Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán trong thị trường chứng khoán Việt Nam
MỤC LỤC
Nội dung hoạt động kinh doanh của các CTCK 1 Hoạt động môi giới chứng khoán
- Theo đối tượng của hoạt động tư vấn: bao gồm tư vấn cho người phát hành (tư vấn cho tổ chức dự kiến phát hành: cách thức, hình thức phát hành, xây dựng hồ sơ, bản cáo bạch… và giúp tổ chức phát hành trong việc lựa chọn tổ chức bảo lãnh, phân phối CK) và tư vấn đầu tư (tư vấn cho khách hàng đầu tư CK trên thị trường thứ cấp về giá, thời gian, định hướng đầu tư vào các loại chứng khoán v.v.). Trên thị trường chứng khoán, tổ chức bảo lãnh phát hành không chỉ có công ty chứng khoán mà còn bao gồm các định chế tài chính khác như ngân hàng đầu tư, nhưng thông thường việc công ty chứng khoán nhận bảo lãnh phát hành thường kiêm luôn việc phân phối chứng khoán, còn các ngân hàng đầu tư thường đứng ra nhận bảo lãnh phát hành (hoặc thành lập tổ hợp bảo lãnh phát hành) sau đó chuyển phân phối chứng khoán cho các công ty chứng khoán tự doanh hoặc các thành viên khác.
Những nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán
Hơn nữa với sự phát triển của hệ thống kiểm toán kế toán, hệ thống công bố thông tin, hệ thống đăng ký, hệ thống bảo quản định kỳ góp phần tạo nên sự tin cậy của thị trường chứng khoán; cung cấp các thông tin cần thiết và tin cậy, giải quyết vấn đề thông tin không cân xứng lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức. Để chuyển tiết kiệm thành đầu tư ( cung - cầu ) một yếu tố đầu tư rất quan trọng là thu nhập, kiến thức của công chúng những nhà đầu tư tiềm năng.Thị trường nào mà thu nhập cũng như kiến thức về các sản phẩm, dịch vụ tài chính của công chúng là cao thì hoạt động của thị trường sẽ sôi động và nghiệp vụ môi giới cũng có điều kiện phát triển hơn.
Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán .1 Nội dung phân tích hiệu quả kinh doanh
Phương pháp phân tích hiệu quả kinh doanh của các CTCK
Phương pháp so sánh được sử dụng rộng rãi nhất trong phân tích hiệu quả kinh doanh với mục đích đánh giá hiệu quả, đánh giá vị trí và xu hướng biến động của đối tượng phân tích.Các chỉ tiêu phân tích có mối quan hệ chặt chẽ với nhau trong quá trình phân tích. Tổ chức phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh là việc thiết lập một mối liên hệ theo một trật tự xác định giữa các phương pháp phân tích kinh doanh trong từng nội dung phân tích cụ thể nhằm đánh giá chính xác kết quả và hiệu quả kinh doanh, chỉ rừ sai lầm, vạch ra tiềm năng và tỡm biện phỏp khắc phục, cải tiến cụng tỏc quản lý kinh doanh.
PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI CÁC CÔNG TY CHỨNG
- Doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động bảo lãnh: Việc bảo lãnh sẽ đem lại cho công ty một khoản tiền phí dịch vụ và đây là một trong những nguồn thu chính của công ty chứng khoán. - Giá trị tăng lên của hoạt động tự doanh nhờ hoạt động bảo lãnh đem lại: Đối với hoạt động bảo lãnh thì doanh nghiệp đòi hỏi phải có nghiệp vụ tự doanh để mua lại toàn bộ (nếu là bảo lãnh cam kết chắc chắn) hoặc mua lại phần không bán hết ra công chúng.
KHOÁN VIỆT NAM
Vài nét về thị trường chứng khoán Việt Nam và quá trình phát triển hoạt động kinh doanh chứng khoán tại các công ty chứng khoán Việt Nam
Các công ty chứng khoán đa số đều đầu tư hệ thống đường truyền cáp quang (mạng Wan) kết nối giữa Hội sở của công ty với Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội và Hồ Chí Minh cũng như các chi nhánh và các đại lý nhận lệnh ở các địa phương khác, đây được đánh giá là một hệ thống công nghệ thông tin hiện đại nhất tiên tiến nhất hiện nay và đã được các công ty khai thác một cách có hiệu quả những vẫn tiết kiệm triệt chi phí cũng như bảo đảm tính bảo mật cao trong việc truyền số liệu giữa văn phòng và Chi nhánh, chuyển tải thông tin đại chúng, tiếp nhận giao dịch từ khách hàng. Ngoài những tính năng cơ bản phục vụ cho giao dịch một cách thuận tiện, hệ thống phần mềm nghiệp vụ mới còn cho phép quản lý hoạt động giao dịch một cách cụ thể và chi tiết hơn, thực hiện được các nghiệp vụ trực tuyến như giao dịch online, ứng tiền, chuyển tiền trực tuyền … Các công ty còn tiếp tục triển khai chiến lược nâng cấp và hoàn thiện hệ thống phần mềm quản lý các nghiệp vụ cho phù hợp với quy mô và nhu cầu và xu thế ứng dụng công nghệ thông tin trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán, đáp ứng yêu cầu ngày càng cao và đa dạng của các nghiệp vụ trong thị trường chứng khoán phát triển.
Những thuận lợi và khó khăn của các công ty chứng khoán Việt Nam 1. Những thuận lợi của công ty
Là tổ chức trung gian bán đấu giá, các công ty chứng khoán giúp doanh nghiệp xây dựng phương án bán cổ phần, quy chế tổ chức bán đấu giá và chuẩn bị các nội dung công bố thông tin, các hồ sơ khác có liên quan đến việc tổ chức bán đấu giá, tính toán xác định mức giá khởi điểm theo các phương pháp định giá tiên tiến, phù hợp với đặc điểm sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, thực tiễn thị trường và tổ chức đấu giá trên phần mềm quản lý chuyên nghiệp nhằm đảm bảo tính chính xác của kết quả cuối cùng. Tuy nhiên, với kinh phí hạn hẹp trong khi công nghệ tin học lại không ngừng thay đổi đã gây ra áp lực rất lớn với công ty.Hơn nữa hạ tầng công nghệ của Sở giao dịch Hà Nội và Hồ Chí Minh cũng chưa ổn định, hệ thống core của ngân hàng Việt Nam không đồng nhất nên việc xây dựng hạ tầng công nghệ cho công ty chứng khoán vẫn chưa thống nhất được.
Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh chứng khoán tại các công ty chứng khoán Việt Nam
Chi phí hoạt động kinh doanh tại Các công ty chứng khoán Việt Nam được hình thành bởi các loại chi chí như : Chi phí môi giới chứng khoán, Chi phí hoạt động tự doanh, Chi phí bảo lãnh, phát hành, Chi phí tư vấn đầu tư, Chi phí lưu ký cho nhà đầu tư, Chi phí dự phòng và Chi phí kinh doanh khác. Việc chi phí tăng nhanh trong giai đoạn 2006-2008 là khá phù hợp vì trong giai đoạn 2006-2007 thị trường tăng nóng, các công ty đua nhau thành lập các chi nhánh, đại lý nhận lệnh, đầu tư vào máy móc thiết bị, tăng nhân sự … còn trong giai đoạn 2007-2008 thì thị trường giảm mạnh, một số công ty phải trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán quá lớn dẫn đến tăng chi phí.
Đánh giá về hiệu quả hoạt động kinh doanh chứng khoán tại các công ty chứng khoán Việt Nam
Khả năng thanh toán nhanh năm 2008 của Chứng khoán Kim Long cũng là 2.51.Theo các chuyên gia phân tích về tài chính doanh nghiệp thì một doanh nghiệp có tình hình thanh toán tốt khi có hệ số thanh toán ngắn hạn/nhanh nằm trong khoảng từ 1 đến 2. Ở đây hệ số thanh toán nhanh bằng hệ số thanh toán ngắn hạn bởi vì doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực tài chính nên không có hàng tồn kho.
Hoạt động môi giới chứng khoán
Các công ty chứng khoán Việt Nam đã thực hiện nghiệp vụ môi giới ngay từ buổi đầu thành lập, xác định hướng đi và kế hoạch cụ thể nâng cao khả năng cung ứng dịch vụ cho nhà đầu, chào hàng sản phẩm mới và hấp dẫn nhằm thu hút khách hàng. Thực trạng hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty có thể được đánh giá qua nhiều tiêu thức khác nhau, tuy nhiên có thể nhìn nhận qua ba tiêu thức chính: số lượng tài khoản giao dịch khách hàng mở tại công ty, thị phần hay Doanh thu giao dịch môi giới, doanh thu môi giới.
Giá trị Doanh thu giao dịch và thị phần
Hoạt động này thường chiếm 5-10% doanh thu và 3-5% chi phí của các công ty chứng khoán triển khai.Nếu xét về hiệu quả kinh doanh thì hoạt động này không đem lại nhiều lợi nhuận đôi khi còn phải bù lỗ nhưng do yêu cầu phải có các dịch vụ đồng bộ nên công ty cần có kế hoạch và đầu tư cho nghiệp vụ này một cách hợp lý vừ đảm bảo yêu cầu công việc vừa bảo đảm hiệu quả kinh doanh. Tuy nhiên đầu tư sẽ gặp rất nhiều khó khăn nếu thị trường có xu hướng đi xuống và các khoản đầu tư tự doanh cũng mang lại thua lỗ lớn cho nhiều công ty năm 2008 như Bảo Việt, Kim Long … Vì thế nghiệp vụ này đòi hỏi các công ty chứng khoán phải có một đội ngũ chuyên gia phân tích giỏi và đầu tư tốt nếu không làm tốt điều này thì việc thua lỗ của hoạt động tự doanh sẽ ảnh hưởng rất lớn đến toàn bộ hoạt động kinh doanh của công ty.
PHƯƠNG HƯỚNG VÀ CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÁC
Nhiều hợp đồng tài chính trong cùng một thời điểm và đủ trường vốn để có thể bao tiêu hết các sản phẩm bảo lãnh trong thời gian dài. Thực tế cho thấy chỉ có rất ít công ty làm thành công hoạt động này, có thể kể đến như Bảo Việt, SSI … Tuy nhiên trong giai đoạn thị trường suy giảm, hoạt động này cũng bị thu hẹp và mang lại doanh thu ít cho công ty.
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Định hướng phát triển của Thị trường chứng khoán Việt Nam 1. Định hướng của Ủy ban chứng khoán Nhà nước
Định hướng phát triển kinh doanh tại các công ty chứng khoán Việt Nam Nắm bắt được chủ trương của Đảng và nhà nước đối với việc phát triển thị trường chứng khoán, các công ty chứng khoán Việt Nam tiếp tục đầu tư nguồn lực và cơ sở vật chất để đưa công ty phát triển bền vững, tuân thủ pháp luật, tích cực đóng góp cho sự phát triển của nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng. Xác định các dịch vụ chủ lực của công ty tùy theo thế mạnh của mình, đặc biệt là đã chú trọng đến mảng môi giới bên cạnh các mảng tư vấn tài chính, tư vấn và bảo lãnh phát hành, tự doanh; bên cạnh đó tiếp tực chú trọng phát triển mở rộng và đa dạng hóa hệ thống dịch vụ môi giới, cung cấp sản phẩm phân tích và thông tin thị trường, các dịch vụ tiện ích phục vụ khách hàng.
Các giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh tại các công ty chứng khoán Việt Nam
Để thu thập thông tin một cách hiệu quả, người hành nghề kinh doanh chứng khoán cần đạy được các mục tiêu sau: khai thác cho được các mục tiêu tài chính và các thông số cho từng mục tiêu, thiết lập sự hòa hợp và tạo hình ảnh người hành nghề kinh doanh chứng khoán trong tâm trí khách hàng, tìm ra ngôn ngữ riêng của khách hàng, các thông tin tâm lý, xây dựng được một cam kết cần đạt được các mục tiêu tài chính của khách hàng với người hành nghề kinh doanh chứng khoán; tăng tỷ lệ phần trăm tài sản của khách hàng dưới sự quản lý của người hành nghề kinh doanh chứng khoán cho đầu tư. Xây dựng và chuẩn hóa quy trình tác nghiệp của từng nghiệp vụ bao gồm: quy trình mở tài khoản cho nhà đầu tư cá nhân, quy trình mở tài khoản cho nhà đầu tư là tổ chức, Quy trình tư vấn, Quy trình tự doanh, quy trình kiểm soát rủi ro,quy trình lưu ký, quy trình mở tài khoản cho người nước ngoài, quy trình đặt lệnh tại sàn, quy trình đặt lệnh từ xa, quy trình lưu ký chứng khoán, quy trình đặt lệnh qua điện thoại, quy trình chăm sóc khách hàng, quy trình nhận lệnh và đọc lênh vào sàn, quy trình đại lý đấu giá, quy trình môi giới cổ phiểu OTC.
Tạo lập môi trường và điều kiện nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh chứng khoán
- Các quy định liên quan đến hoạt động của Thị trường chứng khoán cần phải thiết kế theo hướng mở để tạo điều kiện thuận lợi cho sử phát triển hoạt động của các định chế này, hoàn thành các nghiệp vụ kinh doanh mới trên thị trường, nâng cao chất lượng dịch vụ nhằm thu hút sự tham gia của tất cả các đối tượng đầu tư. Thời hạn này cũng cần phải xem xét cho phù hợp và thỏa đáng; bởi vì các công ty chứng khoán đi vào hoạt động, Doanh thu kinh doanh chưa nhiều, hiệu quả hoạt động còn thấp nếu không quy định thời hạn miễn giảm thuế hợp lý sẽ gây khó khăn lớn ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của các công ty chứng khoán và vì vậy sẽ không khuyến khích được các tổ chức, doanh nghiệp tích cực tham gia vào thị trường chứng khoán.