MỤC LỤC
Bài nghiên cứu “Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn của các Ngân hàng ThươngmạicổphầnViệtNam”đượctácgiảthựchiệnvớimongmuốncủngcốcũngnhưcungcấpbằng chứng thực nghiệm về các nhân tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn ở các ngân hàngthương mại cổ phần Việt Nam, từ đó có thể đưa ra kiến nghị cho các nhà quản trị, các nhàhoạch định chính sách trong việc điều hành các hoạt động của ngân hàng nhằm vừa đảmbảotỷlệantoànvốn màcòncóthểđápứngđược yêucầuvềtăngtrưởngkinhtếgiúpchonềnkinhtếcó thểhồiphụcvà pháttriểnsauđạidịch. Reynolds và các cộng sự (2000) thông qua việc thực hiện bài nghiên cứu về cơ cấu tàichính của các ngân hàng ở khu vực Đông và Đông Nam Á bao gồm tám quốc gia là TháiLan, Singapore, Indonesia, Hồng Kông, Philippines, Hàn Quốc, Malaysia và Đài Loannhằm mục tiêu cung cấp bằng chứng cho thấy vai trò của quản trị ngân hàng trong cuộckhủnghoảng1997.Thôngquaviệcsửdụngbộdữliệugồm475quansátđượcthuthậptừ6 – 13 ngân hàng tùy thuộc vào từng quốc gia trong giai đoạn từ năm 1987 – 1997, quathực nghiệm Reynolds cùng các cộng sự.
Cụ thể, trên khía cạnh vĩ mô nền kinh tế, tác giả sẽ xem xétcáctácđộngcủaGDPthựcvàtỷlệlạmphátđếnantoànvốn.Ởkhíacạnhnộitạicácngânhàng, tác giả sẽ sử dụng các biến số quy mô ngân hàng, tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản(ROA),tỷsuấtsinhlợitrênvốncổphần(ROE),rủirotíndụng,cấutrúcthanhkhoản,tiềngửi khách hàng để xem xét tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng thương mạiViệtNam. Hàm ý rằng, tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu tăng lên sẽ có tác độnglàmgiatăngtỷlệantoànvốncủacácngânhàng.Tuynhiênvẫncómộtsốnghiêncứukháclại tìm thấy bằng chứng cho thấy tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu lại có tác động làmgiảm tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng xuống (Ahmet và cộng sự, 2011). Nghiên cứu của Odunayo Magret Olarewaju và cộng sự (2016) đã cung cấp bằng chứngcho thấy tồn tại mối quan hệ tương quan giữa rủi ro tín dụng và tỷ lệ an toàn vốn của cácngânhàng.QuanghiêncứuOdunayoMagretOlarewajuvàcộngsự(2016)nhậnthấyrằngrủi ro tín dụng có tác động làm giảm tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng xuống.
Khixemxétvềmốiquanhệtươngquangiữatínhthanhkhoảnvàtỷlệantoànvốncủacácngân hàng, Yu (2000) đã cung cấp bằng chứng cho thấy giữa tính thanh khoản và tỷ lệ antoàn vốn có mối tương quan dương với nhau theo đó khi tính thanh khoản tăng lên sẽ làmcho tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng gia tăng. Để kiểm tra các giả thuyết vàtrả lời câu hỏi nghiên cứu được đặt ra trong chương 1 vàchương2,tácgiảđãsửdụngbộdữliệutheonămđượcthuthậptừbáocáotàicókiểmtoáncủa20ngânhàn gthươngmạicổphầnđangđượcniêmyếttrêncácthịtrườngchứngkhoánViệtNamnhưHOSE,HNXvàU PCOMtronggiaiđoạntừnăm2012–2020.Bêncạnhđó,tác giả cũng tiến hành thu thập các dữ liệu về kinh tế vĩ mô bao gồm. Thứhai,tácgiảcũngxemxétdữliệucủacácngânhàngtronggiaiđoạnnghiêncứutừnăm2012 đến năm 2020 nếu các ngân hàng không có đủ số liệu trong giai đoạn nghiên cứu thìsẽ tiến hành loại bỏ những ngân hàng đó ra khỏi bộ dữ liệu nhằm đảm bảo kết quả sẽ cótínhthuyếtphụchơnkhichạymô hình.
Thông thường, khi thực hiện hồi quy dữ liệu dạng bảng, có 03 phương pháp phân tíchthường được sử dụng là phương pháp hồi quy OLS gộp (Pooled OLS), mô hình các ảnhhưởng cố định (Fixed Effective Model – FEM) và mô hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên(Random Effective Model – REM). Trong trường hợp mô hình bị hiện tượng đacộngtuyếnthìsẽdẫnđếnkếtquảhồiquykhôngcònđángtíncậy.Đểcóthểkiểmtrahiệntượng đa cộng tuyến có xảy ra trong mô hình hay không tác giả sẽ xem xét thông qua matrậnhệsốtươngquancùngvớikếtquảtừkiểmđịnhhệsốphóngđạiphươngsaiVIF.Theođó,nếutrong matrậnhệsốtươngquancógiátrịtươngquangiữacáclớnthìkhảnăngxảy.
Với giá trị P-value của kiểm định nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% thì ta đủ điều kiện để bác bỏH0vàchấpnhậnH1.Nhưvậymôhìnhsẽxảyrahiệntượngtựtươngquanbậcnhất.Ngượclại,nếugiátrịP -. Kếtquảphântíchtừ phầnmềmStata Qua bảng 4.1, tác giả nhận thấy có sự khác biệt so với bài nghiên cứu trước đây củaOlarewajuvàAkande(2016). 2020tỷsuấtsinhlợitrêntổngtàisản(ROA)củacácngânhàngnằmtrongkhoảngtừ0,0000135đến0,0 286223.Trungbìnhtỷsuấtsinhlợitrêntổngtàisảncủacácngânhàngrơivàokhoảng0,0080906.Đồngthờic ũngtronggiaiđoạnnày,tỷsuất sinh lợi trên vốn chủ sởhữu (ROE) có giá trị trungbình là0,0985681.
Về rủi ro tín dụng, trong giai đoạn nghiên cứu thì các ngân hàng có mức độ rủi ro trungbìnhrơivàokhoảng0,043118.Giátrịthấpnhấtcủarủirotíndụngtronggiaiđoạnnàylà. 0,0070965vàgiátrịcaonhấtcủarủirotíndụngtronggiaiđoạnlà0,1690925.Quađóchothấy trong giai đoạn từ năm 2012 – 2020, tỷ lệ nợ xấu trung bình chiếm khoảng 4,3% trêntổngdưnợchovaycủacácngânhàng. Trung bình trong giai đoạn này, tỷ lệthanh khoản của các ngân hàng rơi vào khoảng 0,8713771 hay tỷ lệ tổng dư nợ cho vaycủacác ngânhàng chiếmtrungbình87,1%trêntổngsốdư tiềngửi.
Trong khi đó khi xem xét mối quan hệ tương quan giữa biến ROA và biến An toàn vốn(ETA), tác giả nhận thấy rằng giữa hai biến này có mối quan hệ tương quan dương vớinhaukhinhậngiátrịhệsốtươngquanlà0,3026vớimứcýnghĩathốngkêlà1%.Điềunàycho thấy khi tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản tăng lên sẽ tác động làm gia tăng mức độ antoànvốncủa các ngânhàng. Mặt khác khi nhìn vào hệ số tương quan giữa biến ROE và biến ETA, tác giả nhận thấyrằng giữa tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu và mức độ an toàn vốn lại có mối quan hệtương quan âm với nhau khi nhận giá trị là -0,1801 với mức ý nghĩa thống kê là 5%. Bên cạnh đó, khi nhìn vào mối quan hệtươngquangiữabiếnrủirotíndụng(CR)vàmứcđộantoànvốn(ETA)tácgiảnhậnthấyrằngmứcđộ rủirotíndụngcómốiquanhệtươngquandươngvớimứcđộantoànvốnkhinhậngiátrịhệsốlà0.2017vớ imứcýnghĩathốngkêlà1%.
Cũng thông qua bảng 4.2, tác giả cũng nhận thấy rằng giữa biến tỷ lệ tiền gửi của kháchhàng (DEP) và biến an toàn vốn (ETA) có mối quan hệ tương quan âm với nhau trong khibiến tính thanh khoản (LIQ) và biến an toàn vốn (ETA) lại có mối quan hệ tương quandương với nhau.Ngoài ra, khi xem xét các về mối quan hệ tương quan giữa lạm phát, tốcđộ tăng trưởng GDP với biến an toàn vốn (ETA), tác giả cũng nhận thấy rằng giữa biếnlạm phát và biến ETA có mối quan hệ tương quan dương với nhau khi nhận giá trị hệ sốtương quan là 0.2567 với mức ý nghĩa là 1% trong khi biến tăng trưởng kinh tế và biếnETAlạicómốitươngquanâmvớinhaukhicógiátrịhệsốtươngquanlà-. Matrậnhệsốtươngquanvànhữngphântíchtrênđâychỉgiúpchotácgiảcóđượcnhữnggóc nhìn sơ bộ về mức độ tương quan giữa các biến với nhau nhưng chưa thể là căn cứ đểcóthểđưaracáckếtluậnvàgiảithíchcáccâuhỏinghiêncứucũngnhưgiảthuyếtkỳvọngđã được đặt ra. Có rất nhiều phương pháp để xác định hiện tượng đa cộng tuyến có xảy ra trong môhìnhhaykhôngchẳnghạnnhưthôngquamatrậnhệsốtươngquantheođókhihệsốtương quan giữa hai biến từ 0,8 trở lên thì đó là dấu hiệu của hiện tượng đa cộngtuyến.
Không những vậy, với lợi thế kinh tế về quymô,cácngânhànglớnthườngđượcđánhgiásẽcóítrủirohơnsovớicácngânhàngnhỏ và do đó những ngân hàng này thường dễ dàng có thể huy động được các nguồnvốnchocáchoạtđộngcủamìnhtrongkhicácngânhàngnhỏlạigặpnhiềukhókhănhơn trong việc huy động vốn. Bêncạnhđó,tácgiảcũngnhậnthấyrằngtỷsuấtsinhlợitrêntổngtàisảncũngcótácđộng đến tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng, Bảng 4.8 cho thấy khi thực hiện hồiquy bằng cả bốn phương pháp thì hệ số tương quan giữa biến ROA với biến ETAluôn nhận giá trị dương với mức ý nghĩa thống. Kết quả này khá phù hợp vì tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản ROA của các ngânhàngcóxuhướngchothấyhiệuquảhoạtđộngvàcáctàisảnmàngânhàngđangđầutư đang tạo ra lợi nhuận tốt do đó cũng kéo theo tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàngtăng lên.
Kết quảnày là khá tương đồng với kết quả của Ahmet và cộng sự (2011) tuy nhiên lại tráingược với các kết quả đạt được của Dreca (2013), Leila Bateni và cộng sự (2014).KếtquảnàychothấycácngânhàngTMCPViệtNamkhicótỷsuấtsinhlợitrênvốnchủ sở hữu ROE, ROA tăng lên thì sẽ khuyến khích các ngân hàng có xu hướng đầutư nhiều hơn vào các tài sản có rủi ro hoặc gia tăng việc tăng trưởng tín dụng nhằmtìm kiếm lợi nhuận và vô tình việc mở rộng tăng trưởng tín dụng quá mức cũng nhưđầu tư vào các tài sản có rủi ro sẽ đem lại nhiều rủi ro hơn cho các ngân hàng và kéotheohệquảlàtỷlệantoànvốncũnggiảmxuống. Bên cạnh đó khi xem xét mối quan hệ giữa tỷ lệ tiền gửi của khách hàng (DEP) vớitỷ lệ an toàn vốn, kết quả hồi quy cho thấy giữa tỷ lệ tiền gửi (DEP) và tỷ lệ an toànvốn (ETA) có mối quan hệ tương quan dương với nhau với ý nghĩa thống kê là 1%.Hàmýrằng,khitỷlệtiềngửicủakhách hàngtănglênsẽcótácđộnglàmgiatăngtỷlệan toàn vốncủacácngânhàng. Qua kết quả hồi quy từ bảng 4.8, tác giả cũng nhận thấy rằng trong giai đoạn nghiêncứu từ năm 2012 – 2020 vẫn chưa có đủ cở sở để có thể khẳng định rủi ro tín dụng(CR) và tính thanh khoản (LIQ) có tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàngthương mại cổ phần ở Việt Nam.
Một số hạn chế đó đến từ thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn tồn tạinhiều vấn đề chẳng hạn như trong việc công bố các thông tin. Ngoải ra, dữ liệu củamột số các ngân hàng đang được giao dịch trên sàn vẫn còn chưa đầy đủ và liên tụctrong giai đoạn nghiên cứu vì thế đã làm giảm số lượng quan sát của mẫu dữ liệuxuống. Thứ hai,trong bài nghiên cứu này tác giả vẫn chưa tìm thấy được các bằng chứngchothấyrủirotíndụng,tínhthanhkhoảncũngnhưcácyếutốkinhtếvĩmônhưtăngtrưởngkin htếvàlạmphátcótácđộngđếntỷlệan toànvốncủacácngânhàng.
Thứba,bàinghiêncứuchỉmớixemxéthaiyếutốtrongnhữngnhântốkinhtếvĩmôlà tăng trưởng kinh tế và lạm phát đến ảnh hưởng của tỷ lệ an toàn vốn của các ngânhàng. Ngoài những hai nhân tố trên thì nhóm các nhân tố kinh tế vĩ mô còn có vềcungtiền,tỷgiáhốiđoái,…vẫnchưađượcxemxétđến. Với những hạn chế ở trên, tác giả hy vọng các bài nghiên cứu tiếp theo sẽ khắc phụcđược.Cụthểcóthể.
Williams,H.T.(2011).DeterminantsofcapitaladequacyintheBankingSub-Sectorof the Nigeria Economy: Efficacy of Camels: A Model Specification with Co-Integration Analysis. Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi kết quả hồi quy theo phương phápPooledOLS.