2019 CFA level 1reading 47 overview of equity securities questions and answers

01234567ÿ9 ÿ6ÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ!ÿ"#ÿÿ$$ÿ$ÿÿÿ%&&ÿ$ÿ#" ÿ%&&ÿÿÿ$ÿÿ$ÿÿÿÿ' ()**ÿ!ÿ"# +),#,ÿ!ÿ"# -),"ÿ!ÿ"# 01234567ÿ9.ÿ6ÿ bo 01234567ÿ9ÿ6ÿ ok c en t ()ÿ##ÿ$ÿ$ÿ2"ÿÿ*ÿ$ +)ÿÿ5ÿÿÿ4ÿ$ÿ2" -)*,$ÿ$ÿ$ÿÿ2"ÿ*,$ÿ$ÿ$ re in ÿ /ÿ0!ÿÿÿ1ÿ2"/ÿÿ%&&ÿ$ÿ$ÿÿ$ÿ#ÿ#*"ÿÿÿ 3,"ÿÿ$ÿ2"ÿÿÿ$ÿÿ#ÿ4"ÿ,ÿ' m 6*!ÿ*ÿ$ÿ#ÿ4"' w w w o ()ÿ7ÿÿÿ8#ÿ*8ÿ7ÿÿ*#ÿ$$ +)ÿÿ7$!ÿÿ##ÿ4ÿÿÿÿ#ÿÿ, -)!ÿ$ÿ$$ÿ$ÿ!$ÿÿÿ$ÿ$ÿ4ÿÿ$ÿ8#ÿÿÿ*8ÿ* 01234567ÿ9 ÿ6ÿ 9$ÿ":!ÿÿ,"ÿ$:ÿ"ÿ!ÿ4ÿ,ÿÿ3,"/ÿ,ÿÿ3,"ÿÿÿ* ÿ#ÿ***"ÿ,ÿÿ' ()!ÿ4ÿ, +)!!ÿ4ÿ, -)!ÿ4ÿ, 01234567ÿ9;ÿ6ÿ $ÿ4ÿ,ÿÿ3,"ÿÿ3,ÿÿÿ8#? 581 ÿ4ÿ919 5ÿ4 54 ÿ5 75 @? 9117ÿ4ÿ388 5ÿ7445ÿ 14718ÿ8ÿ5 75  A? 4ÿ285 ÿ5 9 7ÿ11  BCDEF/F,-./ 012213ÿ56178ÿ95ÿ21 ÿ 958ÿ6 3ÿ  ÿ56178ÿ3ÿ95ÿ76ÿ61ÿ 19ÿ 9 ÿ ÿ 6 35   ÿ56178ÿ 12955ÿÿ 9197ÿ9935ÿ012213ÿ56178ÿ73ÿÿ99393ÿ1 ÿ313993 93ÿ3ÿ6 ÿ9935ÿ ÿ6ÿ232365ÿ957 6913 6ÿ55913ÿÿ!1"ÿ#$%ÿ&'ÿ#$( )*+,-./0ÿ234ÿ/5ÿ67 8 97 ÿ1ÿ6 ÿ1""1993ÿ7 35ÿ91"ÿ2156ÿ"98"ÿ75ÿÿ 25ÿ 6 3ÿ13ÿ:96ÿ61ÿ937 5; 6ÿ93712ÿ937 55ÿÿ?ÿ3ÿ ÿ118ÿ"ÿ1ÿ:96ÿ937 55ÿÿ? @=>6ÿ93712ÿ7 55ÿÿ?ÿ3ÿ ÿ118ÿ"ÿ1ÿ:96ÿ7 55ÿÿA? B=>6ÿ93712ÿ937 55ÿÿ?ÿ3ÿ ÿ118ÿ"ÿ1ÿ:96ÿ937 55ÿÿA? )*+,-./0ÿ23Mÿ/5ÿ67 bo &9:996ÿ1ÿ 96ÿ:96ÿ95ÿ2156ÿ"98"N ok c en t re in CDEFG0G-./0 H6 3ÿ13ÿ:96ÿ95ÿ36ÿ93712ÿ99ÿÿ ÿ118ÿ"ÿ1ÿ:96ÿIÿ6 ÿ118ÿ"ÿ1ÿ:96 7 55ÿ "69"ÿ21 ÿ6 3ÿ36ÿ93712ÿ7 55ÿ 6 3ÿ13ÿ:96ÿ99""ÿ937 5ÿJ 95ÿ9""56 65ÿ6 6 3ÿ937 5ÿ93ÿH'Kÿ95ÿ316ÿ3755 9"ÿ15969ÿ1 ÿ6 ÿ 2ÿL3ÿ3"56ÿ256ÿ293ÿ6 ÿ 5135ÿ1 7 35ÿ93ÿH'K 6ÿ55913ÿÿ!1"ÿ#$%ÿ&'ÿ#$ ( w o m ?@'A !ÿ'!ÿ# B@!ÿ'!ÿ'A # C@'!ÿ'A !ÿ# bo 34566785ÿ89Eÿ8;ÿ?@AB0B-./0 G55 4ÿ65346ÿ5 4ÿ34ÿ376ÿ51ÿ43F764ÿ47 541ÿ11C255 4ÿ65346ÿH5 4ÿ65346ÿ5 4ÿ466 376ÿ51ÿ43F764ÿ47 541ÿ11C5 4ÿ65346ÿG57 4ÿ34434124ÿ65346ÿ5 4ÿ466ÿ376ÿ51 43F764ÿ47 541ÿ11C257 4ÿ34434124ÿ65346 ÿ46671ÿ !ÿ"4ÿ#$%!ÿ&'ÿ#$4( )*+,-./0ÿ26Iÿ/5ÿ67 Jÿ64237ÿ5ÿ34346416ÿ51ÿ47ÿ6534ÿ71ÿ5ÿ34781ÿ3ÿ51ÿ3ÿF72ÿ4ÿ 718ÿ3786ÿ534ÿ345714ÿ  4ÿ4673ÿ 51!ÿ76ÿ51(9 :;J437251ÿ4673ÿ6534 ?@AB0B-./0 01ÿ31ÿ4156715789 ÿ ÿ9ÿ 967578ÿ31ÿ89315ÿ9ÿ71ÿ85ÿ7ÿ9ÿ94ÿ53895ÿ7ÿ9ÿ7891 8ÿ01ÿ3ÿ56715789 ÿ ÿ9ÿ19578ÿ1ÿ9ÿ ÿ35ÿ9ÿ71ÿ85ÿ78ÿ31ÿ9831ÿ 967578ÿ8996 31ÿ9831ÿ 967578ÿ5389ÿ5ÿ9ÿ41 981ÿ5948ÿ3ÿ83 95ÿ1ÿ9ÿ5541ÿ85ÿ 795ÿ389 ÿ73ÿ895989 ÿ5389ÿ5ÿ31ÿ94ÿ5948ÿ3ÿ83 95ÿ1ÿ9ÿ73ÿ4889195ÿ71ÿ57ÿ9 3195 38741 ÿ9ÿ!78  "#4 ÿ#95571ÿ$% ÿ&7 49ÿ'() ÿ*+#ÿ'( , -./01234ÿ678ÿ39ÿ7: ;76389 ÿ7ÿ3ÿ64ÿ83 ÿ8 ÿ3ÿ6839ÿ94ÿ8ÿ5ÿ75ÿ9ÿ7< =>9ÿ789ÿ719819 ÿ!ÿ578?98ÿ89545 @> 5759ÿ955ÿ178371ÿ374ÿ5ÿ1313ÿ69878319 A>9 ÿ587198ÿ7867839ÿ7981319 bo -./01234ÿ67Iÿ39ÿ7: ok c en t re in BCDEF4F1234 G839ÿ94ÿ85ÿ389ÿ17ÿ9 ÿ7ÿ9ÿ539ÿ1313ÿ896781ÿ89489915ÿ35ÿ64ÿ83 ÿ85 *955ÿ64ÿ5841ÿ31 ÿ9 ÿ1313ÿ 575489ÿ3ÿ93 ÿ7ÿ!9398ÿ7867839ÿ7981319ÿH7!998 !ÿ955ÿ68955489ÿ87ÿ64ÿ53897 985 ÿ3ÿ6839ÿ94ÿ8ÿ5ÿ63ÿ789ÿ39ÿ7ÿ745ÿ71ÿ71? 98ÿ69878319 "#4 ÿ#95571ÿ$% ÿ&7 49ÿ'($ ÿ*+#ÿ'(, m J9ÿ6838ÿ893571ÿ78ÿ3ÿ8ÿ7ÿ5549ÿ94ÿ594895ÿ5ÿ7< w w o =>189359ÿ64ÿ78ÿ9ÿ8K5ÿ687 45 @>3489ÿ9ÿ35595ÿ1995538ÿ7ÿ388ÿ74ÿ5ÿ76983715 A>6879ÿ5ÿ5791ÿ8375 w BCDEF4F1234 L9ÿ5541ÿ94ÿ594895ÿ31ÿ6879ÿ3ÿ76315ÿ5791ÿ8375ÿ31 ÿ189359ÿ9ÿ85ÿ5 !ÿ9ÿ64 ÿ9ÿ6838ÿ893571ÿ7ÿ5549ÿ94ÿ5ÿ7ÿ8359ÿ9ÿ363ÿ199 ÿ7ÿ3489ÿ769831 35595 "#4 ÿ#95571ÿ$% ÿ&7 49ÿ'() ÿ*+#ÿ'(, -./01234ÿ677ÿ39ÿ7: J9ÿ M98919ÿ9!991ÿ3ÿ85ÿ3319ÿ599ÿ35595ÿ31 ÿ395ÿ5ÿ943ÿ7ÿ9ÿ85< =>389ÿ349ÿ7ÿ94 @>1815ÿ349ÿ7ÿ94 A>77ÿ349ÿ7ÿ94 BCDEF4F1234 0112ÿ45678ÿ19ÿ8 ÿÿ8 756ÿ1ÿ5658ÿ88ÿ58ÿ7ÿ656 8 7 ÿ81ÿÿ1768ÿÿ ÿ!" #$%&'()*ÿ,-.ÿ)/ÿ- 08516ÿ2481ÿ3854 ÿ4718ÿ15ÿ8ÿ916615!ÿ9115 1ÿÿ ÿ6556ÿ5887 8156ÿ98 3:;====== ?8ÿ418 3:;====== 018ÿ@81ÿ518 3:;A 518ÿ75! ===== 88ÿ8 ÿ871 8ÿ19ÿ08516ÿ2481ÿ548ÿ57 en t re in BC112ÿ45678ÿ19ÿ3:;