MỤC LỤC
Những thay đổi trong các mức giá đóng cửa hàng ngày phản ánh một cách nhìn tổng quan và tình cảm của những nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán, cả những nhà đầu tư hiện tại và những nhà đầu tư tương lai. Mặc dù hành động của nhà đầu tư là không thể dự đoán được, nhưng việc xảy ra các hành động này thì được đánh giá một cách nhanh chóng và cac hàm ý của các hành động này sẽ được phản ánh.
Vì thế nó được giả định rằng qui trình này phản ánh tất cả hành động thị trường được biết đến và có thể dự đoán được. Điều này thực sự quan trọng bởi vì các sự dịch chuyển trong ngắn hạn có thể bị thao túng ở một mức độ nào đó, không giống như các xu hướng chính hay thứ cấp.
Trong những trường hợp như vậy, thật khôn ngoan để tiếp cận một sự lý giải với một nguyên nhân khác. Nếu một dầu hiệu giảm giá xuất phát từ những hình mẫu khối lượng và giai đoạn đầu cơ được chỉ ra rừ rang đối với thi trường đầu cơ giỏ lờn đã hình thánh, sẽ an toàn hơn khi giả định rằngdấu hiệu giảm giá là hợp lý. Trong trường hợp thiếu vắng các đặc điểm này, thực khôn ngoan hơn để đưa ra sự hoài nghi lợi ích thị trường giá lên và chấp nhận một vị thế thận trọng hơn. Cần lưu ý rằng, phân tích kỹ thuật là một nghệ thuận của việc xác định những đảo chiều xu hướng dựa trên các mức độ của chứng cứ. Lý thuyết Dow là một phần của chứng cứ, vì thế nếu có bốn hoặc năm chứng cứ nào khác đang chỉ ra sự đảo ngược xu hướng, sẽ là một ý tường hay khi cho điểm X là một dấu hiệu của sự đảo chiều xu hướng. Hình 2.3 và 2.4 lý giải cho các trường hợp tường tự tại đáy của thị trường giá xuống. 6) Danh mục phải được xác nhận (hai danh mục củng cố lẫn nhau).
Trái lại với việc nhiều người vẫn coi lý thuyết Dow là một dạng kim chỉ nan, một dạng bí kíp tuyệt học cho lĩnh vực phân tích đầu tư tài chính, thì nhiều nghiên cứu sử dụng các công cụ thống kê hiện đại lại cho thấy Lý thuyết Dow cũng có nhiều hạn chế.
Trái lại với việc nhiều người vẫn coi lý thuyết Dow là một dạng kim chỉ nan, một dạng bí kíp tuyệt học cho lĩnh vực phân tích đầu tư tài chính, thì nhiều nghiên cứu sử dụng các công cụ thống kê hiện đại lại cho thấy Lý thuyết Dow cũng có nhiều hạn chế. Dưới đây là một số hạn chế cơ bản:. 3) Lý thuyết Dow không giúp gì được cho những nhà đầu tư theo các biến.
Ngoài ra còn 1 vấn đề đáng lưu tâm là sự biến thiên – hay khoảng cách của giá trong chu kỳ ( khoảng cách giữa giá mở cửa và giá đóng cửa, giá cao nhất với giá thấp nhất)- bạn sẽ nghĩ gì nếu 1 phiên mà giá mở cửa là giá sàn sau đó đến khi đóng cửa lại suýt lên trần, hoặc 1 phiên mà cứ khi nào giá lên trên tham chiếu thì lại có 1 lô lệnh bán cực lớn đưa giá về đỏ?. Vì thế, nghiên cứu VSA, ta sẽ cố gắng tìm ra hướng đi của BBs bằng cách phân tích giá, khối lượng và sự biến động giá trong ngày, để từ đó không vướng vào trường hợp mua đỉnh, bán đáy.
Nhưng họ đã bán hết cổ phiếu trước đó, trong lúc giá tăng với khối lượng cũng tăng mạnh. Pit: Giá thị trường hiện hành của cổ phiếu i Qit: Số lượng niêm yết hiện hành của cổ phiếu i Pi0: Giá thị trường vào ngày gốc của cổ phiếu i Qi0: Số lượng niêm yết vào ngày gốc của cổ phiếu i.
Các giai đoạn phát triển của TTCKVN và tâm lý NĐT trong từng giai đoạn.
Giai đoạn thị trường điều chỉnh từ Tháng 4/2007 đến đầu Tháng 9/2007 Với nỗi lo sợ về một “thị trường bong bóng”, các cơ quan quản lý nhà nước cũng như Chính phủ đã vào cuộc để giảm nhiệt thị trường bằng các biện pháp kiểm soát thị trường chặt chẽ, ban hành những thiết chế để kiềm chế sự tăng trưởng quá núng của thị trường. Giá các cổ phiếu trên sàn có xu hướng phục hồi nhanh chóng, đặc biệt là các mã cổ phiếu blue – chip trên cả 2 sàn đều lấy lại được những gì đã mất trong 6 tháng giữa năm, tuy nhiên sức bật của các cổ phiếu không đủ mạnh để đưa các cổ phiếu trở về mức giá đỉnh thiết lập vào tháng 3.
Giai đoạn điều chỉnh này ghi nhận sự trầm lắng của cả 2 sàn HOSE và HASTC, tất cả các yếu tố của thị trường đều giảm sút nghiêm trọng. Nguyên nhân tác động lớn nhất tới TTCK trong giai đoạn này chính là sự lan tỏa mạnh của cuộc khủng hoảng tài chính trên toàn thế giới.
VNIndex và Hastc-Index liên ti ếp vượt qua các ngưỡng cản tâm lý quan trọng và thường xuyên có đư ợc những chuỗi tăng điểm kéo dài. TTCK tăng trưởng mạnh mẽ, nằm ngoài dự đoán của giới chuyên gia và trở thành điểm sáng ấn tượng khi có tốc độ phục hồi nhanh nhất châu Á.
Sau khi mua hàng được 3-5 ngày, chọn một vị trí điểm quan trọng kỹ thuật thì đánh ra (mua cao bán thấp---có thể bán thấp mấy giá) một số hàng, làm cho cổ phiếu rớt giá mạnh, sau đó quan sát tình hình đặt khớp lệnh giao dịch trên phần mềm hoặc bảng giá điện, phân tích tâm lý giao dịch của các nhà đầu tư nhỏ, nếu phát hiện ép giá cổ phiếu down xuống rất dễ dàng thì đánh ra một số hàng tiếp, khối lượng bán nhiều hơn lượt đầu tiên, làm cho cổ phiếu rớt giá càng mạnh, sau đó kết công ty lên sàn (nếu có khả năng hợp tác với công ty lên sàn) công bố một thông tin xấu về mặt cơ bản, ví dú báo cáo quý bị lỗ , EPS giảm xuống, khách hàng hủy kết hợp đồng hợp tác, doanh thu giảm xuống hoặc là số nợ tăng lến vv…. Tiếp tục mượn sức lực lượng bán ra của nhà đầu tư phái cơ bản, tiếp tục đánh ra hàng (chủ động bán thấp mấy giá), do vậy làm giá cổ phiếu rớt giá mạnh tiếp, đến khi nào phát hiện các chỉ tiêu công thức (tín hiệu Indicator) đều phát ra tín hiệu cổ phiếu đang trong giai đoạn giảm giá mạnh, làm đến đây thị dừng lại quan sát tình hình giao dịch và số lượng trao tay trên sàn, đến đây chắc chắn rất nhiều (ít nhất 70%-80%) nhà đầu tư phái kỹ thuật bán cổ phiếu đi.Chỉ cần một ít tiền (giá thành) đã làm đạt mục đích, đến thời điểm này một số nhà đầu tư phái cơ bản và phái phân tích kỹ thuật đều bán cổ phiếu, những người đang đứng ở ngoài cuộc có bao nhiêu người dám mua vào?.
Muốn thành công, bạn chỉ có một con đường là đầu tư cùng những người chuyên nghiệp, những người giữ dòng tiền trên thị trường, nghĩa là bạn phải học các xác định các thức vận động của Cung và Cầu trong từng thời kỳ khác nhau, điều kiện khác nhau. Hiểu và ứng dụng được VSA, bạn sẽ dễ dàng làm được điều đó – năm bắt Cung-Cầu của cổ phiếu trong một giai đoạn nhất định và chỉ đi theo hướng đi của những người chuyên nghiệp, những người nắm giữ dòng tiền của cổ phiếu đó thông qua khối lượng giao dịch của chính cổ phiếu đó.
Nếu bạn có thể nhận ra và mua khi nhà đầu tư chuyên nghiệp mua (tích lũy hoặc tái tích lũy) và bán khi họ bán ( phân phối hoặc tái phân phối) thì bạn bước lên bục dành cho những người thành công. Trong giai đoạn đi ngang của giỏ, khi xu hướng thị trường chưa rừ ràng, đường OBV đôi khi sẽ vượt rào trước tiên và cung cấp dấu hiệu rất sớm về hướng đi sắp tới của đường giá.
Như vậy, qua bốn giai đoạn của giá cổ phiếu như đã nêu trên, chúng ta thấy được, BBs thu được lợi nhuận khá lớn khi gom cổ phiếu với giá rẻ và bán ra với giá cao, những nhà đầu tư nhỏ lẻ vì không biết được những gì xảy ra đằng sau của cổ phiếu nên thường là những người mua cổ phiếu trên đỉnh và trong giai đoạn giá cổ phiếu trượt dốc đi xuống. Tuy nhiên chỉ báo test cung này đứng một mình sẽ không cho tín hiệu hoàn toàn chính xác, mà cần xác định trong giai đoạn trước có những phiên nỗ lực đẩy giá mà có thành công hay không thành công, hoặc có những phiên giao dịch với chỉ báo Stopping volume hay không?.
Hệ quả là, khi mà một xu hướng giả định một độ dốc hoặc tốc độ nào đó như được xác định bởi đường xu hướng, nó sẽ luôn duy trì độ dốc đó.Tiếp theo đó, một đường xu hướng không chỉ giúp ta quyết định giới hạn của các giai đoạn hiệu chỉnh, thậm chí quan trọng hơn nó nói cho chúng ta biết khi nào xu hướng thay đổi. Những người bán đang hy vọng và cầu nguyện cho một sự giảm giá thoáng chốc trở lại vùng mà nơi họ đã bán để họ có thể thoát ra khỏi vị thế chính nơi mà họ tham gia vào (điểm hòa vốn). Ở vị trí ranh giới có thể chia thành 2 nhóm – những người không bao giờ có một vị thế và những người, vì lý do này lý do khác, đã từ bỏ vị thế mua nắm giữ trước đó trong vùng hỗ trợ. Dĩ nhiên, nhóm thứ hai bản thân họ thấy điên rồ do việc từ bỏ vị thế mua của họ lâu dài và đang hy vọng về một cơ hội nào khác để phục hồi lại vị thế mua đó gần nơi họ đã bán chúng. Nhóm cuối cùng, nhóm đã không tham gia thị trường, bây giờ nhận thấy rằng, giá đang đi lên cao hơn và quyết định tham gia vào thị trường ở bên mua trên cơ hội mua tốt tiếp tho. Tất cả bốn nhóm đã quyết định mua ở cùng trũng tiếp theo. Tất cả họ có một quyền lợi được bảo đảm trong vùng hô trợ ở dưới thị trường này. Đương nhiên, nếu giá giảm gần mức chống đỡ, hồi phục lại việc mua bởi tất cả bốn nhóm sẽ là nguyên nhân để kéo giá lên. Càng nhiều gao dịch hơn diễn ra trong vung chống đỡ, nó càng trở nên quan trọng hơn bởi vì nhiều người tham gia hơn có quyền lợi được bảo đảm trong vùng này. Số lượng giao dịch trong vùng hỗ trợ hoặc kháng cự định sẵn có thể được quyết định theo ba cách: lượng thời gian trải qua, khối lượng giao dịch, và giao dịch gần nhất xảy ra như thế nào. Khoảng thời gian mà giá trong vùng hỗ trợ và kháng cự càng dài, thì vùng này càng trở nên có ý nghĩa. Ví dụ, nếu giá giao dịch kéo dài ba tuần trong một vùng dày đặt những giao dịch trước khi dịch chuyển lên cao hơn, vùng hỗ trợ này sẽ có một ý nghĩa hơn trong trường hợp chỉ xảy ra giao dịch ba ngày. Khối lượng giao dịch là một cách khác để đo lường tầm quan trọng của vùng kháng cự và hỗ trợ. Nếu mức hỗ trợ được hình thành trên một khối lượng giao dịch lớn,, điều nay chỉ ra rằng, một khối lượng lớn hàng hóa được thay đổi người nắm giữ và sẽ đánh dấu rằng mức chỗng đỡ là quan trọng hơn trường hợp nếu rất ít giao dịch diễn ra. Đồ thị hình và điểm đo lường hoạt động giao dịch trong ngày đặc biệt hữu dụng trong việc xác định những mức giá mà ở đó hầu hết các giao dịch diễn ra, do vậy, đó là nơi mà vùng chống đỡ và kháng cự sẽ có khả năng nhất để thực hiện chức năng của mình. Cách thứ ba để quyết định mức ý nghĩa của vùng hỗ trợ và kháng cự là giao dịch gần nhất diễn ra như thế nào. Bởi vì chúng ta đang bàn về sự phản ứng của những nhà giao dịch đối với sự dịch chuyển của thị trường và với vị thế mà họ đã tham gia hoặc không tham gia, điều đó cung cấp một lý lẽ rằng, hoạt động giao dịch gần đây càng nhiều, nó càng trở nên có ý nghĩa. Bây giờ, chúng ta nhìn lại các đồ thị trước và tưởng tượng, thay cho việc giá dịch chuyển lên bằng giá dịch chuyển xuống. Khi giá đi lên, phản ứng kết hợp với những người tham gia thị trường đã gây ra phản ứng phía dưới để đáp ứng việc. mua bán thêm 9do đó tạo ra một mức chống đỡ mới).
BBs muốn tiếp tục đẩy giá cổ phiếu cao hơn nữa nhưng muốn chắc chắn về lượng cung cổ phiêu được mình kiểm soát nên tạo ra một phiên có khối lượng giao dịch tăng đột biến, giá đóng cửa tăng so với hôm trước nhưng lại là một phiên giảm giá trong phiên. Điều này có nghĩa là, trong phiên giao dịch, BBs cố tạo ra những giá thấp để những NĐT nhỏ đang hoang mang không biết nên mua hay nên bán, thấy cổ phiếu giảm so với phiên hôm trước thì sẽ sợ hãi phiên sau có lẽ sẽ giảm tiếp mà bán ra.
- Các mã có Upthrust bar là các mã có xuất hiện một bar có spread lớn, khối lượng lớn (lớn hơn 1.5 lần khối lượng giao dịch trung bình trong 20 phiên và 30 phiên), giá đóng cửa về mức giá thấp nhất trong ngày. Các dấu hiệu còn lại như No demand bar, Effort without results, Stopping Volume thì số quan sát thu được quá bé trên 200 mẫu để có thể đưa tới kết luận nên ta chỉ xét riêng các dấu hiệu này khi phân tích từng mã cổ phiếu riêng biệt.