Giải pháp nâng cao hiệu quả huy động và sử dụng vốn sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ phần Sông Đà 12

Chi phí của nợ vay

- Chi phí nợ vay trước thuế (Kd): được tính toán trên cơ sở lãi suất nợ vay, lãi suất này thường được ấn định trong hợp đồng vay tiền. - Chi phí nợ vay sau thuế (K’d): được xác định bằng chi phí nợ trước thuế trừ đi khoản tiết kiệm nhờ thuế, khoản tiết kiệm này được xác định bằng chi phí trước thuế nhân với thuế suất.

Chi phí vốn chủ sở hữu a. Chi phí cổ phiếu ưu tiên (K p )

Doanh nghiệp có thể trả phần lợi nhuận này dưới hình thức cổ tức hoặc là dùng lợi nhuận đó để đầu tư, nếu doanh nghiệp quyết định không chia lợi nhuận thì sẽ có một cho phí cơ hội liên quan. Việc phát hành thêm cổ phiếu mới phải tính đến nhiều chi phí, vốn huy động bằng phát hành cổ phiếu mới phải được sử dụng sao cho cổ tức của các cổ đông cũ ít nhất không bị ảnh hưởng.

Các tỷ số về năng lực hoạt động

- Số ngày một vòng luân chuyển vốn lưu động trong kỳ = 360/ số vòng quay - Vòng quay dự trữ (tồn kho): là một chỉ tiêu khá quan trọng để đánh giá hoạt động sản xuất – kinh doanh của doanh nghiệp, vòng quay dự trữ được xác định bằng tỷ số giữa doanh thu trong năm và giá trị dự trữ (nguyên vật liệu, vật liệu phụ, sản phẩm dở dang, thành phẩm) bình quân. Đồng thời, để đạt hiệu quả sử dụng vốn càng cao thì doanh nghiệp phải quản lý chặt chẽ và sử dụng tiết kiệm vốn nhằm tối thiểu hóa số vốn sử dụng hoặc tối đa hóa kết quả sản xuất trong giới hạn về các nguồn vốn hiện có.

Các tỷ số về khả năng thanh toán

Vì vậy, khi phân tích hiệu quả sử dụng vốn, bên cạnh việc xem xét mức biến động của tổng số lợi nhuận còn phải đánh giá bằng số tương đối (tỷ suất lợi nhuận) thông qua việc so sánh giữa tổng số lợi nhuận trong kỳ với số vốn sản xuất sử dụng để sinh ra số lợi nhuận đó. Trên cơ sở so sánh các chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận thực hiện năm nay so với kế hoạch, so với năm trước và với các doanh nghiệp có điều kiện tương đương có thể sánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp nhằm tìm biện pháp nâng cao chỉ tiêu này.

Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần Sông Đà 12

Công ty đã và đang tham gia vào nhiều công trình thủy điện lớn, trọng điểm như Thủy điện Hòa Bình, thủy điện Vĩnh Sơn Sông Hinh, thủy điện Suối Sập – Sơn La, thủy điện Hương Sơn – Hà Tĩnh, thủy điện Huội Quảng, thủy điện Tuyên Quang, thủy điện Sơn La, thủy điện Sử Pán, đường dây 500KV Quảng Ninh – Thường Tín, đường dây 500KV Thường Tín – Hà Tây. Với sự phấn đấu không mệt mỏi của tập thể cán bộ công nhân viên CTCP Sông Đà 12, trong thời gian qua, việc thực hiện các kế hoạch hàng năm của Công ty đã luôn đạt và vượt, hoạt động SXKD rất khả quan, đời sống của cán bộ công nhân viên ngày càng được nâng cao, thu nhập bình quân/người hàng tháng đã tăng từ 1,4 năm 2005 lên 2,4 triệu năm 2008.

Thực trạng vốn kinh doanh của CTCP Sông Đà 12

Năm 2005, nợ phải trả chiếm tới 82,11%, điều này cho thấy tình hình hoạt động của Công ty phụ thuộc nhiều vào bên ngoài, từ năm 2006 đến nay, tỷ trọng này có xu hướng giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức cao (chiếm 3/4 tổng nguồn vốn), đồng nghĩa với tỷ trọng VCSH còn rất khiếm tốn, khả năng tự trả nợ cho các khoản vay chưa cao, do đó, khả năng rủi ro về tài chính khi giá cả và lãi suất biến động là rất lớn. Hiện nay, Công ty đang tham gia góp vốn với các Công ty là CTCP thép Việt Ý, CTCP đầu tư tổng hợp Hà Nội, CTCP Bất động sản Điện lực dầu khí, CTCP Công nghiệp Thương mại Sông Đà, CTCP Xây lắp và Đầu tư Sông Đà, CTCP Thương mại và Vận tải Sông Đà và một số công ty khác.

Chiếm dụng thương mại 118.8763

• Phân tích hiệu quả huy động và sử dụng vốn SXKD của CTCP Sông Đà 12

Công ty có quyền điều động tài sản thuộc VSH của Nhà nước, của đơn vị thành viên theo nguyên tắc: sử dụng hợp lý, có hiệu quả các loại tài sản trong phạm vi Công ty; không để xảy ra tổn thất; phương án điều động phải được HĐQT phê duyệt, Tổng Giám đốc quyết định; việc điều động thực hiện theo nguyên tắc tăng giảm vốn. Lý giải cho sự bất ổn này, như chúng ta đã biết, năm 2008 là năm mà nền kinh tế gặp nhiều khó khăn tác động lớn đến hoạt động SXKD của Công ty: hàng hóa sản xuất ra không bán được khiến cho lợi nhuận sau thuế giảm, lượng hàng tồn kho tăng lên làm tăng VLĐ, chính vì vậy chỉ tiêu này đã giảm mạnh trong năm 2008.

Nhu cầu vốn của CTCP Sông Đà 12 đến năm 2015

♦ Nghiên cứu phương án cổ phần hóa một số xí nghiệp với chủ trương tăng cường chủ động tối đa cho các đơn vị, Công ty chỉ quản lý điều hành hiệu quả SXKD thông qua nắm cổ phần chi phối; thành lập thêm một số đơn vị hoặc Ban quản lý. - Tỷ trọng giá trị kinh doanh vật tư, vận tải, dịch vụ chiếm khoảng 20% trong tổng giá trị SXKD (giảm 28,26% so với năm 2010), tập trung sản xuất và cung cấp các sản phẩm công nghiệp như phụ gia Puzolan, tro bay phục vụ công tác bê tông cho các công trình thủy điện, kinh doanh nhà ở và văn phòng cho thuê; khai thác dịch vụ trung chuyển, vận chuyển vật tư thiết bị, đóng mới và sửa chữa tàu biển,….

Một số giải pháp nâng cao hiệu quả huy động và sử dụng vốn sản xuất kinh doanh của CTCP Sông Đà 12

Tuy nhiên, doanh nghiệp phải có và thực hiện các điều kiện do ngân hàng hoặc người cho vay đặt ra như: thế chấp tài sản, tỷ lệ lãi (đặc biệt trong giai đoạn lạm phát vừa qua) … Hiện nay, các doanh nghiệp có thể vay vốn dễ dàng ở các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước, của các tổ chức kinh tế khác, của dân cư… Về lâu dài, các doanh nghiệp vẫn phải huy động các nguồn vốn vay này, mặc dù việc huy động để đầu tư dài hạn là một quyết định mạo hiểm, khả năng rủi ro cao, trong điều kiện hệ số nợ của Công ty cao như hiện nay, vì vậy, đòi hỏi Công ty phải cân nhắc kỹ càng, tính toán, cân đối các nguồn vốn, lựa chọn giải pháp tối ưu nhất khi phải huy động các nguồn vốn vay. Từ đó, Công ty có thể tổ chức sử dụng vốn có hiệu quả và tiết kiệm, giám sát, kiểm tra thường xuyên các hoạt động SXKD, đề ra các giải pháp đúng đắn để xử lý kịp thời các vấn đề tài chính nhằm đảm bảo cho quá trình kinh doanh được tiến hành thuận lợi theo các chương trình, kế hoạch đề ra như huy động vốn bổ sung đầy đủ, kịp thời, xử lý số vốn thừa, đẩy mạnh tiến độ tiêu thụ sản phẩm, thu hồi các khoản nợ phải thu, thanh toán các khoản nợ đến hạn trả… Như vậy, tổ chức tốt công tác quản trị tài chính ở doanh nghiệp là một trong những giải pháp quan trọng nhằm tăng cường quản lý, kiểm tra kiểm soát quá trình kinh doanh, sử dụng các loại vốn nhằm đạt hiệu quả kinh tế cao.