Phân tích tài chính Công ty cổ phần bánh kẹo Bibica

PHÂN TÍCH DUPONT TỶ SỐ “TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN TỔNG TÀI SẢN”

- Phân tích qua hai năm 2005-2006: Theo những số liệu trên bảng cân đối kế toán đã được thể hiện trong bảng tính trên, ta có thể thấy được nguyên nhân đầu tiên của việc giảm sút trong hiệu suất sử dụng tài sản này là do sự tăng mạnh trong tổng tài sản, theo sau đó là ROA = tỷ suất sinh lợi trên doanh thu x hiệu suất sử dụng tài sản = Thu nhập ròng Doanh thu thuần. Phải kể thêm là dòng sản phẩm dinh dưỡng với các sản phẩm bột ăn dặm trẻ em Growsure, các sản phẩm sữa bột Netsure high calci, Quasure light, Mumsure, Makesure – đây là một dòng bánh dành cho nhiều đối tượng khách hàng có khả năng dễ tiêu thụ thì vẫn đang được thúc đẩy để hoàn thành chứ chưa được tung ra thị trường vào năm 2007. Tất cả những nguyên nhân trên cả về chủ quan và khách quan trên đã làm cho doanh thu của công ty bị thu hẹp lại.Nguyên nhân của sự thu hẹp trong doanh thu chính là nguyên nhân làm giảm đi tỷ suất sinh lợi trên doanh thu của công ty, nhưng khi các dự án đã hoàn thành và công ty đưa vào khai thác cũng như tung các sản phẩm thế mạnh của mình ra thị trường thì hy vọng doanh số sẽ thay đổi trong một vài năm tới.

PHÂN TÍCH TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN VỐN CỔ PHẦN

Đặc biệt qua năm 2007- là năm thị trường tài chính bùng nổ, đầu tư đã đem lại nhưng khoản lợi nhuận khổng lồ cho các nhà đầu tư, chính vì vậy khoản mục đầu tư tài chính dài hạn của công ty Bibica đã tăng với tốc độ quá nhanh, tăng 355% so với năm 2006. Sau khi chia tách tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần ra thành nhiều thành phần khác nhau chúng ta đã nhận ra một điều quan trọng đó là, mặc dù ROCE giảm nhưng trong năm 2007 nhưng sự gia tăng trong tỷ suất sinh lợi trên doanh thu đã giúp ta có cái nhìn tốt về một tương lai của công ty,sự gia tăng trong tỷ suất sinh lợi trên doanh thu đã chứng minh được một điều đó là chính sách mở rộng dự án Bibica Miền Đông và Bibica Miền Bắc và chính sách tung hàng loạt sản phẩm bánh cao cấp là hoàn toàn hợp lý và đã đem lại doanh thu đáng kể cho công ty. Trong năm 2007,tỷ suất sinh lợi trên doanh thu đã tăng từ 5,66% lên đến 6,30% thế nhưng trong chỉ số này còn hai chỉ số tỷ suất sinh lợi trên doanh thu đã điều chỉnh và tỷ lệ duy trì,đây là thước đo tính hiệu quả hoạt động của công ty và tử tỷ lệ duy trì chúng ta có thể thấy được tính hiệu quả quản lý thuế.

PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI

• PHÂN TÍCH DOANH THU
• PHÂN TÍCH CHI PHÍ 1 Chi phí nguyên vật liệu

Mặt khác, những sản phẩm chiếm tỉ trọng thấp trong doanh thu như kẹo dẻo, nha, chocolate, custard cake công ty nên giảm số lượng, để tập trung vào sản xuất những sản phẩm có khả năng cạnh tranh hơn, chiếm tỉ trong cao trong doanh thu. Thương hiệu Bibica cũng được chọn là thương hiệu mạnh trong 100 thương hiệu mạnh tại Việt Nam năm 2007 do báo Sài Gòn Tiếp thị bình chọn; đồng thời cũng là một thương hiệu nổi tiếng trong 500 thương hiệu nổi tiếng do Tạp chí Viet Nam Business Forum thuộc VCCI và Công ty Truyền thông cuộc sống (LIFE) thực hiện.Từ kết quả tín nhiệm của người tiêu dùng và kết quả đánh giá về “Thương hiệu mạnh”, “Thương hiệu nổi tiếng” cho thấy Bibica luôn có vị trí nằm trong bảng “TOP FIVE”. Số lượng sản phẩm tiêu thụ cũng tăng dẫn đến giá vốn hàng bán tăng đẩy chi phí lên cao hơn.Đặc biệt, chi phí dự kiến năm 2007 tăng khoảng 42% do bibica miền đông được xây dựng nhằm tập trung sản xuất bánh bông lan và các sản phẩm sữa, dinh dưỡng.

Điều này cho thấy rằng công ty đang quan tâm tìm cách giảm thiểu chi phí sản xuất bằng cách đầu tư thêm máy móc, dây chuyền hiện đại phục vụ cho quá trình sản xuất,tìm được nguồn cung cấp nguyên vật liệu với giá rẻ, dẫn đến lợi nhuận thuần của công ty có xu hướng ngày càng tăng. Công ty có vị thế lớn sẽ tăng trưởng tốt hơn nếu xét giá trị tuyệt đối, nhưng nếu xét giá trị tương đối thì có thể không đạt đựơc điều này bởi vì doanh thu thuần đã lớn thì công ty sẽ khó mà gia tăng nhanh tốc độ tăng trưởng lợi nhuận.

PHÂN TÍCH TRIỂN VỌNG

• QUY TRèNH DỰ PHểNG

Ở đây có thể nói doanh thu và lợi nhuận của công ty năm 2005 và năm 2006 gia tăng là do công ty đã chú trọng đầu tư vào mạng lưới phân phối với việc mở cửa hàng giới thiệu sản phẩm, xây dựng các đội chào bán hàng trực tiếp… Đồng thời mở rộng xuất khẩu sang các nước trong khu vực và trên thế giới như Mỹ, Trung Quốc, Malaysia…Thế nhưng chúng ta cũng cần phải nhìn nhận lại rằng tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ròng của công ty Bibica là khá tốt. Vì trong năm 2007, Bibica đã xây dựng và đưa và sản xuất để cung ứng các sản phẩm mới ngoài các sản chính là các loại bánh kẹo đã có từ trước tới giờ là các dòng sản phẩm dinh dưỡng cung cấp khoáng chất, đa vitamin, cho trẻ em, phụ nữ mang thai và cho con bú và các thực phẩm chức năng góp phần kiểm soát các bệnh mãn tính như thừa cân, béo phì, đái tháo đường, tim mạch….bao gồm bột ăn dinh dưỡng,bánh dinh dưỡng,các sản phẩm sữa… đây là các sản phẩm tuy không mới ngoài thị trường với các đại gia trong dòng sản phẩm này như Vinamilk, Ducklady, Abbott, Friso…nhưng lại là sản phẩm mới của Bibica, do chưa được biết đến nhiều, chưa có sự kiểm định và phản hồi của thị trừơng nên công ty bước đầu chỉ bán chịu để giới thiệu sản phẩm và thu hút khách hàng sử dụng sản phẩm của mình. Với kế hoạch mở rộng sản xuất và đi vào hòan thiện hóa dây chuyền sản xuất các loại sản phẩm dinh dưỡng mới, các sản phẩm kẹo dẻo… trong năm 2008 – 2010 chắc chắn rằng công ty vẫn phải sử dụng chính sách tín dụng mở rộng đối với khách hàng nhằm gia tăng khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp nhưng sẽ giảm dần đi nhằm gia tăng dòng tiền hoạt động của công ty.