Bài giảng kinh tế học vĩ mô 1 chương 4 tiền tệ và chính sách tiền tệ (năm 2022)

CHƯƠNG IV TIỀN TỆ VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ BỘ MÔN KINH TẾ HỌC MỤC TIÊU Sinh viên hiểu nắm vững khái niệm tiền tệ, cung, cầu tiền tệ, thị trường tiền tệ sách tiền tệ Sinh viên hiểu nắm vững hoạt động ngân hàng TW ngân hàng thương mại, trình tạo tiền ngân hàng thương mại Sinh viên hiểu phân tích vai trị, chế tác động sách tiền tệ điều tiết kinh tế vĩ mô NỘI DUNG CỦA CHƯƠNG TIỀN TỆ VÀ CÁC CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỀ CUNG, CẦU TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TIỀN TỆ VÀ CÁC CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ KHÁI NIỆM TIỀN TỆ CÁC CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ PHÂN LOẠI TIỀN KHÁI NIỆM VỀ TIỀN TIỀN xã hội chấp nhận chung dùng việc tốn để lấy hàng hóa dịch vụ hồn trả nợ Milton Friedman - 1992 CHỨC NĂNG CỦA TIỀN Phương tiện cất giữ giá trị (bảo tồn giá trị) • Tiền hình thức để chuyển sức mua từ sang tương lai Phương tiện tốn • Tiền mà dùng để mua hàng hoá dịch vụ Tiền tệ quốc tế Đơn vị hạch tốn • Tiền để xác định giá ghi chép khoản nợ PHÂN LOẠI TIỀN • Tiền mặt lưu hành • Đây loại tiền có khả tốn nhanh dễ dàng • Tiền tài • M3 = M2 + Tiền khác • Tiền khác bao gồm cổ phiếu, trái phiếu hay giấy tờ xác nhân TSHH có giá trị • Tiền giao dịch • M1 = M0 + D • D: tiền gửi ngân hàng khơng kỳ hạn M0 M1 M3 M2 • Tiền rộng • M2= M1 + Dt • Dt: tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ CUNG TIỀN CẦU TIỀN CÂN BẰNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ CUNG TIỀN TỆ (MS) Quản lý điều hành CẤP I NHTW HỆ THỐNG NGÂN HÀNG Là quan phép phát hành tiền tệ Là doanh nghiệp chuyên kinh doanh lĩnh vực tiền tệ CẤP II NHTM Một tổ chức mơi giới tài có nhiệm vụ nhận gửi, cho vay sinh lời NHTM thu lợi nhuận sở lãi suất tiền cho vay lớn lãi suất tiền nhận gửi CUNG TIỀN TỆ (MS) • Mức cung tiền tổng sớ tiền có khả tốn nhanh dễ dàng Nó bao gồm tiền mặt lưu hành khoản tiền gửi không kỳ hạn ngân hàng thương mại • Tiền sở lượng tiền mà NHTW cung cấp ban đầu cho kinh tế MB = H = M0 + R MS = M0 + D HÀM SỐ VÀ ĐỒ THỊ LP  k Y  h.r Độ dốc đường cầu tiền phụ thuộc vào mức độ nhạy cảm cầu tiền với lãi suất Cầu tiền nhạy cảm với lãi suất r LP' A r1 r2 Cầu tiền nhạy cảm với lãi suất B B' LP M1 M3 M2 M THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ TRẠNG THÁI CÂN BẰNG r Thị trường tiền tệ đạt trạng thái cân E0 với lãi suất cân r0 khối lượng tiền tệ cân M0 MS Dư cung tiền r1 E0 r0 Dư cầu tiền r2 LP M0 M THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ MS1 MS r E1 r1 E0 r0 E2 LP1 LP M0 M1 M CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ KHÁI NIỆM - MỤC TIÊU CƠNG CỤ KIỂM SỐT MỨC CUNG TIỀN CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CƠ CHẾ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRÊN THỰC TIỄN KHÁI NIỆM & CƠNG CỤ Chính sách tiền tệ hệ thống giải pháp công cụ quản lý vĩ mô nhà nước tiền tệ NHTW khởi thảo thực thi nhằm ổn định giá trị đồng tiền, hướng kinh tế vào sản lượng việc làm mong muốn Cung tiền (MS) Lãi suất (r) ỔN ĐỊNH GIÁ CẢ KIỂM SOÁT LẠM PHÁT TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ MỤC TIÊU TẠO ĐƯỢC NHIỀU VIỆC LÀM HẠ THẤP TỶ LỆ THẤT NGHIỆP CÂN BẰNG CÁN CÂN THANH TOÁN Là NH NHTM Là NH Chính phủ CHỨC NĂNG CỦA NHTW Kiểm soát mức cung tiền để điều hành CSTT Hỗ trợ, giám sát, điều tiết thị trường tài NGÂN HÀNG TW VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TỶ LỆ DỰ TRỮ BẮT BUỘC HOẠT ĐỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ LÃI SUẤT CHIẾT KHẤU CƠNG CỤ KIỂM SỐT CUNG TIỀN HOẠT ĐỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG MUA TRÁI PHIẾU NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG TRÁI PHIẾU TIỀN NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG BƠM TIỀN VÀO LƯU THÔNG KHO BẠC MS TĂNG HOẠT ĐỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ NGÁN HÀNG TRUNG ƯƠNG BÁN TRÁI PHIẾU NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG MS GIẢM TRÁI PHIẾU KHO BẠC TIỀN NGÂN HÀNG ĐÃ HÚT TIỀN TRONG LƯU THÔNG QUY ĐỊNH TỶ LỆ DỰ TRỮ BẮT BUỘC NHTW tăng rb  Các NHTM phải dự trữ nhiều  Số tiền cho vay  Cung tiền giảm NHTW giảm rb  Các NHTM phải dự trữ  Số tiền cho vay nhiều  Cung tiền tăng THAY ĐỔI LÃI SUẤT CHIẾT KHẤU NHTW tăng lãi suất chiết khấu  NHTM phải trả giá cao cho khoản vay từ NHTW  Hạn chế vay (Giảm H)  Tăng dự trữ thực tế NHTM  hạn chế khả tạo tiền  Giảm cung tiền NHTW giảm lãi suất chiết khấu  NHTM phải trả giá thấp cho khoản vay từ NHTW  Tích cực vay (Tăng H)  Giảm dự trữ thực tế NHTM  khuyến khích khả tạo tiền  Tăng cung tiền CƠ CHẾ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ MỞ RỘNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ THẮT CHẶT Nhằm khuyến khích đầu tư, tạo thêm công ăn việc làm, chống suy thoái kinh tế Áp dụng trường hợp kinh tế suy thối, thất nghiệp cao Chính sách hướng tới hạn chế đầu tư, kìm hãm phát triển nóng kinh tế Áp dụng trường hợp kinh tế có lạm phát MS1 r MS2 r E1 r1 A r1 B E2 r2 r2 DI LP M1 M2 M I1 I2 I ASL ASS P P0 E2 AD2 E1 P1 AD1 Y1 Y* Y MS2 MS1 r r E2 r2 B r2 A E1 r1 r1 DI LP M2 M1 M I2 I1 I ASL ASS P P1 E1 AD1 E2 P0 AD2 Y* Y1 Y