Đánh giá hoạt động huy động vốn thông qua công ty cổ phần đại chúng

DANH MUC TU VIET TAT

: Doanh nghiệp nhà nước : Đầu tư trực tiếp nước ngoài : Đầu tư gián tiếp nước ngoài : Tổng thu nhập quốc dân : Hội đồng quản trị.

KHAO SAT VA DANH GIA TINH Chương 3 HINH HUY DONG VON THONG QUA

XUNG THONG TIN, VA HOAT DONG YEU KEM CUA TH] TRUONG VON CO PHAI LA NHUNG CAN TRO DOANH NGHIEP HUY DONG VON

PHAN B: KIEM DINH NHUNG NHAN TO ANH HUONG DEN HOAT DONG HUY BONG VON THONG QUA LOAI HINH CTCP DAI CHUNG

KIEM BINH CAC NHAN TO RAO CAN ANH HUONG DEN HOAT BONG HUY ĐỘNG VON THONG QUA LOAI HINH CTCP DAI CHUNG

(Corrected Item-Total Correlation) là lớn hơn 0.4 và hệ số Cronbach Alpha của các thành phần. Ngoại trừ 2 biến quan sát CC12A4 và CC12A5 thuộc thành phần những rào cản từ. bản thân các DN. Hai biến quan sát này có hệ số tương quan tổng biến nhỏ đã ảnh hưởng đến hệ số Cronbach Alpha của thành phần, vì vậy đề tài đã tiến hành loại 2 biến quan sát này để kết quả Cronbach Alpha của thành phần những rào cản từ bản than cdc DN tang lên và Alpha = 0.07271. Cronbach Alpha cac thanh phần thuộc nhóm các yếu tố môi trường ảnh hưởng đến hoạt. động phát hành cỗ phiếu ra công chúng. Nhà đầu tư. Scale Scale Corrected. Mean Variance Item- Alpha. if Item if Item Total if Item Deleted Deleted Correlation Deleted. Hoạt động của thị trường chứng khoán. Cac quy định và chính sách. Kết quả phân tích nhân tố EFA đối với các nhân tố rào cản đến hoạt động phát hành. chứng khoán ra công chúng. Kết quả phân tích nhân tế EFA lần 2 cho 32 biến quan sát còn lại, ta cô tất cả các biến quan sát. quan sát này được nhóm thành 7 nhân 16. Sau đây là kết quả phân tích EFA với thang đo các thành phần ánh hưởng đến hoạt động phát hành cỗ phiếu ra công chúng của DN:. Kết quá phân tích EFA với thang do các thành phần ảnh hưởng đến hoạt động phát hành. cổ phiếu ra công chúng của DN. Cac quy dinh hien nay chua. khuyen khich cac CTCP niem yet. Chi phi phat hanh con cao Tỉnh cong bang va hieu qua ve thue. Cac quy đinh ve quan ly ngoai hoi va thue. Cac cong cu huy dong von con ngheo nan da han che kha nang huy dong von cua DN Thu tuc phat hanh CK con nhieu bat cap. Các to chục bao lanh phat hanh co chuyen mon nghiep vụ chua cao. Su uu dai tin dung ngan hang, doi voi DN ma NN co co phan chi phoi. Chat Juong dich vu tai chinh - ngan hang thap. Hoat dong cua thi truong phi ¡. | TT thieu tinh thanh khoan va. co hoi tham nhap TT. Ket qua kinh doanh-Ty le co tuc. Quyen loi va nghia vu cua cac cong ty niem yet. Hoat dong cua TTGDCK TPHCM. Hoat dong cua cac nha dau tu :. Hoat dong cua cac to chuc bao. Cac van ban phap luat co lien. quan den hoat dong phat hanh 827. Ban than cac DN chua duoc. DN khong co kha nang kiem Ị. DN khong co nhieu co hoi dau tu hieu qua. Thieu vang cac nha dau tu chien luoc. Cung cap thong tin khong day du. Cung cap thong tin khong kip thoi. Nha dau tu thieu niem tin vao tai chỉnh - ke toan cua DN. Cac noi dung cong bo thong tin khong du giup nha dau tu. ra quyet dinh. Thieu vang cac luat bao ve. nha dau tu. Extraction Method: Principal Axis Factoring. Rotation Method: Promax with Kaiser Normalization. Trong bảng kết quả phân tích chúng ta thấy các biến quan sát được nhóm cho cùng nhân tố đều. được trích đúng theo nội dung cần nghiên cứu. Ngoại trừ 6 biến quan sát thuộc thành phần “Hoạt động của TTCK” là biến “Thủ tục phát hành CK còn nhiều bất cập”; “Thị trường thiếu tính thanh khoản và cơ hội thâm nhập thị trường”; “Các tổ chức bảo lãnh phát hành có chuyên môn nghiệp vụ chưa cao”; “Chất lượng dịch vụ tài chính — ngân hàng thấp” và “Chỉ phí phát hành còn cao” và. “Hoạt động của thị trường phi chính thức còn lớn hơn nhiều thị trường chính thức và chưa được. kiểm soát thích đáng” đã được nhóm lại thành 1 nhân tố chung với các biến quan sát của thành. phân nghiên cứu “Các quy định và chính sách” là do về mặt định tính giữa chúng có điểm tương đồng, đều nói lên những quy định và chính sách của chính phủ đã và đang ảnh hưởng như thé nào. đến hoạt động của TTCK và hoạt động phát hành cổ phiếu ra công chúng của DN. Như vậy việc. nhóm lại này là hợp lý và chúng ta sẽ đặt tên cho nhân tế mới này là “Quy định và chính sách”. Các biến quan sát trong 3 thành phân nghiên cứu “Kết quả kinh doanh” và “Nhận thức của DN”. va “Rao can từ bản thân DN” đều được trích đúng theo nội dung nghiên cứu ban đầu và chúng ta giữ nguyên tên các nhân tố này là “Kết quả kinh doanh” với mã hóa nhân tố là fac2-3; “Nhận thức của ĐN” và được mã hóa nhân tố là fac3-3 và “Bản thân DN” mã hóa nhân tố là fac4-3. 2 biến quan sát còn lại của thành phần “Hoạt động của TTCK” trong phân tích EFA lần 2 là biến. “Cung cấp thông tin không kịp thời” và “Cung cấp thông tin không đầy đủ” đã được tách ra thành. Việc tỏch này cũng hợp lý vỡ khả năng cung cấp thụng tin rừ ràng là cú ảnh hưởng khỏ nhiều đến quyết định của nhà đầu tư và như vậy sẽ ảnh hưởng đến hoạt động phát hành chứng khỏan của. DN và về mặt định tính chúng có thể được tách khỏi các “quy định và chính sách” của chính phủ. mà trên thực tế chúng sẽ phụ thuộc rất nhiều vào hiệu quả và tính công bằng trong thực thi các quy định và chính sách của chính phủ hơn là bản thân những nội dung của các quy định chính sách này. Thành phần nghiên cứu “Nhà đầu tư” bao gồm 5 biến quan sát cũng đã được tách ra thành 2 nhân tố như sau: 3 biến quan sát “Nhà đầu tư thiếu niềm tin vào hệ thống tài chính - kế toán của DN”;. “Thiếu vắng các luật bảo vệ nhà đầu tư” và “Các nội dung công bố thông tin không giúp nha dau. tư đưa ra quyết định” được nhóm lại thành 1 nhân tế mới và chúng ta sẽ mã hóa là fac 7-3 và đặt. tên là “ BẤt cân xứng thông tin”. Như vậy trong thành phần “Nhà đầu tư” bây giờ chỉ còn lại 2. biến quan sát là “Thiếu vắng nhà đầu từ chiến lược” và “Thiếu vắng nhà đầu tư có tổ chức” và tạo. nên một nhân tố mới mà chúng ta sẽ giữ nguyên tên gọi từ thành phần nghiên cứu ban đầu là. Việc tách nhân tố từ cùng một thành phần ban đầu thành 2. nhõn tố mới sẽ cho phộp chỳng ta xem xột một cỏch rừ nột hơn tỏc động của từng nhõn tố đến hoạt động phát hành chứng khoán của DN. 3.9 Kiểm định T-Test và Levene test giữa 2 nhóm đoanh nghiệp có và không có chức danh CFO. Chuc danh CFO N Mean Std. Jenb3 uy Buoy; deo Buna. Ienb3 ny nep euN. Jgnba NG uEu) ueg. Nhu cau LNGL thoi gian qua Nhu cau LNGL thoi gian toi Nhu cau phat hanh co phieu rieng le thoi gian qua Nhu cau phat hanh co phieu tieng le thoi gian toi Nhu cau phat hanh co phieu ra cong chung thoi gian qua Nhu cau phat hanh co phieu ra cong chung thoi gian toi Nhu cau phat hanh quyen mua co phieu thoi gian qua Nhu cau phat hanh quyen mua co phieu thoi gian toi Nhu cau nhan gop von lien doanh lien ket thoi gian qua Nhu cau nhan gop von lien doanh lien ket thoi gian toi Nhu cau vay ngan hang thoi gian qua Nhu cau vay ngan hang thoi gian toi Nhu cau phat hanh trai phieu thoi gian qua Nhu cau phat hanh trai phieu thoi gian toi Nhu cau phat hanh chung khoan chuyen doi thoi gian qua Nhu cau phat hanh chung khoan chuyen doi thoi gian toi Nhu cau thue mua tai chinh thoi gian qua Nhu cau thue mua tai chính thoi gian toi.

PHỤ LỤC 4

Đối với nhà đầu tư khi nắm giữ TP chuyển đổi, nhà đầu tư sẽ có được lợi thế là sự đầu tư an toàn của thị trường, thu nhập cố định và sự tăng giá trị tiềm ân của thị trường vốn. Những nhà phê bình thì cho rằng TP chuyển đổi không đưa ra được các mức lãi suất tương ứng với sự thiếu bảo toàn vốn (những TP không có tính chuyên đổi đưa ra các mức lãi suất cao hơn) và có xu hướng kéo giá CP thường xuống bởi vì ảnh hưởng của sự "pha loãng" có thể xảy ra.