Đang tải... (xem toàn văn)
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT Phạm Thị Hồng Nhung PHÁP LUẬT VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM THỰC TIỄN PHÁP LÝ VÀ PHƯƠNG HƯỚNG HOÀN THIỆN Chuyên ngành[.]
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT Phạm Thị Hồng Nhung PHÁP LUẬT VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM THỰC TIỄN PHÁP LÝ VÀ PHƯƠNG HƯỚNG HOÀN THIỆN Chuyên ngành: Luật kinh tế Mã số: 60.38.50 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC Hà Nội – 2011 z MỤC LỤC Trang LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC THUẬT NGỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU MỞ ĐẦU Chương 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT VÀ PHÁP LUẬT CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT 1.1.1 Niêm yết chứng khốn tình hình phát triển công ty niêm yết thị trường chứng khốn 1.1.2 Hoạt động cơng bố thơng tin cơng ty niêm yết 16 thị trường chứng khoán 1.2 KHÁI QUÁT PHÁP LUẬT CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG 24 TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.2.1 Sự cấn thiết phải điều chỉnh pháp luật 24 hoạt động công bố thông tin công ty niêm yết 1.2.2 Các yêu cầu pháp luật công bố thông tin 29 công ty niêm yết thị trường chứng khoán 1.2.3 Nội dung điều chỉnh pháp luật hoạt động 33 công bố thông tin công ty niêm yết 1.2.4 Khái quát phát triển pháp luật công bố thơng 44 tin thị trường chứng khốn Việt Nam 1.3 KINH NGHIỆM ĐIỀU CHỈNH BẰNG PHÁP LUẬT ĐỐI 47 VỚI HOẠT ĐỘNG CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA MỘT SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THỂ GIỚI VÀ BÀI HỌC RÚT RA CHO VIỆT NAM 1.3.1 Pháp luật công bố thơng tin thị trường chứng 48 khốn Mỹ 1.3.2 Pháp luật công bố thông tin thị trường chứng z 49 khoán Trung Quốc 1.3.3 Pháp luật công bố thông tin thị trường chứng 52 khoán Nhật Bản 1.3.4 Bài học rút cho Việt Nam việc điều chỉnh 54 pháp luật hoạt động công bố thông tin công ty niêm yết 57 KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương 2: THỰC TIỄN PHÁP LÝ VỀ CÔNG BỐ 58 THÔNG TIN CỦA CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM VÀ PHƯƠNG HƯỚNG HOÀN THIỆN 2.1 THỰC TIỄN PHÁP LÝ VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN 58 CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY 2.1.1 Đánh giá thực trạng hệ thống pháp luật công bố 58 thông tin 2.1.2 Đánh giá thực trạng hoạt động công bố thông tin 78 công ty niêm yết 2.2 PHƯƠNG HƯỚNG HỒN THIỆN PHÁP LUẬT 92 CƠNG BỐ THƠNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT 2.2.1 Các đề xuất giải pháp ngắn hạn 95 2.2.2 Các đề xuất giải pháp dài hạn 114 KẾT LUẬN 125 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 127 z ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT Phạm Thị Hồng Nhung PHÁP LUẬT VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM THỰC TIỄN PHÁP LÝ VÀ PHƯƠNG HƯỚNG HOÀN THIỆN Chuyên ngành: Luật kinh tế Mã số: 60.38.50 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC Hà Nội – 2011 z Cơng trình hồn thành Khoa Luật - Đại học Quốc gia Hà Nội Người hướng dẫn khoa học: TS Phạm Thị Giang Thu Phản biện 1: Phản biện 2: Luận văn bảo vệ Hội đồng chấm luận văn, họp Khoa Luật - Đại học Quốc gia Hà Nội Vào hồi ., ngày tháng năm 200… Có thể tìm hiểu luận văn Trung tâm tư liệu Khoa Luật – Đại học Quốc gia Hà Nội Trung tâm tư liệu – Thư viện Đại học Quốc gia Hà Nội z MỤC LỤC Trang LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC THUẬT NGỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU MỞ ĐẦU Chương 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT VÀ PHÁP LUẬT CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT 1.1.1 Niêm yết chứng khốn tình hình phát triển cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn 1.1.2 Hoạt động cơng bố thơng tin công ty niêm yết 16 thị trường chứng khốn 1.2 KHÁI QT PHÁP LUẬT CƠNG BỐ THƠNG TIN CỦA CÔNG 24 TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.2.1 Sự cấn thiết phải điều chỉnh pháp luật 24 hoạt động công bố thông tin công ty niêm yết 1.2.2 Các yêu cầu pháp luật công bố thông tin 29 cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn 1.2.3 Nội dung điều chỉnh pháp luật hoạt động 33 công bố thông tin công ty niêm yết 1.2.4 Khái quát phát triển pháp luật cơng bố thơng 44 tin thị trường chứng khốn Việt Nam 1.3 KINH NGHIỆM ĐIỀU CHỈNH BẰNG PHÁP LUẬT ĐỐI 47 VỚI HOẠT ĐỘNG CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA MỘT SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THỂ GIỚI VÀ BÀI HỌC RÚT RA CHO VIỆT NAM 1.3.1 Pháp luật cơng bố thơng tin thị trường chứng 48 khốn Mỹ 1.3.2 Pháp luật công bố thông tin thị trường chứng z 49 khoán Trung Quốc 1.3.3 Pháp luật công bố thông tin thị trường chứng 52 khoán Nhật Bản 1.3.4 Bài học rút cho Việt Nam việc điều chỉnh 54 pháp luật hoạt động công bố thông tin công ty niêm yết 57 KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương 2: THỰC TIỄN PHÁP LÝ VỀ CÔNG BỐ 58 THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM VÀ PHƯƠNG HƯỚNG HỒN THIỆN 2.1 THỰC TIỄN PHÁP LÝ VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN 58 CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY 2.1.1 Đánh giá thực trạng hệ thống pháp luật công bố 58 thông tin 2.1.2 Đánh giá thực trạng hoạt động công bố thông tin 78 công ty niêm yết 2.2 PHƯƠNG HƯỚNG HỒN THIỆN PHÁP LUẬT 92 CƠNG BỐ THƠNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT 2.2.1 Các đề xuất giải pháp ngắn hạn 95 2.2.2 Các đề xuất giải pháp dài hạn 114 KẾT LUẬN 125 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 127 z MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Thị trường chứng khoán Việt Nam đời (năm 2000) phát triển đến 10 năm, nhân tố tham gia thị trường công ty niêm yết nhà đầu tư…Các công ty niêm yết bước lớn mạnh phần lớn có kết kinh doanh khả quan Nhà đầu tư ngày phát triển số lượng, đa dạng thành phần tính chuyên nghiệp ngày cao Có nhiều yếu tố giúp nhà đầu tư công ty niêm yết gặp Song thông tin xem sợi dây xuyên suốt liên kết họ Minh bạch thông tin nhân tố đặc biệt quan trọng giúp thị trường chứng khoán phát triển bền vững, lành mạnh Do vậy, từ trường chứng khoán Việt Nam vào hoạt động vấn đề công bố thông tin công ty niêm yết pháp luật điều chỉnh Tuy nhiên, qua thực tiễn đánh giá tổng quan rằng: Các quy định pháp luật, việc thực thi pháp luật, việc tra xử lý vi phạm pháp luật công bố thông tin, việc công bố thông tin công ty niêm yết thị trường chứng khoán chưa đầy đủ, chưa đáp ứng nhu cầu người sử dụng thông tin, chưa phù hợp với phát triển thị trường chứng khoán Gần đây, thực trạng diễn phổ biến công ty niêm yết phương tiện thơng tin đại chúng phản ánh, tượng chậm công bố công bố thông tin sai lệch, thông tin không đầy đủ, chưa kịp thời, chất lượng thơng tin cịn nhiều bất cập, tình trạng thơng tin bất cân xứng cịn phổ biến…gây xúc cho nhà đầu tư làm đau đầu nhà quản lý Thông tin không làm chức hướng dẫn dư luận định hướng thị trường, gây ảnh hưởng lớn đến lợi ích tâm lý nhà đầu tư, công tác quản lý điều hành thị trường chứng khốn Do việc nghiên cứu, tìm kiếm đề xuất giải pháp xây dựng thực thi pháp luật công bố thông tin công ty niêm yết thị trường chứng khoán yêu cầu khách quan cấp bách 2.Tình hình nghiên cứu đề tài Vấn đề công bố thông tin công ty niêm yết với tư cách chủ thể cung cấp nguồn hàng hóa thị trường chứng khoán thời gian qua z tồn nhiều vướng mắc, bất cập chủ đề “nóng” ln đề cập diễn đàn chứng khoán Nhiều chuyên gia kinh tế, nhà nghiên cứu, người có chức trách quan nhà nước có thẩm quyền…đang tìm giải pháp cho tốn “Minh bạch hố thơng tin thị tường chứng khốn” nhiều viết cơng bố chưa có giải pháp hữu hiệu để giải Vì lý đó, Tác giả mạnh dạn lựa chọn đề tài “Pháp luật công bố thông tin cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam thực tiễn pháp lý phương hướng hoàn thiện” Làm luận văn tốt nghiệp cao học Luật đề tài có ý nghĩa lý luận thực tiễn sâu sắc Phạm vi giới hạn nghiên cứu Là luận văn chuyên ngành luật học, luận văn tập trung nghiên cứu sở lý luận thực trạng quy định pháp luật hành công bố thông tin công ty niêm yết mối tương quan với trình xây dựng phát triển TTCK Việt Nam điều kiện mở cửa, hội nhập kinh tế quốc tế Luận văn không nghiên cứu pháp luật công bố thông tin chủ thể khác quỹ đại chúng, tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết khác mà công ty cổ phần đại chúng Phương pháp nghiên cứu Vận dụng lý luận phương pháp luận vật biện chứng vật lịch sử chủ nghĩa Mác –Lênin, Tác giả sử dụng phương pháp tổng hợp, phân tích, khảo sát thực tiễn, đánh giá quy định pháp luật Việt Nam thực tế áp dụng, sử dụng số liệu thống kê, số vụ việc thực tế để minh chứng cho vấn đề đề cập Nội dung nghiên cứu đề tài Luận văn nghiên cứu xây dựng hệ thống lý luận thông tin CTNY, cơng bố thơng tin, khái qt tình hình phát triển đánh giá thực trạng CBTT công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Đề xuất giải pháp phương hướng hoàn thiện quy định hành pháp luật Việt Nam vấn đề nêu z Những đóng góp khoa học thực tiễn đề tài Về mặt lý luận khoa học, luận văn hệ thống hố lý luận thơng tin, hoạt động công bố thông tin TTCK Việt Nam Khái qt hố q trình hình thành phát triển pháp luật CBTT TTCK Việt Nam, phân tích kết đạt được, bất cập việc thực thi pháp luật CBTT công ty niêm yết, sở luận văn xây dựng hệ thống quan điểm lý luận đề xuất giải pháp hồn thiện pháp luật cơng bố thơng tin cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Về mặt thực tiễn, kết luận, đề xuất giải pháp đề cập luận văn hy vọng gợi ý, đóng góp cho việc sửa đổi xây dựng qui định pháp luật cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn Việt Nam mà Bộ tài Chính chủ trì thực Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, luận văn kết cấu làm hai chương sau: Chương 1: Những vấn đề lý luận công bố thông tin pháp luật công bố thông tin công ty niêm yết Chương 2: Thực tiễn pháp lý công bố thông tin công ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam phương hướng hồn thiện z thêm lợi cạnh tranh thương trường cho cơng ty thơng qua số lượng cổ phiếu công ty giao dịch hàng ngày, công ty thu hút thêm đối tác nhà đầu tư tiềm - Thông tin thị trường niêm yết làm tăng tính khoản cho chứng khoán tạo điều kiện để doanh nghiệp niêm yết huy động vốn với chi phí thấp Chứng khoán niêm yết Sở GDCK phải đạt điều kiện định, thường loại chứng khốn có chất lượng cao tạo hấp dẫn với nhà đầu tư, từ việc mua bán chứng khoán doanh nghiệp thực thuận lợi hơn, người đầu tư dễ dàng chuyển đổi thành tiền Các thông tin công ty niêm yết yếu tố quan trọng định đến việc xác định hình thành giá thị trường chứng khốn công ty phát hành - Thông tin thị trường niêm yết làm cơng ty đối mặt nhiều với rủi ro từ hành vi phi pháp, doanh nghiệp có chứng khốn niêm yết dễ trở thành đối tượng công hành vi trái pháp luật thị trường hành vi tung tin đồn nhảm sai thật, hoạt động đầu phi pháp lũng đoạn thị trường, công ty niêm yết làm ăn hiệu dễ trở thành mục tiêu hoạt động thâu tóm sáp nhập doanh nghiệp 1.1.2.2 Hoạt động công bố thông tin công ty niêm yết Là thị trường thơng tin, thị trường chứng khoán cần tổ chức khoa học hoạt động theo nguyên tắc công khai thông qua hoạt động công bố thông tin Công bố thông tin hoạt dộng chủ thể có thẩm quyền nhằm công khai thông tin doanh nghiệp niêm yết thông tin thị trường tới nhà đầu tư thông qua hệ thống thông tin quy định (của UBCKNN; Sở giao dịch chứng khốn chủ thể niêm yết) Các nguyên tắc công bố thông tin Một là, Nguyên tắc xác, trung thực, đầy đủ Hai là, Nguyên tắc kịp thời, liên tục Ba là, Ngun tắc bảo đảm tính cơng 10 z 1.2 KHÁI QUÁT PHÁP LUẬT CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 1.2.1 Sự cần thiết phải điều chỉnh pháp luật hoạt động công bố thông tin công ty niêm yết Tuân thủ pháp luật yêu cầu bắt buộc chủ thể tham gia thị trường chứng khốn nói chung, với đặc trưng thị trường giao dịch có tổ chức, việc điều chỉnh pháp luật hoạt động CBTT CTNY cần thiết, khách quan, lý sau đây: Một là, Để tổ chức vận hành thị trường TTCK Hai là, Để phục vụ hoạt động đầu tư chứng khốn Ba là, Để bảo vệ quyền lợi ích đáng nhà đầu tư Bốn là, Để hạn chế nguy lạm quyền người quản trị công ty giám sát hoạt động công ty Năm là, Để TTCK phát triển bền vững, lành mạnh đáp ứng điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế triển khai cam kết Việt Nam gia nhập WTO 1.2.2 Các yêu cầu pháp luật công bố thông công ty niêm yết thị trường chứng khoán Là bề TTCK, thị trường chứng khốn niêm yết địi hỏi tổ chức, vận hành cách qui chuẩn Pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trường nói chung, hoạt động CBTT cơng ty niêm yết nói riêng phải bảo đảm yêu cầu sau: Thứ nhất, pháp luật CBTT phải xây dựng thống với quy định pháp luật về: kế tốn, kiểm tốn, quản trị cơng ty…và qui định pháp luật khác Thứ hai, pháp luật CBTT công ty niêm yết phải công cụ chủ yếu tạo lập TTCK minh bạch phát triển bền vững Thứ ba, pháp luật CBTT công ty niêm yết phải bảo đảm phân định rõ ràng quy định thông tin phải công bố thông tin công bố Thứ tư, phải có chế để bảo vệ quyền lợi cho cổ đông, nhà đầu tư thiết chế đủ mạnh để quản lý giám sát thực thi Thứ năm, pháp luật CBTT công ty niêm yết cần có chế thực thi hiệu Hiệu pháp luật vấn đề cần phải quan tâm giải thích đáng, suy cho cùng, “cái đích” hoạt động lập pháp 11 z 1.2.3 Nội dung điều chỉnh pháp luật hoạt động công bố thông tin công ty niêm yết 1.2.4 Khái quát phát triển pháp luật CBTT TTCK Việt Nam 1.3 KINH NGHIỆM ĐIỀU CHỈNH BẰNG PHÁP LUẬT ĐỐI VỚI HOẠT ĐỘNG CÔNG BỐ THƠNG TIN CỦA MỘT SỐ THỊ TRƯƠNG CHỨNG KHỐN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC RÚT RA CHO VIỆT NAM 1.3.1 Pháp luật công bố thông tin thị trường chứng khốn Mỹ 1.3.2 Pháp luật cơng bố thơng tin thị trường chứng khoán Trung quốc 1.3.3 Pháp luật cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn Nhật 1.3.4 Bài học rút cho Việt Nam việc điều chỉnh pháp luật hoạt động công bố thông tin công ty niêm yết Qua quy định pháp luật chế công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán nước nêu Dựa vào tảng, điều kiện thực tế phát triển TTCK Việt Nam, rút số học kinh nghiệm việc xây dựng áp dụng quy định pháp luật công bố thông tin công ty niêm yết, sau: - Thứ nhất, công bố thông tin hoạt động quan trọng, xuyên suốt hoạt động thị trường chứng khốn nhằm góp phần đạt mục tiêu bảo vệ nhà đầu tư, bảo đảm thị trường trung thực, hiệu quả, minh bạch giảm thiểu rủi ro hệ thống - Thứ hai, hoạt động công bố thông tin phát triển từ thấp đến cao, từ đơn giản đến đa dạng song song với phát triển thị trường, phù hợp với quy mô thị trường theo đối tượng sử dụng - Thứ ba, công bố thông tin phải liền với bảo mật thông tin nhằm tránh trường hợp thông tin bị tiết lộ, lạm dụng tổ chức phát hành, doanh nghiệp niêm yết, công ty chứng khoán, quan quản lý thể nhân, pháp nhân có liên quan khác - Thứ tư, công bố thông tin phải dựa tảng hệ thống kế toán, kiểm toán, quản trị doanh nghiệp - Thứ năm, xây dựng sở pháp lý đầy đủ, đồng cho hoạt động thị trường 12 z KẾT LUẬN CHƯƠNG Thông tin TTCK niêm yết xem chìa khố vạn mở trì hoạt động giao dịch chứng khốn, cầu nối công ty niêm yết nhà đầu tư, chủ thể tham gia thị trường với quan quản lý thị trường Là phận trọng tâm TTCK, thị trường chứng khoán niêm yết cần tổ chức vận hành dựa hệ thống thông tin minh bạch Pháp luật CBTT có vị trí, vai trò quan trọng việc xây dựng phát triển TTCK tương lai Hệ thống pháp luật CBTT cần phải phù hợp với thực tiễn phát triển TTCK tương ứng với giai đoạn định Trên nội dung lý luận làm sở cho việc tiếp tục nghiên cứu đánh giá thực trạng pháp luật CBTT công ty niêm yết TTCK Việt Nam, đồng thời đề xuất quan điểm hoàn thiện pháp luật CBTT giai đoạn chương sau 13 z Chương THỰC TIỄN PHÁP LÝ VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM VÀ PHƯƠNG HƯỚNG HỒN THIỆN 2.1 THỰC TIỄN PHÁP LÝ VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY 2.1.1 Đánh giá thực trạng hệ thống pháp luật công bố thông tin Với nỗ lực quan nhà nước có thẩm quyền hoạt động xây dựng ban hành pháp luật, với vai trò trực tiếp quản lý UBCKNN, môi trường pháp lý cho hoạt động công bố thông tin ban hành đồng áp dụng thực tiễn thời gian qua nhận thấy ưu, nhược điểm sau: 2.1.1.1 Ưu điểm đạt Thứ nhất, hình thành khung pháp lý thống nhất, đồng bao gồm hệ thống văn điều chỉnh trực tiếp hoạt động công bố thông tin TTCK niêm yết Khung pháp lý xây dựng tảng phát triển TTCK, song hành phản ánh thực tiễn phát triển thị trường, chia thành giai đoạn: Giai đoạn từ 2005 trở trước giai đoạn từ 2005 trở lại Giai đoạn từ 2005 trở trước Năm 2000, TTCK niêm yết thức hình thành vào hoạt động Trước để tạo pháp lý cho việc tổ chức, vận hành thị trường, văn qui phạm pháp luật điều chỉnh cho hoạt động CBTT ban hành Phù hợp với TTCK hình thành, qui mơ nhỏ, giao dịch tập trung tổ chức địa điểm (Trung tâm GDCK Hồ Chí Minh), chưa thu hút ý nhà đầu tư… Các VBQPPL chứng khoán ban hành giai đoạn cịn ít, hiệu lực pháp lý chưa cao (văn luật – Nghị định), phạm vi điều chỉnh hẹp Giai đoạn từ 2005 trở lại TTCK Việt Nam sau 2005 đến ngày phát triển mạnh mẽ Đặc biệt, năm 2005 Trung tâm GDCK Hà Nội thức vào hoạt động làm cho qui mô 14 z thị trường mở rộng Năm 2006 Luật chứng khoán ban hành LCK dành 01 chương riêng quy định CBTT, qui định cụ thể, chi tiết nghĩa vụ CBTT Công ty niêm yết Để nâng cao mức độ tuân thủ nghĩa vụ công ty niêm yết, Bộ Tài ban hành Thơng tư số 38/2007/TT-BTC hướng dẫn việc CBTT thị trường chứng khốn (sau gọi chung Thơng tư số 38/2007/TT-BTC) Thông tư quy định cụ thể: đối tượng công bố thông tin, yêu cầu thực công bố thông tin, người ủy quyền công bố thông tin, phương tiện hình thức cơng bố thơng tin, bảo quản, lưu giữ thông tin xử lý vi phạm công bố thông tin Từ năm 2008 đến nay, ảnh hưởng khủng hoảng tài tồn cầu TTCK có nhiều biến động, trước thực trạng qui định pháp luật CBTT nhanh chóng sửa đổi, bổ sung cho phù hợp, ngày 15/01/2010 Bộ Tài ban hành Thơng tư số 09/2010/TT-BTC hướng dẫn cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn, thơng tư thay cho thông tư 38/2007/TT-BTC Ngày 24 tháng 11 năm 2010 Quốc hội khóa XII, kỳ họp thứ thông qua Luật sửa đổi, bổ sung số điều luật chứng khốn, có qui định CBTT Bên cạnh Bộ tài chính, UBCKNN nỗ lực xây dựng văn hỗ trợ hoạt động CBTT như: Các biểu mẫu thống loại thông tin cần công bố, điều lệ mẫu áp dụng công ty niêm yết, Qui chế quản trị công ty niêm yết… Thứ hai, Pháp luật CBTT CTNY đáp ứng yêu cầu kịp thời, phù hợp để điều chỉnh hoạt động CBTT theo sát mức độ phát triển thị trường Đây vấn đề quan trọng để đánh giá mức độ tuân thủ pháp luật CBTT Các qui định pháp luật đầy đủ tạo điều kiện thuận lợi để chủ thể có nghĩa vụ thực việc phát hiện, ngăn chặc xử lý kịp thời hành vi vi phạm pháp luật CBTT Bằng việc ban hành thơng tư 09/2010/TT-BTC có nhiều qui định điều chỉnh hoạt động CBTT CTNY cho thấy mức độ đầy, đủ kịp thời qui định pháp luật CBTT Một nội dung sửa đổi quan tâm Thông tư số 09/2010/TT-BTC quy định công bố 15 z ... ĐỀ LÝ LUẬN VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT VÀ PHÁP LUẬT CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT 1.1.1 Niêm yết chứng. .. ĐỀ LÝ LUẬN VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT VÀ PHÁP LUẬT CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT 1.1.1 Niêm yết chứng. .. tin công ty niêm yết 57 KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương 2: THỰC TIỄN PHÁP LÝ VỀ CÔNG BỐ 58 THÔNG TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM VÀ PHƯƠNG HƯỚNG HOÀN THIỆN 2.1 THỰC TIỄN PHÁP