Phát triển dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á

Các phương thức phát hành chứng khoán

Có quyết định thông qua phương án chào bán cổ phần riêng lẻ và phương án sử dụng số tiền thu được từ đợt chào bán của Đại hội đồng cổ đông hoặc Hội đồng quản trị theo Điều lệ công ty hoặc ủy quyền của Đại hội đồng cổ đông cho Hội đồng quản trị (đối với công ty cổ phần); hoặc Hội đồng thành viên, chủ sở hữu công ty (đối với công ty trách nhiệm hữu hạn chuyển thành công ty cổ phần); hoặc chủ doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài, Hội đồng quản trị doanh nghiệp liên doanh (đối với doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài chuyển đổi thành công ty cổ phần). Phương ỏn chào bỏn phải xỏc định rừ đối tượng và số lượng nhà đầu tư được chào bán dưới 100 nhà đầu tư và hạn chế chuyển nhượng cổ phần tối thiểu trong vòng 01 năm kể từ ngày hoàn thành đợt chào bán. Trường hợp chào bán cho các đối tác chiến lược, tổ chức chào bán phải xây dựng tiêu chí xác định, lựa chọn đối tác chiến lược. Đối tác chiến lược là các tổ chức, cá nhân trong và ngoài nước có năng lực tài chính, quản trị doanh nghiệp; chuyển giao công nghệ mới, cung ứng nguyên vật liệu, phát triển thị trường tiêu thụ sản phẩm; gắn bó lợi ích lâu dài với doanh nghiệp. Những người có quyền lợi liên quan đến đợt chào bán riêng lẻ không được tham gia biểu quyết thông qua Nghị quyết Đại hội đồng cổ đông về việc này. Có hồ sơ đăng ký chào bán cổ phần riêng lẻ đầy đủ và hợp lệ theo quy định và gửi tới cơ quan nhà nước có thẩm quyền chậm nhất 20 ngày trước ngày dự kiến thực hiện việc chào bán, trừ trường hợp pháp luật chuyên ngành có quy định khác. Trường hợp tổ chức chào bán là doanh nghiệp thuộc lĩnh vực ngành, nghề kinh doanh có điều kiện, ngoài việc phải đáp ứng các quy định tại khoản 1, 2 và 3 Điều này, phải đáp ứng các điều kiện theo quy định của pháp luật chuyên ngành liên quan. Các đợt chào bán riêng lẻ phải cách nhau ít nhất sáu tháng. Đảm bảo tuân thủ các quy định về tỷ lệ góp vốn, hình thức đầu tư, trong trường hợp có sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài. b) Phát hành chứng khoán ra công chúng. + Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO): là việc phát hành trong đó cổ phiếu của công ty lần đầu tiên được bán rộng rãi cho công chúng đầu tư. Nếu cổ phần được bán lần đầu ra công chúng nhằm tăng vốn thì đó là IPO sơ cấp, còn khi cổ phần được bán lần đầu từ số cổ phần hiện hữu thì đó là IPO thứ cấp. + Chào bán sơ cấp: là đợt phát hành cổ phiếu bổ sung của công ty cho rộng rãi công chúng đầu tư. Trường hợp phát hành trái phiếu ra công chúng, việc phát hành được thực hiện bằng một hình thức duy nhất đó là chào bán sơ cấp. - Điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng: theo điều 12 Luật chứng khoán thì điều kiện chào bán chứng khoán bao gồm:. Điều kiện chào bán cổ phiếu ra công chúng bao gồm:. a) Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ mười tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;. b) Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký chào bán;. c) Có phương án phát hành và phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán được Đại hội đồng cổ đông thông qua. Điều kiện chào bán trái phiếu ra công chúng bao gồm:. a) Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ mười tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;. b) Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký chào bán, không có các khoản nợ phải trả quá hạn trên một năm;. c) Có phương án phát hành, phương án sử dụng và trả nợ vốn thu được từ đợt chào bán được Hội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc Chủ sở hữu công ty thông qua;. d) Có cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với nhà đầu tư về điều kiện phát hành, thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư và các điều kiện khác. Điều kiện chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng bao gồm:. a) Tổng giá trị chứng chỉ quỹ đăng ký chào bán tối thiểu năm mươi tỷ đồng Việt Nam;. b) Có phương án phát hành và phương án đầu tư số vốn thu được từ đợt chào bán chứng chỉ quỹ phù hợp với quy định của Luật chứng khoán.

Ưu thế của phát hành chứng khoán so với các hình thức huy động vốn khác

Chính phủ quy định điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng đối với doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài chuyển đổi thành công ty cổ phần, doanh nghiệp thành lập mới thuộc lĩnh vực cơ sở hạ tầng hoặc công nghệ cao; chào bán chứng khoán ra nước ngoài và các trường hợp cụ thể khác. *Ý nghĩa cơ bản của việc phân biệt giữa phát hành riêng lẻ và phát hành ra công chúng: Việc phân biệt phát hành riêng lẻ và phát hành ra công chúng là để xác định những người phát hành rộng rãi ra công chúng phải là những công ty có chất lượng cao, hoạt động sản xuất kinh doanh tốt, nhằm bảo vệ cho công chúng đầu tư nói chung, nhất là những nhà đầu tư nhỏ thiếu hiểu biết.

Các chỉ tiêu đánh giá mức độ phát triển của dịch vự tư vấn phát hành chứng khoán

Sự hài lòng của khách hàng là một tiêu chí quan trọng của bất kỳ hoạt động tư vấn nào mà không chỉ riêng hoạt động tư vấn phát hành, bởi nó là mục tiêu cao nhất của một hoạt động tư vấn. Một chỉ tiêu không kém phần quan trọng khi đánh giá sự phát triển của hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán của một công ty chứng khoán đó là thị phần về hoạt động này của công ty so với toàn bộ thị trường.

Nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển của dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán của công ty chứng khoán

Môi trường pháp lý đồng bộ, hoàn chỉnh sẽ góp phần phát triển thị trường, quy định rừ chức năng và cơ chế hoạt động của cỏc doanh nghiệp khi muốn phỏt hành chứng khoỏn, điều này làm cho cụng tỏc tư vấn trở nờn rừ ràng hơn do được chuẩn hóa một cách cao độ, tránh những sai sót trong thủ tục làm chậm quá trình thực hiện của đợt phát hành. Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam đang trong thời kì hình thành và hoàn thiện thì việc các doanh nghiệp những chủ thể tham gia thị trường với tư cách là người đi tìm vốn từ đó cung cấp hàng hoá là các chứng khoán ra thị trường lại chưa có cái nhìn đúng đắn đối với các dịch vụ tài chính nói chung cũng như tư vấn phát hành chứng khoán nói riêng.

THỰC TRẠNG CỦA DỊCH VỤ TƯ VẤN PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG

Định hướng phát triển của công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á

Trong giai đoạn này, công ty sẽ hướng tới sự hoàn thiện và mở rộng toàn bộ các hoạt động kinh doanh, dịch vụ, đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của thị trường, thực hiện các nghiệp vụ theo tiêu chuẩn quốc tế, góp phần vào cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, cùng với sự phát triển của thị trường và diễn biến gần đây của nhiều công ty chứng khoán hiện nay, công ty đã bắt đầu giành những sự quan tâm đáng kể cho hoạt động tư vấn tài chính và đầu tư trong đó có tư vấn phát hành chứng khoán.

Giải pháp phát triển dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán của công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á

Với công ty trách nhiệm hữu hạn mặc dù nhu cầu huy động vốn hiện tại của họ còn thấp, nhưng trong tương lai do nhu cầu hội nhập cao, cạnh tranh lớn yêu cầu cần phải có một nguồn vốn lớn nên khả năng cần tư vấn phát hành chứng khoán ra công chúng là rất cao; trong khi đó nhu cầu vốn đầu tư của công ty có vốn đầu tư nước ngoài không phải là nhỏ, nhằm nâng cao sự hợp tác về phương diện tài chính giữa các chủ thể đầu tư nước ngoài dần chuyển từ trực tiếp sang gián tiếp. SASC cần liên kết chặt chẽ với Ủy ban chứng khoàn nhà nước, liên kết với các trung tâm nghiên cứu khoa học, với những trường đại học danh tiếng có đào tạo về lĩnh vực ngân hàng tài chính và đặc biệt là thị trường chứng khoán-một chuyên ngành còn khá mới mẻ như các trường: Đại học kinh tế quốc dân, Đại học ngoại thương, Học viện tài chính, Học viên ngân hàng… Từ đó đào tạo chứng khoán mở các lớp bồi dưỡng nghiệp vụ về chứng khoán, thị trường chứng khoán để nâng cao trình độ hiểu biết về nghiệp vụ của nhân viên công ty nói chung và của nhân viên tư vấn nói riêng.