(Luận văn) phân tích hiệu quả tài chính của công ty cổ phần chứng khoán vps

BỘ KẾ HOẠCH VÀ ĐẦU TƯ HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN -o0o - lu an n va to gh tn KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP p ie ĐỀ TÀI nl w PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ d oa PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS va an lu : TS Trần Thị Trúc ul nf Giáo viên hướng dẫn : Nguyễn Thúy Huyền Mã sinh viên : 5083101278 : Kinh tế : Đầu tư 8B z m co l gm @ Lớp z at nh Khoa oi lm Sinh viên thực an Lu Hà Nội, ngày 14 tháng 06 năm 2021 n va ac th si BỘ KẾ HOẠCH VÀ ĐẦU TƯ HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN -o0o - lu an n va to gh tn KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP p ie ĐỀ TÀI nl w PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ d oa PHẦN CHỨNG KHỐN VPS an lu : TS Trần Thị Trúc ul nf va Giáo viên hướng dẫn : Nguyễn Thúy Huyền Mã sinh viên : 5083101278 : Kinh tế : Đầu tư 8B z Lớp z at nh Khoa oi lm Sinh viên thực m co l gm @ an Lu Hà Nội, ngày 14 tháng 06 năm 2021 n va ac th si LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, cho phép em bày tỏ lịng kính trọng em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến toàn thể thầy giáo trường Học viện Chính sách Phát triển, thầy cô khoa Kinh tế, mơn Đầu tư tận tình hướng dẫn, giảng dạy suốt trình học tập, nghiên cứu rèn luyện trường Em xin trân trọng cảm ơn TS Trần Thị Trúc tận tình hướng dẫn, bảo giúp đỡ em trình thực khóa luận Đồng thời em vơ cảm ơn Ban Giám đốc anh chị phòng Tư vấn lu đầu tư Công ty Cổ Phần Chứng khoán VPS giúp đỡ, tạo điều kiện cung cấp an Tuy nhiên, thời gian nghiên cứu có hạn, lực thân hạn chế nên n va thơng tin, số liệu để em hồn thành khóa luận to gh tn khóa luận khơng tránh khỏi sai sót định Vì vậy, em mong nhận ie ý kiến góp ý, bổ sung thầy để khóa luận em hoàn p chỉnh d oa nl w Em xin chân thành cảm ơn! an lu Hà Nội, ngày 14 tháng năm 2021 va oi lm ul nf SINH VIÊN THỰC HIỆN z at nh Nguyễn Thúy Huyền z m co l gm @ an Lu n va ac th si MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG DANH MỤC HÌNH, BIỂU ĐỒ LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Một số khái niệm lu an 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp va n 1.1.2 Khái niệm hiệu tài doanh nghiệp gh tn to 1.2 Ý nghĩa việc phân tích hiệu tài doanh nghiệp p ie 1.3 Các tiêu chí đánh giá hiệu tài doanh nghiệp 11 1.3.1 Nhóm tiêu phản ánh kết kinh doanh doanh nghiệp 11 oa nl w 1.3.2 Nhóm tiêu phản ánh hiệu quản lý tài sản doanh nghiệp 16 d 1.3.3 Nhóm tiêu phản ánh khả sinh lời doanh nghiệp 19 lu an 1.4 Các phương pháp phân tích hiệu tài doanh nghiệp 22 nf va 1.4.1 Phương pháp so sánh 22 oi lm ul 1.4.2 Phương pháp thay liên hoàn 24 1.4.3 Phương pháp cân đối 26 z at nh 1.4.4 Phương pháp Dupont 27 z CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN gm @ CHỨNG KHOÁN VPS TRONG GIAI ĐOẠN TỪ NĂM 2017 – 2020 30 l 2.1 Giới thiệu tổng quan CTCP Chứng khoán VPS 30 m co 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 30 an Lu 2.1.2 Ngành nghề kinh doanh 32 2.1.3 Mạng lưới kinh doanh 33 n va ac th si 2.2 Phân tích hiệu tài CTCP Chứng khốn VPS giai đoạn năm từ năm 2017 - 2020 33 2.2.1 Thực trạng kết hoạt động kinh doanh CTCP Chứng khốn VPS 33 2.2.2 Phân tích hiệu quản lý tài sản CTCP Chứng khoán VPS 43 2.2.3 Phân tích khả sinh lời CTCP Chứng khoán VPS 55 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VPS 60 3.1 Đánh giá hiệu tài CTCP Chứng khốn VPS giai đoạn 2017- lu an 2020 60 n va 3.1.1 Điểm mạnh 60 3.1.3 Cơ hội 62 gh tn to 3.1.2 Điểm yếu 61 p ie 3.1.4 Thách thức 64 nl w 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu tài CTCP Chứng khốn oa VPS 64 d 3.2.1 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản 64 lu va an 3.2.2 Giải pháp tăng quy mô vốn 65 ul nf 3.2.3 Giải pháp nâng cao khả sinh lời doanh nghiệp 66 oi lm 3.2.4 Giải pháp nâng cao lực quản lý công ty 67 z at nh 3.2.5 Giải pháp nhân 68 3.2.6 Giải pháp hệ thống sở vật chất, kỹ thuật 69 z KẾT LUẬN 70 @ m co l gm TÀI LIỆU THAM KHẢO 72 an Lu n va ac th si DANH MỤC VIẾT TẮT BCTC Báo cáo tài CTCK Cơng ty Chứng khốn CTCP Cơng ty cổ phần FPTS Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT HNX Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch Chứng khốn TP Hồ Chí Minh Cơng ty Cổ phần Chứng khoán Thành phố Hồ lu HSC an Chí Minh n va Nhà đầu tư PGD Phịng giao dịch ROS Tỷ suất sinh lời doanh thu ie gh tn to NĐT Tỷ suất sinh lời tài sản ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu p ROA nl w Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI d oa SSI Thị trường chứng khoán nf va Thương mại cổ phần oi lm ul TCMP an TTCK Sở giao dịch chứng khoán lu SGDCK Trách nhiệm hữu hạn TSNH Tài sản ngắn hạn TSDH Tài sản dài hạn TTLKCK Trung tâm Lưu ký Chứng khoán UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nước VCSH Vốn chủ sở hữu VPS Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VPS VNDS Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VNDirect z at nh TNHH z m co l gm @ an Lu n va ac th si Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam VCBS lu an n va p ie gh tn to d oa nl w oi lm ul nf va an lu z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si DANH MỤC BẢNG Bảng STT Trang Bảng 2.1: Các cột mốc q trình hình thành, phát triển 32 VPS Bảng 2.2: Doanh thu CTCP Chứng khoán VPS giai đoạn từ năm 35 2017-2020 Bảng 2.3: Cơ cấu doanh thu CTCP Chứng khoán VPS giai lu 37 an đoạn từ năm 2017-2020 va Bảng 2.4: Lợi nhuận CTCP Chứng khoán VPS giai đoạn từ năm n 39 gh tn to 2017-2020 Bảng 2.5: Chi phí hoạt động CTCP Chứng khoán VPS giai đoạn 42 p ie từ năm 2017-2020 Bảng 2.6: Cơ cấu nguồn vốn kinh doanh CTCPChứng khoán w 45 oa nl VPS giai đoạn từ năm 2017-2020 Bảng 2.7: Cơ cấu tài sản CTCP Chứng khoán VPS giai đoạn từ d lu 49 va an năm 2017-2020 oi lm Bảng 2.9: Hiệu suất sử dụng TSCĐ CTCP Chứng khoán VPS 55 z at nh giai đoạn từ năm 2017-2020 Bảng 2.10: Tỷ suất sinh lời doanh thu CTCK giai 56 z đoạn từ năm 2017-2020 gm @ 10 54 giai đoạn từ năm 2017-2020 ul Bảng 2.8: Hiệu suất sử dụng TSCĐ CTCP Chứng khoán VPS nf năm 2017-2020 58 m co Bảng 2.12: Tỷ suất sinh lời tổng tài sản CTCK giai đoạn từ năm 2017-2020 an Lu 12 Bảng 2.11: Tỷ suất sinh lời VCSH CTCK giai đoạn từ l 11 59 n va ac th si DANH MỤC HÌNH, BIỂU ĐỒ Biểu đồ STT Trang Biểu đồ 2.1: Doanh thu CTCP Chứng khoán VPS giai đoạn từ 36 năm 2017-2020 Biểu đồ 2.2: Lợi nhuận CTCP Chứng khoán VPS giai đoạn từ 40 năm 2017-2020 Biểu đồ 2.3: Chi phí CTCP Chứng khốn VPS giai đoạn từ năm 43 lu 2017-2020 an va Biểu đồ 2.4: Tăng trưởng nguồn vốn CTCP Chứng khoán VPS n 47 Biểu đồ 2.5: Tăng trưởng tài sản CTCP Chứng khoán VPS giai gh tn to giai đoạn từ năm 2017-2020 51 p ie đoạn từ năm 2017-2020 d oa nl w oi lm ul nf va an lu z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong trình phát triển hội nhập kinh tế giới, kinh tế Việt Nam có bước chuyển mạnh mẽ độ mở cửa kinh tế tăng nhanh góp phần quan trọng tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế Tham gia vào hiệp định tự thương mại song phương, đa phương khu vực, Việt Nam ngày tiến gần đường hội nhập kinh tế giới đồng thời đặt nhiều thách thức địi hỏi Việt Nam phải khơng ngừng thúc đẩy phát triển kinh tế lu an Trên thực tế quốc gia phát triển giới, TTCK đóng vai trị vơ n va quan trọng, kênh huy động vốn doanh nghiệp nơi tập trung tn to nguồn vốn nhàn rỗi kinh tế Các nguồn vốn bị ứ đọng, khơng có khả gh sinh lời quy tụ lại TTCK trở thành nguồn vốn hữu ích cho kinh tế p ie Sự xuất TTCK phần giải tình trạng thất nghiệp Việt Nam w giúp cho kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ oa nl Sau 21 năm hình thành vào hoạt động, TTCK Việt Nam phát d huy tốt vai trò làm cầu nối cho NĐT doanh nghiệp Đây trở thành kênh huy lu vốn tín dụng ngân hàng nf va an động vốn trung, dài hạn hiệu bổ sung nguồn lực cho kinh tế bên cạnh nguồn oi lm ul CTCK đóng vai trị trung gian TTCK, mắt xích khơng thể thiếu góp phần khơng nhỏ vào phát triển thị trường Tính đến hết tháng 11/2020 Việt z at nh Nam có tổng cộng 74 CTCK hoạt động có CTCP Chứng khoán VPS Với 14 năm hoạt động lĩnh vực chứng khốn, VPS ln hoạt động với mục z tiêu hướng đến trở thành đối tác kinh doanh tin cậy hàng đầu nước quốc tế, @ gm cung cấp giải pháp sáng tạo đem lại giá trị bền vững cho khách hàng Sự phát triển m co l ngành chứng khoán phát triển kinh tế Việt Nam năm qua tạo động lực giúp CTCK có thêm hội để mở rộng hoạt động kinh an Lu doanh đồng thời mang lại nhiều khó khăn, thách thức Điều địi hỏi CTCK nói chung CTCP Chứng khốn VPS nói riêng muốn tiếp tục tồn n va ac th si xấu bất ngờ xảy Điều cho thấy nguồn vốn công ty tài trợ tốt cho hoạt động kinh doanh nguồn vốn sử dụng hiệu quả, góp phần thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận công ty - Khả tự chủ tài cơng ty ngày cải thiện Trong năm qua bên cạnh tăng trưởng mạnh khoản nợ phải trả, VCSH công ty có tăng trưởng đánh kể năm 2018 trì ổn định giai đoạn từ năm 2018 – 2020 Sự tăng dần tỷ trọng VCSH giảm dần khoản nợ dài hạn cho thấy nỗ lực công ty việc cải thiện lực tài Do tính lu an chất ngành nghề kinh doanh nên việc giảm nợ ngắn hạn việc khó cơng ty, n va đó, giảm dần tỷ trọng nợ dài hạn cách tốt giúp công ty tăng thêm lượng to vốn để tài trợ cho hoạt đông kinh doanh, giảm thiểu rủi ro trả nợ Đồng thời, gh tn VCSH cơng ty trì mức 3.500 tỷ từ năm 2018 – 2020 giúp hoạt động kinh p ie doanh VPS diễn xuyên suốt, ổn định ngày phát triển w 3.1.2 Điểm yếu oa nl - Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cơng ty có tăng mạnh qua d năm xong chiếm tỷ trọng thấp tổng doanh thu Không lợi an lu nhuận từ hoạt động kinh doanh công ty mức thấp so với mặt nf va chung lợi nhuận công ty chứng khoán thị trường oi lm ul - VPS chưa có kế hoạch kiểm sốt mức chi phí hoạt động Chi phí hoạt động VPS chiếm tới 73.8% doanh thu VPS năm 2020 bình quân z at nh năm tăng 25% Điều khiến cho lợi nhuận VPS không tăng trưởng nhiều dù mức doanh thu công ty lớn, tiếp tục tăng gây z ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh lâu dài công ty @ gm - Là công ty hoạt động kinh doanh lĩnh vực chứng khoán việc dùng m co l tiền nợ vay để trì phát triển hoạt động kinh doanh việc bình thường Tuy nhiên tổng nguồn vốn VPS, nợ vay ngắn hạn đạt tới 10.000 tỷ an Lu đồng năm 2020, cao vốn chủ sở hữu công ty, chiếm tới 68.1% tổng tài sản công ty năm 2020 Việc vay nợ ngắn hạn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh n va ac th 61 si cơng ty việc làm cơng ty ln cần có nguồn vốn lưu động lớn, vay nợ dài hạn phải trả mức lãi suất cao Nhưng với việc vay nợ ngắn hạn nhiều cơng ty khơng có chiến lược kinh doanh phát triển hợp lý cơng ty gặp rủi ro việc trả nợ dẫn đến thiếu vốn vận hành hoạt động kinh doanh - Hiệu sử dụng TSCĐ VPS chưa cao Từ năm 2017 – 2020, VPS liên tục tăng mức đầu tư cho TSCĐ từ 18,125 triệu đồng lên 168,832 triệu đồng Tuy nhiên trái với mức tăng TSCĐ, hiệu suất sử dụng TSCĐ VPS lại có xu hướng giảm mạnh qua năm từ 93.35 lần năm 2017 xuống 26.71 lần năm 2020 Điều cho thấy lu an công ty quan tâm đầu tư nâng cấp, mua máy móc, trang thiết bị, TSCĐ n va khác để phục vụ cho việc nâng cao chất lượng hoạt động kinh doanh, với số liệu to thống kê phân tích chương thấy việc đầu tư cho TSCĐ công gh tn ty chưa đem lại hiệu mong đợi Những TSCĐ mà công ty đầu tư chưa đóng p ie góp nhiều cho tăng trưởng doanh thu cơng ty, chí tài sản công ty bị sử dụng chưa mục đích khơng hiệu oa nl w 3.1.3 Cơ hội d - Nhu cầu giao dịch chứng khoán Việt Nam ngày gia tăng nhanh an lu Dù sàn HOSE gần gặp tình trạng bị nghẽn lệnh phải ngừng hoạt động nf va trước kết thúc phiên giao dịch, mà khoản hàng ngày đạt bình quân oi lm ul 15.000 tỷ đồng (bình qn tháng 3/2021) Do đó, sàn HOSE xử lý việc nghẽn lệnh khả khoản thị trường tăng cao (với điều z at nh kiện thị trường chứng khốn nước giới khơng có đảo chiều xu hướng) - Để giữ khách hàng nằm Top 10 thị phần môi giới chứng khoán, z CTCK phải đáp ứng yêu cầu nguồn vốn Nhưng theo quy định hành, @ gm CTCK cho vay không lần VCSH Do đó, CTCK l bước vào chạy đua tăng vốn Việc tăng vốn thông qua phát hành thêm cổ phiếu m co giúp cho CTCK huy động nguồn vốn với giá rẻ so với vay ngân hàng an Lu chịu gánh nặng trả lãi Trên thực tế ngành chứng khốn thường gặp khó khăn việc huy động vốn giá cổ phiếu phụ thuộc vào cung cầu thị n va ac th 62 si trường, thị trường giảm dù cơng ty làm ăn có lãi giá cổ phiếu giảm chịu ảnh hưởng thị trường Do đó, thời điểm khí thị trường tăng mạnh (VNINDEX đạt 1350 điểm) hội tốt để CTCK huy động vốn - Trong quý năm 2021, TTCK Việt Nam chứng kiến ạt mở tài khoản NĐT Số liệu thống kê từ TTLKCK khoán cho thấy, lượng tài khoản mở quý I/2021 xấp xỉ 255.000 tài khoản; riêng tháng đạt kỷ lục với 113.191 tài khoản Với số lượng tài khoản chứng khoán mở nay, TTCK Việt Nam nhiều khả tăng trưởng mạnh có nhiều NĐT tham gia lu an thị trường, đó, CTCK cần mở rộng mạng lưới marketing để thu hút thêm n va nhiều khách hàng mở tài khoản chứng khốn cơng ty tn to - Từ ngày 4/1/2021, đề xuất nâng lô giao dịch tối thiểu từ 10 cổ phiếu lên 100 cổ gh phiếu thức thực sàn HOSE Dù quy định nâng lô giao p ie dịch làm hạn chế khả đầu tư NĐT cổ phiếu có thị giá lớn gây nhiều rắc rối việc xử lý cổ phiếu lẻ sau này, trước tình trạng hệ oa nl w thống thường xuyên bị tải thời điểm cuối năm 2020 số lượng giao dịch lớn, quy định cải thiện việc nghẽn lệnh, đưa hệ thống sàn HOSE hoạt d nf va ảnh hưởng an lu động bình thường trở lại giúp cho việc đầu tư NĐT không bị gián đoạn bị oi lm ul - Dự thảo Thông tư Hướng dẫn hoạt động CTCK thay Thơng tư số 210/2012 sớm triển khai 2021, cho phép CTCK mở tài z at nh khoản giao dịch từ xa, qua phương tiện điện tử Thực tế gần CTCK mở tài khoản chứng khoán theo eKYC (Electronics Know Your Customer), cho phép z NĐT mở tài khoản hoàn toàn trực tuyến CTCK định danh khách hàng theo @ l thời đại cơng nghệ thơng tin bùng nổ gm hình thức trực tuyến Điều giúp cho việc đầu tư chứng khoán trở nên thuận tiện m co - Dự thảo khác thu hút ý triển khai năm 2021 an Lu sửa đổi Thông tư Hướng dẫn giao dịch TTCK thay cho Thông tư số 203/2015/TT-BTC Bộ Tài Theo đó, bổ sung điều khoản quy định n va ac th 63 si giao dịch chứng khoán ngày (T+0) giao dịch bán khống có đảm bảo, thực TTCK Việt Nam tăng trưởng mạnh tương lai thu hút thêm nhiều NĐT gia nhập thị trường 3.1.4 Thách thức - Mức độ cạnh tranh ngành chứng khoán Việt Nam gay gắt Theo thống kê đến tháng 11/2020, Việt Nam có 74 CTCK với gần 250 chi nhánh phòng giao dịch tỉnh thành Các CTCK phải đẩy mạnh hoạt động quảng bá cách liên tục đưa chương trình ưu đãi phí giao dịch, mở tài khoản số đẹp lu an tung thêm sản phẩm tài để tồn thu hút thêm nhiều n va khách hàng tn to - Nghị định số 126/2020/NĐ-CP Chính phủ hướng dẫn thi hành Luật Quản gh lý thuế có hiệu lực từ ngày 5/12/2020 có quy định đánh thuế cổ tức cổ phiếu, p ie theo CTCK, công ty quản lý quỹ nơi cá nhân ủy thác danh mục đầu tư khai w thuế thay nộp thuế cho NĐT Chính sách cho khiến công ty oa nl sàn thêm khó khăn muốn tăng vốn theo hình thức chia cổ tức cổ phiếu, d NĐT khơng muốn nắm giữ cổ phiếu công ty đến thời điểm an lu thực quyền oi lm ul khoán VPS nf va 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu tài CTCP Chứng 3.2.1 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản z at nh TSNH công ty chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản tăng mạnh qua năm để đáp ứng yêu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty Trong z @ tài sản tài ghi nhận thơng qua lãi lỗ (FVTPL), khoản cho vay ngắn hạn l gm khoản phải thu lại chiếm tỷ trọng cao tài sản ngắn hạn Do đó, lượng vốn lớn cơng ty bị ứ đọng khơng có khả sinh lời Do đó, để cải thiện tình m co trạng cơng ty áp dụng số biện pháp sau: an Lu - Đối với khoản đầu tư tài chưa đạt hiệu theo mục tiêu đề ac th 64 n va trước cơng ty cần tập trung xử lý khoản đầu tư cách hợp lý để tránh si tình tình trạng kéo dài thời gian đầu tư lâu so với dự kiến gây ảnh hưởng đến khả luân chuyển vốn công ty - Đối với hoạt động cho vay ngắn hạn hỗ trợ hoạt động đầu tư khách hàng, công ty cần có sách thu hồi nợ cụ thể quy định thời gian trả nợ, cách thức trả nợ cách xử lý khách hàng đầu tư thua lỗ khả toán nợ Đồng thời để tránh rủi ro, công ty nên đưa quy định hạn mức cho vay tối đa dựa tình hình tài khách hàng, khách hàng cần chứng minh khả trả nợ trước vay phải có tài sản chấp muốn vay hạn mức quy định lu an - Công ty nên phát triển thêm sản phẩm gửi tiết kiệm ngắn hạn dành cho khách n va hàng có nhu cầu gửi khoản tiền đầu tư dư tài khoản với lãi suất ưu tn to đãi nhằm huy động nguồn tiền gửi khách hàng tài trợ cho hoạt động cho vay gh margin công ty đồng thời giúp khách hàng tăng hiệu đầu tư lên mức cao p ie w - Để tránh lãng phí nguồn lực, cơng ty cần có giải pháp quản lý kế hoạch oa nl cụ thể việc phân bổ, sử dụng TSCĐ để cho TSCĐ công ty d sử dụng hiệu lu an - Để tạo nhiều đồng doanh thu từ việc sử dụng tài sản hoạt oi lm ul ích việc sử dụng tài sản nf va động kinh doanh, VPS cần có kế hoạch phân bổ nguồn vốn cụ thể để tối ưu hóa lợi 3.2.2 Giải pháp tăng quy mô vốn z at nh Trong thời gian tới, để mở rộng hoạt động kinh doanh, mở rộng thị trường việc tăng quy mơ vốn điều cần thiết VPS Theo số liệu thu thập tính z @ đến hết năm 2020 tổng nguồn vốn công ty đạt 16,052 tỷ đồng, vốn chủ sở l gm hữu VPS đạt 4,975 tỷ đồng, số lớn cho thấy nguồn lực tài VPS vơ lớn mạnh, nhiên nguồn vốn sử dụng hết công suất để m co vận hành hoạt động kinh doanh VPS, để tăng mức lợi nhuận lên cao an Lu địi hỏi cơng ty phải tăng nguồn vốn để đầu tư thêm trang thiết bị, nghiên cứu cho mắt sản phẩm, dịch vụ mới, đầu tư cho hoạt động quảng bá nhằm n va ac th 65 si nâng cao thương hiệu VPS thị trường Để đạt điều đó, VPS triển khai thực biện pháp sau: - Công ty nên hướng tới xây dựng chiến lược kinh doanh mang lại lợi ích lâu dài bền vững, làm sở trở thành định hướng cho hoạt động kinh doanh cơng ty - Hồn thiện kế hoạch phân bổ nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh cơng ty nhằm tối ưu hóa lợi ích đem lại, đảm bảo hoạt động cơng ty diễn thông suốt, liên tục Đồng thời, xác định nhu cầu sử dụng vốn hoạt lu an động để phân bổ vốn cho hợp lý, tránh tình trạng hoạt động cần vốn tài trơ bị thiếu n va không phát huy hết hiệu cơng việc tn to - Khai thác có hiệu nguồn vốn mà cơng ty có khả tiếp cận gh nguồn vốn nội từ quỹ, cổ đơng,… nguồn bên ngồi tín dụng p ie ngân hàng, tín dụng thương mại Sử dụng tiết kiệm nguồn vốn hoạt động đầu w tư tài rủi ro cao, hoạt động đầu tư hạ tầng sở không cần gấp nhằm giảm oa nl nhu cầu vốn để tài trợ cho hoạt động cần thiết nhằm tăng lợi nhuận hiệu d sử dụng vốn cho công ty lu an - Trong trường hợp công ty đáp ứng đủ điều kiện thực hoạt động nf va chào bán chứng khốn cơng chúng, phát hành trái phiếu cơng chúng để huy kinh doanh công ty oi lm ul động lượng lớn tiền mặt nhanh chóng phục vụ cho hoạt động mở rông quy mô z at nh 3.2.3 Giải pháp nâng cao khả sinh lời doanh nghiệp Khả sinh lời tiêu phản ánh mối quan hệ lợi nhuận quy mô z @ doanh nghiệp Khả sinh lời cho biết mức doanh thu, lợi nhuận thu từ việc l gm đầu tư tài sản, nguồn vốn vào hoạt động kinh doanh, thể hiệu tài chính, hiệu hoạt động doanh nghiệp thời kỳ định Khả sinh lời m co cao chứng tỏ doanh nghiệp làm ăn tốt, tài sản, nguồn vốn sử an Lu dụng mục đích góp phần tăng mức lợi ích nhận từ hoạt động kinh doanh cơng ty Do đó, để nâng cao khả sinh lời VPS thực biện pháp n va ac th 66 si sau: - Trước mắt để tăng tỷ suất lợi nhuận doanh thu thuần, VPS cần giảm thiểu chi phí hoạt động vượt q kế hoạch, có chiến lược đầu tư cụ thể cho phận, hoat động để giúp cho chi phí bỏ thấp mà hiệu đem lại cao - Công ty cần kịp thời đưa kế hoạch kinh doanh để cải thiện mức ROE giúp cơng ty nâng cao khả sử dụng nguồn vốn nâng cao lực cạnh tranh, vị công ty thị trường lu an - Cơng ty cần có đưa kế hoạch phân bổ sử dụng tài sản hợp lý hơn, n va giúp cho tài sản công ty sử dụng hiệu đem lại nhiều lợi nhuận cho 3.2.4 Giải pháp nâng cao lực quản lý công ty ie gh tn to công ty tương lai p Để hoạt động kinh doanh diễn liên tục, xuyên suốt đòi hỏi nhà quản w lý cần xây dựng sách phù hợp để điều phối hoạt động công ty, oa nl phân công công việc hợp lý cho người Ngồi ra, cơng ty phải có chế d độ phù hợp giúp nâng cao hiệu suất cơng việc nhân viên, tối ưu hóa thời gian lu va an giảm bớt chi phí phát sinh không cần thiết Muốn thực điều nhà quản lý cơng ty thực việc sau: nf cho phận liên quan oi lm ul - Xây dựng thống quản lý kiểm sốt cơng ty, phân cơng nhiệm vụ cụ thể z at nh - Giám đốc Hội đồng quản trị cần quan tâm đạo, đánh giá trình xây dựng hoạt động hệ thống kiểm soát quản trị, làm cho hệ thống có tác dụng z gm @ thiết thực việc hồn thiện nâng cao lực tài - Xây dựng sử dụng cách đồng hệ thống thông tin quản lý để cung cấp l m co thông tin với chất lượng tốt cho ban quản lý Đồng thời cần nâng cao lực điều hành khai thác hệ thống thông tin quản lý ban quản lý an Lu - Có sách lương thưởng hợp lý cho cá nhân xứng đáng Đối với ac th 67 n va nhân viên đạt thành tích xuất sắc trao tặng giải thưởng giá trị lớn xe ôtô, si nhà,… - Có sách quan tâm đến cán nhân viên có hồn cảnh gia đình đặc biệt Thường xuyên tổ chức thăm hỏi, động viên trao tặng q cho nhân viên có hồn cảnh gia đình khó khăn - Có sách phân chia cấp bậc lương cụ thể cho nhóm nhân viên khác - Tổ chức buổi giao lưu, gặp gỡ nhân viên mơi giới để tăng cường tình đồn kết nhân viên cơng ty tạo hội cho họ chia sẻ, trao đổi kinh lu an nghiệm với đề xuất khó khăn cần công ty hỗ trợ giải va n - Xây dựng kế hoạch làm việc cụ thể giai đoạn Tổ chức buổi họp tn to hàng tuần khối tư vấn đầu tư để thống mục tiêu, phương thức làm việc ie gh cơng việc cần hồn thành tuần p 3.2.5 Giải pháp nhân nl w Chất lượng nhân yếu tố định nên thành công hay thất bạn oa công ty Nhân viên người trực tiếp tham gia vào hoạt động kinh doanh, cung d cấp dịch vụ công ty có trách nhiệm tìm kiếm, thuyết phục khách hàng tiềm lu va an sử dụng sản phẩm, dịch vụ cơng ty, hoạt động nf đem lại thu nhập cho cơng ty Vì vậy, xây dựng đội ngũ nhân chất lượng oi lm ul nhiệm vụ quan trọng hàng đầu doanh nghiệp Để thực việc đó, VPS triển khai thực biện pháp sau để nâng cao chất lượng nhân z at nh viên công ty: - Thường xuyên tổ chức khóa đào tạo nâng cao trình độ chun mơn cho z gm @ nhân viên kiến thức chun mơn phân tích bản, phân tích kỹ thuật đầu tư, phát triển kỹ giao tiếp, kỹ thuyết phục khách hàng,… l m co - Đưa tiêu chí tuyển chọn nhân viên ví dụ có chứng hành nghề mơi giới chứng khốn, chứng phân tích tài chứng an Lu liên quan khác, có trình độ tiếng anh tối thiểu toeic 550, có kinh nghiệm làm việc ac th 68 n va ngành chứng khoán năm,… si - Đặt tiêu cần hoàn thành phù hợp cho nhân viên ví dụ nhân viên môi giới phải mở tối thiếu tài khoản tháng Đặt tiêu công việc giúp cho nhân viên có thêm động lực làm việc khuyến khích cạnh tranh nhân viên, hoạt động công ty diễn sôi ngày phát triển - Tham gia hỗ trợ đào tạo với trường đại học kinh tế, tổ chức buổi hội thảo đầu tư trường đại học nhằm tìm kiếm nhân tài trẻ tiềm Tài trợ suất học bổng cho sinh viên xuất sắc thuyết phục học làm việc VPS trình thực tập sau tốt nghiệp lu an - Tổ chức thi kỹ tư vấn, thuyết phục khách hàng phạm vi n va khối tư vấn đầu tư với Do tính chất cơng việc mà làm việc ngành chứng khốn khơng thể gh tn to 3.2.6 Giải pháp hệ thống sở vật chất, kỹ thuật p ie thiếu diện máy tính Tuy nhiên nay, VPS có phân bổ w trang thiết bị cho phòng ban chưa hợp lý Dẫn tới hệ người cần khơng có người d sau: oa nl có khơng cần dùng Để cải thiện tình trạng VPS thực biện pháp lu va an - Tăng cường đầu tư trang thiết bị phục vụ cho công việc đặc biệt lạo máy thường dùng máy tính, máy in nf oi lm ul - Phân cơng máy tính cơng ty theo cấp bậc số lượng nhân viên phòng ban - Trang bị thêm phần mềm quản lý hoạt động truy cập máy tính cơng z at nh ty Đảm bảo thiết bị công ty cung cấp nhân viên sử dụng mục đích - Nâng cấp hệ thống bảo mật liệu, tăng tốc độ đường truyền cho toàn hệ z gm @ thống mạng công ty Bảo đảm việc truy cập vào mạng không bị gián đoạn thông tin khách hàng đăng tải hệ thống an toàn tuyệt đối m co l an Lu n va ac th 69 si KẾT LUẬN Phân tích hiệu tài doanh nghiệp cơng việc cần thiết quan trọng doanh nghiệp kinh tế, dựa tiêu, thông tin tài doanh nghiệp, người phân tích đưa nhận định đánh giá cách xác tình hình hoạt động kinh doanh tiềm lực tài doanh nghiệp phân tích Thơng qua phân tích hiệu tài doanh nghiệp mà chủ thể có liên quan chủ doanh nghiệp, cổ đơng, tổ chức tín dụng nhà đầu tư có lu an nhìn tổng quan tình hình tài doanh nghiệp phân tích, từ có n va định, hành động đắn để tối ưu hóa lợi ích đạt tn to Là thành viên kinh tế, CTCP Chứng khoán VPS gh trọng đến việc xây dựng thương hiệu vững mạnh, cung cấp sản phẩm, dịch vụ p ie chất lượng đến khách hàng, đảm bảo đem lại trải nghiệm khác biệt khách hàng sử w dụng dịch vụ VPS Những hoạt động nằm chiến lược kinh doanh oa nl VPS nhằm mở rộng mạng lưới khách hàng, gia tăng mức doanh thu, lợi nhuận mục d tiêu Mặc dù có bước phát triển vượt bậc ngành kinh doanh dịch vụ an lu chứng khốn, song tình hình tài VPS cịn tồn nhiều hạn chế nf va khả tài công ty chưa thực đáp ứng nhu cầu phát triển mở oi lm ul rộng quy mơ kinh doanh cơng ty Do đó, qua phân tích chương 2, tác giả nghiên cứu vấn đề liên quan đến phân tích hiệu tài doanh z at nh nghiệp, đưa thông tin tổng quan hoạt động kinh doanh VPS, đồng thời tác giả trình bày tranh tài VPS, phân tích số để làm rõ z hiệu tài chính, hiệu kinh doanh mà VPS đạt Từ phân @ gm tích trên, tác giả đề xuất số giải pháp giúp VPS nâng cao hiệu tài l cúa cơng ty tương lai m co Trong q trình chuẩn bị thực khóa luận lực thời gian an Lu có hạn nên cịn nhiều thiếu sót hạn chế Vì em mong nhận giúp đỡ góp ý thầy khóa luận hoàn thiện n va ac th 70 si Một lần em xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo đặc biệt hướng dẫn tận tình giảng viên hướng dẫn TS Trần Thị Trúc giúp em hồn thành khóa luận Em xin chân thành cảm ơn! lu an n va p ie gh tn to d oa nl w oi lm ul nf va an lu z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th 71 si TÀI LIỆU THAM KHẢO Các tài liệu tham khảo sách, báo, giáo trình GS.TS Ngô Thế Chi PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ (2008), Giáo trình Phân tích Tài doanh nghiệp, NXB Tài PGS.TS Nguyễn Minh Kiều (2010, Tài doanh nghiệp bản, NXB Thống kê PGS TS Nguyễn Văn Cơng (2010), Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, NXB lu Giáo dục Việt Nam an PGS.TS Trương Bá Thanh TS Trần Đình Khơi Ngun, Giáo trình Phân tích va n hoạt động kinh doanh, NXB Đà Nẵng, Trường Đại học Kinh tế - Đại học Đà Nẵng to tn ThS Trần Thị Hòa (2014), Giáo trình Tài doanh nghiệp, NXB Đà Nẵng, ie gh Trường Cao đẳng Thương mại p TS Trịnh Văn Sơn Đào Nguyên Phi (2006), Phân tích hoạt động kinh doanh, nl w Trường Đại học Kinh tế - Đại học Huế d oa Trần Đức Anh (2017), Giải pháp cải thiện lực tài Công ty Trách an lu nhiệm hữu hạn thành viên Lâm nghiệp Dịch vụ Hương Sơn, Tỉnh Hà Tĩnh, va Tạp chí Khoa học Và Cơng nghệ Lâm nghiệp số 1-2017 ul nf Các tài liệu tham khảo luận văn oi lm Chu Thị Phượng (2006), Phân tích tài nâng cao hiệu tài nghiệp, Hà Nội z at nh Tổng Công ty Hàng Không Việt Nam, Luận văn tốt nghiệp ngành tài doanh z Nguyễn Phương Thảo (2020), Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới @ m co l Tài chính, Học viện Ngân hàng, Hà Nội gm chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VPS, Khóa luận tốt nghiệp Khoa Phạm Hải Anh (2014), Phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định Công ty Cổ an Lu phần Cầu Thăng Long, Khóa luận tốt nghiệp chuyên ngành tài chính, Trường Đại học Thăng Long n va ac th 72 si Phạm Thị Kim Liên (2010), Phân tích hiệu tài doanh nghiệp dệt may địa bàn thành phố Đà Nẵng, Tóm tắt luận văn thạc sĩ quản trị kinh doanh, Trường Đại học Đà Nẵng, Đà Nẵng Trần Thị Minh Ngọc (2020), Phân tích tình hình tài chi nhánh Cơng ty Cổ phần Hai Bốn Bảy Hà Nội, Luận văn Thạc sĩ Kinh doanh Quản lý, Trường Đại học Thăng Long, Hà Nội ThS Nguyễn Thị Bích Thủy TS Nguyễn Thị Hạnh Duyên (2017), Cấu trúc tài hiệu tài doanh nghiệp nhỏ vừa tỉnh Nghệ An, Khoa lu an Kinh tế - Trường Đại học Vinh n va Vũ Cơng (2015), Phân tích hiệu sử dụng tài sản Công ty Cổ phần Sơn Hải tn to Phịng, Khóa luận tốt nghiệp chun ngành tài chính, Trường Đại học Thăng Long ie gh Các tài liệu tham khảo web p Gia Lê (2021), Ảnh hưởng từ quy định giao dịch chứng khoán, nl w https://doanhnhansaigon.vn/chung-khoan/anh-huong-tu-nhung-quy-dinh-moi-ve- oa giao-dich-chung-khoan-1102912.html d Kế toán Diamond Rise (2020), Lợi nhuận sau thuế gì? Và cách tính lợi nhuận lu va an sau thuế, https://diamondrise.com.vn/loi-nhuan-sau-thue-la-gi/ ul nf Luật sư Nguyễn Văn Dương (2021), Doanh thu gì? Cơng thức tính ý nghĩa oi lm loại doanh thu?, https://luatduonggia.vn/doanh-thu-la-gi-cong-thuc-tinhva-y-nghia-cua-cac-loai-doanh-thu/ z at nh Luật sư Hằng (2020), Lợi nhuận gì? Cách tính lợi nhuận chuẩn xác nhất, https://jes.edu.vn/loi-nhuan-thuan-la-gi-cach-tinh-loi-nhuan-thuan-chuan-xac- z gm @ nhat l Ngọc Nguyễn (2020), Lợi nhuận gì? Vai trị cách để tăng lợi nhuận bền vững, m co https://news.timviec.com.vn/loi-nhuan-la-gi-vai-tro-va-cach-de-tang-loi-nhuan-benvung-53293.html an Lu Phạm Kim Oanh (2021), Lợi nhuận trước thuế gì? Cơng thức tính lợi nhuận n va ac th 73 si trước thuế 2021?, https://luathoangphi.vn/loi-nhuan-truoc-thue-la-gi-cong-thuctinh-loi-nhuan-truoc-thue/ Tú Uyên (2021), Chứng khoán “đua” tăng vốn, hội nên “chụp” lấy, https://vneconomy.vn/chung-khoan-dua-tang-von-co-hoi-nen-chup-lay.htm Các tài liệu tham khảo khác https://tuanvanle.wordpress.com/2010/10/07/mo-hinh-phan-tich-tai-chinh-dupont/ https://duan600.vn/roe-al-gi/ lu https://wikisecret.com/roa.html an https://cophieux.com/chi-so-roa/ n va https://govalue.vn/roa/ tn to http://ketoanwinwin.com.vn/tin-tuc/chi-phi-san-xuat-kinh-doanh-la-gi-cach-phan- gh p ie loai-chi-phi-tai-khoan-loai-6 w https://cophieux.com/chi-so-roe/ oa nl https://vietnambiz.vn/loi-nhuan-gop-gross-profit-la-gi-dac-trung-va-cong-thuc-xac- d dinh-20191008171836289.htm lu va an https://94now.com/blog/tang-truong-doanh-thu-hieu-qua.html 10 https://phantichtaichinh.com/thu-nhap-va-loi-nhuan-cua-doanh-nghiep/ nf 12 https://vietstock.vn/ z at nh 13 https://www.vps.com.vn/ oi lm ul 11 https://phantichtaichinh.com/mo-hinh-phan-tich-tai-chinh-dupont/ z 14 https://dnbvietnam.com/tu-van/danh-gia-hieu-qua-tai-chinh-cua-doanh- @ nghiep.html#:~:text=Hi%E1%BB%87u%20qu%E1%BA%A3%20t%C3%A0i%20c gm l h%C3%ADnh%20doanh%20nghi%E1%BB%87p%20l%C3%A0%20g%C3%AC% m co 3F,- %C4%90%E1%BB%83%20%C4%91%C3%A1nh%20gi%C3%A1&text=Quan%2 an Lu 0%C4%91i%E1%BB%83m%20th%E1%BB%A9%20nh%E1%BA%A5t%3A%20 ac th 74 n va Hi%E1%BB%87u,qu%E1%BA%A3%20c%E1%BB%A7a%20huy%20%C4%91% si E1%BB%99ng%20v%E1%BB%91n 15 http://quantri.vn/dict/details/9759y-nghia-cua-phan-tich-tai-chinh 16 Báo cáo thường niên, báo cáo tài VPS từ năm 2017 – 2020 17 Báo cáo thường niên, báo cáo tài chinhs công ty chứng khoán từ năm 2017 – 2020 lu an n va p ie gh tn to d oa nl w oi lm ul nf va an lu z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th 75 si