Nâng cao chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp tại các công ty quản lý quỹ tại Việt Nam

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ

• Phân tích tài chính doanh nghiệp tại công ty quản lý quỹ .1 Khái niệm, mục đích phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính doanh nghiệp là việc sử dụng một tập hợp các khái niệm, phương pháp và các công cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản lý nhằm đánh giá tình hình hoạt động và vị thế tài chính một doanh nghiệp trong quá khứ, hiện tại và triển vọng trong tương lai, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp đó đề đưa ra các quyết định. Vòng quay hàng tồn kho Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bình quân Số ngày thanh lý hàng tồn kho Số ngày trong kỳ Vòng quay hàng tồn kho Vòng quay khoản phải thu Doanh thu Khoản phải thu bình quân Kỳ thu tiền bình quân Số ngày trong kỳ Vòng quay khoản phải thu Vòng quay khoản phải trả Giá trị hàng mua trong kỳ Khoản phải trả bình quân Số ngày thanh toán khoản phải trả Số ngày trong kỳ Vòng quay khoản phải trả Vòng quay vốn lưu động Doanh thu Vốn lưu động bình quân Vòng quay tài sản cố định Doanh thu Tài sản cố định bình quân Vòng quay tổng tài sản Doanh thu Tổng tài sản bình quân.

CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ

Khi phân tích trạng thái động, nhà phân tích còn quan tâm tới cả chỉ tiêu trung gian nhằm đánh giá chi tiết hơn tình hình tài chính cũng như thấy được điểm mạnh, điểm yếu và dự báo tương lai. Phân tích có chất lượng khi nó phản ánh một cách chính xác và toàn diện vị thế tài chính, khả năng hoạt động và sinh lợi của doanh nghiệp phân tích từ đó giúp cho nhà đầu tư đánh giá được toàn diện tình hình tài chính doanh nghiệp từ đó đưa ra các quyết định đầu tư hiệu quả.

GIỚI THIỆU VỀ CễNG TY CỔ PHẦN QUẢN Lí QUỸ SÀI GềN – HÀ NỘI

“người gieo mầm”, SHF cam kết luôn dành sự chăm sóc tốt nhất, chuyên nghiệp nhất để từng “hạt mầm” nảy nở và liên tục phát triển thành những giá trị mới góp phần tạo nên sự thịnh vượng chung. Tổng Giám đốc SHF là người điều hành hoạt động kinh doanh hàng ngày của Công ty, chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị Công ty và trước pháp luật về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ của mình. Phó Tổng Giám đốc giúp Tổng Giám đốc điều hành một hoặc một số lĩnh vực hoạt động của Công ty theo phân công của Tổng Giám đốc và chịu trách nhiệm trước Tổng Giám đốc và trước pháp luật về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được phân công.

Các Phòng nghiệp vụ của SHF có chức năng tham mưu, giúp việc cho Tổng Giám đốc trong quản lý điều hành, kiểm soát hoạt động của Công ty đồng thời trực tiếp thực hiện các nghiệp vụ chuyên môn. Tuy không đạt các mục tiêu ban đầu đề ra (nhận uỷ thác đầu tư 150 tỷ đồng và nhận uỷ thác đầu tư theo chỉ định 500 tỷ đồng), kết thúc năm 2008, SHF đã thực hiện một số hợp đồng uỷ thác đầu tiên cho khách hàng với kết quả tốt. Bước sang năm 2009, cùng với dấu hiệu phục hồi của nền kinh tế và sự khởi sắc của thị trường chứng khoán sau khi chạm đáy vào tháng 2/2009, hoạt động kinh doanh của các công ty hoạt động trong lĩnh vực đầu tư tài chính nói chung và SHF nói riêng đạt kết quả tốt.

THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ QUỸ SÀI

Các thông tin về nền kinh tế và ngành kinh doanh của doanh nghiệp được thu thập từ các báo cáo của các tổ chức có uy tín trên thế giới và trong nước như IMF, WB, ADB, IBM, Fitch, tổng cục Thống kê, các báo cáo ngành, báo cáo của Bộ Kế hoạch và đầu tư…Đây là cơ sở để đánh giá vị thế của doanh nghiệp phân tích trong ngành hoạt động, cũng như thuận lợi và khó khăn mà doanh nghiệp có thể gặp phải trong thời gian tới. Bên cạnh đó, đối với các doanh nghiệp quan tâm, có kế hoạch đầu tư lâu dài, công ty cử nhân viên tới làm việc trực tiếp với doanh nghiệp để tìm hiểu kỹ hơn các vấn đề của doanh nghiệp như bộ máy quản trị, kế hoạch sản xuất kinh doanh, định hướng phát triển…Thông qua việc tiếp xúc với doanh nghiệp, nhà phân tích đánh giá được mức độ tin cậy của thông tin trong các báo cáo tài chính và các thông tin thu thập được đồng thời bổ xung các thông tin hữu ích khác. Thông tin về doanh nghiệp bao gồm dữ liệu các báo cáo tài chính của doanh nghiệp, các doanh nghiệp cùng ngành, các thông tin về kế hoạch kinh doanh, chính sách, dự án của doanh nghiệp.

Bên cạnh đó là các yếu tố kinh tế như lạm phát, tỷ giá, chính sách tài chính, chính sách tiền tệ, luật pháp…có tác động tới hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong tương lai. Căn cứ vào các chỉ tiêu tài chính có được, cùng với những thông tin về nền kinh tế và ngành kinh doanh cũng như các yếu tố kinh tế của doanh nghiệp, chuyên viên phân tích đưa ra các đánh giá nhận định các vấn đề trong hoạt động kinh doanh và vị thế tài chính của doanh nghiệp đồng thời tìm ra nguyên nhân cho những vấn đề đó. Với giá xăng hiện nay thì nhiều khả năng cước taxi trung bình trong nửa năm sau sẽ tăng trung bình tối thiểu 10% so với quý I&II, doanh thu bình quân xe có thể đạt 1.4 triệu/ngày.

ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY .1 Mục tiêu, nguyên tắc hoạt động

 Từng bước khẳng định uy tín, hình ảnh và tạo lập được sản phẩm có dấu ấn của SHF; Trên cơ sở đó từng bước chủ động (tự chủ hơn) vươn ra ngoài thị trường bằng thực lực của mình: nhất là về huy động vốn, thành lập các quỹ. Tận dụng và phát huy tối đa năng lực đội ngũ nhân sự của SHF để đưa ra các báo cáo phân tích thị trường định kỳ hàng tuần, tháng, quý, năm phục vụ cho công tác định hướng chiến lược (bao gồm cả xây dựng, tạo lập quan điểm riêng của SHF) và hoạt động đầu tư của SHF.  Tiếp tục tổ chức tốt việc xây dựng, cập nhật cơ sở/ kho dữ liệu của SHF để phục vụ cho công tác phân tích, dự báo nói chung, lựa chọn và sử dụng dịch vụ tư vấn của một số công ty chứng khoán uy tín về cung cấp các Bản phân tích kinh tế vĩ mô và phân tích ngành;.

 Xây dựng chiến lược đầu tư nhất quán cho năm 2010, qua đó, thống nhất cơ cấu vốn đầu tư cho đầu tư ngắn hạn và đầu tư các cổ phiếu chiến lược, cơ cấu vốn đầu tư cho các ngành nghề, tỷ trọng đầu tư theo từng giai đoạn của thị trường chứng khoán.  Khẩn trương hoàn thiện bộ quy trỡnh đầu tư chứng khoỏn, phõn định rừ chức năng nhiệm vụ của các phòng nghiệp vụ (bộ phận ĐTCK và bộ phận NC&PTKT), qua đó, xây dựng một cơ chế phối hợp giữa các bộ phận trong việc tìm kiếm, đề xuất và ra quyết định đầu tư;. Đặc biệt, củng cố mối quan hệ hợp tác chiến lược giữa SHF và CTCK Dầu khí thông qua việc trao đổi, đánh giá về các cơ hội đầu tư trên thị trường chứng khoán nói chung và các công ty thuộc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam nói riêng.

KIẾN NGHỊ

Hiện nay việc quản lý của Uỷ ban đã thu được kết quả nhất định, tuy nhiên việc quản lý và xử phạt còn chưa chặt chẽ, nhiều lỗ hổng và thiếu kiên quyết do đó chưa đủ sức răn đe các doanh nghiệp. Trong thời gian tới, Uỷ ban Chứng khoán và các Sở giao dịch cần có hình thức quản lý chặt chẽ hơn, hình thức xử phạt nặng hơn đối với doanh nghiệp vi phạm. Bởi lẽ, chất lượng kiểm toán và chất lượng thông tin phân tích sẽ ảnh hưởng lớn tới chất lượng đầu tư của các cá nhân tổ chức trong xã hội nếu một sai sót xảy ra có thể gây thiệt hại kinh tế lớn.

Đối với các công ty kiểm toán và tổ chức cung cấp thông tin cần có đạo đức nghề nghiệp, thực hiện chính xác công việc của mình đảm bảo các thông tin công bố là đáng tin cậy. Muốn vậy doanh nghiệp cần xây dựng đội ngũ kế toán có trình độ, để đảm bảo thực hiện nghiệp vụ theo đúng chuẩn mực kế toán và các quy định khác của pháp luật đảm bảo tính chính xác trong báo cáo kế toán. Bên cạnh đó, mỗi doanh nghiệp nên xây dựng cho mình bộ phận kiểm soát nội bộ, kiểm tra giám sát hoạt động kế toán tài chính, kinh doanh của doanh nghiệp.