Ảnh hưởng của đầu tư gián tiếp nước ngoài đến phát triển kinh tế - xã hội Việt Nam

Đối tượng đầu tư gián tiếp nước ngoài

Quỹ đầu tư chứng khoán thông qua công ty quản lý quỹ (sau đây gọi là quỹ đầu tư chứng khoán), công ty đầu tư chứng khoán.

Đặc điểm của FPI

Khi có dấu hiệu bất ổn trên thị trường, chẳng hạn như có dấu hiệu suy thoái kinh tế, tiềm năng lợi nhuận giảm, hoặc một thông tin bất lợi trên thị trường, một số nhà đầu tư sẽ nhanh chóng bán chứng khoán mà họ nắm giữ, thu hồi tiền mặt để đảm bảo an toàn đồng vốn của mình. Do theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn và phản ứng nhạy bén của của nhà đầu tư trước bất kỳ thay đổi nào của thị trường, dòng vốn này thường gặp biến động mạnh, gây ra những tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán và hệ thống tài chính trong nước tiếp nhận.

Các nhân tố ảnh hưởng đến FPI

Do FPI có độ nhạu cảm lớn, có tính thanh khoản cao, nên bất kỳ một biến động bất lợi nào của tình hình kinh tế chính trị thế giới cũng có thể làm tháo lui dòng vốn này, như đã từng chứng kiến trong cuộc khủng hoảng tài chính châu Á 1997-1998 hay cuộc suy thoái kinh tế toàn cầu 2008-2010. - Chính sách phát triển kinh tế của các nước lớn trên thế giới hoặc của các nền kinh tế lớn như Mỹ, EU, Nhật Bản, Trung Quốc cũng có tác động đáng kể đến dòng vốn FPI, tạo áp lực lên việc điều chỉnh chính sách tiền tệ, tài khoá của các nước tiếp nhận dòng vốn này.

Bài học kinh nghiệm đầu tư FPI từ các nước khác

Ngoài ra, để thực hiện các ưu đãi cho người bản địa Mã Lai (người Bumiputera) chính phủ Malaysia còn thực hiện cung cấp Giấy chứng nhận tài chính Hồi giáo (Sukuk) trên thị trường cổ phiếu và trái phiếu. Với giấy chứng nhận này, Malaysia đang là thị trường trái phiếu Sukuk lớn nhất khu. vực Đông Á, chiếm khoảng 86,5% thị phần khu vực và 60% thị phần trên thị trường Sukuk toàn cầu. Về công cụ kiểm soát dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Malaysia, Ngân hàng Trung ương Malaysia đã thực hiện 3 công cụ chính sách sau đây:. 1) Hệ thống giám sát hoạt động của đồng Ringit (ROMS). Hệ thống này có trách nhiệm báo cáo các giao dịch ngoại hối về ngân hàng trung ương. Các giao dịch ngoại hối xuyên biên giới được ROMS thu nhập là các luồng tiền được chuyển đổi từ ngoại tệ sang nội tệ. 2) Cán cân thanh toán tiền mặt (CBOP): CBOP ghi lại các giao dịch tiền mặt xuyên biên giới giữa người cư trú và người không cư trú. Hệ thống này quản lý các giao dịch trung gian qua hệ thống ngân hàng, tài khoản liên công ty và tài khoản ở nước ngoài. 3) Số liệu khảo sát về vị thế đầu tư quốc tế (IIP): Malaysia tiến hành các cuộc khảo sát hàng quý để ghi lại quy mô và cơ cấu tài sản nước ngoài và nợ phải trả bên ngoài của nền kinh tế Malaysia. Các biện pháp quản lý dòng vốn FPI rất đa dạng, từ kiểm soát vốn, giám sát đồng nội tệ và tỷ giá hối đoái, quy định chặt chẽ về tỷ lệ sở hữu của các nhà đầu tư nước ngoài, neo giá cố định đồng nội tệ vào đồng USD trong trường hợp xảy ra biến động hoặc khủng hoảng trên thị trường tài chính, quản lý dòng vốn vào và lượng ngoại tệ chuyển ra nước ngoài, quy định hạn ngạch/điều kiện đầu tư, chính sách điều hành lãi suất, tỷ giá, các quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc, hoặc sử dụng các công cụ hành chính liên quan đén thủ tục, văn bản, giấy tờ cần thiết khi lưu chuyển dòng vốn FPI vào và ra khỏi nước tiếp nhận.

Tác động của FPI đến phát triển kinh tế - xã hội

THỰC TRẠNG ĐẦU TƯ GIÁN TIẾP NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM

Bức tranh chung về FPI tại Việt Nam

Từ đó ta thấy được hiệu quả huy động cụ thể như đóng góp vào tăng trưởng GDP, FPI đóng góp vào tăng trưởng GDP của Việt Nam thông qua việc huy động vốn cho đầu tư, phát triển sản xuất, kinh doanh,Nâng cao thanh khoản thị trường: FPI giúp tăng lượng giao dịch trên thị trường chứng khoán, nâng cao thanh khoản thị trường và thu hút thêm nhà đầu tư tham gia và Cải thiện quản trị doanh nghiệp: Doanh nghiệp huy động vốn FPI thường áp dụng các chuẩn mực quản trị doanh nghiệp quốc tế, góp phần nâng cao hiệu quả quản trị và minh bạch thông tin. Trong năm 2022, nền kinh tế tiếp tục phục hồi và tăng trưởng mạnh mẽ với tổng vốn FDI đăng ký trong năm 2022 đạt 39,62 tỷ USD, tăng 1,1% so với năm 2021và vốn đầu tư gián tiếp giảm nhẹ 25% so với năm 2021, chỉ đạt 2,89 tỷ USD.Do chiến tranh Nga - Ukraine và biến động kinh tế toàn cầu ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư cùng với lãi suất huy động vốn tại Việt Nam tăng cao, khiến cho việc đầu tư bằng vốn vay trở nên kém hấp dẫn hơn và một số nhà đầu tư chuyển hướng sang các thị trường khác có tiềm năng tăng trưởng cao hơn.Tuy giảm, nhưng vốn đầu tư gián tiếp từ các quỹ đầu tư vẫn duy trì ở mức đáng kể, cho thấy sự quan tâm lâu dài của nhà đầu tư đối với Việt Nam.

Tác động của FPI đến kinh tế - xã hội Việt Nam 1. Tác động tích cực của FPI

- Với Quyết định 368/2022/QĐ-CP phê duyệt Chiến lược phát triển tài chính đến năm 2030 do Thủ tướng Chính phủ ký ngày 21/3/2022, định hướng thu hỳt vốn ngoại là rất rừ ràng, song do phạm vi đầu tư cú giới hạn khi cỏc nhà đầu tư thường chỉ chấp nhận mua cổ phần của các doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả, có nhiều lợi nhuận hoặc có triển vọng phát triển trong tương lai, để thu hút thêm vốn ngoại đến và ở lại Việt Nam, rất cần thêm hàng hóa chất lượng trên thị trường. FPI làm gia tăng nguy cơ bị mua lại, sáp nhập, khống chế và lũng đoạn tài chính đối với các doanh nghiệp hoặc tổ chức phát hành chứng khoán - Tính dễ bị tiếp quản gia tăng: Từ năm 2021 đến năm 2024, FPI (Đầu tư gián tiếp nước ngoài) vào thị trường chứng khoán Việt Nam đã tăng lên đáng kể, với việc các nhà đầu tư nước ngoài giữ một phần đáng kể thị trường.

GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN FPI TẠI VIỆT NAM 3.1. Bối cảnh kinh tế trong nước và quốc tế