BẢN CÁO BẠCHCÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH

UỶ BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC CẤP PHÉP NIÊM YẾT CHỨNG KHỐN CHỈ CĨ NGHĨA LÀ VIỆC NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN ĐÃ THỰC HIỆN THEO CÁC QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT LIÊN QUAN MÀ KHÔNG HÀM Ý ĐẢM BẢO GIÁ TRỊ CỦA CHỨNG KHOÁN MỌI TUYÊN BỐ TRÁI VỚI ĐIỀU NÀY LÀ BẤT HỢP PHÁP BẢN CÁO BẠCH CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH (Giấy chứng nhận ĐKKD số 3503000058 Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Bình Định cấp ngày 04/05/2005) NIÊM YẾT CỔ PHIẾU TRÊN TRUNG TÂM GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM (Giấy phép niêm yết số /UBCK-GPNY Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày tháng năm 2006) * Bản cáo bạch tài liệu bổ sung cung cấp tại: Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh Số 21 Nguyễn Huệ, TP Quy Nhơn, tỉnh Bình Định Điện thoại: (84) 56 892792 Fax: (84) 56 891975 Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn - SSI Số 180-182 Nguyễn Cơng Trứ, Quận 1, TP Hồ Chí Minh Điện thoại: 08.8218567 Fax: 08.8294123 Chi nhánh Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn - SSI Số 25 Trần Bình Trọng, Quận Hồn Kiếm, Hà Nội Điện thoại: 04.9426718 Fax: 04.9426719 * Phụ trách cơng bố thơng tin bên ngồi: Họ tên: Ông Nguyễn Đức Đối Chức vụ: Chủ tịch Hội đồng Quản trị Người đại diện theo pháp luật - Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh CÔNG TY CỔ PHẦN THUỶ ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH (Giấy chứng nhận ĐKKD số 3503000058 Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Bình Định cấp ngày 04 tháng 05 năm 2005) NIÊM YẾT CỔ PHIẾU TRÊN TRUNG TÂM GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM Tên cổ phiếu: Cổ phiếu Công ty Cổ phần Thủy Điện Vĩnh Sơn – Sơng Hinh Mệnh giá: 10.000 VNĐ (mười nghìn đồng)/cổ phiếu Tổng số lượng niêm yết: 125.000.000 (một trăm hai mươi lăm triệu) cổ phiếu Tổng giá trị niêm yết: 1.250.000.000.000 VNĐ (một nghìn hai trăm năm mươi tỷ đồng) TỔ CHỨC KIỂM TỐN: Cơng ty kiểm tốn VACO - Kiểm tốn năm 2005 Trụ sở chính: Số Phạm Ngọc Thạch, Hà Nội, Việt Nam Chi nhánh Miền Trung: Số 77 Nguyễn Du - Q Hải Châu- TP Đà Nẵng Điện thoại: 04.8524123 Fax: 04.8524143 TỔ CHỨC TƯ VẤN: Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn - SSI Trụ sở chính: 180-182 Nguyễn Cơng Trứ, Quận 1, TP.Hồ Chí Minh Điện thoại: 08.8218567 Fax: 08.8294123 Chi nhánh: 25 Trần Bình Trọng, Q Hồn Kiếm, Hà Nội Điện thoại: 04.9426718 Fax: 04.9426719 MỤC LỤC I NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH II CÁC KHÁI NIỆM III TÌNH HÌNH VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA TỔ CHỨC NIÊM YẾT Tóm tắt q trình hình thành phát triển 2 Cơ cấu nhân 3 Cơ cấu tổ chức Cơ cấu máy quản lý công ty Danh sách cổ đông nắm giữ từ 5% vốn cổ phần Công ty 6 Danh sách cổ đông sáng lập tỉ lệ cổ phần nắm giữ .7 Danh sách công ty mẹ công ty tổ chức xin niêm yết, công ty mà tổ chức xin niêm yết nắm giữ quyền kiểm soát cổ phần chi phối, cơng ty nắm quyền kiểm sốt cổ phần chi phối tổ chức xin niêm yết .7 Hoạt động kinh doanh 8.1 Sản phẩm, dịch vụ 8.2 Sản lượng điện sản xuất qua năm .8 8.3 Chi phí sản xuất .9 8.4 Trình độ cơng nghệ lực sản xuất 10 8.5 Tình hình kiểm tra chất lượng sản phẩm .11 8.6 Biểu tượng (Logo) Công ty .11 8.7 Các hợp đồng lớn thực ký kết 11 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm gần 12 9.1 Tóm tắt số tiêu hoạt động sản xuất kinh doanh công ty năm gần 12 9.2 Những nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty năm 2005 - 2006 13 10 Vị công ty so với doanh nghiệp khác ngành .13 10.1 Vị Công ty ngành 13 10.2 Triển vọng phát triển ngành 14 10.3 Đánh giá phù hợp định hướng phát triển Công ty với định hướng chung ngành, sách Nhà nước 15 11 Chính sách người lao động 16 12 Chính sách cổ tức .17 13 Tình hình hoạt động tài 17 13.1 Các tiêu .17 13.2 Các tiêu tài chủ yếu 20 14 Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát 21 i 14.1 Danh sách Hội đồng quản trị: .21 14.2 Danh sách Ban kiểm soát: 26 14.3 Danh sách Ban giám đốc: 29 15 Tài sản 30 15.1 Đất đai 30 15.2 Máy móc, thiết bị .31 15.3 Phương tiện vận tải 31 16 Kế hoạch lợi nhuận cổ tức 03 năm tới .32 16.1 Kế hoạch lợi nhuận cổ tức .32 16.2 Kế hoạch sản xuất kinh doanh định hướng đầu tư phát triển 34 17 Đánh giá tổ chức tư vấn kế hoạch lợi nhuận cổ tức 37 18 Thông tin cam kết chưa thực tổ chức xin niêm yết: .37 19 Các thông tin, tranh chấp kiện tụng liên quan tới cơng ty ảnh hưởng đến giá chứng khoán niêm yết: .37 IV.CỔ PHIẾU NIÊM YẾT .37 V CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN TỚI VIỆC NIÊM YẾT 39 Tổ chức Tư vấn 39 Tổ chức kiểm toán 39 VI.CÁC NHÂN TỐ RỦI RO ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ CẢ CHỨNG KHOÁN NIÊM YẾT 39 Rủi ro kinh tế .39 Rủi ro pháp luật 40 Rủi ro đặc thù ngành kinh doanh .40 Rủi ro khác .40 VII PHỤ LỤC .41 ii CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH Tổ chức niêm yết Ông: Nguyễn Đức Đối Chức vụ: Chủ tịch Hội đồng Quản trị Ông: Trần Lê Cảnh Chức vụ: Giám đốc Ông: Võ Thành Trung Chức vụ: Kế tốn trưởng Chúng tơi đảm bảo thông tin số liệu Bản cáo bạch phù hợp với thực tế mà biết, điều tra, thu thập cách hợp lý Tổ chức tư vấn Đại diện theo pháp luật: Bà Đỗ Thanh Hương Chức vụ: Giám đốc Chi nhánh Bản cáo bạch phần hồ sơ xin phép niêm yết Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn tham gia lập sở hợp đồng tư vấn với Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh Chúng đảm bảo việc phân tích, đánh giá lựa chọn ngơn từ Bản cáo bạch thực cách hợp lý cẩn trọng dựa sở thông tin số liệu Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh cung cấp CÁC KHÁI NIỆM UBCKNN: Uỷ ban Chứng khoán Nhà Nước Công ty: Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh HĐQT: Hội đồng Quản trị Tổ chức tư vấn: Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn – SSI Điều lệ Cơng ty: Điều lệ Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh NMTĐ: Nhà máy thủy điện EVN Tổng công ty Điện lực Việt nam Sản lượng điện xuất Sản lượng điện sản xuất trừ lượng điện tự dùng, tuyến đấu nối trực tiếp vào hệ thống điện quốc gia CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SƠNG HINH TÌNH HÌNH VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA TỔ CHỨC NIÊM YẾT Tóm tắt q trình hình thành phát triển  Tên, địa tổ chức niêm yết - Tên gọi: Công ty Cổ phần Thuỷ điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh - Tên giao dịch quốc tế: Vinh Son – Song Hinh Hydropower Joint Stock Company - Tên viết tắt: VSHPC - Địa chỉ: 21 Nguyễn Huệ, Thành phố Quy Nhơn, Tỉnh Bình Định - Điện thoại: (84.056) 892.792 - Mã số thuế: 4100562786 - Vốn điều lệ : 1.250.000.000.000 VNĐ (một ngàn hai trăm năm mươi tỷ đồng) Fax: (84.056) 891975  Quá trình hình thành phát triển Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh tiền thân Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn trực thuộc Công ty Điện Lực III, khởi công xây dựng vào ngày 15/9/1991 Nhà máy thức đưa vào sản xuất hịa lưới điện quốc gia vào ngày 04/12/1994 Với công suất 66MW sản lượng điện hàng năm 230 triệu KWh, Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn nhà máy thuỷ điện có quy mơ lớn miền Trung Tây Nguyên, góp phần giải nhu cầu điện cho vùng lõm ổn định chất lượng điện cho hệ thống điện quốc gia Năm 1999, để nâng cao hiệu quản lý hệ thống điện tận dụng kinh nghiệm tích luỹ quản lý vận hành nhà máy điện đội ngũ quản lý Nhà máy Vĩnh Sơn, Tổng Công ty Điện lực Việt Nam giao nhiệm vụ cho Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn quản lý vận hành dự án Nhà máy Thuỷ điện Sông Hinh với công suất 70MW, sản lượng điện hàng năm 370 triệu kWh Từ tháng năm 2000, Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn đổi tên thành Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh Tháng 11 năm 2003, theo Quyết định 219/QĐ-TTg ngày 28/10/2003 Thủ tướng Chính phủ việc phê duyệt Phương án tổng thể xếp đổi doanh nghiệp Nhà nước thuộc Tổng Công ty Điện lực Việt Nam giai đoạn 2003 – 2005 Quyết định số 2992/QĐ-TCCB Bộ Cơng nghiệp việc cổ phần hố Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh, Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn-Sơng Hinh có nhiệm vụ thực cổ phần hố năm 2004 Ngày 02/12/2004, Bộ Cơng nghiệp Quyết định số 151/2004/QĐ-BCN việc chuyển Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn- Sơng Hinh thành CƠNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SƠNG HINH Cơng ty Cổ phần Thuỷ điện Vĩnh Sơn- Sông Hinh Đây bước chuyển quan trọng trình hoạt động Nhà máy Ngày 4/5/2005, Nhà máy thức chuyển sang hoạt động hình thức cơng ty cổ phần với tên Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh, Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 3503000058 Sở kế hoạch Đầu tư tỉnh Bình Định cấp ngày 04/05/2005 Ngày 14/07/2005, Cơng ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sơng Hinh thức cấp phép đăng ký giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội Cơ cấu nhân Đến thời điểm 31/03/2006, Công ty Cổ phần Thuỷ điện Vĩnh Sơn –Sơng Hinh có tất 124 cán cơng nhân viên chức Trong 48,39% có trình độ đại học Bảng 1: Cơ cấu lao động thời điểm 31/03/2006 STT Phân theo trình độ lao động Số người Tỉ lệ (%) Trình độ Đại học Đại học 60 48,39 Trình độ cao đẳng 04 3,22 Trình độ trung cấp 04 3,22 Công nhân kỹ thuật 52 41,93 Chưa đào tạo 04 3,22 124 100% Tổng cộng Cơ cấu tổ chức - Trụ sở Cơng ty Cổ phần Thuỷ điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh đặt 21 Nguyễn Huệ, thành phố Quy Nhơn, tỉnh Bình Định - Cơng ty Cổ phần Thuỷ điện Vĩnh Sơn – Sơng Hinh có hai nhà máy thuỷ điện bao gồm:  Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn đặt xã Vĩnh Sơn, huyện Vĩnh Thạch, tỉnh Bình Định  Nhà máy Thuỷ điện Sông Hinh đặt xã Eatrol, huyện Sơng Hinh, tỉnh Phú n CƠNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH Cơ cấu máy quản lý công ty Công ty Cổ phần Thuỷ điện Vĩnh Sơn-Sơng Hinh có cấu máy quản lý sau: CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH Tỷ lệ % vốn điều lệ: 0,8% -Số cổ phần người có liên quan: - Quyền lợi mâu thuẫn với lợi ích Cơng ty Khơng 14.2.3 Ơng Lê Văn Quang - Ủy viên - Chức vụ tại: Ủy Viên Ban Kiểm soát Cty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sơng Hinh - Giới tính: Nam - Năm sinh: 1946 - Quốc tịch: Việt Nam - Trình độ văn hóa: 10/10 - Trình độ chun mơn: Kỹ sư Thiết bị Thuỷ điện - Q trình cơng tác: 1969 - 1972: Cán kỹ thuật Nhà máy Thuỷ điện Thác Bà 1973 - 1990: Phó ban quản lý cơng trình trường Kỹ thuật Cơ giới Bộ Thuỷ lợi 1991 - 1994: Cán quản lý Nhà máy Thuỷ điện Drei –H’linh 1994 – 05/2005: Trưởng phòng Kế hoạch - Vật tư, Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn Sơng Hinh 05/2005 – nay: Trưởng phịng Kế hoạch Vật tư - Số cổ phần nắm giữ: 103.530 cổ phần - Tỷ lệ: 0,0822% - Số cổ phần người có liên quan: - Quyền lợi mâu thuẫn với lợi ích Cơng ty: Khơng 14.3 Danh sách Ban giám đốc: 14.3.1 Ông Trần Lê Cảnh: Giám đốc 27 CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SƠNG HINH 14.3.2 Ơng Nguyễn Văn Thanh – Phó Giám đốc - Chức vụ tại: Phó giám đốc Cơng ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh - Giới tính: Nam - Năm sinh: 1966 - Quốc tịch: Việt Nam - Trình độ văn hóa: 10/10 - Trình độ chun mơn: Kỹ sư khí - Q trình cơng tác: 07/1992-08/1994: Cán kỹ thuật Ban quản lý cơng trình thuỷ điện Vĩnh Sơn 08/1994 – 07/2005: Phó phịng Kỹ thuật/ Trưởng phịng Kỹ thuật –Sản xuất Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn 08/2005 – nay: Phó Giám đốc Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh - Số cổ phần nắm giữ: 21.220 - Tỷ lệ % vốn điều lệ: 0,016% - Số cổ phần người có liên quan: - Quyền lợi mâu thuẫn với lợi ích tổ chức xin niêm yết: Khơng 14.3.3 Ơng Đỗ Phong Thu: Phó Giám đốc - Chức vụ tại: P.Giám đốc Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh - Giới tính: Nam - Năm sinh: 1955 - Quốc tịch: Việt Nam - Trình độ văn hóa: 12/12 28 CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH - Trình độ chun mơn: Kỹ sư thủy lợi - Q trình cơng tác: 04/1980-10/1998 10/1998-8/2005 9/2005 – Cán kỹ thuật thi công/P giám đốc Cty XD thi công Sông Đà Giám đốc Công ty XD Sơng Đà thi cơng cơng trình Vĩnh Sơn, Sơng Hinh… P.Giám đốc Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh - Số cổ phần nắm giữ: - Tỷ lệ: 0% - Số cổ phần người có liên quan: - Quyền lợi mâu thuẫn với lợi ích tổ chức xin niêm yết : Không 18 Tài sản 15.1 Đất đai - Diện tích đất đai doanh nghiệp sử dụng: 86.953.537,76 m2, đó: + Diện tích đất th Văn phịng 21 Nguyễn Huệ, TP Quy Nhơn : 1.619,76 m2 + Diện tích đất giao Cơng trình thuỷ điện Sơng Hinh: 59.351.918 m2 (số liệu mang tính tương đối) Cơng trình thuỷ điện Vĩnh Sơn: 27.600.000 m2 (số liệu mang tính tương đối) 15.2 Máy móc, thiết bị Bảng 10: Bảng kê máy móc thiết bị TT Thiết bị Chủng loại Số lượng Tuabin Pháp 2 Tuabin Thuỵ Điển 29 CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH Máy phát điện GEC 33 MW Pháp Máy phát điện ABB 35 MW Thuỵ Điển 15.3 Phương tiện vận tải Bảng 11: Bảng kê phương tiện vận tải TT Thiết bị Nước Sản xuất Số lượng Xe Nissan ghế Nhật Xe Nissan 26 ghế Nhật Xe Toyota 15 ghế Nhật Canô máy vỏ Nhật Xe Toyota Camry GL 2.2 Nhật - Việt Xe Toyota Land Cruiser-GX Nhật - Việt Xe Toyota Hiace 16 ghế Nhật - Việt Xe ủi xúc liên hợp tự hành CAT 428C Anh Xe Toyota Land Cruiser Nhật 10 Xe Nissan ghế Nhật 11 Xe Toyota 15 ghế Hiace Nhật 12 Xe tải Isuzu 2,5 Nhật 30 CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH 19 Kế hoạch lợi nhuận cổ tức 03 năm tới 16.1 Kế hoạch lợi nhuận cổ tức Bảng 12: Kế hoạch lợi nhuận cổ tức giai đoạn 2006-2008 Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 %tăng giảm so với 2005(*) Năm 2008 %tăng giảm so với 2006 %tăng giảm so với 2007 Sản lượng (triệu KWh) 750 113,96 715 -4,89 715 Doanh thu (triệu đồng) 422.577,46 115,8 402.141,17 -5,08 402.141,17 Lợi nhuận sau thuế (triệu đồng) 235.720,89 165,1 217.889,76 -8,18 220.889,76 1,37 55,78 22,83 54,18 -2,95 54,92 1,36 18,975 170,3 17,539 -8,18 17,781 1,37 14 200 14 14 Tỷ lệ Lợi nhuận sau thuế/ Doanh thu (%) Tỷ lệ Lợi nhuận sau thuế /Vốn chủ sở hữu(%) Cổ tức (%/mệnh giá) * Số liệu 2005 tính từ thời điểm cơng ty thức chuyển thành Công ty cổ phần (từ ngày 04/05/2005) Kế hoạch sản xuất kinh doanh 2006-2008 Công ty xây dựng dựa kế hoạch phát điện hàng năm sau: a- Kế hoạch sản xuất điện năm 2006 (số liệu làm tròn số): Nhà máy Vĩnh Sơn (kWh) Mùa mưa 30.000.000 Mùa khô 336.000.000 Cả năm 366.000.000 31 CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SƠNG HINH Sơng Hinh (kWh) Tổng cộng (kWh) 41.000.000 71.000.000 343.000.000 679.000.000 384.000.000 750.000.000 Chi tiết biểu đồ phát điện hàng tháng năm (tr kWh): Tháng V.Sơn Sông Hinh Cộng Theo mùa 46 30 40 50 43 40 96 73 80 Mùa khô: 449 35 35 70 35 30 65 35 30 65 10 10 10 15 15 11 25 25 21 Mùa mưa:71 10 11 12 35 40 40 35 40 40 70 80 80 Mùa khô:230 Cộng 366 384 750 750 b- Kế hoạch sản xuất điện năm 2007 dự kiến sau (số liệu làm tròn số): Nhà máy Vĩnh Sơn (kWh) Sông Hinh (kWh) Tổng cộng (kWh) Mùa mưa 30.000.000 40.000.000 70.000.000 Mùa khô 320.000.000 325.000.000 645.000.000 Chi tiết biểu đồ phát điện hàng tháng năm (tr kWh): Tháng V.Sơn 40 40 35 35 30 30 10 10 10 Sông Hinh 45 40 35 35 30 30 15 15 10 Cộng 85 80 70 70 60 60 25 25 20 Theo mùa Mùa khô: 425 Mùa mưa:70 Cả năm 350.000.000 365.000.000 715.000.000 10 11 12 35 35 40 35 35 40 70 70 80 Mùa khô:220 Cộng 350 365 750 715 c- Kế hoạch sản xuất điện năm 2008 dự kiến sau (số liệu làm trịn số): Nhà máy Vĩnh Sơn (kWh) Sơng Hinh (kWh) Tổng cộng (kWh) Mùa mưa 30.000.000 40.000.000 70.000.000 Mùa khô 320.000.000 325.000.000 645.000.000 Chi tiết biểu đồ phát điện hàng tháng năm (tr kWh): Tháng V.Sơn 40 40 35 35 30 30 10 10 10 Sông Hinh 45 40 35 35 30 30 15 15 10 Cộng 85 80 70 70 60 60 25 25 20 Theo mùa Mùa khô: 425 Mùa mưa:70 Cả năm 350.000.000 365.000.000 715.000.000 10 11 12 35 35 40 35 35 40 70 70 80 Mùa khơ:220 Cộng 350 365 750 715 Ngồi Công ty thực số biện pháp sau để đảm bảo thực kế hoạch sản xuất kinh doanh: Các giải pháp sản xuất: 32 CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH Tăng cường công tác quản lý mặt, nâng cao trình độ quản lý lao động, quản lý kỹ thuật, quản lý vận hành, kỷ luật sửa chữa để nâng cao độ sẵn sàng thiết bị, đáp ứng yêu cầu phương thức hệ thống, đảm bảo an toàn, liên tục hoàn thành tiêu kinh tế - kỹ thuật Nâng cao lực đội ngũ công nhân vận hành, tăng cường công tác kiểm tra vận hành Giảm tỷ lệ điện tự dùng cho sản xuất điện, nâng cao sản lượng điện thương phẩm sách tiết kiệm điện Từng bước cải tạo nâng cấp đại hoá thiết bị để ổn định tiết kiệm, đồng thời đảm bảo an toàn cho người lao động Giải pháp nhân lao động: Công ty tập trung đào tạo, nâng cao trình độ cán chun mơn, cán quản lý, cơng nhân kỹ thuật có trình độ, lực vững vàng để đáp ứng yêu cầu sản xuất kinh doanh thời gian tới Giải pháp tài : Phấn đấu tiết kiệm chi phí giảm giá thành, tăng tính cạnh tranh Cơng ty tham gia thị trường điện Chủ động tìm kiếm nguồn vốn vay phục vụ sản xuất, đầu tư, kinh doanh với chi phí hợp lý Sử dụng có hiệu nguồn vốn khấu hao lợi nhuận để lại hàng năm 16.2 Kế hoạch sản xuất kinh doanh định hướng đầu tư phát triển Trong thời gian tới, công ty trước hết phải tiếp tục củng cố hoàn thiện tổ chức nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh hai nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn Sông Hinh khai thác Kế hoạch sản xuất kinh doanh sau cổ phần hoá doanh nghiệp xây dựng nhằm phát triển công ty chiều rộng chiều sâu Một loạt dự án phát triển bắt đầu thực Cải tạo nâng cấp hồ A Vĩnh Sơn hồ Sông Hinh - Dự án cải tạo nâng cấp hồ A Vĩnh Sơn để nâng cao lực sản xuất nhà máy thuỷ điện Vĩnh Sơn có tổng vốn đầu tư dự tốn khoảng 30 tỷ đồng, thời gian dự kiến thực năm 2006-2007 Hiện Công ty phối hợp với Công ty Tư vấn Xây 33 CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH dựng Điện lập báo cáo đầu tư Mục đích dự án nhằm bổ sung nguồn nước nâng dung tích hồ A để tăng sản lượng điện thuỷ điện Vĩnh Sơn thêm khoảng 35 triệu kWh/năm - Dự án nâng cấp hồ Sơng Hinh có tổng vốn đầu tư dự tốn khoảng 100 tỷ đồng, thời gian thực 2006-2007 Dự án nhằm tăng dung tích hồ chưa, giảm lượng nước xả thừa để tăng sản lượng nhà máy thuỷ điện Sông Hinh thêm khoảng 60 triệu kWh/năm Hiện Công ty phối hợp với Công ty Tư vấn Xây dựng Điện lập báo cáo đầu tư Đầu tư xây dựng vận hành nhà máy thuỷ điện Để thực kế hoạch tổng thể phát triển nguồn điện nước, EVN kêu gọi đầu tư xây dựng phát triển nhà máy thuỷ điện lớn Các đối tác tham dự vào dự án phải có tiềm lực tài lực quản lý vận hành nhà máy với công suất lớn Với tiềm lực tài mạnh (phần lớn từ nguồn trích khấu hao khoảng 110-120 tỷ đồng/ năm), đội ngũ cán quản lý kỹ thuật trình độ cao giàu kinh nghiệm, mối quan hệ rộng rãi chặt chẽ ngành phát điện EVN, Công ty cổ phần Thuỷ điện Vĩnh Sơn –Sông Hinh có đủ khả tham gia vào đầu tư xây dựng vận hành số nhà máy thuỷ điện có cơng suất lớn Cơng ty tiến hành nghiên cứu chuẩn bị đầu tư phát triển số nhà máy thuỷ điện khu vực miền Trung (chủ yếu lưu vực sông Ba, sông Côn, sông Trà Khúc để tạo thành cụm quản lý liên hoàn) theo hình thức: tự đầu tư, liên doanh, thuê tài chính….và xem hướng phát triển doanh nghiệp thời gian tới Dự án xây dựng nhà máy thuỷ điện Thượng Kontum (bậc thang sông Sêsan) Đây dự án đầu tư thực bậc thang sông Sêsan với công suất 220MW, sản lượng điện bình quân 925 triệu kWh/năm tổng mức đầu tư 3.980 tỷ đồng dự kiến kéo dài từ năm 2006-2012 Dự án đăng ký đầu tư, Công ty xin thủ tục làm chủ đầu tư dự án Dự án thuỷ điện Đồng Cam Là dự án thực bậc thang sông Ba thuộc tỉnh Phú n có cơng suất 130 MW, sản lượng điện bình quân 430 triệu kWh/năm với tổng mức đầu tư 2.118 tỷ đồng Hiện Công ty hoàn thiện thủ tục đầu tư, bổ sung dự án vào quy hoạch Dự án dự kiến kéo dài từ năm 2006-2009 Dự án thuỷ điện Vĩnh Sơn 34 CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH Là dự án thực bậc thang sơng Cơn, tỉnh Bình Định có cơng suất 144MW, sản lượng điện bình quân 487 triệu kWh/năm với tổng mức 1.871 tỷ đồng Hiện Công ty hoàn thiện thủ tục đầu tư, bổ sung dự án vào quy hoạch.Dự án dự kiến bắt đầu thực đầu tư từ năm 2007 hoàn thành năm 2011 Dự án xây dựng nhà máy thủy điện Đắkre sông Trà Khúc (Quảng Ngãi): Đây dự án liên doanh với Công ty cổ phần thủy điện Đắkre thực theo hình thức BOO Dự án có cơng suất 35 MW với điện bình qn năm 140 triệu kWh tổng mức đầu tư 590 tỷ đồng Công ty xúc tiến thành lập Công ty Cổ phần thủy điện Đăkre để tham gia đầu tư dự án với mức đóng góp 60 % tổng mức vốn điều lệ Cung cấp dịch vụ quản lý cho nhà máy thuỷ điện Đây thị trường đặc biệt bắt đầu phát triển Nhờ sách nới rộng đối tượng đầu tư kinh doanh nguồn điện tới tổ chức phi quốc doanh Chính phủ, vịng năm tới đây, loại nhà máy điện khối kinh tế quốc doanh đầu tư phát triển Do đối tượng đầu tư vào nhà máy điện phần lớn có tiềm lực kinh tế, mà tiềm lực quản lý ngành, nhu cầu nhân lực có trình độ kinh nghiệm quản lý vận hành nhà máy điện lớn Công ty cổ phần Thuỷ điện Vĩnh Sơn –Sông Hinh có đội ngũ cán quản lý kỹ thuật với trình độ cao giàu kinh nghiệm thực tế Hơn nữa, cơng ty cịn có sẵn phận đào tạo cán cơng nhân có thâm niên 10 năm Đây mạnh Công ty để triển khai thêm kênh kinh doanh cung cấp dịch vụ quản lý cho nhà máy thuỷ điện đầu tư Đầu tư vào số ngành nghề kinh doanh khác Công ty dự định dành tỷ lệ hợp lý vốn đầu tư phát triển để mở rộng sản xuất, kinh doanh sang ngành nghề khác có lợi nhuận cao ngành sản xuất điện để cải thiện tỷ suất lợi nhuận cho doanh nghiệp 20 Đánh giá tổ chức tư vấn kế hoạch lợi nhuận cổ tức - Kế hoạch lợi nhuận Công ty từ năm 2006 – 2008 xây dựng dựa sản lượng điện sản xuất dự kiến giai đoạn 2006-2008 Sản lượng điện dự báo dựa biểu đồ dự kiến phát điện hàng tháng năm theo mức sản lượng thấp qua năm nhà máy Vĩnh Sơn nhà máy Sông Hinh cộng với sản lượng điện phát tăng thêm “cơng trình hồ C thuỷ điện Vĩnh Sơn” vào hoạt động, đóng góp vào sản lượng điện năm 78,2 triệu kWh Cách ước lượng sản lượng điện sản 35 CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH xuất tương đối an tồn chúng dự báo dựa mức sản lượng thấp qua thực tế năm hoạt động hai nhà máy phát điện Về cổ tức, Công ty trả cổ tức 7%/năm cho tháng năm 2005 dự kiến trì tỷ lệ trả cổ tức 12-14%/năm cho ba năm Đây mức cổ tức trung bình so với cơng ty niêm yết Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM Với mức cổ tức này, Công ty phải sử dụng khoảng 70-80% lợi nhuận sau thuế để chia cho cổ đông, phần lợi nhuận cịn lại dùng để trích lập quỹ theo luật định Đây sách phù hợp với tình hình phát triển Cơng ty đảm bảo lợi ích cho cổ đơng 21 Thơng tin cam kết chưa thực tổ chức xin niêm yết: khơng có 22 Các thơng tin, tranh chấp kiện tụng liên quan tới công ty ảnh hưởng đến giá chứng khốn niêm yết: khơng có 23 CỔ PHIẾU NIÊM YẾT Loại chứng khốn: cổ phiếu phổ thơng Mệnh giá: 10.000VNĐ (mười nghìn đồng)/cổ phiếu Tổng số chứng khốn niêm yết: 125.000.000 cổ phiếu - Số lượng cổ phiếu hạn chế chuyển nhượng là: 84.261.858 cổ phiếu (chiếm 67,4% vốn điều lệ), đó:  Số lượng cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng vòng năm kể từ ngày niêm yết, bao gồm 50% tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ Hội đồng quản trị, Ban Kiểm soát, Ban Giám đốc Công ty là: 7.261.858 cổ phiếu (chiếm 5,8% vốn điều lệ)  Cổ phiếu cổ đông sáng lập 77.000.000 cổ phiếu Giá niêm yết dự kiến: Giá niêm yết dự kiến: 33.100 đồng/cổ phiếu Phương pháp tính giá: Giá đóng cửa phiên giao dịch cổ phiếu Công ty cổ phần thuỷ điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội vào ngày Thứ tư 26/04/2005 36 CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH Giới hạn tỷ lệ nắm giữ người nước ngoài: Các pháp nhân thể nhân nước ngồi mua cổ phần Cơng ty cổ phần thủy điện Vĩnh Sơn- Sông Hinh theo quy định tỷ lệ sở hữu người nước ngồi cơng ty cổ phần đăng ký giao dịch niêm yết, cụ thể tỷ lệ nắm giữ tối đa 49% tổng số cổ phiếu theo Quyết định 238/2005/QĐ-TTg ngày 29/9/2005 Thủ tướng phủ Tỷ lệ nắm giữ cổ đơng nước ngồi (bao gồm tổ chức cá nhân) Công ty đến ngày 20/02/2006 11.131.176 cổ phần (8,9% vốn điều lệ) Các loại thuế có liên quan: + Theo Nghị định 187/2004/NĐ-CP ngày 16/11/2004 Chính phủ việc chuyển Công ty nhà nước thành CTCP, DNNN chuyển sang CTCP hưởng ưu đãi doanh nghiệp thành lập theo quy định hành + Thông tư 98/2002/TT-BTC ngày 24/10/2002 quy định Công ty thành lập miễn 100% thuế TNDN năm đầu kể từ thành lập giảm 50% năm + Theo quy định công văn số 5248/TC-CST Bộ tài ngày 29/04/2005 việc ưu đãi thuế TNDN cho tổ chức đăng ký giao dịch TTGDCK Hà nội, tổ chức đăng ký giao dịch chứng khốn lần đầu TTGDCKHN, ngồi việc hưởng ưu đãi thuế phù hợp với quy định Luật thuế TNDN hành, giảm 50% số thuế TNDN phải nộp 02 năm kể từ giao dịch lần đầu TTGDCK HN + Theo quy định Thông tư số 74/2000/TT-BTC ban hành ngày 19/07/2000 Bộ Tài chính, tổ chức phát hành có chứng khốn niêm yết, việc hưởng ưu đãi thuế phù hợp với quy định Luật thuế Thu nhập doanh nghiệp hành giảm 50% số thuế Thu nhập doanh nghiệp phải nộp 02 (hai) năm kể từ niêm yết chứng khoán lần đầu TTGDCK + Nghị định 51/1999/NĐ-CP quy định Công ty thành lập miễn năm tiền thuê đất kể từ thành lập + Thuế tài nguyên: ngày 01/02/2006 thực theo TT 05/2006-BTC ngày 19/01/2006 Bộ Tài chính, thuế tài nguyên tính theo công thức sau: thuế tài nguyên = Sản lượng thủy điện xuất tuyến x 700đ x 2% 37 CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH 24 CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN TỚI VIỆC NIÊM YẾT 25 Tổ chức Tư vấn  Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn (SSI) Trụ sở Địa chỉ: 180 – 182 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, Tp HCM Điện thoại: (84-8) 821 8567 Fax: (84-8) 821 3867 Website: www.ssi.com.vn Email: ssi@saigonsecurities.com Chi nhánh Hà Nội Địa chỉ: 25 Trần Bình Trọng, Hà Nội Điện thoại: (84-4) 942 6718 Fax: (84-4) 942 6719 Email: ssi_hn@saigonsecurities.com 26 Tổ chức kiểm tốn  Cơng ty kiểm tốn VACO Địa chỉ: Số Phạm Ngọc Thạch, Hà Nội, Việt Nam Điện thoại: 04.8524123 27 Fax: 04.8524143 CÁC NHÂN TỐ RỦI RO ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ CẢ CHỨNG KHOÁN NIÊM YẾT 28 Rủi ro kinh tế Sự phát triển hay tụt hậu kinh tế Việt Nam ảnh hưởng đến phát triển nơng nghiệp, cơng nghiệp, cơng trình đầu tư hạ tầng sở, mở rộng nhà máy đất nước kéo theo nhu cầu sử dụng điện phục vụ sản xuất sinh hoạt Tuy nhiên, thị trường sản xuất điện Việt nam tăng trưởng với đặc điểm sức cầu vượt sức cung Nhu cầu điện tăng mức 12%/năm, cao tốc độ tăng trưởng kinh tế tốc độ sản xuất điện nước Do vậy, phát triển hay tụt hậu kinh tế ảnh hưởng đến việc sản xuất điện 38 CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH 29 Rủi ro pháp luật Rủi ro luật pháp ngành điện không cao Đây ngành Nhà nước khuyến khích đầu tư Hơn nữa, hai nhà máy Công ty hoạt động địa bàn đặc biệt khó khăn, nên hưởng sách hỗ trợ đầu tư Nhà nước Tuy nhiên, hệ thống luật Việt Nam chưa hoàn chỉnh, thay đổi sách ưu đãi đầu tư, thuế… Điều có ảnh hưởng đến hoạt động Cơng ty 30 Rủi ro đặc thù ngành kinh doanh Điều kiện thiên nhiên nhân tố rủi ro lớn ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần Thuỷ điện Vĩnh Sơn –Sông Hinh Sản lượng hiệu nhà máy thủy điện phụ thuộc vào nguồn lượng nước Trong trường hợp hạn hán kéo dài, lượng mưa giảm mùa mưa, làm lượng nước tích hồ chứa thấp so với lực thiết kế, ảnh hưởng lớn tới sản lượng điện sản xuất nhà máy Ngoài ra, thiên tai khác lũ quét mưa lớn gây thiệt hại đường xá cơng trình đê đập nhà máy, gây cố việc phát điện tăng chi phí sửa chữa Tuy nhiên, thực tế năm vừa qua, măc dù Công ty Thuỷ điện Vĩnh SơnSông Hinh phải đương đầu với điều kiện thiên nhiên không thuận lợi, sản lượng điện sản xuất điện nằm phạm vi tính tốn thiết kế 31 Rủi ro khác Rủi ro biến động giá Theo xu hướng phát triển gần ngành, bước đầu hình thành thị trường phát điện cạnh tranh, tiền đề cho khả cạnh tranh giá bán điện nhà sản xuất cho EVN, ảnh hưởng đến doanh thu lợi nhuận Nhà máy Thuỷ điện Vĩnh Sơn –Sông Hinh Tuy nhiên, thời gian trước mắt, giá bán điện cho EVN ổn định khung giá Bộ Cơng Nghiệp, sau mức giá cạnh tranh nhà máy sản xuất điện tham gia vào thị trường cạnh tranh Mức giá theo hợp đồng nay: mùa khô (từ tháng 10 đến tháng năm sau) 580đ/kWh; mùa mưa (từ tháng đến tháng 9) 476đ/kWh mức giá cạnh tranh thị trường phát điện cạnh tranh thiết lập Rủi ro tỷ giá Giá bán điện cho EVN tính VND, phần lớn tiền lãi vay phải trả đồng Đô la Mỹ Do vậy, biến động tỷ giá thị trường có ảnh hưởng tương mức lợi nhuận Cơng ty 39 CƠNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH 32 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Phụ lục 2: Nghị ĐHĐCĐ niêm yết cổ phiếu TTGDCKTPHCM Phụ lục 4: Báo cáo tài kiểm tốn năm 2004, 2005; báo cáo tài quý I/2006 Phụ lục 5: Các giải trình Báo cáo tài 2005 Phụ lục 5: Điều lệ Cơng ty cổ phần 40 CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH Quy Nhơn, ngày tháng năm 2006 CÔNG TY CỔ PHẦN THUỶ ĐIỆN VĨNH SƠN – SÔNG HINH CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ GIÁM ĐỐC CÔNG TY NGUYỄN ĐỨC ĐỐI TRẦN LÊ CẢNH TRƯỞNG BAN KIỂM SOÁT KẾ TOÁN TRƯỞNG ĐẶNG THỊ HỒNG PHƯƠNG VÕ THÀNH TRUNG 41