Đang tải... (xem toàn văn)
Trên thực tế, trong những năm vừa qua, nhu cầu về điện năng ở Việt Nam luôn phát triển ở mức rất cao (khoảng 1314%năm) và sẽ còn cao hơn trong những năm sắp tới khi mà các khu công nghiệp, nhà máy ngày càng phát triển rộng rãi trên cả nước. Chính điều đó là một trong những nguyên nhân dẫn đến việc các nhà đầu tư chuyển hướng sang đầu tư vào các công trình điện năng. Ở Việt Nam, năng lượng điện chủ yếu bao gồm: nhiệt điện than, nhiệt điện dầu, nhiệt điện khí, thủy điện…trong điều kiện hiện nay thì thủy điện đang là lựa chọn ưu tiên của các nhà đầu tư khi muốn đầu tư vào điện năng. Không những các doanh nghiệp nhà nước mà các đơn vị tư nhân cũng đang quan tâm và đầu tư vào các công trình thủy điện, đặc biệt là các dự án thủy điện vừa và nhỏ vì vốn đầu tư nhỏ, giá thành rẻ, thu hồi vốn nhanh. Hơn nữa, xét về mặt kinh tế xã hội thì công trình thủy điện còn sử dụng vào một số mục đích khác như: cấp nước, phòng chống lũ, du lịch…, thêm vào đó, thủy điện còn góp phần quan trọng vào việc phát triển kinh tế xã hội những vùng miền núi, xa hôi, hẻo lánh. Do đó, hiện nay các dự án thủy điện được cấp phép đầu tư rất nhiều. Để xem xét hiệu quả thực tế của dự án, đề tài “Phân tích kinh tế tài chính dự án đầu tư thủy điện ĐrâyH’linh2” được hình thành.
MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục bảng Danh mục hình vẽ MỞ ĐẦU .1 Chương - GIỚI THIỆU CHUNG VỀ DỰ ÁN .3 1.1 Điều kiện tự nhiên: 1.1.1 Vị trí địa lý: 1.1.2 Điều kiện địa hình, địa chất: 1.1.3 Điều kiện khí tượng thủy văn: .4 1.2 Các thông số dự án: 1.2.1 Cấp cơng trình: .5 1.2.2 Các hạng mục cơng trình chính: 1.2.3.Thơng số dự án: .6 1.2.4 Nguồn vốn: 1.2.5 Chủ đầu tư: .7 1.3 Ảnh hưởng cơng trình thủy điện ĐrâyH’linh2 đến điều kiện kinh tế - xã hội - môi trường vùng: 1.4 Các số liệu thực tế: 1.4.1 Các thơng số dự án: Bảng 1.2 Thông số dự án sau đưa dự án vào khai thác 1.4.2 Các hạng mục công trình chính: Chương - PHƯƠNG PHÁP LUẬN PHÂN TÍCH DỰ ÁN 11 2.1 Các tiêu phân tích kinh tế, tài chính: 11 2.1.1 Giá trị ròng (Net Present Value - NPV): 11 2.1.2 Tỷ lệ hoàn vốn nội (Internal Rate of Return - IRR): .12 2.1.3 Chỉ số lợi ích/chi phí (Benefit Cost Ratio - B/C): 14 2.2 Phân tích kinh tế, tài chính: 14 2.2.1 Phân tích tài chính: 15 2.2.1.1 Phân tích tài theo quan điểm Chủ đầu tư: 15 2.2.1.2 Phân tích tài theo quan điểm tổng đầu tư: 17 2.2.2 Phân tích kinh tế: 18 2.2.2.1 Dòng chi kinh tế: 18 2.2.2.2 Dòng thu kinh tế: 18 2.2.3 Sự khác phân tích tài phân tích kinh tế .19 2.2.3.1 Xét mặt quan điểm: 19 2.2.3.2 Xét phương pháp tính toán: .19 2.2.4 Phân tích rủi ro .20 2.2.4.1 Phân tích độ nhạy: 20 2.2.4.2 Phân tích tình huống: 20 2.2.4.3 Phân tích rủi ro mô phỏng: 21 Chương - PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN 23 3.1 Phân tích tài dự án theo số liệu thiết kế: 23 3.1 Phân tích hiệu tài dự án theo quan điểm chủ đầu tư: .24 3.1.1.1 Xác định tiêu dự án: 24 3.1.1.2 Phân tích rủi ro: 25 3.1.2 Phân tích hiệu tài dự án theo quan điểm tổng đầu tư: .32 3.1.2.1 Xác định tiêu dự án: 32 3.1.2.2 Phân tích rủi ro: 33 3.2 Phân tích tài dự án theo số liệu thực tế: 39 3.2.1 Các số liệu tính tốn: 39 Bảng 3.16 Các thông số dự án đưa vào khai thác 39 3.2.2 Xác định tiêu dự án: 41 3.2.3 Phân tích rủi ro: 42 3.2.3.1 Phân tích độ nhạy: 42 3.2.3.2 Phân tích tình huống: 48 Chương - PHÂN TÍCH KINH TẾ DỰ ÁN 49 4.1 Phân tích hiệu kinh tế dự án phương pháp trực tiếp: 49 4.2 Phân tích hiệu kinh tế dự án phương án thay thế: .50 4.3 Phân tích kinh tế dự án với số liệu thực tế: 52 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ .55 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO QUYẾT ĐỊNH GIAO ĐỀ TÀI PHỤ LỤC MỞ ĐẦU Cơ sở hình thành đề tài: Trên thực tế, năm vừa qua, nhu cầu điện Việt Nam phát triển mức cao (khoảng 13-14%/năm) cao năm tới mà khu công nghiệp, nhà máy ngày phát triển rộng rãi nước Chính điều nguyên nhân dẫn đến việc nhà đầu tư chuyển hướng sang đầu tư vào cơng trình điện Ở Việt Nam, lượng điện chủ yếu bao gồm: nhiệt điện than, nhiệt điện dầu, nhiệt điện khí, thủy điện…trong điều kiện thủy điện lựa chọn ưu tiên nhà đầu tư muốn đầu tư vào điện Không doanh nghiệp nhà nước mà đơn vị tư nhân quan tâm đầu tư vào cơng trình thủy điện, đặc biệt dự án thủy điện vừa nhỏ vốn đầu tư nhỏ, giá thành rẻ, thu hồi vốn nhanh Hơn nữa, xét mặt kinh tế - xã hội cơng trình thủy điện cịn sử dụng vào số mục đích khác như: cấp nước, phòng chống lũ, du lịch…, thêm vào đó, thủy điện cịn góp phần quan trọng vào việc phát triển kinh tế xã hội vùng miền núi, xa hơi, hẻo lánh Do đó, dự án thủy điện cấp phép đầu tư nhiều Để xem xét hiệu thực tế dự án, đề tài “Phân tích kinh tế - tài dự án đầu tư thủy điện ĐrâyH’linh2” hình thành Mục đích nghiên cứu: Hiện nay, việc đầu tư xây dựng dự án thủy điện thu hút nhà đầu tư, thị trường đầu tư vào thủy điện lớn hấp dẫn, sôi động Tuy nhiên, thực tế hiệu dự án đầu tư thủy điện cụ thể chưa đề cập đến nhiều Vì vậy, đề tài vào tính tốn, so sánh hiệu đầu tư dự án thủy điện ĐrâyH’linh2 giai đoạn thiết kế giai đoạn sau cơng trình đưa vào vận hành Trước tiên, phân tích hiệu kinh tế - tài đầu tư vào dự án theo số liệu Tư vấn thiết kế tính tốn Tiếp theo, tính hiệu kinh tế - tài đầu tư vào dự án theo số liệu thực tế sau dự án đưa vào vận hành Và cuối cùng, so sánh hiệu đầu tư dự án giai đoạn thiết kế giai đoạn sau đưa vào vận hành Đề tài có mục tiêu xem xét hiệu thực tế dự án thủy điện ĐrâyH’linh2 sau đưa vào vận hành Đối tượng nghiên cứu: Luận văn kế thừa số liệu Công ty Tư vấn Xây dựng Điện lập giai đoạn Báo cáo nghiên cứu khả thi, sở tính tốn kiểm tra lại số liệu giai đoạn thiết kế Thu thập số liệu giai đoạn đưa vào vận hành tiến hành phân tích hiệu kinh tế - tài dự án Phương pháp nghiên cứu: Áp dụng lý thuyết phân tích dự án kết hợp với phần mềm tin học Về liệu: sử dụng phương pháp thu thập, so sánh Ý nghĩa thực tiễn đề tài: Kết đạt đề tài có ý nghĩa thực tiễn: Đối với nhà đầu tư: nhận thấy rõ tính hiệu đầu tư vào dự án thủy điện vừa nhỏ, điều góp phần giúp nhà đầu tư mạnh dạn đầu tư nguồn vốn vào dự án thủy điện loại Đối với đơn vị quản lý dự án: nhận thấy rõ yếu tố ảnh hưởng đến hiệu kinh tế - tài dự án đầu tư, từ có kinh nghiệm để quản lý dự án đầu tư thủy điện hiệu Đối với cổ đông: thấy hiệu đồng tiền bỏ để đầu tư vào dự án thủy điện ĐrâyH’linh2 Chương - GIỚI THIỆU CHUNG VỀ DỰ ÁN 1.1 Điều kiện tự nhiên: 1.1.1 Vị trí địa lý: Thủy điện ĐrâyH’linh2 xây dựng sơng Sêrêpok, thuộc địa phận xã Hồ Phú, huyện Cư Jut, tỉnh Đăk Nông, cách thị xã Gia Nghĩa khoảng 150 km phía bắc, cách thành phố Buôn Mê Thuộc tỉnh Đăk Lăk khoảng 50km phía tây nam Sơng Sêrêpok nhánh cấp sơng Mê Kơng Dịng sơng Sêrêpok bắt nguồn vùng núi Chu Yang dãy Trường Sơn, chảy qua tỉnh Lâm Đồng, Đăk Nông, Đăk Lăk, đổ vào Campuchia nhập lưu với sông Mê Kông Stung Treng Sơng Sêrêpok có khoảng 40 nhánh cấp I, hầu hết sông bắt nguồn từ bên sườn Tây dãy Trường Sơn Sông suối lưu vực phân bố theo dạng nan quạt mở rộng thượng, trung lưu, thu nhỏ hạ lưu Sông Sêrêpok thượng hai nhánh hợp thành sơng Krơng Ana Krơng Knơ Tổng diện tích tồn lưu vực sơng Sêrêpok 30100km2, chiều dài sơng 315 km, chiều dài lưu vực 183 km Tính từ nguồn đến tuyến cơng trình, diện tích lưu vực 8880 km 2, chiều dài sông 195 km 1.1.2 Điều kiện địa hình, địa chất: Sơng Sêrêpok chảy qua vùng cao nguyên nghiêng từ đông sang tây Trong vùng khảo sát, bờ phải vùng phẳng, bờ trái đồi sườn thoải Tại có thác ĐrâyH’linh ngưỡng đá bazan đập dâng nước tự nhiên cao 13-15m Cơng trình thủy điện ĐrâyH’linh2 nằm bờ trái sơng, cắt qua địa hình chủ yếu tương đối phẳng, núi cao Vùng nghiên cứu nằm miền sụt võng, uốn nép Nam Trung Bộ bao gồm đá trầm tích thuộc hệ tầng Bản Đôn đá phun trào bazan đệ tứ Đây vùng có cấu tạo địa chất đơn giản Đá trầm tích lục nguyên bột kết, sét kết, phiến sét, cát kết hạt nhỏ phân lớp mỏng xen kẹp thuộc hệ tầng Bản Đơn đóng vai trị móng sở Đá nằm đơn nguyên, đường phương ổn định kéo dài theo phương Tây Tây Bắc - Đông Đông Nam, mặt lớp kéo nghiêng phía Nam Tây Nam Đá nứt nẻ chủ yếu theo mặt lớp Tầng bazan Đệ tứ nằm phủ trực tiếp lên lớp tàn tích hệ tầng Bản Đơn, lớp đá bazan có cấu tạo lỗ đặc xít, cứng Đá thường bị nứt nẻ mãnh liệt không theo hệ thống định, khe nứt nguyên sinh co ngót Do điều kiện thành tạo, nằm mức độ phong hoá loại đá gốc làm cho điều kiện địa chất cơng trình trở nên phức tạp có xen kẹp đá cứng đất mềm yếu, hình thành khối đồng kể chiều sâu lẫn chiều ngang Trong khu xây dựng cơng trình khơng có đứt gãy kiến tạo chạy qua Đây vùng có phơng động đất Imax = theo thang MSK-64 1.1.3 Điều kiện khí tượng thủy văn: Do vị trí địa lý địa hình nên khí hậu lưu vực sông Sêrêpok vừa chịu chi phối khí hậu nhiệt đới gió mùa vừa mang tính chất khí hậu cao nguyên mát dịu Nhưng chịu ảnh hưởng mạnh nhất, chủ yếu khí hậu Tây Trường Sơn Nhiệt độ khơng khí trung bình khơng cao, mùa hè mưa nhiều, nóng bứt, mùa đơng mưa Chênh lệch nhiệt độ tháng năm khơng lớn (khoảng 5÷ 6C) Tháng có nhiệt độ trung bình thấp tháng 1, tháng có nhiệt độ trung bình cao tháng Biên độ nhiệt độ ngày đêm lớn, thánhg có biên độ nhiệt độ ngày đêm đạt 13,6 oC Buôn Mê Thuột, 12,2 Buôn Hồ, 15,4 Đăk Nông Tổng số nắng năm cao, đạt 2400-2500 Khí hậu chia làm mùa rõ rệt, mùa mưa từ tháng đến tháng 10, mùa khô kéo dài từ tháng 11 đến tháng năm sau Lượng mưa chủ yếu tập trung vào mùa mưa, chiếm khoảng 80-90 % lượng mưa năm Trong năm, dòng chảy phân thành mùa: mùa lũ mùa kiệt Mùa lũ tháng 8, kết thúc vào tháng 12 Tổng lượng dòng chảy mùa lũ chiếm từ (70 – 80)% tổng lượng dòng chảy năm 1.2 Các thông số dự án: (theo Hồ sơ Báo cáo nghiên cứu khả thi) 1.2.1 Cấp cơng trình: Cơng trình cấp III theo TCVN 5060-90 1.2.2 Các hạng mục cơng trình chính: - Đập dâng nước đập tràn xả lũ: cơng trình có Thủy điện ĐrâyH’linh - Kênh dẫn vào: kênh hở, mặt cắt hình thang, đoạn kênh đất dài 205m, đoạn kênh gia cố mái bê tông cốt thép dài 243m - Bể áp lực: bê tông cốt thép, dài 55,7m, rộng 24m - Cửa lấy nước: bê tông cốt thép, cửa bố trí lưới chắn rác, cửa van, thiết bị đóng mở Lưu lượng lớn qua cửa: 101 m3/s - Đường ống áp lực: gồm ống bê tơng cốt thép, kích thước BxH=3,5x4,1m, chiều dày đường ống 0,6m, chiều dài ống 25,5 m - Nhà máy thủy điện: bê tông cốt thép, kiểu hở Trong nhà máy bố trí tuốc bin thủy lực kaplan, trục đứng, cơng suất tổ MW Kích thước nhà máy: LxBxH = 36,8x12,4x14,8 - Trạm phân phối điện ngồi trời: bố trí phía bờ trái nhà máy, kích thước trạm: 32x34m - Đường dây đấu nối với hệ thống điện khu vực: lộ đường dây 35 kV mạch đơn, chiều dài 26,3 km 1.2.3.Thông số dự án: Bảng 1.1 Thơng số dự án giai đoạn thiết kế TT I Thông số Đơn vị Số lượng Lưu vực Diện tích lưu vực Flv Luợng mưa trung bình nhiều năm Xo Km2 mm 8.880 1826,1 Lưu lượng bình quân năm Qo m3/s 237,6 II Tổng lượng dòng chảy năm Wo Hồ chứa Mực nước gia cường MNGC Mực nước dâng bình thường MNDBT Mực nước chết MNC 106m3 7.500,20 m m m 306 302 299 Dung tích tồn 106m3 2,9 Dung tích hữu ích 106m3 1,5 10 m 1,4 10 III Dung tích chết Lưu lượng 11 Lưu lượng dịng chảy trung bình m3/s 236,8 12 Lưu lượng đỉnh lũ 1% m3/s 6223 m /s 52,4 13 Lưu lượng đảm bảo ứng với tần suất 90% 14 Lưu lượng lớn qua nhà máy m /s 101,02 15 IV 16 17 18 V 19 20 21 22 23 VI Lưu lượng nhỏ qua nhà máy Cột nước nhà máy Cột nước lớn Hmax Cột nước nhỏ Hmin Cột nước tính tốn Htt Cơng suất Công suất lắp máy Nlm Công suất đảm bảo Nđb Số tổ máy Công suất tổ Số sử dụng Nlm Điện lượng m3/s 28,29 m m m 21,05 14,5 18,5 MW MW tổ MW 16 8,92 5319 24 Điện lượng trung bình năm Eo 106kWh 85,1 106 đồng 244.586 VII Tổng mức đầu tư (bao gồm thuế VAT) 25 Chi phí xây lắp 10 đồng 81.889 26 Chi phí mua sắm thiết bị 106 đồng 108.891 27 Chi phí khác 106 đồng 19.317 TT Thông số Đơn vị Số lượng 28 Dự phòng 10 đồng 20.895 29 Lãi vay 106 đồng 13.594 1.2.4 Nguồn vốn: Vốn vay nước chiếm 70% vốn tự có Cơng ty điện lực chiếm 30% 1.2.5 Chủ đầu tư: Chủ đầu tư Công ty Điện lực 3, chủ đầu tư trực tiếp quản lý thực dự án thông qua Ban Quản lý dự án cơng trình thủy điện vừa nhỏ 1.3 Ảnh hưởng cơng trình thủy điện ĐrâyH’linh2 đến điều kiện kinh tế - xã hội - môi trường vùng: Cơng trình thủy điện ĐrâyH’linh1 sơng Sêrêpok thuộc thành phố Buôn Mê Thuột, tỉnh Đăk Lăk với cơng suất lắp máy 12MW, điện lượng bình qn hàng năm đạt xấp xỉ 90 triệu kwh xây dựng từ năm 1986 vận hành lưới điện quốc gia Điện lực Đăk Lăk quản lý Cơng trình thủy điện sử dụng phần nguồn nước sông Sêrêpok Lượng nước thừa hàng năm lớn, thời gian xả thừa hàng năm từ đến 10 tháng năm Để tận dụng nguồn nước này, xây dựng thêm cơng trình thủy điện ĐrâyH’linh với công suất lắp đặt 16 MW, điện 85,1 triệu kwh Cơng trình thủy điện ĐrâyH’linh bổ sung thêm nguồn điện chỗ, nhằm tăng thêm số lượng, nâng cao chất lượng cung cấp điện, đáp ứng yêu cầu ngày tăng nghiệp phát triển kinh tế, xã hội phạm vi toàn tỉnh Toàn cơng trình thủy điện ĐrâyH’linh bố trí phía bờ trái, chiếm dụng 33 đất, có cà phê phải di chuyển 10 hộ gia đình Mức độ thiệt hại ước tính 3,656 tỷ Mức độ tổn thất dự án nhỏ so với hiệu đạt (khoảng 1% hiệu thu hàng năm) Các hộ vùng bị chiếm dụng đất để xây dựng cơng trình dân di cư từ tỉnh phía bắc vào, sở vật chất hạn chế, nhà đơn sơ, đất sản xuất chủ yếu đất đồi trồng cà phê suất thấp, sở hạ tầng chưa đầu tư Các hộ dân phải di chuyển cần chuyển dịch khu vực mà không cần phải xa Ngoài tổn thất việc chiếm dụng đất trên, việc xây dựng thêm cơng trình thủy điện ĐrâyH’linh2 nâng cao đập, không mở rộng hồ chứa, không làm thay đổi chế độ điều tiết nước sông nên không gây tác động tiêu cực đến yếu tố môi trường tự nhiên khu vực Cơng trình thủy điện ĐrâyH’linh xây dựng mang lại hiệu ích kinh tế, xã hội cho vùng: - Cung cấp nguồn điện chỗ: với công suất 16 MW, hàng năm cơng trình thủy điện ĐrâyH’linh2 bổ sung cho lưới điện quốc gia 85,1 triệu kwh Đây nguồn lượng lớn, ổn định, đặc biệt có hồ chứa Bn Kuốp phía thượng lưu hiệu cơng trình nâng cao Có thêm nguồn điện lớn, gần trung tâm thành phố Buôn Mê Thuột tạo điều kiện thuận lợi, lâu dài cho chiến lược phát triển kinh tế, xã hội tỉnh, yếu tố quan trọng góp phần thực nhanh q trình điện khí hố nơng thơn, 100% số xã có điện - Về mặt xã hội: với việc xây dựng cơng trình thủy điện ĐrâyH’linh2, số cơng trình sở hạ tầng địa bàn tỉnh xây dựng như: đường giao thơng, cơng trình điện, nước… Các cơng trình khơng phục vụ riêng cho cơng trình thủy điện mà cịn mang lại hiệu ích cho ngành kinh tế khác khu dân cư lân cận Các hoạt động dịch vụ tăng cường đáp ứng nhu cầu tiêu dùng thời gian xây dựng trình vận hành Dự án thu hút số lượng lao động, có nhiều lao động chỗ Một lượng lớn vật liệu xây dựng, nông sản, thực phẩm địa phương tiêu thụ làm tăng thêm mức luân chuyển hàng hoá địa bàn tỉnh 1.4 Các số liệu thực tế: 1.4.1 Các thơng số dự án: Bảng 1.2 Thơng số dự án sau đưa dự án vào khai thác TT Thông số Mực nước dâng bình thường MNDBT Mực nước chết MNC Cột nước tính tốn Htt Cơng suất lắp máy Nlm Số tổ máy Công suất tổ Đơn vị m m m MW tổ MW Số lượng 302 299 18,5 16 Điện lượng trung bình năm Eo 106kWh 78 Chi phí xây lắp 106 đồng 58.270 Chi phí mua sắm thiết bị 106 đồng 73.378 10 Chi phí khác 10 đồng 14.822 11 Lãi vay 106 đồng 7.863 106 đồng 154.333 Tổng giá trị đầu tư (bao gồm thuế VAT) 1.4.2 Các hạng mục công trình chính: - Đập dâng nước đập tràn xả lũ: cơng trình có Thủy điện ĐrâyH’linh - Kênh dẫn vào: kênh hở, mặt cắt hình thang, đoạn kênh đất dài 152m, đoạn kênh có gia cố mái dài 263m - Bể áp lực: bê tông cốt thép, dài 28,9 m, rộng từ 6m lên 12m - Cửa lấy nước: kiểu hở, bê tông cốt thép, cửa bố trí lưới chắn rác, cửa van, thiết bị đóng mở, chiều rộng 19,67m, dài 23,84m - Đường ống áp lực: gồm ống thép, đường kính 4,5m, chiều dày đường ống thay đổi từ 16mm đến 24mm, chiều dài ống 41,5m, bê tông bảo vệ dày 50cm