Giải pháp huy động vốn dài hạn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cho đầu tư phát triển kinh tế Hà Nội
MỤC LỤC
Đánh giá chung thực trạng khai thác và sử dụng vốn dài hạn đầu tư phát triển kinh tế Hà Nội những năm gần đây
Nguyên nhân của sự tăng trưởng các nguồn vốn trên là nhờ sự nỗ lực của các ngành, các cấp, các thành phần kinh tế, đồng thời các chính sách ban hành của Nhà nước đã tạo điều kiện đẩy mạnh việc huy độngvà sử dụng vốn đầu tư từ các thành phần kinh tế đặc biệt là Nghị quyết 15-NQ/TW của Bộ Chính trị và Pháp lệnh Thủ đô Hà nội sau khi ban hành đã tạo điều kiện thuận lợi cho việc đổi mới cơ chế, cải cách thủ tục hành chính, huy động tối đa các nguồn lực cho đầu tư phát triển kinh tế Thủ đô. Đa dạng hóa và mạnh dạn sử dụng nhiều hình thức và công cụ đầu tư mới để thu hút các nguồn vốn nhàn rỗi (thành lập các Quỹ đầu tư phát triển, Quỹ đầu tư rủi ro, phát triển thị trường chứng khoán, phát triển các Công ty cổ phần đa sở hữu, phát triển các Công ty đầu tư tài chính, phát triển các phương thức thuê mua tài chính, thanh toán bồi hoàn, thống nhất cơ chế, cách thức tổ chức và tăng cường đấu giá quyền sử dụng đất ở các quận, huyện phục vụ mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội, phát triển các doanh nghiệp. nông nghiệp và các loại hình doanh nghiệp trong các lĩnh vực kinh tế - xã hội khác…).
Huy động và sử dụng vốn dài hạn qua ngân sách nhà nước
Hai là, tổ chức triển khai đồng loạt, mạnh mẽ hơn và nhất quán theo kế hoạch rừ ràng, cụ thể cỏc hoạt động xó hội hoỏ đầu tư phỏt triển KT-XH, giảm thiểu độc quyền phi kinh tế, mở rộng tự do hoá và bình đẳng hoá cơ hội, điều kiện đầu tư kinh doanh giữa các thành phần kinh tế. Thứ tư, tăng cường phân cấp quản lý Nhà nước về đầu tư trên địa bàn để giảm thiểu tình trạng tập trung, ôm đồm hình thức, cơ chế xin - cho không cần thiết, không hiệu quả và cả sự thụ động hay lạm dụng trong cơ chế đầu tư và quản lý đầu tư trên địa bàn.
Cơ cấu kỹ thuật vốn đầu tư XDCB tập trung (1997- 2001)
Xét theo cơ cấu kỹ thuật vốn đầu tư XDCB TT, mối quan hệ giữa vốn xây lắp, vốn thiết bị và vốn xây dựng cơ bản khác trong tổng dự toán của dự án đầu tư là cơ cấu kỹ thuật vốn đầu tư. Đặc điểm này còn phản ánh sự bất cập, yếu kém trong lĩnh vực qui hoạch phát triển đô thị của Thành phố suốt nhiều năm qua.
Tình hình thực hiện vốn ĐT XDCB tập trung so với kế hoạch (1997-2001)
Huy động và sử dụng vốn dài hạn qua các ngân hàng thương mại 1. Tình hình huy động vốn dài hạn
Trong những năm gần đây, Ngân hàng tập trung cho vay các dự án dự án trọng điểm của Nhà nước, của các Bộ, ngành như: nhà máy khí-điện-đạm Cà Mau, nhà máy đuôi hơi Phú Mỹ, Cầu trên tuyến đường sắt Hà nội-TP Hồ Chí Minh, các cầu Thanh Trì, Thuận Lý, Thuận Phước, Mai Dịch, dự án Sân vận động Quốc gia, dự án vành đai 3 Pháp Vân-Mai Dịch, dự án đường Hỗ Chí Minh…Hầu hết các dự án lớn của các Tổng Công ty Bưu chính viễn thông, Dầu khí, Điện lực, Tàu thủy, Thép, Máy động lực Việt Nam…đều có vốn trung và dài hạn của các Ngân hàng Hà nội. 100% vốn để cho vay dài hạn (kỳ hạn cho vay từ 60 tháng trở lên) của Ngân hàng là từ các nguồn: Vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung và dài hạn theo tỷ lệ do Thống đốc NHNN quy định theo từng thời kỳ (hiện nay tỷ lệ này đối với các NHTM nhà nước, NHTMCP và chi nhánh Ngân hàng nước ngoài là 30%/ tổng nguồn vốn ngắn hạn); vốn huy động trung hạn; một phần vốn tự có được sử dụng để cho vay trung và dài hạn và vốn tài trợ uỷ thác đầu tư (gần 1.300 tỷ đồng).
Huy động và sử dụng vốn dài hạn qua thị trường tài chính 1. Đặc điểm của thị trường tài chính Việt Nam và Hà Nội
Việc quy định tỉ lệ tham gia mua cổ phần của người nước ngoài khi cổ phần hoá khác với tỉ lệ nắm giữ cổ phiếu của người nước ngoài khi tham gia thị trường chứng khoán va việc quy định các nhà đầu tư nước ngoài phải nắm giữ cổ phiếu trong vòng một nắm mới được bán ra đã làm ảnh hướng tới tính thanh khoản của cổ phiéu phát hành, không khuyến khích các nhà đầu tư nước ngoài tham gia mua cổ phiếu của các DNNN cổ phần hoá, nhất là những doanh nghiệp đang cần có những nhà đầu tư chiến lược. Mặt khác, việc phát hành cổ phiếu của các công ty cổ phần hiện nay là không kiểm soát được vì luật Doanh nghiệp quy định rất thoáng: công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán ra công chúng theo các qui định của pháp luật về chứng khoán, song văn bản cao nhất về phát hành chứng khoán là Nghị định 48/1998/NĐ-CP mới chỉ điều chỉnh việc phát hành chứng khoán ra công chúng để niêm yết trên TTGDCK, do đó, các công ty phát hành chứng khoán ra công chúng mà không niêm yết thì không phải tuân thủ các qui định của Nghị định này, không phải xin phép, không phải báo cáo kết quả phát hành và cũng không phải chịu sự giám sát của cơ quan chuyên môn.
Huy động và sử dụng vốn dài hạn qua thuê mua tài chính
Trong một thời gian khá dài, nhiều doanh nghiệp ở nước ta nói chung và Hà Nội nói riêng có nhu cầu thuê mua máy móc, thiết bị của nước ngoài nhưng do nghiệp vụ thuê mua tài chính còn chưa phát triển phổ biến nên các doanh nghiệp thường phải ký kết hợp đồng nhập khẩu đơn thuần cho các máy móc, thiết bị, thậm chí phải ký các bản cam kết với nước ngoài với nội dung, hình thức thuê và ký hợp đồng nhập khẩu máy móc, thiết bị để dưa vào Việt Nam;. Nguyên nhân chủ yếu là do thuê mua tài chính còn là hoạt động mới mẻ (ngay cả đối với người cho thuê mua); phí thuê mua còn cao vì dựa trên lãi suất cho vay trung và dài hạn và một tỷ lệ phí hoạt động của các công ty thuê mua tài chính; đối tượng phục vụ chủ yếu là các doanh nghiệp tư nhân, công ty TNHH; việc thực hiện nghiệp vụ này vẫn coi trọng lịch sử tiền thân của người thuê hơn là tính khả thi của dự án thuê. Chính vì vậy, nhiều doanh nghiệp vẫn coi phương thức này là đường cùng để lựa chọn. Những tồn tại, hạn chế chủ yếu của hoạt động thuê mua tài chính ở Hà Nội nói riêng và nước ta nói chung thời gian qua là:. - Xỏc định đối tượng thuờ mua chưa rừ, phạm vi hẹp, tài sản thuờ mua chủ yếu vẫn là bất động sản trong khi máy móc, thiết bị mới là đối tượng chính để hoạt động thuê mua tài chính hướng vào một cách hiệu quả. - Cơ chế hình thành nguồn vốn, tính chi phí thuê mua chưa được xác lập một cách hoàn chỉnh. Nguồn vốn thực hiện thuê mua tài chính phải là vốn trung và dài hạn nhưng ngân hàng vẫn dụng vốn kinh doanh mà phần lớn là huy động ngắn hạn) để tham gia và chưa được phân định rạch ròi.
Huy động vốn qua đấu giá quyền sử dụng đất
Giá trị công trình cơ sở hạ tầng dùng để thanh toán quỹ đất là dự toán của dự án đầu tư xây dựng công trình cơ sở hạ tầng được cấp có thẩm quyền phê duyệt theo quy định về quản lý đầu tư xây dựng cơ bản hiện hành; giá đất dùng để thanh toán công trình xây dựng cơ sở hạ tầng là giá đất trúng đấu giá; nhà đầu tư trúng đấu thầu công trình xây dựng cơ sở hạ tầng hoặc trúng đấu giá đất là nhà đầu tư có mức giá bỏ thầu xây dựng công trình cơ sở hạ tầng thấp nhất hoặc mức giá đấu giá cao nhất. + Đối với dự án do UBND các quận, huyện tổ chức đấu giá, được phân bổ và sử dụng như sau: 40% nộp ngân sách thành phố để tập trung đầu tư cho các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng và đầu tư xây dựng nhà ở tái định cư phục vụGPMB chung toàn thành phố; 60% còn lại dành để đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng, phục vụ yêu cầu phát triển kinh tế - xã hội và chuyển dịch cơ cấu kinh tế cho các dự án trên địa bàn quận, huyện theo danh mục do UBND thành phố phê duyệt, trong đó: 30% nộp ngân sách huyện để đầu tư các dự ándo UBND quận, huyện quản lý theo phân cấp của UBND thành phố, trong đóưu tiên cho phường xã, thị trấn nơi bị thu hồi đất; 30% để đầu tư các dự án do thành phố, quận, huyện quản lý trên địa bàn.
Quan điểm, phương hướng chung trong huy động và sử dụng vốn dài hạn cho đầu tư phát triển kinh tế ở Hà Nội thời gian tới
Việc cho phép khu vực kinh tế tư nhân tham gia ngày càng rộng rãi vào các lĩnh vực kinh doanh sẽ, một mặt, cho phép họ có cơ hội và an tâm đầu tư dài hạn trực tiếp trong những lĩnh vực, ngành nghề, sản phẩm mà họ có lợi thế và ưa thích đầu tư, kể cả trong lĩnh vực thị trường vốn; mặt khác, việc tự do hóa này sẽ làm tăng nhu cầu vay vốn dài hạn để đầu tư xây mới hoặc mở rộng sản xuất, hiện đại hóa thiết bị, công nghệ, đồng thời tạo nguồn vốn dài hạn tiềm năng nhờ tăng các khoản thu thuế và nghĩa vụ tài chính, đóng góp khác từ doanh nghiệp. Kết hợp hài hòa các nguòn vốn trong từng dự án đầu tư theo phương thức hợp vốn, đồng tài trợ hoặc thành lập các công ty, doanh nghiệp, tập đoàn kinh doanh cổ phần đa sở hữu, thu hút rộng rãi các nguồn vốn và với quy mô, mức độ tham gia khác nhau từ các chủ thể đầu tư nhà nước, tư nhân, tập thể trong nước và nước ngoài..; Việc áp dụng các công cụ huy động vốn mới và phối hợp linh hoạt các hình thức huy động vốn nêu trên sẽ tạo thuận lợi cho việc thực hiện và mở rộng sự kết hợp hài hòa các nguồn vốn này.
Phương hướng và giải pháp huy động, sử dụng vốn đầu tư phát triển dài hạn qua ngân sách nhà nước
+ Nguồn ngân sách để chi thưởng: trích một tỷ lệ nhất định nguồn vốn đầu tư của ngân sách Thành phố để hình thành Quỹ thưởng phạt mức độ đạt hiệu quả đầu tư; thu từ tiền phạt không đạt hiệu quả đầu tư; và nguồn khác (nếu có). + Đối tượng thưởng, phạt: chủ dự án đầu tư; đơn vị và cá nhân trong bộ máy quản lý vốn đầu tư từ Thành phố đến, xã, thị trấn. Có thể nói, để nâng cao hiệu quả vốn ĐT XDCB trên địa bàn Thủ đô, cần có sự tham gia đồng bộ và phối hợp chặt chẽ giữa các cấp, ngành và trong tất cả các khâu liên quan đến huy động và sử dụng vốn ĐT XDCB, mà 7 giải pháp trên chỉ là những nội dung quan trọng nhất. Phương hướng và giải pháp huy động, sử dụng vốn đầu tư dài hạn qua KBNN. Phương hướng huy động vốn qua KHNN. Những năm tới nhiệm vụ huy động vốn của KBNN hết sức nặng nề:. Công trái giáo dục đợt II và khoảng 9.000 tỷ đồng Trái phiếu Chính phủ đầu tư các công trình giao thông thuỷ lợi. Bên cạnh nhiệm vụ phải huy động trung bình trên 1000 tỷ đồng TPCP/năm, trong những năm tới, KBNN Hà Nội sẽ bắt đầu thực hiện chủ trương của Thành phố về phát hành TPCQĐP nhằm tăng cường khai thác và sử dụng vốn dài hạn trực tiếp cho đầu tư phát triển Thủ đô. Đó là những nhiệm vụ rất nặng nề đặt lên vai hệ thống KBNN Hà Nội. Để KBNN Hà Nội có thể hoàn thành tốt những nhiệm vụ đó cần thực hiện tốt những giải pháp chủ yếu sau:. Giải pháp tăng cường huy động vốn qua KBNN. a) Huy động vốn qua phát hành trái phiếu chính phủ. - NHNN Thành phố cần chỉ đạo các NHTM xây dựng chiến lược và kế hoạch mở rộng qui mô huy động vốn trong nước cho ĐTPT thông qua phát hành TPCP;. - Tăng cường năng lực quản lý nợ công thông qua xây dựng chiến lược quản lý vay và trả nợ, có bộ máy quản lý nợ công tập trung thống nhất. - KBNN phải nắm bắt được nhu cầu thanh toán vốn từ nguồn TPCP thuộc các cơ quan chức năng như Bộ GTVT, Bộ NN&PTNT, v.v. để có kế hoạch cung ứng vốn kịp thời cho các công trình, không để xảy ra tình trạng thiếu vốn và đảm bảo việc huy động vốn phải phù hợp với tiến độ giải ngân của công trình, tránh tình trạng huy động song mà không giải ngân được phải gánh chịu lãi suất huy động. - Tăng số lượng các thành viên tham gia đấu thầu TPCP. Thúc đẩy sự tham gia mạnh mẽ hơn nữa của hệ thống ngân hàng, các TCTD phi ngân hàng và TTCK trong hoạt động đầu tư vào TPCP. Nâng dần tỷ trọng đầu tư vào TPCP của các định chế tài chính trong nước. - Nâng tính minh bạch của thị trường tài chính cũng như mức độ hấp dẫn của TPCP, đa dạng hoá các công cụ và hình thức huy động. - Đảm bảo nguồn nhân lực có trình độ, được thường xuyên bồi dưỡng đào tạo nâng cao trình độ chuyên môn nghiệp vụ, trang bị đủ tri thức, đủ năng lực để làm chủ công nghệ quản lý và công nghệ thông tin hiện đại. - Hoàn thiện cơ sở hạ tầng, hiện đại hoá công nghệ thông tin và phát triển các ứng dụng thiết thực cho các lĩnh vực quản lý trong hệ thống KBNN. b) Huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu chính quyền địa phương. Công khai hoá, minh bạch hoá thông tin tài chính ngân sách không chỉ là thực hiện các văn bản pháp qui như Quyết định 225/1998/QĐ/TTg của Thủ tướng hay Thông tư 83/1999/TT-BTC của Bộ Tài chính về qui chế công khai hoá tài chính, mà còn là yếu tố then chốt tạo ra sức hấp dẫn của trái phiếu đối với nhà đầu tư, tạo điều kiện cho họ có thể đánh giá và dự báo được khả năng thanh toán và mức độ rủi ro của TPCQĐP trước khi quyết định đầu tư.
Những phương hướng và giải pháp huy động, sử dụng vốn qua các ngân hàng thương mại
Tóm lại, muốn tăng cường khai thác và sử dụng có hiệu quả nguồn vốn dài hạn thông qua KBNN Hà Nội cần áp dụng hệ thống các giải pháp đồng bộ, một mặt phát huy những ưu điểm, lợi thế, thành tích trong huy động và sử dụng nguồn vốn thông qua phát hành TPCP của KBNN Hà Nội những năm qua để tiếp tục hoàn thành vượt mức chỉ tiêu kế hoạch phát hành TPCP được TW tin cậy giao phó. - Nghiên cứu để đưa ra các phương thức cho vay mới khuyến khích các tổ chức kinh tế và hộ gia đình tăng nhu cầu vay vốn trung và dài hạn như: cho vay tiêu dùng, cho vay trả góp, cho vay kinh doanh bất động sản đồng thời với việc phát triển các nghiệp vụ tín dụng mới đa đạng đáp ứng nhu cầu của kinh tế thị trường như: chiết khấu, tái chiết khấu, cầm cố giấy tờ có giá….
Những phương hướng và giải pháp huy động, sử dụng vốn qua thị trường tài chính
Đến giai đoạn 2010, khi TTGDCK Hà Nội phát triển thành thị trường OTC hoàn chỉnh thì ta có thể áp dụng nhiều hình thức giao dịch khác nhau cho các loại chứng khoán khác nhau, trong đó, những chứng khoán có tính thanh khoản cao thì có thể áp dụng cơ chế xét duyệt niêm yết và giao dịch ở hệ thống khớp lệnh còn chứng khoán có tính thanh khoản thấp thì có thể áp dụng cơ chế đăng ký giao dịch qua hệ thống tạo lập thị trường hoặc báo giá trung tâm. + Các thành viên hệ thống giao dịch trái phiếu là các tổ chức được trực tiếp giao dịch trên hệ thống, thoả thuận trực tiếp với đối tác về giá cả; đồng thời, đây cũng là thành viên hoặc thành viên hạn chế có tài khoản chứng khoán mở tại Trung tâm lưu ký đứng tên mình nên việc bù trừ và thanh toán các giao dịch trái phiếu có thể tiến hành trực tiếp giữa các tổ chức này với bên đối tác tham gia giao dịch thông qua Trung tâm lưu ký mà không phải thông qua một tổ chức trung gian nào.
Phương hướng và giải pháp huy động, sử dụng vốn qua hoạt động thuê mua tài chính ở Hà Nội
+ Cho phép các ngân hàng thương mại và các công ty tài chính quy mô lớn được thực hiện hoạt động thuê mua tài chính; phát triển các công ty trực thuộc ngân hàng hoặc công ty tài chính (mô hình này có nhiều ưu điểm như ngân hàng hỗ trợ công ty giới thiệu khách hàng, giúp công ty huy động vốn dưới nhiều hình thức, trực tiếp cho công ty vay vốn dưới hình thức tái cấp vốn, bảo lãnh cho công ty để vay vốn và mua thiết bị trả chậm, chia sẻ một phần rủi ro với công ty bằng cách bảo lãnh cho người đi thuê). + Cho phép thành lập và phát triển các công ty liên doanh, bao gồm cả liên doanh trong nước (đối tác tham gia là các ngân hàng, các công ty tài chính và doanh nghiệp trong nước có nhiều kinh nghiệm trong xuất nhập khẩu và sản xuất thiết bị) nhưng đối tác là các tổ chức tín dụng trong công ty thuê mua tài chính phải chiếm tỷ lệ vốn đủ lớn để chi phối hoạt động của công ty; công ty liên doanh với đối tác nước ngoài (đối tác Việt Nam là các ngân hàng, công ty tài chính, công ty thuê mua tài chính).
Phương hướng và các giải pháp khác để tăng cường huy động và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn dài hạn đầu tư phát triển kinh tế Thủ đô
Đặc biệt, cần khích lệ các doanh nghiệp tư nhân đẩy mạnh quá trình tích tụ và tập trung vốn trên cơ sở vừa mở rộng tự do hóa lĩnh vực đầu tư và ổn định hóa chính sách đầu tư, giải quyết nhanh các thủ tục thành lập doanh nghiệp, vừa phải sớm có quy hoạch đầu tư tổng thể trong toàn bộ nền kinh tế nói chung, trong từng lĩnh vực phát triển nói riêng và giảm thiểu nghĩa vụ tài chính của DN với NSNN, đưa ra các ưu đãi tài chính tăng tỷ lệ thuận với thời hạn và quy mô đầu tư dài hạn của DN. Đứng trước thực tế tình trạng máy móc thiết bị lạc hậu, nhiều doanh nghiệp ở trình độ thủ công, số tài sản cố định dùng trong sản xuất chiếm tỷ lệ chủ yếu trong tổng số vốn của DN, mà phần lớn lại là nhà cửa, vật kiến trúc, thì việc đầu tư dài hạn để mở rộng quy mô sản xuất, đổi mới và hiện đại hóa trang thiết bị, côg nghệ sản xuất, nâng cao năng suất, chất lượng, hạ giá thành sản phẩm cạnh tranh với hàng hoá nhập khẩu trong tình hình như vậy vừa là nhu cầu bức thiết, vừa là đòi hỏi cao, nếu không nói là quá sức của hầu hết các doanh nghiệp kể cả Nhà nước lẫn ngoài nhà nước.