TIỂU LUẬN môn học PHƯƠNG PHÁP GIẢNG dạy đại học và e LEARNING tên đề tài tìm HIỂU PHƯƠNG PHÁP dạy học TÍCH cực – PHƯƠNG PHÁP CHẬU cá

nh ng thay đ i lãi su t th trên th tr ng,

b o v giá tr tài s n c a ngân hàng v i m c

r i ro h p lý

L ch s chi n l c qu n lý tài s n-ngu n v n

 Chi n l c qu n lý tài s n (Asset

 Chi n l c qu n lý tài s n (Asset

R i ro lãi su t (Interest Rate Risk)

 R i ro giá (Price Risk)

• Khi lãi su t t ng, giá tr th tr ng c a trái

hi /tài ó lãi t đ h à đ i phi u/tài s n có lãi su t c đ nh mà đang n m gi

s gi m và ng c l i

• Bán trái phi u/tài s n có lãi su t c đ nh trong giai

đo n lãi su t t ng, ngân hàng s l và ng c l i.

 R i ro tái đ u t (Reinvestment Risk)

5

• Khi lãi su t gi m, ph i ch p nh n đ u t vào

nh ng tài s n có m c sinh l i th p t ngu n v n

đã vay v i lãi su t cao tr c đó ho c t s n v a thu h i tr c đó v i lãi su t cao



1 t

t

t YTM) (1

CF Price

Market

Lãi su t chi t kh u (Bank Discount Rate -DR)

M t it t

D

#

360

* FV

Price Purchase

FV

Maturity to

Days

# FV

Where: FV equals Face Value

Days

#

365

* Price Purchase

Price Purchase

FV

Lãi su t th tr ng (Market Interest Rates)

• R i ro thanh kho n (Liquidity Risk)

• R i ro thu h i (Call Risk)

• R i ro k h n (Maturity Risk)

Thu nh p lãi c n biên (Net Interest Margin)

Assets Earnings

Total

Expenses Interest

Income Interest

Assets Earnings

Tài s n L i su t Ngu n v n Chi phí

Thu nh p ròng t lãi Net Interest Income - NII p g

Khe h nh y c m lãi su t GAP = 500 - 600 = -100

NII = (0,08 x 500 + 0,11 x 350) - (0,04 x 600 + 0,06 x 220)

NIM = 41,3 / 850 = 4,86%

NII = 78,5 - 37,2 = 41,3

 C u trúc tài s n, ngu n v n không thay đ i

 T ng tài s n nh y c m lãi su t và gi m ngu n

GAP = 500 - 600 = -100

NII = (0,09 x 500 + 0,11 x 350) - (0,05 x 600 + 0,06 x 220) NIM = 40,3 / 850 = 4,74%

NII = 83,5 - 43,2 = 40,3

Thay đ i thu nh p ròng t lãi t l thu n v i đ l n c a khe h nh y c m

GAP = 500 - 600 = -100

NII = (0,085 x 500 + 0,11 x 350) - (0,055 x 600 + 0,06 x 220 NIM = 34,8 / 850 = 4,09%

NII = 81 - 46,2 = 34,8

T ng g p đôi quy mô

Tài s n L i su t Ngu n v n Chi phí

GAP = 1000 - 1200 = -200

NII = (0,08 x 1000 + 0,11 x 700) - (0,05 x 1200 + 0,06 x 440 NIM = 70,6 / 1700 = 4,15%

GAP = 540 - 560 = -20

NII = (0,085 x 540 + 0,11 x 310) - (0,055 x 560 + 0,06 x 260 NIM = 33,6 / 850 = 3,95%

NII = 80 - 46,4 = 33,6

o l ng khe h nh y c m lãi su t (Interest-Sensitive Gap Measurements)

Ngân hàng nh y c m ngu n v n khi

 Khe h nh y c m lãi su t âm

 Khe h nh y c m lãi su t t ng đ i âm

Total

Expenses Interest

Income Interest

• Tái phân b tài s n và ngu n v n đ gia t ng biên đ

 Nhà qu n tr c n ph i l a ch n quy mô c a tài s n

nh y c m lãi su t và ngu n v n nh y c m lãi su t

NIM s ch u tác đ ng b i các y u t

 S bi n đ ng t ng gi m c a lãi su t

 S bi n đ ng chênh l ch lãi su t bình quân g

 S thay đ i quy mô tài s n và ngu n v n nh y c m

Ph n ng thích

h p c a nhà qu n

lý n ng đ ng

nh t Lãi su t th

Phân tích tài s n-ngu n v n nh y c m lãi su t

Tài s n

≤ 3 >3-6 >6-12 >1-3 >3-5 >5-10 >10-20 >20 Total tháng tháng tháng n m n m n m n m n m

Fed Funds Sold 25.000 25.000

Cash & Due From Banks 15.000 15.000

Loan Loss Reserve -15.000 -15.000

Non-earning Assets 60.000 60.000

Total Assets 1.000.000 278.748 53.751 101.053 228.582 104.200 121.748 51.918 60.000

Collateralized Mortgage Obligation - CMO

≤ 3 >3-6 >6-12 >1-3 >3-5 >5-10 >10-20 >20 Total tháng tháng tháng n m n m n m n m n m

Tot Liab & Equity 1.000.000 349.000 60.000 90.000 160.000 30.000 50.000 0 261.000

Swaps- Pay Fixed 50.000 -25.000 -25.000

GAP -20.252 -6.249 11.053 43.582 49.200 71.748 51.918 -201.000

CUMULATIVE GAP -20.252 -26.501 -15.448 28.134 77.334 149.082 201.000 0

Cách th c đi u ch nh khe h nh y c m lãi su t

• Gia t ng các kho n cho vay dài h n

• Chuy n các kho n vay vay lãi su t th n i

• Gia t ng các kho n cho vay ng n h n

• Gia t ng các kho n cho vay lãi su t th

 Lãi su t tr cho ngu n v n thay đ i nhanh h n so

v i thu lãi t tài s n.

 Không d dàng đ đi u ch nh đ nh y khi nh n ra

s thay đ i, do v y khó xác đ nh th i đi m đ nh

giá l i ngu n và tài s n.

 Khe h nh y c m lãi su t đã không xem xét nh

h ng c a s g thay y đ i lãi su t đ n tr ng thái c a g

v n ch s h u.

 Chú tr ng vào thu nh p k toán, ch a xem xét đ n

giá tr th tr ng c a tài s n, ngu n v n

K h n hoàn v n (Duration) và th i gian

K h n hoàn tr n cho bi t th i gian trung bình

đ hoàn tr kho n v n đã huy đ ng.

Phân bi t k h n và th i h n:

K h n không ch quan tâm đ n th i h n c a dòng

ti n mà còn quan tâm đ n y u t lãi su t.

k) (1

CF

) (

D

• D: K h n hoàn v n D: K h n hoàn v n

• t : Th i đi m kho n ti n đ c thanh toán

• CF t : S ti n đ c thanh toán th i đi m t

Trái phi u có m nh giá 1.000 t , lãi su t

100

(1,12)

3 1000 + (1,12)

3 100 + (1,12)

2 100 + (1,12)

1 100 D

3

3 3

1000 +

V n trái phi u trên, n u su t chi t kh u là 5%/n m,

k h n hoàn v n là bao nhiêu ?

2 75

= 3.127,31 (1,05)

3 1000 + (1,05)

3 100 + (1,05)

2 100 + (1,05)

1 100 D

3 3

2 1

1000 +

(1,05) 100

V n trái phi u trên, n u su t chi t kh u là

20%/n m, k h n hoàn v n là bao nhiêu ?

2,68

= 789,35

2.131,95 1000

+ 100

(1,20)

3 1000 + (1,20)

3 100 + (1,20)

2 100 + (1,20)

1 100 D

3

3 3

2 1

V n trái phi u trên, n u không tr lãi hàng

n m,su t chi t kh u là 12%/n m, k h n hoàn v n

là bao nhiêu ?

3

1000 

3 (1,12)

1000

(1,12) D

i

x D - P



i) (1 

i) (1

Trái phi u có k h n hoàn v n 5 n m, lãi su t chi t

kh u là 10% D báo cho th y lãi su t th tr ng

có kh n ng t ng thêm 1,5%/n m N u đi u này

x y ra, t l gi m giá c a trái phi u này s là:

015 0 i



6,82%

hay 0682 , 0 ) 1 , 0 (1

-015 , 0 x 5 i) (1

i

x D - P

w i : t tr ng c a tài s n th i so v i t ng tài s n

c a danh m c tài s n.

D Ai : K h n hoàn v n c a tài s n th i c a danh

m c tài s n.

Ví d

Danh m c tài s n Giá tr th

tr ng

c tính (t )

T tr ng so

v i t ng danh m c

Wi (%)

K h n hoàn

v n Di( )

T tr ng so

v i t ng danh m c

Wi (%)

K h n hoàn

v n D A i (n m)

545,16,1

%155,3x

%203,1

%257,0x

%40D

*wD

n i

L i

T tr ng so

v i t ng danh m c

Wi (%)

K h n hoàn

v n Di( )

-Danh m c tài s n tr ng

c tính (t )

v i t ng danh m c

Wi (%)

hoàn

v n DAi (n m)

%109,0x

%152,1

%301,1

%35D

xwD

n

1 i

Total

x D

D

Assets Total

L A

528 ,

0 200

180

x 1,13 -

1,545

200

Giá tr ròng c a ngân hàng (Net Worth-NW)

= T ng Tài s n (A) – T ng v n huy đ ng (L)

S thay đ i trong giá tr ròng c a ngân hàng

i

* D - - A

* i) (1

i

* D -

lên 10%, thì

96 , 1 180

* 0,08) (1

02 , 0 1,13x - - 200

x 0,08) (1

02 , 0 1,545x -

* 0,08) (1

02 , 0 1,13x - - 200

x 0,08) (1

02 , 0 1,545x -

i

* D - - A

* i) (1

i

* D -

015 , 0 1,13x - - 200

x 0,08) (1

02 , 0 1,545x -

015 , 0 1,13x - - 200

x 0,08) (1

02 , 0 1,545x -

NW

Tác đ ng c a thay đ i lãi su t đ n giá tr tài s n ròng

49

Lãi su t gi m NW gi m Khe h k

h n hoàn v n

cân b ng

(DGAP=0)

Lãi su t t ng Không đ i Lãi su t gi m Không đ i

 Quan h gi a tài s n và ngu n v n v i s bi n đ ng

lãi su t không h n là m i quan h tuy n tính nh gi

đ nh trong mô hình tính toán.