Thực trạng huy động và sử dụng vốn tại Tổng công ty Thép Việt Nam: Đánh giá và giải pháp nâng cao hiệu quả

Phân loại vốn đầu t của doanh nghiệp

Đõy là một phơng phỏp dự đoỏn ngắn hạn đơn giản nhng đũi hỏi phải hiểu rừ quy trỡnh đầu t, kinh doanh của doanh nghiệp, đồng thời phải hiểu rừ tớnh qui luật của mối quan hệ giữa doanh thu với tài sản, vốn, phân phối lợi nhuận của doanh nghiệp. Nhng phơng pháp này không dùng đợc cho dự đoán dài hạn hoặc cho doanh nghiệp làm ăn bất ổn định hoặc mới có thay đổi lớn nh mở rộng hay thu hẹp quy mô doanh nghiệp, doanh nghiệp mới đầu t thay đổi kỹ thuật, quy trình sản xuất, thay đổi cơ cấu tổ chức.

Các nguồn vốn tài trợ

Nhu cầu về vốn cố định đợc tính theo số lợng và giá mua của từng loại nhu cầu tài sản cố định. Giá mua các loại thiết bị bao gồm chi phí sản xuất, chi phí mua bằng sáng chế, bí quyết kỹ thuật, tên thơng mại, chi phí huấn luyện chuyên môn, chi phí lắp ráp, vận chuyển. Giá này có thể sử dụng bảng hiện giá hoặc tham khảo các thông tin qua các cơ quan đại diện, các chuyên gia kỹ thuật. Việc mua sắm tài sản cố định phải dựa trên cơ sở tính toán cân nhắc hiệu quả kinh tế giữa việc mua sắm hay thuê mớn sử dụng. Nếu trang thiết bị tài sản quá nhiều mà không sử dụng, phát huy hết công suất thì doanh nghiệp sẽ bị thiệt hại do ứ đọng vốn. Nếu trang bị tài sản không đúng mức thì sẽ không đảm bảo tiến độ công việc. các công ty cổ phần hay công ty trách nhiệm hữu hạn, nguồn vốn này do Hội. đồng quản trị doanh nghiệp quyết định. + Nguồn vốn do điều chỉnh cơ cấu tài sản. Trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp có thể có những tài sản đầu t sai mục đích hoặc không phát huy đợc tác dụng do sai lầm trong cơ cấu đầu t giữa tài sản cố định và tài sản lu động dẫn đến những chênh lệch bất hợp lý. đợc bán, thanh lý tài sản trớc thời hạn hoặc trờng hợp doanh nghiệp có nhu cầu cần thiết về vốn lu động thì có thể áp dụng phơng pháp bán và tái thuê tài sản cố. định đang sử dụng để điều chỉnh cơ cấu đầu t và có nguồn tài chính cần thiết. Đồng thời cũng có thể sử dụng tạm thời các khoản nợ tích luỹ của nội bộ doanh nghiệp nh nợ lơng cán bộ công nhân viên, lợi tức cổ phần của các cổ đông. Nguồn vốn này giúp cho doanh nghiệp chủ động hơn để đầu t cho sản xuất kinh doanh. Huy động vốn từ bên ngoài. Các nguồn vốn tài trợ từ bên ngoài đợc chia làm 2 loại: Tài trợ dài hạn và tài trợ ngắn hạn. Hình thức huy động vốn ngắn hạn:. a) Tín dụng thơng mại: Một doanh nghiệp có thể dựa vào nguồn tín dụng mở rộng do mua hàng hoá của nhà cung cấp dựa trên “tài khoản mở” nh một hình thức chiếm dụng vốn ngắn hạn. Hình thức này khác với các hình thức tín dụng khác vì nó không thông qua các định chế tài chính tài trợ. b) Vay ngắn hạn các doanh nghiệp khác:. Đây là hình thức vay mợn giữa các doanh nghiệp để điều hoà trực tiếp tiền vốn thừa thiếu. Trong thực tế tại một thời điểm có một số doanh nghiệp đang ở trong tình trạng thiếu vốn nhng có một số doanh nghiệp thiếu vốn sẽ đi vay các doanh nghiệp kia. Hình thức này có những u điểm sau: Phơng thức này rất linh hoạt, có thể vay trong một vài ngày cũng có thể vay trong cả tuần hay tháng, có lợi cho việc giải quyết nhu cầu cấp bách tạm thời; không cần vật thế chấp, không chịu sự ràng buộc của lu thông cấp bách tạm thời; không cần vật thế chấp, không chịu sự ràng buộc của lu thông hàng hoá, có thể thoả mãn đợc nhiều yêu cầu của ngời vay vốn; có thể giảm bớt những qui định tài chính khắt khe. Vì vậy, nó trở thành một phơng thức. điều hoà vốn ngắn hạn có hiệu quả. Tuy nhiên, nhợc điểm của phơng pháp này là dễ dẫn đến tình trạng công nợ dây da,khó đòi. c) Vay ngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tài chính. Đây là một hình thức huy động cho phép doanh nghiệp có đợc nguồn vốn bổ sung tạm thời để đáp ứng yêu cầu sản xuất kinh doanh. Trong cơ chế thị trờng, các doanh nghiệp có thể vay ngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tài chính dới nhiều hình thức khác nhau. Có thể phân biệt thành 2 loại:. c.1) Các hình thức vay ngắn hạn không có đảm bảo. + Cho vay theo hợp đồng: Khi doanh nghiệp nhận đợc đơn đặt hàng của một khách hàng, doanh nghiệp có thể tiếp xúc với một ngân hàng nào đó yêu cầu cho vay một khoản tiền tài trợ cho hợp đồng mua nguyên vật liệu và thanh toán các khoản chi phí khác nhằm hoàn thành hợp đồng.

Hình thức huy động vốn dài hạn

Khi nhận đợc đơn đặt hàng hoặc hợp đồng của khách hàng (bên A) doanh nghiệp sẽ thoả thuận với bên A ứng trớc một số vốn nhất định để doanh nghiệp có tiền mua nguyên vật liệu và thanh toán các khoản chi phí khác nhau nhằm thực hiện hợp đồng. Đây là hình thức tài trợ vốn ngắn hạn rất có lợi vì doanh nghiệp không phải trả lãi cho việc sử dụng vốn. Các hình thức huy động vốn ngắn hạn khác. Doanh nghiệp có thể sử dụng các nguồn vốn ngắn hạn tạm thời nh: Các khoản nợ tích luỹ gồm nợ luân chuyển, các khoản nợ tiền lơng của công nhân viên, tiền thuế cha đến hạn phải nộp,… Đây là giải pháp tình thế mà các doanh nghiệp đã và. đang áp dụng, là hình thức huy động vốn tạo điều kiện cho doanh nghiệp thu hút đợc vốn nhàn rỗi trong công ty thực hiện nhiệm vụ sản xuất kinh doanh. Mặt khác, cán bộ công nhân viên cũng sẽ tự giác hơn, có trách nhiệm hơn bởi vì họ cũng đợc hởng một phần lợi tức nhất định từ số vốn góp vào. Tuy nhiên, hình thức này chỉ là tình thế nên không đợc lạm dụng nó quá mức. nếu doanh nghiệp đồng ý tuân theo những điều khoản và điều kiện của huy động vốn thuê mua trả góp. Trong thời gian thực hiện hợp đồng, quyền sở hữu tài sản thuộc về ngời bán, nó sẽ đuợc chuyển giao cho ngời mua khi kết thúc hợp đồng. Với hình thức này doanh nghiệp có thể nhận đợc tài sản ngay mà không cần th-. ơng lợng với một ngân hàng hay một tổ chức tài chính để vay tiền và cũng không phải cầm cố bất kỳ một loại tài sản nào. Doanh nghiệp có thể đợc phép áp dụng ph-. ơng pháp khấu hao nhanh đối với những tài sản đó. Tuy nhiên, hạn chế của hình thức huy động vốn này là: chi phí mua tài sản cao vầ doanh nghiệp không đợc hởng phần chiết khấu mà các nhà cung cấp thờng áp dụng đối với nhũng tài sản đợc mua trả tiền ngay; nếu không thực hiện đúng tiến độ thanh toán, doanh nghiệp có nguy cơ bị mất quyền sở hữu tài sản vào thời điểm kết thúc hợp đồng. c)Vay dù phÇn;. Là hình thức ngời cho vay không chỉ là chủ nợ thuần tuý mà còn là ngời góp vốn liên doanh. Vì vậy ngoài tỷ lệ lãi suất cố định, chủ nợ còn đợc dự phần trên lợi nhuận cho doanh nghiệp vì rủi ro chủ nợ không gánh chịu nhng lại là hình thức đầu t rất phù hợp với doanh nghiệp nhỏ có quy mô vốn hạn chế lại mong muốn chóng. đầu t phát triển mà không đủ điều kiện tham gia thị trờng chứng khoán. Ưu điểm của hình thức này: Doanh nghiệp không chỉ huy động đợc vốn từ ngân hàng chuyên doanh mà còn có thể huy động từ các tổ chức tài chính khác vì thế tạo khoản vay lớn hơn; doanh nghiệp chủ động hơn với vốn vay ở chỗ doanh nghiệp có thể thanh toán nợ trớc thời hạn khi kinh doanh phát đạt, kéo giãn nợ, giảm nguy cơ. - Doanh nghiệp phải chấp nhận phân chia quyền kiểm soát cho chủ nợ. - Doanh nghiệp vừa phải trả lãi suất vay, vừa phải chia lợi nhuận cho chủ nợ, do. đó phải dự đoán đợc hiệu quả sản xuất kinh doanh cao. d)Tín dụng thuê mua:. Thay vì mua tài sản theo hình thức mua trả góp, doanh nghiệp có thể sử dụng hình thức thuê mua tài chính hay thuê mua vận hành để thuê tài sản của công ty thuê mua hay công ty tài chính. Khi công ty tiến hành thuê một tài sản, họ sẽ đợc quyền sử dụng tài sản đó nhng khi thoả thuận và thanh toán tiền thuê định kỳ cho ngời chủ tài sản. Hợp đồng đợc thiết lập giữa công ty và chủ tài sản có thể quy định rằng công ty không đợc quyền trả lại tài sản và cũng không đợc từ chối thanh toán tiền thuê. trong thời hạn thuê cơ bản hoặc cũng có thể cho phép công ty đợc quyền trả lại tài sản sau khi đã đợc thực hiện nghĩa vụ thông báo với chủ sở hữu. Ưu điểm của tín dụng thuê mua là: Tín dụng thuê mua là một phơng thức tài trợ hữu hiệu, không cần có bảo lãnh nh khi vay mua và nó không làm tăng hệ số nợ của doanh nghiệp, là hình thức tăng vốn mà doanh nghiệp có thể sử dụng rộng rãi, giúp cho doanh nghiệp tránh đợc sự lạc hậu về kỹ thuật công nghệ. Tuy nhiên, nó có nhợc điểm là chi phí thuê mua thờng cao hơn chi phí vay vốn; doanh nghiệp phải chịu mọi rủi ro liên quan đến hợp đồng và tài sản thuê mua. e)Huy động vốn bằng phát hành kỳ phiếu, trái phiếu: Các doanh nghiệp muốn đầu t mở rộng sản xuất, đổi mới tài sản cố định, tiếp nhận công nghệ mới thì phải huy. Doanh nghiệp phải chịu trách nhiệm với số vốn có đợc từ phát hành trái phiếu nh là một khoản nợ và chịu trách nhiệm về khoản nợ đó (trả lãi vay với một tỷ lệ nhất định). g) Huy động vốn bằng phát hành cổ phiếu: Trong cơ chế thị trờng có một hình thức cho phép huy động vốn lớn đó là cổ phần hoá doanh nghiệp.

Cân đối cung cầu vốn

Trong nền kinh tế thị trờng, doanh nghiệp có thể lựa chọn nhiều hình thức huy. Từ đó, doanh nghiệp tìm ra cơ cấu mỗi loại nguồn vốn phù hợp với chi phí huy động trung bình thấp nhất và đem lại hiệu quả cao nhất trong đầu t kinh doanh.

Biện pháp nâng cao khả năng huy động vốn

Ngoài khả năng về tài chính, doanh nghiệp đi vay cần có phơng án đầu t hiệu quả, đợc quản lý tốt, đảm bảo dự ỏn cú lói, từ đú cú kế hoạch trả nợ rừ ràng, thể hiện rừ khả năng thực hiện đầy đủ những thoả thuận dự định sẽ ký kết với đối tỏc tài chính. Để có khả năng huy động vốn, nhà đầu t phải có chiến lợc đầu t, dự án đầu t có hiệu quả, đảm bảo có lãi, đã hoàn thành các thủ tục đầu t theo qui định của Nhà nớc và có tính khả thi thể hiện ở kế hoạch tổ chức thực hiện, môi trờng pháp lý của dự.

Một số quy đinh của Nhà nớc về quản lý sử dụng vốn cho các dự án đầu t

- Bộ trởng, thủ trởng cơ quan ngang Bộ, cơ quan thuộc Chính phủ, cơ quan quản lý Tài chính của Trung ơng Đảng, cơ quan TW của các tổ chức chính trị, tổ chức chính trị – xã hội, chủ tịch UBND cấp tỉnh quyết định đầu t các dự án thuộc nhóm B,C; trên cơ sở quy hoạch phát triển ngành, quy hoạch phát triển kinh tế xã. Các dự án của cơ quan ngoại giao tổ chức quốc tế và cơ quan nớc ngoài khác đầu t xây dựng trên đất Việt Nam đợc quản lý theo hiệp định hoặc thoả thuận đã đợc ký kết với chính phủ Việt Nam và chủ đầu t pảhi lập hồ sơ xin cấp giấy phép xây dựng theo qui định.

Nội dung sử dụng vốn ĐTPT

Vốn xây dựng công trình và hạng mục công trình bao gồm vốn ch xây dựng mới, mở rộng, caỉ tạo và khôi phơc các công trình và cả viƯc lắp ghép các cấu kiƯn trên mặt bằng xây dựng các công trình tạm… (công việc này có thể phải tiến hành. đấu thầu hoặc chỉ định thầu trên cơ sở hợp đồng). Ngoài ra, các chi phí cho các hợp. đồng nh sửa chữa làm thay đổi hoặc mở rộng công trình cũng đợc tínhvào chi phí này. Vốn lắp đặt trang thiết bị cho các công trình gồm việc xây lắp cácloại trang thiết bị vật dụng mà chức năng xây dựng phải làm. Vốn hoàn thiện công trình xây dựng gồm có các hoạt động khác nhau liên quan tới việc hoàn thiện hoặc kết thúc một công trình. b- Vốn đầu t mua sắm thiết bị, máy móc: là toàn bộ chi phí để mua sắm thiết bị, máy móc, dụng cụ dùng cho sản xuất, kinh doanh, nghiên cứu, thí nghiệm,…. đợc lắp đặt vào công trình theo dự toán, bao gồm:. - Giá trị của bản thân máy móc thiết bị, kể cả phần đờng ống, đờng dây trực thuộc máy móc thiết bị. - Chi phí vận chuyển, bảo quản, gia công tu sửa, kiểm tra máy móc thiết bị trớc khi đa vào lắp. - Giá trị dụng cụ đợc tính vào vốn đầu t mua sắm thiết bị gồm có giá trị dụng cụ dùng trong sản xuất, dụng cụ thí nghiệm, dụng cụ dùng trong quản lý sản xuất kinh doanh…. c- Vốn kiến thiết cơ bản khác. - Chi phí kiến thiết cơ bản đợc tính vào giá trị công trình: chi phí cho công tác t vấn đầu t nh khảo sát thiết kế, chi phí ban quản lý công trình,,, chi phí dùng đất xây dựng, đền bù hoa màu, tài sản, chi phí nghiệm thu bàn giao, khành thành công trình gồm cả chạy thử máy có tải và không tải. - Chi phí kiến thiến cơ bản khác không tính vào giá trị công trình mà tính vào giá. trị tài sản lu động bàn giao, bao gồm chp mua sắm nguyên vật liệu, phụ tùng không. đủ tiêu chuẩn là tài sản cố định, chi phí mua sắm tài sản có tính chât chuyên dùng cung cấp một số sản phẩm nhất định nhng không đủ tieu chuẩn tài sản cố định, chi phí đào tạo cán bộ, công nhân ký thuật… cho công trình. - Chi phí kiến thiết cơ bản khác đợc nhà nớc cho phép không tính vào giá trị công trình bao gồm các thiên tai, địch hoạ thiệt hại về chi phí vàkhối lợng của công trình đang xây dựng phải huỷ bỏ theo quyêt định của Nhà nớc. 3.2 Sử dụng vốn phân theo cơ cấu tái sản xuất. Cơ cấu tái sản xuất của vốn đầu t là việc phân phối vốn đầu t giữa các loại hình tái sản xuất tài sản cố định, bao gồm xây dựng mới, cải tạo, mở rộng, trang bị lại kỹ thuËt. Trong từng giai đoạn nhất định của quá trình phát triển, việc xác định tỷ lệ tối u giữa cá hình thức tái sản xuất tài sản cố định có ý nghĩa quan trọng. a) Về xây dựng mới: Hình thức sử dụng vốn này cho phép áp dụng dễ dàng kỹ thuật mới và bố trí các công trình xây dựng mới tịa những nơi hợp lý, đảm bảo khai thác đầy đủ hơn tài nguyên thien nhiên. tuy nhiên, nhợc điểm của hình thức đầu t xây dựng mới là đòi hỏi vốn đầu t lớn, phần vốn đầu t đáng kể đợc hớng vào xây dựng nhà xởng và các công trình phụ. b) Đầu t chiều sâu: đặc điểm của đầu t chiều sâu là gắn liền với hàngloạt các yếu tố mà trớc hết là nhờ sử dụng các tài sản cố định đã có sẵn, đặc biệt là bộ phận nhà xởng, vật kiến trúc. Tăng năng lực sản xuất bằng cải tạo và thiết bị lại xí nghiệp hiện có áp dụng thiết bị hiện đại hơn sẽ dẫn đến nâng cao tỷ trọng bộ phận tích cực của tài sản cố định (nâng cao tỷ trọng máy móc thiết bị) và giảm thời gian thu hồi vốn đầu t.

Quản lý vốn nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ĐTPT - Lập những dự án đầu t có hiệu quả

- Chi phí kiến thiết cơ bản khác đợc nhà nớc cho phép không tính vào giá trị công trình bao gồm các thiên tai, địch hoạ thiệt hại về chi phí vàkhối lợng của công trình đang xây dựng phải huỷ bỏ theo quyêt định của Nhà nớc. 3.2 Sử dụng vốn phân theo cơ cấu tái sản xuất. Cơ cấu tái sản xuất của vốn đầu t là việc phân phối vốn đầu t giữa các loại hình tái sản xuất tài sản cố định, bao gồm xây dựng mới, cải tạo, mở rộng, trang bị lại kỹ thuËt. Trong từng giai đoạn nhất định của quá trình phát triển, việc xác định tỷ lệ tối u giữa cá hình thức tái sản xuất tài sản cố định có ý nghĩa quan trọng. a) Về xây dựng mới: Hình thức sử dụng vốn này cho phép áp dụng dễ dàng kỹ thuật mới và bố trí các công trình xây dựng mới tịa những nơi hợp lý, đảm bảo khai thác đầy đủ hơn tài nguyên thien nhiên. tuy nhiên, nhợc điểm của hình thức đầu t xây dựng mới là đòi hỏi vốn đầu t lớn, phần vốn đầu t đáng kể đợc hớng vào xây dựng nhà xởng và các công trình phụ. b) Đầu t chiều sâu: đặc điểm của đầu t chiều sâu là gắn liền với hàngloạt các yếu tố mà trớc hết là nhờ sử dụng các tài sản cố định đã có sẵn, đặc biệt là bộ phận nhà xởng, vật kiến trúc. Nếu nh các tổ chức tài chính tiền tệ tiến hành thẩm định để ngăn chặn sự đổ bể lãng phí vốn đầu t trớc khi quyết định tài trợ, cho vay vốn va Nhà nớc thẩm định nhằm kiểm tra lại những ảnh hởng tích cực, tiêu cực cảu dự án đến cả cọng đồng (vì. mọi dự án đều phải huy động các nguồn lực xã hội, khia thác, làm cạn kiệt tài nguyên thiên nhiên của đất nớc) nhằm kịp thời ngăn chặn ràng buộc hay hỗ trợ cho dự án thì các doanh nghiệp cần thẩm định để kiểm tra lại tính phù hợp của mục tiêu dự án với mục tiêu phát triển kinh tế xã hội của đất nớc, ngành, địa phơng, tính hợp lý thống nhất của dự án, tính khả thi hiện thực cũng nh hiệu quả của dự án.

Thực trạng huy động và sử dụng vốn ở Tổng công ty Thép Việt Nam

Chức năng, nhiệm vụ của Tổng công ty thép Việt Nam

Tổng công ty thép Việt Nam hoạt động kinh doanh hầu hết trên các thị trờng trọng điểm trên lãnh thổ Việt Nam và bao trùm hết các công đoạn từ khâu khai thác nguyên liệu, vật liệu, sản xuất thép và các sản phẩm thép cho đến khâu phân phối, tiêu thụ sản phẩm. Bên cạnh, phạm vi chức năng, nhiệm vụ hoạt động kinh doanh đợc Nhà nớc giao, Tổng công ty Thép còn đợc Nhà nớc giao cho thực hiện nhiệm vụ rất quan trọng là cân đối sản xuất thép trong nớc với tổng nhu cầu tiêu dùng của nền kinh tế, xã hội kết hợp nhập khẩu các mặt hàng thép trong nớc cha đợc sản xuất để bình ổn.

Sử dụng vốn đầu t vào các liên doanh

Nguồn: Phòng kế hoạch và đầu t Chỉ tiêu hệ số tài sản cố định cho ta biết trên một tổng vốn đầu t lớn ,có bao nhiêu % vốn đầu t hình thành nên tài sản cố định. Hơn nữa giá trị tài sản cố định huy động cũng tăng qua các năm .Riêng năm 2000 giá trị tài sản cố định huy động giảm vì vốn đầu t thực hiện giảm do một số dự án quan trọng không thực hiện đợc trong năm 2000 và phải chuyển sang năm sau và do ảnh hởng của cuộc khủng hoảng tiền tệ châu á năm 1997 vì vậy việc thu hút vốn đầu t n- ớc ngoài gặp nhiều khó khăn do vậy vốn đầu t thực hiện giảm sút.

Hiệu quả đầu t

Nhng ta lại thấy chỉ tiêu GTSXTT/VĐT lại có xu hớng giảm và hơn nữa chỉ tiêu LNTT/ VĐT cũng giảm chứng tỏ hoạt động đầu t trong thời gian qua đạt hiệu quả không cao mặt khác chỉ tiêu này lại mang giá trị âm vào năm 2001 điều này do năm 2001 đơn vị đã thực hiện rất nhiều dự án do vậy chi phí rất lớn hơn nữa các dự án này cha phát huy đợc tác dụng do vậy doanh thu còn thấp và nh vậy lợi nhuận giảm so với năm trớc do đó giá trị này âm. Vì vậy trong thời gian tới tổng công ty thép Việt Nam cấn phải quan tâm hơn nữa trong việc thực hiện đầu t để hoạt động đầu t ngày càng có hiệu quả hơn có nh vậy tổng công ty thép Việt Nam mới có thể giảm dần chi phí đầu vào trong quá trình sản xuất và tiến tới hạ giá thành sản phẩm ,nâng cao sức cạnh tranh đối với sản phẩm của tổng công ty trớc mắt là tại thị trờng trong nớc và trong tơng lại là thị trờng khu vực và thị trờng quốc tế.