MỤC LỤC
Bộ tài chính là người có vai trò quan trọng trong việc xác định khối lượng phát hành, thanh toán lãi và gốc của tín phiếu.Tín phiếu kho bạc được phát hành hàng tuần để chi trả các khoản nợ ngắn hạn của chính phủ. Chứng chỉ tiền gửi là giấy nhận nợ của Ngân hàng hay các định chế tài chính phi ngân hàng, xác nhận món tiền đã được gửi vào ngân hàng trong một thời gian nhất định với một mức lãi suất định trước. Sự ra đời của chứng chỉ tiền gửi đánh dấu sự thay đổi căn bản trong cơ chế quản lý ngân hàng: Chuyển từ quản lý tài sản nợ sang quản lý tài sản có vì nó cung cấp một hình thức huy động vốn chủ động cho ngân hàng thay vì phải phụ thuộc vào người gửi tiền.
Thương phiếu là chứng chỉ có giá ghi nhận lệnh yêu cầu thanh toán hoặc cam kết thanh toán không điều kiện một số tiền xác định trong một thời gian nhất định.Đây là giấy nhận nợ được phát hành bởi các doanh nghiệp nhằm bổ xung vốn ngắn hạn.Thương phiếu là tài sản có đối với người sở hữu và là tài sản nợ đối với người phát hành thương phiếu.Cơ chế bảo lãnh của ngân hàng làm cho thương phiếu có tính chuyển nhượng cao và vì thế được chấp nhận dễ dàng trong thanh toán.Việc mua bán thương phiếu của NHTW sẽ ảnh hưởng mạnh đến dự trữ của các ngân hàng hoặc tiền gửi của các khách hàng tại NHTM. Mặc dù là dài hạn nhưng trái phiếu chính phủ được sử dụng phổ biến trong Nghiệp vụ thị trường mở bởi tính an toàn, khối lượng phát hành, tính ổn định trong phát hành và khả năng tác động trực tiếp đến giá cả trái phiếu kho bạc trên thị trường tài chính. Đây là những món vay ngắn hạn, trong đó tín phiếu kho bạc được sử dụng làm vật đảm bảo cho tài sản có mà người cho vay nhận được nếu người đi vay không thanh toán nợ.
Hàng hoá trên thị trường mở ngày càng có xu hướng đa dạng hoá, điều này phụ thuộc vào cạnh tranh trên thị trường tài chính ngày càng trở nên gay gắt, đặc biệt là dưới ảnh hưởng của xu thế toàn cầu hoá các hoạt động tài chính và sự xuất hiện nhiều tổ chức cung cấp tài chính mới. Điều này đòi hỏi các tổ chức tài chính phải tìm kiếm các công cụ mới thoả mãn nhu cầu thu hút vốn về các mặt: Thời hạn, mức độ rủi ro, mức sinh lời, cách thức thanh toán nợ.
Đánh giá hoạt động nghiệp vụ thị trường mở và một số giải pháp đề. Thứ ba, loại hình giấy tờ có giátham gia giao dịch còn hạn chế: ít về số lượng, nghèo nàn về chủng loại và chất lượng chưa đáp ứng được nhu cầu của thị trường. Tuy đã có sự nới lỏng về chủng loại giấy tờ có giá được phép giao dịch theo Luật ngân hàng sửa đổi năm 2003 nhưng hàng hóa vẫn chưa thật phong phú về chủng loại, kỳ hạn, phương thức thanh toán..Hiện nay hàng hóa giao dịch chỉ tập trung vào các loại giấy tờ có giá ngắn hạn của chính phủ chủ yếu ở hai loại:Tín phiếu NHNN và tín phiếu kho bạc.
Thứ tư, khi tham gia vào thị trường mở, các thành viên và kể cả những người thực hiện nghiệp vụ đều gặp phải nhiều bất cập trong các thủ tục về đăng ký, lưu ký giấy tờ có giá, thủ tục về lập hợp đồng mua bán giấy tờ có giá; quy trình giao dịch qua mạng chưa thực sự đơn giản hoá. Thời gian để rút GTCG lưu ký ra khỏi NHNN phải chờ đợi lâu (thường là từ 5-7 ngày), do trung tâm giao dịch chứng khoán TPHCM phải đợi bản gốc văn bản của NHNN gửỉ đến mới hoàn tất thủ tục cho khách hàng. Hệ thống ngân hàng tuy đã được trang bị những trang thiết bị khá hiện đại như điện thoại, fax, máy vi tính kết nối Internet.
Nhiều ngân hàng thương mại đã không trúng thầu trong một số phiên, do không nắm được định hướng tỷ lệ phân bổ xét thầu cho từng loại GTCG của NHNN, nên đã đặt thầu giao dịch với các loại GTCG mà NHNN mua/bán với khối lượng thấp mặc dù đã dặt thầu ở mức lợi suất cạnh tranh. Thứ sáu, công tác dự báo, phân tích phục vụ việc điều hành chính sách tiền tệ vẫn cũn hạn chế, hệ thống theo dừi hàng ngày cỏc diễn biến trờn thị trường nội tệ liờn ngõn hàng chưa được thiết lập hoàn thiện, công tác dự báo các luồng vốn ra vào của các TCTD còn chưa tốt, trình độ kỹ thuật của đôi ngũ nhân viên có liên quan còn chưa cao, nước ta còn thiếu những nhà kinh tế học với khả năng phân tích, dự đoán chính xác, những công ty chuyên nghiên cứu thị trường nói chung và TTM nói riêng.
Thứ tư, cải tiến, nâng cấp và hoàn thiện hạ tầng công nghệ của thị trường tiền tệ. Tiếp tục nâng cấp và đồng bộ hoá các trang thiết bị phần cứng, hoàn thiện chương trình phần mềm ứng dụng nhanh chóng, thông suốt, tăng cường an ninh trên mạng máy tính, nhất là với các thông tin mang tính nhạy cảm của NHNN. Tuy chưa để xảy ra trường hợp thông tin bị lấy cắp hay can thiệp trái phép trên đường truyền nhưng không vì thế mà công tác an ninh mạng có thể lơ là.
Thứ năm, đào tạo và phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao phục vụ cho các vị trí nghiên cứu và tư vấn chính sách kinh tế vĩ mô. Có chính sách tạo hỗ trợ cho các công ty, các viện nghiên cứu kinh tế trong việc nghiên cứu về hoạt động thị trường mở.