Phân tích tài chính Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam giai đoạn 2016-2019

MỤC LỤC

Các sản phẩm chế biến: DABACO có 1 Nhà máy chế biến với các trang thiết bị, công nghệ hiện đại nhất hiện nay được nhập khẩu từ Châu Âu, sản xuất các sản

Doanh thu

"Dịch bệnh trên đàn gia súc gia cầm diễn biến phức tạp, thị trường tiêu thụ sản phẩm chăn nuôi chậm, giá bán thấp khiến người chăn nuôi thu hẹp hoặc dừng sản xuất, ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của các đơn vị trong tập đoàn", văn bản giải trình gửi Ủy ban Chứng khoỏn Nhà nước nờu rừ. Tuy nhiên, nhờ dự báo trước tình hình dịch bệnh cũng như sự quyết liệt, linh hoạt trong công tác chỉ đạo, điều hành của Hội đồng quản trị và Ban Tổng Giám đốc, kết quả sản xuất kinh doanh trong quý IV/2019 của các công ty con, đặc biệt là khối ngành chăn nuôi lợn đã có sự tăng trưởng đột phá, góp phần đáng kế vào kết quả chung của Tập đoàn, dự kiến đạt khoảng 258 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế hợp nhất, theo đó kết quả năm 2019 Tập đoàn hoàn thành kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế ước đạt khoảng 85% kế hoạch năm. Hội đồng quản trị yêu cầu từng thành viên được phân công phụ trách tăng cường chỉ đạo, giám sát Ban điều hành và các đơn vị thành viên, bám sát mục tiêu chiến lược, tổ chức thực hiện thành công kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2020, làm tiền đề cho kế hoạch 5 năm với quyết tâm cao nhất ngay từ những ngày đầu năm.

Theo Dabaco Việt Nam, năm 2022, ngành chăn nuôi cũng chịu ảnh hưởng nặng nề do giá thức ăn chăn nuôi, chi phí vận chuyển… tăng mạnh, dịch bệnh trên đàn gia súc gia cầm diễn biến phức tạp, thị trường tiêu thụ sản phẩm chăn nuôi chậm, giá bán thấp khiến người chăn nuôi thu hẹp hoặc dừng sản xuất, ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của các đơn vị trong Tập đoàn. Đáng chú ý, trong tài liệu đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2023 dự kiến tổ chức ngày 22/4 tại Bắc Ninh, Dabaco Việt Nam trình cổ đông kế hoạch không trả cổ tức, số tiền lợi nhuận hơn 5 tỷ đồng được giữ lại để bổ sung quỹ đầu tư phát triển của doanh nghiệp. Dabaco cho biết Công ty sẽ tiếp tục thực hiện mục tiêu chiến lược là Phát triển lĩnh vực nông nghiệp - thực phẩm ứng dụng công nghệ cao theo chuỗi khép kín 3F (Feed - Farm - Food); đồng thời tận dụng các cơ hội từ lĩnh vực khác để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.

Hình 1-1: kết quả kinh doanh quý 4/2019 của công ty Dabaco
Hình 1-1: kết quả kinh doanh quý 4/2019 của công ty Dabaco

Cổ phiếu Giá hiện tại: 14,650

HCM (HOSE) đã tổ chức Lễ trao Quyết định niêm yết và đưa 91.099.828 cổ phiếu của Công ty Cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam (mã chứng khoán: DBC) vào giao dịch. Dabaco hướng đến mục tiêu phát triển tập đoàn vững mạnh trong ngành nông nghiệp – thực phẩm, ứng dụng công nghệ cao và mô hình chuỗi giá trị khép kín 3F gồm Trang trại (sản xuất giống gia súc, gia cầm), Thức ăn (sản xuất thức ăn chăn nuôi) và Thực phẩm (các loại thịt chế biến), kết hợp với chuỗi siêu thị Dabaco và các cửa hàng thực phẩm sạch. DBC có một nhà máy bao bì chuyên đóng gói sản phẩm bao bì nhựa PE và PB, sử dụng nội bộ và kinh doanh.

Tuy nhiên, mảng này đã ngừng đóng góp lợi nhuận cho DBC do tình hình khó khăn chung của thị trường bất động sản. Điều đó có nghĩa là năm 2020 công ty vẫn đã chuyển sang chính sách tài trợ Bảo Thủ thay vì theo đuổi chính sách tài trợ Mạo Hiểm như năm 2019 để giảm chi phí sử dụng vốn, nhưng mức độ sử dụng nguồn vốn dài hạn để hỗ trợ cho tài sản ngắn hạn giảm so với năm trước. Điều đó có nghĩa là năm 2021 công ty vẫn còn theo đuổi chính sách tài trợ Bảo Thủ giống như năm 2020, và mức độ sử dụng nguồn vốn dài hạn.

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

Phân tích hiệu suất sử dụng vốn Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh

Quyết định này giúp làm tăng chi phí sử dụng vốn của công ty so với năm trước. Phân tích khả năng sinh lời của vốn trong Công ty Công ty Cổ phần.

Phân tích công nợ

Từ số liệu dưới đây ta thấy phải trả người bán và các khoản phải nộp chiếm tỷ trọng cao trong năm 2020. Từ số liệu trên ta thấy phải trả người bán chiếm tỷ trọng cao trong năm 2020.

Bảng  2-13: Các khoản phải thu giữa năm 2020 và 2021
Bảng 2-13: Các khoản phải thu giữa năm 2020 và 2021

Phân tích khả năng thanh toán

Công ty không dự trữ quá nhiều lượng tiền và các khoản tương đương tiền để trang trãi cho các hoạt động nếu cần. Công ty cần xem xét để ổn định các tỷ số thanh toán này trong thời gian tới. Nhìn chung, các thành phần ảnh hưởng đến tỷ trọng doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cả 3 năm 2019, 2020 và 2021 và là thành phần có tỷ lệ chiếm cao dần.

Về doanh thu hoạt động tài chính, có thể thấy công ty đã giảm dần các hoạt động tài chính, nguồn thu chủ yếu từ lãi tiền gửi và lãi chênh lệch tỷ giá. Dabaco từng cho biết, năm 2020 mảng chăn nuôi lợn đóng góp nhiều nhất vào doanh thu của toàn tập đoàn. Kết quả này một phần nhờ các trại nuôi mới được đưa vào hoạt động đúng thời điểm giá lợn hồi phục và duy trì mức cao.Tuy nhiên, công ty cần phát huy hơn nữa để nâng cao tỷ suất lợi nhuận vào các kỳ kinh doanh tiếp theo.

Chi phí

Trong thuyết minh báo cáo tài chính cho thấy, chi phí cho công nhân viên và chi phí mua dịch vụ ngoài tăng. Qua chỉ số trên ta thấy tỷ suất lợi nhuận chi phí giảm dần tức hiệu quả sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp này chưa được đạt hiệu quả tốt. - Lí do: các chi phí liên quan đến vận hành, bán hàng của DN đang tăng khá cao.

Nếu không sẽ hoàn toàn bất lợi so với các đối thủ cạnh tranh của mình, dẫn đến bị mất thị trường vào tay của họ.

Bảng  2-18: Tổng hợp chi phí của công ty 2019 và 2020 Nhận xét tình hình kinh doanh của Dabaco trong năm 2020 so với 2019:
Bảng 2-18: Tổng hợp chi phí của công ty 2019 và 2020 Nhận xét tình hình kinh doanh của Dabaco trong năm 2020 so với 2019:

Lợi nhuận

Chứng tỏ Dabaco đang có khả năng thu tiền từ hoạt động kinh doanh và dòng thu chủ yếu vẫn là từ hoạt động kinh doanh. Tỷ lệ này tương đối cao đối với doanh nghiệp nhưng vẫn thấp hơn so với một số doanh nghiệp cùng ngành. Có thể là vì trong giai đoạn này đại dịch Covid-19 đang bùng phát mạnh mẽ nên các hoạt động này đều bị đình trệ và giảm.

Còn giai đoạn 2020 – 2021, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng, hoạt động đầu tư tiếp tục giảm mạnh, dòng tiền từ tài chính giảm nhẹ, không đáng kể. Dòng tiền thu được từ kinh doanh là chủ yếu, giúp cho doanh nghiệp thanh toán các khoản nợ vay, cổ tức,. Sử dụng chỉ tiêu độ nghiêng đòn bẩy hoạt động (đòn cân định phí) Đơn vị: triệu đồng.

Bảng  2-22: Bảng lưu chuyển các dòng tiền của Dabaco trong 3 năm
Bảng 2-22: Bảng lưu chuyển các dòng tiền của Dabaco trong 3 năm

Đ ÁNH GIÁ CHUNG

- Thông qua việc tính toán 2 nhóm chỉ số khả năng sinh lợi và khả năng quản lý tài sản trong giai đoạn 2019-2021, chúng ta có thể thấy DABACO đã có hiệu quả tài chính khá tốt, các chỉ số đều tốt hơn các chỉ số của trung bình ngành và năm 2019-2020, các chỉ số đều thể hiện hiệu quả tài chính tăng lên nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ của doanh thu thông qua việc gia tăng sản lượng tiêu thụ và chính sách giá bán. - Về rủi ro tài chính, sau khi phân tích 2 nhóm chỉ số khả năng thanh toán và khả năng quản lý vốn vay của DABACO trong giai đoạn 2019-2021, có thể thấy công ty có rủi ro thanh toán thấp, tài sản ngắn hạn đủ để thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn; tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn thấp, không phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay nợ và lợi nhuận của công ty đảm bảo thanh toán chi phí lãi vay. Đặc biệt, việc đã mạnh dạn đầu tư vào lĩnh vực Dabaco Group cùng các lợi thế sẵn có thông qua các kênh bán hàng, như siêu thị, cửa hàng tiện lợi…đã tiếp cận được người tiêu dùng dễ dàng hơn trong mục tiêu chinh phục sử dụng các sản phẩm đạt tiêu chuẩn quốc tế về an toàn vệ sinh thực phẩm.

Tập đoàn Dabaco xác định tuân thủ Hiến pháp, đạo luật, luật và các văn bản quy phạm pháp luật có liên quan của Việt Nam cũng như ở tất cả các địa phương mà Dabaco Group hoạt động là nguyên tắc cơ bản đầu tiên, là một phần không thể tách rời trong các giá trị của Công ty. - Tập trung vào những hoạt động đẩy mạnh doanh số bán hàng và thị phần; tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của các thương hiệu thông qua việc nâng cao nhận diện thương hiệu, hệ thống phân phối và tiêu thụ; đẩy mạnh các hoạt động quảng cáo, marketing một cách có hiệu quả; kích cầu tiêu dùng trong nước thông qua các chương trình khuyến mại, tri ân khách hàng. - Chú trọng xây dựng và củng cố đội ngũ lao động, cùng với việc tạo ra một môi trường làm việc chuyên nghiệp, thúc đẩy, năng động và công bằng, qua đó gia tăng lợi thế cạnh tranh cho Tổng công ty, tăng cường sự gắn kết với nhân viên và đem lại năng suất làm việc hiệu quả.