Thực trạng sử dụng vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp cổ phần thương mại trên địa bàn thành phố Đà Nẵng

Phương pháp phân tích

Hồi quy – nói theo cách đơn giản, là đi ngược lại về quá khứ (regression) để nghiên cứu những dữ liệu (data) đã diễn ra theo thời gian (dữ liệu chuỗi thời gian – time series) hoặc diễn ra tại cùng một thời điểm (dữ liệu thời điểm hoặc dữ liệu chéo – cross section) nhằm tìm đến một quy luật về mối quan hệ giữa chúng. Theo thuật ngữ toán, phân tích hồi quy là sự nghiên cứu mức độ ảnh hưởng của một hay nhiều biến số (biến giải thích hay biến độc lập – independent variable), đến một biến số (biến kết quả hay biến phụ thuộc – dependent variable), nhằm dự báo biến kết quả dựa vào các giá trị được biết trước của các biến giải thích.

Nội dung phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp cổ phần thương mại

Theo thuật ngữ toán, phân tích hồi quy là sự nghiên cứu mức độ ảnh hưởng của một hay nhiều biến số (biến giải thích hay biến độc lập – independent variable), đến một biến số (biến kết quả hay biến phụ thuộc – dependent variable), nhằm dự báo biến kết quả dựa vào các giá trị được biết trước của các biến giải thích. Trong phân tích hoạt động kinh doanh cũng như trong nhiều lĩnh vực khác, hồi quy là công cụ phân tích đầy sức mạnh không thể thay thế, là phương pháp thống kê toán dùng để ước lượng, dự báo những sự kiện xảy ra trong tương lai dựa vào quy luật quá khứ. 1.2.4.Nội dung phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn. Phân tích kết cấu vốn lưu động là xem xét tỷ trọng từng loại tài sản của doanh nghiệp đã hợp lý và đã phát huy được hiệu quả hay chưa. Hoạt động của doanh nghiệp có hiệu quả hay không là phụ thuộc một phần vào công tác phân bổ vốn, nếu phân bổ hợp lý, phù hợp với đặc điểm hoạt động kinh doanh, phù hợp với sự thay đổi nhanh chóng của thị trường sẽ góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này càng lớn, chứng tỏ tài sản lưu động của doanh nghiệp càng cao. Trong đó cần xem xét các chỉ tiêu sau :. - Tỷ trọng của tiền chiếm trong tổng tài sản ngắn hạn. Tiền ở đây bao gồm : Tiền mặt tại quỹ, tiền gởi ngân hàng, tiền đang chuyển. Chỉ tiêu này càng cao, chứng tỏ tiền của doanh nghiệp càng nhiều. Song, tiêu chí này cũng chỉ đảm bảo ở mức độ vừa phải. Nếu chỉ tiêu này qua cao, biểu hiện tiền của doanh nghiệp nhàn rỗi quá lớn, vốn không được huy động vào quá trình sản xuất kinh doanh dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp. Nếu chỉ tiêu náy quá thấp cũng gây khó khăn cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, thậm chí không đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tiến hành liên tục. Điều này cũng dẫn đến việc sử dụng vốn kém hiệu quả. - Tỷ trọng của các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm trong tổng số tài sản ngắn hạn :. Chỉ tiêu này phản ánh khả năng tạo ra nguồn lợi tức trong thời gian ngắn cho doanh nghiệp. - Tỷ trọng của các khoản phải thu chiếm trong tổng số tài sản ngắn hạn. Các khoản phải thu bao gồm : phải thu của khách hàng, ứng trước cho người bán….Chỉ tiêu này càng cao, chứng tỏ các khoản phải thu của doanh nghiệp càng lớn. Điều đó thể hiện vốn của doanh nghiệp bị chiếm dụng ngày càng nhiều. Bởi vậy, doanh nghiệp cần có biện pháp thúc đẩy quá trình thu hồi các khoản nợ phải thu. - Tỷ trọng hàng tồn kho chiếm trong tổng số tài sản ngắn hạn :. Hàng tồn kho, bao gồm : hàng mua đang đi trên đường, nguyên vật liệu, công cụ dụng cu, hàng hoá, chi phí sản xuất dở dang, hàng gởi đi bán…chỉ tiêu này càng cao, chứng tổ hàng tồn kho của doanh nghiệp càng lớn. Doanh nghiệp cần chi tiết từng mặt hàng tồn kho, xỏc định rừ nguyờn nhõn và tỡm mọi biện phỏp giải quyết dứt điểm các mặt hàng tồn đọng, nhằm thu hồi vốn, góp phần sử dụng vốn có hiệu quả. - Tỷ trọng của tài sản ngắn hạn khác chiếm trọng tổng tài sản ngắn hạn. Tài sản ngắn hạn khác, bao gồm : Tiền tạm ứng, chi phí trả trước, chi phí phải trả, chi phí chờ kết chuyển, các khoản thế chấp, ký quỹ ký cược ngắn hạn, tài sản thiếu chờ xử lý…. b) Sự biến động quy mô vốn lưu động. Trong dãy hoạt động có tính tuần hoàn đó, nhu cầu tài trợ ngắn hạn còn tính đến các khoản phải thu khác trong quá trình kinh doanh (tạm ứng, trả trước nhà cung cấp, khoản phải thu nội. TSLĐ tạm thời. Tổng tài sản. TSLĐ thường xuyên. Tài sản cố định Nhu cầu tư bản. bộ…) và các nguồn vốn tạm thời khác thay đổi cùng với quy mô hoạt động của doanh nghiệp (nợ lương, nợ thuế, nợ BHXH, nợ phải trả nội bộ…). Chỉ tiêu nhu cầu VLĐR một cách tổng quát được tính như sau:. - Những biến động của nhu cầu VLĐR. Nhu cầu VLĐR kinh doanh phụ thuộc vào 3 tham số - Dự trữ, tồn kho và sản phẩm dở dang. Tầm quan trọng của 3 tham số này thay đổi theo tính chất của ngành và mức độ hoạt động, điều kiện về quản lý và những biến động về giá cả. * Nhu cầu vốn ròng kinh doanh và tính chất của ngành mà doanh nghiệp hoạt động. Nhìn chung, có mối liên hệ chặt chẽ giữa nhu cầu vốn lưu động kinh doanh và giá trị gia tăng do doanh nghiệp sáng tạo ra. Các doanh nghiệp có giá trị gia tăng thấp và chu kỳ sản xuất ngắn thì nhu cầu vốn lưu động kinh doanh nhỏ hoặc thậm chí giải phóng chúng nhanh do dự trữ ít và tận dụng được nguồn kinh phí do bán chịu của nhà cung cấp. * Nhu cầu vốn lưu động ròng kinh doanh và mức độ hoạt động. Nhu cầu và nguồn vốn thường lệ thuộc vào mức hoạt động diễn ra theo chu kỳ. Nợ phải thu từ khách hàng và nợ phải trả đối với nhà cung cấp gần như tỷ lệ thuận với doanh thu. Tuy nhiên, dù tình hình tiêu thụ bị chậm lại thì nhu cầu vốn lưu động cũng không giảm ngay. Những đơn đặt hàng đã ký kết không thể huỷ bỏ, dự trữ và tồn kho vẫn tăng do tốc độ bán hàng chậm lại và nhu cầu vốn lưu động tăng. Hoạt động của doanh nghiệp không khi nào là một hằng số ổn định theo thời gian, mà sự biến động mùa vụ ít hay nhiều cũng xảy ra và tác động làm tăng nhu cầu vốn lưu động kinh doanh. Chính vì vậy, việc so sánh nhu cầu vốn lưu động kinh doanh phải dựa trên cơ sở báo cáo tài chính cùng niên độ. * Nhu cầu vốn lưu động ròng kinh doanh và sự biến động của giá cả. Trong thời kỳ lạm phát, nhu cầu vốn lưu động ròng kinh doanh tăng vì việc tăng nợ phải trả không đủ bù đắp mức tăng các khoản tồn kho và trái quyền thương mại.Tình trạng đó làm cho các doanh nghiệp phải vay mượn nhiều hơn để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động. * Nhu cầu vốn lưu động ròng kinh doanh và quản lý. Quản lý tồn kho cũng như quản lý bán chịu cho khách hàng là tiền đề làm tăng hay giảm nhu cầu vốn lưu động kinh doanh. Khi tốc độ quay vòng dự trữ tăng để giảm dự trữ, cũng như tăng cường nhận ứng trước và nhận tiền trả trước của khách hàng sẽ góp phần làm giảm nhu cầu vốn lưu động ròng. Trong khi đó việc tăng tổng số và thời hạn bán chịu sẽ làm tăng dự trữ và dẫn tới gia tăng nhu cầu vốn lưu động ròng kinh doanh. Để đánh giá tầm quan trọng của nhu cầu VLĐR, cần so sánh nó với doanh số thuần sau thuế. Khi doanh nghiệp dự kiến được mức tăng doanh số bán thì cũng có thể dự kiến được nhu cầu vốn lưu động kinh doanh cần thiết và trong bất cứ trường hợp nào doanh nghiệp cũng cần biết chỉ số về nhu cầu VLĐR kinh doanh và doanh số thuần từ thuế. Đây là khái niệm được đưa ra mô tả khoản chênh lệch giữa vốn lưu động ròng và nhu cầu vốn lưu động ròng. Ta có công thức tính ngân quỹ ròng như sau. Từ công thức đó ta thấy có 3 khả năng xảy ra tương ứng với 3 tình huống về cân bằng tài chính của doanh nghiệp. Nếu VLĐR > Nhu cầu VLĐR thì ngân quỹ ròng dương, đây chính là khoản vốn bằng tiền còn lại sau khi bù đăp các khoản vay ngắn hạn. Ngân quỹ ròng dương thể hiện doanh nghiệp có mức cân bằng tài chính an toàn, doanh nghiệp không cần huy động các khoản vay để bù đắp vào các khoản trong nhu cầu VLĐR, ngoài ra nó chứng tỏ doanh nghiệp không gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, số tiền nhàn rỗi có thể sử dụng để đầu tư vào các chứng khoán có tính thanh khoản cao để sinh lời. Nếu VLĐR = Nhu cầu VLĐR thì ngân quỹ ròng bằng không, chứng tỏ rằng các khoản vốn bằng tiền và đầu tư ngắn hạn đều được hình thành từ các khoản vay ngắn hạn ; đây là dấu hiệu cho tình trạng mất cân bằng tài chính. Nếu VLĐR < Nhu cầu VLĐR thì ngân quỹ ròng âm, chứng tỏ VLĐR không đủ đáp ứng nhu cầu VLĐR và doanh nghiệp phải huy động các khoản vay ngắn hạn để bù đắp vào sự thiếu hụt đó và tài trợ một phần TSCĐ khi VLĐR âm. Cân bằng tài chính kém an toàn và bất lợi cho doanh nghiệp. Vòng quay của vốn lưu động nhanh hơn vòng quay của vốn cố định nên hiệu quả sử dụng vốn lưu động ảnh hưởng lớn đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, thường trong các doanh nghiệp thương mại vốn lưu động chiếm trên 70% tổng số vốn hoạt động. Cho nên thực hiện phân tích vốn lưu động giúp chúng ta đánh giá về tình hình sử dụng vốn, nghiên cứu những nhân tố khách quan và chủ quan ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động, trên cơ sở đó đề xuất những biện pháp khắc phục các nhân tố ảnh hưởng xấu, phát huy những nhân tố thuận lợi để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động. Đối với doanh nghiệp thương mại vòng luân chuyển vốn lưu động được mô tả qua sơ đồ sau. Thông qua sơ đồ này, ta dễ nhận thấy tiền vốn của doanh nghiệp tạm thời nằm ở khâu nào. a) Vòng quay các khoản phải thu.

Giới thiệu khái quát về ngành thương mại Thành phố Đà Nẵng 1. Lịch sử phát triển ngành thương mại thành phố

Thực trạng phân tích vốn lưu động và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong Doanh nghiệp cổ phần thương mại trên địa bàn

Nội dung phân tích

Tốc độ phát triển liên hoàn qua các năm (%). TÀI SẢN Mã. Nguồn kinh phí và quỹ khác 430. Tổng cộng nguồn vốn. Qua bảng số liệu trên cho thấy nhìn chung tài sản của DN CPTMDV qua hai năm biến động không nhiều, tỷ lệ tăng liên hoàn qua hai năm là 16% và 8%. Xét cụ thể từng loại tài sản cho thấy tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp tăng đều qua 3 năm;. Qua số liệu về nguồn vốn cho thấy: Nguồn vốn mà doanh nghiệp này có được phần lớn cũng tồn tại dưới dạng nợ tiền hàng của nhà cung cấp chiếm tỷ lệ hơn 80%. trong tổng nguồn vốn; nguồn vốn chủ sở hữu không nhiều, điều này cho thấy khả năng tự chủ về tài chính của doanh nghiêp không cao. Để rỏ hơn nữa về tỷ lệ các mục hình thành nguồn vốn và tỷ lệ các loại tài sản ta tiến hành phân tích kết cấu về vốn của doanh nghiệp như sau. b) Phân tích kết cấu vốn. Như vậy cân đối giữa tài sản lưu động tạm thời với nguồn vốn lưu động tạm thời tại hai DN luôn trong tình trang thừa, điều này cho thấy hình thành chủ yếu nên nguồn vốn lưu động tạm thời là các khoản phải trả người bán và cấu thành chủ yếu của tài sản lưu động tạm thời là các khoản phải thu; như vậy mặc dù cả hai DN đều bị chiếm dụng vốn tạm thời, DN thương mại dịch vụ đến năm 2007 là 7,479,545,124 còn CUTB là 2,699,680,983 tuy nhiên DN cũng chiếm dụng vốn của nhà cung cấp một lượng vốn đáng kể năm 2007 là 17,160,001,628 còn CUTB là 26,733,912,514 như vậy so với việc vốn của DN bị chiếm dụng thì DN vẫn còn thừa về nguồn vốn lưu động tạm thời, một góc độ nào đấy điều này cho thấy uy tín của DN được đảm bảo bởi các khoản nợ vay, các khoản phải trả mà không phải DN nào cũng có, tuy nhiên xét về lâu dài DN cần có sự tự chủ hơn về tài chính và cần có các biện pháp để thu hồi các khoản phải thu; để thấy rừ sự cõn đối của hai khoản này ta tiến hành phõn tớch về khoản phải thu và khoản phải trả.

Những ưu điểm và tồn tại trong việc sử dụng vốn lưu động của các doanh nghiệp cổ phần thương mại trên địa bàn thành phố Đà nẵng

Những giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong các doanh nghiệp cổ phần thương mại trên địa bàn thành phố Đà nẵng