Anh VC 2010 1

2010 02.01.2010 US Market Jan 2010 US market bƣớc vào năm với rớt thật mạnh vào ngày trading cuối năm Lý đồng USD Sự kiện làm cho đồng USD tự nhiên trổi dậy lên nhanh chƣa rỏ Nếu nói the FED khơng Ngay vào buổi họp chót 2009 the FED mực tuyên bố họ theo đuổi sách easy money kinh tế thật phục hồi Còn việc họ tuyên bố khơng mua thêm agency debts chuyện In fact, họ tuyên bố việc vào tháng 9, lúc the USD in a strong down trend Tuy nhiên, theo nhìn riêng tơi nhìn ngƣợc lại thời điểm USD bắt đầu lên để tìm điểm so sánh thấy thời gian mà USD bắt đầu lên cuối tháng 11, đầu tháng 12 Trƣớc chừng tuần, vào ngày lể Thanksgiving Mỹ kiện Dubai bùng nổ Nhƣ có nói vài lần Đó thị trƣờng tài chánh có bảo tài chánh, tiền tệ ngƣời ta chạy vào USD để trú Cho nên liên kết hai việc lại thành nói world market thời gian tháng qua giai đoạn chuyển Hay xác market sentiment thay đổi Và thay đổi hiển rỏ qua strength in the USD Nhìn chart USD phía hẳn thấy formation mang nét dead-cat bounce, mà trend reversal Dubai world thành bảo tài chánh hay khơng chƣa dám khẳng định, nhƣng khuấy lên sóng nghi ngờ giới fixed-income trading world market, đặt biệt fixed income quốc gia mà ngƣời ta gọi chung soveign fund Fund tiếng Anh mang nhiều nghĩa Thơng thƣờng có nghĩa tiền (money) Nhƣng phƣơng diện đầu tƣ chữ FUND thƣờng mang tiếng fixed income, hay cịn gọi bond Theo tơi nghĩ năm 2010, the name of the game Soveign Fund Default Trên giới có nhiều quốc gia mà tổng số nợ họ chiếm phần lớn số tổng sản lƣợng quốc gia, national GDP Ngƣời Mỹ mang tiếng kẻ thiếu nợ nhiều Câu nói nói khơng sai tính theo tổng số tiền Nhƣng tính theo số % national GDP số khiêm tốn Hình nhƣ khoảng 5% Sự kiện the USD rớt te tua nguyên năm 2009 ngƣời ta factor vào viễn ảnh Hyperinflation Nhƣng việc ngày trở nên xa vời Nhiều ngƣời cịn xa để tiên đốn China lên ngơi Nhƣng việc "pie in the sky." Gần có số quốc gia Âu Châu bị rating agencies nhƣ SP, Moody's, Fitch hăm he hạ điểm tín dụng Hầu hết quốc gia có dính líu nhiều đến vụ Dubai world Trong quốc gia ấy, Greece (khơng biết tiếng Việt gọi gì) quốc gia yếu bị downgraded từ AAA- xuống BBB+ Kế đến Spain Italy Một điều cần nói rỏ khơng phải Dubai thật "shake the world," qua việc họ default, nhƣng họ ngƣời châm ngòi cho việc Kinh tế giới suy thoái tổng quát từ cuối năm 2008 đến nguyên năm 2009 dẫn đến việc stimulus packages hầu hết quốc gia giới mà China không tránh khỏi Và cƣơng vị quốc gia, chi tiền nhiều số tiền thu vơ (thuế) có nghĩa balance sheet quốc gia "in the red." Và quốc gia có nợ (soveign debts) lại bị "in the red" hiển nhiên sát xuất default số nợ tăng nhiều Đó lý việc downgrading từ rating agencies Chứ khơng phải đơn giản Dubai, nhƣng Dubai phát súng khởi đầu cho việc Nó a "wake up call" cho quốc gia hai lằn ranh default or not (Đây hình ảnh quốc gia bị nạn 2010 Source: The Economist) Từ kiện Greece bị downgrade ngƣời ta nhìn sang quốc gia lân cận nhƣ Spain Italy Đây hai số quốc gia thuộc khối Eurozone đƣợc xem yếu Là thành viên khối Eurozone nên họ xài đồng Euro cho hệ thống tiền tệ quốc gia Họ phát hành bonds nhƣ ngƣời khác Nhƣng với kinh tế suy thoái thành viên yếu phƣơng diện tài chánh Câu hỏi nhiều ngƣời muốn biết, hay xác sợ xảy ra, mai Spain or Italy default số nợ khối Euro sao, hay tính nhƣ nào? Đồng Euro mà bị hit currency market so với đồng USD Có thể nói năm 2009, USD thảm trải chân currency market 2010 đồng Euro thay Theo hiệp ƣớc khối thành viên khối bị nạn (thí dụ nhƣ default bonds) thành viên khác khối không đƣợc giúp (source: the Economist) Thông thƣờng quốc gia mà lọt vơ vị nhƣ hàng hóa bán khơng đƣợc Hàng hóa bán khơng đƣợc nhiều lý Có thể kinh tế giới suy thối nên "ai nghèo" không mua nhiều nhƣ trƣớc, giá thành hàng cao q nên khó bán Trong trƣờng hợp chiêu thức chót drastic kinh tế PHÁ GIÁ ĐỒNG TIỀN xứ Nhƣng trƣờng hợp mà phá giá đồng tiền đồng tiền chung? Vì thế, nói năm 2009 năm thê thảm USD sang năm 2010 đồng EUR vật thay Thay kinh tế US có phần khả quan trƣớc nhiều Mặc dầu USD tăng mạnh (4% tháng 12), nhƣng US equity market đứng yên US bond yield tăng mạnh viễn ảnh the FED chấm dứt chƣơng trình Easy $$$ vào mùa xn 2010 Nói chung US equity market có nhiều headwind phía trƣớc nhƣng, trừ ngày trading cuối năm, đứng vững Traders sợi giây thừng căng cứng hai lực Macroeconomy strong $$$ Fundamentally Improved US econ Lực thắng 2010 chƣa biết, nhƣng nhìn ngƣợc dịng lịch sử để đốn tƣơng lai năm 1994-1995 tƣơng tự nhƣ Và số SP 500 % return cho 1995 35% (yes this isn't a typo), số % return cao 50 năm lịch sử cận đại US market 2010 có đƣợc nhƣ khơng khơng biết, nhƣng phải bet LONG or SHORT tơi take the LONG side Long gì? Câu trả lời techstocks Sau 10 năm nằm yên kể từ ngày the tech bubble năm 2000 hầu hết techs gần nhƣ "vô nhiễm" với problems mà hệ thống banking gặp phải Có thể nói macro sectors mạnh nhứt US econ thời techs Và techs sensitive w/ econ growth Nếu thật US econ phát triển 2010 a bet in techs is almost a sure win With that in mind, Happy New Year to All Originally Posted by GLD Cảm ơn BC nhiều Vậy năm 2010 năm thăng hoa US market phần lại (EU, Asia ) lịch sử năm 94 -95 diễn ??? Tơi khơng có nhớ Asian market European lúc 15-16 năm rùi bác ui Hồi tơi gà, đọc US bond futures cịn lộn xộn Nhƣng tơi nhớ kỹ việc USDJPY reversal Lúc cặp tiền khoảng 82-85 phải, từ lên ln US equity Đó khởi đầu cho giai đoạn vàng son US techstocks năm 2000 Một điều mà học đƣợc từ market là: khơng ngờ thường dể xảy Hiện ngƣời ta để ý đến techstocks Một số ngƣời mơ mộng the real estate market come back tí Cái lối suy luận giống nhƣ tech traders sau năm 2000 Họ mong techstocks hồi sinh để họ chạy Nhƣng market set a trap rùi mồi khó chạy lém Ngƣợc lại, dịng tiền lại chạy sang thứ mà khơng ngờ Tơi nhìn quanh thị trƣờng khơng thấy vât cho the smart $$ chạy vào Từ real estate (sát xuất thấp nhất) commodiites nhƣ copper, oil, or gold Tất có a historic run A repeat khó xảy lém Ngƣợc lại smart $$ thƣờng kiếm ÍT RISKY NHẤT, khơng phải có % return cao mà chạy vào CÁI ÍT RISKY NHẤT bác đo đƣợc (a quantifiable subject); cịn có % return cao tiên đốn Một kiện đo đƣợc qua metrics Vì thế, sát xuất thành cơng techs NẾU US econ cao so với thứ khác Hôm nay, Jan 4, 2010, số Nasdaq đóng @ 2.3K; bác có biết 10 năm trƣớc khơng? 5.2K Từ 5200 xuống khoảng 1.1K vòng chừng năm Market index chừng 4K điểm vòng năm, or 80% from the peak Đây index nhỏ xíu nhƣ VNI có vài trăm stocks Đây super index với số lƣợng stocks 10K cơng ty trở lên, với trăm sub-indices khác Bác nói từ 2003-2008 lên Nhƣng bác có thấy lên khơng? Nếu lấy cao điểm 2008 @ 2.6K Vậy coi nhƣ index tăng 2X thời gian năm từ vực sâu 1.1K không? 80% hair cut from the top and 100% return from the bottom isn't that much Bác hiểu khơng? Bác có đồng, đồng Còn lại đồng thui năm sau đồng biến thành đồng Bác cảm thấy nhƣ nào? Don't you feel like sh*t? Sure Nasdaq có sectors chính: Semiconductor, Banking & Biotechs Trong đó, semi lớn Lớn hai gom lại Sau bear market 2K, semi coi nhƣ chết Cái mà bác thấy Nasdaq lên từ 1.1K đến 2.3K 2008 Banking Biotechs làm Nhƣng khơng có Semi nên Nasdaq lờ đờ mức độ 2.5 K thui Trong Semiconductor super sub-index đƣợc chia 50 sector indices khác Mấy họp lại đẩy Semiconductor lên vào năm 2K Khi market crashed 10 năm trƣớc tụi chít ln tới chƣa hồi sinh Cịn vụ 2008/09 vừa qua banking chít nên Nasdaq rớt trở retest điểm 1.1K cũ Nếu kỳ rớt 2008/09 vừa qua mà tụi Semi rớt bi Nasdaq ngang với VNI rùi Bác nhìn chart dƣới nói cho tơi biết a Bull hay Bear market vậy? Tôi đâu có ơm đến 10 năm đâu Điều tơi muốn nói lơi lên market giai đoạn chuyển từ sang khác hàng bên ngồi boring lại mà smart $$$ chảy vào từ từ Cách 10 năm tụi techs cịn làm mƣa làm gió Wall Street, phong trào chống hút thuốc Mỹ tăng cao Song song với phong trào việc kiện thƣa cơng ty thuốc Ở Mỹ có công ty làm thuốc tiếng gọi Phillips Morris Đây Dow component loại nặng ký, cở IBM Trong hãng tơi có thằng Mỹ xúi tơi bán techs mua Phillips Morris Tơi nghĩ thằng điên nặng độ Nhƣng mua Ngày tòa tuyên bố cáo trạng Phillip Morris ngày stock lại lên Thằng Mỹ đổ hít vốn vào MO (symbol Phillips Morris) Sau techs rớt thê thảm US market chít theo Vừa chít xong, ngoai ngoai ngóc đầu lên bị thằng Q Bin Laden dần thêm cú 9/11 Thế xong Gãy gánh hít Từ đến giờ, đại bàng thành se hít Cịn thằng Mỹ khỏi cần làm Mƣợn cớ 9/11 dơng ln Tơi nghiệm đƣợc học nên bet on techs big time thui Tơi đâu có biết mua Chỉ biết hơm vào văn phịng tơi phân tích tùm lum tà la MO Xong kết luận MO khơng chết, số tiền bồi thƣờng (punitive damage) có lớn đến đâu khơng Sau mua MO Cái chuyện MO thƣờng thui bác tính theo số tiền lời MO vốn lớn từ đến Cho nên rớt cịn khoảng 9-10 lúc giống nhƣ bi Citibank rớt đồng thui No Star Where Mà Nó khơng có làm thằng mê techs nhƣ tơi khối MO hồi trade buồn ngủ so với techs Chƣa hết đâu trƣớc chừng năm, hãng tơi có mƣớn thằng Đại Hàn làm analyst Khổ thằng lại khơng nói tiếng Anh rành Ngơn ngữ Đại Hàn nghe nặng Cho nên nói tơi chả hiểu nói Trong hãng có tơi Á Châu nên đeo theo tơi miết Tơi lại nghe lõm bỏm nói Nhƣng thằng lại giỏi techs bạo Lúc Yahoo IPO, giá chừng 40/share Nếu công ty bác lead IPO (nghĩa công ty chánh dẫn đầu việc IPO) cơng ty có thƣởng cho nhân viên đƣợc quyền mua số (hình nhƣ 1K shares tùy theo chức vụ) Nó xúi mua Yahoo Tôi nghe tên Yahoo quái qi nên tơi chần chừ Nếu tơi nghe lời ôm đại 1K share YHOO từ lúc nguyên thủy năm sau, thành triệu phú rùi Chỉ cần 1K shares thui, or 40K Trong vòng hai năm, giá nguyên thủy Yahoo lên từ 40 đến 1K Xong Yahoo Ebay IPO Nó lại xúi Lúc lại tiếc Yahoo nên không mua Ebay Thằng bay Cuối tơi học khơn nên thằng ICGE chộp liền IPO price 28 Trading 40 tháng sau đƣợc margin IPO 70 rùi Tơi max out margin, ride that baby to the moon Stock split lia Tiền vô nhƣ nƣớc Thuở bác mua xong, bỏ lấy ly cà phê có từ đến 10K, tùy theo stocks ICGE & CMGI hai thằng hot thời Tơi cashed out lúc 450 (split-adjusted), vừa đủ tiền cƣới vợ, mua nhà, xây nghiệp Ai ngờ split lịa thêm phát bốc lên đến 4200 (split adjusted) Nghĩa ăn đƣợc 1/10 thui Cho tơi nhìn lại techs tơi nhớ ngày xƣa lém Hihihhii tụi mà move phát tơi khơng để sót đâu Mà cần tụi run 1/10 xƣa thui retire liền 15 năm Wall Street có nhiều war stories lém bác ui Khi techs chạy tơi khơng biết, nhƣng US market banking chạy mạnh Bác xem lại big banks nhƣ JPM, BAC, COF, BCS, WFC hầu nhƣ không cách điểm 52-week high Các banking stocks hit 52-week high vào tháng 10/09, consolidated gần tháng Nhƣng cần chừng tuần trading tháng 1/10 số lớn lăm le 1) retesting or 2) breaking out Lý mà banking stocks breaking out VIỄN ẢNH kinh tế 2010 Hôm qua, số NFP tệ (-85K vs +4) Market có rớt tí vào lúc đầu nhƣng recover lại hết ngày Smart $$$ moved in at the last minute of the trading day Các hot banking stocks nhƣ JPM recover cộng thêm vài chục cents vào cuối ngày Đó bullish sentiment đóa Nếu market thật mạnh bác thấy tụi techs sau Vì ngƣời ta gọi sector rotation market Trong US econ tại, recover thƣờng techs banking đầu Originally Posted by unistock trƣớc anh VC phân tích khả Tech chạy mạnh kinh tế thực hồi phục anh nói đến đợt tăng điên cuồng nhóm dot.com trƣớc Nhƣng theo em nghĩ thời điểm lúc khác Khi tụi dot.com đƣợc xem kỹ nghệ nên cơng ty có tên com thành hàng hot hết Nhƣng tất bình thƣờng hết Cho nên có quay lại đợt tăng tụi Tech em nghĩ phải khơng phải nhóm Tech trƣớc nữa, chẳng hạn nhƣ thời gian gần cơng ty cơng nghệ nano Đúng Cái có, nhƣng giai đoạn khởi đầu market chƣa có Leadership smart $$$ vào stocks gọi value thui Lý mà họ vào cơng ty offer SECURITY & GROWTH Security cơng ty khơng có nợ Tồn cash thui Growth kinh tế lên lên theo Giai đoạn bác thấy stocks giá < đồng or may be just 1, bucks tăng gấp vài lần Sau market có momentum lúc ngƣời ta kiếm kỹ nghệ thật cho market Thành ra, bác bet big time vào techs nhƣ tôi, bác chọn cơng ty w/ no debts Vào ơm Đợi tăng 5, lần để kiếm vốn mà chơi cho the next hot sector Chứ đâu có mua stocks w/ or bucks tại, mong lại thời 1, 2K năm 2000 13.01.2010 Market xuống, tụi banking, lão Obama cà chớn năm trƣớc lão cho nhà banks mƣợn tiền, gọi tiền TARP Hầu hít bi nhà banks trả lại hít Tệ đám C Ngay C lăm le đòi trả lại, mua thêm lại warranty cơng ty Nói cách khác này, banking industry bi đứng đôi chân họ đƣợc rùi Và the Taxpayers có lời vụ TARP $$$ năm trƣớc Tự nhiên bi lão đòi ĐÁNH THUẾ tiền lời nhà bank mức cao kinh khủng (bao nhiêu tơi khơng rỏ) Lão viện cớ nhà banks lời (bác rảnh check credit card % rate lại biết liền Gần 30% đấy) bên ngồi kinh tế chƣa phát triển Thâm thủng ngân sách nặng nên cần đánh thuế cao Ngoài việc đánh thuế vào tiền lời, lão cịn hăm he đánh ln vào tiền Investment Return tất Nói chung lão muốn "lấy tiền nhà giàu đem cho nhà nghèo" (tụi Democrates chả vậy) Anyway, banking industry as a whole, vừa ngáp ngáp đƣợc tí lại bị vụ gọi BANKING TAX lăm le bàn cãi Thƣợng Viện Tơi khơng biết có pass khơng, nhƣng risk banking thời Ngoài ra, kể từ lúc đầu năm đến giờ, tụi banks bắn lên nhƣ diều thành nhiều mƣợn hội mà correct chút xíu Bao nhiêu chƣa rỏ Nhƣng nói hết tuần Còn việc thứ chuyện China China tối qua tăng mức độ reserve banking lên (giống nhƣ the FED tăng phân lời) để giảm mức độ growth kinh tế Sự kiện làm cho đồng JPY lên cao currency market Nhƣng Wall Street pros nhìn China với cặp mắt nghi ngờ Họ bắt đầu đánh dấu hỏi số growth % mà China tuyên bố hàng năm Năm yếu cháu bác Mao nói 6% Năm 9%-10% mà chơi suốt Vài năm đầu ngƣời ta cịn tin, thị trƣờng bình yên dĩ vãng Nhƣng số 9% số khó tin Hồi cuối tuần tuần báo New York Times, phần bình luận có Wall Street shorter (dân chuyên đánh short) lên tiếng tƣợng China COOK THE BOOK Ông ta cho biết số China dƣờng nhƣ khơng thật Đây khơng phải lời nói sng Sƣ phụ làm homeworks thật kỹ, ngƣời đánh sập Enron 10 năm trƣớc Thành ra, ơng tun bố China the next bubble Một Dubai với cƣờng độ 1000 Đây câu quote ông ta tờ báo New York Times Market shaky hơm 15.01.10 US market hơm rớt te tua earnings JPM kiện mà China tăng phân lời để giảm bớt mức độ phát triển kinh tế Tin China tăng phân lời vài ngày rồi, khơng phải Nhƣ có nói bên trên, Wall Street ngày có nhiều nghi ngờ phát triển China, hay xác cách tính sổ sách China Hiện ngƣời dám cơng khai lên tiếng, ngồi trừ ngƣời tên Chanos (spelling) Dubai default ngƣời ta xem thƣờng China mà cook the book khơng thƣờng tí Tuy nhiên, kiện xa vời Hầu hết ngƣời ta chƣa có chứng cớ hẳn hịi Phần lớn Wall Street investors xem tin giựt gân nhiều Market lên kể từ đầu năm Tuy không nhiều nhƣng vài chục điểm ngày Đều đáng lƣu ý có xuống vào lúc mở cửa, nhƣng cuối trim off the majority of the loss Nếu khơng vài hơm sau Index treading higher bit by bit day by day Vì earnings JPM câu chuyện China tăng phân lời risky assets nhƣ stocks commodities sell off tí Trong US market hai sectors hot kể từ tháng 12/09 banking techs hai tình trạng correction Tôi không nghĩ correction kéo dài Đây giai đoạn khởi đầu cho mùa earnings Q4/09 Nếu market khơng lên earning run có lẽ sau Vì earnings thƣờng xảy 1) trƣớc or 2) sau Nếu xảy TRƢỚC KHI mùa earnings bắt đầu market expectation is high Cịn xảy SAU KHI mùa earnings xong earning surprise Mùa earnings kỳ banking as a sector không surprise market nhƣ mùa khác Lý hết TARP $$$ rùi Thứ nhì, commercial real estate cịn yếu kinh tế chƣa phục hồi Prime borrowers (những ngƣời có điểm tín dụng thật cao) lại ngƣời default nhiều Có lẽ ngƣời ta job nên họ default Ngoài ra, năm năm mà Option Arms Loan reset có mƣợn tiền loan loại lúc 2005 Đây giai đoạn default cuối US residential mortgage, có lẽ loại nặng cân (nhiều tiền nhất) Vì hạng ngƣời chơi tồn nhà sang, loại nhà rẻ nhƣ kỳ 2008/09 vừa qua 22.01.10 Đây hai FEAR MEASUREMENT US market (VIX) world market Hình VIX cho thấy selling có follow through mai traders got caught by surprise Sell off kỳ hầu hết lão Obama mà Wall Street confused với sách Lão Chính sách đảng Dân Chủ Mỹ không friendly w/ big business Obama lại ngƣời thiên tả nên quyền ln có nhìn "bất bình" thƣờng earnings big banks Vì Obama địi giảm bớt mức độ PROP trade Wall Street, đặt biệt big banks nhƣ C, BAC, JPM, MS Hầu hết big banks sống trading Lập luận để giảm bớt trading nhà banks dùng tiền TARP nhƣ tiền chùa để speculate Ý Obama Chính phủ lấy tiền thuế giúp nhà banks, hy vọng nhà banks dể dãi việc vay mƣợn, hầu cứu kinh tế Tuy nhiên, phủ khơng nói rỏ BẮT BUỘC phải cho vay Quyền định vay mƣợn nhà banks định Wall Street traders vác số tiền "chùa" trade để tăng earnings boost stock share Sau năm, unemployment cịn hover around 10%, nhƣng nhìn lại earnings đại cơng ty thuộc ngành banking tăng cao, không thua thời kỳ trƣớc khủng hoảng Câu hỏi công ty làm đƣợc vậy? Well tơi nhận tiền loan (TARP) từ phủ với 0% interest, tơi lại khơng cho mƣợn hít Lý sợ thêm tiền Vác tiền tơi trade, leverage it up chừng 10:1 thay 30 or 50:1 nhƣ xƣa tơi lời bạo Obama viện lý nên clamp down on prop trades Anyway hai hình Market FEAR Đây hình fear market Điểm xoay chiều thƣờng > 30 Eurodollar futures trade live overnight market Á Châu cho thấy market thật chƣa có thê thảm nhƣ số rớt hồi sáng 10 khơng để Greece chết Hiểu rỏ vấn đề đó, nghiệp đoàn (Greek Union workers) lăm le xuống đƣờng chống lại việc phủ tăng thuế, giảm lƣơng Perfect example of a FAILED RISING WEDGE Nhƣ có nói hơm qua, kiện formation failed to follow through khơng formation sai Hơm qua tơi cho thí dụ US stock gọi Ciena Networking (CIEN) Trƣớc hai ngày stock có a CLEARLY DEFINED RISING WEDGE Nhƣng tình market, bullish sentiment mạnh nên bearish formation, no matter how strong or solid in the past, fail cách bất ngờ Hình phía dƣới chứng minh điều 08.04.10 Nếu China nâng giá đồng Yuan việc xảy USD rớt JPY tăng China từ lâu dùng số tiền thặng dƣ để đè đồng YUAN hầu có lợi việc xuất họ Yuan thấp có nghĩa hàng họ rẻ China peg (cột dính vào) đồng Yuan với USD với tỷ lệ hối xuất khoảng chừng 1USD = 6-7 Yuan với 2% fluctuation bandwidth Nghĩa họ cho đồng tiền họ di du khoảng 2% lên xuống Nếu ngồi số họ vào phá giá Mấy hơm tơi có nghe phong phang việc này, nhƣng không nghĩ họ làm đâu Mà có thấp Họ có làm lần nhƣ khoảng 2006 bị áp lực giới Nhƣng nâng cấp thật nh Theo em hiểu việc China phá giá đồng Yuan để kích thích xuất làm tổn hại không nhỏ đến kinh tế dựa vào xuất khác, kinh tế toàn cầu nói chung Vậy China nâng giá đồng Yuan kinh tế tồn cầu đƣợc hƣởng lợi, có kinh tế Mỹ Dó đồng USD phải tăng đồng Yen phải giảm ???! 26 Hay tác động cung cầu China nâng giá đồng Yuan so với USD cách mua Yuan bán USD nên USD rớt? China khơng có phá giá đồng Yuan, mà nâng tỷ số Peg Ratio lên áp lực giới Có nghĩa lúc trƣớc USD = 6-7 Yuan bi USD = 4-5 Khi China làm việc mức xuất cảng họ giảm GIÁ hàng hóa tăng USD rớt the new peg ratio Đó nói lý thuyết peg ratio Cịn nói forex USD rớt China khơng cịn support USD nữa, qua hình thức họ khơng mua NHIỀU USD bonds nhƣ trƣớc Tại họ mua nhiều nhƣ lúc trƣớc có đƣợc a new peg ratio? Tại peg ratio luôn đƣợc xài qua phƣơng cách DYNAMIC HEDGING Originally Posted by porsche USD giảm em hiểu nhƣng yen lại tăng ? YEN t8ang so với USD or YEN tăng broadly ? Ngõ vào China có hai cửa: Hong Kong & Japan HK cửa ngỏ giao du với giới qua nhìn Forex market Japan qua nhìn mơ hình kinh tế Tại vì, Japan với China có kinh tế giống Cả hai dựa mơ hình xuất cảng Trên World Market, đồng YUAN bị FIXED qua số Peg Ratio nên traders xài đồng JPY as a Chinese Rembini Proxy Thành ra, China nâng giá đồng Yuan tự nhiên JPY tăng Còn câu hỏi thứ hai bác: JPY lên vs USD hay broadly? Bác thử nghĩ xem lên nhƣ nào? 05.05.10 US Market May 2010 US Market hơm te tua ngƣời ta nhìn Greece để nhớ lại dĩ vãng năm trƣớc Yeah hai năm trƣớc khoảng (actually cuối tháng 3), Bear Stearns (BS) went down Để tháng sau Lehman Bros (LEH) Greece ngày BS 2008 Ai LEH? Spain, Portugal or Italy? Theo thống kê nhật báo New York Times số nợ Greece thật khơng lớn lém, xác khơng phải gánh khơng Cũng theo tờ báo nêu lấy số nợ chia tổng số dân vùng Eurozone trung bình gia đình 1K, tùy theo GDP quốc gia Thí dụ nhƣ Ireland chi 1K/family Trong Portugal chừng 700/family Dĩ nhiên ngƣời dân hai quốc gia khó kiếm đâu số tiền để chia sẻ Vì họ on the hook Vấn đề thứ hai việc Greece bailout mà ngƣời ta gọi Austerity measure Xin tạm dịch "thắt lƣng buộc bụng." Điều kiện mà Greece phải chấp nhận trƣớc nhận tiền phải đồng ý chƣơng trình austerity Tống Thống Greece hứa nhƣ thế, nhƣng dân Greek khơng chịu Ngƣời dân Greek vốn quen đƣợc trợ giúp phủ bi kêu họ "trƣờng kỳ kháng chiến" họ khơng quen Một thí dụ điển hình lối làm việc ngƣời Greek Một năm 12 tháng họ có làm 10 tháng thui Nhƣng lại ăn lƣơng 12 tháng Ở quốc gia đặc thù tƣ việc coi nhƣng khơng chấp nhận đƣợc Khối Euro kêu TT Greek bải bỏ ngƣời dân Green lại khơng chịu Greek workers hầu hết sống nghiệp đoàn Sức mạnh đến từ số đông Họ dùng số đông để không chấp nhận giải 27 pháp Ngƣợc lại, ngƣời chủ nợ vụ Germany Ngƣời dân German khơng thích tay cứu Greece, biết chƣa Greece làm đƣợc hứa Mà Greece khơng làm đƣợc bỏ tiền giúp làm gì? Cái gọi giải pháp cứu Greece hồi tuần trƣớc giải pháp tạm bợ, chƣa chắn Tuần sau ngày bầu cử German Bà Thủ Tƣớng chƣa đắc cử Mà có đắc chƣa giải pháp Greece xong Song song với kiện trị diễn ra, quan chuyên đánh giá tín dụng (credit rating agencies) nhƣ S&P, Fitch v v lại nhìn Spain với cặp mắt nghi ngờ Các quan 3, năm trƣớc mắt nhắm mắt mở đƣa rating loạn cào cào dẫn đến việc subprime mortgage nên bi họ cẩn thận Họ sống nghề tín dụng, mà đến tín dụng họ sức mẽ thêm lần khó làm ăn Vì thế, chuyến quan khắc khe so với thời điểm 3, năm trƣớc Spain, thế, mà on the block (lên máy chém) 28 Investor, on the other hand, chim bị tên nên sợ cong Bài học BS & LEH cịn hiển Lý thuyết coach roach theory trading floor thuộc lịng Với khó khăn Greek workers German voters tại, họ không thấy tƣơng lai khả quan vấn đề Greece Và lật ngửa, úp Spain chƣa biết Sau ba tháng, kể từ đầu tháng đến giờ, US market lên không ngừng nghĩ Hơm với khó khăn trƣớc mắt việc cashing out khơng phải điều khó nghĩ USD consolidated khoảng thời gian tháng qua, thời gian mà US market tăng cao Hôm broke out w/ a clear cut Đó dấu hiệu bullish cho số Dĩ nhiên, ngày breakout khơng chắn Index rớt lại tí Lằn ranh độ rớt ấy, có, mức break out sáng Đó có tƣợng bulltrap Nhƣng theo kinh nghiệm 29 cá nhân this is a real deal Với mức độ market breadth gần 10:1 (selling) dấu hiệu cashing out a lot of BIG fish on the Street BC giải thích rõ đoạn này: "Nhƣng theo kinh nghiệm cá nhân this is a real deal Với mức độ market breadth gần 10:1 (selling) dấu hiệu cashing out a lot of BIG fish on the Street"? Real = thật khơng có giả Real Deal = Tiếng lóng tiếng Anh nói kiện mang nhiều tính cách tiên đốn, nhƣng gần nhƣ chắn Breadth = tạm dịch chiều sâu Market breadth chiều sâu thị trƣờng Khi có selling/buying mạnh US market, việc anh muốn biết TÂM TÌNH market phía sau selling or buying nhƣ Anh nhớ TÂM TÌNH nhé, khơng phải số lên xuống index đâu Vì số lên xuống dể tạo qua phƣơng cách futures market Nhƣng tâm tình khơng Trong sell off thứ tâm tình CỰC KỲ BEARISH Nó lên qua kiện 10 stocks xuống cho stock lên Đó tơi nói market breadth 10 (down): (up) Vì market breadth investors hết dám nhảy vào chơi tình buy on dip nhƣ kỳ trƣớc Originally Posted by unistock 30 Anh VC nói thêm không? Tại nguy từ Greece lan rộng châu Âu Mỹ lại tốt đƣợc? Theo ý em vấn đề châu Âu cuối phải giải fiscal expansion khả ECB phải đƣa base rate mức thấp extended period giống nhƣ Mỹ, đồng EUR bị depreciated so với đồng tiền khác có USD hỗ trợ xuất cho khu vực này, đồng USD appreciated so với EUR EUR's problems hăn world market nhƣ FX Equity Nhƣng không giao động nhiều Fixed Incomes Ngoài kiện spread CDS bung rộng cho quốc gia nhƣ Greece, Portugal and Spain, nơi khác tƣơng đối bình n Đó dấu hiệu khơng có FEAR world market structure Hiện tƣợng khác với năm trƣớc Câu chuyện underlying equity market worldwide GROWTH Nhìn vịng vịng giới bi NƠI NÀO BÌNH YÊN NHÂT? US hay Emerging markets nhƣ China? Nếu anh smart $$$ cần kiếm Growth + Safety of a highly liquid marekt, anh chạy đâu? 07.05.10 Đây giá USD index Nếu đóng đây, candlestick formation gọi gì? Yeah Doji US market retesting its low Cái thƣờng xảy vào khoảng 10:30 đến 11:15 PST (US West Coast hours) Nếu trade US market cách canh me USD tơi nghĩ có tí bâng khng Hình ảnh ngƣời Greek xuống đƣờng biểu tình Athens quốc hội họ bầu cử thông qua đạo luật Austerity measure làm cho investors khắp giới chùng tay Hình ảnh Asian Crisis 97 nên market get spooked big time today 31 US market trở nên hổn loạn sau TV chiếu hình ảnh ngƣời Greek biểu tình Athens Selling program kicked NYSE in sau SP broke support Fast market tất US markets, từ options đến equity Market down chừng 850 pts 500 800 pts xảy 10 phút That means Sell Programs hit the tape Đây hedge fund trades bác Tụi định BREAK THE EUR đóa Market nói với the ECB: 1) phải có chƣơng trình drastic nhƣ US cách năm or 2) kick GREECE out 07.05.10 1000-pt Plunge Day!!! US market hôm te tua hai lý chính: Greece & Program Trading Khởi đầu ngày bình yên Chỉ số retail sale thấp với mức dự đốn, nhƣng khơng đến q tệ Một phần lý năm mùa lễ Phục Sinh (Eastern Holidy) đến sớm so với năm Nhƣng market bắt đầu trở nên bearish hình ảnh đồn ngƣời biểu tình trƣớc Thƣợng Viện Greece đƣợc phát hình khắp trading desk giới Câu chuyện bắt đầu ngƣời dân biểu tình ngồi Greek Thƣợng Viện để chống đối đạo luật "thắt lƣng buộc bụng" (austerity measure) mà quan IMF quốc gia thuộc khối Eurozone bắt buộc Greece phải tuân theo trƣớc họ tay cứu giúp Trên world market, đặt biệt Curency market nơi mà đồng Euro trung tâm bảo, cặp tiền EURJPY cặp tiền bảo Đã từ lâu đồng Yen đƣợc xem a carry trade Carry trade có nghĩa trị chơi phân lời, hay gọi Rate Differentiation Ngƣời ta mua đồng tiền với phân lời cao để hƣởng tiền swap fee hàng đêm Yen thƣờng đƣợc mệnh danh đồng tiền RISK FX market Gọi đồng tiền Risk risk tăng ngƣời ta chạy với Khi risk giảm, ngƣời ta chạy Risk có nhiều nghĩa: Political Risk (nguy trị); Rate risk (nguy phân lời); Geopolitical risk (nguy trị tùy vùng đất giới); cuối Market Risk (nguy thị trƣờng) Nói chung JPY đồng tiền đƣợc ảnh hƣởng market risk nhiều Hơm hình ảnh đồn ngƣời biểu tình đƣợc phát khắp giới, ngƣời ta khơng nhìn Greece qua lăng kính quốc gia thiếu nợ khơng thể trả Đó hình ảnh hơm qua Hơm ngƣời ta nhìn Greece qua lăng kính xã hội bất ổn Một social unrest thành hình Nhƣ nói ngày qua, ngƣời dân Greek KHÔNG CHỊU thắt lƣng buộc bụng Họ xem nhƣ quyền lợi có từ trƣớc đến chuyện đƣơng nhiên Một số đơng đồn ngƣời tun bố họ s n sàng biểu tình phủ nhƣợng Khi hỏi việc số nợ Greece cần phải giải họ thẳng thừng tun bố họ khơng cần biết Nói cách khác họ s n sàng giựt nợ Khi đoạn phim đƣợc beam khắp giới trading desks traders diễn dịch hành động mang nhiều tính cách trị nhiều Chính xác social unrest thành hình Đây hình ảnh quen thuộc cho ngƣời lăn lộn financial market thập niên qua Hình ảnh 13 năm trƣớc đồng Baht Thái Lan tƣơng tƣ Khởi đầu giao động currency market Currency vùng, chƣa toàn cầu Rồi hedge funds nhảy vào, điển hình Soros, biến từ kiện kinh tế sang trị nhanh Lúc đầu tiền giá Mất ngày nhiều Ngƣời dân bắt đầu xuống đƣờng chống phủ Tội nghiệp họ, ngƣời dân xứ biết đƣợc trị chơi high-end finance giới Việc trách phủ Tại để giá lên hoài Giá leo thang cực nhanh dấu hiệu currency devaluation Ngày xƣa Curency Ngày Bonds, Debts, Nợ Cùng problem với hai mặt khác Sau Thái Lan Mã lai, Indonesia Tơi cịn nhớ rỏ hình ảnh ngƣời đàn bà bồng thiếu 32 sửa chạy hớt hơ đƣờng phố thủ Jarkata để tìm đƣờng ĐỔI SỬA cho Tơi nhấn mạnh chữ đổi lúc đồng tiền Indonesian hết giá trị khoảng thời gian ngắn Xã hội văn minh lồi ngƣời Indo quay thời tiền sử, thời đồ đá ngƣời dùng vật để trao đổi thay dùng tiền Hiện tƣợng mà kinh tế gia gọi BARTER SYSTEM Nghĩa anh có gà; tơi có vịt Let's trade Hình ảnh Greece hơm chắn làm kẻ trải qua thời kỳ Asian Crisis 97 khơng khỏi nơn nao Đó cặp tiền EURJPY trung tâm bảo hôm so với cặp tiền khác Selling tăng cƣờng độ cặp tiền vào khoảng 11:35 (PST US hours) Chỉ vòng phút (xem chart bên dƣới), cặp tiền hết 300 pips Các bác chƣa trade FX tƣởng tƣợng bác có LONG position w/ standard lots (Đây đơn vị forex marekt Đơn vị nhỏ nhƣ mini lot; micro lots chicken feeds khơng tính) bác khoảng 3K USD Yes this isn't a typo Và đồng Euro đồng tƣơng đối giao động đồng tiền khác Lý thua đồng USD, đơn vị thị trƣờng currency giới Trong FX market, phƣơng diện institutions, margin calls có nghĩa hơm sau Forex market đƣợc trade 24/7 Vậy có nghĩa chiều (US hours) market bên bờ Thái bình Dƣơng mở cửa, margin calls will hit the accounts Tuy mang tiếng 24 hour day, nhƣng thật không tiếng đồng hồ Đó đồng EURJPY bị hit te tua Khi traders bị margin calls họ làm gì? Họ sell asset class khác để kiếm tiền bù vào In fact, thấy market giao động mạnh nhƣ thế, institutional brokers nhƣ Goldman, Citi, or Bank of America gọi lung tung rùi Gọi để nhắc khéo đế ám họ liquidate account KHƠNG CẦN BÁO TRƢỚC Nhìn hình phía dƣới (hình số 2) so sánh khoảng thời gian cặp tiền EURJPY số S&P 500 cho thấy margin selling FX traders Tuy nhiên, điều làm cho số ngƣời US market khó chịu phút giây sell off ngắn ngũi (2-3 minutes) mà sell khiếp Theo nguồn tin quen thuộc số lƣợng sell lúc 16 tỷ USD 16 tỷ hit the tapes vòng khoảng thời gian cực ngắn nhƣ 700 pts số Dow đoong chuyện lạ Đây lý số Dow rớt thật nhanh lên lại nhanh Nhìn hình dƣới cho kỹ thấy US market sell off SAU cặp tiền EURJPY khoảng phút 33 Thứ nhất, cấu NYSE khác với Nasdaq Nó xuất thân từ hệ thống SPECIALIST Nghĩa có ngƣời đứng phía sau cho stocks listed on the NYSE Trên NYSE có stock tiếng hôm gọi PG (Proter & Gamble) Đây stocks gạo cội số Dow the NYSE Hơm bị dính đạn Tơi lấy thí dụ cho anh biết NYSE không hủy trades giống nhƣ Nasdaq Anh nhìn chart tơi post phía (1-minute chart) Cái phút Selling Orders vơ, thằng Specialist NYSE thấy trƣớc Nếu có sức (a.k.a tiền) nhận hết đống order Bằng khơng CĨ QUYỀN SLOW DOWN the selling flow Slow down the selling flow có nghĩa khơng cần phải EXECUTE hết đống order ngƣời ta 34 muốn Nó "ngâm" đống order vịng vài phút Tại ngâm? Tại lúc FAST MARKET diễn Phần Fast Market đƣợc nói sau Khi ngâm order nhƣ xài quyền market making specialist VỚI NHIỆM VỤ ỔN ĐỊNH THỊ TRƢỜNG Tại mà execute đống order hổn loạn xảy Cho nên có quyền ngâm Trong lúc ngâm order hy vọng có BUY ORDER vào Nếu có match hai orders lại với Bằng khơng TỪ TỪ mà xuống giá Từ từ mà xuống ORDERLY MARKET Anh hiểu không? Orderly market làm an lịng investors Đó nhiệm vụ Đây M HÌNH trading NYSE gần 100 năm Tuy nhiên, năm gần NYSE goes electronic Mơ hình xƣa dần đần đƣợc thay đổi máy Tuy rằng, thằng specialists đứng sau lƣng Vì máy khơng thể suy tính ngƣời Bởi hồi sáng này, lúc order vơ ào bƣớc vào thay máy để chận orders lại vòng từ 30 giây đến phút rƣởi (NYSE Regulation) Khi làm nhƣ có số orders đƣợc trade phƣơng cách gọi ALOGARTHM TRADING Đây hệ thống trading hedge fund đƣợc đời khoản 10 năm trƣớc, xài System xài phƣơng cách gọi ARTIFICIAL INTELLIGENCE (khơng biết dịch gì) Phƣơng pháp tự động dẫn orders sang hệ thống ECN Tại rừng electronic exchange giống nhƣ Nasdaq Ở ngƣời khơng có SAFETY NET nhƣ bên NYSE Thành ra, đụng giá bán giá Rất giống kiểu After-hour trading US market sau đóng cửa Đó anh thấy có số stocks bán giá Trời dƣới Đất với số lƣợng volume cực nhỏ PG đƣợc bán giá thấp hôm @ 40 = 600 shares Ở hệ thống ECN Interactive Brokers PG đƣợc bán giá thấp @ 46 với số lƣợng 2300 shares Cho nên thí dụ tơi có muốn mua PG @ 43/share, tơi mua khơng đƣợc brokers tơi khơng có hệ thống ECN mà bán PG @ 40 PG đƣợc listed NYSE, nhƣng trƣờng hợp đƣợc TRADE AWAY from the Exchange Cho nên NYSE phủi tay không nhận trách nhiệm cho sô lƣợng shares đƣợc EXECUTED AWAY from the exchange Riêng thằng Nasdaq hệ thống Con số shares đƣợc executed exchange nhỏ vốn khơng có ngƣời coi hầu hết DO MÁY COMPUTERS trade ẩu Vì thế, BUSTED all the trades Đó kiện xảy hôm nay, chả phải thằng brokers đánh lộn thêm vài zeros cuối hàng Đơn vi triệu zeros Đơn vị tỷ Thằng ngu đến đánh liên tiếp thêm mà khơng biết? Mà khơng biết hệ thống Safety trading desks block lại thui Chính tơi vơ orders lộn kiểu SELL/BUY lung tung ben in a fast market Nhƣng tuyệt đối không thành đánh thêm zeros mà Tơi có đọc viết tƣợng tiếng Việt site VN news Tôi biết ngƣời viết khơng hiểu viết Họ dịch theo news, chọn news dể hiểu dể để dịch Đó khơng phải lỗi họ Vì khơng phải vấn đề mà dân thƣờng hiểu đƣợc, trừ anh thật ngồi trading desk and f*ck up a couples of times entering orders anh hiểu Hình dƣới cho thấy PG trading Volume sold @ the low = 2300 shares 35 Market khó biết nào Nhƣng fast market luôn index futures dẫn đầu Lý có quét phát nguyên Anh sell từ để có a fast 36 market? Nếu anh có vài stocks rớt te tua market đâu có care Đây đâu phải VNI với vài trăm stocks nguyên thị trƣờng Nhƣng để trả lời câu hỏi anh nghe ngƣời ta nói stocks Lý SP futures trading instrument thui Bản chất khơng có hết Đó lời giao kết hai ngƣời qua contract với số dựa vào index thị trƣờng Thành ra, muốn số thay đổi, anh phải có thay đổi thật the underlying stocks Đó nguyên lý Trên thực tế hệ thống computers hãng tính số % cho stocks cần hit a selling program Nói cách khác tụi có "hit list" đƣợc program vào máy Khi giá market index rớt xuống điểm program kicks in, dứt điểm market 09.05.10 Đây old news rùi bác Market bi hết trade on Greek news rùi Cái drop thê thảm đồng Eur hôm thứ giá market trả cho Greek Default Greek có default hay khơng tuần tới chuyện NON-EVENT Có nghĩa tuần sau Greece tuyên bố default (một kiện khó xảy ra) market khơng rớt mạnh nhƣ thứ Ngƣợc lại, có tin giải cứu Greece market khơng lên cao Đó tơi nói Greek news is old news Greece doesn't move market any more News tại, muốn dùng để trade, SPAIN's news Đây cá mập Tơi có nói với anh bên Traders xem Greece nhƣ Bear Stearns, xem Spain nhƣ Lehman Market trả giá cho BS rùi, nhƣng chƣa có trả giá cho Lehman Và phía tơi có nói the DOW retest điểm 10K mà rớt 1K điểm Cho dù 1K điểm có thật hay giả (busted trades) Khoảng cách từ 10K or below giá Spain Riêng news bloomberg bên ngƣời ta hỏi: Cái dành riêng cho Greece hay cho tất cả? Mà dành cho Greece vơ nghĩa Mà dành cho tất câu hỏi ECB có trả không? Câu hỏi "trả không?" mang nhiều ý nghĩa Dĩ nhiên the ECB, giống nhƣ the FED, cần bấm nút in đống Eur Nhƣng the ECB có dám cá họ chơi chiêu họ có thành cơng nhƣ the US FED cách năm trƣớc không? Vì Eur nhiều gây lạm phát sau Đây câu hỏi nhức đầu cho the ECB, câu hỏi mà anh dùng để trade, khơng phải tin the ECB có giải pháp cứu Greece vào cuối tuần Tin có bất q anh có a few good days Hiện tƣợng có oversold market thui Thành ra, news không quan trọng lém Market cuối tuần cân nhắc hai kiện chính: ECB chơi theo US FED or Bắt buộc Greece quốc gia khác theo chƣơng trình "thắt lƣng buộc bụng" ECB theo US FED = QE Nếu ECB chọn đƣờng Eur theo đƣờng USD hai năm qua Chơi chiêu the ECB đánh cá kinh tế phát triển tƣơng lai giống US econ Nhƣng chơi chiêu có nguy lạm phát The US FED hên họ tránh đƣợc ECB may not be that lucky Đó điểm thứ Và tình cảnh xảy Vàng có another run Best trade here is the Gold trade Thắt Lƣng Buộc Bụng: lý làm market te tua hơm thứ năm hình ảnh đám ngƣời biểu tình trƣớc QH Greece Cuộc biểu tình ơn hịa hơm Nhƣng dấu hiệu social unrest tƣơng lai Nếu Greece biểu tình nhƣ phủ họ theo chƣơng trình thắt lƣng hậu social unrest Ngƣời dân quốc gia nhƣ Spain, Portugal, Italy 37 theo dân Greek xuống đƣờng Kết anh có vùng đất bất ổn nói chung Eur rớt Nói chung đồng Eur tình cảnh "tránh vỏ dƣa, gặp vỏ dừa." Thành the only direction is down for now 10.05.10 Eurozone chọn phƣơng pháp thứ Đó họ s n sàng flood the market w/ cheap Eur Cái rescue package gần trillion Eur địn tâm lý để bình an market Địn tâm lý có work hay khơng chƣa dám nói Sáng mai US mở cửa có loat short-covering trades US market Song song với short-covering EUR Câu hỏi tới thiết thực sau short-covering xong WHAT'S NEXT? Thời gian vài ngày tới CHI TIẾT plan đƣợc cơng bố lúc market tìm kẻ hở mà đặt câu hỏi Và hƣớng tới world market dựa vào kẻ hở Hiện for the next 24 hours free trades, free money cho bác muốn kiếm bạc lẽ ngƣời ta cover the Euro trade @Xtrading68, Khơng trade system make $$$ vào giai đoạn nhƣ ngày thứ vừa qua In fact, system phần lớn bị cleaned out vào đầu đợt selling Các retail traders hầu hết chả có đủ sophistication để viết đƣợc system ĐÁNG để trade Các anh viết đƣợc lines of codes? Cover đƣợc trading scenarios? MT4 có đủ sức chứa hồn cảnh thật khó khăn thị trƣờng khơng? Money management system selling vào mức cực độ? Cách khơng lâu có xảy vụ Goldman Sachs bị chơm trading codes, anh cịn nhớ? Anh biết systems có lines of codes khơng? 32K lines of codes Mấy retail MT4 viết đƣợc lines? 1K lines chƣa? Hầu hết MT4 system traders tự gạt họ nghĩ tơi vác kiếm cùn trade với the big guns in FX market System trading thật không đƣợc viết SCRIPT LANGUAGE nhƣ MQL, Easy Language, AFL hay khác Lý khơng đủ sức để chứa ngƣời ta muốn codes, quan trọng SPEED mà language execute Dĩ nhiên trình độ tơi khơng viết đƣợc system hồn Vì tơi khơng có học computer language lúc cịn học Mà có học chƣa viết đƣợc Cho nên chọn phƣơng cách a discretionary trader mà chơi System thật đƣợc viết nature codes nhƣ C++, or C# or VB hay Net language khác Còn nhƣ MT4 or Tradestation đồ chơi retail Anh không make serious $$$ với Tơi có tiểu xảo mà chứng minh anh cho tơi system BA TRỢN nữa, backtest hay forward test ln làm cho máy in tiền đ p nhƣ mơ Bảo đảm khơng đ p khơng ăn tiền Đó cách bán system bên làm Và dại dột mua system mà có banh gáo ráng chịu Tiền tơi bỏ túi trƣớc Mánh tơi viết thật rỏ sách tặng không cho anh tơi có hội làm ăn với VN 38 17.05.10 Originally Posted by viettuan2 Bang chủ có dự đốn đợt suy dảm dj ko?? Liệu có nặng ký nhƣ vụ ngân hàng năm xƣa ko bang chủ dự đốn đáy lần bao điểm ko?? Nếu anh tính theo measured move Fibonacci confluence point số Dow có chừng 1K to go Target on the down side: 9.5K - 9.4K; nhiên target 10K Đó target khơng có thay đổi Ngƣợc lại, chừng mà có all bets are off Một điều mà anh nên nhớ giai đoạn nhớ khoảng thời gian năm trƣớc US market lên bi Từ đến biết ngƣời mong cho có correction để nhảy vào? Market lên ngày 9th tháng 3, 2009 Thoạt đầu ngƣời ta ngồi canh me mong rớt lại để nhảy vào Anh có a small correction vào tháng 7/09 Nhƣng correction khơng kéo dài q tuần Sang đến đầu năm 2010, ngƣời ta lại tƣởng có thêm correction để nhảy vào Cái trật ln Và market giai đoạn correction Nhƣng ngƣời ta lại nghĩ khác Khi market correction theo ý muốn khơng kéo dài đủ anh có hội nhảy vào Ngƣợc lại, correct với tầm lớn để ngƣời ta hoảng sợ nhƣ thiên hạ lại lo sợ vấn đề khác Họ khơng nhìn thấy correction mà họ mong muốn Ngƣợc lại, họ nghĩ a 2008 re-run Một Deja Vu dĩ vãng Nếu tính từ low 09 2K points (11.5K 9.5K) xem khơng có lớn cho lém Trong market anh nhớ câu này: EXPECT THE UNEXPECTED Tạm dịch: (hm ) Hy vọng điều không ngờ 19.05.10 US market lại trở nên lộn xộn sau Germany lệnh cấm NAKED SHORT SALE German market Xin mở dấu ngoặc để nói rỏ gọi naked short sale Naked SS có nghĩa bán short mà khơng có hàng Cái ln vi phạm luật cho thị trƣờng Nhƣng việc mà Germany tuyên bố nhƣ làm cho market hoảng sợ Họ nhớ lại việc naked short US banking stocks hai năm trƣớc Investors không nghĩ phủ Germany hành luật cách bình thƣờng Ngƣợc lại, ngƣời ta nghĩ the European banks, trƣờng hợp German banks, có problems Yeah Vì có problems tụi sharks nhảy vào kiếm ăn Sophisticated investors biết cách khóa account khơng cho mƣợn hàng (đặt limit orders) nên thiên hạ làm ẩu Dƣờng nhƣ mốc 10K đƣợc retest Vấn đề thời gian thui 20.05.10 Khoảng chừng tiếng trƣớc, có jam in chừng 30K contracts e-mini SP futures, tạo nên big gap chừng 20 pts 20 pts on futures = 120 pts on the Dow Sự kiện làm cho ngƣời ta nhớ đến hôm thứ cách tuần trƣớc market có "flash crash." Cái e-mini futures mà tạo nên crash hơm Nhƣ nói cách ngày, Germany banned Naked short sale asset class nhƣ government bonds, CDS khơng tăng lịng tin tƣởng giới đầu tƣ nhà nghề Ngƣợc lại, làm cho ngƣời ta sợ thêm Hình ảnh post-Lehman lại BAC, JPM, C, WFC rớt liên tiếp ngƣời ta nghĩ the US banks lúc INSOLVENT (khơng biết tiếng Việt gọi tạm gọi hết tiền) Bây nghe tin ngƣời ta đốn German banks CĨ THỂ trở nên insolvent Ngoài ra, dân Greek lại kéo xuống đƣờng biểu tình trƣớc quốc hội chống đạo luật Austerity cần thiết để giảm nợ Cái package trillions EUR hôm trƣớc, đƣợc coi 39 đủ, nhƣng ngƣời ta tin khơng trở thành thật Eur nói riêng as a currency dƣờng nhƣ slow down tí, khơng cịn rớt mạnh nhƣ bửa trƣớc Nhƣng equity world-wide te tua The next one on the bloc? Try China Yeah China 40