Tài Chính - Ngân Hàng - Kinh tế - Quản lý - Kiến trúc - Xây dựng Chiến lược giao dịch tuần 21052023 MBS Market Research 1 KỲ VỌNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ? GÓC NHÌN THỊ TRƯỜNG TTCK thế giới Thị trường chứng khoán thế giới bật tăng trở lại dù Fed chưa chắc ngừng nâng lãi suất trong tháng 6. Thị trường Nhật Bản vẫn là tâm điểm với chuỗi tăng mạnh, bên cạnh đó là thị trường Đài Loan, Hàn Quốc, … đây cũng chính là các thị trường đang đón nhận dòng vốn quốc tế vào ròng mạnh. Trên thị trường năng lượng, giá dầu WTI giao sau tại New York ghi nhận tuần tăng đầu tiên trong 1 tháng, qua đó cắt mạch giảm liền 4 tuần trước đó. TTCK trong nước Thị trường trong nước khép lại một tuần giao dịch giằng co nhờ hoạt động của các cổ phiếu trụ như: VHM, VCB, GAS, VIC, … trong khi nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ chịu áp lực chốt lời trên diện rộng. Thanh khoản toàn thị trường cũng đạt mức cao nhất trong 5 tuần, bên cạnh đó khối ngoại cũng quay trở lại mua ròng sau 7 tuần bán ròng liên tiếp. Chốt tuần, chỉ số Vn-Index dừng ở 1.067,07 điểm, tăng 0,02 so với tuần trước. Cho tuần tới: Mặt bằng lãi suất trong nước tiếp tục giảm, dòng tiền đang trong xu hướng tăng dần và đạt mức cao nhất trong 5 tuần vừa qua. Nhà đầu tư đang kỳ vọng NHNN sẽ tiếp tục giảm lãi suất điều hành thêm 1 lần nữa sau 2 đợt giảm lãi suất điều hành trong nửa cuối tháng 3 vừa qua. Các nhóm cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất như: chứng khoán, bất động sản, ngân hàng, … hay sản xuất điện, dầu khí, cao su tự nhiên, … sẽ là địa chỉ của dòng tiền. Cơ hội đầu tư ngắn hạn Tuần này chúng tôi chọn các cổ phiếu thuộc nhóm chứng khoán và dầu khí. Nhà đầu tư có thể tham khảo vùng mua đối với các mã trong danh mục. Cổ phiếu Vùng mua Giá mục tiêu Stoploss VND 15.6 – 16.4 19.2 14.9 PVD 22.6 – 23.4 26.5 21.8 Cơ hội đầu tư dài hạn Chiến lược đầu tư – Lợi thế cạnh tranh Chiến lược đầu tư – Hang tránh bão Chiến lược đầu tư – BIS (Tài chính) Chiến lược đầu tư – BSS (Ngân hàng, chứng khoán, thép) HIỆU SUẤT SINH LỜI Index Last 1 Week 1 Month YTD 1 Year Global 656.42 1.11 0.58 8.43 5.55 Dow Jones 33,426.63 0.38 -1.13 0.84 6.93 SP 500 4,191.98 1.65 1.41 9.18 7.45 Europe 468.86 0.72 -0.03 10.35 8.76 Japanese 30,808.35 4.83 7.86 18.06 15.22 Korea 2,537.79 2.52 -0.26 13.48 -3.85 China 3,283.54 0.34 -0.54 6.29 4.35 HongKong 19,450.57 -0.90 -3.11 -1.67 -6.11 Taiwan 16,174.92 4.34 3.67 14.41 0.19 Indian 61,729.68 -0.48 3.48 1.46 13.63 Singapore 3,202.59 -0.19 -3.59 -1.50 -1.17 Malaysia 1,428.54 0.39 0.45 -4.48 -7.78 Indonesia 6,700.56 -0.11 -1.78 -2.19 -3.15 Thailand 1,514.89 -2.98 -2.79 -9.22 -6.66 Philippine 6,664.55 1.31 2.21 1.49 -1.21 Vietnam 1,067.07 0.02 2.32 5.96 - 14.00 Brent Oil 75.59 1.91 -7.43 -12.01 - 32.84 Crude Oil WTI 71.67 2.33 -7.96 -10.94 - 36.70 Gold 1,979.90 -1.98 -0.07 8.42 7.48 SP 500 VIX 16.81 -1.29 0.24 -22.43 - 42.88 Dollar Index 103.07 0.55 1.49 -0.19 0.06 U.S. 10Y 3.69 6.60 3.45 -4.84 32.37 U.S. 2Y 4.28 7.20 2.37 -3.37 65.40 Dữ liệu cập nhật ngày 19052023 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 Thailand HongKong Indian Singapore Indonesia Vietnam China Dow Jones Malaysia Europe Global Philippine SP 500 Korea Taiwan Japanese Major World Market Indices Performance (Weekly) Chiến lược giao dịch tuần MBS Market Research 2 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THẾ GIỚI Thị trường chứng khoán thế giới bật tăng trở lại dù Fed chưa chắc ngừng nâng lãi suất trong tháng 6. Thị trường Nhật Bản vẫn là tâm điểm với chuỗi tăng mạnh, bên cạnh đó là thị trường Đài Loan, Hàn Quốc, … đây cũng chính là các thị trường đang đón nhận dòng vốn quốc tế vào ròng mạnh. Trên thị trường năng lượng, giá dầu WTI giao sau tại New York ghi nhận tuần tăng đầu tiên trong 1 tháng, qua đó cắt mạch giảm liền 4 tuần trước đó. Chứng khoán Châu Á: Chứng khoán Nhật Bản tiếp tục có chuỗi tăng ấn tượng, chỉ số Nikkei 225 đã tăng 6 tuần liên tiếp trong chuỗi tăng 89 tuần gần đây, kể từ đầu năm chứng khoán Nhật Bản đang tăng 18 và dẫn đầu các thị trường ở khu vực Châu Á. Một trong các động lực thúc đẩy chứng khoán Nhật Bản tăng trưởng mạnh mẽ trong thời gian gần đây là hàng loạt quỹ đầu tư theo chân Warren Buffett đến Nhật Bản. Bên cạnh đó, Thống đốc BOJ tiếp tục giữ quan điểm chính sách tiền tệ ôn hoà, quyết tâm duy trì chính sách cực kỳ nới lỏng của Thống đốc Ueda là tín hiệu tốt cho những nhà đầu tư vào Nhật Bản. Ngoài thị trường Nhật Bản, chứng khoán Đài Loan và Hàn Quốc cũng đang bứt phá mạnh mẽ nhờ dòng vốn quốc tế đổ vào mạnh mẽ, kể từ đầu năm cả 2 thị trường này đang có mức tăng lần lượt 14,4 và 13,5. Chứng khoán Mỹ: Cả ba chỉ số cùng có một tuần tăng điểm. SP 500 tăng 1,65 và Nasdaq tăng 3,04, đánh dấu tuần tăng điểm tốt nhất của hai chỉ số trong vòng 2 tháng trở lại đây. Thành quả tăng của Dow Jones trong tuần là 0,38. Chủ tịch Fed nói rằng lãi suất có thể không phải tăng thêm nhiều. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed cũng lưu ý khả năng đó là không chắc chắn. Fed sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiếp theo trong 2 ngày 13 và 146 tới. Theo công cụ theo dõi Fed Watch của CME, sau khi tăng 25 điểm cơ bản và đưa lãi suất lên phạm vi mục tiêu 5 - 5,25 vào đầu tháng này, thị trường đang định giá khoảng 60 khả năng ngân hàng trung ương sẽ tạm dừng chu kỳ thắt chặt tiền tệ tại cuộc họp tháng 6. Thị trường chứng khoán Mỹ đang nóng lòng chờ tới lúc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) kết thúc chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ đã gây sóng gió cho giá cổ phiếu và khiến niềm tin của nhà đầu tư lung lay. Nhưng dù Fed có thể sắp dừng tăng lãi suất, việc chuyển sang cắt giảm lãi suất có thể đến muộn hơn nhiều so với kỳ vọng của Phố Wall. Trên thị trường năng lượng: Giá dầu thô Brent giao sau tại thị trường London và giá dầu WTI giao sau tại New York đều tăng trong tuần này, đánh dấu tuần tăng đầu tiên trong vòng 1 tháng, với mức tăng khoảng 2. Vào ngày thứ Sáu, dữ liệu từ Baker Hughes cho thấy số giàn khoan dầu tại Mỹ, một chỉ báo về sản lượng trong tương lai, giảm 11 giàn xuống còn 575 giàn trong tuần này, đánh dấu tuần giảm mạnh nhất kể từ tháng 92021. Bên cạnh đó, số liệu công bố tuần này cho thấy mức tiêu thụ dầu thô làm đầu vào của các nhà máy lọc dầu ở Trung Quốc đã tăng 18,9 trong tháng 4, đạt mức cao thứ nhì từ trước đến nay. Các nhà máy lọc dầu ở nước này vẫn đang hoạt động mạnh để đáp ứng sự hồi phục của nhu cầu xăng dầu trong nước sau khi dỡ bỏ hạn chế chống Covid, đồng thời xây dựng dự trữ trước khi bước vào giai đoạn tiêu thụ xăng dầu cao điểm trong mùa hè. Chiến lược giao dịch tuần MBS Market Research 3 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Diễn biến: Thị trường trong nước khép lại một tuần giao dịch giằng co nhờ hoạt động của các cổ phiếu trụ như: VHM, VCB, GAS, VIC, … trong khi nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ chịu áp lực chốt lời trên diện rộng. Thanh khoản toàn thị trường cũng đạt mức cao nhất trong 5 tuần, bên cạnh đó khối ngoại cũng quay trở lại mua ròng sau 7 tuần bán ròng liên tiếp. Chốt tuần, chỉ số Vn-Index dừng ở 1.067,07 điểm, tăng 0,02 so với tuần trước. Độ rộng thị trường: Nhóm cổ phiếu smallcap giảm tuần đầu tiên sau khi tăng 4 tuần liên tiếp, nhóm cổ phiếu midcap cũng giảm trong tuần vừa qua khiến độ rộng thị trường nghiêng về bên bán. Sở dĩ thị trường vẫn giữ được thành quả có tuần tăng thứ 2 liên tiếp trong chuỗi tăng ¾ tuần gần đây là nhờ nhóm cổ phiếu trụ, trong đó nổi bật là nhóm cổ phiếu Vingroup (VHM, VIC, …). Ngoài nhóm cổ phiếu này, một số nhóm cổ phiếu cũng có mức tăng tốt trong tuần như dầu khí (PVD, PVS, GAS, …), Cao su tự nhiên (DPR, DRI, TRC, …), … Kể từ đầu năm, trong khi chỉ số Vn-index tăng 5,96, đã có rất nhiều nhóm cổ phiếu có mức tăng vượt trội như: Chứng khoán, đầu tư công, xây dựng và vật liệu xây dựng, sản xuất và phân phối điện, dược phẩm, ngân hàng, BĐS KCN, … Thanh khoản toàn thị trường tuần vừa qua bình quân đạt 14.890 tỷ đồng, cao hơn 13,5 so với tuần trước và cũng là mức cao nhất trong 5 tuần vừa qua. Trong đó, thanh khoản khớp lệnh cũng tăng 10,8 đạt bình quân 13.029 tỷ đồng. Với chuỗi tăng liên tiếp 4 tuần vừa qua, thanh khoản toàn thị trường tháng 5 đang đạt mức cao nhất trong 5 tháng. Khối ngoại quay đầu mua ròng 817 tỷ đồng trên toàn thị trường, qua đó cắt mạch bán ròng 7 tuần trước đó. Tuy vậy, nếu loại trừ giao dịch thỏa thuận hơn 1.300 tỷ đồng ở cổ phiếu STG, khối ngoại tuần vừa qua vẫn bán ròng hơn 480 tỷ đồng. Lũy kế từ đầu năm, khối ngoại đang mua ròng 5.649 tỷ đồng. Các quỹ ETF cũng bị rút ròng 2 triệu USD ở tuần vừa qua, đây là tuần rút ròng thứ 7 liên tiếp, lũy kế từ đầu năm các quỹ ETF đã giải ngân 162 triệu USD (~ 3.776 tỷ đồng). Theo thống kê, dòng vốn quốc tế tuần vừa qua giải ngân mạnh ở các thị trường lớn như: Hàn Quốc, Đài loan, Ấn độ, Indonesia, Việt Nam, … Quan điểm thị trường tuần tới: Mặt bằng lãi suất trong nước tiếp tục giảm, dòng tiền đang trong xu hướng tăng dần và đạt mức cao nhất trong 5 tuần vừa qua. Nhà đầu tư đang kỳ vọng NHNN sẽ tiếp tục giảm lãi suất điều hành thêm 1 lần nữa sau 2 đợt giảm lãi suất điều hành trong nửa cuối tháng 3 vừa qua. Về kỹ thuật, chỉ số Vn-Index đang nằm trên các ngưỡng MA ngắn và trung hạn quan trọng như: MA20, MA50, MA100, … bên cạnh đó chỉ số này cũng nằm trong kênh tăng giá kể từ tháng 11 năm ngoái và đang có nhiều cơ hội để về lại đỉnh tháng 4 vừa qua. Với kỳ vọng về lãi suất điều hành có thể giảm thêm, nhóm cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất như: chứng khoán, bất động sản, ngân hàng, … sẽ là địa chỉ của dòng tiền, bên cạnh đó nhóm cổ phiếu điện cũng đang nhận được sự quan tâm khi bản quy hoạch điện VIII đã chính thức được Chính phủ phê duyệt trong ngày 15-5. Ngoài ra, các nhóm cổ phiếu hàng hóa như: dầu khí, cao su tự nhiên, … cũng đang có cơ hội. Dự báo kịch bản thị trường tuần 22052023 – 26052023 Tí ch cực Cơ bản Thận trọ ng Xá c suất 20 70 10 VN-Index (Điểm) 1.075 – 1.084 1.060 – 1.075 1.054 – 1.060 PE Trailing (lần) 14,25 – 14,37 14,05 – 14,25 13,97 – 14,05 Chiến lược giao dịch tuần MBS Market Research 4 1,067.07 960 1,000 1,040 1,080 1,120 1,160 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 01062023 01132023 01192023 01272023 02032023 02102023 02172023 02242023 03032023 03102023 03172023 03242023 03312023 04072023 04142023 04212023 04282023 05052023 05122023 05192023 Thanh khoản sàn HOSE (Tuần, Tỷ vnd) GTGD Vn-Index 0 100 200 300 400 500 600 STB DIG SSI VND HPG SHB HDB GEX DXG ST...
Trang 1Chiến lược giao dịch tuần
21/05/2023
KỲ VỌNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ?
GÓC NHÌN THỊ TRƯỜNG
TTCK thế giới
Thị trường chứng khoán thế giới bật tăng trở lại dù
Fed chưa chắc ngừng nâng lãi suất trong tháng 6 Thị
trường Nhật Bản vẫn là tâm điểm với chuỗi tăng mạnh,
bên cạnh đó là thị trường Đài Loan, Hàn Quốc, … đây
cũng chính là các thị trường đang đón nhận dòng vốn
quốc tế vào ròng mạnh Trên thị trường năng lượng,
giá dầu WTI giao sau tại New York ghi nhận tuần tăng
đầu tiên trong 1 tháng, qua đó cắt mạch giảm liền 4
tuần trước đó
TTCK trong nước
Thị trường trong nước khép lại một tuần giao dịch
giằng co nhờ hoạt động của các cổ phiếu trụ như:
VHM, VCB, GAS, VIC, … trong khi nhóm cổ phiếu vừa
và nhỏ chịu áp lực chốt lời trên diện rộng Thanh khoản
toàn thị trường cũng đạt mức cao nhất trong 5 tuần,
bên cạnh đó khối ngoại cũng quay trở lại mua ròng sau
7 tuần bán ròng liên tiếp Chốt tuần, chỉ số Vn-Index
dừng ở 1.067,07 điểm, tăng 0,02% so với tuần trước
Cho tuần tới: Mặt bằng lãi suất trong nước tiếp tục
giảm, dòng tiền đang trong xu hướng tăng dần và đạt
mức cao nhất trong 5 tuần vừa qua Nhà đầu tư đang
kỳ vọng NHNN sẽ tiếp tục giảm lãi suất điều hành thêm
1 lần nữa sau 2 đợt giảm lãi suất điều hành trong nửa
cuối tháng 3 vừa qua Các nhóm cổ phiếu nhạy cảm
với lãi suất như: chứng khoán, bất động sản, ngân
hàng, … hay sản xuất điện, dầu khí, cao su tự nhiên,
… sẽ là địa chỉ của dòng tiền
Cơ hội đầu tư ngắn hạn
Tuần này chúng tôi chọn các cổ phiếu thuộc nhóm
chứng khoán và dầu khí Nhà đầu tư có thể tham khảo
vùng mua đối với các mã trong danh mục
Cổ phiếu Vùng mua Giá mục tiêu Stoploss
VND 15.6 – 16.4 19.2 14.9
PVD 22.6 – 23.4 26.5 21.8
Cơ hội đầu tư dài hạn
Chiến lược đầu tư – Lợi thế cạnh tranh
Chiến lược đầu tư – Hang tránh bão
Chiến lược đầu tư – BIS (Tài chính)
Chiến lược đầu tư – BSS (Ngân hàng, chứng khoán,
thép)
HIỆU SUẤT SINH LỜI
Dow Jones 33,426.63 0.38% -1.13% 0.84% 6.93% S&P 500 4,191.98 1.65% 1.41% 9.18% 7.45%
Japanese 30,808.35 4.83% 7.86% 18.06% 15.22% Korea 2,537.79 2.52% -0.26% 13.48% -3.85%
HongKong 19,450.57 -0.90% -3.11% -1.67% -6.11% Taiwan 16,174.92 4.34% 3.67% 14.41% 0.19% Indian 61,729.68 -0.48% 3.48% 1.46% 13.63% Singapore 3,202.59 -0.19% -3.59% -1.50% -1.17% Malaysia 1,428.54 0.39% 0.45% -4.48% -7.78% Indonesia 6,700.56 -0.11% -1.78% -2.19% -3.15% Thailand 1,514.89 -2.98% -2.79% -9.22% -6.66% Philippine 6,664.55 1.31% 2.21% 1.49% -1.21%
-14.00%
Brent Oil 75.59 1.91% -7.43% -12.01% 32.84% -Crude Oil
-36.70%
S&P 500
-Dollar
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
Major World Market Indices Performance (Weekly)
Trang 2THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THẾ GIỚI
Thị trường chứng khoán thế giới bật tăng trở lại dù Fed chưa chắc ngừng nâng lãi suất trong tháng 6 Thị trường Nhật Bản vẫn
là tâm điểm với chuỗi tăng mạnh, bên cạnh đó là thị trường Đài Loan, Hàn Quốc, … đây cũng chính là các thị trường đang đón nhận dòng vốn quốc tế vào ròng mạnh Trên thị trường năng lượng, giá dầu WTI giao sau tại New York ghi nhận tuần tăng đầu tiên trong 1 tháng, qua đó cắt mạch giảm liền 4 tuần trước đó
Chứng khoán Châu Á: Chứng khoán Nhật Bản tiếp tục có chuỗi tăng ấn tượng, chỉ số Nikkei 225 đã tăng 6 tuần liên tiếp trong chuỗi
tăng 8/9 tuần gần đây, kể từ đầu năm chứng khoán Nhật Bản đang tăng 18% và dẫn đầu các thị trường ở khu vực Châu Á Một trong các động lực thúc đẩy chứng khoán Nhật Bản tăng trưởng mạnh mẽ trong thời gian gần đây là hàng loạt quỹ đầu tư theo chân Warren Buffett đến Nhật Bản Bên cạnh đó, Thống đốc BOJ tiếp tục giữ quan điểm chính sách tiền tệ ôn hoà, quyết tâm duy trì chính sách cực kỳ nới lỏng của Thống đốc Ueda là tín hiệu tốt cho những nhà đầu tư vào Nhật Bản
Ngoài thị trường Nhật Bản, chứng khoán Đài Loan và Hàn Quốc cũng đang bứt phá mạnh mẽ nhờ dòng vốn quốc tế đổ vào mạnh mẽ,
kể từ đầu năm cả 2 thị trường này đang có mức tăng lần lượt 14,4% và 13,5%
Chứng khoán Mỹ: Cả ba chỉ số cùng có một tuần tăng điểm S&P 500 tăng 1,65% và Nasdaq tăng 3,04%, đánh dấu tuần tăng điểm tốt
nhất của hai chỉ số trong vòng 2 tháng trở lại đây Thành quả tăng của Dow Jones trong tuần là 0,38% Chủ tịch Fed nói rằng lãi suất có thể không phải tăng thêm nhiều Tuy nhiên, Chủ tịch Fed cũng lưu ý khả năng đó là không chắc chắn Fed sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiếp theo trong 2 ngày 13 và 14/6 tới Theo công cụ theo dõi Fed Watch của CME, sau khi tăng 25 điểm cơ bản và đưa lãi suất lên phạm vi mục tiêu 5% - 5,25% vào đầu tháng này, thị trường đang định giá khoảng 60% khả năng ngân hàng trung ương sẽ tạm dừng chu kỳ thắt chặt tiền tệ tại cuộc họp tháng 6 Thị trường chứng khoán Mỹ đang nóng lòng chờ tới lúc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) kết thúc chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ đã gây sóng gió cho giá cổ phiếu và khiến niềm tin của nhà đầu tư lung lay Nhưng dù Fed có thể sắp dừng tăng lãi suất, việc chuyển sang cắt giảm lãi suất có thể đến muộn hơn nhiều so với kỳ vọng của Phố Wall
Trên thị trường năng lượng: Giá dầu thô Brent giao sau tại thị trường London và giá dầu WTI giao sau tại New York đều tăng trong
tuần này, đánh dấu tuần tăng đầu tiên trong vòng 1 tháng, với mức tăng khoảng 2% Vào ngày thứ Sáu, dữ liệu từ Baker Hughes cho thấy số giàn khoan dầu tại Mỹ, một chỉ báo về sản lượng trong tương lai, giảm 11 giàn xuống còn 575 giàn trong tuần này, đánh dấu tuần giảm mạnh nhất kể từ tháng 9/2021 Bên cạnh đó, số liệu công bố tuần này cho thấy mức tiêu thụ dầu thô làm đầu vào của các nhà máy lọc dầu ở Trung Quốc đã tăng 18,9% trong tháng 4, đạt mức cao thứ nhì từ trước đến nay Các nhà máy lọc dầu ở nước này vẫn đang hoạt động mạnh để đáp ứng sự hồi phục của nhu cầu xăng dầu trong nước sau khi dỡ bỏ hạn chế chống Covid, đồng thời xây dựng dự trữ trước khi bước vào giai đoạn tiêu thụ xăng dầu cao điểm trong mùa hè
Trang 3Chiến lược giao dịch tuần
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Diễn biến: Thị trường trong nước khép lại một tuần giao dịch giằng co nhờ hoạt động của các cổ phiếu trụ như: VHM, VCB, GAS, VIC,
… trong khi nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ chịu áp lực chốt lời trên diện rộng Thanh khoản toàn thị trường cũng đạt mức cao nhất trong 5 tuần, bên cạnh đó khối ngoại cũng quay trở lại mua ròng sau 7 tuần bán ròng liên tiếp Chốt tuần, chỉ số Vn-Index dừng ở 1.067,07 điểm, tăng 0,02% so với tuần trước
Độ rộng thị trường: Nhóm cổ phiếu smallcap giảm tuần đầu tiên sau khi tăng 4 tuần liên tiếp, nhóm cổ phiếu midcap cũng giảm trong
tuần vừa qua khiến độ rộng thị trường nghiêng về bên bán Sở dĩ thị trường vẫn giữ được thành quả có tuần tăng thứ 2 liên tiếp trong chuỗi tăng ¾ tuần gần đây là nhờ nhóm cổ phiếu trụ, trong đó nổi bật là nhóm cổ phiếu Vingroup (VHM, VIC, …) Ngoài nhóm cổ phiếu này, một số nhóm cổ phiếu cũng có mức tăng tốt trong tuần như dầu khí (PVD, PVS, GAS, …), Cao su tự nhiên (DPR, DRI, TRC, …),
… Kể từ đầu năm, trong khi chỉ số Vn-index tăng 5,96%, đã có rất nhiều nhóm cổ phiếu có mức tăng vượt trội như: Chứng khoán, đầu
tư công, xây dựng và vật liệu xây dựng, sản xuất và phân phối điện, dược phẩm, ngân hàng, BĐS KCN, …
Thanh khoản toàn thị trường tuần vừa qua bình quân đạt 14.890 tỷ đồng, cao hơn 13,5% so với tuần trước và cũng là mức cao nhất
trong 5 tuần vừa qua Trong đó, thanh khoản khớp lệnh cũng tăng 10,8% đạt bình quân 13.029 tỷ đồng Với chuỗi tăng liên tiếp 4 tuần vừa qua, thanh khoản toàn thị trường tháng 5 đang đạt mức cao nhất trong 5 tháng
Khối ngoại quay đầu mua ròng 817 tỷ đồng trên toàn thị trường, qua đó cắt mạch bán ròng 7 tuần trước đó Tuy vậy, nếu loại trừ giao
dịch thỏa thuận hơn 1.300 tỷ đồng ở cổ phiếu STG, khối ngoại tuần vừa qua vẫn bán ròng hơn 480 tỷ đồng Lũy kế từ đầu năm, khối ngoại đang mua ròng 5.649 tỷ đồng Các quỹ ETF cũng bị rút ròng 2 triệu USD ở tuần vừa qua, đây là tuần rút ròng thứ 7 liên tiếp, lũy
kế từ đầu năm các quỹ ETF đã giải ngân 162 triệu USD (~ 3.776 tỷ đồng) Theo thống kê, dòng vốn quốc tế tuần vừa qua giải ngân mạnh ở các thị trường lớn như: Hàn Quốc, Đài loan, Ấn độ, Indonesia, Việt Nam, …
Quan điểm thị trường tuần tới: Mặt bằng lãi suất trong nước tiếp tục giảm, dòng tiền đang trong xu hướng tăng dần và đạt mức cao
nhất trong 5 tuần vừa qua Nhà đầu tư đang kỳ vọng NHNN sẽ tiếp tục giảm lãi suất điều hành thêm 1 lần nữa sau 2 đợt giảm lãi suất điều hành trong nửa cuối tháng 3 vừa qua Về kỹ thuật, chỉ số Vn-Index đang nằm trên các ngưỡng MA ngắn và trung hạn quan trọng như: MA20, MA50, MA100, … bên cạnh đó chỉ số này cũng nằm trong kênh tăng giá kể từ tháng 11 năm ngoái và đang có nhiều cơ hội
để về lại đỉnh tháng 4 vừa qua Với kỳ vọng về lãi suất điều hành có thể giảm thêm, nhóm cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất như: chứng khoán, bất động sản, ngân hàng, … sẽ là địa chỉ của dòng tiền, bên cạnh đó nhóm cổ phiếu điện cũng đang nhận được sự quan tâm khi bản quy hoạch điện VIII đã chính thức được Chính phủ phê duyệt trong ngày 15-5 Ngoài ra, các nhóm cổ phiếu hàng hóa như: dầu khí, cao su tự nhiên, … cũng đang có cơ hội
Dự báo kịch bản thị trường tuần 22/05/2023 – 26/05/2023
Trang 4960 1,000 1,040 1,080 1,120 1,160
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
Thanh khoản sàn HOSE (Tuần, Tỷ vnd)
GTGD Vn-Index
0 100 200 300 400 500 600
STB DIG SSI VND HPG SHB HDB GEX DXG STG
Top 10 thanh khoản (Tuần, Tỷ VND)
5.96%
-15%-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
Bán lẻ
Thực phẩm
Hóa chất
Dịch vụ
Ô tô và phụ tùng
Thủy sản
Bảo hiểm
Dầu khí
Vingroup
Cao su tự nhiên
Vn-Index
Dệt may
Du lịch
Logistics
Bất động sản
Viettel
BDS KCN
Ngân hàng
Dược phẩm
Sản xuất & PP Điện
Xây dựng & VLXD
Đầu tư công
Chứng khoán
Vn-Index Sectors Performance (YTD)
Bất động sản Thủy sản Đầu tư công Xây dựng & VLXD Hóa chất Bán lẻ
BDS KCN Thực phẩm Viettel Dệt may Dịch vụ Bảo hiểm
Du lịch Chứng khoán Vn-Index Ngân hàng Sản xuất & PP Điện
Logistics Dược phẩm Dầu khí
Ô tô và phụ tùng Vingroup Cao su tự nhiên
Vn-Index Sectors Performance (weekly)
5.65
0 2 4 6 8
-2
-1
0
1
2
3
Giao dịch NĐTNN toàn thị trường (Theo tuần)
Tổng GTGD (trái) Lũy kế từ đầu năm (phải) (400)
(200) 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400
STG HPG VHM VRE VIC VPB SHB STB CTG VNM
Top CP khối ngoại Mua/Bán Ròng (Tuần, Tỷ VND)
Trang 5Chiến lược giao dịch tuần
Dòng vốn đầu tư quốc tế Dòng vốn ETF
-4% 0% 4% 8%
-200%
-100%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
Biến động giá và dòng tiền theo nhóm ngành (Theo tuần)
% Thay đổi GTGD so với bình quân 1 tháng trước(trái) % Thay đổi GTGD so với bình quân 1 tuần trước(trái)
% Biến động giá trong tuần(phải) % Biến động giá trong tuần trước(phải)
-39.31
162.08
-40 -20 0 20 40 60 80 100
-100 -50 0 50 100 150 200 250
Dòng vốn ETF(Tuần, triệu USD)
Mua/bán ròng (phải) Lũy kế từ đầu năm (trái)
Trang 6CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ – LỢI THẾ CẠNH TRANH
▪ Mục tiêu: Kỳ vọng tạo lợi nhuận tăng dần trong dài hạn
▪ Chiến lược đầu tư tăng trưởng trong dài hạn Chúng tôi tập trung vào các doanh nghiệp có
tốc độ tăng trưởng bền vững trong 5 năm gần nhất với tỷ suất lợi nhuận cao và sức khỏe tài
chính lành mạnh
Hiệu suất đầu tư (đến ngày 19/05/2023):
1-week return 1-month return YTD-return 2-year return
Cấu thành danh mục
Mã
CK
TB tăng
trưởng
LNTT 5
năm
EPS TB ROE 5 năm
TB ROA 5 năm
Nợ vay/TTS
Cổ tức tiền mặt KLGD 6T P/E P/B
CTR 33,2% 3.941 27,1% 8,7% 11% 1.000 518.175 13,6x 4,1x
DGW 72,9% 5.279 29,4% 9,9% 36% 1.000 877.777 11,2x 4,3x
FPT 13,7% 4.799 20,6% 9,5% 33% 1.000 2.228.554 15,4x 4,1x
MBB 44,0% 3.876 21,9% 2,2% - 0 10.762.209 4,6x 1,1x
VCB 27,6% 5.582 23,2% 1,6% - 0 1.189.441 13,2x 2,7x
Kịch bản
KB1 KB2 Cơ sở KB3 KB4
Hiệu quả sinh lời của DM
200.00 400.00 600.00
Vnindex Lợi thế cạnh tranh
0%
200%
400%
600%
800%
1000%
1200%
1400%
1600%
Trang 7Chiến lược giao dịch tuần
CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ – HANG TRÁNH BÃO
▪ Mục tiêu: Kỳ vọng tạo lợi nhuận an toàn & ổn định trước rủi ro thị trường
▪ Chiến lược đầu tư an toàn trước biến động từ thị trường Chúng tôi tập trung vào các
doanh nghiệp trong nhóm phòng thủ (bảo hiểm, điện, nước, tiêu dùng thiết yếu), có lịch sử
chi trả cổ tức cao và đều, đi kèm với rủi ro biến động giá thấp
Hiệu suất đầu tư (đến ngày 19/05/2023):
1-week return 1-month return YTD-return 2-year return
Cấu thành danh mục
Mã
CK
Cổ
tức
tiền
mặt
EPS
TB tăng trưởng LNTT 5 năm
TB ROE 5 năm
TB ROA 5 năm
Nợ vay/TTS KLGD 6T P/E P/B
BWE 1.200 4.246 35,3% 17% 6,5% 41% 267.050 10,4x 2,0x
GAS 3.000 7.058 4,5% 21% 15,7% 11% 789.627 15,6x 3,7x
REE 1.000 7.773 49,6% 16% 9,0% 35% 1.172.083 9,7x 1,8x
VEA 4.493 5.244 35,3% 27% 24,0% 1% 193.594 7,6x 2,3x
VNM 1.500 4.232 -2,9% 34% 23,0% 19% 2.285.375 18,5x 5,3x
Kịch bản
KB1 KB2 Cơ sở KB3 KB4
50.0 100.0 150.0 200.0
1/2/2020 3/2/2020 4/23/2… 6/17/2… 8/7/2020 9/30/2… 11/20/… 1/13/2… 3/12/2… 5/7/2021 6/29/2… 8/19/2… 10/13/… 12/3/2… 1/26/2… 3/25/2… 5/20/2… 7/12/2… 9/5/2022 10/26/… 12/16/… 2/15/2… 4/7/2023
Vnindex Hang tránh bão
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
Trang 8CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ – BIS (TÀI CHÍNH)
▪ Mục tiêu: Kỳ vọng tạo lợi nhuận tăng dần trong dài hạn
▪ Chiến lược đầu tư tăng trưởng trong dài hạn Chúng tôi tập trung vào các doanh nghiệp HĐ
trong lĩnh vực tài chính (Ngân hàng, Bảo hiểm, Chứng khoán) có tốc độ tăng trưởng bền vững
trong 5 năm gần nhất với tỷ suất lợi nhuận cao và sức khỏe tài chính lành mạnh
Hiệu suất đầu tư (đến ngày 19/05/2023):
1-week return 1-month return YTD-return 2-year return
Cấu thành danh mục
Mã CK
TB tăng
trưởng
LNTT 5
năm
TB ROE 5 năm
TB ROA 5 năm
TB NIM
5 năm TB CIR 5 năm LLR NPL KLGD 6T P/B
BID 41,3% 13,5% 0,6% 2,7% -33,9% -214,0% 1,0% 1.525.120 1,8x
BVH 3,5% 7,7% 1,1% 0,0% - - - 1.363.746 1,7x
MBB 44,0% 21,9% 2,2% 5,0% -38,0% -208,0% 1,0% 10.762.209 1,1x
VCB 27,6% 23,2% 1,6% 3,1% -34,2% -402,0% 1,0% 1.189.441 2,7x
VND 43,5% 19,5% 5,4% 0,0% - - - 19.408.929 1,0x
Kịch bản
KB1 KB2 Cơ sở KB3 KB4
Hiệu quả sinh lời của DM
100.0 200.0 300.0 400.0
1/2/2020 3/6/2020 5/7/2020 7/3/2020 8/31/20… 10/28/2… 12/24/2… 3/1/2021 4/28/20… 6/28/20… 8/24/20… 10/22/2… 12/20/2… 2/23/20… 4/22/20… 6/22/20… 8/18/20… 10/18/2… 12/14/2… 2/17/20… 4/17/20…
0%
200%
400%
600%
800%
1000%
1200%
Trang 9Chiến lược giao dịch tuần
CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ – BSS (NGÂN HÀNG – CHỨNG KHOÁN – THÉP)
▪ Mục tiêu: Kỳ vọng tạo lợi nhuận tăng dần trong dài hạn
▪ Chiến lược đầu tư tăng trưởng trong dài hạn Chúng tôi tập trung vào các doanh
nghiệp HĐ trong lĩnh vực Ngân hàng, Chứng khoán & Thép, có tốc độ tăng trưởng bền
vững trong 5 năm gần nhất với tỷ suất lợi nhuận cao và sức khỏe tài chính lành mạnh
Hiệu suất đầu tư (đến ngày 19/05/2023):
1-week return 1-month return YTD-return 2-year return
Cấu thành danh mục
Mã
CK
TB tăng
trưởng
LNTT 5
năm
TB ROE
5 năm
TB ROA
5 năm
TB NIM
5 năm
TB CIR
5 năm LLR NPL P/E P/B
BID 41,3% 13,5% 0,6% 2,7% -33,9% -214,0% 1,0% 11,0x 1,8x
CTG 26,9% 13,9% 0,9% 2,7% -36,8% -222,0% 1,0% 7,4x 1,1x
HPG 19,4% 26,0% 12,9% - - - - 5,0x 0,9x
SSI 17,9% 14,9% 5,0% - - - - 7,7x 1,1x
VND 43,5% 19,5% 5,4% - - - - 5,8x 1,0x
Kịch bản
KB1 KB2 Cơ sở KB3 KB4
200.0 400.0 600.0
1/2/2020 2/28/2… 4/21/2… 6/12/2… 8/3/2020 9/23/2… 11/12/… 1/4/2021 3/2/2021 4/22/2… 6/15/2… 8/4/2021 9/27/2… 11/16/… 1/6/2022 3/4/2022 4/26/2… 6/17/2… 8/8/2022 9/29/2… 11/18/… 1/10/2… 3/8/2023 4/27/2…
0%
200%
400%
600%
800%
1000%
1200%
Trang 10Tuyên bố miễn trách nhiệm: Bản quyền năm 2022 thuộc về Công ty CP Chứng khoán MB (MBS) Những thông tin sử dụng trong báo cáo được thu thập
từ những nguồn đáng tin cậy và MBS không chịu trách nhiệm về tính chính xác của chúng Quan điểm thể hiện trong báo cáo này là của (các) tác giả và không nhất thiết liên hệ với quan điểm chính thức của MBS Không một thông tin cũng như ý kiến nào được viết ra nhằm mục đích quảng cáo hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ chứng khoán nào Báo cáo này không được phép sao chép, tái bản bởi bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào khi chưa được phép của MBS
MBS RESEARCH UPDATES