêu cầu nhiều hon và giá cổ phiếu sẽ tăng với chi phí vốn thấp hon” (Diamond và Verrecchia, 1991). Một mặt của một nghiên cứu từ Barako (2007) nói lên rằng: “Một nền kinh tế mới phát triển thì việc tăng cường CBTTTN có tác động tích cực đến tính thanh khoản thị trường từ đó cũng thúc đây tăng trưởng kinh tế”.

Nhiều DN chỉ công bố những thông tin mà pháp luật quy định làm cho việc phát triển tình hình kinh doanh không mấy khả quan thì CBTTTN giúp lấp đầy những khoảng trống của công bố thông tin bắt buộc (Graham và cộng sự, 2005). Ho & Wong (2001) thực hiện nghiên cứu tại Hồng Kông với 98 DN, kết quả cho thấy sự tác động của kiểm toán độc lập có liên quan đến mức độ CBTTTN, trong khi quy mô HĐQT tác động ngược chiều đến mức độ CBTTTN. Meek, | Nghiên cứu các nhân | Báo cáo | Phương Quy mô DN, quốc gia/khu Roberts, | tố ảnh hưởng đến thường |pháphồi | vực và thời gian niêm yết và Gray | mức độ công bố niên quy bội | có ảnh hưởng thuận chiều.

Lan Nghiên cứu các nhân | Báo cáo | Phương Quy mô DN, đòn bây tài tố ảnh hưởng đến thường |pháphồi | chính và sở hữu nhà nước mức độ công bố niên quy phân | có mối liên hệ thuận chiều thông tin tự nguyện năm VỊ và tích cực đến mức độ. Với đề tài của Vu (2012) về đề tài “Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin tự nguyện của các công ty niêm yết tại Việt Nam” cho ra kết quả, mức độ độc lập của hội đồng quan trị, sở hữu quan lý và sở hữu nhà nước là các yếu tố thuộc đặc điểm quản trị công ty có ảnh hưởng đến mức độ CBTTTN của các công ty niêm yết ở Việt Nam. Đoàn Các nhân tổ ảnh | Báo cáo | Phương Chủ thê kiểm toán và khả Nguyễn |hưởng đến mức |thường | pháp hồi năng sinh lời có ảnh hưởng Phương | độ công bố thông | niên quy OLS thuận chiều đến mức độ Trang tin tự nguyện của | năm và hồi quy | CBTTTN của DN niêm yết.