MỤC LỤC
Trong “ Quy chế đầu tư và xây dựng” thao Nghị định 52/1999/ NĐ – CP ngày 8 tháng 7 năm 1999: “Dự án là một tập hợp những đề xuất có liên quan đến việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng hoặc cải tạo những cở sở vật chất nhất định nhằm đạt được sự tăng trưởng về số lượng hoặc duy trì, cải tiến, nâng cao chất lượng của sản phẩm hoặc dịch vụ theo thời gian xác định( chỉ bao gồm hoạt động đầu tư trực tiếp). - Đối với nhà tài trợ (các NHTM): DAĐT là căn cứ quan trọng để các tổ chức này xem xét tính khả thi của dự án, từ đó sẽ đưa ra quyết định có nên tài trợ cho dự án hay không, và nếu có tài trợ thì nên tài trợ ở mức độ nào để có thể hạn chế rủi ro đến mức thấp nhất cho nhà tài trợ. - Đối với các cơ quan quản lý Nhà nước: DAĐT là tài liệu quan trọng để các cấp có thẩm quyền xét duyệt, cấp giấy phép đầu tư, đồng thời dự án còn là căn cứ pháp lý quan trọng để toà án giải quyết khi xảy ra tranh chấp giữa các bên trong quá trình thực hiện dự án.
Hiện nay, xu hướng chung trong hoạt động cho vay của NHTM là tiến tới cho vay không có tài sản thế chấp nhiều hơn. Việc thẩm định dự án nói chung và thẩm định tài chính dự án nói riêng vì thế càng trở nên quan trọng. Việc TĐ TCDA tốt sẽ giúp các NHTM có những thông tin cần thiết để đưa ra quyết định cho vay, đầu tư đúng đắn.
Mặc dù việc thẩm định tình hình tài chính của doanh nghiệp vay vốn chỉ mang tính chất hỗ trợ cho quá trình thẩm định, nhưng đây lại là một công tác rất quan trọng, giúp cán bộ thẩm định tại ngân hàng có được cái nhìn tổng thể về hiện trạng và triển vọng của doanh nghiệp trên thị trường. Trong quá trình thẩm định tổng vốn đầu tư của dự án, công việc của cán bộ thẩm định tại ngân hàng là phải xem xét, đánh giá tổng vốn đầu tư của dự án đã được tính toán hợp lý hay chưa, tổng vốn đầu tư đã tính đủ các khoản cần thiết chưa, cần xem xét đến các yếu tố làm tăng chi phí như trượt giá, phát sinh thêm khối lượng, dự phòng việc thay đổi tỷ giá ngoại tệ nếu dự án có sử dụng ngoại tệ…. Bởi lẽ các chỉ tiêu này chỉ mang ý nghĩa tổng kết hoạt động kinh doanh của dự án trên sổ sách kế toán (mang tính chất thời kỳ) mà không phản ánh chính xác khi nào thu nhập và chi phí được thu vào hoặc chi ra, hay nói cách khác chúng ta không thể xác định được thời điểm xuất hiện của các khoản tiền này.
Công tác thẩm định được thực hiện theo một quy trình cụ thể đối với mỗi doanh nghiệp xin vay vốn, có rất nhiều khía cạnh cần thẩm định như: Điều kiện vay vốn, năng lực tài chính của Doanh nghiệp vay vốn,tính khả thi của dự án …Mỗi nội dung cụ thể cho phép đánh giá một mặt của dự án vay vốn, tổng hợp nội dung này ta có thể cùng một lúc thẩm định được tất cả các nội dung mà phải thực hiện qua các bước, có thể các bước trước làm kết quả phân tích cho bước sau. Qua phương pháp này các cán bộ thẩm định có thể đánh giá được mức độ ảnh hưởng của mỗi yếu tố đến các chỉ tiêu hiệu quả tài chính, qua đó xem xét những chỉ tiêu nào có ảnh hưởng lớn để có biện pháp phòng ngừa phù hợp đồng thời qua đó xác định được các dự án có độ rủi ro thấp, an toàn cao tạo thuận lợi cho các quyết định đầu tư sau này. Mỗi dự án đầu tư đều có đặc điểm là thời gian hoạt động dài nên không thể tránh khỏi các rủi ro luôn thường trực, đứng ở góc độ ngân hàng luôn phải quan tâm đến vấn đề rủi ro, đánh giá, ước lượng được mức độ rủi ro từ đó đề xuất các biện pháp thích hợp đề giảm thiểu hoặc phân tán các rủi ro có thể xảy ra của dự án, có như vậy mới đảm bảo độ an toàn của các khoản vay.
Điều này được thể hiện ở các chỉ tiêu như: tốc độ tăng trưởng dư nợ cho vay nợ quá hạn; tỷ lệ dự án đạt hiệu quả trong tổng số dự án đã qua thẩm định; tỷ lệ nợ quá hạn, nợ khó đòi trong cơ cấu cho vay trung - dài hạn; thu nhập từ cho vay theo dự án… các chỉ số này càng cao sẽ phản ánh được chất lượng công tác thẩm định tại ngân hàng. Tại các NHTM, công tác thẩm định tài chính dự án luôn được thực hiện theo một quy trình và phương pháp cụ thể, thống nhất.Quy trình thẩm định tài chính DAĐT của ngân hàng là toàn bộ quá trình được bắt đầu từ khi chủ đầu tư tới ngân hàng nộp các tài liệu về hồ sơ vay vốn cho đến khi ngân hàng ra quyết định cuối cùng về việc có tài trợ cho dự án hay không. Ngược lại, những khiếm khuyết, sự mâu thuẫn, chồng chéo của các văn bản pháp lý, sự thay đổi liên tục của những quy chế quy định, sự lỏng lẻo trong công tác kiểm tra thanh tra của các cơ quan chức năng cũng sẽ gây không ít khó khăn cho ngân hàng trong việc đánh giá tính hiệu quả cũng như dự báo được những rủi ro của dự án.
Với tổng mức vốn đầu tư lớn thì thời gian thu hồi vốn đầu tư là khá lâu tầm khoảng 10- 12 năm đối với tàu chuyến nội địa. Với thời gian dài như vậy thì khi thẩm định cán bộ thẩm định sẽ gặp khó khăn nhiều trong việc xác định rủi ro cho DA. Với nhóm rủi ro bất khả kháng mà các con tàu hay gặp phải như bão trên biển tàu bị chìm, đắm hoặc hư hỏng khó mà lường trước được thêm nữa rủi ro lại xảy ra trên biển nên rất khó khăn cho việc cứu hộ, thiệt hại cũng thường lớn.
Tàu chạy trên biển đặc biệt là chạy tuyển quốc tế chịu những điều luật rất chặt chẽ của luật hàng hải, luật về hải phận của các quốc gia. Với các DA cho vay khai thác tàu thì chi phí nhiều nhất là cho nhiên liệu tức là giá các loại dầu ( chiếm xấp xỉ 50% tổng chi phí của DA). Vì thế giá dầu luôn là một chi phí được các cán bộ thẩm định lưu ý rất cẩn thận trong quá trình phân tích phương án kinh doanh của chủ đầu tư.
Giá dầu thì phụ thuộc cung cầu trên thế giới biến động khôn lường nên việc dự đoán chính xác giá dầu trong dài hạn cũng gặp khá nhiều khó khăn. Khi vận chuyển hàng hóa thì đối tác của các chủ tàu là rất nhiều nước trên thế giới vì thế sử dụng ngoại tệ để giao dịch là rất phổ biến. Trong phân tích rủi ro DA các cán bộ thẩm định cho rằng yếu tố tỷ giá là yếu tố có biên độ thay đổi nhiều nhất từ 1-10%.
Ngành khai thác tàu biển ở nước ta còn rất non trẻ vì thế kinh nghiệm lập, thẩm định các DA về đóng tàu, khai thác tàu còn rất hạn chế.
• Máy chính: Trong con tàu thì phần chi phí đắt nhất và khó thẩm định nhất chính là máy tàu, có nhiều loại máy tàu khác nhau do nhiều quốc gia sản xuất, rất khó thống nhất về giá cả. • Cấp tàu: Tàu thuộc loại hạn chế gì tàu khai thác tuyến quốc tế hay nội bộ: Tàu không hạn chế ( thường là tàu chạy tuyến quốc tế) thì thiết kế vững chắc hơn có thể chịu được những sóng gió lớn trên biển, vì thế tổng mức đầu tư cũng cao hơn. - VRH III nghĩa là Biển hạn chế III: Tàu được phép hoạt động cách bờ hoặc nơi trú ẩn không quá 20 hải lý.
Các thông số quan trọng cần thẩm định là: Hệ số tận dụng tải trọng, thời gian tàu hoạt động trong năm… Các con tàu thường chỉ chạy trên những tuyến đường cố định nên các thông số về tuyến khai thác đặc trưng của con tàu là không khó khăn để tìm kiếm. Giá nhân công trong ngành đóng tàu Việt Nam chưa ổn định, do nguồn nhân lực cho ngành này hiện mới đáp ứng được 50% nhân lực chất lượng chưa cao và không đồng đều nên thẩm định giá nhân công chưa có mẫu so sánh chuẩn cho các cán bộ thẩm định. Khủng hoảng tài chính thế giới kéo theo sự biến động của các đồng tiền trên thế giới kết quả là việc thẩm định về tỷ giá lại càng khó khăn hơn.
Ngoài những đặc điểm trên các cán bộ thẩm định đặc biệt lưu ý rằng đóng tàu là một ngành công nghiệp lâu đời, sử dụng nhiều lao động và tài nguyên. Khi bước vào thời kỳ suy thoái, công nghiệp đóng tàu thế giới thường gặp phải vấn đề thừa công xuất, cạnh tranh quá mức và vì thế tỉ suất lợi nhuận rất thấp. Chu kỳ của công nghiệp đóng tàu đã có rất nhiều bài học trong lịch sử và các nhà phân tích kinh tế hiện nay cho rằng chu kỳ khủng hoảng của ngành này có thể quay trở lại vào cuối năm 2010.
Việc thẩm định cho vay đóng tàu trong thời gian tới cần phải được xem xét và cân nhắc một cách kỹ lưỡng.