Hiệu sử dụng vốn Hiệu sử dụng vốn Bởi: Học Viện Tài Chính Quan điểm hiệu sử dụng vốn Để đánh giá trình độ quản lý, điều hành sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, người ta sử dụng thước đo hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Hiệu sản xuất kinh doanh đánh giá hai giác độ: hiệu kinh tế hiệu xã hội Trong phạm vi quản lý doanh nghiệp, người ta chủ yếu quan tâm đến hiệu kinh tế Đây phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng nguồn lực doanh nghiệp để đạt kết cao với chi phí hợp lý Do nguồn lực kinh tế đặc biệt nguồn vốn doanh nghiệp có tác động lớn tới hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vì thế, việc nâng cao hiệu sử dụng vốn yêu cầu mang tính thường xuyên bắt buộc doanh nghiệp Đánh giá hiệu sử dụng vốn giúp ta thấy hiệu hoạt động kinh doanh nói chung quản lý sử dụng vốn nói riêng Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng quản lý nguồn vốn làm cho đồng vốn sinh lời tối đa nhằm mục tiêu cuối doanh nghiệp tối đa hoá giá trị tài sản vốn chủ sở hữu Hiệu sử dụng vốn lượng hóa thông qua hệ thống tiêu khả hoạt động, khả sinh lời, tốc độ luân chuyển vốn … Nó phản ánh quan hệ đầu đầu vào trình sản xuất kinh doanh thông qua thước đo tiền tệ hay cụ thể mối tương quan kết thu với chi phí bỏ để thực hiên nhiệm vụ sản xuất kinh doanh Kết thu cao so với chi phí vốn bỏ hiệu sử dụng vốn cao Do đó, nâng cao hiệu sử dụng vốn điêù kiện quan trọng để doanh nghiệp phát triển vững mạnh Nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp phải đảm bảo điều kiện sau: - Phải khai thác nguồn lực vốn cách triệt để nghĩa không để vốn nhàn rỗi mà không sử dụng, không sinh lời - Phải sử dụng vốn cách hợp lý tiết kiệm - Phải quản lý vốn cách chặt chẽ nghĩa không để vốn bị sử dụng sai mục đích, không để vốn bị thất thoát buông lỏng quản lý 1/8 Hiệu sử dụng vốn Ngoài ra, doanh nghiệp phải thường xuyên phân tích, đánh giá hiệu sử dụng vốn để nhanh chóng có biện pháp khắc phục mặt hạn chế phát huy ưu điểm doanh nghiệp quản lý sử dụng vốn Có hai phương pháp để phân tích tài phân tích hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, phương pháp so sánh phương pháp phân tích tỷ lệ: + Phương pháp so sánh: Để áp dụng phương pháp so sánh cần phải đảm bảo điều kiện so sánh tiêu tài ( thống không gian, thời gian, nội dung, tính chất đơn vị tính …) theo mục đích phân tích mà xác định gốc so sánh Gốc so sánh chọn gốc thời gian không gian, kỳ phân tích chọn kỳ báo cáo kế hoạch, giá trị so sánh lựa chọn số tuyệt đối, số tương đối số bình quân, nội dung so sánh bao gồm: - So sánh số thực kỳ với số thực kỳ trước để thấy rõ xu hướng thay đổi tài doanh nghiệp Đánh giá tăng trưởng hay thụt lùi hoạt động kinh doanh để có biện pháp khắc phục thời gian tới - So sánh số thực với số kế hoạch để thấy rõ mức độ phấn đấu doanh nghiệp - So sánh số liệu doanh nghiệp với số liệu trung bình ngành, doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài doanh nghiệp tốt hay xấu, hay chưa - So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng tiêu so với tổng thể, so sánh theo chiều ngang nhiều kỳ để thấy biến đổi số tương đối số tuyệt đối tiêu qua niên độ kế toán liên tiếp + Phương pháp phân tích tỷ lệ: Phương pháp dựa ý nghĩa chuẩn mực tỷ lệ đại lượng tài Về nguyên tắc phương pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định ngưỡng, định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, sở so sánh tỷ lệ doanh nghiệp với giá trị tỷ lệ tham chiếu Trong phân tích tài doanh nghiệp, tỷ lệ tài phân thành nhóm tỷ lệ khả toán, nhóm tỷ lệ cấu vốn nguồn vốn, nhóm tỷ lệ lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ khả sinh lời Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm nhiều tỷ lệ phản ánh riêng lẻ, phận hoạt động tài chính, trường hợp khác nhau, tuỳ theo giác độ phân tích, người phân tích lựa chọn nhóm tiêu khác Để phục vụ cho việc phân tích hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp người ta thường dùng số tiêu mà ta trình bày cụ thể phần sau 2/8 Hiệu sử dụng vốn Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn Để đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp cách chung người ta thường dùng số tiêu tổng quát hiệu suất sử dụng tổng tài sản, doanh lợi vốn, doanh lợi vốn chủ sở hữu Trong đó: Chỉ tiêu gọi vòng quay toàn vốn, cho biết đồng tài sản đem lại đồng doanh thu Chỉ tiêu lớn tốt Đây tiêu tổng hợp dùng để đánh giá khả sinh lợi đồng vốn đầu tư Chỉ tiêu gọi tỷ lệ hoàn vốn đầu tư, cho biết đồng vốn đầu tư đem lại đồng lợi nhuận Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời vốn chủ sở hữu, trình độ sử dụng vốn người quản lý doanh nghiệp Chỉ tiêu lớn tốt Ba tiêu cho ta nhìn tổng quát hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp dùng để đầu tư cho loại tài sản khác tài sản cố định, tài sản lưu động Do đó, nhà phân tích không quan tâm tới đo lường hiệu sử dụng tổng nguồn vốn mà trọng tới hiệu sử dụng phận cấu thành nguồn vốn doanh nghiệp vốn cố định vốn lưu động 3/8 Hiệu sử dụng vốn Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định Để đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định cần phải đánh giá hiệu sử dụng tài sản cố định qua tiêu sau: Chỉ tiêu cho biết đồng nguyên giá bình quân tài sản cố định đem lại đồng doanh thu Chỉ tiêu phản ánh để tạo đồng doanh thu phải bỏ đồng nguyên giá tài sản cố định Hệ số nhỏ tốt Chỉ tiêu cho biết đồng nguyên giá bình quân tài sản cố định đem lại đồng lợi nhuận Chỉ tiêu lớn chứng tỏ việc sử dụng tài sản cố định có hiệu Ngoài để đánh giá trực tiếp hiệu sử dụng vốn cố định, doanh nghiệp sử dụng hai tiêu sau: 4/8 Hiệu sử dụng vốn Chỉ tiêu phản ánh đồng vốn cố định tạo đồng doanh thu Chỉ tiêu phản ánh đồng vốn cố định bình quân kỳ tạo đồng lợi nhuận Nó phản ánh khả sinh lời vốn cố định, tiêu lớn tốt Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động Khi phân tích sử dụng vốn lưu động người ta thường dùng tiêu sau: - Chỉ tiêu đảm nhiệm vốn lưu động: Chỉ tiêu phản ánh tạo đồng doanh thu cần đồng vốn lưu động Hệ số nhỏ chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động cao, số vốn tiết kiệm nhiều ngược lại - Chỉ tiêu sức sinh lợi vốn lưu động: 5/8 Hiệu sử dụng vốn Chỉ tiêu cho biết đồng vốn lưu động tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ tạo đồng lợi nhuận Chỉ tiêu lớn tốt Đồng thời, để đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh , vốn lưu động không ngừng qua hình thái khác Do đó, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động góp phần giải nhu cầu vốn cho doanh nghiệp, góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn Để xác định tốc độ luân chuyển vốn lưu động người ta sử dụng tiêu sau: Chỉ tiêu gọi hệ số luân chuyển vốn lưu động, cho biết vốn lưu động quay vòng kỳ Nếu số vòng quay tăng chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động tăng ngược lại Chỉ tiêu thể số ngày cần thiết cho vốn lưu động quay vòng, thời gian vòng luân chuyển nhỏ tốc độ luân chuyển vốn lưu động lớn làm rút ngắn chu kỳ kinh doanh, vốn quay vòng hiệu Mặt khác, vốn lưu động biểu nhiều dạng tài sản lưu động khác tiền mặt, nguyên vật liệu , khoản phải thu, … nên đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động người ta đánh giá mặt cụ thể công tác quản lý sử dụng vốn lưu động Sau số tiêu phản ánh chất lượng công tác quản lý ngân quỹ khoản phải thu: 6/8 Hiệu sử dụng vốn Tỷ suất cho thấy khả đáp ứng khoản nợ ngắn hạn ( phải toán vòng năm hay chu kỳ kinh doanh ) doanh nghiệp cao hay thấp tiêu xấp xỉ =1 doanh nghiệp có đủ khả toán khoản nợ ngắn hạn tình hình tài bình thường khả quan Thực tế cho thấy, tỷ suất lớn 0,5 tình hình toán tương đối khả quan, nhỏ 0,5 doanh nghiệp gặp khó khăn toán công nợ phải bán gấp hàng hoá, sản phẩm để trả nợ không đủ tiền toán Tuy nhiên, tỷ suất cao lại phản ánh tình trạng không tốt vốn tiền nhiều, vòng quay tiền chậm làm giảm hiệu sử dụng vốn Chỉ tiêu cho biết mức hợp lý số dư khoản phải thu hiệu việc thu hồi nợ Nếu khoản phải thu thu hồi nhanh số vòng luân chuyển khoản phải thu nâng cao Công ty bị chiếm dụng vốn Tuy nhiên, số vòng luân chuyển khoản phải thu cao không tốt ảnh hưởng đến khối lượng hàng tiêu thụ phương thức toán chặt chẽ ( chủ yếu toán hay toán thời gian ngắn ) 7/8 Hiệu sử dụng vốn Chỉ tiêu cho thấy để thu hồi khoản phải thu cần thời gian Nếu số ngày mà lớn thời gian bán chịu quy định cho khách hàng việc thu hồi khoản phải thu chậm ngược lại Số ngày quy định bán chịu cho khách lớn thời gian có dấu hiệu chứng tỏ việc thu hồi nợ đạt trước kế hoạch thời gian Ngoài ra, để phục vụ cho trình phân tích người ta sử dụng kết hợp với tiêu tài khác như: tỷ suất tài trợ, tỷ suất đầu tư, tỷ suất lợi nhuận doanh thu Trên tiêu sử dụng để đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Tuy nhiên, trình quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung quản lý sử dụng vốn nói riêng doanh nghiệp chịu tác động nhiều nhân tố Do vậy, phân tích đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp phải xem xét đến nhân tố ảnh hưởng trực tiếp gián tiếp tới hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 8/8 ... mà trọng tới hiệu sử dụng phận cấu thành nguồn vốn doanh nghiệp vốn cố định vốn lưu động 3/8 Hiệu sử dụng vốn Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định Để đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định cần... phân tích hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp người ta thường dùng số tiêu mà ta trình bày cụ thể phần sau 2/8 Hiệu sử dụng vốn Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn Để đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh... chứng tỏ việc sử dụng tài sản cố định có hiệu Ngoài để đánh giá trực tiếp hiệu sử dụng vốn cố định, doanh nghiệp sử dụng hai tiêu sau: 4/8 Hiệu sử dụng vốn Chỉ tiêu phản ánh đồng vốn cố định tạo