Đánh giá thực trạng và định hướng phát triển hoạt động tự doanh tại Công ty chứng khoán Ngân hàng TMCP Nhà Hà Nội

Hoạt động tự doanh của Công ty chứng khoán

Đầu tư giảm giá là hoạt động khi nhà đầu tư dự tính giá chứng khoán có thể xuốn thấp, do đó, nhà đầu tư sẽ vay chứng khoán sau đó bán đi ( hoạt động này gọi là bán khống) và đến thời điểm hoàn trả chứng khoán thì thực hiện mua chứng khoán vào với giá thị trường (thường là giá thấp hơn giá đã mua vào) để trả lại số chứng khoán đã đi vay. Với các tổ chức phát hành làm ăn không hiệu quả, CTCK có thể mua lại một phần hoặc toàn bộ để đủ quyền tham gia quản lý hoặc chi phối công ty, sau đó tái cơ cấu hoạt động sản xuất kinh doanh, tài chính và hệ thống quản lý của tổ chức phát hành để có thể khôi phục vị thế của công ty trên TTCK hoặc bán lại công ty đó cho các đối tác với giá trị cao hơn.

Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tự doanh của CTCK 1. Nhân tố chủ quan

Ngoài ra, khi lượng vốn đầu tư lớn cũng góp phần giúp công ty chiếm được ưu thế trên thị trường ví dụ như với cùng một loại chứng khoán, nhà đầu tư nào nắm giữ với tỷ lệ lớn hơn sẽ có tác động chi phối tới giá chứng khoán đó nhiều hơn, tránh bị rơi vào thế bị động khi có nhà đầu tư khác muốn làm biến động giá để hưởng lợi. Quy trình tự doanh là một quy trình trong đó có phân bổ trách nhiệm, công việc, quyền hạn và lợi ích của từng cán bộ thực hiện kinh doanh, đầu tư chứng khoán và những đối tượng khác có liên quan, đồng thời quy định chính sách giám sát kiểm tra hoạt động đầu tư của công ty. Đặc biệt trong quy trình tự doanh khụng quy định rừ ràng những loại cổ phiếu thuộc thẩm quyền giao dịch của cán bộ tự doanh nào thì có thể sẽ dẫn đến việc một người thực hiện mua chứng khoán và người kia lại mua chứng khoán, và gây khó khắn trong công tác kiểm soát rủi ro.

Do vậy, để thực hiện nghiệp vụ này thành công, ngoài đội ngũ nhân viên phân tích tích thị trường có nghiệp vụ giỏi và nhanh nhậy với những biến động của thị trường, CTCK còn phải có một chế độ phân cấp quản lý và đưa ra những quyết định đầu tư hợp lý, trong đó việc xây dựng chế độ phân cấp quản lý là một vấn đề then chốt của CTCK.

Khái quát về Công ty chứng khoán Habubank 1. Sơ lược quá trình phát triển

Như vậy, ngoài hoạt động tự doanh chứng khoán, Habubank Securities đã cung cấp cho các khách hàng cá nhân và tổ chức có nhu cầu đầu tư các dịch vụ như môi giới chứng khoán niêm yết và chưa niêm yết (OTC), tư vấn đầu tư chứng khoán, lưu ký chứng khoán, mua bán kỳ hạn chứng khoán chưa niêm yết, đại lý phát hành chứng khoán. Bên cạnh đó, HBBS còn cung cấp các dịch vụ cho doanh nghiệp trong tiến trình cổ phần hóa và huy động vốn qua TTCK như tư vấn cổ phần hóa, tư vấn niêm yết, tư vấn mua bán và sáp nhập doanh nghiệp, xác định giá trị doanh nghiệp, tư vấn huy động vốn thông qua phát hành IPO hoặc theo kênh riêng. Với sự hỗ trợ tài chính từ ngân hàng mẹ Habubank, bắt đầu từ ngày 14/01/2008, CTCK Habubank chính thức tiếp tục triển khai trở lại dịch vụ cho vay cầm cố chứng khoán với tỷ lệ cho vay cầm cố lên tới 35% thị giá và lãi suất ưu đãi 1.15%/tháng nhằm hỗ trợ tích cực khách hàng trong việc đầu tư chứng khoán.

Với số vốn ban đầu từ khi đi vào thành lập là 20 tỷ do Ngân hàng mẹ cung cấp, ngay những tháng đầu tiên HBBS đã chứng tỏ mình là bước đi chiến lược đúng đắn của Ngân hàng mẹ Habubank khi đạt được tỷ suất lợi nhuận trong năm 2007 là 27% và tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận là 300%.Bên cạnh đó trong năm 2007, HBBS đã đóng góp 104 tỷ đồng vào lợi nhuận trước thuế của Habubank và góp phàn làm tăng thêm nhiều khách hàng cho ngân hàng thông qua các hoạt động môi giới và tư vấn đầu tư.

Thực trạng tự doanh chứng khoán tại CTCK Habubank 1. Quyền hạn và trách nhiệm của cán bộ tự doanh

Trong quy trình tự doanh của công ty, điểm giới hạn lỗ được quy định rừ ràng, đú là khi giỏ trị thị trường của một loại chứng khoỏn giảm quỏ điểm giới hạn lỗ (15% giá trị vốn đầu tư) thì người quản lý số chứng khoán đó phải thực hiện bán toàn bộ số chứng khoán đang nắm giữ. Giai đoạn 1 Xây dựng phương án đầu tư : Sau khi tìm kiếm được cơ hội đầu tư, cán bộ tự doanh được ủy quyền phải xây dựng phương án đầu tư làm cơ sở phân tích căn cứ ra quyết định. Giai đoạn 2 Thẩm định, phân tích hiệu quả của phương án đầu tư: Sau khi cán bộ tự doanh đề xuất phương án đầu tư, Hội đồng thẩm định sẽ tiến hành phân tích hiệu quả , rủi ro của phương án cũng như khả năng của công ty.

Giai đoạn 4 Quản lý đầu tư và thu hồi vốn: Trong giai đoạn này, các cỏn bộ tự doanh cú trỏch nhiệm theo dừi cỏc khoản đầu tư và đưa ra cỏc kiến nghị kịp thời khi có các biến động lớn đối với chứng khoán.

Đánh giá thực trạng phát triển hoạt động tự doanh của HBBS 1. Kết quả hoạt động tự doanh của HBBS

Quy mô vốn còn hạn chế đồng thời với việc nguồn vốn lại bị phân tán dưới dạng phân chia hạn mức đầu tư cho các cán bộ tự doanh, nên các cán bộ tự doanh gặp rất nhiều khó khăn trong việc đưa ra các quyết định đầu tư cũng như đa dạng hóa danh mục đầu tư. + Có thể các quyết định của các cán bộ tự doanh xung đột lẫn nhau do họ có toàn quyền đưa ra các quyết định trong hạn mức của mình, và trong quy trình tự doanh không quy định cụ thể những loại chứng khoán mà cán bộ tự doanh được thực hiện giao dịch. Đó là sự thiếu minh bạch về khả năng thực tế của các công ty, mập mờ trong tổng vốn đầu tư thực tế và tổng trị giá tài sản vô hình cũng như hữu hình, thông tin thất thiệt về khả năng tài chính cũng như sản xuất có lợi cho công ty niêm yết và nguy hại cho nhà đầu tư.

Rủi ro chính sách được thể hiện thông qua sự can thiệp của Nhà nước vào hoạt động của TTCK tiêu biểu là Chỉ thị 03 của Ngân hàng Nhà nước (nay được thay bằng Quyết định 03) được ban hành một cách đột ngột, không tổ chức lấy ý kiến hoặc định hướng đầu tư để giới đầu tư có thể chuẩn bị ứng phó.

Định hướng phát triển hoạt động tự doanh chứng khoán Habubank 1. Định hướng phát triển chung

Trong thời gian tới, Habubank Securities phát triển với mục tiêu trở thành một trong ba CTCK hàng đầu Việt Nam với việc xác định những hướng dịch vụ chính như tập trung vào thị trường OTC và cung cấp các dịch vụ hỗ trợ cho khách hàng chuyên nghiệp nhất, hiệu quả nhất. Ngoài ra HBBS sẽ kết hợp với ngân hàng mẹ Habubank cung cấp các dịch vụ tài chính trọn gói cho khách hàng. Mục tiêu trước mắt của công ty là mở rộng quy mô hoạt động, nâng cao hiệu quả và chất lượng dịch vụ, tăng thị phần các sản phẩm dịch vụ trên thị trường.

Đồng thời hoàn thiện hệ thống công nghệ thông tin hiện đại đang là đòi hỏi cấp thiết của công ty.

Giải pháp phát triển hoạt động tự doanh tại công ty chứng khoán Habubank

- Tuyển dụng thêm cán bộ có khả năng, trình độ và kinh nghiệm phù hợp với công việc của hoạt động tự doanh, linh hoạt trong thuyên chuyển, điều động nhân viên cho phù hợp với khả năng của từng người để họ phát huy được thế mạnh của mình. Công ty có thể huy động thêm vốn cho hoạt động này bằng các biện pháp như có thể tiến hành xin sự hỗ trợ giúp đỡ từ ngân hàng mẹ (tuy nhiên hoạt động này sẽ chịu sự giám sát rất chặt chẽ của cơ quan quản lý nhà nước), hoặc từ nguồn lợi nhuận của những năm trước để tiến hành tái đầu tư. - Thứ nhất, quy định rừ ràng cụng việc của cỏc cỏn bộ tự doanh trong đó có sự phân công nhân viên tự doanh phụ trách về thị trường niêm yết, thị trường chưa niêm yết, thị trường trái phiếu và cán bộ phụ trách về đăng kýgiao dịch.

- Thứ hai, hàng tháng, quý, Hội đồng đầu tư phải tiến hành thẩm định kết quả phân tích ngành của bộ phận phân tích, sau đó sẽ kết hợp với chiến lược phát triển của công ty để tham mưu cho ban lãnh đạo những phương án đầu tư trung và dài hạn.

Một số kiến nghị nhằm phát triển nghiệp vụ tự doanh chứng khoán của CTCK Habubank

Công tác kiểm tra tập trung kiểm tra các khâu và phát hiện ra các hiện tượng bất thường trước, trong và sau quá trình thực hiện nghiệp vụ bao gồm: kiểm tra hồ sơ, chứng từ, rà soát tính hợp pháp, hợp lệ của nghiệp vụ. Sự phát triển của hiệp hội này sẽ nâng cao vai trò tự quản trên thị trường, tách bạch hoạt động quản lý giám sát với hoạt động kinh doanh trên thị trường, do đó nó đảm bảo sự phát triển hoàn hảo, hiệu quả của TTCK. Habubank có thể thực hiện đầu tư nắm giữ cổ phần chiến lược đồng thời kiểm soát các tổ chức vay vốn của mình thông qua CTCK bởi lẽ theo quy định của pháp luật hiện nay ngân hàng không được trực tiếp đầu tư vào cổ phiếu của các công ty cổ phần.

- Habubank đã có những bộ phận nghiên cứu phân tích thị trường chuyên nghiệp, nếu bộ phận này hỗ trợ TTCK trong việc thu thập thông tin, phân tích thị trường, phân tích ngành kinh tế sẽ làm giảm đáng kể chi phí nghiên cứu, phân tích tại CTCK.