Phát triển sản phẩm chứng khoán phái sinh tại công ty chứng khoán VNDirect để đáp ứng nhu cầu thị trường

Sản phẩm chứng khoán phái sinh tại công ty chứng khoán 12.1. Khái quát chung về sản phẩm chứng khoán phái sinh

Trên thực tế, khi TTCK phái sinh phát triển, thì nó lại là nơi cung cấp thông tin tham khảo ngược lại cho thị trường cơ sở, bởi lẽ nhà đầu tư sẽ giao dịch nhiều hơn và thé hiện sự kì vọng về TTCK phái sinh nhiều hơn từ đó phản ánh ngược lại thông tin đến thị trường giao ngay. Tuy nhiên giữa chúng lại có sự khác biệt đáng ké giữa hai loại hợp đồng này ví dụ như: Hợp đồng kì hạn được giao dịch trên OTC thay vì trên sở giao dịch như HĐTL, nó không được chuẩn hóa về các điều khoản cơ bản, nội dung của hợp đồng được thỏa thuận riêng giữa các bên tham gia sao cho phù hợp với nhu cầu cá nhân, các hợp đồng kì hạn thường có thanh khoản kém hơn hợp đồng tương lai do tính chất cá biệt của từng hợp đồng.

Sản phẩm chứng khoán phái sinh

Các nhân tố ảnh hưởng đến phát triển sản phẩm chứng khoán

Nhân tố khách quan

Đối với những quốc gia mà TTCK phái sinh còn non trẻ thì việc phát triển các sản phẩm mang tính chuẩn hóa trước tiên tuân theo lộ trình phát triển và những quy định của UBCK nhà nước là điều nên làm dé tạo tiền đề phát triển thêm các sản phẩm CKPS khác có thể không chuẩn hóa về sau này. Nếu khách hàng có được những sự hiểu biết nhất định về các sản phẩm CKPS, hiểu được vai trò của chúng đối với hoạt động quản trị rủi ro trong đầu tư thì tất yếu nhu cầu sử dụng các sản pham CKPS sẽ tăng lên và tạo điều kiện dé các CTCK phát triển được sản phẩm CKPS của minh.

Thực trạng phát triển sản phẩm chứng khoán phái sinh tại công tycé phần chứng khoán VNDirect

Sơ lược về quá trình phát triển của CTCP chứng khoán

- Slogan: Wisdom to success (Hội tụ trí tuệ- Lan tỏa thành công). s* Giỏ trị cốt lừi: VNDirect xõy dựng nền tang văn húa cụng ty dựa trờn bốn giỏ tri cốt lừi bao gồm “ chớnh trực, tận tõm, thỏi độ tớch cực và tri thức nghề nghiệp” trên mọi HĐKD, công việc khi thực hiện với khách hàng, đối tác và nội bộ của mình đề hướng tới một tương lai bền vững. - Thái độ tích cực: Mọi nhân viên của VNDirect luôn xây dựng chi mình. môt tư duy tích cực, sẵn sàng đối mặt và năng động đưa ra giải pháp cho mọi tình huống. - Chính trực: Công ty cam kết HDKD dam bao tính trung thực và đạo đức, bảo vệ lợi ích, tài sản của khách hàng, uy tín của công ty và lợi ích của cô đông. - Tận tâm: Mỗi một cá nhân trong công ty luôn luôn cố gắng làm việc hết mình dé đạt được kết quả cuối cùng nhưng vẫn giữ được niềm vui và đam mê với. - Tri thức nghề nghiệp: Mỗi cá nhân đều có ý thức không ngừng học hỏi, cập nhật những kiến thức mới dé tự hoàn thiện bản thân mỗi ngày. Lịch sử hình thành và phát triển. Sau gần hai thập ky phát triển VNDirect dang không ngừng nỗ lực dé trở thành “một trong số những công ty chứng khoánuy tín hàng đầu Việt Nam”. không chỉ về chất lượng sản phẩm mà cả về đội ngũ nhân lực. 15 năm qua VNDirect đã có nhiều đóng góp đáng ké cho sự phát triển của TTCK Việt Nam khi luôn là một trong số những CTCK tiên phong phát triển sản phẩm mới cũng như ứng dụng hệ thống công nghệ cao vào hoạt động kinh doanh của mình. Năm 2007 VNDirect tự hào là doanh nghiệp dau tiên tại Việt Nam cung cấp giải pháp giao dịch chứng khoán trực tuyến toàn diện. đầu tư nền tảng công nghệ riêng, tự phát triển hệ thống core system và tạo tiền dé đầu tiên cho nền tang số. của công ty. Đến năm 2009 VNDirect lại một lần nữa thé hiện sự nhanh nhẹn, luôn đi. đâu trong mọi lĩnh vực của mình khi tạo ra các sản phâm đột phá mới trên thị. trường, tiền đề đầu tiên cho các sản phẩm tương lai và quyền chọn, hoạt động. vay margin và các công cụ tài chính hỗ trợ cho giao dịch. Năm 2010 sau khi tăng “vốn điều lệ” 2 lần lên 1000 tỷ vào cuối năm và đến năm 2011 lần đầu tiên VNDirect dẫn đầu về thị phần MGCK tại sàn giao dịch HNX, công ty bắt đầu tập trung xây dựng nền móng đầu tiên cho hoạt động MGCK cho khách hàng cá nhân của mình. Từ đó đến nay công ty luôn day mạnh phát triển mạng lưới, tập trung vào HDMG và cho vay margin, xây dựng nền tảng quản trị rủi ro hoạt động và giúp công ty mở rộng được thị phần và thu hút rất nhiều khách hàng cá nhân giao dịch chứng khoán. Năm 2016 VNDirect dẫn đầu TTCK về số tài khoản cá nhân và tài sản ròng do VNDirect quản lí khi đạt xấp xi 26 nghìn tỉ đồng. Mặc dù đạt được những thành tích như vậy nhưng VNDirect vẫn luôn cố gắng không ngừng dé giữ vững vị thế của mình. Với phương châm hoạt động:“Luôn mang đến những giá trị tốt nhất dành cho khách hàng”, VNDirect luôn phấn đấu không ngừng, đồng thời tạo ra giá trị văn hóa và con người khác biệt là nền tảng cạnh tranh khác biệt. Quá trình tăng vốn điều lệ:. - 2018: VNDirect lại tiếp tục gia tăng số vốn điều lệ của mình khi được UBCK nhà nước cấp giấy chứng nhận đăng kí thay đôi tăng vốn lên 2204.3 tỷ đồng và trở thành CTCK có vốn điều lệ lớn thứ 3 trên thị trường. " Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán VNDirectCo cau tỗ chức. Sơ đồ : CƠ CẤU TO CHỨC VNDRECT. Khối khách hàng cá nhân KH Tổ chức & Doanh nghiệp. VNDirect là CTCP hoạt động theo quy định của luật doanh nghiệp và luật. chứng khoán với cơ cấu tô chức chính bao gồm hội đồng quản trị, ban thường trực tổng giám đốc, ban điều hành, các đơn vị quản trị và kiểm soát các đơn vị hỗ trợ và. các đơn vị kinh doanh. - Về bộ máy quản lí: Sự phát triển của công ty chịu ảnh hưởng rất lớn từ cơ quan này. Bởi lẽ thông qua bộ máy quản lí điều hành đưa ra những chiến lược, chính sách sáng tạo từ đó góp phần gia tăng sức cạnh tranh cho công ty. Bộ máy quản lí của VNdirect bao gồm:. * Hội đồng quản tri: Là cơ quan quản lí có “toan quyền nhân danh công ty để. quyết định thực hiện các quyền và nghĩa vụ của công ty không thuộc thâm quyền. của đại hội cô đông”. Mọi hoạt động của công ty được đảm bảo tuân thủ các quy định của pháp luật, điều lệ và các quy định nội bộ của công ty dưới sự quản lí của HĐQT. Ngoài ra còn đảm bảo việc đối xử bình đăng đối với tất cả cô đông và tôn trọng lợi ích của người có quyền lợi liên quan đến công ty. Thường trực ban giám đốc: Là cơ quan điều hành HDKD hàng ngày của công ty, được HĐQT bổ nhiệm, chịu sự giám sát của HĐQT và chịu trách nhiệm trước HĐỌT, trước pháp luật về việc thực hiện các nhiệm vụ được giao. Y Ban điều hành: Thực hiện giám sát HĐQT, ban giám đốc trong việc quan lí và điều hành công ty. Các đơn vị quản trị và kiểm soát:. * Bộ phận quản trị rủi ro: Hỗ trợ giám sát việc xây dựng “chiến lược quản trị rủi ro” đồng thời đánh giá ban điều hành trong việc quản lí, điều hành , tuân thủ các quy định của pháp luật, các khuyến nghị của cơ quan thanh tra, quy định của công ty và các quyết định của HĐQT về quản trị rủi ro và đánh giá “sự phù hợp” trong công tác quản trị rủi ro của công ty cũng như đưa ra những khuyến nghị khắc phục hạn chế tồn tại. Các rủi ro trọng yêu mà công ty xác định bao gồm: “rủi ro thị trường, rủi ro hoạt động, rủi ro đối tác”. * Bộ phận kiêm toán nội bộ: Tiến hành các hoạt động kiểm toán nội bộ theo quy định. Đồng thời kiểm tra, rà soát, đánh giá một cách độc lập, khách quan các đơn vị bộ phận và hoạt động của công ty. Từ đó đưa ra các kiến nghị nhằm““sửa chữa, khắc phục” sai sót và các biện pháp dé “nâng cao hiệu lực, hiệu quả” của hệ thống kiếm tra, kiểm soát nội bộ. Hội đồng nhân sự: Tham mưu cho HĐQT về các vấn đề liên quan đến hoạt động quản trị nhân sự của công ty; phê duyệt các chế độ chính sách nhân sự, cơ chế. lương thưởng, phúc lợi dành cho cán bộ nhân viên của công ty; thay mặt HĐQT. quyết định việc tuyển dụng, bổ nhiệm, miễn nhiệm, kỷ luật các cán bộ quản lý thuộc thâm quyền của HĐQT và hoặc của Chủ tịch HĐQT; thực hiện các quyền hạn và nhiệm vụ khác theo quy định tại Điều lệ và Nghị quyết/Quy chế do HĐQT ban. Hội đồng đầu tư: Tham mưu cho HĐQT về các vấn đề liên quan đến hoạt động đầu tư của Công ty; Quyết định phân bổ tài sản đầu tư của Công ty trong phạm vi thâm quyên; phê duyệt danh mục chứng khoán đầu tư ngăn hạn và/hoặc dài hạn của Công ty; quản lý, ban hành chính sách và phê duyệt các khoản đầu tư tự doanh của Công ty; thực hiện các quyền hạn và nhiệm vụ khác theo quy định tại Điều lệ và Nghị quyết/Quy chế do HĐQT ban hành. Các đơn vị hỗ trợ bao gồm. Trung tâm dịch vụ khách hàng: bao gồm bộ phần hành chính và phòng kế. toán lưu kí. e Phòng hành chính: phụ trách bố trí, sắp xếp chương trình làm việc hàng tuần cho các phòng ban, thực hiện công tác văn thư lưu trữ và quản lí con dấu, phối hợp với các bộ phận liên quan tô chức các sự kiện, thực hiện các công tác lễ tân, tạp vụ. e Phòng kế toán lưu kí: thực hiện các công việc kế toán giao dịch, hạch toán và quản lí tài sản lưu kí của khách hàng. Đồng thời thực hiện lưu kí và tái lưu kí và các dịch vụ hỗ trợ cho nhà đầu tư liên quan đến hoạt động MGCK và lưu kí chứng. Trung tâm công nghệ thông tin: Là nơi đề xuất và xây dựng các “giải pháp về công nghệ thông tin” trong quản lí, điều hành, tổ chức HDKD, quản lí điều phối, vận hành hệ thống thông tin quản lí và thực hiện nghiên cứu, phát triển các phần mềm, ứng dụng dé hỗ trợ HDKD của công ty. # Trung tâm nghiên cứu: Đây là nơi đưa ra các phân tích, nghiên cứu về thị trường, các mã cô phiéu,.. nhằm hỗ trợ cho khối đầu tư và khối kinh doanh. Về khối kinh doanh: VNDirect phân khối này ra thành các bộ phận chuyên biệt là khối dich vụ khách hàng cá nhân, khối dịch vụ khách hàng doanh nghiệp và tổ chức, khối địch vụ khách hàng nước ngoài và khối khách hàng nội bộ. Mỗi bộ phận. này sẽ đưa ra các sản phẩm dịch vụ khác nhau đáp ứng nhu cầu của từng nhóm đối. tượng khách hàng. Mạng lưới hoạt động: Trong những năm qua VNDirect đã không ngừng mở. rộng mạng lưới của mình trải khắp từ Bắc vào Nam với | trụ sở chính ở Hà Nội và 8. chi nhánh và phòng giao dịch, từng bước mang sản pham dịch vụ chất lượng hàng đầu đến mọi khách hàng. Kết quả kinh doanh chủ yếu của công ty chứng khoán VNDirect. Đánh giá kết quả kinh doanh chung cua VNDirectc trong giai đoạn. Tình hình tài chính của công ty. Đơn vị: Tỷ đồng. Năm 2017, tổng vốn chủ sở hữu của VNDirect tăng 28,67% so với năm 2016, chủ yếu tăng do việc VNDirect bán cô phiếu quỹ và lợi nhuận giữ lại năm 2017 tăng cao nhờ kết quả kinh doanh tăng trưởng vượt bậc, điều này một lần nữa minh chứng cho những thành tựu đạt được từ việc nắm bắt sự ủng hộ của thị trường. Về doanh thu: từ năm 2014-2018 doanh thu của VNDirect không ngừng tăng lên mạnh mẽ với tốc độ tăng trưởng vô cùng ấn tượng. Đóng góp nhiều nhất cho sự gia tăng này van chủ yếu đến từ HDKD khi công ty gia tăng được lượng khách hang và các sản phẩm dich vụ của minh, chú trọng hơn về dịch vụ cung cấp cho khách hàng cá nhân, day mạnh mở rộng mạng lưới và gia tăng thị phần. Năm 2017 là một năm “đột biến về kết quả kinh doanh”của VNDirect bởi 2017 là một năm “bùng nổ” của TTCK Việt Nam, bên cạnh đó là sự ra đời của TTCK phái sinh với sản phẩm đầu tiên là “ hợp đồng tương lai”đã tac động rất lớn đến KQKD của công ty. Điều này được lí giải do năm 2018 là một năm biến động tiêu cực của thị trường, đồng thời do mở rộng quy mô vốn vay và chi phí gia tăng dan tới tổng chi phí kinh doanh vượt 19,12% so với kế hoach.phau. Về khả năng sinh lời. Nhìn chung khả năng sinh lời của công ty dang được cải thiện rất tốt do KQKD khả quan va khả năng kiểm soát chi phí tốt. Đánh giá kết quả kinh doanh theo hoạt động kinh doanh của VNDirect VNDirect có HĐKD vô cùng đa dang với chất lượng cao, tạo nên giá trị gia tăng cho doanh nghiệp va NDT bao gồm:. - Dịch vụ môi giới chứng khoán. - Dịch vụ ngân hàng đầu tư - Dịch vụ trái phiếu. - Kinh doanh nguồn vốn. > Dịch vụ môi giới chứng khoán:. “Dịch vụ môi giới chứng khoánvà tư van đầu tư chứng khoán”là hai nghiệp vụ có đóng góp to lớn nhất cho doanh thu của công ty. VNDirect cung cấp dịch vụ môi giới trọn gói cho tất cả các nhóm đối tượng khách hàng thông qua các hình thức giao dịch đa dang như: mở tài khoản giao dịch trực tuyến, truy van danh mục tai sản, truy xuất cơ sở dit liệu, giao dich trực tuyến qua các giao diện, phan mềm mà công ty cung cấp và thậm chí là giao dịch qua điện thoại hay trực tiếp tại sàn giao dịch. Với tiêu chí luôn đồng hành cùng NDT, VNDirect cố gắng cung cấp các sản phẩm dich vụ vượt trội, đa dạng, linh hoạt và hoàn hảo dé mang dén những lợi ich tốt nhất và. sự hài lòng nhất cho nhà đầu tư. Trên cơ sở tìm hiểu và thu thập thông tin của từng khách hàng, các chuyên gia của công ty sẽ đưa ra sản phâm phù hợp, giúp “cơ cấu danh mục đầu tư”, “xây dựng chiến lược đầu tư cụ thé”, “lựa chọn thời điểm đầu tư”. thích hợp nhất. Với sản phẩm tài chính đa dạng bao gồm giao dịch kí quỹ, ứng trước tiền bán, hỗ trợ lãi suất, công ty giúp cho khách hàng đầu tư một cách linh hoạt hơn bao giờ hết. Hiện nay công ty đã tung ra 3 gói sản phẩm dành riêng cho các khách. hàng cá nhân:. +) D-Service: Đây là gói dịch vụ trực tuyến dành cho NĐT giao dịch chủ động hoặc các NĐT mới có thể tiếp cận được TTCK thông qua nền tảng số của VNDirect. Với sản phẩm này, nhà đầu tư được áp dụng “mức phí giao dịch thấp nhất” là. +) D-Broker: Đây là gói dịch vụ MGCK, tư vấn giao dịch chứng khoán, giành cho NDT muốn tìm kiếm cơ hội đầu tư chứng khoán. Khi sử dụng gói D-broker này. +) D-Wealth: Đây là gói dich vụ tư van quản lý tài sản dành cho NDT tài chính có nhu cầu quan lý tài sản đầu tư. Lần đầu tiên trên TTCK, NDT có thé sử dụng đầu tư chứng khoán như một khoản tiết kiệm. Thông qua khuyến nghị từ phía công ty, NDT có thé lựa chọn một mã cô phiếu đáp ứng day đủ những yêu cầu đặt ra và hàng thang đóng góp một khoản tiền cố định dé đầu tư mã cổ phiếu đó trong một khoảng thời gian nhất định. Ngoài ra công ty phát triển các sản phẩm tư van sử dụng công nghệ cao giúp cho khách hàng dễ dàng cập nhật được dữ liệu và thông tin và cho ra mắt rất nhiều ứng dụng thông minh hỗ trợ cho việc đầu tư của khách hàng. Ví dụ như:. +) Bộ Lệnh điều kiện phái sinh (Stop & Trauling Stop) Day là công cụ đắc lực cho NDT tham gia TTCK phái sinh có thé theo sát thị trường dé tận dung cơ hội và giảm thiểu rủi ro tối đa. NDT hoàn toàn có thé “Mua đáy, Bán đỉnh” với công cụ. dịch phái sinh, giúp đưa thông tin chi tiết, nhanh chóng về thị trường tới cho khách hàng dé nhanh chóng phân tích thông tin và ra quyết định chính xác trước các biến. động của thị trường. +) DolFin — Destop :Đây là ứng dụng dành cho các NDT chuyên nghiệp,. nhằm chuyên nghiệp hóa việc đầu tư của khách hàng thông qua các tính năng riêng biệt đảm bảo tốc độ, tính chính xác cho các nhà đầu tư. +) Triển khai Mobile App IOS sử dụng công nghệ mới nhất và hỗ trợ thêm nhiều tính năng nâng cao tăng trải nghiệm giao dịch của khách hàng. - Kiểu thực hiện: mặc dù hiện nay có 2 kiểu thực hiện quyền là kiểu Châu Âu (cho phép người sở hữu thực hiện quyền khi chứng quyền đáo hạn) và kiêu Mỹ ( cho phép người sở hữu thực hiện quyền vào bat kì thời điểm nao, trước hoặc đến khi đáo hạn chứng quyền) nhưng do chứng quyền còn khá mới mẻ nên dé dễ quản lí thì hiện nay chứng quyền ở Việt Nam chỉ thực hiện quyền theo kiều châu Âu.