TIỂU LUẬN môn học PHƯƠNG PHÁP GIẢNG dạy đại học và e LEARNING tên đề tài tìm HIỂU PHƯƠNG PHÁP dạy học TÍCH cực – PHƯƠNG PHÁP CHẬU cá

Slide gi ng Qu n tr ngân hàng Ch ng Qu n lý tài s n-ngu n v n: Xác đ nh đo l ng lãi su t, ki m soát khe h lãi su t nh y c m Qu n lý tài s n-ngu n v n M c đích c a vi c qu n lý tài s n-ngu n v n ki m soát s nh y c m c a ngân hàng v i nh ng thay đ i lãi su t th th tr ng, b o v giá tr tài s n c a ngân hàng v i m c r i ro h p lý Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t Slide gi ng Qu n tr ngân hàng L ch s chi n l c qu n lý tài s n-ngu n v n  Chi n l c qu n lý Management Strategy) tài  Chi n l c qu n lý ngu n v n (Liability Management Strategy)  Chi n l c qu n lý Management Strategy) h n s n h p (Asset (Funds Vai trò c a lãi su t    Lãi su t tác đ ng đ n tồn b c a ngân hàng báo cáo tài Ngân hàng khơng th ki m sốt m c đ xu h ng bi n đ ng lãi su t Ngân hàng c n quy t đ nh thích h p v i s bi n đ ng c a lãi su t nh m đ t m c tiêu đ Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t Slide gi ng Qu n tr ngân hàng R i ro lãi su t (Interest Rate Risk)  R i ro giá (Price Risk) • Khi lãi su t t ng, giá tr th tr ng c a trái phi hi u/tài /tài s n có ó lãi su t c đ nh h mà àđ n m gii s gi m ng c l i • Bán trái phi u/tài s n có lãi su t c đ nh giai đo n lãi su t t ng, ngân hàng s l ng c l i  R i ro tái đ u t ((Reinvestment Risk)) • Khi lãi su t gi m, ph i ch p nh n đ u t vào nh ng tài s n có m c sinh l i th p t ngu n v n vay v i lãi su t cao tr c ho c t s n v a thu h i tr c v i lãi su t cao L i su t đáo h n (Yield to Maturity -YTM) n CFt Market Price   t  (1 YTM) t 1 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t Slide gi ng Qu n tr ngân hàng Lãi su t chi t kh u (Bank Discount Rate -DR) DR  FV - Purchase Price 360 * FV # Days D to t Maturity M t it Where: FV equals Face Value DR  FV - Purchase P h Price Pi 365 * Purchase Price # Days to Maturity Lãi su t th tr Lãi su t th tr g m:   ng (Market Interest Rates) ng c a kho n vay bao Lãi su t th c phi r i ro (Risk-Free Real Rate of Interest) Ph n bù r i ro (Various Risk Premiums) • R i ro phá s n (Default Risk) • R i ro l m phát (Inflation Risk) • R i ro kho n (Liquidity Risk) • R i ro thu h i (Call Risk) • R i ro k h n (Maturity Risk) Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t Slide gi ng Qu n tr ngân hàng Thu nh p lãi c n biên (Net Interest Margin) NIM  Interest Income - Interest Expenses Total Earnings Assets • M c tiêu nh m h n ch đ n thu nh p nh h ng c a lãi su t • Vì v y, ph i qu n tr đ NIM thay đ i B ng cân đ i k toán ngày 31/12/xx Ngu n v n Chi phí 600 4,0% 220 0% 6,0% 100 920 V n ch 80 Total 1000 1000 Thu nh p ròng g t lãi Net Interest Income - NII NII = (0,08 x 500 + 0,11 x 350) - (0,04 x 600 + 0,06 x 220) NII = 78,5 - 37,2 = 41,3 NIM = 41,3 / 850 = 4,86% Khe h nh y c m lãi su t GAP = 500 - 600 = -100 Nh y c m lãi su t Lãi su t c đ nh Không tr lãi Tài s n 500 350 150 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng L i su t 8,0% 11 0% 11,0% i h c Kinh t -Lu t Slide gi ng Qu n tr ngân hàng nh h ng đ n thu nh p ròng t lãi Các y u t   Lãi su t ng n h n t ng 1% Chênh l ch lãi su t g gi a l i su t đáo h n c a tài s n chi phí v n gi m 1% • L i su t đáo h n t ng lên m c 8.5% • Chi phí v n t ng lên m c 5.5%   C u trúc tài s n, ngu n v n không thay đ i T ng tài s n nh y c m lãi su t gi m ngu n v n nh y c m lãi su t • TS nh y c m = 540, TS LS c đ nh = 310 • TS nh y c m = 560, TS LS c đ nh = 260 T ng 1% lãi su t ng n h n Nh y c m lãi su t C đ nh lãi su t Không lãi Tài s n L i su t 500 9,0% 350 11 0% 11,0% 150 Total 1000 Ngu n v n Chi phí 600 5,0% 220 0% 6,0% 100 920 V n 80 1000 NII = (0,09 x 500 + 0,11 x 350) - (0,05 x 600 + 0,06 x 220) NII = 83,5 - 43,2 = 40,3 NIM = 40,3 / 850 = 4,74% GAP = 500 - 600 = -100 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t Slide gi ng Qu n tr ngân hàng Thay đ i thu nh p ròng t lãi t l thu n v i đ l n c a khe h nh y c m lãi su t   NIIexp = (GAP) * ( iexp) (40,3-41,3) = -1 = -100 * 1% Gi m 1% chênh l ch lãi su t Nh y c m lãi su t C đ nh lãi su t Không lãi Tài s n L i su t 500 8,5% 350 11 0% 11,0% 150 Total 1000 Ngu n v n Chi phí 600 5,5% 220 0% 6,0% 100 920 V n 80 1000 NII = (0,085 x 500 + 0,11 x 350) - (0,055 x 600 + 0,06 x 220 NII = 81 - 46,2 = 34,8 NIM = 34,8 / 850 = 4,09% GAP = 500 - 600 = -100 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t Slide gi ng Qu n tr ngân hàng T ng g p đôi quy mô Tài s n L i su t Nh y c m lãi su t 1000 8,0% C đ nh lãi su t 700 11 0% 11,0% Không lãi 300 Total 2000 Ngu n v n Chi phí 1200 5,0% 440 0% 6,0% 200 1840 V n 160 2000 NII = (0,08 x 1000 + 0,11 x 700) - (0,05 x 1200 + 0,06 x 440 NII = 157 - 86,4 = 70,6 NIM = 70,6 / 1700 = 4,15% GAP = 1000 - 1200 = -200 T ng tài s n nh y c m, gi m ngu n v n nh y c m Nh y c m lãi su t C đ nh lãi su t Không lãi Tài s n L i su t 540 8,5% 310 11 0% 11,0% 150 Total 1000 Ngu n v n Chi phí 560 5,5% 260 0% 6,0% 100 920 V n 80 1000 NII = (0,085 x 540 + 0,11 x 310) - (0,055 x 560 + 0,06 x 260 NII = 80 - 46,4 = 33,6 NIM = 33,6 / 850 = 3,95% GAP = 540 - 560 = -20 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t Slide gi ng Qu n tr ngân hàng o l ng khe h nh y c m lãi su t (Interest-Sensitive Gap Measurements) Khe h nh y c m = lãi su t Tài s n nh y c m lãi su t - Ngu g n v n nh y c m lãi su t Khe h nh y c m lãi su t = t ng đ i Khe h nh y c m lãi su t T l nh y c m lãi su t Tài s n nh y c m lãi su t T ng tài s n = Ngu n v n nh y c m lãi su t 17 Tài s n nh y c m lãi su t    Ch ng khoán ng n h n Chính ph ho c khu v c t nhân phát hành Các kho n ngân hàng cho khách hàng vay ng n h n Các kho n ngân hàng cho khách hàng vay v i lãi su t th n i 18 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t Slide gi ng Qu n tr ngân hàng Ngu n v n nh y c m lãi su t     Các kho Các kho h n Các kho Các kho n vay t th tr ng ti n t n ti n g i ti t ki m/có k h n ng n n ti n g i th tr ng ti n t n ti n g i có lãi su t th n i 19 Ngân hàng nh y c m tài s n    Khe h nh y c m lãi su t d ng Khe h nh y c m lãi su t t ng đ i d T l nh y c m lãi su t l n h n ng 20 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t 10 Slide gi ng Qu n tr ngân hàng Khe h nh y c m lãi su t b ng    Khe h nh y c m lãi su t b ng Kh h nh Khe h y c m lãi su t t ng đ i b ng T l nh y c m lãi su t b ng • Lúc đó, lãi su t thay đ i s nh h ng đ n NIM không 23 Các quy t đ nh quan tr ng đ i v i ke h nh y c m lãi su t    Nhà qu n tr c n xác đ nh th i k m c tiêu đ qu n lý NIM Nhà qu n tr c n l a ch n m c tiêu c a NIM NIM t ng, nhà qu n tr ph i ý: • D cáo xác bi n đ ng lãi su t • Tái phân b tài s n ngu n v n đ gia t ng biên đ  Nhà qu n tr c n ph i l a ch n quy mô c a tài s n nh y c m lãi su t ngu n v n nh y c m lãi su t 24 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t 12 Slide gi ng Qu n tr ngân hàng NIM s ch u tác đ ng b i y u t  S bi n đ ng t ng gi m c a lãi su t  S bi n đ ng g chênh l ch lãi su t bình quân   S thay đ i quy mô tài s n ngu n v n nh y c m lãi su t S thay đ i c u trúc c a tài s n ngu n v n h n h p c a y u t 25 Qu n tr n ng đ ng khe h nh y c m lãi su t K v ng s thay đ i v lãi su t Tr ng thái khe Ph n ng thích h nh y c m h p c a nhà qu n lãi su t t t lý n ng đ ng nh h t Lãi su t th Khe h d ng Gia t ng tài s n tr ng t ng nh y c m lãi su t Gi m ngu n v n nh y c m lãi su t Lãi su t th Khe h âm Gi m tài s n nh y tr ng gi m c m lãi su t Gia t ng ngu n v n nh y c m lãi su t 26 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t 13 Slide gi ng Qu n tr ngân hàng Phân tích tài s n-ngu n v n nh y c m lãi su t Tài s n ≤3 tháng Total >3-6 tháng >6-12 tháng >1-3 n m >3-5 n m >5-10 n m >10-20 n m >20 n m Loans Prime Based Equity Credit Lines Fixed Rate >1 yr Var Rate Mtg I Yr 30-Yr Fix Mortgage Consumer Credit Card Investments Eurodollars CMOs FixRate US Treasury Fed Funds Sold Cash & Due From Banks Loan Loss Reserve Non-earning Assets Total Assets 100.000 25.000 170.000 55.000 250.000 100.000 25.000 100.000 25.000 18.000 13.750 5.127 6.000 3.000 80.000 35.000 75.000 25.000 80.000 2.871 15.000 -15.000 60.000 1.000.000 18.000 13.750 5.129 6.000 3.000 36.000 27.500 9.329 12.000 6.000 96.000 2.000 32.792 48.000 13.000 28.916 28.000 116.789 2.872 5.000 5.224 5.000 13.790 25.000 5.284 40.000 4.959 51.918 25.000 278.748 53.751 101.053 228.582 104.200 121.748 51.918 15.000 -15.000 60.000 60.000 Collateralized Mortgage Obligation - CMO Phân tích tài s n-ngu n v n nh y c m lãi su t N Total ≤3 tháng khe h >3-6 tháng >6-12 tháng >1-3 n m >3-5 n m >5-10 n m >10-20 n m >20 n m Deposits MMDAs MMDA Retail CDs Savings NOW DDA Personal Comm'l DDA 240 000 240.000 400.000 35.000 40.000 55.000 60.000 240.000 240 000 60.000 25.000 50.000 25.000 60.000 90.000 160.000 30.000 35.000 40.000 55.000 36.000 24.000 Borrowings TT&L Long term notes Fed Funds Non-interest-bearing N i t tb i Capital Tot Liab & Equity Swaps- Pay Fixed GAP CUMULATIVE GAP 30.000 30 000 65.000 1.000.000 50.000 349.000 60.000 90.000 -6.249 -26.501 11.053 -15.448 50.000 -20.252 -20.252 160.000 30.000 -25.000 -25.000 43.582 28.134 49.200 77.334 50.000 30.000 30 000 65.000 261.000 71.748 149.082 51.918 201.000 -201.000 Money Market Deposit Accounts (MMDAs) Demand Deposit Account (DDA) The Treasury Tax and Loan (TT&L) Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t 14 Slide gi ng Qu n tr ngân hàng Cách th c u ch nh khe h nh y c m lãi su t M c tiêu Cách th c • Mua GTCG dài h n Gi m tài s n • Gia t ng kho n cho vay dài h n nh y c m lãi • Chuy n kho n vay vay lãi su t th n i su t sang lãi su t c đ nh h • Bán GTCG ng n h n T ng tài s n • Gia t ng kho n cho vay ng n h n nh y c m lãi • Gia t ng kho n cho vay lãi su t th su t n i Gi m ngu n • Gia t ng kho n ti n g i dài h n có lãi v n nh y c m su t c đ nh lãi su t • Phát hành GTCG dài h n T ng ngu n v n nh y c m • Gia t ng kho n ti n g i ng n h n lãi su t • Phát hành GTCG lãi su t th n i 29 M t s v n đ qu n tr khe h nh y c m lãi su t      Lãi su t tr cho ngu n v n thay đ i nhanh h n so v i thu lãi t tài s n Không d dàng đ u ch nh đ nh y nh n s thay đ i, v y khó xác đ nh th i m đ nh giá l i ngu n tài s n Khe h nh y c m lãi su t không xem xét nh h ng g c a s thay y đ i lãi su t đ n tr ng g thái c a v n ch s h u Chú tr ng vào thu nh p k toán, ch a xem xét đ n giá tr th tr ng c a tài s n, ngu n v n S d ng phân tích khe h kh c ph c Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng k h n hoàn v nđ i h c Kinh t -Lu t 30 15 Slide gi ng Qu n tr ngân hàng K h n hoàn v n (Duration) th i gian đáo h n (Maturity) Món vay 1.000 t , tr n (cu i n m th 20) g c lãi m t l n sau 20 n m Món vay 1.000 t , tr 900 t n g c sau n m (cu i n m th nh t), 100 n g c tr sau 20 n m (cu i n m th 20) 20 1.000 + lãi 20 100 + lãi 900 + lãi K h n hồn v n s d ng trung bình có tr ng s theo giá tr hi n t i 31 K h n hoàn v n (Duration) K h n hoàn v n th i gian đáo h n trung bình tr ng s c a chu i dịng ti n đ c t o t ng g lai t tài s n hi n h u K h n hoàn v n cho bi t th i gian trung bình đ thu h i kho n v n đ u t K h n hoàn tr n cho bi t th i gian trung bình đ hoàn tr kho n v n huy đ ng Phân bi t k h n th i h n: K h n không ch quan tâm đ n th i h n c a dòng ti n mà quan tâm đ n y u t lãi su t 32 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t 16 Slide gi ng Qu n tr ngân hàng Món vay 1.000 t , tr n (cu i n m th 20) g c lãi m t l n sau 20 n m Món vay 1.000 t , tr 900 t n g c sau n m (cu i n m th nh t), 100 n g c tr sau 20 n m (cu i n m th 20) 20 1.000 + lãi 20 100 + lãi 900 + lãi - Th i gian đáo h n: 20 n m ! - K h n ho n v n: 20 n m (900/1000)x1 + (100/1000)x20 = 2,9 n m 33 Công th c tính k h n hồn v n n CF t xt t ((1  k)) D  t 1 n CF t t t 1 (1  k)   • D: K h n hồn v n • t : Th i m kho n ti n đ • CFt: S ti n đ c tốn c tốn th i m t • k: Su t chi t kh u Hồng Cơng Gia Khánh, Tr 34 ng i h c Kinh t -Lu t 17 Slide gi ng Qu n tr ngân hàng Ví d Trái phi u có m nh giá 1.000 t , lãi su t 10%/n m, lãi tr m i n m, n g c hoàn tr lúc đá h n Su đáo S t chi hi t kh u 12%/n 12%/ m Th i gian i đáo h n n m Tính k h n hồn v n 100  100  100  1000  + + + 2597,6 (1,12)1 (1,12)2 (1,12)3 (1,12)3  = 2,73 D 100 951,96 951 96 1000 +  t (1,12)3 t =1(1,12) 35 V n trái phi u trên, n u su t chi t kh u 5%/n m, k h n hoàn v n ? 100  D 100  100  1000  + + + ((1,05) , )1 (1,05) ( , )2 (1,05) ( , )3 (1,05) ( , )3 1000 + t (1,05)3 t =1(1,05)  100  3.127,31 = 2,75 75 1.136,16 V n trái phi u trên, n u su t chi t kh u 20%/n m, k h n hoàn v n ? 100  100  100  1000  + + + (1,20)1 (1,20)2 (1,20)3 (1,20)3 2.131,95 D  = 2,68 100 789,35 1000 +  t 36 (1,20) (1,20)3 t =1 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t 18 Slide gi ng Qu n tr ngân hàng V n trái phi u trên, n u không tr lãi hàng n m,su t chi t kh u 12%/n m, k h n hoàn v n ? 1000  (1,12) 3 D 1000 ((1,12) , )3 37 S nh y c m c a giá ch ng khoán P  - D x i xP (1  i) i P -Dx P (1  i) 38 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t 19 Slide gi ng Qu n tr ngân hàng Trái phi u có k h n hoàn v n n m, lãi su t chi t kh u 10% D báo cho th y lãi su t th tr ng có kh n ng t ng thêm 1,5%/n m N u u x y ra, t l gi m giá c a trái phi u s là: P i 0,015 -D x  5x  0,0682 hay - 6,82% P (1  i) (1  0,1) 39 K h n hoàn v n c a danh m c tài s n n DA   wi * D Ai i 1 wi : t tr ng c a tài s n th c a danh m c tài s n i so v i t ng tài s n DAi : K h n hoàn v n c a tài s n th m c tài s n i c a danh 40 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t 20 ... Credit Lines Fixed Rate >1 yr Var Rate Mtg I Yr 30-Yr Fix Mortgage Consumer Credit Card Investments Eurodollars CMOs FixRate US Treasury Fed Funds Sold Cash & Due From Banks Loan Loss Reserve... Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t Slide gi ng Qu n tr ngân hàng Thu nh p lãi c n biên (Net Interest Margin) NIM  Interest Income - Interest Expenses Total Earnings Assets • M c tiêu nh m h n ch đ n... thay Interest Income - Interest Expenses Total Earnings Assets 22 Hồng Cơng Gia Khánh, Tr ng i h c Kinh t -Lu t 11 Slide gi ng Qu n tr ngân hàng Khe h nh y c m lãi su t b ng    Khe h nh y