câu hỏi ôn tập TCDNNC

1 Tính khoản đo lường gì? Hãy giải thích đánh đổi mà doanh nghiệp phải đối mặt tính mức khoản cao khoản thấp? Tính khoản (tính lỏng) đo lường mức độ nhanh chóng dễ dàng TS chuyển đổi Tính khoản găn svs CP hội cụ thể Tính khoản cao => chi phí hội => sd tiền đem đầu tư kinh doanh tạo lợi nhuận Đi vào cty cụ thể, hs cao hay thấp so với TB ngành => thấp => áp lực trả nơ hay ko => giúp cho cty có KD KQ tốt/ hay ko TS đầu tư BCĐKT TS tương đương tiền nhất: tín phiếu kho bạc nhà nước Nếu khoản nợ dài hạn hồn trả sớm có tác động lên hệ số toán thời? Giả định vốn lưu động ròng dương TSNH – Nợ NH > CT vớn LĐ ròng Phải kiểm soát khaonr nợ DH để tái cấu lại Tác động: Nợ DH chưa đến hạn tt tốn NWC = TSNH - Nợ NH Hệ số Thanh khoản thời= TSNH / Nợ NH (a - c)/(b-c) > a/b > Hệ số TKHT tăng trường hợp a/b > Vẫn chưa xếp lại vào nợ NH, mà Nợ DH, thay đổi D/E; tiền giảm > Hệ số TKHT bị giảm Chuyển thành Nợ NH, Trả tiền: Cả tử số mẫu số giảm Hãy giải thích việc doanh nghiệp có hệ số tốn thời 0,5 kỳ trước kỳ tăng lên 1,5? Giả sử dòng tiền từ tài sản công ty kỳ cụ thể âm Điều có thiết tín hiệu tốt xấu hay không? Giả sử cơng ty kéo dài khoảng thời gian tốn cho nhà cung cấp Điều tác động lên báo cáo lưu chuyển tiền nào? Sự thay đổi dịng tiền trì tới mức nào? Một công ty sử dụng tiền mặt sẵn có để trả cho hàng tồn kho bổ sung Điều xẩy với hệ số tốn thời? Với hệ số toán nhanh? Khi NHTW thay đổi lãi suất tham chiếu, điều ảnh hưởng đến chi phí vốn cơng ty nào? Cc chứngá khốn có mức độ tương quan chiều với với rủi ro với có nên đặt chung vào danh mục đầu tư khơng? Tại sao? Khơng nên đặt chứng khốn có mức độ rủi ro chiều giống rủi ro toàn danh mục có yếu tố khơng thuận lợi đến từ thị trường Khi mức độ tương quan chiều mà đặt vào danh mực làm tang rủi ro lên Tính khoản đo lường gì? Hãy giải thích đánh đổi mà doanh nghiệp phải đối mặt tính mức khoản cao khoản thấp? Nếu khoản nợ dài hạn hồn trả sớm có tác động lên hệ số toán thời? Giả định vốn lưu động ròng dương Hãy giải thích việc doanh nghiệp có hệ số toán thời 0,5 kỳ trước kỳ tăng lên 1,5? Hệ số TKHT hay so sánh với 2, hệ số TKTT hay so sánh với Cần đánh giá phân tích ngành nghề đặc trưng cơng ty Hệ số tăng từ kỳ trước đến kỳ  Thể khả toán khoản nợ đến hạn công ty tốt lên Tuy nhiên, cần phải xét đến việc cơng ty có bị chi phí hội việc sử dụng tiền để tạo lợi nhuận tạo dòng tiền làm tăng giá trị cho cổ đông hay không?  Ví dụ cơng ty cụ thể Giả sử dịng tiền từ tài sản cơng ty kỳ cụ thể âm Điều có thiết tín hiệu tốt xấu hay khơng? Có FCF = OCF – Chi tiêu vốn rịng – Chi vốn lưu động ròng  Thể dòng tiền chi cho hoạt động đầu tư FCF = CF cổ đơng + CF chủ nợ  Thể dịng tiền chi cho hoạt động tài (tài trợ DN) FCF < chưa phải tình xấu DN trình phát triển, mở rộng qui mô, thực nhiều hoạt động đầu tư dịng tiền bị âm Chỉ đáng quan ngại OCF < dòng tiền mà công ty tạo không đủ cho hoạt động đầu tư hoạt động sản xuất kinh doanh DN Giả sử công ty kéo dài khoảng thời gian toán cho nhà cung cấp Điều tác động lên báo cáo lưu chuyển tiền nào? Sự thay đổi dịng tiền trì tới mức nào? Việc cơng ty mà kéo dài thời gian trả nợ cho NCC  công ty cố gắng chiếm dụng vốn NCC  tận dụng khoản tài trợ, khoản không phí Tuy nhiên, việc thực đến vài lần mà thường xuyên, diễn liên tục ảnh hưởng đến kết phân tích tài cơng ty NCC ảnh hưởng đến kết xếp hạng tín dụng công ty thị trường  ảnh hưởng tới chi phí vốn cơng ty Ri = Rf + phần bù tăng  chi phí vốn  DN không tối ưu giá trị DN Một cơng ty sử dụng tiền mặt sẵn có để trả cho hàng tồn kho bổ sung Điều xẩy với hệ số toán thời? Với hệ số toán nhanh? Hệ số TTHT = TSNH / Nợ NH không đổi)  Không ảnh hưởng (Tiền trả cho tồn kho: TS tăng – TS giảm: Tổng TSNH Hệ số TT nhanh = Tiền + phải thu / Nợ NH (Tiền trả cho tồn kho: Tiền giảm)  Giảm hệ số TSNH = Tiền + Phải thu + Tồn kho Lấy ví dụ với số liệu cụ thể để chứng minh lập luận Khi NHTW thay đổi lãi suất tham chiếu, điều ảnh hưởng đến chi phí vốn cơng ty nào? Khi NHTW thay đổi lãi suất tham chiếu  Cung tiền M2 thị trường thay đổi, làm thay đổi cung – cầu tiền thị trường  thay đổi tồn chi phí loại vốn thị trường Giả sử lãi suất tham chiếu tăng  Rd (nợ) tăng Thay đổi lợi suất kỳ vọng NĐT tất chứng khoán thị trường WACC = Wd.Rd.(1-Tc) + We.Re  Thay đổi WACC  Thay đổi giá trị DN Các chứng khốn có mức độ tương quan chiều với với rủi ro với có nên đặt chung vào danh mục đầu tư không? Tại sao? Bản chất việc đa dạng hóa danh mục đầu tư giảm thiểu mức độ rủi ro tập trung vào chứng khoán cụ thể, việc thơng qua phân bổ vào chứng khốn với ngành nghề tiêu chi khác Khi mà chứng khốn có chung độ tương quan thuận chiều rủi ro xảy làm cho danh mục tăng mức độ rủi ro lên  Không nên cho vào danh mục mà cần phân bổ chứng khốn có mức độ tương quan nghịch chiều CAPM có: Re = Rf + beta*(Rm-Rf) Vậy chứng khốn có beta có lợi suất kỳ vọng không? ... DN không tối ưu giá trị DN Một công ty sử dụng tiền mặt sẵn có để trả cho hàng tồn kho bổ sung Điều xẩy với hệ số tốn thời? Với hệ số toán nhanh? Hệ số TTHT = TSNH / Nợ NH không đổi)  Không ảnh... dịng tiền bị âm Chỉ đáng quan ngại OCF < dòng tiền mà công ty tạo không đủ cho hoạt động đầu tư hoạt động sản xuất kinh doanh DN Giả sử công ty kéo dài khoảng thời gian toán cho nhà cung cấp Điều... mức nào? Việc cơng ty mà kéo dài thời gian trả nợ cho NCC  công ty cố gắng chiếm dụng vốn NCC  tận dụng khoản tài trợ, khoản không phí Tuy nhiên, việc thực đến vài lần mà thường xuyên, diễn