Phân tích tình hình tài chính của Công ty CP Tập đoàn Hoa Sen: Tỷ số đòn bẩy tài chính
MỤC LỤC
PHÂN TCH TNH HNH TÀI CHNH THễNG QUA NHểM TỶ SỐ CƠ CẤU
Vì chỉ số này khá cao, cho thấy công ty CTCP Tập đoàn Hoa Sen, đã tận dụng được kênh huy động vốn bằng nợ. Trong khi Hoa Sen đang giảm dần hệ số này, còn Hòa Phát lại tăng dần nó, ta có thể thấy rằng, với hệ số nợ xấp xỉ 54 phần trăm ở cả 2 công ty, đây là một hệ số đang ở mức khá tối ưu. Đồng thời, việc sử dụng nợ nhiều cũng sẽ không mạng lại quá nhiều gánh nặng cho doanh nghiệp, mức độ an toàn tài chính và thực lực về mặt tài chính của tập đoàn Hoa Sen đang được đảm bảo.
Nhìn chung, trong suốt giai đoạn 2016-2020, hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu của Hoa Sen đều lớn hơn 1 có nghĩa là doanh nghiệp sử dụng nợ nhiều hơn vốn chủ sở hữu để tài trợ tài sản. Chính vì vậy, CTCP Tập đoàn Hoa Sen đã tận dụng được hết lợi thế của đòn bẩy tài chính và tiết kiệm thuế từ việc sử dụng nợ. Như vậy trong khi công ty Hoa Sen đang giảm dần hệ số nợ trên vốn chủ sở để góp phần giảm được khó khăn trong việc trả nợ hoặc rủi ro phá sản lớn thì ta có thể thấy điều ngược lại ở công ty Hòa Phát,muốn sử dụng nợ một cách hiệu quả, tuy nhiên, hệ số này cao thể hiện gánh nặng về nợ lớn, khả năng tự chủ về tài chính kém và có thể dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán.
Vì Hoa Sen là công ty có nguồn vốn chủ sở hữu to lớn nên điều này làm đem lại lợi nhuận cao cho công ty nhưng cũng làm tăng khả năng các rủi ro tài chính tiềm ẩn vì doanh nghiệp càng sử dụng nhiều nợ vay thì nguy cơ mất khả năng thanh toán càng lớn. Qua đó thể hiện tổng nợ dài hạn của công ty Hoa Sen chiếm con số thấp hơn nhiều lần so với vốn chủ sở hữu, mức độ tài trợ bởi vốn vay thấp, có xu hướng biến động ổn định trong giai đoạn, nghĩa vụ tài chính lớn Ngược lại với Hoa Sen, tổng nợ dài hạn có xu hướng tăng vào theo.
PHÂN TCH C+C TỶ SỐ KH& NĂNG HOẠT ĐỘNG
Tuy nhiên so với Tập đoàn Hòa Phát cùng ngành đạt 21,91 vòng vào năm 2020, thì số vòng quay vốn lưu động của CTCP Tập đoàn Hoa Sen vẫn lớn hơn rất nhiều, có thể thấy công ty đang kinh doanh đạt hiệu quả tốt hơn rất nhiều so với công ty cùng ngành hàng. Vòng quay khoản phải thu là một cách tính trong kế toán để kiểm tra độ hiệu quả của công ty trong việc thu hồi khoản phải thu và tiền nợ của khách hàng. Tuy có tăng nhẹ vào năm 2020 nhưng vẫn là một con số thấp so với doanh nghiệp cùng ngành Hòa Phát đạt 27,54 vào năm 2020, cho thấy công ty chưa thận trọng trong việc cấp tín dụng cho khách hàng, sẽ khiến công ty tăng rủi ro nợ khó đòi.
Tuy nhiên, vì số vòng quay khoản phải thu thấp hơn nhiều so với Hòa Phát, công ty có thể sẽ có thêm khách hàng vì các khách hàng sẽ chuyển sang tiêu thụ món hàng công ty thay vì của các đối thủ cạnh tranh (Hòa Phát)-cung cấp thời gian tín dụng ít hơn. Chỉ số vòng quay hàng tồn kho càng cao càng cho thấy doanh nghiệp bán giảm giá nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều trong doanh nghiệp. Có nghĩa là công ty sẽ ít nguy cơ hơn nếu xem trong báo cáo tài chính, khoản mục hàng tồn kho có trị giá giảm qua các năm.
Ngoài ra chỉ số này quá cao cũng không tốt vì giống như thế có nghĩa là lượng hàng dự trữ trong kho không nhiều, nếu nhu cầu đối tượng tăng trưởng đột ngột thì rất khả năng doanh nghiệp bị mất khách hàng và bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần. Mặc dù khả năng quản trị hàng tồn kho của công ty tốt, doanh nghiệp bán hàng nhanh, tiền mặt không bị đọng vào hàng tồn kho/giá vốn, việc kinh doanh tại Hoa Sen nhờ vậy được đánh giá có hiệu quả, bởi lẽ doanh nghiệp chỉ đầu tư cho hàng tồn kho thấp nhưng vẫn đạt được doanh số cao. Nhưng lượng hàng dự trữ trong kho vì vậy mà sẽ ít đi, nếu nhu cầu đối tượng tăng trưởng đột ngột thì khả năng doanh nghiệp bị mất KH và bị đối thủ cạnh tranh như Hòa Phát giành thị phần.
Qua đó cho thấy công tác quản lý tài sản của doanh nghiệp hữu hiệu và sử dụng hiệu quả tài sản tốt hơn so với đối thủ cạnh tranh.
PHÂN TCH C+C TỶ SỐ KH& NĂNG SINH LỢI 1 Khả năng sinh lời của doanh thu (ROS)
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS) là một hệ số quan trọng với các nhà quản lý vì nó cho biết khả năng kiểm soát các chi phí hoạt động cũng như phản ánh tính hiệu quả của quá trình hoạt động kinh doanh, nó cho biết lợi nhuận do doanh thu tiêu thụ sản phẩm đem lại. Như vậy ROE càng cao thì vốn chủ sở hữu càng được sử dụng hiệu quả, đồng nghĩa với việc giá trị của cổ đông càng được tối ưu. Trong năm 2019, hiệu quả hoạt động kinh doanh, trình độ quản lý doanh thu và chi phí của doanh nghiệp đi lên, phản ánh qua việc lãi gộp tăng.
Cộng thêm trình độ quản trị tổ chức nguồn vốn cho hoạt động của doanh nghiệp tăng lên làm cho hệ số sử dụng vốn cổ phần tăng theo. Đến năm 2020, nhờ có sự tăng trưởng hiệu quả kinh doanh và hiệu quả sử dụng, khai thác tài sản của doanh nghiệp làm cho lãi gộp và vòng quay tổng tài sản tăng nên khả năng sinh lời của chủ sở hữu đã tăng mạnh so với năm 2019. Để thấy được các tỷ suất sinh lời của doanh nghiệp có thực sự phản ánh việc quản lý tài sản cũng như hiệu quả hoạt động kinh doanh và những các động khiến các hệ số tăng trưởng ta có phương pháp tài chính Dupont.
KUt luận: Nhìn chung tập đoàn Hoa Sen có mức tăng trưởng khá tốt tuy nhiên so với công ty đối thủ trên thị trường hay “ông lớn” của ngành thép như tập đoàn Hòa Phát thì tập đoàn Hoa Sen về khả năng sinh lời còn khá thấp so với đối thủ. Trong năm 2021 tập đoàn Hoa Sen cần tiếp tục duy trì và thúc đẩy hiệu quả hoạt động kinh doanh và hiệu quả hoạt động sử dụng, khai thác tài sản của doanh nghiệp, đồng thời cũng cần cải thiện trình độ quản trị tổ chức nguồn vốn cho hoạt động doanh nghiệp dể hệ số sử dụng vốn cổ phần tăng dẫn đến khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu tăng theo.
KẾT LUÂ N VỀ TNH HNH TÀI CHNH
Thụng qua bảng số liệu và 2 biểu đồ so sỏnh trờn, ta cú thể thấy rừ rằng, hầu hết trong suốt giai đoạn từ năm 2016-2020, chỉ số EPS của CTCP- Tập đoàn Hòa Phát cao hơn khá nhiều so với CTCP-Tập đoàn Hoa Sen. Không khó để các nhà đầu tư hiểu và so sánh giữa cổ phiếu của 2 công ty, họ nhận được nhiều lợi nhuận hơn từ cổ phiếu của mình khi đầu tư tại HPG thay vì HSG. Tuy nhiên, ở một khía cạnh khác khiến các nhà đầu tư cần chú ý, đó là chỉ số P/E, trong suốt khoảng thời gian này, tỷ số của CTCP-TĐ Hoa Sen lại có xu hướng cao hơn khá nhiều khi so với CTCP-TĐ Hòa Phát.
Thời điểm năm 2018, Tôn Hoa Sen là “con nợ” của 14 ngân hàng lớn nhỏ, trong đó có các ngân hàng như VietinBank, Vietcombank, BIDV. Tuy nhiên, sang giai đoạn 2019-2020, nhờ bứt phá trong hoạt đô Png kinh doanh đã làm giảm hê P số nợ về mức tối ưu, giúp cho công ty tâ Pn dụng tốt đòn bẩy tài chính để làm tăng ROE và EPS. Hiê Pu suất sử dụng tài sản và số vòng quay vốn lưu đô Png của Hoa Sen luôn đạt mức cao hơn nhiều so với Hòa Phát, nhưng không ổn định và đang chuyển biến theo chiều hướng xấu đi, giảm mạnh qua các năm đòi hỏi công ty phải có những chấn chỉnh trong chính sách sử dụng vốn cũng như tài sản.
Những chỉ số báo cáo gần đây đã cho thấy được sự bứt phá của công ty, đưa công ty đi lên từ đáy vực và phát triển ngày càng mạnh mẽ. Trong những tháng đầu năm 2021, Hoa Sen cũng liên tục ghi nhâ Pn mức tăng trưởng tích cực và được dự đoán kết quả kinh doanh của HSG sẽ tiếp tục tích cực trong những tháng cuối năm 2021 với bối.