Báo cáo về CBDC ở Việt Nam. TIỀN KỸ THUẬT SỐ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG: KINH NGHIỆM THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC ĐỐI VỚI VIỆT NAM. Trong thời đại bùng nổ công nghệ số, mọi mặt của đời sống kinh tế xã hội có sự thay đổi sâu sắc và toàn diện. Lĩnh vực tiền tệ cũng không nằm ngoài xu hướng ấy. Một số quốc gia đi đầu bắt đầu quá trình nghiên cứu, thử nghiệm và đưa vào sử dụng một hình thái tiền tệ mới. Đó là tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (NHTW) (CBDC Central Bank Digital Currency). Có thể coi CBDC là bước ngoặt trong lịch sử hình thành của tiền kỹ thuật số. Vậy CBDC là gì? Đặc điểm và ứng dụng CBDC như thế nào? Những quốc gia nổi bật nào trên thế giới đang nghiên cứu, thử nghiệm hay triển khai CBDC…?
Huân chương Lao động hạng Ba (1987) Huân chương Lao động hạng Nhì (1992) Huân chương Lao động hạng Nhất (2010) NĂM THỨ 70 MỤC LỤC SỐ 19 THÁNG 10/2022 NHỮNG VẤN ĐỀ KINH TẾ VĨ MƠ NGÂN HÀNG CHÍNH SÁCH XÃ HỘI VÌ AN SINH XÃ HỘI 3- Phát huy tính bổ sung lợi để PHĨ TỔNG BIÊN TẬP ThS Nguyễn Thị Thanh Bình - Phụ trách ThS Nguyễn Thanh Nghị HỘI ĐỒNG BIÊN TẬP PGS., TS Nguyễn Kim Anh - Chủ tịch ThS Nguyễn Thị Thanh Bình - Phó Chủ tịch TT TS Tơ Huy Vũ TS Nguyễn Thị Hịa ThS Tạ Quang Đơn ThS Nguyễn Đức Long ThS Lê Thị Thúy Sen ThS Lê Anh Dũng TS Phạm Chí Quang TS Nguyễn Xuân Bắc TS Lê Anh Xuân ThS Đặng Duy Cường PGS., TS Phạm Thị Hoàng Anh TS Nguyễn Tú Anh TS Nguyễn Tuấn Anh TS Bùi Hữu Toàn TS Nguyễn Quốc Hùng TS Đoàn Văn Thắng TS Dương Quyết Thắng TS Quách Hùng Hiệp ThS Nguyễn Quốc Cường ThS Nguyễn Thị Phượng ThS Lê Hồng Tùng TỊA SOẠN Số 64 Nguyễn Chí Thanh, phường Láng Thượng, quận Đống Đa, Hà Nội E-mail: - banbientaptcnh@gmail.com - banthuky_tcnh@sbv.gov.vn Fax: (024) 39392192 THƯ KÝ - BIÊN TẬP ĐT: (024) 39392185 (024) 38354807 PHÁT HÀNH, QUẢNG CÁO ĐT: (024) 39392187 Giấy phép xuất số: 484/GP-BTTTT In Cơng ty Cổ phần In Cơng đồn Việt Nam 17/167 Tây Sơn, Đống Đa, Hà Nội Điện thoại: 024 38514997 Giá: 30.000 đồng tối đa hóa lợi ích thương mại nông sản xuất Việt Nam giai đoạn PGS., TS Nguyễn Thường Lạng 38-Tín dụng sách xã hội mang nhiều giá trị đến với người nghèo tỉnh Cao Bằng 10- Ngành Ngân hàng chủ động triển khai Hà Minh Phương sách hỗ trợ lãi suất đồng bộ, thống từ Trung ương đến địa phương Hạ Lan CÔNG NGHỆ NGÂN HÀNG 16- Tiền di động - Một năm nhìn lại PGS., TS Hạ Thị Thiều Dao Phùng Thị Hoàng An TÀI CHÍNH VÀ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ 42- Tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương: Kinh nghiệm giới học Việt Nam Hoàng Thị Thanh Thúy, Vũ Thị Hải Anh, 23- Tác động độ bảo mật tới ý định sử dụng ngân hàng di động địa bàn Nguyễn Minh Sáng Thành phố Hồ Chí Minh GS., TS Hà Nam Khánh Giao 31- Phát triển tài khoản tốn cá nhân nhằm thúc đẩy tài tồn diện 50- Phát triển kinh tế xanh: Kinh nghiệm quốc tế học Việt Nam ThS Đoàn Thị Cẩm Thư Việt Nam TS Nguyễn Cảnh Hiệp NGÂN HÀNG VỚI SỰ NGHIỆP PHÁT TRIỂN HỌC TẬP VÀ LÀM THEO TƯ TƯỞNG, ĐẠO ĐỨC, PHONG CÁCH HỒ CHÍ MINH NƠNG NGHIỆP VÀ NƠNG THƠN 36- Agribank Chi nhánh Hà Tĩnh II “đỡ 57- Bác Hồ chọn Phó Thủ tướng đầu” nông dân làm giàu từ nông nghiệp Nguyễn Thu TIN TỨC TÀI CHÍNH VÀ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ TIỀN KỸ THUẬT SỐ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG: KINH NGHIỆM THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC ĐỐI VỚI VIỆT NAM Hoàng Thị Thanh Thúy, Vũ Thị Hải Anh, Nguyễn Minh Sáng * ■ NGÀY NHẬN BÀI: 25/7/2022 ■ NGÀY BIÊN TẬP: 09/8/2022 ■ NGÀY DUYỆT ĐĂNG: 20/9/2022 Tóm tắt: Trong thời đại bùng nổ công nghệ số, mặt đời sống kinh tế - xã hội có thay đổi sâu sắc toàn diện Lĩnh vực tiền tệ khơng nằm ngồi xu hướng Một số quốc gia đầu bắt đầu trình nghiên cứu, thử nghiệm đưa vào sử dụng hình thái tiền tệ Đó tiền kỹ thuật số Ngân hàng Trung ương (NHTW) (CBDC - Central Bank Digital Currency) Có thể coi CBDC bước ngoặt lịch sử hình thành tiền kỹ thuật số Vậy CBDC gì? Đặc điểm ứng dụng CBDC nào? Những quốc gia bật giới nghiên cứu, thử nghiệm hay triển khai CBDC…? Từ quan sát kinh nghiệm nghiên cứu, phát hành CBDC quốc gia giới, viết phân tích lợi ích, rủi ro mà CBDC mang đến cho Việt Nam Trên sở đó, nhóm tác giả đưa đề xuất thích hợp việc phát hành CBDC nhằm nâng cao hiệu quả, sức cạnh tranh cho hệ thống tài nước nhà, đồng thời tăng khả kiểm soát tiền tệ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) Từ khóa: CBDC; cơng nghệ sổ phân tán; công nghệ sổ tập trung; NHTW; tiền kỹ thuật số THE CENTRAL BANK DIGITAL CURRENCY: WORLD'S EXPERIENCE, LESSONS FOR VIETNAM Abstract: In the Digital Era, profound and comprehensive changes have come to all aspects of socio-economic life The monetary sector is also not immune to such changes Some leading countries have begun the process of researching, testing and putting into use a new form of currency - the Central Bank Digital Currency (CBDC) CBDC can be considered as a turning point in the history of money So what is CBDC? What are the characteristics and applications of CBDC? Which prominent countries in the world are researching, testing or implementing CBDC…? From observing the experience of researching and issuing CBDCs of countries around the world, the article analyzes the benefits and risks that CBDC can bring to Vietnam On that basis, the study offers recommendations for the issuance of CBDCs in order to improve the efficiency and competitiveness of the financial system of our country as well as increase the ability to control money of SBV Keywords: Central bank; CBDCs; Centralized Ledger Technology (CLT); Digital currency; Distributed Ledger Technology (DLT) * Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Chuyên mục Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đội tài trợ 42 TẠP CHÍ NGÂN HÀNG | SỐ 19 | THÁNG 10/2022 TÀI CHÍNH VÀ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ Đặc điểm ứng dụng tiền kỹ thuật số NHTW Khái niệm Cho đến nay, khơng có định nghĩa thống chung tiền kỹ thuật số Theo Ngân hàng Thanh toán quốc tế (BIS, 2015), tiền kỹ thuật số tài sản thể dạng số, khơng có hình thái vật chất tiền giấy tiền xu truyền thống Dựa đối tượng phát hành, theo VEPR (2021), tiền kỹ thuật số phân chia thành loại tiền kỹ thuật số tư nhân (private digital currency) CBDC Theo cách phân loại khác, tiền kỹ thuật số bao gồm tiền điện tử (electronic currency) tiền ảo (virtual currency) (Trần Hùng Sơn, Hoàng Trung Nghĩa, 2019) Sự khác biệt loại tiền xác định sau: Tiền điện tử chế toán số cho tiền pháp định gán mệnh giá theo tiền pháp định; tiền ảo không gán mệnh giá theo tiền pháp định có đơn vị tính tốn (unit of account) riêng (IMF, 2016) Thêm vào đó, tiền điện tử chịu quản lý quan Nhà nước, phát hành tổ chức tiền điện tử thành lập, hoạt động theo quy định pháp luật, chấp nhận toán cá nhân, doanh nghiệp nhà phát hành Trái lại, tiền ảo không chịu quản lý quan Nhà nước, phát hành người phát triển phần mềm thường chấp nhận toán cộng đồng ảo định (Trương Thị Hoài Linh, 2020) CBDC - đơi lúc cịn gọi tiền điện tử NHTW - tiền pháp định dạng số (a digital banknote) CBDC dạng tiền NHTW (Châu Văn Thành, 2021) CBDC có đơn vị tài khoản quốc gia, nghĩa vụ nợ NHTW đảm bảo tài sản NHTW nắm giữ (VEPR, 2021) Kết NHTW công nhận độ tin cậy hợp pháp việc phát hành CBDC Đặc điểm CBDC tài sản lưu trữ giá trị phương tiện điện tử Loại tiền thiết kế tốt có chức phương tiện trao đổi với mức chi phí 0, lưu trữ giá trị an toàn đơn vị tính tốn ổn định (Lê Văn Hinh, Nguyễn Tường Vân, 2021) Chủ thể phát hành CBDC NHTW CBDC loại tiền có chủ quyền, quốc gia cơng nhận hình thức tiền tệ đại diện cho tiền tệ quốc gia (Hà Thế Việt, Nguyễn Xuân Hoàng, 2021) CBDC, dạng đặc biệt tiền gửi chuyển nhượng (transferable deposits), có khác biệt so với tiền mặt vật chất (bao gồm tiền giấy tiền xu) sau: Thứ nhất, tiền mặt có chi phí phát hành bị bạc màu, nhàu nát rách cần phải in để thay Điều gây tác động xấu đến mơi trường Thêm vào đó, giao dịch tiền mặt dẫn đến rủi ro sức khỏe truyền nhiễm bệnh cho người dùng CBDC khơng có rủi ro CBDC dạng tiền điện tử giao dịch thông qua ứng dụng công nghệ số đại, tránh việc phải tiếp xúc trực tiếp người với người Thứ hai, người sở hữu tiền mặt có rủi ro bị mát, hao hụt tài sản cướp giật, cháy nổ Ngoài ra, việc vận chuyển bảo quản tiền phát sinh nhiều chi phí Với giao dịch lớn việc kiểm đếm lượng tiền lớn gây tốn thời gian, cơng sức có nhầm lẫn kiểm đếm CBDC khơng có trục trặc Thứ ba, tiền mặt bị làm giả, đặc biệt công nghệ in ấn lạc hậu khơng cài đặt hình ẩn hữu hiệu để chống làm giả CBDC tiền dạng điện tử nên khó bị làm giả Mặc dù vậy, sở hạ tầng hệ thống CBDC cần phải đảm bảo để bảo vệ hệ thống trước công mạng mối đe dọa khác, đảm bảo chống gian lận giả mạo Thứ tư, giao dịch tiền mặt khiến khó truy vết hoạt động rửa tiền, trốn thuế, tài trợ khủng bố hay hoạt động bất hợp pháp khác Ngược lại, đồng CBDC, tùy thuộc vào cơng nghệ lựa chọn, truy xuất đến tận giao dịch liên quan đến kể từ phát hành Những thơng tin này, theo luật, quan Nhà nước sử dụng để hành pháp Do đó, dựa tảng cơng nghệ cao, CBDC góp phần giảm tội phạm cải thiện nguồn thu thuế Chính phủ Tuy nhiên, CBDC khác tiền gửi chuyển nhượng chỗ CBDC nghĩa vụ nợ NHTW, thể quyền truy đòi NHTW (có thể trực tiếp hay gián tiếp phụ thuộc vào mơ hình phát hành) tiền gửi chuyển nhượng nghĩa vụ nợ tổ chức trung gian tài (là ngân hàng thương mại (NHTM)), thể quyền truy đòi trực tiếp NHTM, NHTW (Nguyễn Trung Anh, 2021) Thêm vào đó, CBDC, đối tác chuyển tiền trực tiếp cho mà không cần thông qua hệ thống ngân hàng Giao dịch CBDC, tùy vào mơ hình cơng nghệ sử dụng, thực ngoại tuyến, không cần kết nối Internet đến thiết bị thực giao dịch SỐ 19 | THÁNG 10/2022 | TẠP CHÍ NGÂN HÀNG 43 TÀI CHÍNH VÀ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ Thiết kế sổ Về mặt thiết kế sổ hệ thống CBDC, cấu trúc sổ sổ tập trung (centralised ledger), sổ phi tập trung (decentralised ledger) kết hợp hai (BIS, 2020) Thiết kế sổ phi tập trung thực thơng qua việc sử dụng công nghệ sổ phân tán (distributed ledger technology - DLT) Một sổ tập trung ghi lại tổng số CBDC phát hành, với cân đối riêng lẻ lưu trữ cục điện thoại thơng minh thẻ ví dụ dạng thiết kế kết hợp Thiết kế sổ tập trung yêu cầu đơn vị trung gian quản lý chuyển nhượng nghĩa vụ nợ, khiến cho tính chống gian lận bảo mật kết hợp dễ dàng hơn, sổ phi tập trung có tiềm thực tốn ngang hàng ngoại tuyến (peer-to-peer and offline payments) dễ dàng Một thiết kế sổ kết hợp sổ tập trung phi tập trung phát triển phức tạp tạo gánh nặng lớn lên khả vận hành hệ thống (BIS, 2020) (Hình 1) Cơng nghệ sổ phân tán sử dụng máy tính độc lập (được gọi nút) để ghi, chia sẻ đồng hóa giao dịch sổ điện tử tương ứng chúng (thay lưu trữ liệu tập trung sổ truyền thống) Sổ phân tán đảm bảo ghi lại tương tác chuyển nhượng “giá trị” ngang hàng (peer-to-peer) mà không cần thực thể điều phối tập trung Tập hợp sở liệu không lưu trữ hay xác nhận máy trung ương hay trung tâm “Giá trị” đề cập đến ghi nhận quyền sở hữu tài sản - chẳng hạn 44 TẠP CHÍ NGÂN HÀNG | SỐ 19 | THÁNG 10/2022 Hình 1: Mơ hình tiền điện tử truyền thống (sổ tập trung) tiền số hệ (sổ phân tán) Hệ thống toán Sổ tập trung tiền, chứng khoán, quyền sở hữu đất - quyền sở hữu thông tin cụ thể danh tính, thơng tin sức khỏe liệu cá nhân khác (World Bank, 2018) Sổ phân tán thay đổi lĩnh vực tài chính, khiến hiệu quả, linh hoạt đáng tin cậy Ứng dụng CBDC sử dụng giao dịch bán buôn/bán lẻ Nếu CBDC phát hành nhằm phục vụ giao dịch định chế tài qua thị trường tài gọi CBDC bán buôn (a wholesale CBDC) Nếu CBDC phát hành nhằm phục vụ giao dịch bán lẻ cá nhân kinh doanh, mua sắm gọi CBDC bán lẻ (a retail CBDC) Hình thức CBDC bán bn cung cấp phương tiện thực toán liên ngân hàng, kể toán xuyên biên giới, làm tăng khả liên thơng hệ thống tốn Đồng CBDC sử dụng để toán bù trừ khoản tiền có giá trị lớn NHTW NHTM quốc gia Loại tiền CBDC giống tiền gửi NHTM NHTW CBDC giúp tốn bán bn liên ngân hàng giải nhanh mở rộng thời gian xử lý (Lê Đạt Chí cộng sự, 2021) Sổ phân tán Nguồn: BIS (2017) Hình thức CBDC bán lẻ, tùy vào cơng nghệ thiết kế, cung cấp mạng lưới toán thay tiền giấy tiền xu đến người dân chưa tiếp cận ngân hàng chưa tiếp cận Internet với giao diện người dùng thân thiện, dễ sử dụng CBDC liên kết với bảng cân đối tài sản NHTW có khả giao dịch điện tử mà không thiết phải có tài khoản tốn bảo đảm từ NHTM Điều giúp tăng khả tiếp cận dịch vụ tài người dân doanh nghiệp, góp phần phát triển tài bao trùm Ứng dụng CBDC hợp lý giúp NHTW trì vai trị điều hành sách tiền tệ kiểm sốt hệ thống tài Thêm vào đó, CBDC giúp khẳng định chủ quyền tiền tệ quốc gia, giảm thiểu rủi ro mối đe dọa từ đồng tiền số khu vực tư nhân phát hành CBDC quốc gia khác (Lê Văn Hinh, Nguyễn Tường Vân, 2021) Ngồi ra, có khủng hoảng tài chính, chặt chẽ hợp đồng, cam kết NHTW với ngân hàng đầu tư có khả ngăn chặn tình trạng hoảng loạn dẫn đến tháo chạy tài Mặt khác, CBDC cịn giúp thúc đẩy kinh tế số, hướng đến TÀI CHÍNH VÀ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ Bảng 1: Các giai đoạn phát triển số lượng NHTW tham gia Số lượng NHTW giai đoạn Trường hợp nghiên cứu lựa chọn Đã hủy (Cancelled) Singapore Nghiên cứu (Research) 64 Ấn Độ Thử nghiệm (Proof of concept) 15 Nhật Bản Thí điểm (Pilot) 15 Trung Quốc Ban hành (Launched) Bahamas Giai đoạn phát triển CBDC Nguồn: Số lượng NHTW giai đoạn cập nhật đến ngày 04/7/2022 từ https://cbdctracker.org/ Hình 2: Hiện trạng triển khai CBDC NHTW giới Nguồn: https://cbdctracker.org/ cập nhật đến ngày 04/7/2022 kinh tế không dùng tiền mặt, nâng cao hiệu cạnh tranh toán Bên cạnh lợi ích mà CBDC mang lại CBDC tiềm ẩn nhiều rủi ro nhiều đánh đổi Vận hành hệ thống CBDC vấn đề cần nghiên cứu thêm Có thể NHTW vận hành toàn hệ thống, cần thêm đơn vị tham gia khác Thêm vào đó, để hệ thống vận hành cần phải có hệ sinh thái hỗ trợ (Châu Văn Thành, 2021) Chẳng hạn nhà cung cấp dịch vụ liệu, doanh nghiệp cung cấp trì ứng dụng đơn vị cung cấp thiết bị nhằm khởi đầu hỗ trợ toán Kinh nghiệm phát triển CBDC giới Hiện tại, 90% NHTW giới trải qua giai đoạn phát triển CBDC (BIS, 2022) Bahamas nằm số quốc gia phát hành CBDC (Sand Dollar) Hầu chưa thể rõ kế hoạch phát hành CBDC trình nghiên cứu Mỹ Anh giai đoạn trưng cầu dân ý chưa thể ý định phát hành CBDC, đó, Trung Quốc đến giai đoạn thí điểm CBDC (e-CNY) Nhật Bản chưa có kế hoạch phát hành CBDC dù thực giai đoạn thử nghiệm Trong khu vực ASEAN, Singapore Philippines hủy bỏ ý định thí điểm CBDC bán lẻ tập trung theo đuổi CBDC bán bn, Campuchia tiến tới giai đoạn thí điểm (CBDC tracker, 2022) (Hình 2) Bài viết lựa chọn giai đoạn phát triển CBDC trường hợp nghiên cứu tìm hiểu kinh nghiệm mục tiêu sách, mơ hình vận hành, công nghệ sử dụng khung pháp lý cho CBDC (Bảng 1) Mục tiêu sách Một số mục tiêu sách thường đặt cho CBDC gồm có tài bao trùm, tăng khả tiếp cận hiệu cho hệ thống toán, tăng khả phục hồi cho hệ thống toán, giúp đạt mục tiêu sách tiền tệ chủ quyền tiền tệ (Bảng 2) Các quốc gia phát hành hay có cam kết mạnh mẽ với CBDC bán lẻ Bahamas hay Trung Quốc cần CBDC để phát triển tài bao trùm Bahamas quốc gia có nhiều đảo với cư dân sống rải rác, việc xây dựng mạng lưới ATM trở nên khơng có hiệu 20% dân số Bahamas khơng có tài khoản ngân hàng Trung Quốc quốc gia có tốc độ phát triển tài bao trùm nhanh có 10% dân số thường tập trung vùng xa chưa tiếp cận với dịch vụ tài (Soderber cộng sự, 2022) Nhật Bản Ấn Độ không nhằm đến mục tiêu tài bao trùm cần CBDC để đạt hệ thống toán hiệu Nhật Bản Bahamas cần đến CBDC để giúp đối phó với tình khẩn cấp thảm họa thiên nhiên, giúp cho hệ thống tốn có khả phục hồi cao (BOJ, 2020; Soderber cộng sự, 2022) Singapore với mức độ phát triển tài bao trùm hệ thống SỐ 19 | THÁNG 10/2022 | TẠP CHÍ NGÂN HÀNG 45 TÀI CHÍNH VÀ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ Bảng 2: Mục tiêu phát hành CBDC quốc gia Quốc gia Singapore Ấn Độ Nhật Bản Trung Quốc Bahamas Tăng khả Tài tiếp cận hiệu bao trùm cho hệ thống toán ü ü Khả phục hồi hệ thống toán Cần phù hợp với mục tiêu sách tiền tệ ü ü ü ü ü ü ü ü ü ü ü ü ü Chủ quyền tiền tệ ü ü Nguồn: Báo cáo NHTW quốc gia khảo sát Bảng 3: Phân bổ chức phát hành CBDC NHTW khu vực tư nhân Phát hành (issuance) Xác thực (validation) Quốc gia Singapore Ấn Độ Nhật Bản Trung Quốc Bahamas Lưu thông (transfer) Sở hữu hệ Sở hữu hệ Sở hữu hệ thống kỹ Vận hành thống kỹ Vận hành thống kỹ Vận hành thuật thuật thuật 0 0 0 0 0 0 0 0 0 x x * * * * x x x x x x x : NHTW * NHTW khu vực trung gian : Đang để mở khả phối hợp Nguồn: Báo cáo NHTW quốc gia khảo sát toán hiệu với 92% cung tiền Singapore tiền gửi ngân hàng Singapore thời điểm chưa có kế hoạch cho CBDC bán lẻ mà tập trung vào dự án CBDC bán buôn Tuy vậy, Singapore lo ngại khả kinh tế số hóa mức độ cao nhiều sở bán hàng không chấp nhận sử dụng tiền mặt cần phải có CBDC để đáp ứng nhu cầu toán (MAS, 2021) Trung Quốc, Ấn Độ Bahamas xem CBDC cần phải đảm bảo phù hợp cho mục tiêu sách tiền tệ (RBI, 2022; Soderber cộng sự, 2022) Singapore Nhật Bản rõ lo ngại trước khả tiền gửi NHTM giảm xuống người dân đổ xô rút tiền gửi chuyển sang CBDC, ảnh hưởng đến khả cấp tín dụng cho kinh tế (MAS, 2021; RBI, 2022) Trung Quốc xem CBDC cần thiết để đạt chủ quyền tiền 46 TẠP CHÍ NGÂN HÀNG | SỐ 19 | THÁNG 10/2022 tệ trước đồng tiền kỹ thuật số nước (Soderber cộng sự, 2022) Ngay chưa có sở cần thiết để phát hành CBDC bán lẻ, Singapore cân nhắc đến khả bị cạnh tranh đồng tiền kỹ thuật số nước (MAS, 2021) Mơ hình vận hành Cũng tương tự hệ thống tiền tệ hai cấp truyền thống, mơ hình vận hành CBDC mà nước chủ yếu phát triển chủ yếu mơ hình vận hành qua trung gian Ở mơ hình này, NHTW trực tiếp phát hành phân phối thông qua khu vực trung gian (định chế tài tư nhân Nhà nước, cơng ty cung cấp dịch vụ tốn dịch vụ mobile phone (Soderber cộng sự, 2022) (Bảng 3) Trong mơ hình vận hành qua trung gian, có nhiều cách thức phối hợp chức NHTW khu vực trung gian Cần phân biệt người sở hữu người vận hành hệ thống kỹ thuật NHTW sở hữu hệ thống kỹ thuật chức cụ thể chức lại vận hành cơng ty tư nhân Ví dụ, Bahamas, khu vực tư nhân vận hành chức chống rửa tiền chống tài trợ mạng lưới khủng bố hệ thống IT NHTW sở hữu (Soderber cộng sự, 2022) Một số chức cụ thể viết khảo sát gồm có: Phát hành (issuance), xác thực (validation), cập nhật sổ tiền lưu thông (transfer) Sổ tập trung vốn cách tiếp cận truyền thống NHTW công nghệ sổ phân tán cách tiếp cận đầy tiềm (Soderber cộng sự, 2022) Có 03 kiểu cập nhật công nghệ sổ phân tán: (i) NHTW vừa sở hữu hệ thống kỹ thuật vừa tiến hành cập nhật; (ii) NHTW sở hữu khu vực trung gian cập nhật; (iii) Khu vực trung gian sở hữu cập nhật phần sổ dựa phê duyệt NHTW Bahamas cập nhật sổ theo cách thứ Công nghệ sử dụng Hiện có hai cách tiếp cận cơng nghệ: (i) Sử dụng nhà thầu phối hợp với NHTW để vận hành CBDC, Bahamas theo cách thứ sử dụng nhà thầu NZIA; (ii) Sử dụng nguồn lực nội NHTW kết hợp với nhiều nhà thầu phù hợp cho nhiều khu vực khác nhau, Trung Quốc lựa chọn cách thứ hai dự án thí điểm Cơng nghệ sổ phân tán lựa chọn nhiều NHTW hướng tới Bahamas sử dụng công nghệ sổ phân tán cho CBDC Nhật Bản thử nghiệm CBDC bán buôn với công nghệ sổ phân tán từ 2016 (BOJ, 2020) Singapore thu thập phương án thiết kế công nghệ cho CBDC từ khu vực tư nhân vào TÀI CHÍNH VÀ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ Bảng 4: Tóm tắt lựa chọn cơng nghệ quốc gia Nhà thầu cung cấp tảng công nghệ Sử dụng công nghệ sổ phân tán Singapore Ấn Độ - Đang nghiên cứu Đang nghiên cứu Nhật Bản - Đang thử nghiệm/thử nghiệm công nghệ sổ phân tán cho CBDC bán buôn Trung Quốc - Thí điểm kết hợp cơng nghệ sổ phân tán với công nghệ khác tảng công nghệ sổ tập trung Quốc gia Bahamas NZIA Nguồn: Báo cáo NHTW quốc gia khảo sát Bảng 5: Tóm tắt tình trạng khung pháp lý cho CBDC Quốc gia Singapore Ấn Độ Nhật Bản Trung Quốc Bahamas Chưa cải cách khung pháp lý Khung pháp lý hoàn thiện cho CBDC Khung pháp lý phù hợp cho CBDC ü ü ü ü ü Nguồn: Báo cáo NHTW quốc gia khảo sát tháng 6/2021 Phần lớn giải pháp công nghệ thu nhận xoay quanh công nghệ sổ phân tán Trung Quốc thí điểm cơng nghệ sổ phân tán cho công nghệ sổ phân tán khơng đáp ứng nhu cầu xử lý giao dịch vào lúc cao điểm theo đuổi công nghệ “hybrid” (phối hợp sổ tập trung với công nghệ sổ phân tán đồng thời mở khả sử dụng công nghệ khác dựa tảng sổ tập trung (Soderber cộng sự, 2022) (Bảng 4) Khung pháp lý Theo báo cáo từ BIS, tỷ trọng NHTW có sở pháp lý sẵn sàng phát hành CBDC tăng từ 18% (2020) lên 26% (2021) (BIS, 2022) Bahamas ban hành Luật NHTW Bahamas (Central Bank of Bahamas Act, 2020) tạo sở pháp lý cho đồng Sand Dollar Luật Dịch vụ tốn (Payment Services Act) có hiệu lực vào năm 2020 cho phép NHTW Singapore (MAS) thích ứng với bối cảnh hoạt động toán, tạo sở pháp lý cho hình thức tốn điện tử giao dịch đồng tiền kỹ thuật số (MAS, 2021) Đạo luật tài (Finance Act) năm 2022 Ấn Độ cung cấp sở pháp lý cho việc phát hành CBDC (RBI, 2022) Trung Quốc chuẩn bị dự thảo Luật NHTW (People’s Bank of China Law) bổ sung hình thức tiền kỹ thuật số vào định nghĩa tiền tệ tạo khung pháp lý cho NHTW Trung Quốc phát triển CBDC, đồng thời, dự thảo cấm tổ chức phát hành tiền kỹ thuật số thay cho CNY tạo vị độc quyền cho NHTW tiền kỹ thuật số Luật NHTW Nhật Bản (Bank of Japan Act) quy định chức phát hành tiền giấy (bank notes) cho NHTW Nhật Bản chưa có sở pháp lý cho CBDC (Bảng 5) Bài học Việt Nam việc phát triển CBDC Các NHTW đứng xu hướng chuyển đổi số mạnh mẽ kinh tế số toàn giới Các quốc gia có động khác để ban hành CBDC CBDC mang lại nhiều lợi ích rủi ro tiềm tàng quốc gia phát hành Đối với NHNN, việc nghiên cứu phát triển CBDC bước tất yếu xu hướng phát triển chung toàn giới với nhiều lợi ích khó khăn, hạn chế định Về mặt lợi ích, việc phát hành CBDC có tác dụng định Việt Nam: Thứ nhất, CBDC giúp đại hóa hệ thống tốn góp phần thúc đẩy kinh tế số Việt Nam Khi CBDC phát hành NHNN dựa tảng công nghệ xây dựng tiền mật mã Blockchain giúp đại hóa hệ thống tốn Việt Nam thơng qua việc tạo điều kiện cho định chế tài cơng ty Fintech ứng dụng thử nghiệm công nghệ CBDC giúp nâng cao độ tin cậy, an toàn giảm thiểu rủi ro giao dịch hệ thống toán nhờ tính minh bạch, xác minh bảo mật công nghệ xây dựng tiền kỹ thuật số CBDC tảng hỗ trợ giúp hệ thống ngân hàng Việt Nam thực thành cơng lộ trình chuyển đổi số Thứ hai, CBDC giúp tiết giảm chi phí in ấn, phát hành quản lý so với tiền giấy đồng thời hướng đến tiêu chí xanh, thân thiện bảo vệ môi trường Việc phát hành CBDC giúp NHNN giảm thiểu loại chi phí in ấn, phát hành, vận chuyển quản lý so với tiền giấy Bên cạnh đó, việc phát hành tiền kỹ thuật số giúp NHNN hướng đến hoạt động ngân hàng xanh - thân thiện bảo vệ môi trường theo cam kết đạt mức phát SỐ 19 | THÁNG 10/2022 | TẠP CHÍ NGÂN HÀNG 47 TÀI CHÍNH VÀ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ thải ròng "0" vào năm 2050 Việt Nam COP26 Thứ ba, CBDC giúp thúc đẩy tài bao trùm Việt Nam Khi NHNN phát hành CBDC giúp gia tăng tỷ lệ người dân tiếp cận dịch vụ tài - khách hàng trước chưa có tài khoản ngân hàng vùng sâu, vùng xa Đặc biệt CBDC thiết kế để sử dụng ngoại tuyến giúp vùng chưa có điều kiện truy cập Internet thực giao dịch tài với chi phí thấp thiết bị điện tử phổ thông, đơn giản Cuối cùng, CBDC giúp NHNN nâng cao hiệu quả, hiệu lực việc điều hành sách tiền tệ Khi phát hành CBDC, NHNN có cơng cụ để kiểm sốt xác lượng cung tiền định NHNN đến thị trường có tác động tức thời với độ trễ thấp, từ nâng cao hiệu hiệu lực việc điều hành sách tiền tệ CBDC có nhiều lợi ích kèm theo rủi ro, hạn chế mà NHNN cần phải lưu ý như: Một là, CBDC làm gia tăng rủi ro bảo mật hệ thống hoạt động phi pháp Khi phát hành CBDC mơi trường số hóa dễ dàng gây ý tâm điểm cho hành động vi phạm tội phạm môi trường không gian mạng Chính vậy, rủi ro bảo mật hệ thống gia tăng theo hành vi công trực tuyến, giao dịch rửa tiền, khủng bố hay giao dịch khơng hợp pháp khó xác định chủ thể thực kỹ thuật công ngày tinh vi Hai là, CBDC làm gia tăng rủi ro điều hành sách tiền tệ NHNN CBDC công cụ nên nghiên cứu chun sâu chưa nhiều, khơng có nhiều tiền lệ phương pháp, 48 TẠP CHÍ NGÂN HÀNG | SỐ 19 | THÁNG 10/2022 công cụ đo lường tác động CBDC lên lượng cung tiền, lãi suất, lạm phát hay lượng tín dụng hệ thống ngân hàng kinh tế Với vai trò quan quản lý, NHNN đối mặt với rủi ro thách thức việc kiểm soát cung tiền việc quản lý, kiểm tra giám sát để ngăn ngừa, xử lý rủi ro xảy Ba là, CBDC có khả gia tăng nguy sụp đổ hệ thống khoản ngân hàng Với đặc tính dễ chuyển đổi, nhanh chóng tức thời, chi phí thấp thực liên tục thời điểm ngày nên xảy cú sốc với hệ thống ngân hàng dễ dẫn tới lượng rút tiền với quy mô lớn thời gian ngắn tạo áp lực khoản có khả gây đổ vỡ hệ thống ngân hàng Bốn là, phát triển CBDC cần phải xây dựng hệ thống sở hạ tầng kỹ thuật số bản, có chiều sâu Mặc dù việc phát hành CBDC có nhiều lợi ích giúp tiết giảm chi phí, nhiên yêu cầu nguồn vốn đầu tư sở hạ tầng kỹ thuật số ban đầu lớn, đồng cho toàn hệ thống Cuối cùng, việc phát triển vận hành CBDC yêu cầu phải có đội ngũ nhân có chun mơn lực kỹ thuật cao Nghiên cứu phát triển CBDC vấn đề không Việt Nam mà cịn phạm vi tồn giới Chính vậy, việc xây dựng đội ngũ nhân có chuyên môn lực để quản lý, vận hành điều kiện khó khăn Tại Việt Nam, Quyết định số 942/QĐ-TTg ngày 15/6/2021 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Chiến lược phát triển Chính phủ điện tử hướng tới Chính phủ số giai đoạn 2021 - 2025, định hướng đến năm 2030 có giao NHNN nghiên cứu, xây dựng thí điểm tiền ảo dựa công nghệ chuỗi khối Blockchain giai đoạn 2021 - 2023 Trong phiên trả lời chất vấn đại biểu Quốc hội vào chiều 08/6/2022, Thống đốc NHNN Nguyễn Thị Hồng cho biết, NHNN Việt Nam Chính phủ giao nhiệm vụ thành lập ban nghiên cứu tiền kỹ thuật số quốc gia Thống đốc làm Trưởng ban Như rõ ràng Chính phủ NHNN có bước thận trọng, vững trình nghiên cứu phát triển tiền kỹ thuật số NHTW Sau trình nghiên cứu kinh nghiệm quốc gia giới thực tế Việt Nam, nhóm nghiên cứu nhận thấy xu hướng nghiên cứu phát hành CBDC ngày trở nên phổ biến tồn giới Chính vậy, NHNN cần phải có chuẩn bị định Trong phạm vi nghiên cứu này, nhóm nghiên cứu đề xuất số khuyến nghị sách nhằm bước nghiên cứu, phát hành quản lý tiền kỹ thuật số NHTW Việt Nam (i) Hoàn thiện khung pháp lý quản lý vận hành tiền kỹ thuật số NHTW Việt Nam Hiện hệ thống pháp luật Việt Nam chưa công nhận loại tiền ảo, tiền điện tử, tiền mật mã hay tiền kỹ thuật số Tuy nhiên, việc nghiên cứu phát hành CBDC xu hướng khó tránh khỏi, NHNN cần phải đầu mối để hoàn thiện khung pháp lý nhằm đưa quan điểm thống lộ trình Việt Nam tiền kỹ thuật số NHTW Khung pháp lý quản lý tiền kỹ thuật số NHTW cần làm rõ khái niệm, định nghĩa, phân loại, tiêu chuẩn kỹ thuật CBDC Việt Nam Để tạo điều kiện cho CBDC sớm vận hành thực tiễn NHNN có TÀI CHÍNH VÀ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ thể trình Chính phủ cho áp dụng khung thể chế thử nghiệm có kiểm sốt (Regulatory Sandbox) cho CBDC giống trường hợp tiền di động (Mobile-Money) Việc hoàn thiện khung pháp lý tiền đề quan trọng để xây dựng phát triển CBDC Việt Nam (ii) Về công nghệ, khuyến nghị NHNN phát hành CBDC dựa công nghệ sổ phân tán thử nghiệm ban đầu với CBDC bán bn Sau q trình nghiên cứu lộ trình nghiên cứu, phát triển CBDC quốc gia giới ưu nhược điểm loại công nghệ phát hành CBDC nhóm nghiên cứu đề xuất NHNN phát hành theo chế thử nghiệm CBDC bán buôn theo công nghệ sổ phân tán giai đoạn đầu sau tiến hành cải tiến hồn thiện theo lộ trình (iii) Nâng cấp sở hạ tầng kỹ thuật số quốc gia yêu cầu bắt buộc để tương thích với việc phát hành CBDC Việt Nam Để tương thích với CBDC phát hành, hệ thống hạ tầng kỹ thuật số quốc gia cần phải nâng cấp phát triển Bên cạnh đó, hệ thống cơng nghệ thơng tin tổ chức tín dụng, đơn vị tốn doanh nghiệp cần phát triển, nâng cấp cho tương thích với tiêu chuẩn việc vận hành CBDC Việc nâng cấp sở hạ tầng kỹ thuật số quốc gia doanh nghiệp giúp nâng cao tính bảo mật, hạn chế rủi ro để đảm bảo vận hành ổn định hệ thống (iv) NHNN cần tích cực hợp tác quốc tế q trình nghiên cứu, phát hành quản lý CBDC CBDC vấn đề có tính liên thơng hệ thống tốn hệ thống tài tồn cầu nên q trình nghiên cứu để phát triển CBDC NHNN cần phải tích cực hợp tác với IMF, định chế tài quốc tế NHTW quốc gia khác giới nhằm thống khung pháp lý, chuẩn hóa tiêu chuẩn kỹ thuật đảm bảo tính liên thơng CBDC phạm vi tồn cầu (v) Để đảm bảo thành cơng cho việc phát hành CBDC nguồn nhân lực chất lượng cao yếu tố định Sau tất nguồn nhân lực yếu tố định thành công hay thất bại cho việc nghiên cứu phát hành CBDC Việt Nam Để chuẩn bị nguồn nhân lực chất lượng cao NHNN cần có kế hoạch xây dựng đào tạo đội ngũ chuyên gia kèm với chương trình quốc gia phổ cập kiến thức tài toàn dân CBDC trở thành xu hướng ngày nhiều NHTW giới nghiên cứu, phát triển Điều khơng phải ngoại lệ với trường hợp NHNN TÀI LIỆU THAM KHẢO: BIS (2015) Digital Currencies, Committee on Payments and Market Infrastructure, November https:// www.bis.org/cpmi/publ/d137.pdf, truy cập ngày 20/7/2022 BIS (2017) BIS Quarterly Review: International banking and financial market developments September, ISSN: 1683-013X (online), https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1709.pdf, truy cập ngày 21/7/2022 BIS (2020) Central bank digital currencies: foundational principles and core features Report no in a series of collaborations from a group of central banks, ISBN: 978-92-9259-427-5 (online), https://www.bis org/publ/othp33.pdf, truy cập ngày 21/7/2022 BIS (2022) Gaining momentum - Results of the 2021 BIS survey on central bank digital currencies BIS Papers http://www.bis.org/publ/bppdf/bispap125.htm, truy cập ngày 21/7/2022 BOJ (2020) The Bank of Japan’s Approach to Central Bank Digital Currency, 2020 BOJ Papers https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2020/data/rel201009e1.pdf, truy cập ngày 21/7/2022 CBDC tracker, https://cbdctracker.org/ , truy cập ngày 04/7/2022 Châu Văn Thành (2021) Tiền số NHTW (CBDC) - Vài điều Discussion Paper https://se.ueh.edu vn/vi/tien-so-ngan-hang-trung-uong-co-ban/, truy cập ngày 20/7/2022 Hà Thế Việt Nguyễn Xuân Hoàng (2021) Khái quát tiền kỹ thuật số NHTW số quốc gia phát hành khuyến nghị việc tiếp cận tiền kỹ thuật số Việt Nam Tạp chí Khoa học Kiểm sát, Số Chuyên đề 01-2021 IMF (2016) Virtual Currencies and Beyond: Initial Considerations, IMF Staff Discussion Note https:// www.imf.org/external/pubs/ft/sdn/2016/sdn1603.pdf, truy cập ngày 20/7/2022 10 Lê Đạt Chí, Trương Trung Tài Nguyễn Triều Đơng (2021) Tiền tệ kỹ thuật số hệ thống tiền tệ toàn cầu hệ Kinh tế Việt Nam đường chuyển đổi số, UEH University https://digital.lib.ueh.edu.vn/handle/UEH/62534, truy cập ngày 22/7/2022 11 Lê Văn Hinh, Nguyễn Tường Vân (2021) Tiền kỹ thuật số Ngân hàng Trung ương - quan điểm gợi ý cho Việt Nam Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng, số 229 - tháng 6/2021 12 Mankiw, N G (2016). Principles of macroeconomics Cengage Learning 13 MAS (2021) A Retail Central Bank Digital Currency: Economic Considerations in the Singapore Context MAS Papers https://www.mas.gov.sg/-/media/MAS/EPG/Monographs-or-Information-Paper/A-retail-CBDC Economic-Considerations-in-the-Singapore-Context.pdf, truy cập ngày 22/7/2022 14 Nguyễn Trung Anh (2021) Cơ hội tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương phát hành hệ thống tài tiền tệ Tạp chí Ngân hàng, số 16, tháng 8/2021 15 RBI (2022) Annual report 2021 - 2022 https://www.rbi.org.in/Scripts/AnnualReportPublications.aspx?year=2022, truy cập ngày 22/7/2022 16 Soderberg, G., Bechara, M., Bossu, W., Che, N X., Kiff, J., Lukonga, I., & Yoshinaga, A (2022) Behind the Scenes of Central Bank Digital Currency: Emerging Trends, Insights, and Policy Lessons. FinTech Notes, 2022 (004) 17 Trần Hùng Sơn, Hoàng Trung Nghĩa (2019) NHTW tương lai tiền kỹ thuật số, NC02 Viện Nghiên cứu Phát triển công nghệ ngân hàng, Trường Đại học Kinh tế - Luật, Đại học Quốc gia TP.HCM, https://ibt.uel.edu.vn/, truy cập ngày 20/7/2022 18 Trương Thị Hoài Linh (2020) Quy định quản lý tiền điện tử số quốc gia giới Việt Nam Tạp chí Ngân hàng số 3, tháng 02/2020 19 Viện Nghiên cứu Chính sách (VEPR) (2021) Development of digital currencies and policy recommendations for Vietnam Policy Brief http://vepr.ueb.edu.vn/article-Development-of-DigitalCurrencies-and-Policy-Recommendations-for-VietNam-30185-3403.html truy cập ngày 20/7/2022 20 World Bank (2018) Blockchain & Distributed Ledger Technology (DLT), https://www.worldbank.org/ en/topic/financialsector/brief/blockchain-dlt, truy cập ngày 21/7/2022 SỐ 19 | THÁNG 10/2022 | TẠP CHÍ NGÂN HÀNG 49