Những khó khăn trong huy động vốn ở Công ty xây dựng Sông Đà 8
MỤC LỤC
Các điều kiện huy động vốn : a. Các điều kiện chủ quan
Đó là một trong những nguyên nhân mà một doanh nghiệp là công ty cổ phần có nguồn vốn và phơng thức huy động vốn khác với một công ty t nhân, hay một doanh nghiệp sản xuất có tính thời vụ có nguồn vốn và phơng thức huy động khác với một doanh nghiệp thơng mại. Nếu một doanh nghiệp có tình hình tài chính sáng sủa, lành mạnh.Việc thu hút vốn vào doanh nghiệp là tơng đối dễ dàng và thuận lợi, vì các nhà đầu t, các chủ nợ căn cứ vào tình hình tài chính của doanh nghiệp để đánh giá mức độ rủi ro của khoản đầu t. Nếu doanh nghiệp có khả năng thanh toán thấp thì không khuyến khích các nhà đầu t bỏ vốn vì việc đầu t gặp khó khăn trong vấn đề thanh toán, nếu nh khả năng cân đối vốn thấp, chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro cho các nhà đầu t, nếu hiệu quả sử dụng vốn và khả năng sinh lời của doanh nghiệp thì doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong công tác huy động vốn vì các chủ nợ và các nhà đầu t không muốn đầu t vào một doanh nghiệp làm ăn không có lãi, không đảm bảo đợc khả năng hoàn trả khoản vốn đã.
Trong đó uy tín trong thanh toán giữ vai trò quan trọng nhất, một chủ nợ sẽ không muốn đặt quan hệ với một doanh nghiệp có tiếng là không thanh toán nợ đúng hạn, các nhà đầu t cũng không muốn đầu t vào một công ty mà cổ tức của họ không đợc thanh toán đầy đủ. Trong điều kiện hiện nay tiềm lực nhàn rỗi ở nớc ta vẫn đợc đánh giá là cha khai thác hết, nhng nhiều nhà đầu t không dám cho doanh nghiệp vay vốn hoặc ngần ngại khi góp vốn vào doanh nghiệp vì không tin vào tính khả thi của các phơng án kinh doanh đợc đa ra. Chính vì vậy xây dựng những phơng án kinh doanh có đủ căn cứ, sức thuyết phục về tơng lai khả quan khi sử dụng vốn là một yêu cầu bức thiết hiện nay.Yêu cầu đối với một dự án, phơng án kinh doanh mang tính khả thi là đảm bảo căn cứ thực hiện đợc : mục tiêu của dự án, kết quả kinh doanh dự tính, khả năng hoàn vốn theo dự tính.
Đối với công ty xây dựng Sông Đà 8 thì sản phẩm của công ty là các công trình thuỷ điện, cầu đờng.., các công trình này đòi hỏi một lợng vốn rất lớn, do đó công ty cần quan tâm đến vị thế của mình trên thị trờng, và sự có mặt của sản phẩm của công ty trên thị trờng có tạo đợc sự chú ý của các nhà đầu t hay không, từ đó có biện pháp thích hợp.
Yêu cầu với việc huy động vốn
Yếu tố thị trờng đóng vai trò hết sức quan trọng trong quá trình huy động vốn của công ty. Thị trờng sản phẩm của doanh nghiệp sẽ tạo ra ấn tợng cho nhà đầu t, từ đó các nhà đầu t sẽ quyết định có đầu t hay không. Một quốc gia có thị trờng tài chính hoàn thiện với đầy đủ các kênh tài chính trực tiếp và tài chính gián tiếp có thể tạo cho doanh nghiệp cơ hội đa dạng hoá.
Khi có nhiều phơng thức để lựa chọn, tự nhiên sẽ làm tăng khả năng huy động vốn của doanh nghiệp và sẽ không mấy khó khăn để doanh nghiệp tìm ra một cơ cấu vốn tối u cho mình. Một nguồn vốn với lãi suất thấp đôi khi có thể trở nên quá đắt, do chi phí liên quan đến giao dịch về vốn quá cao. Nguyên nhân chi phí giao dịch cao có thể là : thủ tục hành chính r- ờm rà, quy trình giải ngân phiền toái, chi phí t vấn cao, hoặc đôi khi do quy mô không thích hợp, vì vậy, các doanh nghiệp cần tuỳ theo lợng vốn cần vay để lựa chọn nguồn vốn phù hợp, vì những nguồn vốn phức tạp sẽ làm giảm chi phí giao dịch trên một đồng vốn huy động cao hơn nếu lợng vốn huy động nhỏ.
Ngợc lại, những dự án lớn có thể có lợi về chi phí cho vốn nếu tìm đến những nguồn vốn có thủ tục phức tạp hơn nhng lại phải chịu lãi suất thấp hơn.
Thực trạng huy động vốn ở công ty xây dựng sông đà 8
Thực trạng huy động vốn ở công ty
Có thể nói, tài sản 1999 tuy tăng hơn năm 1998, nhng tính hiệu quả của việc tăng này thì đi ngợc lại vì tăng CF SX-KD dở dang (trong hàng tồn kho) có nghĩa là công ty đang bị ứ đọng vốn, điều này sẽ gây ảnh hởng đến khả năng thanh toán, đến giá. Nhìn một cách khái quát, việc tăng tổng tài sản chứng tỏ hoạt động SXKD đạt hiệu quả cao, nh đã phân tích hiệu quả sử dụng vốn, thì tình hình tài chính năm 2000 rõ ràng khả quan hơn rất nhiều so với 1999, nó. Một vấn đề nữa trong nguồn vốn cần phải xem xét, đó là nợ phải trả, nhìn chung thì lợng này giữ vai trò chủ đạo trong nguồn vốn, và dù cho năm 2000 có tăng lên so với 1999, thì tỉ trọng của nó trong tổng NV vẫn chiếm gần 90%.
Trong quá trình sản xuất kinh doanh, vốn cố định giữ một vai trò đặc biệt quan trọng, nó quyết định quá trình đổi mới kỹ thuật, công nghệ sản xuất, đồng thời là nhân tố cơ bản đảm bảo cho quá trình tái sản xuất mở rộng. Gắn với đặc điểm kinh doanh của công ty chủ yếu là xây dựng các công trình xây dựng công nghiệp, dân dụng; các công trình giao thông cầu đờng bộ, đờng sắt,sân bay, bến cảng, các công trình thuỷ điện..nên vốn cố định chiếm một tỷ trọng tơng đối lớn trong cơ cấu vốn sản xuất kinh doanh.(Bảng2.2.1.3 : Tình hình VCĐ năm 1998, 1999, 2000). Nguồn vốn tự bổ sung trong vốn cố định giảm sẽ gây khó khăn, mất cân đối trong cơ cấu vốn của công ty.Tuy nguồn vốn tự bổ sung giảm nhng lợng tiền đầu t vào máy móc thiết bị lại tăng lên, tỷ lệ tăng thêm là 73% (870,6 triệu đồng).
+ Đối với nguồn vốn vay, năm 2000 công ty đã vay 12.239 triệu đồng để đầu t vào mua sắm máy móc thiết bị và phơng tiện vận tải.Điều đó cho thấy công ty rất quan tâm tới công tác. Qua việc phân tích tình hình huy động vốn cố định của công ty, ta thấy lợng vốn cố định của công ty qua các năm rất thất thờng, có xu hớng giảm dần, do vậy công ty cần xây dựng cho mình một kế hoạch huy động và sử dụng vốn một cách hiệu quả thì mới có khả năng cạnh tranh trên thị trờng .`. Qua việc phân tích tình hình huy động VLĐ của công ty xây dựng Sông Đà 8 năm 2000, cho thấy nhu cầu vốn lu động của công ty ngày càng lớn, trong khi đó nguồn vốn NSNN và nguồn vốn tự bổ sung lại không tăng, do đó công ty phải đi vay ngân hàng để có đủ vốn lu.
Công ty xây dựng Sông Đà 8 cũng nh bất cứ doanh nghiệp Nhà nớc nào cũng có thể sử dụng vốn chủ sở hữu lớn nhng chỉ phải trả chi phí rất nhỏ ( nếu nh thu sử dụng vốn đợc coi là chi phí vốn chủ sở hữu ),. Với những lợi thế do cơ chế tài chính doanh nghiệp mang lại tạo cho các doanh nghiệp Nhà nớc huy động vốn chủ sở hữu với chi phí thấp, công ty đã tích cực bổ sung nguồn vốn chủ sở hữu từ lợi nhuận sau thuế. Công ty đã đánh giá cao vai trò của nợ ngắn hạn trong tổng nguồn vốn của mình, sử dụng nợ ngắn hạn công ty có thể tài trợ cho các tài sản đáp ứng nhu cầu của quá trình sản xuất kinh doanh và phải trả chi phí huy động rất thấp.
Mặc dù đã tạo đợc uy tín trên thị trờng, có mối quan hệ tốt với các tổ chức tín dụng, các ngân hàng TM, nhng công ty vẫn cha phát huy hết thế mạnh của các tổ chức tài chính trung gian nhằm khơi thông các nguồn vốn và huy động các nguồn vốn nhàn rỗi để phục vụ nhu cầu phát triển. Thứ nhất, thể lệ tín dụng qui định đơn vị vay vốn phải thế chấp tài sản hoặc đợc bảo lãnh của ngời thứ ba đủ thẩm quyền, ngời đợc bảo lãnh phải thế chấp tài sản cho ngời bảo lãnh. Mức lãi suất này vẫn còn cao hơn so với tỷ suất lợi nhuận (khả năng sinh lời) của công ty cũng nh nhiều DN, với mức lãi suất đó không mấy DN có thể vay đủ vốn của ngân hàng để sử dụng tiền vay có hiệu quả và trả nợ phần vay đúng hạn.
Thứ t, năng lực và trình độ chuyên môn của met số cán bộ tín dụng trong các NHTM hiện còn cha đáp ứng đợc yêu cầu đổi mới nền kinh tế nhất là các NHTM ở quận huyện, thủ tục cho vay vốn còn rờm rà đối với khách hàng và thờng chậm chễ so với yêu cầu thời gian cần cấp vốn sản xuất kinh doanh.
