BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐAI HỌC KINH TẾ TP.HƠ CHÍ MINH
Loy
TRAN VAN TRUNG
GIẢI PHÁP NHẰM MỞ RỘNG HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM, GĨP PHẦN
THỰC HIỆN CƠNG NGHIỆP HĨA, HIỆN ĐẠI HĨA
NÊN KINH TẾ TRONG GIAI DOAN HIEN NAY
Trang 2BỘ GIÁO DỤC V A DAO TAO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ rP.UƠ CHÍ MINH
TRẤN VĂN TRUNG
GIẢI PHÁP NHẰM MỞ RONG HOAT DONG CHO THUE TAI CHINH Ở VIỆT NAM, GĨP PHAN THUC HIEN CONG NGHIEP HOA, HIEN DAI HOA
NEN KINH TE TRONG GIAI DOAN HIEN NAY
Chuyén nganh: Tai chink ldu thdng lien té va tin dung
Ma sa: 5.02.09
LUAN VAN THAC SĨ KINH TẾ
Người hướng dan chinh : TS NGO HUGNG
Trang 3
Tên Đề Tài:
GIẢI PHÁP NHẰM MỞ RỘNG HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI
CHÁNH O VIET NAM, GOP PHAN THUC HIEN CONG NGHIỆP HỐ, HIEN ĐẠI HỐ NỀN KINH TẾ TRONG GIAI
ĐOẠN HIỆN NAY
Lời Mở Đầu
T- Sự cần th tết của đề tàt nghiên cứu
2- Tình hình nghiên cứu đề tài và mục đích của luận văn 3- Phương pháp nghiên cứu và giới hạn của luận văn
4- Bố cục luận uăn
Chương I— : Những vấn dễ về lý luận trong hoạt động cho thué tat
chảnh
Chương IÏ : Những vấn dễ thực tiễn trong hoạt động cho thuê tai
chánh tại Việt nam hiện nay, đối chiếu với hoạt động cho thuê tài chảnh tại một số nước trên thế giới
Chương 1II :Những bài học kủnh nghiệm trong hoạt động cho thuê tài
chánh hiện nay ở Việt Nam, và những giải pháp nhằm md rộng và hồn thiện chế đơ cho thuê tài chánh cĩ hiệu quả
phục vụ cho sự nghiệp cơng nghiệp hĩa và hiện đại hĩa
Trang 4
LỜI MỞ ĐẦU
TỔNG QUAN VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU
Sự Cần Thiết Của Đề Tài Nghiên Cứu
Dường lối kinh tế của Dáng Lá là: "Đẩy mạnh Cơng nghiệp hố, Hiện đại hĩa, xây dựng nền kinh tế độc lập tự chủ, đưa đất nước ta trở thành |
nước cơng nghiệp, tú tiện phat triển lực lượng sản xuất, đồng thời xây dựng quan hệ sản xuất phù hợp theo định hướng XHCN phát huy cao nội lực, đồng thời trunh thú nguồn lực bên ngồi và chủ động hội nhập kinh tế
Quốc tế để phát triển nhanh, cĩ hiệu quả và bển vững”
Chiến lược phát triển kinh tế xá hội 10 năm (2001-2010) nhằm dưa
nước ta ra khỏi tình trạng kén phát triển, năng cao rõ rệt đời sống vat chất và tỉnh thân của nhân dân, tạo nên tắng đế đến năm 2020 nước ta cơ bản
trở thành một nước cơng nghiệp theo hướng hiện đạt, Nguồn lực con người
năng lực khoa học và cơng nghệ, kết cấu hạ tảng, tiểm lực kinh tế, quốc
phịng an nình được tăng tưởng, thể vhế Kinh tế thị uường định hướng
XHCN dược hình thành về cơ bản, vi thế của nước ta trên trường quốc tế
(uc nâng cao,
Chính kế hoitch phát triển KT-XI1 5 năm (2001-2005) là bước rất quan trọng trong việc thực hiện chiến lược 10 năm (2001-2010) nhằm ting
trưởng kinh tế nhanh và bên vững
Nehi quyết dại hội Đẳng Tồn quốc lần thứ 9 để ra trong 5 năm (2001- 2005), phấn đấu đạt nhịp độ tăng trưởng tổng sản phẩm trong nước bình quản 7,5%/năm
Muốn đat được kết quả tên, 3 v ấn đến cần dude quán triệt sâu sắc và
triển khai thực hiện dổng bộ,
I- Phát triển kinh tế, Cơng nghiệp hĩa, liện dại hố là nhiệm vụ
trang (aim
Con đường cơng nghiệp hĩa, biển dai hĩa của nước tạ cần và cĩ thể
rút ngắn thời gian, vừa cĩ những bước tuần tự, vừu cĩ bước nhảy vọt Phát huy những lợi thế của đất nước, tận dụng mọi Khả năng để đạt trình độ
cơng nghệ tiên tiến, đặc biệt là cơng nghệ thơng tin và cơng nghệ sinh hac,
tranh thủ ứng dụng ngày càng nhiều hơn, ở mức cao hơn và phổ biển hơn
những thành tựu mới về khoa lọc và cơng nghệ, từng bước phí! triển kinh
Trang 5
Nam, cọi phát triển giáo dục và đào tạo, Khoa học và cơng nghệ là nều tảng và động lực của sự nghiệp cơng nghiệp hĩa, hiện đại hĩa
Cơng nghiệp hĩa, hiện đại hĩa đất nước phai dam bảo xây dựng nền kinh tế độc lập tự chủ, trước hết là độc lập tự chủ về đường lối, chính sách,
đồng thời cĩ tiềm lực kính tế đủ manh, cĩ mức tích lũy ngày càng cao lừ nội bộ nền kinh tế cĩ cơ cấu kinh tế hợp lý, cĩ sức cạnh tranh kết cấu hạ
tầng ngày càng hiện đại, và cĩ một số nghành cơng nghiệp nặng then chốt, cĩ năng lực nội xinh về khoa học và cơng nghệ, giữ vững ổn định kinh tế
tài chánh vĩ mơ, báo đán an nình lượng thực, an toần nắng lượng, tài chính,
mơi trường Xây dựng nên kinh tế độc lập tự chủ đi đơi với chủ động hội nhập kinh tế quốc tế kết hợp nội lực với nguại lực thành nguồn lực tổng
hợp dể phát triển đất nước
Phát triển kinh tế nhanh cĩ hiệu quả và bền vững, chuyển dịch cơ cấu
kính tế, cơ cấu lao động theo hướng cơng nghiệp hĩa, hiện đại hĩa Trước
mắt cần tập trung nâng cao hiệu qua sản xuất kinh đaonh của các doanh nghiệp, nhất là doanh nghiệp nhà nước hiệu quả đầu tự, hiệu qủa sử dụng
vốn
® Tăng cường sự chỉ đạo và huy động các nguồn lực cần thiết để đẩy
mnnh Cơng nghiệp hĩa, Thiện đạt hĩa nỗng nghiệp nơng thơn
se Cơng nghiệp vừa phát triển các ngành sử dụng nhiều lao động vừa
đi nhanh vào một số ngành, lãnh vực cĩ Cơng nghiệp hiện đại, cơng nghệ
cao
Chú trọng phát triển các doanh nghiệp vừa và nhỏ, xây dựng một số
tập đồn đoanh nghiệp lớn đi đầu trong cạnh tranh và hiện đại hĩa
2- Phát triển nêm ki~uh tế nhiều thành phan
Phải thực sự nhất quán chính sách phát triển nên kinh tế nhiều thành
phần Các thành phần kinh tế kmli doanh theo pháp luật đều là bộ phân
cấu thành quan trọng của nền kinh tế thị trường định hướng Xã hội chủ nghĩa cùng phát triển lâu đài, hợp tác và cạnh tranh lành mạnh, trong đĩ
kinh tế nhà nước giữ vai trị chủ đạo, kinh tế nhà nước cù ng với kinh tế tập
thể ngày càng trở thành nền tang vững chắc của nên kinh tế quốc dân
3 Tiép tuc tav lap dong 66 cae yeu té thi trudng dot moi va nang cao
luệu lực quản lý kinh tế của nhà nước
Thúc đẩy sư hình thành, phát triển và từng bước hồn thiện các loại thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa, Dặc biệt quan Lâm các thị trường
Trang 6
dộng, thị trường chứng khốn, thị trường bất động sản thị trường khoa học
và cơng nghệ
Xuất phát từ đường lốt và chiến lược phát triển kinh tế ở nước tá như trên, đồi hỏi sự nghiệp cơng nghiệp hĩa, hiên đài hĩa dù trên phá m ví kinh tế vĩ mơ hay trên phạm: vị ví mơ từng doanh nghiệp cửa nên kinh tế, đều phải được nghiên cứu khả thị tỉ mĩ dưới hình thức một dự án dầu tư được
thẩnn định đây đú Cĩ thế những giải pháp tạo vốn đầu tư cơng nghiệp hĩa,
hiện đại hĩa phẩi nằm ngay trong dự ấn đầu tư cĩ hướng mục tiêu vào cơng nghiệp hĩa, hiện đại hố một cách cũ thể
Đối với các dự án đầu tư nhằm đổi mới máy mĩc thiết bị, thay đổi dầy chuyển cơng nghệ, phù hợp với tính hiện đại hố trong sản xuất, cúc dự án này thường cĩ vốn đầu tự lớn, thời gian đầu tư đài, và bước đầu thường
tiểm ẩn nhiều rúi ro, Do đĩ, nhằm được tài ượ vốn đầu tư cho các dư án
này, chú đầu tư phải chứng mình tính khả thí cao của dự án, nhắm tìm được sự tài trợ qua nhiều nguồn vốn khác nhau phù hợp theo từng giải dồn cua một chiến lược đầu tư
Một trong những hình thức tài trợ vốn đốt với những dự án khả thị nĩi
trên chính là cho thuê tài chính, đĩ là bình thức tài ượ vốn rất cĩ ý nghĩa
và được phố biến rộng rãi ở các nước phát triển
Nguồn vốn này cũng thường được gắn chát với các lãnh vực sản xuất kinh doanh đặc biệt là dốt với các doanh nghiệp cĩ quy mơ vừa và nhỏ
Đĩ là một giải pháp tín dụng bằng hiện vật (máy mĩc thiết bị, phường tiên
vận tải) thay thế cho việc đi vay Lừ các ngân hãng để mua sắm những tài
san cổ định đĩ
Do chính hoat động của ngần hàng thượng mại trong thời gian quá Luy đã dĩng gĩp một phần lớn vầu qúa trình đổi mới và phát uiển đất nước
song cũng qua đĩ tạ thấy cịn nhiều mãt hàn chế:
- — Sự han chế tài sản đảm bảo tiền vay làm cho bên cho vay khơng thể thẩm định cho vuy được,
- — Khi bên di vay phá sản, tài sản bên đi vay bị thanh lý, thì ngần
hàng là người đồi nợ cuối cùng rất dễ bị mất vốn
- — Chính phát triển nghiệp vụ cho thuê tài chính sẽ nhằm khắc phục
các hạn chế của tín dụng ngân hàng thương mại
Hiện nay thị trường tín dụng thuế mua tại một số quốc gia phat triển
cũng được xen là một bộ phận của thị trường vốn vì nĩ cĩ liên quan đến
vác giio dịch vốn, Uung dài hạn, các tải sản được tài trợ thuê tài chính
Lbường cĩ thời hạn hữu ích trên một năm
Đối tượng được cấp tín dung thué mua cling co thể thuộc mọi loại hình
doanh nghiệp, kể cả cúc thành phẩn kinh tế, và cũng khơng cần phải cĩ tài
Trang 7
- Cde t6 chite cho thué Ui chính được đứng sở hữu tài sản cho thuê, do đĩ nĩ khơng bắt buộc người thuê phải cĩ tài sản dim bao
- Tơ chức cho thuê cĩ thể địi lại tài sán ngay nếu bên thuê vị phạm
hợp đểng
- Tài sản thuê được báo hiểm do đĩ ếu cĩ sử cố thì cơng ty bảo hiểm chịu trích hiếm bổi hồn tránh thiết hai lớn cho cả bên cho vay và nui dt vay
© Vinhting ưu diém dé ma cần thiết phải phát triển dịch vụ cho thuê tàn chính để thay thế dẫu cho việc cho vay rung đài bạn của ngân hàng thường mại
e Hơn nữa cơng ty cho thuê tài chính là một tổ chức tín dụng chuyên mơn hĩa cao, trong dịch vụ tài trợ cho việc mua sắm máy mĩc thiết bị, nền nĩ sẽ am hiểu về cơng nghệ hơn, vì vậy nĩ cĩ thể cĩ khả năng thẩm dinh những máy mĩc cơng nghề một cách đầy đủ hơn trước khi tài trợ
Do vây, nghiền cứu những biên pháp vận dụng dịch vụ cho thuê tài
chính vào thị trường nên làm là một việc cần thiết để thực hiện thắng lợi sư
nghiệp cơng nghiệp hố, hiện dạt hố đất nước, tạo điều kiện hội nhập
nước ta thành cơng trong thời tran tới,
C$ nước ta hiện nay, trước những yêu cầu phát triển của các ngành, nhiều dự án đầu tư được xây dựng hướng nhiễu vào mục tiều phục vụ cho sự nghiệp cơng nghiệp hố liện đại hố nêa kinh tế So với những nhu cầu
và nhiệm vụ cấp bách của chiến lược phát triển kinh tế của những năm
trước mắt, tình trạng huy động vốn trung và đài hạn của các ngân hằng
luơn bị giới hạn Trong tinh Wang thiểu vốn, các ngần hàng thương mại lại
năng về thủ tục, chính cơ chế cho thuê tài chính là một cái phao cho các
doanh nghiép vita va nhỏ trong đầu tư đổi mới cơng nghệ, nâng cao chất
lượng sản phẩm Lơi thể là vậy nhưng hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam vẫn chưa phát triển dược Song song với việc mớ rộng đầu tư trung
dài hạn, những giải pháp lớn do Chính phú dễ ra nhằm đẩy mạnh sẵn xuất, trong đĩ kích cầu đầu tư là biên pháp cần thiết, làm tiền dễ để thực hiên kích cầu trong tiêu dùng, đây cũng chính là lợi thế mà hoạt động cho thuê
tài chính cĩ những thuận lợi để phát triển sĩp phần thực hiện đường lối
phát triển kinh tế nước nhà trong sự nghiệp đổi mới
Nhưng cho thuê tài chính ở Việt Nam hiện này cịn là một lãnh vực
hoạt động khú mới mẻ đối với các doanh nghiệp, hoạt động cho thuê tài chính cịn vướng quá nhiều khê., cơ sở pháp lý chưa đồng bộ, việc phan định cho thuê tài chính của các cơng ty và việc cho vay Trung dài hạn của
các ngân hàng thương mại vẫn cịn là vấn đề cần giải quyết tiếp
Xuất phát từ những tổn tại nêu trên, với những giới hạn trong hoại
đồng cho thuê tài chính hiện nay ở nước ta, việc tìm giải pháp nhấm mở
Trang 8
thiện dân một m6 hinh howt dong da co tu O3 nam nay, xong kết quả hoi
động vẫn cịn hạn chế, Việc gĩp phần vào xây dựng sự nghiệp cơng nghiệp
hố, hiện đại hố, hoạt động cho thuê “Tài chính cũng cần phát huy vai trị
của mình, đẩy mạnh hơat đơng trên thí trường tín dụng trung dài hạn ti thể nào, lo dược mơt bước chuyển biến mới tích cực hơn dối với chiến lược phát triển kính tế
Việc nghiên cứ để tài “Giải pháp nhằm mở rộng hoạt dộng cho thuê
tài chính đ Việt Nam, gĩp phần thực hiện cơng nghiệp hĩa, hiện đại hố
nên kinh tế trong giai đoạn hiện này” theo chúng tơi là cần thiết Đĩ cũng
chính là tìm ra được những siải pháp cụ thể, hữu hiệu nhằm để xuất các
ngành các cấp cĩ liên quan, tháo gỗ dần những rào củn làm ảnh hướng hoat động cho thuê tàt chính Khơng phất triển được, đồng thời cũng chính các cơng ty cho thuê tài chính phải vận hành theo một cơ chế như thế nào, vừa đẩy mạnh hiệu quả kinh doanh tại đơn vị, vừa cĩ tác đồng giúp cho các
đo¿nHh nghiệp, các thành phan kinh tế khác cĩ dược những cơ hội phát lriển
tO
11- Hình Hình Nghiên Cứu Đề Tài Và Mục Đích Của Luận Văn
Hiện nay cả nước cĩ Ø8 cơng ty cho thuẻ tà chính, chiếm thị phần nhỏ
(chỉ 0.2%) và dư nợ cho thuê tài chính củng cịn rất Khiêm tốn trong hoại! động tín dụng cả tước
Mỗi cơng ty cĩ dự nợ trên dưới 300 ty dồng Nếu tính trên dư nợ thì
năm 2000 tín dụng trung và đài hạn đạt đến con số 173 ngàn tỷ đồng của tồn hệ thống ngân hàng trong khi đĩ dự nơ của vác Cơng 0y cho thuế Re
chính đạt chưa đến một ngàn ly doug
Nguyên nhân vì sao cho thuê tài chính ở Việt Nam thị phần vấn cịn
nhỏ trong khi nhu c¡ ầu đầu tư máy mĩc thiết bị, phương tiện vận tải và các động sản khác của các doanh nghiệp và các hỗ sần xuất cịn rất lớn
Ở Việt Nam, hoạt động cho thuế tài chính đã ra doi OS nai, nhune
xem ra vẫn cịn rất mới mẽ íL người biết đến, và một nguyên nhân quan trọrg khiến cho hoat động cho thuê tài chính Khĩ phát triển vì phí thuê (lãi suấu cao hơn so với ngần hàng
Iiện nay, lãi suất cho thuê ở các cơng ty cho thuế tài chính mỗi nơi mỗi khác, nhưng phần lớn đều cao hơn lãi suất cho vay của các ngần hàng,
cụ thê:
Lãi suất thuê tài chính của cơng ty cho thuê tài chính thuộc hệ thống ngần hàng dao động từ Ư@ 75 - 1%/tháng ở các cơng ty cho thuê tài chính quốc tế (VI.C) iuức lãi suất dao động từ 0.9%-I.5%/tháng Cùng với mức lãi suất cho thuê này dịch vụ chờ thuê tài chính cịn cĩ một hạn chế khác
Trang 9
trước bạ (tt tháng 5/2001 trở về trước) Một lần do bên cho thuê tính vào giá trị thuê trong thời gian thuê và một lần nữa khi hết han thuê chuyển
quyền sở hữu
Ngày 2/5/2001 Thủ tướng đã cĩ Nghĩ định I6/NĐ-CP qui định trong Irường hợp quyền sở hữu tài sản cho thuê được chuyển cho bên thuê khi kết thúc hợp đồng thơng qua việc mua bán tài sản cho thuê, bên tuệ khơng phải nộp phí trước bạ) Dây cũng là nguyên nhân hạn chế hoạt động chơ thuê tài chính
Ngồi ra, ND 178/ND-CP của Thủ tướng quy định về tài sắn đảm bảo tiền vay, cụ thể: Hình thức cho phép các Ngân hàng thương mại dùng lai sản hình thành từ vốn vay được thế chấp vến vay đốt với các dự ấn trung dài hạn Từ đĩ, phạm ví và đối tượng thuê tài chính bị giới han trở lại,
Thưc tế, tiểm năng của thị trường tín dụng trung dài hạn ở Việt nam
rất lớn, và sẽ phát triển trong thời gian tới theo yêu cầu của chiến lược
phát triển kinh tế dất nước Xong việc tìm kiếm giải pháp cho hoạt động đối với các cơng ty cho thuê tài chính trong thời gian tới như thế nào, vừa
tao được niên tin lớn lo đối vớt các doanh nghiệp cũng như các hộ sản
xuất, đồng thời nĩ cũug giữ được một vị thể ngang bằng với hoạt động tín
dung trung và dài hạn của các tơ chức tín dụng khác
Từ thực tiển của thí tường vốn tín dụng, việc đơi mới các phương thức đầu tư, trên cơ sở một hành lang pháp lý đầy đủ hoạt dộng cho thuê tài
chính sẽ cĩ vị thế phù hợp gĩp phần khơng nhỏ vào sự nghiệp Cơng
nghiệp hĩa, hiện đại hĩa nền kinh tế,
Thiết nghĩ cơng nghệ cho thuế tài chính với nhiều lợi thế, nhưng nĩ
kháng định được sự tổn tại hày khơng cịn phụ thuộc vào sự quan tim cua
Chính phứ và các Bộ ngành liên quan
Việc nghiên cứu các giải pháp nhằm hồu thiện một cơ chế hoạt động
cịn manh nha át hẳn địi hỏi nhiều thời gián , đối chiếu kinh nghiệm thực tiển của một số quốc gia dã phát triển đồng thời cũng cần thận trọng nhiều
hơn do những bất cấp củu nên kinh tế nước ta vốn đã cĩ sẵn
Mục đích của để tài là:
-_ Nghiên cứu những vấn đề, lý luận và kinh nghiệm của thế giới về hoạt động cho thuê tài chính, qua đĩ mà cĩ thể vận dụngvào Việt Nam nhằm phát triển hoạt độngnày một cách hiệu
quả phục vụ cho việc phát triển kinh tế nước nhà
Trang 10
- Phân tích các chế độ chính sách, các văn bản quy phạm
pháp luât hiện tại, nhằm tm ra những điểm chưa đúng, chưa phù
hợp để đề xuất bổ sung
-_ Phát hiện ra những văn bản chưa được ban hành cần phải
ban hành để các cơ quan quản lý nhà nước nghiên cứu ban hành
tạo hành lang pháp lý đồng bộ cho hoạt động cho thuê tài chính
-_ Để xuất các giải pháp cho hoạt động cho thuê tài chính tại
Việt Nam hiện nay nhằm phục vụ cho quá trình cơng nghiệp hố,
hiện đại hố nền kinh tế
Chiến lược phát triển kinh tế của nước ta, địi hỏi mỗi cấp, nghành, mỗi đơn vị, với chức năng của mình, phải cĩ tư duy mới,
khơng ngừng nâng cao cải tiến cơng nghệ, phục vụ cho yêu cầu
đổi mới
Giải pháp nhằm đưa hoạt động cho thuê tài chính đi vào thế
ổn định, vững vàng, cĩ một vị thế quan trọng trong thị trường tín
dụng trung và dai han, là nội dung chính của mục đích nghiên cứu
đề tài
IH-Phương Pháp Nghiên Cứu Và Giới Hạn Của Đề Tài Việc nghiên cứu được dựa trên các cơ sở :
- Những vấn để về lý luận trong tín dụng trung dài hạn, những lý luận
cơ bản đối với tín dụng thuê mua
- Hoạt động thực tế qua các năm những cơng ty cho thuê tài chính ở nước ta đi vào hoạt động
-Tìm hiểu thêm hoạt động cho thuê tài chính tại một số quốc gia đã
phát triển
- Nghiên cứu mơi trường pháp lý tại Việt Nam hiện nay, là hành lang pháp lý đưa hoạt động cho thuê tài chính vân hành
- Nghiên cứu nội dung chiến lược phát triển kinh tế của Đảng và nhà
nước trong những năm tới
Rút ra được những kinh nghiệm trong hoạt động cho thuê tài chính của
các nứơc trên thế giới để xuất xây đựng một cơ chế riêng, cĩ những giải
Trang 11GIOI HAN CUA BE TAI
Mọi hoạt động của các tổ chức, cá nhân đều phải tuân thủ dung pháp
luật
Đề tài nghiên cứu sẽ đưa ra các giải pháp phù hợp với mơi trường pháp lý hiện nay (Luật Nghị định, các văn ban quy phạm pháp luật khác ) Tập trung phục vụ cho kế hoạch 05 năm (2001-2005) và chiến lược
phát triển kinh tế 10 nắm (2001-2010)
Tĩm tại, đề tài nghiên cứu nhằm đưa ra các giải pháp để xuất, như đẩy mạnh kích cầu đầu tư trong giai đoạn hiện nay, đổi mới cơ chế trong
hoạt động cho thuê tải chính trong những năm tiếp theo năm 2001, xây dựng
hồn thiện một mơ hình hoạt động cho thuê tài chính từng bước cĩ khả năng hội nhập với các nước trong khu vực
FV- Bố Cục Của Luận Văn:
Để tài nghiên cứu bao gồm ba chương:
Chương I: Những vấn đề lý luận trong hoạt động cho thuê tài chính
Chương 2: Thực tiển hoạt động cho thuê tài chính ở Viễêt Nam hiện
nay, đối chiếu với hoạt động cho thuê tài chính tại một số
nước trên thế giới
Chương 3: Những bài học kinh nghiệm - Những giải pháp nhằm mở rộng hoạt động cho thuê tài chính cĩ hiệu quả phục vư cho
Trang 12
CHUONG 1
NHUNG VAN DE LY LUAN TRONG HOAT DONG CHO THUE TAI CHINH
/ Lịch Sử nh Thành Và Phát Triển Của Cho Thuê Tài Chính Thué mua con gọi là thuê vốn, thực chất là thuê tài chính, một phương thức tài trợ vốn, thuẻ mua là hình thức cho thuê tài sản đài hạn mà trong
thời gian đĩ người cho thuê chuyển giao tài sản thuộc sở hữu của nình cho
người đi thuê sử dung Người thuê cĩ trách nhiêm thanh tốn tiền thuê
trong suốt thời hạn thuê hoặc được quyền mua tài sản thuê hoặc được
quyền thuê tiếp theo các diễu kiện đã dược hai bên thổu thuận trong hop
đồng
Hình thức tài trợ này đã cĩ lịch sử khá lâu đài và diễn ra trong hầu hết
trọt lĩnh vực hoạt động kinh doanh,
Từ khi xuất hiện phương thức cho thuê tài chính thì loai hình tài trợ nầy đã cĩ những bước phát triển vượt bậc cả về quy mơ và phạm vi địa lý
Ngày này nĩ đã trở thành mặt hình thức tài trợ vấn kinh doanh khá phổ biến từ châu Mỹ qua châu Âu châu Á cho đến tân miễn cực nam châu Phi Sịng song với sự phút triển về chiều rộ ø, sự phát triển về chiều sâu
cũng diễn ra rất sơi động và ngành cho thuê đã sáng tao ra hàng chục kiểu
hợp đồng tài trợ khúc nhau Những hình thức tài trợ nầy đan xen nhau tạo
thành những biến thể rất phong phú và du dụng
Tuy mluén, cdc giao dich thuê tài sản thời cổ thuậc hình thức thuê mua kiểu truyền thống Phương thức giao dịch của hình thức này tương tự như phương thức thuê vận hành ngày nay và trong suốt lịch sứ hàng ngàn năm tồn tại của nĩ, đã khơng cĩ sư thay đối lớn về tính chất giao dịch,
Dầu thế kỷ XIX, hoạt động thuê mua đá cĩ sư gía tăng đúng kể về xố
lượng và chúng loa! thiết bị, tài sản cho thuê,
Dến dầu thập niên 50 của thế kỷ XX, giao địch thuê muu đã cĩ những
bước phát triển nhảy vọt nhất là tại Hoa Kỳ Nguyên nhân của sự phát
triển này là do hoạt động thuế mua dã cĩ những thay đối về tính chất của giao dich
Nhằm đáp ứng những nhủ cầu vốn trung và dài hạn, nghiệp vu tín
Trang 13
tiên tại Hoa Kỳ do một cơng ty tự nhân sáng lập ra Sau đĩ nghiệp vụ cho thuế phát triển sung châu Âu và đã dược ghi vào luật thuê mua cua Phap
(1960) Cũng năm 1960, hợp đồng thuế mua đấu tiên được thảo ra ở Anh
c6 gid tn 18.000 bang
Từ khi xuất hiên hình thức thuê mua thuần các hoạt động giáo dịch thuê mua đã cĩ những bước phát triểu hết sức mạnh mẽ cả về chủng loại tài sản thiết bị và khốt lượng giao dịch
Trong giao địch thuê mua ngày này, các cơng ty cho thuê tài chính cĩ thể cho thuê cá những nbà máy hồn chỉnh theo phương thức clla khố trao tay, đồng thời về mặt chủng loại, hoạt động thuê mua bạo gom từ các thiết bị dung cụ văn phịng cho tới những tịa nhà lớn, thậm chí cả những tổ hợp năng lượng nguyên tử Chỉ tính rẻng tại Hoa Kỳ, tống số vốn thiết
bí cho thuê năm 1987 ước tính lên đến 107,8 tỷ USD và cĩ tốc đơ giá tăng
7% mỗi năm, Ngày nay ngành thuê mua thiết bị Hoa Kỳ chiếm khoảng
25% - 30% tổng số tiên tài trợ cho các giao dich mua ban thiết bị hàng
nam
G Anh theo một cơng bố mới đây của Hiệp hội tin dung thué mua thiết bị, thuê vận hành chiếm khoảng 20% vốn tài trợ cho các hoạt dộng thuế mua của nước Anh và năm 1993, tổng giá trị ngành cơng nghiệp thué mua
đạt 49 tỷ bang
Song song, tín dụng thuê mua cũng đã cĩ những bước phát triển mạnh
mề ở Châu A và nhiều khu vực khác từ dầu thập tiên 70 Theo một thống kê gần đây cho thấy ngành cơng nghiép thuê mua thế giới cĩ trị giá Wao
đổi khống 3501ý LSD vào năm 1990,
Nguyên nhân thúc đẩy các hoạt động thuê mua cĩ những bước phát triển manh mẽ, nhất là trong những năm gần dây là do nĩ là một hình thức
tài trợ cĩ tính an tồn cao, tiện lợi và hiệu quả đối với các bền tham gia
IU/ Các Giai Đoạn Phát Triển Của Tín Dụng Thuê Mua
Ngày này, nghiệp vụ tài trợ vốn qua hình thức tín dụng thuê mua tại
mỗi quốc gia déu cĩ những đặc điểm riêng biết Tuy nhiên mặc dù đã cĩ
một quá trình phát triển khá lầu đời và đã đạt tới một gui mồ rồng lớn, cùng với sư đa dạng nhưữ ngày nay, nhưng nĩ vẫn cĩ một mơ thức chung xuyên suốt quá trình phát triển của lich suf (hué mua,
Quá trình này đã diễn ra theo mdt chu ky trai qua 06 giải đoan, mỗi giai đoạn kế tiếp là sự phát triển mang tính kế thừa những thành tựu của tiui đoan trước và được đánh dấu bằng một phương thức tài trợ điển hình
Qúa trình phát triển của tín dụng thuê mua được mình họa:
Trang 14
Upa ——= — Thuê truyền thống Giai đoạn 1: Thuê tài chính
Hình thức tài trợ này hiện đang thịnh hành tại Hàn Quốc và Srilanka Đặc điểm:
- Tài sản cho thuê được coi là hình thức tài trợ và mức độ cạnh tranh
trong giai đoạn này thấp, các hợp đồng cho thuê tài chính thường là hợp đồng hồn trả tồn phần, gồm những điều khoản quy định khơng cho phép hủy ngang hợp đồng và người thuê sẽ mua tài sản khi kết thúc hợp đồng
với giá tượng trưng
- Lợi nhuận của ngưởi cho thuê thu được từ sự chênh lệch về lãi suất
huy động vốn., với lãi suất tài trợ trừ những khoản chi phí quản lý và các chi phi khác của họ
- Quyển lợi và nghĩa vụ trên tài sản thuê là ngang nhau đối với người
thuê Các hợp đồng thuê tài chính đồi hỏi người thuê phải thanh tốn tất cả moi chi phi vận hành, bảo ti, bảo hiểm và các loại thuế áp dụng cho tài sản thuê
- Vốn tài trợ thường là 100% gía trị tài sản thuê
Giai đoạn 2: Thuê tài chính lĩnh hoạt
Xuất phát từ điều kiện cạnh tranh trên thị trường tín dụng thuê mua
ngày càng gia tăng, người cho thuê nghĩ ra những hình thức cải tiến nâng cao loại hình dịch vụ này Người cho thuê cung cấp thêm các loại dịch vụ
bảo trì sửa chữa hay cho phép người thuê cĩ quyền lựa chọn đối với tài sản
thuê khi kết thúc hợp đẳng, như quyền gia hạn hợp đồng, quyền chọn mua
Trang 15
Đặc điểm:
- Người thuê được nhiều thuận lợi và cĩ lợi hơn khi thuê tài sún
- Người cho thuê thực hiện các dịch vụ lĩnh động để dàng thu hút Khách hàug
Giai doan 3: Thuê vận hành
Xuất phát từ áp lực cạnh trnh ngày càng giá tăng, các cơng ty cho
thuê đân dân chuyển mơn hố dịch vụ của mình Đặc điểm:
- Các rủi ro đối với giá trị cịn lai của thiết bị thuê thuộc về người chủ
thuê, vì người thuê cố quyền hủy ngang hợp động vào bất cứ lúc nào nền
địi hồi người thuế phải luơn nâng cao kỹ thuật quản lý các hoạt đồng cho tbuê và phát triển các kỹ thuật chống tũi ro
- Người thuê khơng khấu hao thiết bị, khơng phản ánh giá trị tài Sd tt trên bảng tổng kết tài sản và tiền thuê chỉ được nhì số như mơt khoản chỉ
phí
- Người cho thuế đỉnh giá thuê tài sản trên cơ sở lợi nhuận sau thuế
nhằm thu hút người thuê
Giai đoạn 4: Thuê mua đổi mới
Khi các hiên tượng cạnh tranh ngày càng quyết liệt giữa các don vi
cho thuê tài chính với nhau với nhiều hình thức tài trợ Nhà kinh doanh cho
thué khơng ngừng dối mới lình thức tài ud nham tio uu thé cho den vị
minh
Đặc diểm:
- Nhiều dịch vụ tài trợ mang tính khép kín thơng qua hình thức tài ở tron gĩi và tài trợ theo dự án dầu tư
- Giá cho thuê luơn piám thấp
Đây là giai đốn mà thuê tài chính ở Nhật đang phát triển
ŒG1ai đoạn 5: Thuê mua hồn thiện
Ngành cho thuê tài chính khi đã phát triển cả chiều rộng lẫn chiều sâu sẽ đần đến sự bảo hồ của thị trường Ở giai đoạn này, số lượng người cho
thuê rất đơng và phương thức cho thuế cũng rất phong phú, đa đạng và sự
khác biêt giữa các hình thức cho thuê chỉ cịn ở mức đồ rất nhỏ
Do dĩ, người cho thuê phi tìm cách làm nĩi bật dịch vụ của mình
bằng những hoạt động làm tăng giá 1 của các giao dịch như tăng vịng quay vốn, linh động trong các phương thức tại trợ và cd cấu dịch vu phục vụ khách
Trang 16Người cho thuê tập trung nghiên cứu chuyên sâu vào từng ngành cơng nghiệp và cố gắng cải tiến cách thức hoạt động để cĩ thể trở thành nhà cung cấp dịch vụ cho thuê với giá thấp
| Đặc điểm:
- Thúc đẩy được mở rộng quy mơ của các cơng ty cho thuê, dẫn đến
sự mua lại hay sáp nhập các cơng ty cho thuê thành những tập đồn lớn
- Phu nhập các bền cho thuê và di thuê cĩ hướng tĩng trưởng cao
ỞØ Mỹ, ngành cơng nghiệp phát triển, đã tiến đến giai đoan này
Giai doan 6: Tín dụng thuê mua trên mức hồn thiện
Lịch sử phát triển của ngành cho thuê tài chính ở mỗi quốc gia đều trãi
qua những giai đoạn phát triển như nhau Tuy nhiên, chiểu đài thời gian
của mỗi giai đoạn của mỗi quốc gia thì khơng hồn tồn giống nhau do những tiến bộ về mặt kỹ thuật tài trợ Nhờ những tiến bộ này, những nền
cơng nghiệp cho thuê tài chính đi sau cĩ thể kế thừa và rút ngắn thới gian phát triển
Do đĩ, phương thức hoạt động của tín dụng thuế mua trong giai đoan này chưa định hình vì hiện nay trên thế giới chưa cĩ ngành cơng nghiệp
cho thuê tài sản của quốc gia nào tiến tới giai đoạn này
HI- Những Đối Tượng Cĩ Liên Quan Trong Quá Trình Giao Địch
Của Nghiệp Vụ Cho Thuê Tài Chính
Lãnh vực hoạt động cho thuê tài chính, thường cĩ nhiều chủ thể tham
gia, thể hiện mối quan hệ bình đẳng giữa các chủ thể kinh tế với nhau
1- Bên cho thuê
Là nhà tài trợ vốn cho bên thuê, là chủ thể sẽ thanh tốn tồn bộ giá trị tài sản theo thỏa thuận giữa bên thuê với nhà cung cấp, và là chủ sở hữu tài sản về mặt pháp lý Trong trường hợp cho thué tai san của mình, bên cho thuê cũng đồng thời là nhà cung cấp thiết bị
2- Bên thuê:
Là khách hàng thuê mưa tài sản của người cho thuê hay là người
nhận sự tài trợ vốn của cơng ty cho thuê, Bên thuê cĩ quyền sử dụng,
Trang 17
3- Nhà chế tạo hay nhà cung ứng:
Là nhà cung cấp tài sản, thiết bị hay phương tiện vận tải theo thỏa
thuận với người thuê và theo các điều khoản hợp đồng mua bán ký với
người cho thuê
4- Người cho vuy:
Là một định chế tài chính mơt tổ chức tín dụng cho bên thuê vay vốn để hoạt động
5- Các cơ quan quản lý nhà nước:
Như ngân hàng nhà nước, cơ quan cơng chứng tịa án, cục thuế, cĩ
trách nhiệm giám sát và kiểm sốt việc tuân thủ các quy định của luật
pháp, đồng thời cơng nhận tính hợp pháp của giao địch thuê mua, quyển sở hữu pháp lý đối với tài sẵn và xét xử, giải quyết các tranh chấp
6- Hệ thống các văn bản pháp lý:
Là các văn bản luật, hoặc dưới luật, các văn bản quy phạm pháp luật
"chỉ phối” các hoạt động cho thuê tài chính, quy định trách nhiệm, nghĩa
vụ và quyền lợi của tất cả các bền cĩ liên quan trong hoạt động thuê mua Những văn bản này tạo nên hành lang pháp lý để hoạt động cho thuê tài
chính đạt hiệu quả kinh tế cao
7- Đối tượng giao dịch trong hoạt động thuê mua:
Tất cả các loại tài sản, thiết bị, phương tiện vận tải thường được sử
dụng trong hoạt động cho thuê tài chính, rất đa dạng và phong phú, đối tượng này ngày càng phát triển tùy thuộc vào chính sách và cơ chế của mỗi quốc gia
Tuy nhiên, các đối tượng này dude chia thành 2 loại chính:
7.1- Bất động sản:
Như nhà xưởng, văn phịng làm việc, cửa hàng kinh doanh nhà máy,
dat, ham mo,
Thời hạn cho thuê đối tương này dài hạn 10, 20 năm 7.2- Động sản:
Trang 18
Bao gồm thiết bị các loại (máy mĩc, thiết bị văn phịng, ban ghế làm
việc), phương tiện vận tải như xe ơ tơ xe hỏa, tàu thuyền
Thời hạn cho thuê thường là trung hoặc ngắn han
Tĩm tại, tùy theo mỗi phương thức thuê tài chính mà các chủ thể liên
quan cĩ sự liên đới tham gia với những mức độ nhất định hoặc khơng tham
gia vào những hình thức thuê mua nào đĩ
Mơi trường pháp luật, kinh tế rr Người cho thuê bà a Y Y = | Y ‡ ^ ˆ
Hop dong mua | Hop dong thué
máy mĩc thiết bị , ow lhe Khoan máy ruĩc thiết hị )
a Y chấp | Tin - | | Quyền sở hữu vay Trả phần tiền
thiết bi | thuề máy mĩc
i thiết bị cịn lại
I
Tra tién theo gid mua Quyền sử dụng
máy mĩc thiết bị thiết bí Ỳ Người cho vay (lender) a Y | Y L ¬
Tiền thuê được trả cho khoản
I tiễn người cho thuê vay
Chuyển giao thiết bị t |! Nhà chế tạo hay Nhà cung cấp (manufacLurer or upplicr) : p Trả tiên bảo trì và phụ | bs Bảo trì phụ tùng thay thế Người thuc (lesses) Ti]
Mơi trường Luật pháp, kinh tê
Sơ đề: Mối liên hệ giữa các bên cĩ liên quan trong một giao dịch thuê mua
tài sản điển hình
IV/ Các Loại Hợp Đồng Tín Dụng Thuê Mua
Trang 19
Trong hoạt động cho thuê tài chính, người ta thường căn cứ vào thời
hạn cho thuê đối với tổng giá trị các số vốn tài trợ hoăc căn cứ váo tính
chất cũa mỗi giao dịch cho thuê để phân loại hợp đồng
1- Phân loại hợp đồng căn cứ theo tổng số trên thuê trong thời hạn cơ
bản: Cĩ 02 loại:
« Hợp đồng thuê mua hồn trả tồn bộ:
Đối với loại hợp đồng này, tổng số tiên thuê mà bên cho thuê nhận
được trong thời hạn cơ bản của hợp đồng dủ bù đắp tồn bộ các chỉ phí mua sắm tài sản, lãi suất vốn tài trợ (phí cho thuê) các chỉ phí quản lý hao
mịn vơ hình và đủ dem lan lợi nhuận hợp lý cho người cho thuê Ví đu: llợp đồng thuê mua hồn trả toần bộ 02 xe ơ tơ
Bén cho thué: BIDV Leasing Co
Bén thué: Cong ty TNHH Quang Nguyên
Tài sản thuê: Ø2 xe ư tơ vận tải
Giá trị thiết bị: 50.000 USD x 2 = 100.000USD
Thời hạn thuê: Ư3 năm
Thời gian hữu ích của thiết bị: 05 năm (dự kiến) Thời gian khấu hao thiếtbj : 05 năm
Phương pháp khấu hao : dường thẳng
Kỳ hạn thanh tốn : cuối mỗi quý
Lãi suất : 2%/quý
G1á chon mua : SOUSD/I xe
Vhs Số tiền nợ Số tiễn trả Tiền trả lãi Tiền trả lãi Số tiền tốc |
cium ( phải thu đầu hàng quí (R = 2%) gO phai tra sau
Trang 20
Ot 18 A096 | 9 448.50 | 36Đ R2 | 9.79.68 946] 28 |
O12 UY 301,28 0 548,40) [87,23 | 90461 ,21 (l
13.4620 — 1348300 100,000,00
Lich trình thanh taần thủaa thuận thuê mu hồn trả toan Độ
Khi kết thúc hợp đồng 02 xe ư tơ sẽ thuộc quyển sở hữu của cơng ty TNHH
Quang Nguyên, sau khi trá thêm 100US5D cho BIDV Leasing Co,
Quyển chọn mua O2 xe ư tơ là một mĩn lời lớn đối với Cơng ty TNHH1
Quang Nguyên bới thời gián hưu dung củu chúng cịn 02 năm mà giá trị bán chỉ
I00USD, BIDV Leasing Cĩ: thụ dược tổng cong 113.582USD phan lãi là
13 582,00 USDsd (gồm cá L00US1 tiền báu tượng ưng) Khi kết thúc thời gian
cơ bản của hợp đồng, số tiễn gốc 100.000USD dã dược hồn trả đầy đủ,
e Hop dong hoan tra ting phan:
Đối với loại hợp dỗng này, tì sau khi kết thúc hợp đồng trong thời hạn cơ
bản, nếu số tiển trả nợ gốc khơng đủ chỉ phí ban dầu bỏ ra để mua sắm tài sản Người cho thuê cĩ thể tiếp lục cho thuẻ,
Cũng ví dụ trên, nhưng hơi đồng này cĩ thời hạn thuê cơ bản là 2 năm và khơng quy định quyền chọn mua
Thời | §ếtểnng | Sơuiến tra [ién tra lân Tiên trú lái | Số tiền gốc
tun nhủ ¡ thủ đầu hàng qui (R= 2%) gốc phái trí sau mỗi | (1) quí | (3) | (4) (5) quý | (3 (3 =(41415)| (40=(21x 23%) ( (S0=(1)-(34)] (6) a _—_- — ——— | (O=(2) = 19) _ Q] $100,000.00 | %I(1.NN) 2.000.009 $8 500,00 | 91 500,00 Q2 01 S000 — 1040000 | J 830.00 | 8 670.00 | $2.830,00 | G13 RO SOD Wesoon 1 £56.60 | 8 R11 4M) 73,986.00 O4 73.086 AO ! 1í) 500.00 | { 179.73 | 9020.27 64.966,33 | O5 Ch YOO 43 LO SOK) TK) | 299.35 | Q 341,67 55.705.006 Q6 SS ThS 0b 1đ S0Ø 001 Ì Libis 9 384.09 46.380.97- Q7 © 380.17 LO S000 77.62 Y 572,38 3G 808.59 Qk | 16 SO8.AY | [SƠ (M1, 236.17 9 763,83 | 27 044,76 84/000/00| — 1104476, —_72.955,24 | — ———————— +
Sau khi kết thúc thời han cơ bản, số tiền chưa đủ bù đấp là
27.044.76UIS1) Do đĩ BIDV Lesing.Co cĩ thể bàn bạc với Cơng ty TNHH Quang Nguyên để gia hạn hợp đồng thuê nầy, chẳng hạn ký kết hợp đồng thuê 12 tháng Trong thời kỳ này, Cơng ty TNHH Quang Nguyên cũng cĩ
quyên hủy ngang hợp đồng, hoặc BIDV Leitsing.Co cũng cĩ thé ban 02 xe
ơ tơ đĩ với giá 35.000USD
Đặc điểm của Ø2 hợp đồng này là:
Trang 21
- Trong thời han co bản, cả hai bên khơng cĩ quyền hủy ngang hợp đồng nếu khơng được sự nhất trí chung
- _ Hết thời hạn cơ bản các bên cĩ quyền tự do lựa chọn tiếp tục thuê
tài sản đĩ thêm một thời gian hay mua chúng theo giá cả hợp lý Trường
hợp tiếp tục thuê thì bền thuê cĩ quyền hủy ngang hợp đồng
- - Do tính chất của hình thức thuê mua này, người cho thuê thường
tăng tốc độ khấu hao, tức là tăng tiền thuê trong thời hạn cơ bản Hợp đồng
loại này giúp cho người thuê nhiều sự lưa chon khi kết thúc thời han cơ bản
| THUÊ TÀI CHÍNH
Ƒ_— —_
THUE MUA HOAN TRA THUÊ MUA HỒN TRÀ
TOAN BO | TUNG PHAN
2- Phân loại hợp đồng thuê mua theo tính chất của giao dịch thuê
mua
Nhiều hợp đồng đối với người thuê cĩ cách thức giao dịch tương Lự
như nhau, song đối với người cho thuê những hợp đồng đĩ lại cĩ cách thức giao dịch khác nhau và ngược lại
Đối với các loại hợp đồng này cĩ thể phân loại như sau:
2.1- Loại hợp đồng tiếp cận từ phương diện người cho thuê: Gồm 3 loại:
s«e Hợp đồng thuê mua liên kết: là loại hợp đồng gồm nhiều bền tài
trợ cho một bên thuê Sự liên kết này cĩ thể xãy ra theo chiểu ngang hoặc
theo chiều dọc tùy theo tính chất của loại tài sản hay khả năng tài chính của các nha tài trợ
Đối với tài sản thuê cĩ giá trị lớn, nhiều định chế tài chính hay các
nhà cung ứng cùng nhau hợp tác để tài trợ cho bên thuê, tạo thành sự liền kết theo chiều ngang
Nếu các định chế tài chính hay các nhà cung ứng lớn giao tài sản cho
chi nhánh của họ thực hiện giao dịch tài trợ cho khách hàng thì hình thành
Trang 22
Cac dinh ché
tai chinh > Ä 2 ~ ˆ
` Quyền sở hữu tài! sản — >
Cac nha cung | ứng | Bên thuê | ` | | ` Các nhà cung < | Tiền thuê le ứng Chi nhánh : le
+ » Cac mdi quan he > - tương tư thuê mua TC |
Sơ đồ: hợp đồng thuê mua liên kết
«_ Hợp động thuê mua tài sản trực tiếp
Người cho thuê sử dụng thiết bị của chính họ cĩ sẵn trực tiếp tài trợ
cho bên thuê
Loại đặc điểm này cĩ những đặc điểm như sau:
- Tài sản cho thuê thường khơng cĩ giá trị lớn
- - Chỉ cĩ cĩ hai bên than gia (Bên cho thuê và bên thuê)
- _ Vốn tài trợ hồn tồn do người cho thuê đảm nhiệm - Bên thuê cĩ thể mua lại thiết bị sau khi hết thời hạn thuê - Bên cho thuê cĩ thể mua lại thiết bị khi chúng bị lạc hậu
Đây là hình thức tài trợ mà các nhà cung ứng thừng sử dụng để đẩy
mạnh việc tiêu thụ sản phẩm do họ sản xuất ra | Thiết bi Các loại giao dich bao tri | ; Bền thuê | và phụ tùng | Bên cho thuê 4— hay nhà cung ung <4 | Tra tiền thuê và clich vu | phụ tùng Bán lại thiết bilạc hậu „ — 1
Sơ đồ: Hợp đồng tài trợ trực tiếp
e« Hựp đồng thuê mưa bắt cầu:
Loại hợp đồng này thường dược áp dụng đối với những trường hợp bên
cho thuê hạn chế về nguồn vốn khơng cĩ khả năng tự tài trợ cho khách
hàng
Trang 23
Bên cho thuê đi vay để mua tài sản cho thuê Người cho vay được
hồn trả tiền đã cho vay từ các khoản tiền thuê, người thuê trực tiếp chuyển trả theo yêu cầu của người cho thuê, Sau khi trả hết mĩn nợ vay,
những khoản tiền thuê cịn lại sẽ được trả cho người cho thuế
Hình thức hợp dỗng này thường thực hiện trong những giao dịch với
vốn đầu tư lớn, chẳng han thuê mua một máy bay hay một tàu chớ hàng
| Bên cho vay K— | | Y [ven bict | | chủ chu wuy ` | | | | 4 | =— | — ys ————+- sĩ | Tat san Bên cho thuê = Bén thué [ ` ——- | dl Tién thué ‘ | _W—=
Su dé: Hup dong thuê mua bắc câu
2.2- Loại hợp đẳng thuê mua xuất phát từ phương diện người thuê:
Được chia làm 3 loại:
« Hợp đồng bán và thuê lại
Bán và cho thuê lại là một thỏa thuận tài trợ tín dụng mã bền thuê bán
một tài sản của chính họ cho bên cho thuê, đồng thời ký hợp đồng thuê lại
chính tài sản đĩ
Loại hợp đồng này thường được áp dụng đối với những doanh nghiệp
(bên thuê) gặp khĩ khăn về vốn lưu động Nếu vay vốn sẽ gặp nhiều thủ
tục, điều kiện khĩ khăn mà chính doanh nghiệp đĩ khĩ thể dip ứng Trong
bối cảnh đĩ hình thức giao dịch bán và thuê lại đáp ứng được nhu cầu này
Trang 24> Thoe thudn mua ban ti san 4 Y Y
Ÿ > (uych sử li lip phan 4
Cone tv thue tris | Chủ sử hữu bai
| > lion na toa sun > ene | Neil ma | > Ci yersy Saf alanine Wan wane > Nưưi bún : = , , T + Lan LH, | } Hen ol the + [I wai thie | ’ Neutit thué — | A Hifp dong thắ muy | > <4 |
Sơ đồ: Thue va bdn lai
e¢ Hợp đồng thuê mua giáp lưng:
Loại hợp đồng này trong đĩ được sự thỏa thuận của bên cho thuê, người thuê thứ nhất cho người thuê thứ hai thuê lại cũng chính tài sản đĩ, Khi thời hạn hợp đồng cho thuê chấm dứt, mọi quyền lợi và nghĩa vụ cùng tài sản được chuyển giao từ người thuê thứ nhất sang người thuê thứ hai
Cac chi phí pháp lý, di chuyển tài sắn phát xinh từ hợp đồng này do người thuê thứ nhất và người thuê thứ hai thổa thuận với nhau Nhưng người thuê thứ nhất vẫn phải chịu trách nhiệm liên đới đối với những rủi ro và thiệt hại liên quan đến tài sản vì chính người thuê thứ nhất trực tiếp ký hợp đồng
với người cho thuê ban đầu
;
Bên Fe Quyền sử dụng tài s Người Quyền sử dựng tài sản | „ Người
cho | thué = thuế (lề | thứ ` (hư lễ ê x Tién thuÊ x — Tién thué a nhất E nhất Sơ đồ: thảa thuận thuê mua giúp lưng « Hợp đồng thuê mụa trả gĩp
Hình thức tài trợ này cĩ nguồn gốc từ những biện pháp khuyến mãi của các cơng ty cung ứng sản phẩm Giai đoạn đầu người bán giao quyền
sở hữu cho người thuê Nhưng hình thức này đem lại cho người bán nhiều rũi ro Sau này người bán thường giữ lại quyền sở hữu đối với thiết bị, thay
Trang 25—
tương đồng với thuê tài chính Đây là một phương thức tài trợ khá đặc biệt
của tín dụng thuê mua + Hop déng tee mua tal pĩp v Y | | | ”) Quyều sử dụng tài sản | > Neu bain fNgưÊ Í{ [T1(i/ “+ ct $ 4 ” — | | Liên trả gĩp + Ngtf9( co thuê — Nout thu Quyén sd hud i sdn > + | Tiển mua tài sản OF 4 " Sở đồ: Thuê mua tr gdp Thuê mua (Leasin) = : SG _~ oe es an “i
Thué van hanh eee Thué mua thuan
(Operaling Lease at T2” (Net lease or
Traditional Lease) | we Finance Lease) — 7T 1 : _”” 4 ga “4 ˆ— để 1iuê rnua hồn trả Thué mua haan tra we đê P4
vg phan (Non túiL : tồn bơ (Full- a i
Payout Lease) Payout Lease) ~ 4 Z — *——' === Y “ 7 £ ee XO SS N SS ye ⁄ fe \ — PP Sa ae £ \ / Sa — / ` j 7“ — = “ ——S — ` -“ =i, 7 te 4 Pa _^* —
Thuê mmua giáp lưng | Ban vi tdi thué Thuê mưa trả gĩp
(Undei- Leuse _ (Salu-Lease back) | (Lease purchase vu!
| hire P) |
; 4
Sơ đồ: Tĩm tắc các hình thức thuê mua
Trang 26Tom Jai hoal déne thud inua ait da dang, khé 6 thé phân biệt từng
loại hình thức thỏa thuận thuê mua một cách chính xác Vì trong mơi giáo
địch thuê mua bao giờ củng tổn tại hai hay bà biên thể của phương thức
thuê mua thuần Các bình thức này dan xen vao nhau nên việc xem Xét, phân tích chúng địi hỏi cĩ sư đánh giá trên nhiều phương điện
“
V/ Lợi lch Của Hoạt Động Cho Thuê Fài Chính
Từ khái niềm cho thuê tài chính khơng chỉ đơn giản là thuê (nếu thuê thì khơng kèm lời hứa bín lai) mà Tà thuê mua (cam kết đơn phương sẽ bán
lại tài sản khi bết hợp đồng)
Cho thuê tài chính cũng hồn tồn khác bán trả gĩp vì hình thức này
cĩ sư chuyển giao chủ sở hữu ngay lập tức Với những lợi ích của tín dụng thuê mua khơng những clử riêng là lợi ích của doanh nghiệp (bên thuê) mà
lợi ích của nhà kinh doanh (bên cho thuê), mà chính hoại động cho Lhuế tài
chính đã gĩp phần thúc đẩy kinh tế quốc gia phát triển 1- Lợi ích của cho thuê Lài chính đối với bên thuê
- Khơng địi hồi một nổ lực nào trong việc tự cấp vốn ban dầu để tham
gia vì cĩ dư án mà cơng ty cho thuê tài chính cĩ thể quyết định tài trợ 100% vốn đầu tư,
- Khơng làm nặng nề thêm bảng cân đối tài sảu vì tài sản thuê khơng
nằm trong tài sản cĩ Nhiều quốc giá đã áp dụng lai sản thuê mua được
hạch tốn ngoại bảng và coi như mơt khoda nd phat sinh trong năm tại
chính Do đĩ, khơng làm thay đổi các hệ số phân tích tài chính của doanh
nghiệp theo chiều hướng bất lợi
- Được thể hiện bảng việc thanh tốn tiền thuê, coi như chị phí hồn
tồn được loại trừ ra khỏi kết quả tài chính Khi tính thuế, dù tính chất của
tài sản thuê là thế nào chăng nữa
Như vậy cho thuê tài chính đã đáp ứng dược nhụ cầu của các doanh
nphiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ đúng gặp khĩ khan về
nguồn vốn
- Thuê tài chính là phương tiên để được cấp vốn vì nếu bên thuê xin vay tin dung trung hoặc dài hạn thơng thường cĩ thể bị từ chết (khơng đủ
tài sản thế chấp vv) Iĩìah thức thuê tài chính rất hấp dẫn đối với các
doanh nghiệp đang thiếu vốn tự cĩ như những doanh nghiệp mới thành lập hoặc đang phát triển mạnh
- Đây là hình thức tài trợ rất linh hoạt nhờ những thể thức phù hợp với
những nhu cầu cụ thể của doanh nghiệp thuê Các cơng ty cho thuê Lài
Trang 27
chính cĩ thể diều chỉnh các để nghị của bên thuê theo những tham số khác,
các dễ nghỉ này thay đổi tuỳ theo giá bị cịn lại của tài sẵn và mức tiễn
thuê (theo mức đều đãn, lũy tiên huy giẩm dần)
- Về phương diện thuế, việc sứ dụng thuê tài chính cũng rất hấp dan
Tài sắn thuê trên thực tế đã được khấu hao qua tiền thuê trả cho cơng ty
cho thuê tài chính, mà tiền thuê lài được trừ khối thú nhập tính thuế đánh vào các doanh nghiệp
«Đơi với tn dụng thuê tua động sản Thuận lợi về thuế càng lớn
theo mức độ trả nợ càng nhanh
e_ Đối với thuê tài chính mà đối tượng là bất động sản, thuận lợi về
thuế là gấp đồi:
-_ Được ấp dung với các khoản đầu tư cố định được phép khấu hao
trong thời hạn 20, 25 hoặc 30 năm Việc lựa chọn hình thức thuê tài chính
trong thời lạn T5 hoặc 20 nấm, cho phép doanh nghiệp khấu hao tài sản
trong một thời gian ngắn hơn, và do đĩ được lợi về thuế Lợi ích này cầng
lớn hơn nữa Khi khá năng thu lãi của doanh nghiệp càng cao và thời hạn khẩu hao đối với tài sản càng dài hơn thời kỳ hợp đồng
- Du hợp đồng bao gềm cả đất đai xây dựng bất động sản, nên xí nghiệp gián tiếp được hưởng khấu hao tài sản mà thơng thường sẽ mua lại theo giá trị ban đầu ghí trên số sách của cơng ty cho thuê bất động sản
Tuy nhiền, thuê tài chính vấn cĩ những bất lợi cho người thuê:
- Phí thuê tài chính thường cao hơn lãi suất vay trung dài hạn cúa
ngan hang thugng mat
- Người thuê trong thời hạn hợp đồng vì khơng phải là chủ sở hữu của tài sắn nên người thuê khơng cĩ đảm bảo nào đối những chủ nợ trong khi đĩ
một phần tự cĩ của họ đã tham gia vào giá trị tài sản
2- Lợi ích đổi với người cho thuê
- Bay là hình thức tài trợ vốn cĩ mức độ an tộun cao, Dơ quyền sở
hữu tài sản thuộc người cho thuê nên họ cĩ quyền kiểm tra giám sát việc sử dụng tài sản Nhờ thế bên cho thuê cĩ thể tránh được những thiệt hai
mit vốn tài trợ
Khi tiến hành tài trợ sẽ đảm bảo số tiển tài trợ được sử dụng đúng mục đích như bên thưê yêu cầu; như vậy sé dim bảo được khả năng trả nợ Ngồi ra do tài trợ bằng hiện vật nên hạn chế dược ảnh hưởng của lạnh phát, khơng làm nhỏ dân vốn tài wg
- Cho thué tài chính g1úp người cho thuê linh hoạt trong kinh doanh
Ngồi những lợi ích trên, người cho thuê sé gặp những bất lợi khi mơi
trường kính tế vĩ mơ cịn thu hep như luật chưa qui định rõ ràng về quyền
44
Trang 28sO hitu hay khéng c6 thi wudng mua bain mdy méc thiét bi cli, hode cdc quy
chế xuất nhập khẩu vv
3- Lợi ích với nên kinh tế
- - Cho thuê tài chính sẽ gĩp phần thu hút vến đầu tư cho nên kinh tế,
Xuất phát từ những đặc uưng của cho thuê tài chính sẽ khuyến khích
các đầu tư tham gia vào lãnh vực kinh doanh này: Ngồi ra, trong mơi
(rường mở rộng quan hệ vine [ưu quốc tế cho thuê tài chính gĩp phần piúp các quốc gia thu hút các nguồn vốn từ nước ngồi, như thu hút vốn đầu tư,
trực tiếp hoặc liên doanh
Đối với nền kinh tế dang phát triển, hoạt động cho thuê tài chính càng phát huy tác dụng mạnh niệ bởi việc tích lũy vốn của các nên kinh tế này
thường rất khĩ khăn do các doanh nehiếp đều thuộc loại vừa và nhỏ, thu
nhập quốc dần thấp hiểu quả của nền kinh tế cịn thấp nên hoạt động cho thuê tài chính cĩ thể thu hút vốn quốc tế giúp doanh nghiệp hiện dai hoa sản xuất tạo điểu kiện kinh tế phát triển
Hoạt đơng cho thuê tài chính cịn thúc đẩy đổi mới cơng nghệ, cả tiến Khoa học kỹ thuất
Song bên cạnh về mất quản lý vĩ mồ, chính phủ các nước cần cĩ chính sách quản lý chặt chế để khác phục và ngăn ngừa các mặt trái của hoại
động cho thuê tài chính Đối với các nước đang phát triển cần cĩ thơng tin
kíp thời trong điều kiện xu hướng các nước phát triển đang muốn chuyển
giao cơng nghệ lỗi thời, thiếu đầm bảo an tồn, chất lượng kém Do đĩ nếu khơng cĩ một chính sách và đường lối đúng đắn, hoat động cho thuê tài chính sẽ tạo ra một lãng phí lớn về ngồi tệ và làm ảnh hưởng đến tốc độ
tăng trưởng của nền kinh tế
VI/ Rui Ro Trong Hoat Dong Cho Thuê Tài Chính
Trong cơ chế thí trường, mọt hoạt động kinh doanh đều phát sinh rủi ro, việc tìm các biện pháp nhằm khác phục hạn chế các rủi ro đồi hỏi các
Trang 29
Lầ một tổ chức tín dụng cho vay trung đài hạn, vến tài trợ cho thuê tài chính cĩ các loai rủi ro sau :
+ Rui ro tin dung: phat sinh trong trường hợp người đi thuê khơng hồn trả tiền thuê hoặc hồn trả tiền thuê khơng đúng hạn, Đầy là loại rủi
rư thường xảy ra dẫn đến những tổn thất lớn
Nguyên nhân gãy ra những loại rúi ro này bạo gồm:
- Người đi thuê khơng muốn thanh tốn tiền thuê, Đối với dạng người nầy, xuất phát từ việc khi thẩm dịnh chủ thuê Bến cho thuê chỉ chú trọng
hiệu quả của dự án mà xem nhẹ việc thẩm định chủ đầu tư, từ đạo đức kính doanh đến thiện chí trả nữ Hoặc lịch sử hoạt động kinh doanh của người
đĩ dã từug lừa đáo chiếm đoat tài sẵn của người khác Do đĩ trong cho
thuê tài chính, các cơng ty cho thuê tài chính cần cảnh giác đối với dạng
IIrƯỜI này
- Người di thuê niất khả năng thanh tốn tiền thuê
Đây cũng là trường hợp thường xẩy ra, một mặt là do doanh nghiệp
(bên đi thuê) hoạt động yếu kém khơng đem lại hiệu qua như tính tốn ban đầu, nhưng mặt khác do nhiều nguyễn nhân bên ngồi làm ảnh hướng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Những nguyên nhần đĩ thường da
dạng, trong đĩ sự thay đổi bất Jợi đến mơi trường kinh doanh giữ vị Wi quan
tọng nhất Tuy nhiên, điều chứng tình tố nhất là năng lực của doanh
nghiệp chính là yếu tơ quyết định ảnh hưởng đến rủi ro
Năng lực của doanh nghiệp bao gồm:
- Vốn tư cĩ: đối với các doanh nghiệp cĩ hệ số này thấp sẽ cĩ nguy
cơ phá sản nếu gặp phẩn mội trường kinh tế bat li, Trong những trường
hợp đĩ rủi ro tín dụng sẽ rất cao
- Năng lực quản trị: quyết định rất lớn đến thành cơng hay thất bại
trong kinh doanh củu doanh nghiệp “Trình đồ quần trị được thể liện qua
cac mat:
liết sử dựng cĩ hiệu quá các nguồn lực hiển cĩ
“ Dễ dàng thích ghi với thay đổi của mỗi trường,
“ Biết khai thác một cách cĩ hiện quả nguồn lực bên ngồi Ngược lại nếu trình độ quản 1rị thấp sẽ khơng khai thác được một
cách tối ưu các nguồn lực bên trong, bên ngồi và dễ dàng bị chỉ phối của
mơi trường dầu tư
- Chất lượng hàng hĩa và cách thức tiếp cận thị trường Hãng hĩa phù hợp với như cầu, thị hiếu của khách hàng sẽ là điều kiện cơ bản thành cơng trong kinh doanh
- Mức lợi nhuận hàng nãm!
- Tình hình thanh Khoản
Trang 30
Một doanh nghiệp cĩ năng lực tài chính tốt chưa hẳn đảm bảo thanh
tốn đúng hạn nếu như khơng cĩ quản lý thanh khoản tốt Vì thế khi phân
tích khả năng thanh tốn của doanh nghiệp cịn phải xem xét đến quản trị thanh khoản Nếu doanh nghiệp quản lý vốn theo thời hạn khơng tốt sẽ
cĩ nguy cơ dẫn đến rủi ro lin dụng (phát sinh nợ quá hạn)
+ Rủi ro lãi suất: Nguồn vốn hoạt động của các cơng ty cho thuê tài chính thường được huy động từ các nguồn sau:
- Được nhận tiển gởi cĩ kỳ hạn từ l năm trở lên của tổ chức, cá nhân
- Được phát hành trái phiếu, chứng chỉ tiền gởi và giấy tờ cĩ giá
khác cĩ kỳ hạn trên ! năm để huy động vốn của tể chức, cá nhân trong nước và ngồi nước
- Được vay vốn của các tổ chức tài chính, tín dụng trong và ngồi nude vv
Rũi rơ lãi suất chính là sự tổn thất về lãi của người cho vay, do lãi suất đi vay tăng hoặc lãi suất cho vay giảm hoặc lãi suất cho vay va di
vay đều tăng hoặc đều giảm, nhưng mức độ tăng giảm khác nhau làm ảnh
hưởng đến thu nhập rịng của người cho vay
Trong cho thuê tài chính, rủi ro lãi suất thường xảy ra trong các
trường hợp sau:
- Đi vay và tài trợ vốn với lãi suất cố định nhưng khác nhau về thời
hạn Thơng thường là đi vay với thời gian ngắn, cồn cho thuê tài chính với
thời hạn dài Trong trường hợp này với lãi suất thị trường tăng sẽ xuất
hiện rủi ro lãi suất Ví dụ: thời hạn cho thuê là 5 năm, vốn huy động cĩ thời hạn 13 tháng A Lp sudt tht tee Lal | aoe =
| Múa hình: Đi vay thời hạn
= | | ngắn, cho thuê thời hạn đài
Lãi suất di vay |
| SS >
| 2 } 4 Nam
- Đi vay và cho thuê tài chính với lãi suất thả nổi nhưng khác nhau
về thời hạn hoặc định kỹ tính lãi
Ví áu¿: Thời han thuê mua với định kỳ tính lãi là 6 tháng 1 lần và đi vay với thời hạn một năm và định kỳ tính lãi là cuối năm Trong trường
Trang 31
hợp này sẽ cĩ sự thay đổi về lãi suất và sẽ cĩ trường hợp bất lợi đối người cho thuê
- Tài trợ thuê tài chính với lãi suất cế định nhưng đi vay với lãi suất thả nổi và ngược lại
Ví đu: Tài trợ thuê tài chính cĩ thời hạn là ba năm với lãi suất cế
định Nếu lãi suất thị trường liên ngân hàng giảm, rủi ro lãi suất sẽ xãy
ra
Lãi suất tài trợ
Lai 3 ¬
- Natit
Mơ hình: Vay thời hạn dài theo lãi suất cổ định, cho thuê theo lãi suất
+ Rủi ro tỷ giá hối đối: Loại rủi ro nà được thể hiện trong mối quan hệ: vay ngoại tỆ của khách hàng và nước ngồi để tài trợ cho các
doanh nghiệp trong nước Trong trường hợp nếu tỷ giá của đồng nội tê so
với ngoại tệ tăng (do đồng nội tệ mất giá so với ngoại tệ) thì tất nhiên sẽ
xuất hiện rủi ro về tỷ giá
Vị dụ: Cơng ty cho thuê tài chính Việt Nam vay 100,000USD dé
muau tài sắn, sau đĩ tài trợ cho thuê tài chính bằng VND theo tỷ giá
IUSD = 15.000 VND số tiền tài trợ này sẽ được thu hồi dưới dạng tiễn thuê Giả sứ thời hạn thuê mua và thời hạn đi vay là 3 năm, thì sau 3 năm
Cơng ty cho thuê tài chính thu hồi vốn gốc phải là: I tỷ 500 ngan VND
Sau đĩ chuyển đổi thành ngoại tệ để trả nước ngồi Giả sử tỷ giá lúc trả
nd 1a LUSD = 15.500VND thì giá trị chỉ bằng 96,800USD, như vậy cơng
Trang 32
1.2- Núi rị liên quan đếm tài sản,
Trong hoạt động cho thuê tài chính, các rủi rõ liên quan đến tài sảu
thường là:
- Sự mất mát và liư hồng tài sản:
Mặc dù hựp đồng thuê tài chính cĩ điểu khoản quy định: Bên di thuê cĩ trách nhiệm bảo quản và chịu trách nhiệm về những rủi tị liêu
quan đến mất mắt và hư hỏng tài sản
Tuy nhiên, khi tị này xăy ra sẽ ảnh hưởng đến sản xuất và tất yếu sẽ lầm giảm khổ năng thanh tốn củu người dị thuê
- Tài sản thuê khơng cĩ khả năng luân chuyển khi người đi thuê trả
lai,
Sau khi kết thúc hợp đồng thuê tài chính, bên di thuế cĩ thể trả lại tài sẵn và người cho thuê cĩ thể bán hoặc cho thuê trếp Tuy nhiên nếu
thị tường khơng chấp nhận tài sản này hoặc chấp nhận với giá thấp hơu mức tối thiểu cần phải thu hồi tủ bên cho thuê phải gánh chịu rui ro
2- Các biện pháp giam rui ro
Những biện pháp này thường rất linh hoại, cĩ những khách hàng
(bên đi thuê) khơng phải thực hiện bất cứ hình thức bảo đảm nào, và cĩ những khách hàng phải tuần thủ rất nhiều quy định
2.1- Các biện pháp tài chính
+ Hợp động cho thué vit that han nưấn, hay tÌụ hồi nhanh vốn tài trợ: Bên cho thuê để nghị thực hiện kế hoạch thanh tốn tiền thuê giảm dẫn, cĩ giá trị cao trong những kỳ thành tốn đầu và thấp dẫn về sau
+ Thanh toắn ngayv một số điểm; Huy dude got la von tham gia cua
doanh nghiệp vào giá trị tài sẵn thuê, Theo hop đồng thuê tài chính, ngay
kỳ đầu tiên bến thuê phát thánh tán ngày | số Lên (10-30%) vốn đầu tư
Phần cịn lu thanh tốn theo lịch cho thuê thống nhất giữa 2 bên
+ Thunh tốn tiền thuê trước: Hợp đồng cho thuê quy định, bên đi
thuê thanh tốn ngay kỹ đầu tiên số vốn gốc của một số kỳ hạn sau cùng
của lịch trả nợ Hợp đồng này thường áp dụng với những khách hàng mới
hay những hựp đồng cĩ thời hạn quá dài
+ Khách hàng thuê phải ký quỹ bảo đảm: Bên cho thuê yéu cầu
khách hàng của mình ký quỹ tại một ngần hàng dược chỉ định 1 số tiền
dam bao thực hiện nghĩa vụ của bến thuế Nếu hợp đồng khơng thực hiển
do lỗi của bên thuê, người cho thue cĩ quyền sử dụng khoản tiền này
+ Thu tiền thuê nào đầu thời kỳ- Biên pháp này cần được ap dụng dối với những khách hàng đã cĩ thành tích hay “day dưa cơng nợ”
Trang 33
+ Thưưc hiện lãi suất thả nối: Trong tình hình thị trường vốn khơng 6n định, hợp đồng cho thuê cĩ thể quy định một điều khoản về ấp dung lãi suất thả nổi tùy theo mức lãi suất trên thị trường vốn vào thời điểm thanh lodn
Thu hồi vốn bằng chính ngoại tệ dùng để nhập thiết bị: để trách tủi tị
về tỷ giá, nếu được luật pháp quy định, bên cho thuê cĩ thể áp dụng hình
thức thanh tốn này đối với các thiết bị nhấp khâu hay những khách hàng
cĩ thu nhâp băng ngoại tỆ
3.2- Cức biện pháp đả báo
+ Bảo lãnh của bên thứ ba đối với nội dung hợp đồng thuê tài chính do người đi thuê chịu trách nhiệm Người bảo lãnh cĩ thể là ruột ngân hang, cơng ty mẹ hay cổ đơng lớn của doanh nghiệp đĩ
Hình thức bảo lãnh cĩ thể là bảo lãnh toần bơ hay từng phần của hiựp
đồng
+ Mua bảo hiểm cho tài sản cho thuê
Cơng ty cho thuê dể nghị bên di thuê phải mua các loại và mức bảo
hiểm Irong suốt thời gian thuê, Bảo hiểm này người thụ hưởng phai ghi rd
là người chủ thuê
+ làng buộc người thuê với tài sản
Hợp đồng thuê tài chính sẽ quy đính tõ:
- Người thuê cam kết mua tài sản khi kết thức hợp đồng với giá chọn mua
- Người thuê cam kết làm đai lý bán tài sản hộ người cho thuê sau khi kết thúc hợp đồng
+ Ràng buộc nhà cung cấp với tài sẵn - Yêu cầu nhà cung cấp bảo hành tài sản
- Thỏa thuận mua lai tài sản Khi cĩ cơng nghệ tiên tiến hơn
Ngồi các biện pháp trên cíc cơng ty cho thuế tài chính cũng cần dự
kiến một số giải pháp nhằm khác phục hay giảm thiểu dược một số rúi ro
cĩ thế xảy ra như:
- Khơng nên tập trung vốn nhiều vào một khách hàng
- Cơ cấu lại vốn tài trợ theo ngành Kinh tế vì rong bất cứ giai đoạn nào của nền kinh tế cũng cĩ tình rang suy thối ở ngành này nhưng tăng trưởng ở ngành khác Do đĩ cơng ty cho thuê tài chính nền tài trở nhiều
ngành khác nhau, tránh tấp trung vào một ngành cĩ thể dẫn đến rủi ro cao
- Đối với các dư án lớn, các cơng ty cho thuê tài chính nên cùng hợp
vốn tài trợ để phân tán rủi ro nếu như doanh nghiệp bị phá sản
- Lip quỹ dự phịng
- Chuyên mơn hĩa đội ngũ cán bộ nghiệp vụ dể trình độ tiếp cận các
Trang 34CHUONG II
NHỮNG VAN DE THUC TIEN TRONG HOA'T DONG CHO THUÊ TÀI CHÍNH TẠI VIỆ'T? NAM
/ Thực Trạng Quy Mơ Tài Sản, Thiết Bị Trong Ngành Cơng
Nghiệp Nước Tu:
[iiện nay, các doanh nghiệp ở nước tà đang hoạt động sẩn xuất kinh doanh trong T tình trạng quy mơ tài sản cổ định nhỏ bé, trình độ cơng nghệ
lạc hậu so với trình độ cơng nghệ của các nước trong khu vưc và trên thể ĐIỚI
Phần lớn các doanh nghiêp đều thuộc loại vừa và nhỏ, máy mĩc thiết bị chỉ chiếm ty Wong 26% giá tị của tài sẳn cố định, nhà xưởng vật kiến trúc chiếm 36% Phần cịn lai 38% là các loại tài sản cố định khác, như các
loại xe tái, xe ư tơ huy các loại tài sẵn khơng sử dụng trực tiếp vào sản xuất Mặt khác hầu hết các loại tài sản đều cĩ tuổt tho kha cao, eid tri con lại thấp Tình hình giá trị cịn lại của tài sắn cố định trong các doanh nghiệp ngồi quốc doanh cĩ tỷ lệ cao hơn do các doanh nghiệp cĩ 100% vốn nước ngồi, các xí nghiệp liên doanh, các cơng ty cổ phần, cơng ty trách nhiên hữu hạn cĩ sự đầu tế đổi mới máy mĩc thiết bị cao hơn các
doanh nghiệp nhà nước Do đĩ, trình độ cơ giới hĩa trong nhiều lãnh vực sản xuất chí dut 45%, chủ yếu là sử dụng lao động sống, Do quy mồ tải sản
nhỏ, tỷ trong máy mĩc thiết bị trong tài sản cố định thấp nên phần giá un
do máy mĩc thiết bị tạo ra chỉ chiếm 35% tổng sản phẩm xã hội,
Ngồi ra, cơng, suất sử dụng máy mĩc thiết bị so với cơng suất thiết kế chỉ đạt từ 4Ú — 50% nhất là tonep ngành cơ khí Thực trạng này dẫn đến nức tiểu hao nng lượng, nguyên liệu vật tư cho một đơn vị sản phẩm ở
Việt nam cao hơn mức của thế giới từ 2 đến 3 lần Kết quả là hàng hố sản
xuất trong nước cĩ giá thành cao, chất lượng thấp mẫu mã chậm được tluty đối cho phù hợp với thị hiếu của người tiêu dùng và chủng loại kém phong
phú, từ đĩ dẫn đến tình trang hàng nội địa bị mất uy tín, khơng cạnh tranh
được với hàng hố nước ngồi ngay tại thị trường trone nước,
Trang 35
G cific nude khi may mée hao mon khoang 70% là phải được thanh lý, cịn ở Việt Nam nếu áp dụng chỉ uêu này, cĩ lê phải tiến hành tưanh lý
hàng loạt các xí nghiệp
Tai TP Hỗ Chí Minh, nơi được cĩt là cĩ trình độ cơng nghệ khá nhất nước, song máy mĩc thiết bị cũng đã thuộc vào thời Kỳ những nấm 70 so với thế pIới
Bên canh, các phương tiện vận tải hành khách trên các tuyến đường liên tỉnh cũng dã quá hạn sử dựng Chính vì thế Bộ Giao thơng vận tải đã cĩ QĐÐ 890/1999 về việc thay đổi đầu xe hàng loạt từ năm 2001
JII/ Những Khĩ Khăn Về Nguồn Vốn Đầu Tư Để Thay Thế Máy Mĩc Thiết Bị, Phương Tiện Vận Tải Và Đổi Mới Cơng Nghệ
Trước áp lực của thị trường, với những yêu cầu của các cơ quan nhà
nước, tạo ra những nhú cầu đồi hỏi các doanh nghiệp phải cĩ sự đầu tư dối
mới thiết bị, hiện đại hĩa san xuất, song bài tốn nàn giải đĩ là: vốn đầu
tư, chỉ cần đưa ra một ví dụ đơn giản về việc đổi mới đầu xe vận chuyển
hành khách theo quyết định 890/1999/QĐÐ của Bộ giao thơng, Một xe khách 15 chổ ngồi cần vốn đầu tư là 450 triệu dịng, xe cũ thanh lý thú
được 50 — 60 triệu đồng Các chủ phương tiện nhất là ở vùng đồng bằng
sơng cữu long, thì số vốn đầu tư đĩ khơng phải nhỏ Chúng ta cĩ thể đánh giá mức độ đáp ứng các nhu cầu này từ các nguồn vốn sau:
Một là: Nguồn vốn ngân sách cáp phát
Đây là nguồn vốn mà chỉ các doanh nghiệp nhà nước mới cĩ thể được
Tuy nhiên hiện này nhà nước đang tiến hành sắp xếp lại các doanh nghiệp và chủ trương tiến hành cổ phần hĩa các doanh nghiệp trên Nhà nước sẽ chi tip tung đầu tư các doanh nghiệp điểm mũi nhọn cĩ tác dụng thúc day
nén kinh té phat wién, Do dé ngudn vén nay khong phai la | nguén quan
trọng tạo vốn cho các doanh nghiệp đầu tư đổi mới thiết bi
Hai là: Nguồn vốn tự bổ vung của các doanh nghiệp
Đây là nguồn được tạo lập bởi hai nguồn: nguồn vốn khấu hao cd ban
và nguồn vốn trích luỹ từ lợinhuận của doanh nghiệp
Song diéu mà chúng trí nhận thấy, tỷ lệ khấu hao phải tuần thủ theo đúng quy định của Bộ tài chính và nĩ cĩ tác động đến giá thành sẵn phẩm Nếu khấu hao tăng lên sẽ làm tăng giá bán hàng hĩa, thì sẻ làm anh hưởng
đến việc tiêu thu sản phẩm Hơn nữa mức khấu hao tăng sẽ lầm giảm
doanh thu của đoanh nghiệp cho nên cơ quan thuế sẽ cĩ ý kiến Do đĩ hiện
nay nguồn vốn tạo lập từ khâu bao sẽ khơng thể là nguồn vốn quan trọng
để đầu tư đổi mới thiết bị
Trang 36
Riêng dối với nguồn vốn tích lũy từ lợi nhuận, việc hình thành nguồn
vốn nầy hồn tồn phụ thuộc vào quy mồ lợi nhuận của doanh nghiệp Đối
với các doanh nghiệp nhà nước cịn phụ thuộc vào mức trích do Bộ tài chính quy dình
Trên thực tế truih trang các doanh nghiệp nhà nước thường lar it, tham
chí cĩ doanh nghiệp bị lỗ Cịn các doanh nghiệp ngồi quốc doanh thi phần lớn quy mơ cịn rất nhỏ, Do đĩ khá năng tích lũy từ lợi nhuận khơng
Ci1Ĩ,
la là: Nguồn vốn huy động (ừ thị trường von
Hiện nay việc cố phần hĩa các doanh nghiệp cịn tiến hành châm các cơng ty chưa plih là cơng ty cổ phần nên chưa được phép phát hành chứng khốn
Mặt khác các trái chủ rat de dit dat vốn vào những doanh nghiệp cĩ tình hình kinh doanh như thế Hơn nữa thị trường vốn ở Việt Nam chưa phát
triển nên khĩ cĩ thể dựa vào nĩ để huy động
Các nguồn khác từ bên ngồi thơng qua các hình thức viên trợ, vay trả chấm v.v cũng tất hạn chế khơng dúp ứng nhủ cầu của các duanh nghiệp
Đấu là: Nguồn vấn vay ngân hàng
Đây là nguồn vốn quan trọng nhất, song muốn vay được, các doanh nghiệp phải đâm bảo dúng các yêu cầu rằng buộc của quy chế cho vay,
như cĩ tài xản thế chấp, dược bên thứ bà bảo lnh
Dù hiện nay Chính phủ dã bạn hành nghị định t78-CP về quy định cơ
chế dẩnn bảo tiền vay, nhằm mở rộng thơng thống hơn các quy dịnh trước
dây tạo thuận lợi hơu cho các doanh nghiệp vay vốn Song các tổ chức tín dung cũng rất hạn chế với các loại cho vay trung và đài hạn và nhất là đối với các mĩn vay khơng vần cĩ tài sản thể chấp Xuất phát từ những khĩ
khăn và han chế nêu tiên làm cho các doanh nghiệp lâm vào tình trạng
“đĩi vốn” Bởi sức ép của thị trường địi hỏi các khoắn vốn đầu tứ chiều
sâu rất lớn, nhưng đĩ đã làm cho các doanh nghiệp càng khĩ khan hơn
trước yêu cầu cần phát triển
11U Tính Hấp Dẫn Của Cho Thuê Tài Chính Tại Việt Nam
Trang 37
`
chính lúc hấy giờ vừa cĩ hiệu quả thiết thực, nĩ cĩ thể đáp ứng được lợi ích của người đi thuê lấn người clĩ thuế,
+ Đối với người di (hue:
- Thuê tài chính đáp ứng nhu cầu đổi mới máy mĩc, thiết bị cơng
nghề
- Khơng phải sử dung vốn tự cĩ nhiều vào tài sản thuế (cĩ thể được tai
trợ 100% vốn)
- Kỹ thuật tài trợ lĩnh động cĩ thể là thanh tốn định kỳ theo tháng
quý, năm hoặc thời vụ
+ Đối với người cho thuê:
- Nâng cao được nâng lực cạnh tranh của các tố chức tài chính - Cho thuê tài chính là phương thức tài trợ íLri ro, vì:
e Người cho thuê giữ quyển sở hữu tài sản cho thuê, nếu hợp đồng
thuê tài chính bị vị pham do lỗi người thuê, người cho thuê cĩ quyền thu
hổi tài sản mà khơng cần đị) hỏi thủ tục pháp nhức tạp
« Sử dụng tài sắn thuê đúng mục dích sẽ tạo điều kiện hồn trả tiền thuê đúng hau
e Tài trợ thuê tài chính Khơng làm ảnh hưởng đến thanh khoản củu
người cho thuê vì mức thánh tốn đã dược ghi rõ trong lịch trả tiền thuế
theo lựp đồng
Thị trường thuê tài chính tại Việt Nam sẽ thụ hút nhiều nhà đầu tư
trong nước lẫn quốc tế vì:
Đây là một thị trường mới dụng cĩ triển vọng phát triển
- Khối lương cầu lớn phục vụ cho sự nghiệp cơng nghiệp hĩa, hiện dại
hĩa nền kinh tế
- Mức độ cạnh tranh chưa gay gat
IV/ Phị Trường Cho Thuê Tài Chính Hiện Nay Tại Việt Nam
~
1/ Thực tế hoạt động của các cơng ty cho thuê tài chính:
Như trên đã trình bày, nhu cầu đơi mới máy mĩc, thiết bị cơng nghệ phương tiện vâu tải của doanh nghiệp Việt Nam rất cấp bách và cĩ dung lượng rất lớn, nĩ nhằm phục vụ đường lối đổi mới ở nước ta theo yêu cầu cơng nghiệp hĩa , hién đại hĩa nên kinh tế Trong khi đĩ các neudn cung ứng vốn để thỏa mãn yêu cầu này rất khĩ khăn, bởi tính chất và các điều
kiện của các hình thức tài trợ này tất khắc khe nên nhiều doanh nghiệp sẽ
Trang 38
Với những đặc điểm, tính đa dạng và phương thức tài trợ trong hoạt động cho thuê tài chính sẽ tạo điều kiện cho thị trường này sớm phát triển
Những thực trạng cho thuê tài chính tại Việt Nam hiện này ta sao?
Hoạt động cho thuê tài chính chiếm thị phần rất nhỏ (02%) và dư nợ
của các cơng ty cho thuê tài chính cũng rất Khiêm ton # Cơng Ly cho thuê tài chính Quốc Tế ( VHC)
Don vi lién dang nam giv via 50% thị phẩn cho thuế tài chính cả
nước, dù mới hoạt động 4 năm nhưng năm nào VIC cũng cĩ số dư nợ lãng thêm bình quản là 2 uiều USD
Năm 1997 dư nợ cơng ty đạt 2,6 triệu USD
Năm T998 dư nợ cơng ty đạt 5.1 triệu USD
Năm T999 dự nợ cơng Ly đạt 72] tiêu USD Năm 2000 dư nợ cơng ty đạt L0 triểêu 5D
Cơng ty hiện dầu tư trên 200 dư án ở khấp mọi miền đất nước và trong năm 2001 cơng ty đã tăng cường cơng tác tiếp thị mở rộng thị trường để
tiếp tục tăng mức dư nợ cao hơn con số tăng bình quân 2 triệu USD như các
n‹m qua
* Cơng Ly cho thuê tài chính Ngân hàng ngoại thương (VCB),
VCB dược thinh lập từ năm 1998 va nim 1999 mới chính thức đi vào hơat động Trong 2 năm 1999 và 2000 cơng ty đã cĩ những cổ gắng trong
VIỆC day mach duno tin dung qua hoat déng cho thué tar chinh Do do kết
quả đạt được: số dư cho thuê tài chính năm 2000 tăng 342% so vl iim
I009, Quý I năm 2001 so với 31/12/2000 là 138.7% VỀ cơ cấu tài sản cho
thuê tài chính, tài sản khá da dụng, bao gồm dây chuyền sản xuất phục vụ
xuất khẩu như mày mặc, dầy đép, các thiết bị cơng uinh hiện đại như mắy khoan thủy lực, xe vận tải hàng hố, dụ lịch Ngồi ra cơng ty cũng sử dụng
chính sách khách hing ném dêo để thu hút khách hàng thuộc mọi thành phần kinh tế trong đĩ đặc biệt chú ý tới các doanh nghiệp nhà nước trong điểu kiên canh tranh hết sức khốc liệt của thị trường tín dụng
Từ 1/4/2001 Ngân hàng ngoại thương đã mua lại cố phần của các đối tác Nhật trong cơng ty cho thuê tài chính Việt Nam (Vinalease) và sáp nhập vào cơng ty cho thuê tài chính ngoại thương, nẵng tổng số vốn điều lề
của cơng ty tăng từ Ã5 tỷ lên 75 tế VND
Lúc bấy giờ quy ưình cho thuê tài chính của Nhật được áp dụng nhằm tăng nhanh dự nợ phục vụ khách hàng ngày càng (6t hon và chất lượng tín
dụng được nâng cao Đây cũng là một yếu tế quan trọng cho su phat triển của cơng ty trong tương lai Về lâu dài cơng ty cĩ chiến lược đa dạng hố
sản phẩm cũng như khách hàng chơ thuê, đầu tư cho các doanh nghiệp vừa
và nhỏ gĩp phần đưa vốn vào nền kinh tế phục vụ sự nghiệp cơng nghiệp
Trang 39
hoa „ hiện dại hĩa đất nước, Với nhưng kinh nghiệm qua những năm hoạt động vừa quu chấc chấn cơng ty cho thuê tài chính Ngân hàng ngoại
thương sẽ trở thành mơi cảng ty cho thuế tại chính lớn mạnh ong SỐ túc cơng ty cho thuê tàn chính tai Việt Nam
*# Cơng ty cho thuê tài chính Ngân hàng cơng thương Việt Nam: Đây là mơt loại hình doanh nghiệp hoạt động trong thời gtun ngũn,
nhưng bước đầu thực hiện kính doanh đạt kết quả trương đối khả quản
ting bude mở rộng thị phan cia minh: di nd chu thuế năm sau cao hi
năm trước, đến 31/13/2000 đạt trên 20 ly dong vii gân |0 dự án đấu tứ
trong đĩ doanh nghiệp ngdài quốc doanh khoảng 69%, dự kiến phần đâu di tự khoảng I1) ty đồng vàn cuối nam 2001,
Nĩi chung cái khé khăn lớn của các cơng ty chờ thuê tài chính vấn là mơi trường pháp lý chưa hồn thiện, đã hạn chế khong it ong việc khuyến
khích các doanh nghiệp sử dụng kênh dẫn vốn này
Trong bốt cảnh khĩ khán nhiều hơn thuận lợi nhưng cơng ty cho thuế
tài chính Ngân hàng cơng thương cũng đã tư gác định hướng kinh doanh
của mình „ từng bước xác dịnh thị phân, tuý dến nay cịn ở mức quá khiếm tốn nhưng củng đã kháng định ràng dây là mơi kếnh dẫn vốn tới, cĩ những tiện ích riêng, đáp ting dude nhu cầu của các doanh nghiệp của xã
hỏi, đác biệt là doanh nghiệp vừa và nhỏ Trong 3 nẵm qua cong ty đđ mình chứng được điều này, bàng hoạt động của mình tieo hướng kinh
duanh an tồn hiệu quá và phát triển Vừa học vữa làm chú đồng tìm kiếm khủ năng tốt để cĩ thể đấu tt, cài chính sách khách hang là vấn để
trong tim chu su phat triển, sự thành đạt của khách hàng chính ià sư thành cong cba cong ty, cong với nhiều biện pháp chủ đồng tich eve khác
Với hướng di đúng, chủ động va sĩ hiện pháp tích cực, host động của cơng ty đã gĩp phần cùng các cong ty cho thuê tải chính bạn thức hiện mục tiêu đổi mới năng lực mua bán thiết bị với kỷ thuật cơng nghệ cao giúp các doanh nghiệp thuộc các thành phần kinh tế , dặc biệt là các
doanh nghiệp vừa và nhỏ tạo ra sản phẩm mới, chất lượng cao, đáp ứng
nhu cầu xã hội
* Cơng ty cho thuê tai chính I Ngân hàng nồng nghiệp và phát
triển nơng thơn:
Năm 2000 là nar thứ hái cơng tỳ đi vào hoạt động cĩ tổng gií trị tài
sản cho thuê 132 tỷ VND, dư nụ cho thuế 98,5 tỷ VND, dư nợ bình quản
một cán bộ tín đụng 14 061 triều đẳng
Chỉ trong một thời gian ngắn, khách hàng đến với cơng ty ngày mơi
đơng, khách hàng cũ lại thuê thêm tài sẵn mới, Pừ chổ Giám dốc đến Cán
Trang 40bé tin dung phii di thuting xuyén tiép thị khách hàng thì này lúc nào cơng ty cũng cĩ dự án chờ đến lượi thấm dinh Đến cuốt năm 2000 cơng ty khơng cĩ nợ quá hạn Hầu liết các cong ty dude thue đều kinh doanh cĩ lài
và cĩ xu hướng phát uiển Dĩ cũng chính là cơ sở vững chắc để tạo ra
nguồn thu nợ cho cơng ly niin 2001
Khách hàng đến với cơng ty rất đa dạng, đủ thành phần kinh tế nhưng
phần lớn là các doanh nghiệp ngồi quốc doanh (chiếm 73%) dư nợ Qua
thực tế 2 nám cho thấy phần lớn khách hàug thuê tải chính là cúc đối
tượng khơng vay được vốn ngân hàng do khơng cĩ đủ tài sản thê chấp hoặc ngân hàng khơng dáp ứng được nguồn vốn trung và đài hạn
Cơng ty cho thuế tài chính đã tao ra kênh đẫn vốn mới rất phù hợip? với
các doanh nghiệp vừa và nhỏ, dặc biệt là giúp các doanh nghiệp ngồi quốc doanh cĩ cơ hội vay vốn dầu tư quu cho thuê tài chính
Bước sang năm 2001 khi đơi tượng khách hàng thuế dược nở rộng tỚi
cá nhân, kinh tế hộ, chủ trang trại thì bình quân mỗi năm dự nợ của cơng ty
sẽ lăng khoảng 100 tỷ đồng và như vay đến cuối năm 2005, tổng dư nợ sẽ lên tới 700 ~ 800 tỷ VND Để đạt được mục tiêu trên, cơng ty phản đầu tư
vào những khách hàng cĩ uy tín lớn, mở rồng địa bàn hoạt đồng, cạnh
tranh tìm khách hàng bằng thai dé phuc vu thd tue nhanh gon, gianh mot tiện ích cho khách hằng, tăng cường mối liên hệ hợp tác với các nhà cung
cấp thiết bị Tập trung nâng cuo chất lượng tín dụng, chủ đệng dánh giá
phân tích những tiểm ẩn tong kinh doanh
Ngồi những tài sản tuyển thống đã cho thuê năm 2001 cơng ty đã minh dan đầu tư vào những dự án mới đối với thiết bị sản xuất cĩ quy mồ lớn hơn
* Cơng Ly chơ thuê tài chính II Ngân hàng nơng, nghiệp và phal
triển nơng thơn Việt Nam (ALCH)
Hoạt động từ 16/10/1998, cơng ty AUCII với định hướng và cĩ bước di
thích hợp, nổi bật là những tiện ích phục khách bang, cong ty dã tin dược
thị phần khơng nhỏ cho tiêng mình ở khu vực ni¡ền Trung, Nam bộ và Tây nguyen
Với dịnh hướng từ cho thuê nội ngành ra các doanh nghiệp ngồi ngành, từ đưanh nghiệp nhà nước đến doanh nghiệp ngồi quốc doanh, từ thử nghiêm cho thuê tài sẵn đơn chiếc hoạt đơng độc lầp mang tính hàng
hĩa cao và dễ chuyển nhượng, đến từng bước cho thuê máy mốc thiết bị
đây chuyển sẵn xuất đồng bộ với kỷ thuật và cơng nghệ cao: Cong ty con
thực hiện các biện pháp tiếp thị hữu hiệu Qua đĩ cơng ty đã thiết lập dược
và duy trì mối liên hệ với một mạng lưới Khách hàng rộng lớn đa dạng
Bên can: đĩ cơng ty cịn cĩ được một lượng lớn khách hang thong qua
mối quan hệ đối tác mật thiết với hàng trăm nhà cung cấp trong và ngồi