Nội dung của bài viết trình bày bất cập của quy định số dương; bất cập của quy định vốn tự có; chênh lệch cuối kỳ trừ đầu kỳ hàng tồn kho là một khoản đầu tư của doanh nghiệp, không phân biệt khoản chênh lệch này là dương, âm hay thuộc nguồn vốn nào.
Nghiên cứu – Trao đổi Một số ý kiến cách tính… MỘT SỐ Ý KIẾN VỀ CÁCH TÍNH VỐN ĐẦU TƯ TRONG ĐIỀU TRA DOANH NGHIỆP Nguyễn Sơn* Trong “Tài liệu hướng dẫn điều Kinh tế vĩ mô xem chênh lệch hàng tồn kho tra doanh nghiệp năm 2016” (Nhà xuất Thống kê, 2016, trang 95) có quy định: (change in inventories) khoản đầu tư doanh nghiệp, không bắt buộc chênh lệch Vốn lưu động bổ sung vốn tự có doanh nghiệp xem vốn đầu tư doanh nghiệp thỏa mãn đồng thời điều kiện: (i) Chênh lệch cuối kỳ trừ đầu kỳ giá trị hàng tồn kho mang giá trị dương (Sau gọi tắt “Quy định số dương”) (ii) Chênh lệch cuối kỳ trừ đầu kỳ giá trị hàng tồn kho sử dụng vốn tự có doanh nghiệp (Sau gọi tắt “Quy định vốn tự có”) Quy định không phù hợp với khái niệm “đầu tư” tài liệu viết kinh tế vĩ mô Tổng đầu tư doanh nghiệp I = tiền mua hàng tư + chênh lệch hàng tồn kho Khi hàng tồn kho cạn dần coi đầu tư âm hay rút lui đầu tư1 phải số dương hay âm (khi số dương đầu tư, số âm rút lui đầu tư), đồng thời khơng đề cập chênh lệch hàng tồn kho hình thành từ nguồn vốn “Quy định số dương” “Quy định vốn tự có” Tài liệu hướng dẫn điều tra doanh nghiệp năm 2016 gây bất hợp lý sau đây: Bất cập “Quy định số dương” “Quy định số dương” làm tăng khống vốn đầu tư Trong chu kỳ kinh doanh, có mua bán hàng hóa doanh nghiệp với nhau, hàng tồn kho luân chuyển từ doanh nghiệp sang doanh nghiệp khác Nếu quy định chênh lệch hàng tồn kho phải số dương phóng đại vốn đầu tư lên khơng bù trừ tăng giảm hàng tồn kho doanh nghiệp Hãy xem ví dụ Bảng sản phẩm thép mà doanh nghiệp sản xuất thép sản xuất bán * Cục trưởng Cục Thống kê tỉnh Long An cho doanh nghiệp xây dựng: (Dương Tấn Diệp, Kinh tế vĩ mô, NXB Thống kê 1996, trang 58-59) SỐ 02 – 2016 5 Một số ý kiến cách tính… Nghiên cứu – Trao đổi Bảng 1: Chỉ tiêu sản phẩm thép doanh nghiệp … Đơn vị: Tỷ đồng Doanh nghiệp Sản phẩm Tồn kho đầu năm Sản xuất/ mua vào năm Tiêu thụ/ sử dụng năm Tồn kho cuối năm Chênh lệch hàng tồn kho A B (1) (2) (3) (4)=(1)+(2) -(3) (5)=(4)-(1) Doanh nghiệp sản xuất thép Thép 100 70 80 90 -10 Doanh nghiệp xây dựng Thép 30 80 60 50 20 130 - - 140 10 Tổng cộng doanh nghiệp Ghi chú: Trong ví dụ trên, doanh nghiệp sản xuất thép tiêu thụ 80 tỷ, với giá trị thép doanh nghiệp xây dựng mua vào Nếu áp dụng “Quy định số dương” doanh nghiệp sản xuất thép khơng có đầu tư từ chênh lệch hàng tồn kho (vì số âm), doanh nghiệp xây dựng đầu tư 20 tỷ (tạm thời giả định doanh nghiệp xây dựng thỏa mãn “Quy định vốn tự có”) Giả sử kinh tế có doanh nghiệp này, đầu tư bổ sung vốn lưu động áp dụng “Quy định số dương” 20 tỷ tăng thêm năm 10 tỷ (xem dòng cuối vậy, ví dụ “Quy định phóng đại vốn đầu tư từ chênh kho lên lần kinh tế Bảng 1) Như số dương” lệch hàng tồn Cũng ví dụ trên, giả sử năm lý doanh nghiệp sản xuất thép xây dựng sáp nhập lại, Bảng trở thành Bảng đây: Tuy nhiên, nguồn lực thép thực Bảng 2: Sản lượng thép doanh nghiệp sản xuất thép xây dựng Đơn vị: Tỷ đồng Doanh nghiệp Sản phẩm Tồn kho đầu năm Sản xuất năm Sử dụng năm Tồn kho cuối năm Chênh lệch hàng tồn kho A B (1) (2) (3) (4)=(1)+(2)-(3) (5)=(4)-(1) Doanh nghiệp sản xuất thép xây dựng Thép 130 70 60 140 10 Trong trường hợp hai doanh nghiệp sáp nhập lại, vốn đầu tư 10 tỷ, phù hợp với việc chấp nhận vốn đầu tư số dương lẫn số âm doanh nghiệp riêng lẻ để có bù trừ lẫn SỐ 02– 2016 Một số ý kiến cách tính… Bất cập “Quy định vốn tự có” 2.1 “Quy định vốn tự có” đặt rào cản bất hợp lý tính vốn đầu tư Chúng ta biết vốn đầu tư đo lường tiền lực lượng vật chất mà doanh nghiệp mua vào để chuẩn bị cho chu kỳ sản xuất Một nguồn tiền xem vốn đầu tư dùng để mua hàng hóa (tài sản cố định, nguyên vật liệu, …), khơng phân biệt nguồn tiền từ đâu (vốn tự có, vốn vay, …) Nói cách khác, vốn đầu tư thuộc kênh hàng hóa, khơng phải kênh tài chính, vơ lý bắt buộc hàng hóa phải hình thành từ nguồn vốn tự có đầu tư Tại tài sản cố định không đặt quy định vốn tự có, hàng tồn kho bắt buộc phải vốn tự có? 2.2 “Quy định vốn tự có” làm méo mó việc tính GDP theo phương pháp sử dụng GDP theo phương pháp sử dụng tính công thức: GDP = C + G + I + X - M Trong đó, C: tiêu dùng cá nhân, G: tiêu dùng phủ, I: đầu tư doanh nghiệp, X: xuất khẩu, M: nhập Trong năm, hàng hóa sản xuất khơng tiêu thụ hết tính vào GDP Vì hàng hóa khơng tiêu thụ nên khơng nằm C, G hay X (đương nhiên khơng nằm M) mà tính vào đầu tư I Nếu áp dụng “Quy định vốn tự có” hàng hóa khơng tiêu thụ hết khơng sản xuất vốn tự có khơng xem đầu tư I Như vậy, hàng hóa nằm đâu cơng thức tính GDP? Một ví dụ khác liên quan tới nhập Giả sử cuối năm 2015, doanh nghiệp A nhập nguyên vật liệu trị giá 100 tỷ đồng giả SỐ 02 – 2016 Nghiên cứu – Trao đổi sử chênh lệch hàng tồn kho cuối năm 2015 số nguyên vật liệu đó, nguồn vốn để nhập vốn vay Trước doanh nghiệp A nhập 100 tỷ đồng nguyên vật liệu GDP là: GDP = C + G + I + X - M (1) Sau doanh nghiệp A nhập 100 tỷ đồng nguyên vật liệu, áp dụng “Quy định vốn tự có” I khơng thay đổi (do 100 tỷ vốn vay nên khơng tính vốn đầu tư), đương nhiên nhập tăng 100 tỷ Khi cơng thức tính GDP trở thành: GDP1 = C + G + I + X- (M+100) (2) So sánh biểu thức (1) (2) thấy GDP bị giảm 100 tỷ đồng Tuy nhiên, việc nhập 100 tỷ đồng nguyên vật liệu doanh nghiệp A không làm thay đổi GDP Nhưng khơng xem 100 tỷ vốn đầu tư làm cho GDP bị sai lệch Chỉ xem 100 tỷ đồng chênh lệch hàng tồn kho doanh nghiệp A đầu tư (tức I tăng 100 tỷ đồng) cơng thức tính GDP bảo đảm tính hợp lý: GDP1 = C + G + (I+100) + X- (M+100) = C + G + I + X - M (3) Biểu thức (3) cho thấy GDP không thay đổi trước sau doanh nghiệp A nhập 100 tỷ đồng nguyên vật liệu Như vậy, dù hình thành từ nguồn vốn chênh lệch hàng tồn kho phải xem vốn đầu tư doanh nghiệp, khơng gây méo mó việc tính GDP phương pháp sử dụng Kết luận kiến nghị Với phân tích trên, “Quy định số dương” “Quy định vốn tự có” dẫn tới bất cập lý thuyết “Quy định số dương” làm khuếch đại vốn đầu tư so với thực 7 Một số ý kiến cách tính… Nghiên cứu – Trao đổi tế “Quy định vốn tự có” ngược lại làm giảm vốn đầu tư quan trọng làm lệch lạc cơng thức tính GDP Đó chưa kể thực tế doanh nghiệp việc xác định chênh lệch hàng tồn kho thuộc nguồn vốn điều vơ khó khăn, “Quy định vốn tự có” gần bị bỏ qua Trong đó, “Quy định số dương” áp dụng triệt để khiến cho vốn đầu tư cao thực tế Để cho việc thu thập vốn đầu tư dễ dàng phù hợp với lý thuyết đầu tư doanh nghiệp, … đề xuất nên xem chênh lệch cuối kỳ trừ đầu kỳ hàng tồn kho khoản đầu tư doanh nghiệp, không phân biệt khoản chênh lệch dương, âm hay thuộc nguồn vốn Quy định hợp lý mặt lý thuyết, dễ áp dụng thực tiễn điều tra doanh nghiệp khai thác số liệu từ báo cáo tài doanh nghiệp./ Tài liệu tham khảo: Dương Tấn Diệp, Kinh tế vĩ mô, NXB Thống kê, 1996, trang 58-59 Dvid Begg, Stanley Fisher, Rudiger Dornbusch, Kinh tế học, NXB Giáo dục, Hà Nội 1995, trang 14 Tổng cục Thống kê, Tài liệu hướng dẫn điều tra doanh nghiệp năm 2016, NXB Thống kê, 2016, trang 94-95 http://www.nber.org/chapters/c9137 (truy cập ngày 10/3/2016) (Tiếp theo trang 15) [4] Tỉnh ủy Bắc Ninh (2015), Báo cáo trị Đại hội Đảng tỉnh lần thứ XIX, nhiệm kỳ 2015-2020, Tỉnh ủy Bắc Ninh [5] Khổng Văn Thắng (2013), “Đề xuất số giải pháp đẩy mạnh hoạt động xuất nhập tỉnh Bắc Ninh”, Tạp chí khoa học đại học Huế, (Số 8), tr.86 - 94 [6] Khổng Văn Thắng (2014), “ Kinh nghiệm nâng cao số lực cạnh tranh thành phần: Nghiên cứu trường hợp tỉnh Bắc Ninh”, Tạp chí Thôn tin Dự báo Kinh tế xã hội - Bộ Kế hoạch Đầu tư, (Số 98, tr.41-49 [7] Khổng Văn Thắng (2014), “Tổng quan sở kinh tế hành nghiệp tỉnh Bắc Ninh”, Tạp chí Con số Sự kiện Tổng cục Thống kê – Bộ kế hoạch đầu tư, (Số 2), tr.2330 [8] Khổng Văn Thắng (2013), “Sử dụng mơ hình SWOT nhằm tìm giải pháp nâng cao hiệu hoạt động xuất - nhập nghiên cứu trường hợp tỉnh Bắc Ninh”, Tạp chí khoa học Đại học Cần Thơ, (Số 28), tr.45 - 53 SỐ 02– 2016 ... lẻ để có bù trừ lẫn SỐ 02– 2016 Một số ý kiến cách tính Bất cập “Quy định vốn tự có” 2.1 “Quy định vốn tự có” đặt rào cản bất hợp lý tính vốn đầu tư Chúng ta biết vốn đầu tư đo lường tiền lực... tới bất cập lý thuyết “Quy định số dương” làm khuếch đại vốn đầu tư so với thực 7 Một số ý kiến cách tính Nghiên cứu – Trao đổi tế “Quy định vốn tự có” ngược lại làm giảm vốn đầu tư quan trọng... cho vốn đầu tư cao thực tế Để cho việc thu thập vốn đầu tư dễ dàng phù hợp với lý thuyết đầu tư doanh nghiệp, … đề xuất nên xem chênh lệch cuối kỳ trừ đầu kỳ hàng tồn kho khoản đầu tư doanh nghiệp,