Nang cao hieu qua phan tich tai chinh tai cong ty 162760

Mở đầu Tính cấp thiết đề tài Doanh nghiệp hoạt động lợi nhuận nhân tố kinh tế thị trường Gắn liền với doanh nghiệp, yếu tố cạnh tranh, phát triển cách mạng khoa học kỹ thuật đòi hỏi việc quản lý, lãnh đạo doanh nghiệp phải thực có hiệu để doanh nghiệp tồn phát triển Phân tích tài doanh nghiệp thước đo tài để chủ doanh nghiệp đối tượng quan tâm đến doanh nghiệp đánh giá mức độ hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Thơng qua phân tích tài doanh nghiệp, chủ doanh nghiệp nhận biết thực trạng tài chính, xác định điểm mạnh điểm yếu cần khắc phục doanh nghiệp, sở đưa định quản lý kịp thời, xác Đối với đối tượng khác quan tâm đến doanh nghiệp nhà đầu tư, quan quản lý phủ thuế, thống kê… thơng qua việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp mà đưa định quản lý phù hợp với mục đích Trong điều kiện kinh tế nước ta nay, kinh tế chuyển sang kinh tế thị trường chưa lâu, trình độ nhà quản lý kinh tế chưa cao, cơng tác phân tích hoạt động tài doanh nghiệp cn c xem trng Hiện hiệu phân tích tài công ty TNHH Đậu Thắm thấp, cụ thể nh chi phí cho phân tích tài cha hợp lý, quy trình phân tích tài cha đợc khoa học, cha ứng dụng đợc phơng pháp đại đề tài: Nâng cao hiệu phân tích tài công ty Trách nhiệm hữu hạn Đậu thắm đợc lựa chọn nghiên cứu Mục đích nghiên cứu - Nghiên cứu vấn đề lý thuyết hiệu phân tích tài doanh nghiệp - Đánh giá hiệu phân tích tài Công ty Trách nhiệm hữu hạn Đậu thắm năm gần (từ năm 2006 đến năm 2008) - Đề xuất giải pháp kiến nghị để nâng cao hiệu phân tích tài công ty thời gian tới Đối tợng phạm vi nghiên cứu Đối tợng nghiên cứu: Hiệu phân tích tài doanh nghiệp Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu hiệu phân tích tài công ty Trách nhiệm hữu hạn Đậu thắm thời gian năm (2006- 2008), giác độ nhà quản trị doanh nghiệp Phơng pháp nghiên cứu: Trên sở phơng pháp luận vật biện chứng vật lịch sử, phơng pháp nghiên cứu đợc sử dụng trình thực luận văn là: - Phơng pháp thống kê, so sánh, phân tích tổng hợp - Phơng pháp điều tra, khảo sát thực tế Những đóng góp luận văn - Hệ thống hoá sở lý luận hiệu phân tích tài doanh nghiệp - Đánh giá hiệu phân tích tài công ty Trách nhiệm hữu hạn Đậu thắm - Phân tích nguyên nhân làm hạn chế hiệu phân tích tài công ty Trách nhiệm hữu hạn Đậu thắm - Đề xuất giải pháp nâng cao hiệu phân tích tài cđa c«ng ty thêi gian tíi KÕt cÊu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, luận văn đợc kết cấu theo ba chơng: Chơng 1: Hiệu phân tích tài doanh nghiệp Chơng 2: Thực trạng hiệu phân tích tài Công ty Trách nhiệm hữu hạn Đậu thắm Chơng 3: Giải pháp nâng cao hiệu phân tích tài Công ty Trách nhiệm hữu hạn Đậu thắm Chơng Hiệu phân tích tài doanh nghiệp 1.1 Khái niệm vai trò công tác phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm Hoạt động tài doanh nghiệp nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh Hoạt động nhằm thực mục tiêu doanh nghiêp: tối đa hoá lợi nhuận; tối đa hoá giá trị doanh nghiệp hay mục tiêu tăng trởng, phát triển Công tác phân tích tài sử dụng tập hợp khái niệm, ph ơng pháp công cụ để xử lý thông tin kế toán thông tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, khả tiềm lực doanh nghiệp, giúp ngời sử dụng thông tin đa định tài chính, định quản lý phù hợp 1.1.2 Vai trò phân tích tài doanh nghiệp Tình hình tài doanh nghiệp mối quan tâm đặc biệt nhiều đối tợng khác nh chủ doanh nghiệp, ngời lao động doanh nghiệp, cổ đông, quan quản lý Nhà nớc, nhà tài trợ, nhà cung cấp, khách hàng Mỗi đối tợng quan tâm tới tình hình tài doanh nghiệp theo giỏc độ khác Song mục đích chung đối tợng tìm hiểu, nghiên cứu thông tin cần thiết phục vụ cho việc đề định phù hợp với mục đích Công tác phân tích tài doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng việc cung cấp đợc đầy đủ thông tin vừa khái quát nhng chi tiết tình hình tài doanh nghiệp nh tình hình vốn cấu vốn, khả toán, khả tự tài trợ, hiệu sản xuất kinh doanh, tình hình đầu t, hiệu quản lý sử dụng vốn, tính chắn dòng tiền vào nhằm phục vụ cho đối tợng có liên quan Đối với chủ doanh nghiệp, phân tích tài cung cấp thông tin quan trọng tài sản, nguồn vốn, công nợ, tình hình sản xuất kinh doanh, kết tài triển vọng doanh nghiệp Từ thông tin phân tích tài chính, chủ doanh nghiệp đánh giá đợc u, nhợc điểm nguyên nhân trình sản xuất kinh doanh đà qua, đồng thời sở dự đoán triển vọng doanh nghiệp thời gian tới, định hớng định đầu t, phân chia lợi tức cổ phần, tài trợ Đối với nhà đầu t, tài trợ, phân tích tài giúp họ nhận biết khả tài chính, tình hình hiệu sử dụng loại vốn, nguồn vốn, khả sinh lời doanh nghiệp, khả toán nợ từ tạo sở tin cậy để họ định đầu t vào doanh nghiệp, cho doanh nghiệp vay hay không? Khi khả tài chÝnh cđa doanh nghiƯp kh¶ quan, doanh nghiƯp sư dơng vốn có hiệu quả, khả sinh lời cao bền vững việc định đầu t, cho vay nhà đầu t, nhà cho vay tất yếu Đối với nhà cung cấp, phân tích tài doanh nghiệp giúp họ nhận biết khả toán doanh nghiệp, từ họ định bán hay không bán hàng, áp dụng phơng thức toán tín dụng hợp lý để thu đợc nhiều lợi nhuận cách an toàn Đối với khách hàng, phân tích tài giúp họ đánh giá khả năng, lực sản xuất tiêu thụ sản phẩm, mức độ uy tín doanh nghiệp, đa định có thiết lập quan hệ thơng mại không, có ứng trớc tiền hàng không Đối với quan quản lý Nhà nớc nh kiểm toán, thuế, Bộ chủ quản: phân tích tài giúp cho việc kiểm tra, giám sát, kiểm toán hớng dÉn, t vÊn cho doanh nghiƯp thùc hiƯn c¸c chÝnh sách, chế độ, thể lệ tài chính, kế toán, thuế Công tác phân tích tài nhằm đạt mục tiêu chủ yếu sau: Thứ nhất, phải cung cấp đợc đầy đủ thông tin hữu ích cho nhà đầu t, tài trợ, chủ nợ ngời sử dụng thông tin tài khác để họ có định đắn việc đầu t, tín dụng định tơng tự Thông tin phải dễ hiểu ngời có trình độ tơng đối kinh doanh hoạt động kinh tế muốn nghiên cứu thông tin Thứ hai, phải cung cấp thông tin cho chủ doanh nghiệp, nhà đầu t, nhà cho vay ngời sử dụng khác việc đánh giá số lợng rủi ro khoản thu tiền từ cổ tức tiền lÃi Vì dòng tiền nhà đầu t liên quan đến dòng tiền doanh nghiệp nên trình phân tích phải cung cấp thông tin để giúp họ đánh giá số lợng, thời gian rủi ro dòng tiền thu dự kiến doanh nghiệp Thứ ba, phải cung cấp thông tin c¸c ngn lùc kinh tÕ cđa mét doanh nghiƯp, nghÜa vụ doanh nghiệp nguồn lực tác động nghiệp vụ kinh tế, kiện tình mà làm thay đổi nguồn lực nh nghĩa vụ nguồn lực 1.2 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp Nội dung phân tích tài doanh nghiệp chủ yếu tập trung vào phân tích báo cáo tài 1.2.1 Phân tích bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán cho biết tình hình tài doanh nghiệp thời điểm định Phân tích bảng cân đối kế toán tập trung vào nội dung sau: 1.2.1.1 Phân tích kết cấu vốn tài sản Mục tiêu việc phân tích kết cấu vốn tài sản nghiên cứu lợng tỷ trọng vốn tài sản công ty nh biến động chúng qua năm Các bớc nội dung phân tích: - Chuyển BCĐKT dới dạng phía theo hình thức bảng cân đối báo cáo - Xác định số đầu năm, cuối kỳ theo lợng tỷ trọng loại so với tổng số so sánh cuối kỳ so với đầu kỳ lợng tỷ lệ phần trăm thay đổi - Phân tích đánh giá thực trạng vốn tài sản doanh nghiệp theo tiêu thức định doanh nghiệp ngành Mẫu bảng phân tích kết cấu vốn tài sản nh sau: Chỉ tiêu I Tài sản II Nguồn vốn Đầu năm Lợng Tỷ trọng Cuối kỳ Lợng Tỷ trọng Cuối kỳ /đầu năm Lợng Tỷ trọng 1.2.1.2 Phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn Phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn xem xét đánh giá thay đổi tiêu cuối kỳ so với đầu kỳ bảng cân đối kế toán vốn cách thức sử dụng vốn doanh nghiệp Để tiến hành phân tích diễn biến vốn sử dụng vốn, BCĐKT đợc trình bày dới dạng bảng cân đối báo cáo từ tài sản đến nguồn vốn Sau so sánh số liệu cuối kỳ so với đầu kỳ tiêu bảng cân đối kế toán để xác định tình hình tăng giảm vốn doanh nghiệp theo nguyên tắc: + Sử dụng vốn tăng tài sản, giảm vốn + Vốn giảm tài sản, tăng vốn + Vốn sử dụng vốn phải cân Cuối tiến hành xếp tiêu nguồn vốn sử dụng vốn theo trình tự định tuỳ theo mục tiêu phân tích phản ánh vào biểu mẫu sau: Chỉ tiêu Sử dơng vèn Sè tiỊn Tû träng … Céng sư dông vèn Vèn … Céng nguån vèn Néi dung phân tích diễn biến vốn sử dụng vốn cho biÕt mét chu kú kinh doanh vèn cña doanh nghiệp tăng (giảm) bao nhiêu? Những tiêu ảnh hởng chủ yếu đến tăng giảm nguồn vốn sư dơng vèn cđa doanh nghiƯp? Tõ ®ã, doanh nghiƯp có giải pháp huy động sử dụng vốn có hiệu 1.2.1.3 Phân tích vốn lu động thờng xuyên Để tiến hành sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần có tài sản bao gồm tài sản ngắn hạn tài sản cố định Để hình thành hai loại tài sản này, phải có nguồn tài trợ bao gồm vốn ngắn hạn vốn dài hạn - Vốn ngắn hạn vốn mà doanh nghiệp sử dụng khoảng thời gian dới năm cho hoạt động sản xuất kinh doanh bao gồm nợ ngắn hạn, , nợ nhà cung cấp nợ phải trả ngắn hạn khác - Vốn dài hạn vốn doanh nghiệp sử dụng lâu dài cho hoạt động sản xuất kinh doanh, bao gồm vốn chủ sở hữu, nợ trung dài hạn Vốn dài hạn trớc hết đợc đầu t để hình thành TSCĐ, phần d vốn dài hạn nguồn vốn ngắn hạn đợc đầu t để hình thành TSLĐ Chênh lệch nguồn vốn dài hạn với TSCĐ, hay TSLĐ với nguồn vốn ngắn hạn đợc gọi vốn lu động thờng xuyên VLĐ thờng xuyên = Vốn dài hạn - TSCĐ = TSLĐ- Vốn ngắn hạn Mức độ an toàn tài sản phụ thuộc vào mức độ vốn lu động thờng xuyên Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh, ta cần tính toán so sánh vốn tài sản Khi vốn dài hạn < TSCĐ, TSLĐ < Vốn ngắn hạn Điều có nghĩa vốn lu động thờng xuyên < Vốn dài hạn không đủ đầu t cho TSCĐ, doanh nghiệp phải sử dụng phần nguồn vốn ngắn hạn để đầu t vào TSCĐ TSLĐ không đáp ứng đủ nhu cầu toán nợ ngắn hạn, cán cân toán doanh nghiệp cân bằng, doanh nghiệp phải dùng phần TSCĐ để toán nợ ngắn hạn đến hạn trả Trong trờng hợp đó, giải pháp doanh nghiệp phải tăng cờng huy động vốn ngắn hạn giảm quy mô đầu t dài hạn, thực đồng thời hai giải pháp Khi vốn dài hạn > TSCĐ, TSLĐ > vốn ngắn hạn Tức vốn lu động thờng xuyên > 0, vốn dài hạn d thừa sau đầu t vào TSCĐ đợc đầu t vào TSLĐ Đồng thời, TSLĐ > vốn ngắn hạn, khả toán doanh nghiệp tốt Vốn lu động thờng xuyên = có nghĩa vốn dài hạn đủ tài trợ cho TSCĐ, TSLĐ đủ để doanh nghiệp trả cho khoản nợ ngắn hạn, tình hình tài nh lành mạnh Ngoài khái niệm VLĐ thờng xuyên đợc phân tích trên, để phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh ngời ta sử dụng tiêu nhu cầu VLĐ thờng xuyên Nhu cầu VLĐ thờng xuyên lợng vốn ngắn hạn doanh nghiệp cần để tài trợ cho phần TSLĐ, hàng tồn kho khoản phải thu Nhu cầu VLĐ = Tồn kho - Nợ ngắn hạn thờng xuyên khoản phải thu Trong thực tế xảy trờng hợp sau: - Nhu cầu VLĐ thờng xuyên > tức tồn kho khoản phải thu lớn nợ ngắn hạn Khi đó, nhu cầu sử dụng vốn ngắn hạn doanh nghiệp lớn vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp có đợc từ bên ngoài, doanh nghiệp phải dùng vốn dài hạn để tài trợ vào phần chênh lệch Giải pháp trờng hợp nhanh chóng giải phóng hàng tồn kho giảm khoản phải thu khách hàng - Nhu cầu VLĐ < có nghĩa vốn ngắn hạn từ bên đà thừa để tài trợ cho tồn kho khoản phải thu doanh nghiệp Doanh nghiệp không cần nhận vốn ngắn hạn để tài trợ cho chu kỳ kinh doanh 1.2.2 Phân tích báo cáo kết kinh doanh Mục tiêu việc phân tích báo cáo kết kinh doanh xác định mối liên hệ đặc điểm tiêu báo cáo kết kinh doanh, đồng thời so sánh chúng qua số niên độ kế toán liên tiếp với số liệu trung bình ngành (nếu có) để đánh giá xu hớng thay đổi tiêu kết kinh doanh doanh nghiệp so với doanh nghiệp khác Các tiêu đà đợc chuẩn hoá mẫu bảng phân tích kết kinh doanh nh sau: Năm N-1 Chỉ tiêu Lợng Năm N Tỷ trọng Lợng Tỷ trọng Năm N / Năm N1 Lợng Tỷ trọng 1, Doanh thu Giá vốn hàng bán LÃi gộp Chi phí bán hàng quản lý LN trớc thuế l·i vay Lỵi nhn tríc th Th thu nhập D nghiệp Lợi nhuận sau thuế 1.2.3 Phân tích tỷ số tài Trong phân tích tài chính, tỷ số tài chủ yếu đợc phân thành bốn nhóm Tùy mục tiêu phân tích tài mà nhà phân tích trọng nhiều tới nhóm tỷ số hay tỷ số khác * Các tỷ số khả toán Tỷ số khả toán ngắn hạn Tỷ số khả toán hành cho biết khả toán chung doanh nghiệp Tỷ số đợc tính công thức: KNTTngan han= TSNH No ngan han Các khoản nợ ngắn hạn khoản nợ phải trả khoảng thời gian ngắn (thờng dới năm) Tỷ số khả toán hành cho thấy doanh nghiệp có tài sản chuyển đổi để đảm bảo toán khoản nợ ngắn hạn Do đó, đo lờng khả trả nợ doanh nghiệp Khi tỷ số giảm, chứng tỏ khả trả nợ doanh nghiệp đà giảm dấu hiệu báo trớc khó khăn tài tiềm tàng Khi tỷ số khả toán hành có giá trị cao chứng tỏ doanh nghiệp có khả toán cao Tuy nhiên, tỷ số có giá trị cao, có nghĩa doanh nghiệp đà đầu t nhiều vào tài sản ngắn hạn hay, đơn giản việc quản lý tài sản ngắn hạn doanh nghiệp không hiệu có nhiều tiền mặt nhàn rỗi hay có nhiều khoản nợ phải thu Do đó, lợi nhuận doanh nghiệp bị giảm Mặt khác, nhiều trờng hợp tỷ số phản ánh không xác khả toán, hàng tồn kho loại hàng khó bán doanh nghiệp khó bán chúng lấy tiền để trả nợ Bởi vậy, phải phân tích tỷ số khả toán nhanh Tỷ số khả toán nhanh Tỷ số cho biết khả toán thực doanh nghiệp đợc tính toán dựa tài sản ngắn hạn chuyển đổi nhanh thành tiền để đáp ứng nhu cầu toán cần thiết Tỷ số khả toán nhanh đợc tính theo công thức sau: KNTT nhanh= TSNH- HTK No ngan han Các tài sản ngắn hạn bao gồm tiền, loại chứng khoán có khả chuyển đổi thành tiền nhanh khoản phải thu Do loại hàng tồn kho có tính khoản thấp bëi viƯc b¸n chóng cã thĨ mÊt kh¸ nhiỊu thêi gian nên không đợc tính vào tỷ số * Các tỷ số khả cân đối vốn Các tỷ số khả cân đối vốn có ý nghĩa quan trọng không doanh nghiệp với chủ nợ nhà đầu t Các chủ nợ nhìn vào tỷ số nợ/ vốn để định có nên tiếp tục cho doanh nghiệp vay vốn hay không Nếu tỷ số có giá trị cao mức rủi ro chủ nợ cao Đối với doanh nghiệp, sử dụng nhiều nợ vay tỷ suất lợi nhuận cao tỷ lệ lÃi vay doanh nghiệp đợc lợi ngợc lại Trong thời kỳ kinh tế suy thoái, doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ vay có nguy vỡ nợ cao doanh nghiệp sử dụng nợ vay Nhng giai đoạn bùng nổ kinh tế, doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ vay có hội phát triển nhanh Tỷ số nợ Tỷ số nợ tỷ số tổng nợ tổng tài sản doanh nghiệp Ty so No= Tong No Tong tai san Tổng số nợ bao gồm toàn khoản nợ ngắn hạn dài hạn thời điểm lập báo cáo tài Các khoản nợ ngắn hạn gồm có khoản phải trả, hoá đơn mua hàng phải toán, khoản nợ lơng, nợ thuế, nợ tiền điện, nớc, bảo hiểm Các khoản nợ dài hạn khoản nợ có thời hạn lớn năm nh nợ vay dài hạn, trái phiếu, giá trị tài sản thuê mua Tổng tài sản bao gồm tài sản ngắn hạn tài sản cố định tổng giá trị toàn vốn đầu t cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, nằm phần bên trái bảng cân đối kế toán Đặc biệt, phân tích tỷ số nợ, nhà phân tích tài quan tâm tới tỷ số Nợ dài hạn/ Vốn chủ sở hữu Tỷ số phản ánh cấu vốn doanh nghiệp Tỷ số khả toán lÃi vay Chi phí trả lÃi vay khoản chi tơng đối ổn định tính toán trớc Khoản tiền mà doanh nghiệp dùng để trả lÃi vay thu nhËp tríc th vµ l·i vay Bëi vËy, tû sè cho biết khả toán lÃi vay thu nhËp tríc th cđa doanh nghiƯp Tû sè nµy ®ỵc thiÕt lËp nh sau: KNTT lai vay= EBIT Lai vay Thu nhập trớc thuế lÃi vay (EBIT) phản ¸nh sè tiỊn mµ doanh nghiƯp cã thĨ sư dơng để trả lÃi vay Nếu khoản tiền nhỏ mang giá trị âm, doanh nghiệp khó trả lÃi Mặt khác, tỷ số thể khả sinh lời khoản vay doanh nghiƯp Chi phÝ tr¶ l·i bao gåm tiỊn tr¶ lÃi trả cho khoản vay ngắn hạn, tiền lÃi khoản vay trong, dài hạn tiền lÃi hình thức vay mợn khác nh trả lÃi trái phiếu, kỳ phiếu * Các tỷ số khả hoạt động Các tỷ số đo lờng mức độ hoạt động liên quan đến mức tài sản doanh nghiệp Tỷ số vòng quay tiền Tỷ số đợc tính công thức: Vòng quay tiền= Doanh thu Tiền chứng khoán ngắn hạn Tỷ số cho biết số vòng quay tiền năm Tỷ số vòng quay hàng tồn kho Tỷ số đo lờng mức doanh thu bán hàng liên quan đến mức độ tồn kho loại hàng hoá thành phẩm nguyên vật liệu Độ lớn lợng hàng tồn kho phụ thuộc vào nhiều yếu tố nh: ngành kinh doanh, thời điểm nghiên cứu, mùa vụ Tỷ số đợc tính theo công thức: Vong quay HTK = Doanh thu HTK Doanh thu Giá vốn hàng b¸n