Phân tích và cải thiện cấu trúc tài chính tại Công ty Cổ phần Dệt Hòa Khánh - Đà Nẵng

GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CễNG TY CỔ PHẦN DỆT MAY HềA KHÁNH – ĐÀ NÃNG

• Quá trình hình thành và phát triển của công ty Quá trình hình thành
• Chức năng, nhiệm vụ của công ty 1. Chức năng
• Tổ chức bộ máy quản lý của công ty
• Đặc điểm tổ chức công tác kế toán tại công ty 1. Tổ chức bộ máy kế toán

- Phòng Tổ chức hành chính : Lập kế hoạch lao động, kế họach về đơn giá tiền lương cho từng loại sản phẩm quy đổi, tính toán và xây dựng định mức tiền lương theo giai đoạn công nghệ, tính toán tiền lương sản phẩm và thời gian cho toàn bộ cán bộ cụng nhõn viờn trong toàn Cụng ty, cú kế hoạch bồi dưỡng cụng nhõn, theo dừi tỡnh hỡnh biến động tăng giảm công nhân, tổ chức thi tay nghề, nâng bậc lương cho công nhân đến kỳ kế hoạch. Ngoài ra, để đảm bảo cho công tác quản lý và kiểm soát công ty còn chi tiết các tài khoản như nguyên liệu chính, phụ, nhiên liệu, chi tiết các tài khoản chi phí cho từng giai đoạn công nghệ.., việc chi tiết một cách cụ thể như vậy sẽ tạo điều kiện cho bộ phận kế toán dễ dàng kiểm soát được sự biến động của tài sản, nguồn vốn trong công ty từ đó tăng cường tính hiệu quả trong kiểm tra kế toán tại công ty.

THỰC TRẠNG CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DỆT MAY HềA KHÁNH – ĐÀ NẴNG

• Phân tích cấu trúc tài sản của công ty
• Hệ số quay vòng HTK
• Phân tích cấu trúc nguồn vốn tại công ty
• Phân tích cân bằng tài chính của công ty

Sự tăng lên của khoản phải thu thể hiện số vốn của công ty bị các tổ chức và cá nhân khác tạm thời sử dụng ngày càng tăng, ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của công ty, đây là điều không tốt nhưng vì trong năm công ty muốn đẩy mạnh khối lượng tiêu thụ, giảm thiểu tồn kho thành phẩm nên để đánh giá thật chính xác tình trạng tăng mạnh phải thu có hợp lý không thì phải quan tâm mức độ tăng của khoản phải thu so với mức độ tăng của doanh thu. Qua bảng phân tích số vòng quay khoản phải thu khách hàng của công ty ta nhận thấy theo tình hình kinh doanh thực tế thì một chu kỳ sản xuất – kinh doanh của Công ty kéo dài bình quân là 6 tháng, trong khi đó kỳ thu tiền bình quân thực tế của công ty lại nhỏ (khoảng 56 ngày) chứng tỏ việc quản lý các khoản phải thu của Công ty được thực hiện tương đối tốt, đó là một dấu hiệu khả quan cho thấy những nỗ lực trong công tác quản lý của đơn vị. - Phải trả người bán biến động trái chiều qua từng năm cũng ảnh hưởng đến mức độ biến động của nợ ngắn hạn : Khoản PTNB tăng mạnh trong năm 2008 do tình hình kinh tế suy thoái dẫn đến nhu cầu về sản phẩm may mặc giảm đi đáng kể, nên doanh nghiệp cũng khó khăn trong việc tìm đầu ra cho sản phẩm ,quay vòng vốn chậm, sản xuất ra mà khó tiêu thụ thu hồi vốn đầu tư do thế doanh nghiệp tăng cường chiếm dụng vốn và trì hoãn thanh toán để đảm bảo vốn duy trì hoạt động.

Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên ở 2 năm trước luôn thấp hơn 50%, nhưng qua năm 2009 đã tăng lên vượt mức 50%, cấu trúc tài sản của công ty chiếm tỷ trọng lớn hơn là TSNH (chiếm hơn 50% tổng TS và có xu hướng tăng lên qua 3 năm) nên ta có thể kết luận rằng nguồn vốn thường xuyên của công ty tương đối đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn, thể hiện tính ổn định trong tài trợ tài sản của công ty tốt vì thời gian sử dụng nguồn vốn này lâu dài ổn định. Đặc biệt, năm 2007 NVCSH chỉ chiếm 10,53% NVTX, tỷ trọng này tiếp tục giảm xuống năm 2008 NVCSH chiếm 9,2% NVTX rừ ràng đõy là một cấu trúc vốn nguy hiểm bởi vì nợ vay chiếm qúa lớn trong cấu trúc NVTX, cho thấy NVTX dù là lớn và tăng lên cũng chỉ là do tăng vay và nợ dài hạn, cơ cấu nợ quá lớn làm gia tăng chi phí sử dụng vốn nhất là trong tình hình kinh tế bất ổn, lạm phát cao, lãi suất vay biến động theo chiều hướng tăng lờn rừ rệt, doanh nghiệp dễ mất kiểm soỏt tỡnh hình tài chính, bởi vì chi phí sử dụng cho lượng vốn vay quá lớn khó có thể bù đắp. Nguyên nhân của tình trạng này là do công ty mới thực hiện cổ phần hóa lượng vốn góp chưa nhiều chỉ hơn 3 tỷ, trong khi đó lại phải chi ra lượng lớn vốn cho quá trình di dời đến khu công nghiệp Hòa Khánh như xây mới nhà xưởng, công trình tập thể, nhà ăn, tháo dỡ ,vận chuyển, lắp đặt MMTB, thay mới một số thiết bị vật tư, phương tiện truyền dẫn, công cụ dụng cụ… và những hạn chế về công tác quản lý , và bộ máy sản xuất khi mới bắt đầu chuyển đổi hình thức sỡ hữu.

Trong khi đó nguồn vốn tạm thời trong 2 năm này chiếm tỷ lệ rất lớn hơn 57% giải thích cho điều này là những khó khăn đã nêu trên làm doanh nghiệp thiếu vốn lưu động nên phải tăng cường chiếm dụng vốn của nhà cung cấp lẫn khách hàng, cán bộ công nhân viên để đảm bảo hoạt động sản xuất, tuy nhiên chi phí sử dụng vốn của những khoản này rất nhỏ hoặc không có, hơn nữa việc gia tăng các khoản mục này chứng tỏ có sự gia tăng về hiệu quả hoạt động của công ty.

Một số ý kiến nhằm hoàn thiện cấu trúc tài chính của công ty

• Giải pháp quản lý chặt chẽ vốn lưu động

(Ví dụ : nếu làm việc thiếu trách nhiệm, đồng ý cho khách hàng mua chịu mà không tìm hiểu kỹ tình hình tài chính, khả năng trả nợ của khách hàng và các vấn đề liên quan khác, lập hợp đồng sơ sài … dẫn đến không thu hồi được nợ, hoặc khách hàng trì hoãn, kéo dài thời gian trả nợ. gây thiệt hại cho công ty thì những người liên quan sẽ bị trừ lương, cắt thưởng, kỷ luật, hoãn công việc để đi đòi nợ..). Tuy nhiên không phải cứ dự trữ nhiều là có lợi, bởi vì công ty phải phát sinh những chi phí kèm theo như chi phí lưu kho, bảo quản, chi phí hao hụt, chi phí phát sinh do NVL tồn kho lâu ngày bị giảm phẩm chất, bị hư hỏng…Nếu công ty trữ hàng quá lớn thì mục đích trữ NVL giảm chi phí khi giá cả tăng sẽ hoàn toàn bị phá vỡ, vì lúc đó chi phí lưu kho sẽ lớn hơn chi phí doanh nghiệp mua NVL với giá cao hơn khi không dự trữ. Mô hình lượng đặt hàng kinh tế EOQ (Economics Order Quantity Model) là một mô hình quản lý hàng tồn kho mang tính chất định lượng được sử dụng để xác định mức tồn kho tối ưu cho doanh nghiệp, trên cơ sở 02 loại chi phí: Một là: chi phí đặt mua hàng (chi phí mua hàng)Hai là: chi phí tồn trữ hàng tồn kho (chi phí dự trữ)Hai loại chi phí trên có mối tương quan tỷ lệ nghịch với nhau .Nếu số lượng nguyên vật liệu hay hàng hóa tăng lên cho mỗi lần đặt hàng thì chi phí đặt hàng sẽ giảm xuống nhưng chi phí tồn trữ sẽ tăng lên.

Xác định cấu trúc vốn tối ưu với chi phí sử dụng vốn tối ưu cho công ty Một trong những vấn đề mà các nhà quản trị tài chính doanh nghiệp quan tâm nhất là xây dựng cấu trúc vốn của doanh nghiệp như thế nào, vốn chủ sở hữu bao nhiêu, vay ngân hàng bao nhiêu để có thể tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, hay còn gọi là xây dựng cấu trúc vốn tối ưu. Tức là khi vay nợ từ 0 đồng đến tỷ lệ nợ vay x (đỉnh của Paraboll) này ta chưa có ảnh hưởng của chi phí khánh tận tài chính, nhưng nếu ta tăng nợ lên (cho x chạy) thì hiện giá của chi phí khánh tận tài chính cũng bắt đầu xuất hiện và tăng lên nhưng nó sẽ tăng nhanh hơn hiện giá của tấm chắn thuế từ nợ vay. Hiện tại công ty không đạt được trạng thái cân bằng tài chính trong ngắn hạn, chúng ta thực hiện phương pháp trên sẽ làm tăng nguồn vốn thường xuyên, giảm nguồn vốn tạm thời dẫn đến làm tăng vốn lưu động ròng làm cải thiện được trạng thái cân bằng tài chính đồng thời cũng tăng tính ổn định và tính tự chủ tài chính của công ty.

Do đó, thiết lập các kế hoạch tài chính hữu hiệu giúp ta ước tính nhu cầu về vốn một cách chính xác để từ đó tìm nguồn tài trợ hợp lý vừa đảm bảo cho công ty hoạt động liên tục với một lượng vốn ổn định và chi phí sử dụng vốn ít nhất bởi vì công ty chủ động xác định trước nhu cầu vốn của mình để cơ cấu lại tỷ lệ giữa các khoản vay và nợ chiếm dụng.